회사 소개
VIRC는 교육 시장을 중심으로 한 교육용 가구 및 장비를 생산하는 회사로, 교육시장뿐만 아니라 전시장, 숙박업, 정부시설, 예배 장소 등 다양한 시장에 제품을 공급합니다. 회사는 교육용 제품 라인을 효과적으로 마케팅하고 고객에게 제품을 유연하게 제공하기 위해 광범위한 판매 및 유통 팀을 갖추고 있습니다. 또한, 교육 기관들과의 일년에 한 번씩 진행되는 입찰을 통해 상당량의 사업을 확보하고 있으며, 교육용 가구를 제조, 판매하고 순조롭게 설치하는 것에 중점을 두어 매출의 상당 부분을 6월부터 8월까지의 최악기간에 집중적으로 처리하고 있습니다. 또한 Virco는 다양한 인테리어 디자이너, 프로젝트 매니저 및 현장 서비스 담당자로 구성된 팀을 통해 교육용 가구 파트너쉽 시장에서 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 이러한 통합된 비즈니스 모델은 광범위한 인재를 활용하고 Virco가 경쟁하는 시장에 뛰어난 서비스를 제공할 수 있도록 하였습니다[0][1][2].
주요 고객
VIRC의 주요 고객은 공립 및 사립 교육 기관, 차터 스쿨, 컨벤션 센터 및 아레나, 숙박업체, 정부 시설, 그리고 예배 장소 등 다양한 영역에 걸쳐 있습니다. 이들 고객은 학습 환경에 필요한 다양한 교육용 가구와 장비를 구매하기 위해 VIRC와 거래합니다. 특히 초등학교에서 고등학교까지, 주니어 및 커뮤니티 컬리지, 4년제 대학, 기술 및 직업 학교 등 교육 기관은 VIRC의 주요 고객층을 형성합니다. 이들은 연간 입찰을 통해 제품을 구매하며, 교실, 실험실, 도서관 등을 꾸밀 때 VIRC의 다양한 제품과 서비스를 이용합니다. 컨벤션 센터와 아레나는 대규모 행사를 위한 가구와 장비를 필요로 하며, 숙박업체는 회의실 및 연회장 시설을 위해 VIRC의 제품을 사용합니다. 정부 시설과 예배 장소 또한 VIRC의 고객으로, 이들은 공공 행정 업무나 예배 활동을 지원하기 위한 가구가 필요합니다. VIRC는 이러한 고객들에게 높은 품질의 제품과 함께 맞춤형 서비스, 프로젝트 관리, CAD 레이아웃 설계, 내부 인테리어 디자인 등의 부가 서비스를 제공함으로써 가치를 더하고 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | VIRC는 스틸, 플라스틱 등의 원자재를 구매하며, 이는 제품 생산에 가장 큰 비용을 차지합니다. | 다양한 전 세계 공급업체들을 통해 조달하며, 주요 공급 지역은 중국입니다 . |
| 수입 부품 비용 | 주로 중국으로부터 부품을 수입하며, 운송 비용 및 중국에서 수입하는 부품의 관세 변동에 영향을 받습니다. | 주로 중국 공급업체들 . |
| 에너지 소비 비용 | 제조 시설 운영에 필요한 전기와 천연가스를 포함한 에너지 비용을 부담합니다. | 지역 전력 회사 및 가스 공급업체들 . |
| 운송비 | 제품을 고객에게 배송하는 데 필요한 운송비로, 특히 석유 및 가스 가격의 변동에 민감합니다. | 제3자 운송 업체가 90% 이상의 배송을 담당하고 있으며, 주요 운송 업체는 변동적입니다 . |
| 인건비 | 직원 급여 및 복지 비용을 포함하며, 특히 건강보험 비용이 중요합니다. | 자체적으로 관리하지만 건강보험은 주로 보험사와 계약합니다[0]. |
| 연료비 | 자체 트럭과 제3자 운송 업체가 사용하는 연료비로, 석유 가격에 따라 변동합니다. | 연료 공급업체들 및 제3자 운송업체들. |
| 물류비 | 원자재와 부품의 조달 및 제품의 배송에 드는 비용. | 다수의 국제 및 국내 물류 업체들 . |
VIRC는 이와 같은 비용 구조를 가지고 있으며, 각 비용 요소에 대해 다양한 글로벌 및 지역 공급업체와 협력하고 있습니다. 주요 공급업체는 중국에 집중되어 있으며, 이는 수입 부품과 원자재의 주요 공급원입니다. Additionally, the company faces potential volatility in costs due to global economic conditions, tariffs, and supply chain disruptions .
제품군
VIRC의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 다음과 같습니다:
- SEATING (좌석)
- ZUMA: Peter Glass와 Bob Mills가 디자인한 인체 공학적 지지를 제공하는 다양한 의자로, 고정 높이의 4다리 의자, 캔틸레버 의자, 모바일 작업 의자, 실험실 스툴, 그리고 컴팩트한 태블릿 암체어 등이 포함됩니다. 이는 VIRC의 주요 판매 제품으로, 특히 교육 시장에서 인기를 끌고 있습니다.
- Sage, Analogy, N2, Telos, Metaphor: 다양한 교육 환경에 맞춘 다목적 의자들로, 조절 가능한 높이와 다양한 기능성을 갖추고 있어 학습자의 필요에 맞춘 유연성을 제공합니다 .
- TABLES (테이블)
- Activity Tables: 4000/5000 시리즈 활동 테이블은 다양한 색상과 마감재 옵션을 제공하며, 교실 환경에 적합하도록 설계되었습니다.
- Science Tables: 내구성이 뛰어난 Chemsurf® 및 에폭시 레진 탑을 갖춘 과학 실험 테이블로, 학교의 과학 실험실에서 주로 사용됩니다 .
- MOBILE FURNITURE (이동식 가구)
- Mobile Tables and Cabinets: 이동이 편리한 테이블과 캐비닛으로 주로 카페테리아나 교실에서 사용되며, 다양한 수납 옵션을 제공합니다.
- ADA Compliant Tables: 휠체어 접근이 가능한 테이블로, 포용적 디자인을 반영한 제품입니다 .
- STORAGE EQUIPMENT (저장 장비)
- Stackable Storage Trucks: 접이식 의자 및 테이블을 위한 스택 가능 저장 트럭으로, 대규모 행사나 컨벤션 센터에서 주로 사용됩니다.
- Mobile Storage Solutions: 교실이나 사무실에서 사용되는 이동식 저장 솔루션으로, 유연성과 편리성을 제공합니다 .
다음은 VIRC와 유사한 제품을 제조하는 경쟁사들의 목록입니다:
| 경쟁사 | 주요 제품과 서비스 |
|---|---|
| Steelcase | 오피스 가구, 좌석, 저장 솔루션, 접이식 테이블 등 |
| Herman Miller | 프리미엄 오피스 가구, 에르고 노믹 의자, 사무용 테이블 |
| KI Furniture | 교육용 및 상업용 가구, 모듈러 가구, 이동식 저장 솔루션 |
이와 같이 VIRC는 다양한 교육용 가구 제품을 제조하고 있으며, 이러한 제품들은 교육 시장에서 높은 수요로 이어져 수익에 큰 기여를 하고 있습니다 .
주요 리스크
VIRC의 비즈니스에 대한 잠재적인 위험은 다음과 같습니다:
- 원자재 및 구성품 조달 지연: 원자재 및 구성품을 시간 내에 얻지 못하거나 조달에 중대한 지연이 발생할 시 제품 생산과 고객에게 제물 상품을 제시하는 것을 방해할 수 있으며, 원자재 및 구성품의 조달 비용이 고객에게 전달할 수 있는 한도를 초과할 경우 평판, 판매 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 운송 비용 변동: 제품 운송 비용의 변동은 수익성과 영업 결과에 악영향을 줄 수 있습니다. 특히 여름 배송 시즌에 적합한 제3자 화물을 적기에 얻지 못할 경우 제품 배송 비용과 고객 서비스 수준에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 원자재 및 부품 조달: 글로벌 네트워크의 외부 공급업체에 의존하고 있는데, 이들이 우리의 양과 품질 요구사항을 시간에 맞게 충족하지 못할 수 있으며, 대체 공급처를 확보하지 못할 수 있습니다. 특히 중국공급 업체로부터 보금자리, 원부품을 구매하고 있어서 환율 변동, 국제 운송 시스템의 중단 등으로 당사의 판매와 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1].
뉴스
(2024-09-09) Virco 제조 회사는 2분기 실적이 예상보다 좋았으나, 매출은 예상치를 밑돌았습니다. 하지만 주식은 올해 S&P 500을 능가했습니다.link
재무
VIRC는 2024 회계연도에 순매출 2억 6,910만 달러를 기록하며 전년도의 2억 3,110만 달러에 비해 16.5% 증가했습니다. 이러한 순매출 증가는 판매 가격 인상과 단위 물량 증가에 기인합니다. 회사는 총 매출에서 2,920만 달러의 세전 이익을 달성했으며, 이는 전년도 800만 달러에서 크게 증가한 수치입니다. 주당 순이익은 2023 회계연도의 1.02달러에서 2024 회계연도의 1.34달러로 증가했습니다. 운영활동에서 제공된 현금 흐름은 2,700만 달러로, 전년도 운영활동에서 사용된 현금이 380만 달러였던 것에 비해 크게 개선되었습니다. COVID-19 팬데믹으로 인해 2021 회계연도에는 약 20%의 주문량 및 매출 감소가 있었지만, 2022 회계연도부터 학교들이 재개되면서 주문율이 약 40% 증가했습니다. 2023 회계연도에는 주문율이 13% 이상 증가하였고, 2024 회계연도에는 주문율이 약 6% 증가했습니다. 비용 측면에서는 판매비와 관리비가 전년도 대비 950만 달러 증가했으며, 이는 주로 변동 서비스 비용과 판매 비용 때문입니다. 상기의 수치들과 변화는 VIRC가 COVID-19 팬데믹에서 회복하고 있으며, 판매 가격 인상과 효율적인 운영을 통해 긍정적인 재무 성과를 달성했음을 보여줍니다[0][1][2][3].
대차대조표
VIRC의 2024년 1월 31일 기준 연결 대차대조표
| 항목 | 2024년 (천 달러) | 2023년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | 12,945 | 19,448 |
| 미지급 보상 및 직원 혜택 | 10,880 | 9,554 |
| 납부할 소득세 | 145 | 0 |
| 장기 부채의 현재 부분 | 248 | 7,360 |
| 운영 임대 부채의 현재 부분 | 5,744 | 5,082 |
| 기타 미지급 부채 | 8,570 | 7,081 |
| 합계 유동 부채 | 38,532 | 48,525 |
| 비유동 부채 | ||
| 미지급 자체 보험 | 650 | 1,050 |
| 미지급 퇴직 급여 | 9,429 | 10,676 |
| 납부할 소득세 | 128 | 79 |
| 장기 부채 (현재 부분 제외) | 4,136 | 14,384 |
| 운영 임대 부채 (현재 부분 제외) | 1,829 | 6,796 |
| 기타 장기 부채 | 562 | 555 |
| 합계 비유동 부채 | 16,734 | 33,540 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | 164 | 162 |
| 추가 납입 자본 | 121,373 | 120,890 |
| 누적 결손 | -29,048 | -50,631 |
| 누적 기타 포괄 손실 | -1,310 | -2,360 |
| 합계 주주 자본 | 91,179 | 68,061 |
| 부채 및 주주 자본 합계 | 146,445 | 150,126 |
VIRC의 재무 상태를 종합적으로 분석했을 때, 주주 자본이 전년 대비 크게 증가한 것이 눈에 띕니다. 2023년의 68,061천 달러에서 2024년에는 91,179천 달러로 증가했으며, 이는 주로 순이익 증가와 더불어 누적 결손의 감소에 기여했습니다. 유동 부채는 2023년의 48,525천 달러에서 2024년에는 38,532천 달러로 줄어들었으며, 이는 매입 채무와 장기 부채의 현재 부분의 감소로 인해 나타난 결과입니다. 비유동 부채도 전반적으로 감소했으며, 이는 장기 부채와 운영 임대 부채의 감소에 기인합니다. VIRC의 사업 특성을 고려했을 때, 유동 자산이 꾸준히 운영되며 계절적 수요에 대응할 수 있도록 관리되고 있는 것으로 보입니다. 전반적으로 자산이 적절히 배분되어 있으며, 주주 자본의 증가와 부채의 감소는 회사의 재무 건전성이 강화되고 있음을 의미합니다[0].
손익계산서
VIRC의 2024년 및 2023년 연결 손익계산서
| 항목 | 2024년 (천 달러) | 2023년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 순매출 | 269,117 | 231,064 |
| 매출원가 | 153,059 | 145,723 |
| 매출총이익 | 116,058 | 85,341 |
| 판매, 일반 및 관리비용 | 84,181 | 74,697 |
| 영업이익 | 31,877 | 10,644 |
| 투자신탁 계좌의 미실현 이익 | (1,050) | (194) |
| 연금비용 | 1,008 | 816 |
| 순이자 비용 | 2,679 | 1,979 |
| 세전 순이익 | 29,240 | 8,043 |
| 소득세비용(혜택) | 7,330 | (8,504) |
| 당기순이익 | 21,910 | 16,547 |
| 보통주당 현금배당 | 0.02 | - |
| 주당 순이익 (Basic) | 1.34 | 1.03 |
| 주당 순이익 (Diluted) | 1.34 | 1.02 |
| 가중 평균 주식수 (Basic) | 16,295 | 16,142 |
| 가중 평균 주식수 (Diluted) | 16,388 | 16,192 |
VIRC는 2024 회계연도에 순매출 2억 6,910만 달러를 달성하여 전년도 2억 3,110만 달러에 비해 16.5% 증가했습니다. 이 같은 매출 증가는 판매 가격 인상과 단위 물량 증가에 기인합니다. 매출원가가 153,059천 달러로 총 매출의 56.9%를 차지했으며, 이는 전년도의 63.1%에 비해 개선된 수치입니다. 이는 판매 가격 인상과 주문 증가로 인해 매출총이익이 증가했음을 나타냅니다. 영업이익은 31,877천 달러로, 이는 전년도의 10,644천 달러보다 크게 증가한 수치입니다. 영업이익의 증가 폭은 매출 증가와 비교했을 때 상당히 큽니다.
비용 측면에서는 판매, 일반 및 관리비용이 84,181천 달러로 전년도 74,697천 달러보다 증가했습니다. 이는 주로 변동 서비스 비용과 판매 비용이 증가했기 때문입니다. 순이자 비용은 2,679천 달러로 전년도 1,979천 달러보다도 증가했으나, 매출 및 영업이익 증가로 인해 세전 순이익은 29,240천 달러로, 전년도 8,043천 달러를 크게 초과했습니다.
특히 눈에 띄는 점은 소득세비용입니다. 2023 회계연도에는 오히려 소득세 혜택을 받아 8,504천 달러의 소득세 환급을 받았으나, 2024 회계연도에는 7,330천 달러의 소득세비용을 지출하게 되었습니다. 이는 종합적으로 당기순이익이 크게 증가한 결과로 귀결됩니다.
VIRC의 재무 제표를 종합적으로 분석했을 때, 사업의 안정성과 성장이 눈에 띕니다. 순이익이 꾸준히 증가하고 있으며, 매출원가의 개선과 판매, 일반 및 관리비용의 효율적 관리로 인해 영업이익이 크게 증가한 것은 회사의 운영이 효율적으로 이루어지고 있음을 보여줍니다. 또한, 연금비용과 이자 비용은 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있어 전반적인 비용 구조가 안정적임을 확인할 수 있습니다[0][1].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 유형 | 2024년 1월 31일 현재 금액 (천 달러) | 2023년 1월 31일 현재 금액 (천 달러) | 이자율 조건 |
|---|---|---|---|
| 리볼빙 크레딧 라인(대출 한도) | $0 | $17,122 | 2024년 10.50%, 2023년 9.25% |
| 기타 장기 부채 | $4,384 | $4,622 | 연 4.00% 고정 금리 |
| 총 부채 | $4,384 | $21,744 | |
| 현재 만기 장기 부채 | $248 | $7,360 | |
| 비유동 장기 부채 | $4,136 | $14,384 |
Virco Mfg. Corporation은 주로 리볼빙 크레딧 라인과 모기지 형태의 채무를 보유하고 있습니다. 리볼빙 크레딧 라인은 주로 성수기인 여름 동안 유동성 제공을 목적으로 사용되며, 2024년과 2023년의 이자율은 각각 10.50%와 9.25%입니다. 회사는 아칸소주 콘웨이에 위치한 제조 건물에 대해 연 4.00% 고정 금리로 모기지를 가지고 있으며, 2024년 1월 31일 현재 미결제 잔액은 $4.4백만입니다 .
주가 영향 미치는 요인들
VIRC의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어, 달러가 강세를 보이면 VIRC의 해외 매출이 감소해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 경기 침체가 지속될 경우, 교육기관의 예산이 줄어들어 교육용 가구 수요가 감소하고 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되면 원자재 비용이 상승해 VIRC의 이익률을 감소시키고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 시장에 새로운 강력한 경쟁자가 등장하면 시장 점유율이 감소해 VIRC의 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 원격 교육의 확산으로 교실 가구 수요가 줄어들면 VIRC의 매출이 감소할 수 있고 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 반면, 교육에 대한 투자 증가와 같은 긍정적인 변화는 주가 상승 요인이 될 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
VIRC의 미래 전망은 여러 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 교육 재정의 안정성은 VIRC의 주요 사업 성장 요인입니다. 학교 예산이 늘어나면 교실 가구와 장비에 대한 수요가 필요해지며 이는 매출 상승으로 이어질 수 있습니다. 둘째, 공교육의 중요성이 더욱 강조되면서 고품질 교육 환경을 제공하기 위한 투자가 증가한다면, VIRC의 비즈니스는 더욱 성장할 가능성이 큽니다. 셋째, 기술과 디자인이 접목된 새로운 교육 가구 제품의 개발 및 도입이 시장에서의 경쟁력을 높여줄 수 있습니다. 반면에, 경기 불황이나 정부 예산 삭감 등으로 인해 교육 분야 투자가 줄어들면 VIRC의 성장 속도는 둔화될 수 있습니다. 넷째, 공급망 문제는 여전히 불확실성 요소로 작용할 수 있으며, 이는 원자재 가격 상승과 같은 비용 문제를 초래해 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 전 세계적인 경제 제재나 관세 등의 외부 요인들도 비즈니스 상황을 악화시킬 수 있습니다. 여섯째, 인건비와 물류 비용이 증가하면서 운영 비용이 상승하면 이는 이익률 감소로 이어질 수 있습니다. 또한 COVID-19와 같은 팬데믹 상황이 재발한다면 교육 기관의 운영이 다시 중단되어 시장 수요가 급격히 줄어들 수 있습니다. 하지만, VIRC는 국내 공장을 활용해 제품을 맞춤 생산하고 신속한 배송 서비스를 제공함으로써 경쟁 우위를 유지할 수 있는 가능성도 존재합니다[0][1][2].