회사 소개
회사 QDEL은 면역검사 및 분자검사, 임상 화학 및 수혈의학 분야에 전문 지식을 바탕으로 진달래 바이오사이언스에서 검진 검사와 서비스를 제공하고 있습니다. QDEL은 전 세계적으로 미국과 영국에 제조 시설을 두고 있으며 판매 센터, 행정 사무실 및 창고를 전 세계적으로 운영하고 있습니다. 회사는 주로 북미, 유럽, 중국을 포함한 130여 개국 및 영토에서 고객을 지원하고 있으며, 수혈 의학, 분자 진단, 진료실, 혈액 은행 및 기증자 센터 등에서 직접 판매 및 유통을 통해 제품을 공급하고 있습니다. 최근 COVID-19 제품을 통해 새로운 시장에 진입하면서 QuickVue At-Home OTC COVID-19 테스트를 소비자가 집에서 사용할 수 있게끔 도입하고 있습니다. 회사의 수입은 Labs, Transfusion Medicine, Point of Care 및 Molecular Diagnostics에서 주로 발생하며, 2023년에는 총 매출이 전년 대비 8% 감소한 2,997.8 백만 달러로 집계되었습니다[0][1].
주요 고객
QDEL의 고객은 주로 네 가지 주요 세그먼트로 구분할 수 있다. 첫 번째로 병원과 의료 기관의 진단 실험실이다. 이 고객들은 환자의 건강 상태 평가와 질병 관리에 필요한 임상 화학 및 면역검사를 수행하기 위해 QDEL의 실험실 장비와 검사를 이용한다. 두 번째 세그먼트는 수혈의학 분야로, 혈액은행과 기증자 센터를 포함한다. 이 고객들은 혈액형 확인과 항체 식별을 통해 환자와 기증자 간의 적합성을 확인하기 위해 QDEL의 면역혈액학 장비와 검사를 사용한다. 세 번째는 현장 진단(Point of Care) 고객으로, 의사 사무실, 약국 및 가정 내에서 신속한 진단 결과를 필요로 하는 소비자들이다. 이들은 COVID-19 등 다양한 질병의 신속한 검사를 위해 QDEL의 휴대용 진단 장비와 검사를 구매한다. 마지막으로 분자 진단 고객 세그먼트는 주로 감염병 진단을 위한 분자 증폭 시스템과 시험을 필요로 하는 실험실이다. 이들은 PCR 검사 등 높은 정확도와 신속한 결과 제공을 위해 QDEL의 분자 진단 솔루션을 이용한다. 이러한 고객들은 QDEL의 진단 솔루션을 통해 신뢰할 수 있는 결과를 빠르게 얻고, 비용 효율적이며, 환자의 치료 결과를 개선할 수 있는 가치를 획득한다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | QDEL은 각종 진단 검사 장비 및 시약을 제조하는데 필요한 다양한 원자재를 이용합니다. 여기에는 화학 물질, 플라스틱, 금속 등이 포함됩니다. | 다양한 화학 회사 및 원자재 공급업체 |
| 인건비 | 관련 연구, 개발, 제조 및 판매를 담당하는 직원들의 급여 및 복지 비용. | 자체 인력 |
| 연구개발 비용 | 새로운 제품 개발 및 기존 제품의 개선을 위해 투자되는 비용. | 자체 비용, 외부 컨설팅 업체 |
| 판매 및 마케팅 비용 | 제품을 시장에 알리고 판매를 장려하기 위한 광고, 프로모션, 배송 비용. | 마케팅 에이전시, 물류업체 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 고정 자산과 무형 자산의 가치를 회계적으로 반영하기 위한 비용. | 해당 없슴 |
| 클라우드 컴퓨팅 비용 | 데이터 저장 및 처리를 위해 클라우드 서비스를 이용하는 비용. | 아마존 웹 서비스(AWS) 등 |
| 에너지 비용 | 제조 시설 운영 및 데이터 센터 운영에 필요한 전기와 기타 에너지 비용. | 지역 전력 회사 |
QDEL이 진단 검사와 관련된 제품을 생산하고, 이를 전 세계에 판매하며, 연구개발과 마케팅에 꾸준히 투자하면서 발생하는 다양한 비용 구조를 이해할 수 있습니다. 주요 비용 항목으로는 원자재 비용, 인건비, 연구개발 비용, 클라우드 컴퓨팅 비용 등이 포함되며, 이를 통해 회사가 지속적으로 운영되고 시장에서 경쟁력을 유지할 수 있습니다[0][1][2].
제품군
QDEL의 주요 제품과 그 기여도는 다음과 같습니다:
- 진단 실험실(Labs):
- 제품: 이 제품군에는 다양한 임상 화학 및 면역검사가 포함됨.
- 매출 기여도: 2023년 매출 1,425.4백만 달러로, 전체 매출의 상당 부분을 차지하고 있음[0].
- 수혈 의학(Transfusion Medicine):
- 제품: 수혈 전 혈액형 검사 및 항체 식별 장비와 관련 서비스.
- 매출 기여도: 2023년 매출 648.5백만 달러로, 전년에 비해 큰 폭으로 증가한 매출을 기록함[0].
- 현장 진단(Point of Care):
- 제품: 의사 사무실, 약국 및 가정용 신속 진단 키트, 특히 COVID-19 관련 검사 키트인 QuickVue와 Sofia.
- 매출 기여도: 2023년 매출 892.2백만 달러로, 전년 대비 감소했으며 COVID-19 검사 수요 감소가 주요 원인임[0][3].
- 분자 진단(Molecular Diagnostics):
- 제품: 분자 진단 기기 및 시험, 주로 PCR 검사.
- 매출 기여도: 2023년 매출 31.7백만 달러로, 전년 대비 큰 폭으로 감소함[0].
경쟁사 비교: | 회사 | 제품군 | 주요 제품 | |——|——–|———–| | Abbott Laboratories | 분자 진단, 현장 진단 | ID NOW, BinaxNOW COVID-19 Ag Card | | Thermo Fisher Scientific | 임상 화학, 분자 생물학 | Applied Biosystems PCR | | Roche Diagnostics | 임상 화학, 분자 진단 | cobas, Elecsys 검사 | | Becton, Dickinson and Company | 진단, 생물학 연구 | BD Veritor Plus, BD MAX |
QDEL은 특히 COVID-19 팬데믹 동안 신속 진단 키트를 통해 매출 성장을 이루었으나, 팬데믹이 안정세를 보이면서 매출이 감소하고 있는 추세이다. 주요 경쟁사들도 다양한 진단 및 검사 장비를 제공하며 시장에서 경쟁하고 있다[0][6][7].
주요 리스크
QDEL의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다:
- 제품 생산위치의 집중: 특정 제품의 생산이 일부 제조 공장이나 계약 제조업체에 집중되어 있어 대체 시설이 없거나 제한될 수 있습니다. 이로 인해 지진 및 산불 위험에 취약한 캘리포니아와 로체스터 등에 위치한 주요 운영 공장에서 지진 및 화재 위험에 노출될 수 있습니다[0].
- 협력 계약 위험: 다른 회사와의 협력 계약에서 우리가 원하는 것과 다르게 협력 계약 파트너가 의무를 이행하지 않으면 비즈니스 전략에 영향을 미칠 수 있습니다. 협력 계약 파트너 사이에 의견 차이가 있으면 결정이 지연되거나 주요 문제에 대한 합의를 이루지 못할 수 있으며, 이로 인해 영업 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1].
- 외부 환경 변화에 따른 영향: 수술 수행량 감소로 인한 피 수요 감소로 인해 수익이 하락할 수 있습니다. 현재 우리가 하는 일 중 주요 제품인 면역 혈액학 및 기부자 스크리닝 제품은 수술 전 혈액 테스트에 빈번히 사용됩니다. 시장에서 수술 수행량이 감소하면 혈액 수요가 줄어들어 제품의 판매량이 감소할 수 있습니다. 수술 감소로 인한 수익 감소는 우리의 재무 상태, 수익성 및 현금 흐름에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이에 대비해 장기에 걸친 대안 재고 및 생산량 보장이 필요합니다[2].
뉴스
(2024-09-05) QuidelOrtho의 주가는 목요일에 애널리스트가 주식을 매수 등급으로 상향 조정하고 목표 주가를 크게 올리면서 10% 이상 급등했습니다.link
재무
QDEL의 2023년 총 매출은 전년 대비 8% 감소한 2,997.8백만 달러를 기록했습니다. 이 감소는 주로 QuickVue SARS Antigen 검사 수요 감소와 같은 특정 제품의 매출 감소 때문입니다. North America 지역의 매출도 26% 감소한 1,877.1백만 달러로 나타났으며, 이는 QuickVue와 Sofia SARS Antigen 검사 수요 감소에 기인합니다. 그러나 Combinations의 추가 매출이 일부 감소를 상쇄했습니다. Adjusted EBITDA는 2022년 1,614.6백만 달러에서 2023년에 949.2백만 달러로 감소했습니다. 하지만 Latin America, Japan, Asia Pacific 지역에서는 매출이 증가했으며 특히 Combinations와 Labs의 매출 증가가 돋보입니다. 2023년 이들 지역의 총 매출은 483.3백만 달러로, 2022년의 302.7백만 달러와 비교해 60% 증가했습니다. 현금 및 현금성 자산은 2023년 12월 31일 기준 118.9백만 달러로, 이는 2023년 1월 1일의 292.9백만 달러에서 크게 감소한 것입니다. 이는 R&D 발전, 자본 확장 프로젝트, 인수 및 비즈니스 개발 활동 등 여러 요인에 의한 것입니다[0][1][2].
대차대조표
QDEL의 대차대조표
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2023년 1월 1일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $118.9M | $292.9M |
| 유가증권, 현금성 | $48.4M | $52.1M |
| 유가증권, 비유동성 | $7.4M | $21.0M |
| 총 현금, 현금성 자산 및 유가증권 | $174.7M | $366.0M |
| 총 유동자산 | $2,672.8M | $2,742.4M |
| 순 운전자본 | $476.7M | $568.1M |
| 부채 | ||
| 총 유동부채 | $833.8M | $1,007.0M |
| 총 부채 | $3,557.2M | $3,921.2M |
| 장기 차입금 | $2,274.8M | $2,430.8M |
| 주주 지분 | ||
| 추가 납입 자본 | $2,848.0M | $2,804.3M |
| 누적 기타 포괄 손실 | -$30.0M | -$67.6M |
| 유보 이익 | $2,187.8M | $2,197.9M |
| 총 주주 지분 | $5,005.9M | $4,934.6M |
| 총 자산 및 부채/주주 지분 합계 | $8,563.1M | $8,855.8M |
QDEL의 대차대조표를 보면 2023년 총 자산이 $8,563.1M로 전년도 $8,855.8M에서 소폭 감소한 것을 알 수 있다. 현금 및 현금성 자산이 $174.7M로 크게 감소했으며, 이는 주로 연구 개발(R&D) 비용, 자본 확장 프로젝트 및 인수와 비즈니스 개발 활동에 기인한 것이다. 이와 같은 현금 및 현금성 자산의 감소는 회사가 강력한 투자와 확장을 지속하고 있음을 나타낸다. 유동부채는 $1,007.0M에서 $833.8M로 감소했고, 이는 회사의 단기 부채 관리가 비교적 양호하다는 것을 의미한다.
장기 차입금은 $2,430.8M에서 $2,274.8M로 줄었지만 여전히 상당한 부채를 가지고 있다. 그러나 주목할 점은 유보 이익이 $2,197.9M에서 $2,187.8M로 소폭 감소했음에도 불구하고, 누적 기타 포괄 손실이 개선된 것이다. 주주 지분은 $5,005.9M로 증가했으며 이는 회사가 주주에게 긍정적인 신호를 보내고 있는 것으로 보인다.
QDEL은 면역검사 및 분자검사, 임상화학 등의 핵심 사업에 대한 자산 배분이 대부분 적절하며, 이는 회사의 강력한 연구 개발 및 자본 확장 활동에 반영된다[0][1][2].
손익계산서
QDEL의 손익계산서
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 총 수익 | 2,997.8 | 3,266.0 | 1,698.6 |
| 매출 원가 (무형자산 상각 제외) | 1,503.4 | 1,330.0 | 420.3 |
| 판매, 마케팅 및 관리비 | 763.2 | 621.0 | 239.6 |
| 연구개발비 | 246.8 | 190.5 | 95.7 |
| 무형자산 상각비 | 204.8 | 132.5 | 27.4 |
| 인수 및 통합 비용 | 113.4 | 136.0 | 9.6 |
| 기타 운영 비용 | 27.1 | 12.3 | - |
| 영업 이익 | 139.1 | 843.7 | 906.0 |
| 순이자 비용 | 147.6 | 75.7 | 5.8 |
| 부채 소각 손실 | - | 24.0 | - |
| 기타 비용 (수익) | 20.6 | 8.1 | (0.1) |
| 세전 (손실) 수익 | (29.1) | 735.9 | 900.3 |
| 법인세 (혜택) 비용 | (19.0) | 187.2 | 196.1 |
| 순 (손실) 수익 | (10.1) | 548.7 | 704.2 |
| 기본 (손실) 주당 순이익 | (0.15) | 9.66 | 16.74 |
| 희석 (손실) 주당 순이익 | (0.15) | 9.56 | 16.43 |
| 기본 가중 평균 주식수 | 66.8 | 56.8 | 42.1 |
| 희석 가중 평균 주식수 | 66.8 | 57.4 | 42.9 |
QDEL의 재무 상태 분석 QDEL의 2023년 총 수익은 2,997.8백만 달러로, 전년도에 비해 감소했습니다. 이는 COVID-19 검사 수요 감소가 주요 원인으로 작용했습니다. 영업 이익은 2023년에 139.1백만 달러로 크게 감소했으며, 이는 매출 원가 증가와 인수 및 통합 비용 등의 상승 때문입니다. 특히 연구개발비도 2023년에 246.8백만 달러로 상당히 증가하여, 회사가 지속적인 기술 혁신과 신제품 개발에 적극 투자하고 있음을 반영합니다[0].
비용 구조를 보면, 매출 원가와 판매, 마케팅 및 관리비, 무형자산 상각비가 크게 증가했음을 알 수 있습니다. 2023년 매출 원가는 1,503.4백만 달러로 전년 대비 증가했으며, 이는 매출 총이익률의 감소를 초래했습니다. 또한, 연구개발비와 판매, 마케팅 및 관리비도 증가하여, 회사가 시장 확대와 기술 혁신에 많은 자원을 투입하고 있음을 보여줍니다.
특별히 주목할 만한 점은 순이자 비용이 2023년에 147.6백만 달러로, 전년도 75.7백만 달러에 비해 급증한 것입니다. 이는 아마도 회사의 부채 증가와 관련이 있을 가능성이 큽니다. QDEL은 장기 부채를 이용해 자본을 조달하고 있으며, 이로 인해 이자 비용이 높아졌습니다.
결과적으로 QDEL은 기술적 장벽을 극복하고 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해 많은 연구개발비와 주요 운영 비용을 지출하고 있습니다. 하지만 수익 대비 비용이 과도하게 높아져 영업 이익과 순이익이 크게 감소한 점은 주의가 필요합니다.
현금흐름표
QDEL의 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | 280.2 | 885.3 | 805.9 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (187.6) | (1,644.2) | (319.5) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | (265.8) | 252.0 | (173.1) |
| 환율 변동의 현금에 대한 효과 | (1.2) | (2.0) | (0.4) |
| 현금 및 현금성 자산의 순 (감소) 증가 | (174.4) | (508.9) | 312.9 |
QDEL의 현금 흐름을 평가해 보면, 2023년 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 280.2백만 달러로 감소했으나, 여전히 긍정적인 흐름을 유지하고 있습니다. 이는 주로 감가상각비와 주식 기반 보상 비용과 같은 비현금 조정에서 비롯된 것입니다. 반면, 투자 활동에 의한 현금 흐름은 (187.6)백만 달러로 음수이며, 주로 부동산, 장비, 투자의 구매에 사용되었습니다. 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 (265.8)백만 달러로 나타났으며, 이는 장기 차입금 상환과 주식 기반 보상 관련 세금 납부 등의 영향입니다. 비슷한 업종의 다른 회사들과 비교할 때, 의료기기 및 진단업체들은 보통 초기 투자 비용이 높아 투자 활동에서의 현금 유출이 많지만, 안정적인 영업 현금 흐름을 통해 이를 상쇄할 수 있습니다. QDEL 또한 이러한 업종 특성에 부합하는 현금 흐름 패턴을 보이고 있으며, 특히 영업 활동에서의 견고한 현금 생성 능력을 유지하고 있는 점이 긍정적입니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
QDEL의 부채 및 관련 조건
| 항목 | 금액 (백만 달러) | 이자율 및 조건 | 상환 기간 |
|---|---|---|---|
| Term Loan | 2,420.2 | SOFR 또는 기준 금리에 가산 금리를 더한 연이율 | 2027년 5월 27일 만기 |
| Revolving Credit Facility | 787.1 | 동일하게 SOFR 또는 기준 금리에 가산 금리를 더한 연이율, 선불 가능 | 2027년 5월 27일 만기 |
| 기타 단기 차입금 | 1.6 | ||
| 기타 장기 차입금 | 0.4 | ||
| 자산 담보 대출(금융 리스) | 0.4 | ||
| 미상환 부채 발행 비용 | (8.0) |
QDEL은 총 2.75억 달러의 Term Loan과 8억 달러의 Revolving Credit Facility를 보유하고 있습니다. Term Loan은 회사재정 2분기까진 초기 총 원금액의 1.875%를, 그 뒤로는 1.250%를 매 분기 말에 상환해야 하며, Revolving Credit Facility는 2023년 12월 31일 기준 미상환 금액이 없습니다. 이들 대출은 회사의 중요한 자산을 담보로 제공하며, 긍정적 및 부정적 계약 조항을 포함합니다. QDEL은 금융 계약상의 요건을 충족시키고 있으며, 2023년 동안 Term Loan에 대해 226.7백만 달러를 상환했습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
QDEL의 주가 변동 원인은 다양한 요소에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 글로벌 거시경제 상황은 주가에 중요한 영향을 미칩니다. 예를 들어, 세계 경제가 침체기에 접어든다면 QDEL의 제품 수요는 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 환율 변동도 주요 요인으로 작용할 수 있습니다. 미국 달러 강세로 인해 외화 수익이 줄어들면서 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 셋째, 미-중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등은 공급망 불안정을 초래하여 회사의 운영 비용을 증가시키고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사들의 부상은 QDEL의 시장 점유율을 감소시킬 수 있습니다. 예를 들어, 신규 경쟁사가 혁신적인 진단 제품을 출시하면 QDEL의 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화도 중요한 변수로 작용합니다. 예를 들어, COVID-19 팬데믹 동안 QDEL의 진단 키트 수요가 급증하면서 주가가 상승했었으나, 팬데믹이 종료되면 관련 제품의 수요가 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
QDEL의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, R&D 투자가 지속적으로 이루어진다면 새로운 진단 기술과 제품 개발로 성장할 가능성이 큽니다. 특히, 최근 재택 테스트 시장에 진입하며 검사는 집에서 간단하게 할 수 있는 제품들이 더 많이 출시되면 매출 상승이 예상됩니다[0]. 둘째, 의료 디지털화 트렌드에 맞춰 원격 진료 및 자동화 솔루션을 강화할 경우, 장기적으로 효율성과 접근성을 개선해 경쟁력을 높일 수 있습니다[1]. 셋째, COVID-19 팬데믹 이후에도 호흡기 질환 관련 제품의 수요 변동이 있을 수 있는데, 이는 계절적인 요인과 새로운 바이러스 변종의 출현에 따라 영향을 받을 것입니다. 공급망 차질 및 원자재 가격 상승 또한 운영에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[2][3]. 넷째, 환율 변동과 글로벌 경제 상황도 주가와 매출에 영향을 미치며, 특히 미국 달러 강세로 인한 외화 수익 감소가 위험 요소로 작용할 수 있습니다[4]. 이러한 요인들을 고려할 때, QDEL의 미래는 새로운 기술 개발과 시장 변화에 적응하는 능력에 크게 좌우될 것입니다.