회사 소개
카디널 헬스는 미국에서 브랜드 및 제네릭 의약품뿐만 아니라 특수 의약품 및 일반 건강 및 소비자 제품을 유통하는 제약업계와 메디컬 제품을 제조, 조달, 판매하는 의료 업계로 구성되어 있습니다. 제약 분야에서는 의약품 제조업체 및 의료 서비스 제공업체를 위해 전문 의약품 제품에 대한 서비스를 제공하고 병원에 약국 관리 서비스를 제공하며 제니언 약제 및 일반 건강 제품을 재포장합니다. 메디컬 분야에서는 미국, 캐나다, 유럽, 아시아 및 기타 시장에서 판매되는 카디널 헬스 브랜드 의료, 수술 및 실험실 제품을 제조, 조달 및 배포하며 국가 브랜드 제품으로 알려진 폭넓은 의료, 수술 및 실험실 제품을 유통하고 미국 및 캐나다의 병원, 외래 수술 센터, 임상 실험실 및 기타 의료 공급 업체에 공급망 서비스 및 솔루션을 제공합니다. 또한 미국 내에서 환자들의 가정으로 의료 제품을 배포합니다. 이 회사는 의약품 및 의료 제품 유통 및 제조를 통해 수익을 창출하며, 제약 분야와 의료 분야의 두 가지 사업 부문을 중심으로 사업을 운영하고 있습니다[0].
주요 고객
카디널 헬스(CAH)의 주요 고객은 병원, 약국, 클리닉, 외래 수술 센터, 그리고 가정 의료 서비스를 필요로 하는 환자들입니다. 세부적으로, 첫째, 병원 및 의료 기관은 주로 카디널 헬스의 메디컬 제품 및 유통 서비스를 이용해 의료 및 수술 장비, 진단기기 등을 구매합니다. 둘째, 전국적인 체인 약국들과 독립 약국들은 제네릭 의약품 및 브랜드 의약품을 공급받기 위해 카디널 헬스의 제약 유통 시스템을 사용하는 주요 고객입니다. 예를 들어, CVS Health와 OptumRx는 각각 전체 매출의 25%와 16%를 차지하는 큰 고객입니다[0]. 셋째, 클리닉 및 외래 수술 센터는 의료 및 수술 용품을 안정적으로 공급받기 위해 카디널 헬스와 협력합니다. 넷째, 가정 의료 서비스 부문에서는 환자들이 필요한 의료 용품이 직접 집으로 배송됩니다. 이 외에도 그룹 구매 조직(GPO)과 같은 단체가 구매를 대행해주는 경우도 있으며, 대표적인 GPO로는 Vizient, Inc.와 Premier, Inc.가 있습니다. 이 단체들은 병원 및 클리닉의 구매력을 모아 더 나은 계약 조건을 협상합니다. 고객들은 카디널 헬스의 제품과 서비스를 통해 안정적이고 효율적인 공급망 관리를 기대하면서 비용 절감 및 운영 효율성을 확보할 수 있기 때문에 카디널 헬스의 제품과 서비스를 이용합니다[0][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 의료 물품 및 제품 생산을 위해 석유 기반 수지, 펄프, 면, 라텍스 등의 원자재를 사용하여, 특정 제품의 제조 및 유통 비용에 영향을 미침. | 다양한 사국의 다수 공급 업체로부터 원자재와 구성품을 구매, 특정한 경우 단독 공급 업체로부터 원자재 공급. |
| 유통 및 운송 비용 | 유류 가격 변동은 유통 및 운송 비용에 큰 영향을 미치며, 공급망 제약으로 인해 비싼 운송 비용이 발생. | 글로벌 배송 및 물류 회사들. |
| 인력 관련 비용 | 인력 채용, 유지, 개발에 드는 비용으로, 중요한 사업 목표를 달성하기 위해 숙련된 직원 확보가 필수적이며, 높은 직원 이직률은 부정적 영향을 미침. | 인력 서비스 공급 업체 및 교육 기관. |
| 구조 조정 비용 | 전략, 포트폴리오, 자본 할당 프레임워크 및 운영 검토에서 발생한 프로젝트 관련 구조 조정 비용, 사무 공간 감소에 따른 시설 종료 비용 등. | 컨설팅 회사 및 부동산 관리 업체. |
| 법률 및 소송 비용 | 법률 분쟁 해결 및 소송 방어에 드는 비용, 예를 들어 Opioid 관련 법률 소송 및 기타 제품 배상 책임 소송 등의 법무 관련 지출. | 법률 사무소 및 법률 서비스 제공 업체. |
| 에너지 비용 | 다양한 시설 및 제조 공정에서 전력 및 가스와 같은 에너지를 사용하여 발생하는 비용. | 전력 회사 및 가스 공급업체. |
| 정보 기술(IT) 및 데이터 관리 비용 | IT 인프라 유지 및 클라우드 서비스 사용에 따른 비용, 데이터 보안을 위한 추가적인 비용 발생. | IT 서비스 제공업체 및 클라우드 서비스 제공 업체. |
카디널 헬스는 다수의 공급 업체로부터 다양한 원자재, 구성품, 에너지 등을 조달하여 의료 및 제약 제품을 생산 및 유통하고 있으며, 이러한 비용 및 공급망 관리는 회사의 주요 비용 절감 및 효율성 향상 전략에 영향을 미친다[0][1].
제품군
카디널 헬스(CAH)의 주요 제품 및 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다.
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제품군 |
상세 설명 |
매출 기여도 |
|---|---|---|
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제약 부문 |
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제약 부문 전체 매출: $190,009 백만 (전체 매출의 92.6%) |
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의료 부문 |
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의료 부문 전체 매출: $15,014 백만 (전체 매출의 7.3%) |
경쟁사 및 유사 제품
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경쟁사 |
유사 제품군 |
|---|---|
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맥케손 코퍼레이션(McKesson Corporation) |
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아메리소스버겐 코퍼레이션(AmerisourceBergen Corporation) |
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매저리치(Medline Industries) |
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위의 정보는 카디널 헬스의 2023 회계연도 보고서에서 발췌한 자료를 기반으로 작성되었습니다 .
주요 리스크
카디널 헬스의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 제조 중단사태는 규제 조치, 생산 품질 이탈, 안전 문제, 원자재 부족 또는 결함으로 인한 것일 수 있습니다. 또한 경쟁력은 점점 데이터 액세스와 해석에 의존하며, 데이터 품질이 고객 주문, 주문 처리 및 상위 주문 처리에 영향을 줄 수 있습니다. 사이버 공격이나 다른 시스템 침해로 인해 사업이 급격히 영향을 받을 수 있습니다. 또한 안전한 정보 전송, 저장 및 호스팅에 의존하는 사업은 정보 보안 사고로 인해 운영이 영향을 받을 수 있습니다. 마지막으로, 합병이나 인수의 효과적인 관리가 전략적 목표와 재무상태에 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
(2024-09-10) 테바 제약 산업(TEVA)은 오피오이드 유행과 관련된 청구를 해결하기 위해 볼티모어 시와 8천만 달러의 합의에 도달했습니다. 시는 글로벌 합의에서 받을 돈의 세 배가 넘는 자금을 받게 되며, 이 자금을 다양한 위기 해결을 위한 계획에 사용할 것입니다.link
재무
카디널 헬스는 2023 회계연도에서 총 수익 $2050억 달러를 기록하였으며, 이는 전년 대비 13% 증가한 수치로 주로 제약 부문의 매출 성장에 기인합니다. GAAP 기준 운영 이익은 $7억 2700만 달러로, 전년도의 $5억 9600만 달러의 손실과 비교하여 크게 개선되었습니다. 주로 비현금성 선의 감액 비용이 의료 부문에서 각각 $12억 달러 및 $21억 달러의 세전 손익으로 반영된 것을 제외하면, 운영 이익은 소송 회수로 인해 긍정적인 영향을 받았습니다. 비 GAAP 기준 운영 이익은 주로 제약 부문의 수익 증가에 힘입어 3% 증가한 $21억 달러를 기록했지만, 의료 부문의 수익 감소로 일부 상쇄되었습니다. 주당 희석 이익(GAAP 기준)은 $1.00로, 전년도의 주당 $3.35 손실에 비해 개선되었으며, 비 GAAP 기준 주당 희석 이익은 14% 증가한 $5.79를 기록했습니다 [0][1][2].
대차대조표
| 계정 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 4,043 | 4,717 |
| 매출 채권 | 11,344 | 10,561 |
| 재고 자산 | 15,940 | 15,636 |
| 선급비용 및 기타 | 2,362 | 2,021 |
| 매각예정 자산 | 144 | - |
| 유동 자산 합계 | 33,833 | 32,935 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산 순액 | 2,462 | 2,361 |
| 영업권 및 기타 무형 자산 순액 | 6,081 | 7,629 |
| 기타 자산 | 1,041 | 953 |
| 자산 총계 | 43,417 | 43,878 |
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | 29,813 | 27,128 |
| 유동성 장기 부채 및 기타 단기 차입금 | 792 | 580 |
| 기타 미지급 부채 | 3,059 | 2,842 |
| 매각예정 자산 관련 부채 | 42 | - |
| 유동 부채 합계 | 33,706 | 30,550 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 (유동성 항목 제외) | 3,909 | 4,735 |
| 이연 법인세 및 기타 부채 | 8,653 | 9,299 |
| 자본 및 적자 | ||
| 보통주 (액면가 없음) | 2,747 | 2,813 |
| 누적 적자 | (534) | (280) |
| 재고 주식 (자사주) | (4,914) | (3,128) |
| 기타 포괄 손실 누계액 | (151) | (114) |
| 자본 합계 | (2,852) | (709) |
| 비지배 지분 | 1 | 3 |
| 자본 총계 | (2,851) | (706) |
| 부채 및 자본 총계 | 43,417 | 43,878 |
카디널 헬스의 2023년과 2022년의 대차대조표를 살펴보면 전체 자산은 전년 대비 43,878백만 달러에서 43,417백만 달러로 약간 감소한 것을 볼 수 있습니다. 유동 자산은 현금 자산의 감소에도 불구하고 총 33,833백만 달러로 이전 해의 32,935백만 달러에서 증가했습니다. 이는 매출 채권과 재고 자산이 증가했기 때문입니다. 비유동 자산 부분에서는 유형 자산 순액이 소폭 증가한 반면, 영업권 및 기타 무형 자산이 감소한 점이 눈에 띕니다. 부채 측면에서는 유동 부채가 주로 매입 채무의 증가로 인해 30,550백만 달러에서 33,706백만 달러로 크게 증가했습니다. 비유동 부채 역시 이연 법인세 및 기타 부채 감소로 총 13,934백만 달러에서 12,562백만 달러로 감소했습니다. 자본 부문에서 보통주와 누적 적자가 소폭 영향을 받았고, 재고 주식 비용이 크게 증가하여 전체 자본 및 적자가 709백만 달러에서 2,851백만 달러로 악화되었습니다. 전체적으로 보면 카디널 헬스는 유동성을 유지하고 있지만 부채 부담이 큰 상황입니다. 특히 매입 채무와 기타 미지급 부채의 증가는 회사의 단기적인 재무 안정성에 부담을 줄 수 있습니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
카디널 헬스는 다양한 형태의 부채 및 차입금을 갖고 있습니다. 아래 표는 2023년 6월 30일 기준으로 회사가 보유한 주요 부채와 그 조건을 요약한 것입니다.
| 부채 종류 | 2023년 금액 (백만 달러) | 2022년 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기 |
|---|---|---|---|---|
| 3.079% 채권 | 764 | 779 | 3.079% | 2024년 |
| 3.5% 채권 | 404 | 407 | 3.5% | 2024년 |
| 3.75% 채권 | 513 | 518 | 3.75% | 2025년 |
| 3.41% 채권 | 1,184 | 1,193 | 3.41% | 2027년 |
| 4.6% 채권 | 306 | 321 | 4.6% | 2043년 |
| 4.5% 채권 | 331 | 342 | 4.5% | 2044년 |
| 4.9% 채권 | 428 | 441 | 4.9% | 2045년 |
| 4.368% 채권 | 561 | 560 | 4.368% | 2047년 |
| 7.0% 차입증서 | 124 | 124 | 7.0% | 2026년 |
| 기타 의무 | 86 | 74 | - | - |
이 중 7.0% 차입증서는 Allegiance Corporation이 발행한 무담보 부채로 카디널 헬스가 보증하고 있으며, 만기 전에는 상환할 수 없는 조건을 가지고 있습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
카디널 헬스의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 주요 통화의 가치가 하락하면 해외 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 전 세계적인 거시경제 상황은 주가에 큰 영향을 미칩니다. 글로벌 경제 침체 시기에는 의료 제품에 대한 수요가 감소해 카디널 헬스의 수익성이 악화될 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국-중국 무역 분쟁은 공급망에 지장을 초래해 원자재 조달 비용을 증가시키고, 이는 회사의 이익 마진을 축소시키며 주가 하락을 초래할 수 있습니다[0]. 넷째, 경쟁자의 부상도 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁자의 등장으로 시장 점유율이 감소하면 매출 및 수익이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화 역시 카디널 헬스의 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 건강 관리에 대한 관심이 증가하거나 혁신적인 의료 기술이 등장하면, 회사의 매출이 증가해 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
카디널 헬스의 미래 전망에는 여러 요인이 복합적으로 작용할 수 있습니다. 첫째, 의약품 및 의료 제품에 대한 지속적인 수요 증가가 예상되어 회사의 성장을 견인할 수 있습니다. 이는 고령화 사회의 진입과 건강에 대한 관심 증대로 인해 더욱 증가될 것입니다. 둘째, 카디널 헬스의 자체 브랜드 의료 제품의 매출 성장은 회사 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 이러한 성장의 시기와 규모는 변동성이 존재하며 이는 회사의 의료 부문 이익에 영향을 줄 수 있습니다[0]. 셋째, 글로벌 공급망 문제와 인플레이션 비용이 지속된다면 이는 비용 증가로 이어져 수익성을 저해할 수 있습니다. 특히, 원자재 가격과 운송비 상승은 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 이러한 비용을 고객에게 전가하는 것이 어려울 수 있습니다[1]. 넷째, 경쟁자의 부상과 시장 점유율 경쟁 또한 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 새로 진입하는 경쟁자들은 카디널 헬스의 시장 점유율을 잠식할 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다[0]. 다섯째, 규제 변화 역시 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 무역 규제나 품질 관리 요구사항 강화는 운영 비용을 증가시키고 공급망을 교란시킬 수 있습니다. 마지막으로, 내부적인 경영 전략과 관련된 요인들도 주요하게 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 효과적인 비용 절감 및 운영 효율화 전략이 성공적으로 이행된다면 이는 장기적인 수익성 향상으로 연결될 수 있습니다[3][4].