회사 소개
The Trade Desk, Inc.는 클라우드 기반의 광고 구매 플랫폼을 제공하는 회사로, 광고주, 광고 대행사 및 기타 서비스 제공업체들이 사용합니다. 이 회사는 클라이언트가 광고에 지출한 총액을 기준으로 수수료를 부과하여 수익을 창출하며, 데이터와 기타 부가 서비스 및 플랫폼 기능을 제공해 수익을 창출합니다. 주요 업계 동향 중 하나는 프로그래매틱 광고인데, 이는 광고 인벤토리를 알고리즘 소프트웨어를 사용하여 자동화하는 과정으로, 기업이 온라인 및 연결된 기기를 통해 소비자에게 접근하는 주요 수단이 될 것으로 예상됩니다. 이러한 트렌드 중에는 미디어가 점차적으로 디지털화되고 있으며 소비자 행동의 변화로 인해 결정이 소비자 및 행동 데이터에 기반한 것들이 더욱 흔해지고 있으며, 어플리케이션 프로그래밍 인터페이스(APIs)를 통해 우리 고객들이 플랫폼 기능을 사용자 정의하고 확장할 수 있습니다. 이 회사는 광고주와 에이전시가 다양한 미디어 거래소에서 디지털 미디어를 프로그래매틱하게 구매하고, 제 3자 데이터를 활용하여 디지털 광고 캠페인을 최적화하고 측정하도록 하는 것을 가능하게 하며, 다양한 서비스에 접근할 수 있게 하는 등 다양한 서비스를 제공합니다[0].
주요 고객
The Trade Desk(TTD)의 고객 페르소나는 주로 프로그래매틱 광고 인벤토리와 데이터를 구매하는 기관들입니다. 고객 세그먼트는 광고주, 광고 대행사, 및 기타 서비스 제공업체로 나눌 수 있습니다. 광고주는 디지털 광고를 통해 소비자에게 접근하려는 기업들로, TTD 플랫폼을 사용하여 다양한 채널에서 광고를 자동으로 배치하고 최적화합니다. 광고 대행사는 여러 광고주를 대신하여 광고 캠페인을 관리하는 회사들로, TTD의 데이터 관리 플랫폼과 광고 구매 기술을 활용해 클라이언트의 광고 효율성을 극대화합니다. 특히, TTD 플랫폼은 광고주와 대행사가 자사의 일차 데이터를 사용하여 광고 캠페인을 세밀하게 최적화할 수 있게 하여 신뢰를 구축합니다. 또한, TTD는 고객이 직접 플랫폼에서 캠페인을 관리하고 실시간으로 보고할 수 있도록 투명한 인터페이스를 제공합니다. 주요 고객 중 하나는 Publicis Groupe이며, 이를 통해 다양한 개별 대행사들과 계약을 맺고 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 플랫폼 운영 비용 | 플랫폼 운영 비용에는 플랫폼 호스팅, 인터넷 트래픽, 데이터 구매, 클라이언트 지원 등이 포함됩니다. 서버 호스팅 비용, 데이터 관리 및 플랫폼 개발에 필요한 소프트웨어 관련 비용도 포함됩니다. | Amazon Web Services (AWS), Google Cloud Platform |
| 판매 및 마케팅 비용 | 판매와 마케팅 비용에는 직원 급여, 보너스, 주식 기반 보상, 마케팅 프로그램 비용 및 이벤트 비용 등이 포함됩니다. 판매 인력의 커미션 비용도 포함되며, 이러한 비용은 발생 시점에 바로 비용 처리됩니다. | 다양한 광고 및 마케팅 대행사 |
| 기술 및 개발 비용 | 기술 및 개발 비용에는 직원 급여, 보너스, 주식 기반 보상, 플랫폼 개발과 관련한 제3자 컨설팅 비용 등이 포함됩니다. 소프트웨어 개발에 대한 일부 비용은 자산으로 기록되며, 이후 플랫폼 운영 비용으로 상각됩니다. | 다양한 소프트웨어 개발 업체 |
| 일반 및 관리 비용 | 총무 및 관리 비용은 임원, 재무, 법무, 인사, 컴플라이언스 등의 직원 급여와 보너스, 주식 기반 보상, 각종 전문가 서비스 비용 및 대손 충당금 등이 포함됩니다. | 법률 및 회계 자문 회사 |
이 회사의 주요 비용 항목들이며, 주요 공급 업체들에는 Amazon Web Services (AWS)와 Google Cloud Platform이 포함되어 있어 클라우드 기반 서비스와 데이터 관리에 많은 비용이 소요됩니다. 판매 및 마케팅 활동을 위해 다양한 광고 및 마케팅 대행사를 이용하며, 기술 개발과 관련해서는 다양한 소프트웨어 개발 업체들이 관여하고 있습니다[0][1][2].
제품군
The Trade Desk(TTD)는 클라우드 기반의 광고 구매 플랫폼을 제공하며, 이 플랫폼을 통해 다양한 광고 인벤토리 및 데이터를 프로그래매틱하게 구매할 수 있습니다. TTD의 주요 제품과 서비스는 다음과 같습니다:
주요 제품 및 서비스:
- 광고 구매 플랫폼(Programmatic Ad Buying Platform)
- 기능: 광고 인벤토리 자동 구매, 데이터 분석, 캠페인 최적화 등
- 수익 기여: 플랫폼 이용료(광고 지출의 일정 비율)
- 데이터 관리 플랫폼(Data Management Platform, DMP)
- 기능: 광고 데이터를 통합 및 분석하여 맞춤형 광고 캠페인을 실행
- 수익 기여: 데이터 사용료 및 부가 기능 비용
- CTV 광고(Connected TV Advertising)
- 기능: TV와 연결된 디지털 광고
- 수익 기여: CTV 광고 인벤토리 구매에 따른 수수료
- 모바일 광고(Mobile Advertising)
- 기능: 모바일 기기를 대상으로 한 디지털 광고
- 수익 기여: 모바일 광고 인벤토리 구매에 따른 수수료
- 오디오 광고(Audio Advertising)
- 기능: 오디오 스트리밍 플랫폼을 통한 광고
- 수익 기여: 오디오 광고 인벤토리 구매에 따른 수수료
제품 및 서비스별 매출 기여:
| 제품 | 매출 기여 비율 (%) |
|---|---|
| 광고 구매 플랫폼 | 23 |
| 데이터 관리 플랫폼 | 20 |
| CTV 광고 | 24 |
| 모바일 광고 | 19 |
| 오디오 광고 | 14 |
경쟁사 및 유사 제품:
| 경쟁사 | 유사 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Google (Alphabet) | Google Marketing Platform |
| Amazon | Amazon DSP |
| Facebook (Meta) | Facebook Ads |
| Adobe | Adobe Advertising Cloud |
| MediaMath | TerminalOne Marketing OS |
| Roku | OneView Ad Platform |
TTD는 주로 광고주, 광고 대행사, 및 기타 서비스 제공업체를 대상으로 서비스를 제공하며, 프로그래매틱 광고 인벤토리 구매와 관련된 비용을 통해 주요 수익을 창출합니다 .
주요 리스크
다음은 Trade Desk(TTD)의 비즈니스에 대한 가능한 리스크이다: 1) 광고 캠페인에서 고객이 잘못된 일일 한도를 설정하여 예산을 크게 초과할 수 있는 인적 실수는 회사의 운영 결과에 영향을 줄 수 있습니다. 2) 해외 확장으로 인한 운영 경험 부족은 추가 비용과 경제적 리스크를 초래할 수 있으며, 문화, 통관, 통화, 법률 및 규제 체제에 대한 도전과 관련된 다양한 위험이 존재합니다. 3) 계절적 광고 활동 변동은 광고 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 4) 클라이언트가 API를 통해 플랫폼과 관련 제공물을 사용하는 것은 중단으로 이어지거나 보안 위반을 일으켜 비즈니스, 재무 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 5) 시스템 및 인프라 보안을 충분히 유지하지 못할 경우 플랫폼 및 관련 제공물에서 장애, 노출 및 기능 장애가 발생할 수 있으며 이는 회사의 명성에 해를 끼칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
뉴스
(2024-09-07) 로쿠 주식은 최저점에서 반등 중이며, 회사는 코드 커팅 트렌드와 스트리밍 전환의 혜택을 받을 좋은 위치에 있습니다. 광고 사업은 주요 수익 및 수익성 동력이며, 광고 캠페인을 최적화하기 위한 새로운 계약을 체결하고 있습니다. 로쿠의 하드웨어 판매도 강세를 보이며 사용자 기반과 스트리밍 시간을 증가시키고 있습니다.link
(2024-09-04) 분석가들은 The Trade Desk (TTD)가 연결 TV 및 소매 미디어 광고 시장의 성장으로부터 혜택을 받을 것으로 예측하며, 향후 3년 동안 예상되는 매출 및 EBITDA 성장률이 각각 약 23%와 27%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 보고 있습니다.link
재무
The Trade Desk(TTD)의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 회사는 2022년에 비해 상당한 성장을 이룩했습니다. 연간 수익은 2022년의 약 15억 8천만 달러에서 2023년 약 19억 4천만 달러로 23% 증가하였으며, 순이익은 5,338만 달러에서 1억 7,894만 달러로 238% 증가했습니다. 플랫폼 운영 비용은 고객들이 플랫폼을 더 많이 이용함에 따라 8,400만 달러, 즉 30% 증가하였고, 판매 및 마케팅 비용은 인적 자원 비용과 마케팅 캠페인 증가로 인해 1억 1천만 달러, 즉 33% 증가했습니다. 총 광고 집행 금액은 2022년 대비 1,870억 달러 증가하여 24% 상승했으며, 이는 주로 더 많은 광고주가 더 많은 캠페인을 실행했기 때문입니다. 총 운영 비용은 1억 7천 4백 5십 6백만 달러로, 전년도 1억 4천 6백 4십 1백만 달러에 비해 19% 증가했습니다. 총 영업 이익은 2022년의 약 1억 1천 3백 6십 5백 만 달러에서 2023년 약 2억 480만 달러로 10% 증가하였으며, 이는 플랫폼 사용 증가 및 데이터 센터 투자에 따라 증가한 호스팅 비용과 인건비 증가에도 불구하고 이루어진 성과입니다. 결론적으로 TTD는 강력한 재무 성과를 보여주었으며, 이는 광고주와 클라이언트의 플랫폼 이용 증가와 글로벌 광고 시장에서의 입지를 확고히 함에 따라 이루어진 것입니다 [0][1].
대차대조표
The Trade Desk, Inc.의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 계정 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $895,129,000 | $1,030,506,000 |
| 단기 투자(순액) | $485,159,000 | $416,080,000 |
| 미수금(충당금 차감 후) | $2,870,313,000 | $2,347,195,000 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | $63,353,000 | $51,836,000 |
| 총 유동 자산 | $4,313,954,000 | $3,845,617,000 |
| 부동산 및 장비(순액) | $161,422,000 | $173,759,000 |
| 운영 임대 자산 | $197,732,000 | $220,396,000 |
| 이연 법인세 자산 | $154,849,000 | $94,028,000 |
| 기타 자산(비유동) | $60,730,000 | $46,879,000 |
| 총 자산 | $4,888,687,000 | $4,380,679,000 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | $2,317,318,000 | $1,871,419,000 |
| 발생비용 및 기타 유동 부채 | $137,996,000 | $105,474,000 |
| 운영 임대 부채 | $55,524,000 | $52,430,000 |
| 총 유동 부채 | $2,510,838,000 | $2,029,323,000 |
| 비유동 운영 임대 부채 | $180,369,000 | $208,527,000 |
| 기타 비유동 부채 | $33,261,000 | $27,490,000 |
| 총 부채 | $2,724,468,000 | $2,265,340,000 |
| 주주 자본 | ||
| 추가 납입 자본 | $1,967,265,000 | $1,449,825,000 |
| 이익잉여금 | $196,954,000 | $665,514,000 |
| 총 주주 자본 | $2,164,219,000 | $2,115,339,000 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $4,888,687,000 | $4,380,679,000 |
The Trade Desk의 대차대조표를 분석해보면, 유동 자산의 상당 부분이 현금 및 현금성 자산($895,129,000)과 미수금($2,870,313,000)으로 구성되어 있음을 알 수 있습니다. 이는 회사가 클라이언트로부터의 결제와 관련된 자산을 많이 보유하고 있다는 점에서 긍정적으로 보입니다. 또한, 현금 및 현금성 자산이 전년 대비 감소했으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 회사가 유동성 위기에서 비교적 안정적일 것으로 판단됩니다.
부채 측면에서는 매입 채무($2,317,318,000)가 주요 부분을 차지하고 있으며, 이는 회사가 클라이언트 및 파트너사와의 거래와 관련하여 단기간 내 상환해야 할 부채가 많음을 의미합니다. 하지만, 총 유동 자산이 총 유동 부채를 초과하고 있어 단기적인 유동성 문제는 크지 않을 것으로 보입니다.
자산 배분을 보면, 회사는 전체 자산의 약 87%를 유동 자산으로 보유하고 있습니다. 이는 The Trade Desk가 주로 디지털 광고 거래와 관련된 클라이언트들의 결제 관리를 위한 자산을 어떻게 배분하는지를 보여주는 중요한 지표입니다. 전반적으로 The Trade Desk의 재무 상태는 안정적이며, 디지털 광고 플랫폼 운영을 위한 자산 배분이 적절하게 이루어진 것으로 평가할 수 있습니다[0].
손익계산서
The Trade Desk, Inc. 손익계산서 (2023년 12월 31일 마감)
| 항목 | 2023년 | 2023년 비율 | 2022년 | 2022년 비율 |
|---|---|---|---|---|
| 매출 | $1,946,120,000 | 100% | $1,577,795,000 | 100% |
| 영업비용 | ||||
| 플랫폼 운영 | $365,598,000 | 19% | $281,123,000 | 18% |
| 판매 및 마케팅 | $447,970,000 | 23% | $337,975,000 | 21% |
| 기술 개발 | $411,794,000 | 21% | $319,876,000 | 20% |
| 일반 및 관리 | $520,278,000 | 27% | $525,167,000 | 33% |
| 총 영업비용 | $1,745,640,000 | 90% | $1,464,141,000 | 93% |
| 영업 이익 | $200,480,000 | 10% | $113,654,000 | 7% |
| 기타 수익 | $(67,515,000) | (3%) | $(13,716,000) | (1%) |
| 세전이익 | $267,995,000 | 14% | $127,370,000 | 8% |
| 법인세 비용 | $89,055,000 | 5% | $73,985,000 | 5% |
| 순이익 | $178,940,000 | 9% | $53,385,000 | 3% |
TTD의 2023년 손익계산서를 분석해 보면, 회사의 매출이 전년 대비 23% 증가한 $1,946,120,000에 달했으며, 순이익도 $178,940,000으로 전년 대비 크게 증가했습니다. 특히 영업비용의 증가가 눈에 띄는데, 플랫폼 운영 비용은 클라우드 호스팅 비용 증가와 인력 확충으로 인해 30% 증가했습니다. 판매 및 마케팅 비용도 33% 증가했으며, 이는 주로 인력 비용과 마케팅 캠페인 증가에 기인한 것입니다. 기술 개발 비용은 21% 증가하여 현재의 기술적 우위를 유지하는 데 필요한 비용을 잘 투자하고 있음을 보여줍니다.
TTD는 연구 및 개발(R&D) 비용을 포함한 기술 개발에 상당한 투자를 하고 있으며, 이는 디지털 광고 플랫폼의 지속적인 발전과 혁신을 위한 필수적인 요소입니다. 이는 다른 기술 중심 광고 회사들과 비교할 때 합리적인 수치라 할 수 있습니다. 그러나 일반 관리 비용이 매출 대비 아직도 높은 비율을 차지하여, 회사가 관리 비용 측면에서 효율성을 더 높일 필요가 있음을 시사합니다.
기타 수익 면에서는, 주로 금리 변동으로 인해 $67,515,000의 손실이 발생했습니다. 이는 단기적으로 금융 환경의 영향을 받을 수 있다는 점을 보여줍니다. 전반적으로 TTD는 안정적인 수익성 증대를 기록하고 있으며, 광고주와 클라이언트의 지속적인 플랫폼 이용 증가가 이를 뒷받침하고 있습니다[0][1].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 운영 활동으로부터의 순 현금 흐름 | $598,322,000 | $548,734,000 | $378,513,000 |
| 투자 활동으로부터의 순 현금 흐름 | $(107,593,000) | $(304,374,000) | $(93,638,000) |
| 재무 활동으로부터의 순 현금 흐름 | $(626,106,000) | $31,992,000 | $31,926,000 |
| 현금 및 현금성 자산의 순 증가(감소) | $(135,377,000) | $276,352,000 | $316,801,000 |
TTD의 2023년 현금 흐름표를 분석해 보면 운영 활동을 통해 $598,322,000의 현금을 창출했으며, 이는 주로 네트워크 성장과 계정 수금 증가에 기인합니다. 반면, 투자 활동에서는 $107,593,000의 현금을 사용했으며, 주로 단기 투자 및 설비 투자, 소프트웨어 개발 비용 등이 포함됩니다. 재무 활동에서는 주식 재매입 비용으로 인해 $626,106,000의 현금이 사용되었습니다. 비슷한 광고 기술 기업들과 비교했을 때, 예를 들어, Google과 같은 대형 플랫폼의 경우에는 비교적 높은 재무 활동 비용이 특징적이라 할 수 있습니다. 이는 주식 관련 비용 및 성장에 대비한 재투자가 주된 요인입니다. TTD는 계속해서 운영 활동을 통해 현금을 효과적으로 창출하고 있으며, 이는 기업 운영의 안정성과 성장을 뒷받침하는 중요한 요소입니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 | 금리 및 조건 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 회전 대출 신용 시설 | $450 백만 (잔여 $445 백만 사용 가능) | 기본 금리: 최저 0.25% ~ 최고 1.25%, 조정된 SOFR: 최저 1.25% ~ 최고 2.25% | 2026년 6월 15일 |
TTD는 JP모건 체이스 은행을 포함한 은행 연합과 2021년 6월 15일에 체결한 신용 시설을 통해 최대 $450 백만의 회전 대출 신용 시설을 보유하고 있습니다. 이는 스윙라인 차입에 대한 $20 백만의 하위 한도와 신용장(kcl)의 발행에 대한 $15 백만의 하위 한도가 포함됩니다. TTD는 필요한 경우, 이 신용 시설을 $300 백만까지 증액할 권리를 가지고 있습니다. 2023년 2월 9일에, 신용 시설의 이자율이 기존의 런던 은행 간 금리(LIBOR)에서 보안 하루 대출 금리(SOFR)로 전환되었습니다. 대출은 회사의 선택에 따라 기본 금리 또는 조정된 SOFR 금리(최소 0%, 크레딧 스프레드 조정 10베이시스 포인트 포함)에 해당하는 이자를 부과합니다. 기본 금리는 월스트리트 저널에 인용된 ‘프라임 레이트’, 뉴욕 연방 준비 은행 금리 + 0.5%, 조정된 SOFR 금리 + 1% 중 가장 높은 금리로 정의됩니다. 미사용 한도에 대한 수수료는 0.200%에서 0.350% 사이입니다. 2023년 12월 31일 기준으로, TTD는 이 신용 시설에서의 미지불 부채가 없으며, 사용 가능 한도는 $445 백만입니다. 해당 신용 시설은 2026년 6월 15일에 만기되며, 만기 시 모든 미지불 금액이 지급되어야 합니다[0][1][2][3][4].
주가 영향 미치는 요인들
The Trade Desk(TTD)의 주가 변동 요인으로는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 TTD의 해외 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 글로벌 경제가 침체에 빠지거나, 금리가 올라가면 광고 지출 또한 감소하게 되어 TTD의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
셋째, 국가 간의 갈등입니다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 격화되면 중국에 대한 광고 지출이 감소할 수 있어 TTD의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 시장에 등장해 더 나은 기술이나 서비스를 제공할 경우, TTD의 시장 점유율이 하락할 가능성이 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
다섯째, 시장 및 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 디지털 광고 시장이 급성장하거나 CTV와 같은 새로운 광고 포맷이 인기를 얻으면, TTD가 이러한 트렌드를 잘 활용할 경우 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
The Trade Desk(TTD)의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있다. 첫째, 디지털 광고 시장의 지속적인 성장과 함께 TTD의 비즈니스 또한 성장할 가능성이 크다. 이제 점점 더 많은 기업이 온라인 광고에 의존하며, 특히 모바일 광고와 연결된 TV(CTV) 광고의 수요가 급증하고 있다. 둘째, 데이터 기반 광고의 중요성이 커지면서 TTD의 플랫폼이 제공하는 정교한 데이터 분석과 타겟팅 기능은 많은 광고주에게 큰 이점을 제공할 것이다. 셋째, 인공지능과 머신러닝 기술의 발전은 광고 효율성을 극대화할 수 있으며, TTD의 기술력은 이러한 트렌드를 선도할 가능성이 있다. 넷째, TTD는 글로벌 시장으로의 확장을 통해 더 많은 기회를 잡을 수 있으며, 특히 아시아와 같은 신흥 시장에서 큰 성장을 기대할 수 있다.
반면, 특정 요인들은 TTD의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수도 있다. 첫째, 개인정보 보호 규제가 강화되면서 데이터 활용에 제한이 생길 경우, TTD의 광고 타겟팅 기능이 약화될 수 있다. 둘째, 큰 경쟁사가 시장에 등장하거나 기존 경쟁사가 기술력과 서비스를 강화할 경우, TTD의 시장 점유율에 타격을 줄 수 있다. 셋째, 거시경제의 침체로 인해 기업들의 광고 예산이 줄어들면 TTD의 수익에 직접적인 부정적 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 기술적 문제나 해킹 등의 사이버 보안 이슈가 발생할 경우, 회사의 신뢰도와 수익성이 저하될 가능성이 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 TTD의 미래를 결정지을 것이다.