회사 소개
Standard BioTools Inc.는 인간 건강 분야에서의 약을 빠르고 더 나은 방법으로 개발하도록 도와주는 기술을 개발, 제조 및 판매하는 회사입니다. 이 회사는 자체 소유의 질량 사이토메트리 기술과 미세유체학 기술을 활용하여 보건 및 질병에 대한 통찰력을 제공합니다. 질량 사이토메트리 기술은 흐름 사이토메트리 및 조직 이미징 또는 공간 생물학 두 가지 분석 플랫폼으로 구현됩니다. 흐름 사이토메트리 시스템은 세포 형질 및 기능을 심층적으로 프로파일링하며, 대부분의 국가에서 학술 기관이나 정부 기관에 대한 판매는 문서를 포함한 제안서 및 긴 심사 과정에 참여하는 공적 지출이 12개월 이상의 시간이 소요됩니다. 미세유체학 기술은 인테그레이티드 유체 회로 (IFCs)를 활용하여 고효율 및 자동화된 워크플로우를 제공하며, 이를 통해 다양한 샘플 유형에서 도체 및 유전적 변이를 감지합니다. 이러한 첨단 기술을 통해 Standard BioTools Inc.는 과학적 발견을 더 나은 환자 결과로 전환하는데 기여합니다 .
주요 고객
LAB의 고객은 주로 학술 연구 기관, 전환 연구 및 의학 센터, 암 센터, 임상 연구 실험실, 생물약품, 생명공학, 식물 및 동물 연구 회사, 그리고 상업적 목적을 위한 분석을 수행하는 계약 연구 기관 등으로 구성됩니다[0]. 이러한 고객들은 일반적으로 고가의 연구 시스템을 이미 사용하고 있으며 새로운 기술 도입에 신중한 편입니다. 고객들이 LAB의 제품을 구매하는 이유는 기술의 신뢰성, 비용 대비 효과, 그리고 기존 기술에 대한 매력적인 대안으로서의 장점을 인정하기 때문입니다[1]. 특히, 질량 사이토메트리와 미세유체학 기술은 세포 성질 및 기능의 심층 프로파일링, 고효율 및 자동화를 통해 다양한 샘플에서의 도체 및 유전적 변이 감지를 가능하게 합니다. 이러한 고객들은 과학적 발견을 빠르고 정확하게 하고, 이를 통해 더 나은 환자 결과를 얻기를 목표로 하고 있으며, 이는 특히 암 연구, 유전적 분석, 그리고 전환 연구에서 중요한 역할을 합니다. LAB의 잠재 고객들은 이 시스템의 평가를 위해 상당한 시간과 노력을 기울여 실험을 진행하며, 신제품 및 향상된 제품의 시장 출시 여부가 LAB의 매출에 중대한 영향을 미칩니다[2].
회사의 비용구조
다음은 Standard BioTools Inc.의 주요 비용 항목들과 각 항목에 대한 세부 설명, 그리고 자원을 제공하는 회사들을 표로 정리한 것입니다.
| 비용 항목 | 설명 | 자원 제공 업체 |
|---|---|---|
| 제품 매출 원가 | 개발된 기술과 무형 자산의 할인, 제품에 포함된 라이선스 기술 사용료, 보증 비용, 느리게 움직이는 초과 및 불용 재고에 대한 준비금, 주식 보상 비용을 포함합니다. 제조 시설의 용량 활용도와 시장 조건, 제품 수요에 따라 변동합니다. | - |
| 서비스 매출 원가 | 직접 근로 시간, 간접비 및 기기 부품 비용을 포함합니다. 자재 및 서비스 제공을 위한 인건비의 변동에 따라 변동합니다. | - |
| 연구 개발 비용 | 주로 보상 관련 비용, 제품 개발 및 자재 비용, 기타 할당된 시설 및 정보 기술 비용을 포함합니다. 연구 기금 및 제품 개발 협정과 관련된 비용도 포함됩니다. | - |
| 판촉, 일반 및 관리비 | 세일즈와 마케팅, 비즈니스 개발, 재무, 법무, 인사, 정보기술 및 일반 관리 팀의 인건비, 법무 및 회계 서비스 등 전문 서비스 비용을 포함합니다. | - |
| 구조조정 관련 비용 | 해고 비용 및 서브리스된 또는 서브리스할 의도가 있는 시설 임대 비용을 포함합니다. 조직의 효율성을 향상시키고 비용 절감을 위해 발생합니다. | - |
| 거래 관련 비용 | 합병 계약과 관련된 법률, 자문, 회계 및 기타 거래 관련 비용을 포함합니다. | - |
| 운영 임대 비용 | 운영 임대 비용(변동 비용 포함), 서브리스 수입, 운영 임대 부채 측정에 포함된 금액을 지불한 현금 등을 포함합니다. | - |
위의 표에 제시된 다양한 비용 항목들은 제품 제조, 연구개발, 마케팅, 구조조정 등 회사 운영 전반에 걸쳐 발생한다. 각 항목에 대해 특정 자원 제공 업체 언급은 없지만, 대부분의 자원과 서비스는 다양한 산업 파트너와 협력을 통해 제공받고 있습니다 .
제품군
LAB의 주요 제품과 수익 기여에 대한 분석은 다음과 같습니다.
주요 제품
LAB의 주요 제품군은 다음과 같이 구분할 수 있습니다:
질량 사이토메트리 시스템：
- Helios:
- 설명: Advanced mass cytometer capable of deep cellular profiling.
- 기여: 세포 표면 및 기능적 단백질의 높은 해상도 분석으로 연구기관과 바이오 제약회사가 주로 사용.
- Hyperion Imaging System:
- 설명: Integrates imaging with mass cytometry for spatially resolved tissue analysis.
- 기여: 조직 내의 단백질 분포 및 세포 미세환경을 고해상도로 분석하며 종양학 연구에서 중요한 역할.
미세유체학 제품：
- Biomark HD System:
- 설명: 고속의 다중 유전자 분석 시스템.
- 기여: 연구 기관에서 유전자 발현 분석 및 유전자형 분석에 사용되며, 다양한 샘플 타입에서 높은 데이터 정확성을 제공.
소비재 및 서비스：
- IFCs (Integrated Fluidic Circuits):
- 설명: 다양한 어플리케이션에서 효율적으로 샘플을 처리하도록 설계된 미세유체 장치.
- 기여: 연구실에서 높은 데이터 처리량과 자동화된 워크플로우를 가능하게 하며 지속적인 소모품 판매로 매출에 기여.
- SomaScan Assay Kits:
- 설명: 단백질 프로파일링을 위한 고성능 분석 키트.
- 기여: 건강관리 시스템 및 생명공학 기업에서 단백질 연구를 위한 필수 도구로 인식되어 있다.
경쟁사 비교
LAB이 경쟁하는 주요 경쟁사와 경쟁 제품은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Agilent Technologies, Inc. | Gene Expression Analysis | 유전자 발현 분석을 위한 고성능 시스템 제공 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. (Thermo) | qPCR Systems | 정량적 PCR 시스템으로 유전자 분석 시장 점유 |
| Bio-Rad Laboratories, Inc. | Digital PCR and Flow Cytometry | 디지털 PCR 및 흐름 사이토메트리 분야에서 강력한 입지 |
| Cytek Biosciences, Inc. | Flow Cytometry | 고해상도 다중 색상 흐름 사이토메트리 시스템 제공 |
| Akoya Biosciences, Inc. | Spatial Biology | 조직 분석 및 공간 생물학 솔루션 전문 |
LAB의 주요 제품은 각기 다른 고유한 기술을 사용하여 사용자의 연구 효율성을 높이고, 이에 따라 발생하는 지속적인 수익 흐름을 통해 회사의 매출에 중대한 기여를 하고 있다. 주요 제품들은 LAB의 기술력을 바탕으로 시장에서 차별화된 가치를 제공하며, 다양한 과학적 연구 및 상업적 용도로 널리 사용되고 있다 [0][1].
주요 리스크
LAB의 사업에 영향을 줄 수 있는 잠재적 위험 요인은 다음과 같습니다:
- 제품 공급 리스크: LAB의 제품은 특정 부품 및 소재에 의존하고 있으며, 이에 사용되는 제품들은 소수 또는 단독 공급업체로부터 제공됩니다. 따라서, 단일 공급 업체의 소실, 또는 부품 및 소재의 공급 지연 또는 문제가 사업에 해를 끼칠 수 있습니다. 또한, 제품 생산시 사용되는 소재나 가공에 하자가 발생할 경우 제품의 신뢰성 및 성능이 손상될 수 있습니다[0].
- 운송 및 납품 지연: 제품의 운송 또는 해제가 지연되거나 방해되는 경우 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 국내외에 제품을 제공하는 LAB는 운송 업체에 의존하며, 이러한 운송 관련 문제는 재정적 상황 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1].
- 인력 유지 및 고용 리스크: LAB의 사업 운영은 경영진 및 전문 기술 인력의 지속적인 노력에 의존하고 있습니다. 해당 직원들을 보유하지 못하거나 새로운 핵심 임원, 과학자 및 기술 지원 직원을 모집하는데 어려움을 겪을 경우 사업 목표를 달성할 수 없게 될 수 있습니다. 또한, 중요 인력의 이탈은 제품 개발의 지연이나 비즈니스 목표 달성에 방해 요인이 될 수 있습니다[1].
- 보안 및 데이터 위협: 기업 시스템에 대한 해킹 공격으로 인한 정보 유실은 회사에 손해를 입힐 수 있습니다. 또한, 외부 업체의 네트워크에 영향을 미칠 수 있는 데이터 유출이나 보안 사고도 영향을 줄 수 있으며, 원격 근무 환경에서 작업하는 직원들로 인해 사이버 보안 및 데이터 보안 리스크가 증가할 수 있습니다[3].
재무
LAB의 재정 상태를 분석한 결과, LAB는 창립 이래 영업 손실을 경험해 왔으며, 2023년 12월 31일 현재 누적 적자가 10억 달러에 달합니다. 이러한 영업 손실은 주로 주식 발행, 차입금, 전환 사채 및 상환 우선주 발행을 통해 충당되었습니다. 2023년에는 2310만 달러의 단기 투자 매출을 통해 4330만 달러의 운영 활동에서 사용된 현금과 540만 달러의 자사주 매입, 그리고 210만 달러의 차입금 상환을 지원했습니다. 반면 2022년에는 운영 활동에서 8940만 달러가 사용되었고, 단기 투자 구매에 1억 3천 730만 달러가 사용되는 등 현금 흐름이 더 열악했습니다. 2022년과 2023년 사이에 순영업자산 및 부채의 변동으로 인한 현금 흐름도 각각 1550만 달러와 180만 달러를 기록했습니다. 아울러, 2023년의 투자 활동에서는 단기 투자 판매와 만기에서 2310만 달러를 회수했고, 2022년에는 8810만 달러가 투자 활동에 사용되었습니다. 2023년 말 기준 현금 및 현금성 자산, 단기 투자 잔액은 약 1억 1천 490만 달러로 2022년 말의 1억 6천 580만 달러보다 감소했습니다. LAB는 자산 매입, 연구 개발, 판매 성장을 지원하기 위한 비용, 그리고 ERP 업그레이드를 포함한 자본 지출 등을 통해 유동성과 자본 요구사항을 지속적으로 평가하고 있으며, 이러한 자본 요구사항은 시장의 제품 및 서비스 수용 정도, 비즈니스 개선 이니셔티브의 효과성, 구조조정 프로그램 등을 고려하여 결정됩니다 .
대차대조표
LAB의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 금액 (천 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 현금 및 현금성 자산 | 91,519 |
| 단기 투자 | 23,974 |
| 매출채권 | 16,279 |
| 재고자산 | 18,530 |
| 기타 현금 및 현금성 자산 | 9,854 |
| 유동 자산 합계 | 160,156 |
| 유형 자산, 순 | 24,187 |
| 운영리스 사용권 자산, 순 | 30,663 |
| 기타 비유동 자산 | 2,285 |
| 개발 기술, 순 | 1,400 |
| 영업권 | 106,317 |
| 총 자산 | 323,067 |
| 부채 및 주주 자본 | |
| 유동 부채 | |
| 매입채무 | 9,236 |
| 급여 및 관련 혜택 | 11,867 |
| 운영리스 부채, 유동 | 4,323 |
| 이연 수익, 유동 | 11,607 |
| 이연 보조금 수익, 유동 | 3,612 |
| 기타 유동 부채 | 9,152 |
| (Term Loan), 유동 | 5,000 |
| 전환사채, 유동 | 54,530 |
| 유동 부채 합계 | 109,327 |
| 전환사채, 비유동 | 54,615 |
| (Term Loan), 비유동 | 3,414 |
| 이연 세금 부채 | 1,055 |
| 운영리스 부채, 비유동 | 30,374 |
| 비유동 부채 합계 | 89,458 |
| 총 부채 | 198,785 |
| 주식 발행 초과 및 적립금 | 860,816 |
| 누적 기타 포괄 손실 | -2,221 |
| 이연 순손실 | -1,000,752 |
| 주주 자본 (부채) | -142,157 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 323,067 |
LAB의 재정 상태를 분석해보면, 이 회사는 상당한 누적 손실을 기록하여 주주 자본이 부채 상태에 있습니다. 영업 손실로 인해 부채가 지속적으로 증가하고 있으며, 이는 회사의 자금 조달 구조를 검토해야 할 필요성을 시사합니다. LAB의 자산 중 현금 및 현금성 자산이 총 자산의 약 28%를 차지하고 있으며, 이는 회사가 단기적인 재무적 충격을 견딜 수 있는 유동성을 갖추고 있음을 의미합니다. 그러나, 전환사채와 Term Loan과 같은 부채가 크게 증가하였고 이로 인해 유동 부채가 상당한 비중을 차지하고 있습니다. 반면, 영업권과 같은 무형 자산의 비중이 높아, 미래의 사업 확장을 위한 기반은 마련되어 있지만, 현재의 재정 상태는 다소 취약한 상태입니다. 특히, LAB의 비즈니스가 주로 고기술 바이오툴 및 분석 장비 개발에 집중되어 있기 때문에 지속적인 연구 개발과 자본 지출이 필요하다는 점에서 자산의 효율적인 배분과 운영 자금의 확보가 중요한 과제로 보입니다.
손익계산서
LAB의 손익계산서 (2023년 및 2022년)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 매출 | ||
| 제품 매출 | 79,198 | 72,454 |
| 서비스 및 기타 매출 | 27,142 | 25,494 |
| 총 매출 | 106,340 | 97,948 |
| 매출 원가 | ||
| 제품 매출 원가 | 44,942 | 52,555 |
| 서비스 및 기타 매출 원가 | 10,948 | 8,342 |
| 총 매출 원가 | 55,890 | 60,897 |
| 매출 총이익 | 50,450 | 37,051 |
| 운영 비용 | ||
| 연구 개발 비용 | 25,948 | 37,382 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 87,541 | 102,285 |
| 구조 조정 및 관련 비용 | 7,076 | 9,732 |
| 거래 관련 비용 | 6,485 | 3,857 |
| 총 운영 비용 | 127,050 | 153,256 |
| 영업 손실 | (76,600) | (116,205) |
| 기타 수익(손실) | ||
| 이자 비용 | (4,567) | (4,331) |
| 기타 수익 (순) | 6,963 | 1,408 |
| 법인세 비용(수익) | 500 | (2,800) |
| 순 손실 | (74,656) | (192,128) |
LAB의 재무 상태를 분석해보면 매출은 전년에 비해 증가했지만 여전히 영업 손실이 큰 폭으로 발생하고 있습니다. 2023년 총 매출은 1억 634만 달러로 2022년의 9,794만 달러에서 약 8.6% 증가했으며, 이는 제품 매출과 서비스 및 기타 매출의 고른 성장이 기여했습니다[0]. 그러나 매출 증가에도 불구하고 매출 원가는 총 매출의 약 53%를 차지하여 약 절반 이상을 비용으로 소모하고 있습니다.
2023년 연구 개발 비용은 2,594만 달러로 전년 대비 약 30.5% 감소하였으나 여전히 상당한 비용을 차지하고 있으며, 이는 LAB의 기술 개발과 혁신에 대한 지속적인 투자를 의미합니다. 하지만 판매, 일반 및 관리비가 여전히 높은 수준을 유지하며 전체 운영 비용의 약 69%를 차지하고 있어 비용 구조의 효율성 제고가 필요한 상황입니다. 구조조정 비용과 거래 관련 비용도 이번 해에 크게 발생하며 총 운영 비용을 증가시키는 요인이 되었습니다.
영업 손실을 줄이기 위해서는 제품 매출 증대를 통한 추가 수익 창출과 더불어 비용 절감 노력이 필요합니다. 특히 연구 개발 비용 대비 매출 비율을 고려했을 때, 동종 업계와의 비교에서는 연구 개발에 상당한 자금을 투자하고 있다는 점이 주목됩니다. 이는 기술 혁신을 통한 경쟁력 강화를 목표로 하고 있기 때문이며, 이로 인해 초기 비용이 높을 수밖에 없는 구조입니다.
결과적으로 LAB의 비용과 수익 구조는 아직 적자 상태이지만, 기술적 경쟁력을 유지하기 위해 연구 개발에 지속적인 투자를 하고 있는 모습을 볼 수 있습니다. 아직 수익 창출에는 도달하지 못했지만, 매출 성장과 함께 효율적인 비용 관리를 통해 장기적인 재무 건전성을 확보하려는 전략이 필요합니다.
현금흐름표
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | (43,287) | (89,370) |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 20,237 | (88,127) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | (6,809) | 230,758 |
| 환율 변동의 현금 및 현금성 자산에 대한 영향 | (404) | - |
| 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금의 순증가(감소) | (29,825) | 52,857 |
LAB의 2023년 현금흐름을 평가해보면, 영업활동 현금흐름은 여전히 큰 폭의 음수를 기록하여 영업적 손실이 지속되고 있음을 알 수 있습니다. 그러나, 2022년과 비교했을 때 영업활동으로 인한 현금 사용량은 감소하였으며 이는 순손실의 감소 및 비현금 항목 조정의 결과입니다. 투자활동에서는 2022년에는 큰 폭의 현금 유출이 있었으나 2023년에는 2,023만 달러의 현금 유입이 발생하여 개선된 모습을 보였습니다. 이는 단기 투자자산의 매각 및 만기 상환에 따른 것입니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 2022년에 비해 감소하였으나 여전히 자금을 조달하여 다양한 비용을 충당하고 있습니다. 환율 변동은 미미한 영향을 미쳤습니다.
LAB와 유사한 바이오테크 및 제약 업계의 다른 기업들과 비교했을 때, 연구개발에 대한 높은 투자와 초기 비용 때문에 영업활동에서의 현금흐름이 음수인 점은 일반적입니다. 많은 바이오테크 기업들이 제품 상용화 전에 많은 연구개발 비용을 지출하게 되며, LAB도 이러한 경향을 따르고 있습니다. 다만, 재무활동을 통해 필요한 자금을 조달하는 모습은 긍정적입니다. 이는 바이오테크 기업들의 자금 조달 방식 중 하나로, 지속 가능한 연구개발과 운영을 위한 중요한 요소로 작용합니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 금액 (천 달러) | 만기일 | 이자율 | 기타 조건 및 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 2014 전환사채 | 600 | 2034년 2월 1일 | 2.75% | 2024년 2월 6일 및 2029년 2월 6일에 전부 또는 일부를 100%의 원금과 미지급 이자로 현금 재매입 요구 가능[0][1]. |
| 2019 전환사채 (비유동 부채) | 54,530 | 2024년 12월 1일 | 5.25% | 전환율: $1,000당 344.8276주 (약 $2.90/주). 특정 조건 충족 시 회사의 결정으로 주식 전환 가능[0][3]. |
| 2019 전환사채 (유동 부채) | 0 | |||
| 장기 대출 (비유동 부채) | 3,414 | 2025년 7월 1일 | 미상 | 부채 발행 비용은 유효이자율법에 따라 상각[4]. |
| 단기 대출 (유동 부채) | 5,000 | 미상 | ||
| 회전 신용 시설 (만료) | 0 | 2023년 8월 2일 | 미상 | 자산 담보로 사용. 최대 $15.0M 또는 차용 기반의 합계 중 더 작은 금액 차입 가능[3]. |
주가 영향 미치는 요인들
Standard BioTools Inc.의 주가 변동은 여러 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 경제 상황이 악화되고 침체가 발생하면 연구 기관 및 기업들이 연구개발 예산을 줄여 회사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 경우, 주가에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또 다른 시나리오는 경쟁사들의 기술 향상과 신제품 출시입니다. 만약 주요 경쟁사들이 더 높은 성능의 기기를 출시하거나 가격 경쟁력을 높인다면, 시장 점유율을 잃을 위험이 높아져 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 반대로, 회사가 새로운 혁신적인 제품을 발표하거나 주요 연구 결과를 도출한 경우, 이는 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 무역전쟁이나 국제 분쟁이 발생하면, 해당 국가 간의 무역 제한 조치로 인해 제품 수출에 어려움을 겪을 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 환율 변동 역시 중요한 요인으로, 달러 강세 시 국제 시장에서 제품 가격이 상대적으로 비싸져 수요 감소를 초래할 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 가능성이 있습니다. 한편, 만약 정부가 과학 기술 연구에 대한 자금을 늘리거나 세제 혜택을 제공한다면, 이는 연구기관들의 장비 구매를 촉진시켜 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Standard BioTools Inc.의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 먼저, 의료 및 생명 과학 분야에서의 연구 및 개발에 대한 수요가 지속적으로 증가하면 회사의 제품 및 기술에 대한 수요도 증가할 가능성이 있다. 회사의 혁신적인 질량 사이토메트리 기술과 미세유체학 기술이 더욱 발전하여 더 많은 연구 기관 및 제약 회사들이 이를 채택한다면 매출이 크게 증가할 것이다. 또한, 정부의 과학 기술 연구에 대한 지원이 늘어나거나 관련 규제가 완화되면 연구 활동이 활성화되어 매출 증가로 이어질 수 있다. 반면, 치열한 시장 경쟁과 기술 발전 속도가 느려지거나 주요 기술 특허의 만료로 인해 경쟁사가 시장 점유율을 빼앗아갈 위험이 있다. 경제 불황이나 글로벌 팬데믹 같은 외부 요인들도 각국의 연구 예산을 제한시켜 회사의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 국제 무역 전쟁이나 환율 변동 등도 수출입에 영향을 미쳐 시장 확장에 어려움을 줄 수 있다. 마지막으로, 회사 내부적인 요인으로는 경영진의 전략적 결단, 연구개발 투자, 인재 확보 등이 중요한 역할을 하여 이러한 요소들이 긍정적으로 작용하면 회사의 성장을 촉진할 수 있다.