회사 소개
PYCR는 계약에 따른 서비스 요금 및 구현 활동과 관련된 비용, 급여세 신고, 인쇄된 수표 및 기타 내부조직 솔루션을 제공하는 데 관련된 비용인 매출 비용을 포함한 비즈니스 솔루션을 제공합니다. 이 회사는 주로 고객을 서비스하는 구현 서비스를 제공하는 직원과 제3자 처리 수수료, 전달 비용, 호스팅 비용, 고객 자금 이체와 관련된 은행 수수료 등으로 구성된 비용이 주된 내용입니다. 또한, 연속적이거나 비연속적 서비스 수수료와 구현 수수료를 포함한 기본 승인금, 반복 구독 서비스 관련 수익, 회사 소프트웨어 개발 및 제품 관리 직원에 대한 비용 등을 포함하는 연구 및 개발 비용도 중요한 부문입니다. 이와 관련하여, 회사는 어떤 기간 동안 이익권의 총량을 임자들에게 요구되고 이를 증명하는데 사용되는 자금 및 커미션 비용을 자본화하고 기대되는 혜택 기간 동안 상각화하고 있음을 밝히고 있습니다. 이러한 내용은 회사의 경제적 경쟁력과 재무 결과에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].
주요 고객
PYCR는 소기업 및 중견기업(SMB)들을 주요 고객으로 삼고 있습니다. 주요 고객 세그먼트로는 제조업, 헬스케어, 외식업, 그리고 전문 서비스 업종에 종사하는 기업들이 있습니다. 이러한 기업들은 직원 수가 수십 명에서 수천 명에 이르기까지 다양한 규모로 구성되어 있으며, 2.5백만 명 이상의 활동적인 직원들이 PYCR의 플랫폼을 사용하고 있습니다. 고객들은 주로 인적 자원 관리(HCM)와 급여 소프트웨어를 사용하여 인력 관리를 효율적으로 수행하기 위해 PYCR의 제품을 사용합니다. 분야별로 살펴보면, 제조업 고객은 복잡한 생산라인 인력 관리를 필요로 하고, 헬스케어 고객은 면허 및 인증 현황 관리를 중요하게 여기며, 외식업 고객은 시프트 관리 및 급여 계산을 필요로 합니다. 또한, 전문 서비스 업종에 속한 기업들은 프로젝트 기반의 효율적인 인력 배치와 비용 관리를 필요로 합니다. PYCR의 솔루션은 이러한 고객들의 특화된 요구를 충족시키기 위해 구성되었으며, 클라우드 기반 플랫폼을 통해 손쉽게 접근할 수 있고, 사용자 친화적인 인터페이스, 그리고 고도화된 사용자 경험 기능을 제공합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 내용 | 공급 회사 및 정보 |
|---|---|---|
| 직원 관련 비용 | 새로운 고객 지원을 위한 직원 급여, 주식 보상 비용 | 내부 고용 |
| 상각 비용 | 계약 비용 및 자본화된 소프트웨어 상각 | 내부 개발 |
| 전문 서비스 및 컨설팅 비용 | 전문 서비스 및 컨설팅 비용, 기타 비용 | 외부 컨설팅 회사 |
| 은행 수수료 | 고객 자금 이체와 관련된 수수료 | 주요 은행 (예: PNC Bank)[0] |
| 호스팅 비용 | 클라우드 기반 서비스 호스팅 비용 | 주요 클라우드 서비스 제공자 (정보 없음) |
| 라이센스 비용 | 소프트웨어 및 기술 라이센스 관련 비용 | 주요 소프트웨어 제공자 (예: Microsoft, Oracle) |
| 광고 및 마케팅 비용 | 광고 및 프로모션 비용 | 광고 대행사 |
| 여행 및 이벤트 비용 | 고객 및 이벤트 관련 여행 비용 | 여행사 및 이벤트 기획사 |
PYCR는 다양한 비용 항목을 관리하며, 이러한 비용 중 일부는 내부 직원에 의해 발생하고, 일부는 외부 공급 업체와의 계약에 의해 발생합니다. 고객 자금 이체와 관련된 은행 수수료는 주로 PNC Bank와 같은 주요 은행을 통해 발생하며, 클라우드 기반 서비스의 호스팅 비용은 주요 클라우드 서비스 제공자를 통해 발생합니다. 이 외에도 다양한 소프트웨어 및 기술 라이센스 비용도 주요 소프트웨어 제공자와의 계약을 통해 발생합니다. 전문 서비스 및 컨설팅 비용, 광고 및 마케팅 비용도 각각 외부 컨설팅 회사 및 광고 대행사와의 협력을 통해 관리됩니다[1][2][3] .
제품군
Paycor (PYCR)의 주요 제품과 수익 기여도
주요 제품
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 | 주요 경쟁사 |
|---|---|---|---|
| 급여 관리 시스템 | 직원 급여 계산, 세금 신고, 직접 입금 및 체크 인쇄 등을 포함한 종합적인 급여 처리 솔루션. | 매우 높음 | ADP, Workday, Ceridian |
| 인력 관리 (Workforce Management) | 직원 시간 추적, 근무 일정 관리, 휴가 관리 등을 포함하여 인력 운영과 관리를 최적화하는 솔루션. | 높음 | Kronos, SAP, Oracle HCM |
| 복지관리 | 직원 복지 프로그램 관리, 가입 및 복지 혜택 추적 등을 포함한 종합적인 복지 관리 솔루션. | 중간 | Benefitfocus, Zenefits |
| 인재 관리 (Talent Management) | 성과 관리, 교육 및 개발, 채용 등 직원의 전체 경력 주기를 관리하는 솔루션. | 중간 | Cornerstone OnDemand, BambooHR |
| 실시간 급여 (OnDemand Pay) | 직원이 근무시간에 따라 실시간으로 급여를 수령하는 기능을 제공, 금융 스트레스 감소를 목표로 함. | 중간 | DailyPay, PayActiv |
| Paycor 애널리틱스 | 데이터 기반의 의사결정을 돕기 위해 급여, 인력, 성과 등에 대한 종합적인 데이터 분석 및 리포팅 제공. | 중간 | Tableau, Power BI |
수익 기여도 분석
- 반복 수익 (Recurring Fees): PYCR의 전체 수익 중 대부분은 반복적인 구독 서비스 수익에서 발생하며, 2023년에는 약 506,131천 달러를 기록했습니다. 구독 기반의 서비스는 안정적인 매출 흐름을 유지하는데 중요합니다[0].
- 구현 서비스 및 기타 (Implementation Services and Other): 초기 설정 및 구현 서비스에서 비반복적인 수수료로 약 12,743천 달러의 매출을 기록했습니다. 이는 주로 고객 확보 과정에서 발생합니다[0].
주요 경쟁사
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| ADP | 급여 관리, 혜택 관리, 인재 관리 솔루션 제공. PYCR와 유사한 HCM 솔루션 제공으로 주요 경쟁사로 분류됨. |
| Workday | 인사 관리 및 재무 관리 클라우드 솔루션 제공. PYCR의 급여 및 인재 관리 솔루션과 주요 경쟁사. |
| Ceridian | 인적 자원 관리 및 급여 솔루션 제공. 특히 급여 처리 기능에서 PYCR와 경쟁. |
| Kronos | 인력 관리 솔루션 제공에 강점. 직원 시간 및 출석 관리에 특화된 기능 제공. |
| SAP (SuccessFactors) | 종합적인 HCM 솔루션 제공. PYCR의 전반적인 인력 관리와 경쟁. |
| Oracle HCM | 종합적인 인적 자원 관리 솔루션 제공. PYCR와 비슷한 인재 및 인력 관리 기능에서 경쟁. |
| Benefitfocus | 직원 복지 관리 솔루션 제공. PYCR의 복지 관리와 경쟁. |
| Zenefits | 소규모 기업 대상으로 인사, 복지, 급여 관리 솔루션 제공. PYCR의 SMB 타겟팅과 경쟁. |
| Cornerstone OnDemand | 성과 관리, 학습 및 개발 솔루션 제공. PYCR의 인재 관리 솔루션과 경쟁. |
| BambooHR | 중소기업 대상의 종합적인 인사 관리 솔루션 제공. PYCR의 타겟 고객층과 유사하며 경쟁 관계. |
이러한 제품과 서비스들은 각기 다른 부문에서 PYCR의 핵심 역량을 반영하며, 주요 경쟁사들과의 경쟁을 통해 시장에서의 지위를 유지하고 있습니다 .
주요 리스크
PYCR의 비즈니스에 대한 특정한 위험 요인 중 하나로는 정보 기술 시스템과 지적 재산과 관련된 문제가 있습니다. 이 회사는 SaaS 전달 모델, 데이터 센터 또는 제3자 공급업체의 서비스에 손상, 장애 또는 중단이 발생할 경우 우리의 솔루션을 효과적으로 제공하는 능력을 손상시키고 우리의 평판에 해를 끼칠 수 있기 때문에 위험에 노출되어 있습니다. 특히 정기적인 급여 지급과 관련된 우리의 급여 처리 모듈은 고객과 규정 당국에 대한 적시의 지급에 필수적입니다. 또한 미래에는 인적 자원 관리 소프트웨어인 회사의 서비스 제공 플랫폼에서 발생할 수 있는 여러 문제나 중단으로 인해 우리의 서비스에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인에는 인적 실수, 통신 공급업체의 장애, 컴퓨터 바이러스, 사이버 공격, 자연 재해 등이 포함됩니다. 이러한 이유로 SaaS 전달 모델이나 고객의 플랫폼 접근이 중단될 경우 고객 및 직원 데이터가 일시적 또는 영구적으로 손실될 수 있으며, 우리는 고객으로부터 상당한 소송을 받을 수도 있습니다[0].
뉴스
(2024-09-04) 인적 자원 관리 소프트웨어의 선도적인 제공업체인 Paycor HCM, Inc.(나스닥: PYCR)은 2024년 11월 21일에 뉴욕에서 투자자 데이를 개최한다고 발표했습니다. 이 행사는 실시간 웹캐스트로 방송될 예정이며 재시청이 가능합니다.link
재무
PYCR의 재정 상태는 2023년 6월 30일 종료된 회계연도 기준으로 총 매출액이 5억 5,269만 2천 달러로, 전년도의 4억 2,938만 7천 달러 대비 증가했습니다. 이는 주로 고객 수 증가와 고객에게 보유된 자금에서 발생한 이자 수익의 증가에 기인합니다. 영업 손실은 2022년의 1억 3,962만 달러에서 2023년에는 1억 465만 5천 달러로 감소했으며, 영업 이익률도 -32.5%에서 -18.9%로 개선되었습니다. 조정된 영업 이익은 2022년 4,749만 1천 달러에서 2023년 8,257만 3천 달러로 증가했으며, 조정된 영업 이익률도 11.1%에서 14.9%로 개선되었습니다. 조정된 순이익은 2022년 3,586만 9천 달러에서 2023년 6,683만 1천 달러로 증가했습니다. 총 비용과 관련하여, 매출 비용은 새로운 고객 지원을 위한 직원 관련 비용 증가와 계약 이행 비용의 증가로 인해 증가했으며, 총비용은 1억 6,818만 8천 달러에서 1억 8,714만 달러로 증가했습니다. 영업 비용 중 판매 및 마케팅 비용은 2022년 1억 7,062만 9천 달러에서 2023년 2억 1,209만 4천 달러로 증가했으며, 이는 주로 직원 관련 비용 증가와 광고 비용 증가에 기인합니다. 연구 개발 비용과 일반 관리 비용 역시 증가하였으며, 이는 주로 제품 개발과 직원 관련 비용의 증가에 따른 것입니다. PYCR의 주요 현금 유동성 자원은 현금 및 현금 등가물로 9,520만 달러이며, 추가적으로 2억 달러의 차입 한도가 있습니다[0][1][2].
대차대조표
```plaintext Paycor HCM, Inc. 및 자회사
부모 회사만 포함한 간략한 대차대조표 (단위: 천 달러)
| 자산 | 2023년 6월 30일 | 2022년 6월 30일 |
|---|---|---|
| 현금 및 현금 등가물 | $5,155 | $5,000 |
| 자회사에 대한 투자 | $1,268,529 | $1,279,731 |
| 총 자산 | $1,273,684 | $1,284,731 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
|---|---|---|
| 총 부채 | $0 | $0 |
| 주주 자본 | $1,273,684 | $1,284,731 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $1,273,684 | $1,284,731 |
```[0].
PYCR의 재정 상태를 분석해보면, 2023년 6월 30일 기준으로 현금 및 현금 등가물이 5,155천 달러, 자회사에 대한 투자가 1,268,529천 달러로 기록되었습니다. 이는 전년도의 현금 및 현금 등가물 5,000천 달러, 자회사에 대한 투자 1,279,731천 달러와 비교했을 때 큰 변동이 없음에도 불구하고 자사 주식의 총 자산의 감소가 관찰됩니다. 주주 자본이 전체 자산임을 볼 때, 회사는 부채가 없는 재정 구조를 유지하고 있습니다. 이는 PYCR가 상당한 내부 자금을 활용하여 운영되고 있음을 나타냅니다. PYCR의 주요 자산은 자회사에 대한 투자로 구성되어 있으며, 이는 회사의 사업 운영이 자회사의 성과와 밀접하게 연관되어 있음을 보여줍니다. 자산 배분 관점에서 보면, 자금 유동성을 확보하기 위한 현금 보유 비율이 낮고 대부분의 자산이 자회사 투자에 집중되어 있어, PYCR는 자회사 성과에 따른 투자 수익을 기대하고 있는 형태로 보입니다. 이러한 자산 배분은 PYCR의 사업 모델과 일치하며, 내부적인 재정 위험을 최소화하고 있음을 시사합니다.
손익계산서
**Paycor HCM, Inc. 및 자회사 - 포괄손익계산서** (단위: 천 달러) | 항목 | 2023년 6월 30일 | 2022년 6월 30일 | |----------------------------------|------------------|------------------| | 매출 | | | | 반복 및 기타 수익 | 518,874 | 427,032 | | 고객 자금 보유액에 대한 이자 수익 | 33,818 | 2,355 | | 총 매출 | 552,692 | 429,387 | | 매출 원가 | 187,140 | 168,188 | | 매출총이익 | 365,552 | 261,199 | | 영업 비용 | | | | 판매 및 마케팅 비용 | 212,094 | 170,629 | | 일반 관리 비용 | 203,850 | 187,050 | | 연구 개발 비용 | 54,263 | 43,140 | | 총 영업 비용 | 470,207 | 400,819 | | 영업 손실 | (104,655) | (139,620) | | 이자 비용 | (4,638) | (541) | | 기타 수익 | 4,630 | 1,570 | | 법인세 대비 전 손실 | (104,663) | (138,591) | | 소득세 혜택 | (11,448) | (30,574) | | 순손실 | (93,215) | (108,017) |
[0]
PYCR의 2023년 포괄손익계산서를 분석해보면, 총 매출이 전년도 4억 2,938만 7천 달러에서 5억 5,269만 2천 달러로 증가했습니다. 이는 반복 수익의 증가와 특히 고객 자금 보유액에 대한 이자 수익이 크게 증가한 덕분입니다. 총 매출이 증가했음에도 불구하고 1억 8,714만 달러로 증가한 매출 원가로 인해 매출총이익은 2022년 대비 큰 폭으로 증가했습니다. 하지만 총 영업 비용 역시 2022년의 4억 819만 달러에서 4억 7,020만7 천 달러로 증가하였으며, 이는 주로 판매 및 마케팅, 일반 관리 비용, 연구개발 비용 등의 증가로 인한 것입니다.
영업 손실은 전년도보다 줄어들었지만 여전히 큰 폭의 손실을 기록하고 있으며, 이는 연구개발(특히 새로운 고객을 지원하고 제품을 발전시키기 위한 비용)과 직원 관련 비용의 증가가 주요 원인으로 보입니다. 이자 비용이 전년도 541천 달러에서 4,638천 달러로 증가했지만, 기타 수익의 증가로 다소 상쇄되었습니다. 최종적으로, 순손실은 전년도 1억 800만 7천 달러에서 9,321만 5천 달러로 감소했습니다.
PYCR의 손익계산서에서 주목할 만한 점은 연구개발 비용과 판매 및 마케팅 비용의 큰 증가입니다. 기술 기반의 서비스 제공 업체인 PYCR는 지속적인 성장과 경쟁력을 유지하기 위해 연구개발에 지속적으로 투자하고 있으며, 이는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 또한, 판매 및 마케팅 비용의 증가는 신규 고객 유치와 시장 확장을 위한 노력이 반영된 결과로, 이는 매출 증가로 이어졌습니다.
PYCR의 재정 상태를 동종 업계와 비교해보면, 연구개발 비용과 판매 및 마케팅 비용의 큰 비율은 기술 서비스 회사로서 적절한 수준으로 보입니다. 다만, 매출에 비해 높은 영업 비용과 지속적인 손실은 재정 안정성을 위해 개선이 필요한 부분입니다. 추가적인 비용 절감 노력과 효율적인 경영 전략이 필요할 것으로 보입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 6월 30일 | 2022년 6월 30일 | |-------------------------|-----------------|------------------| | 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | 48,115 (천 달러) | 24,351 (천 달러) | | 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (192,962) (천 달러) | (84,550) (천 달러) | | 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | (659,048) (천 달러) | 1,183,031 (천 달러) | | 외환 변동의 현금 흐름 영향 | 18 (천 달러) | 91 (천 달러) | | 현금 및 현금성 자산 순변동 | (803,877) (천 달러) | 1,122,923 (천 달러) | | 기초 현금 및 현금성 자산 | 1,682,923 (천 달러) | 560,000 (천 달러) | | 기말 현금 및 현금성 자산 | 879,046 (천 달러) | 1,682,923 (천 달러) |
PYCR의 최근 현금 흐름을 분석해 보면, 영업 활동으로 인한 현금 흐름이 2022년 2,435만 1천 달러에서 2023년 4,811만 5천 달러로 증가했음을 알 수 있습니다. 이는 영업 활동에서 발생한 순손실을 보완해 줄 수 있는 긍정적인 신호입니다. 하지만 투자 활동으로 인한 현금 흐름이 2022년 (8,455만 달러)에서 2023년 (19,296만 2천 달러)로 크게 증가한 점은 주의가 필요합니다. 이는 주로 클라이언트 펀드 관련 매입 및 인수와 같은 활동에서 발생한 비용 때문입니다. 반면, 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 2022년 11억 8,303만 1천 달러에서 2023년 (6억 5,904만 8천 달러)로 감소했으며 이는 클라이언트 자금 관련 의무를 충족하기 위한 자금 감소 등이 주요 원인입니다. PYCR은 기술 기반 고객 관리 및 인사 관리 서비스를 제공하는 기업으로, 사업 특성상 연구 개발 및 인프라 투자에 많은 비용이 필요합니다. 유사한 사업군과 비교했을 때, 빠르게 증가하는 투자 활동으로 인한 현금 유출은 기술 발전 및 서비스 확장을 위한 필수적인 요소로 볼 수 있습니다. 그러나 지속 가능한 현금 흐름 관리를 위해서는 재무 활동에서의 현금 사용의 효율성을 높이는 것이 필요합니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 회전 신용 시설 | 최대 $400,000 | 변수 이자율 적용, (i) ABR 차입의 경우 PNC 기본 금리, 연방 기금 금리 + 0.50%, 조정된 LIBOR + 1.00% 중 높은 금리, (ii) 유로통화 차입의 경우 LIBOR 또는 SOFR 기반 금리 + (IPO 이전: 1.95%, IPO 이후: 1.375%) |
| 운영 임대 의무 | $24,867 | - |
| 자본 임대 의무 | $664 | - |
PYCR는 PNC Bank 및 기타 대출기관과 함께 최대 400,000 천 달러까지 제공되는 회전 신용 시설을 보유하고 있으며, 이는 변수 이자율을 적용받습니다. 이 신용 시설은 2026년 6월 11일 만료됩니다. 운영 임대 의무는 24,867 천 달러이며, 자본 임대 의무는 664 천 달러입니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
PYCR의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫 번째 요인은 통화 변동입니다. 가령, PYCR가 주요 활동을 수행하는 국가의 통화가 크게 평가절하된다면, 비용 부담이 증가하고 수익이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 두 번째 요인은 거시경제 상태입니다. 예를 들어, 세계 경제가 침체에 빠지면, 고객 기업들이 비용 절감을 위해 PYCR의 서비스를 줄일 가능성이 높아져 매출 감소와 함께 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 세 번째 요인은 국제 분쟁입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되면, 공급망 차질과 사업 운영비 증가로 인해 회사의 수익성이 하락할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0][1]. 네 번째 요인은 경쟁사의 등장입니다. 예를 들어, 보다 혁신적이고 저렴한 서비스를 제공하는 경쟁사가 등장할 경우 PYCR는 시장 점유율을 뺏길 가능성이 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0]. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 중요한 요소입니다. 가령, 클라우드 기반 인사 관리 및 급여 소프트웨어 솔루션에 대한 수요가 급증하면 PYCR의 제품에 대한 수요가 증가하여 매출이 상승하고 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PYCR의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 회사의 기술 혁신 능력은 매우 중요합니다. 인공지능(AI)과 머신러닝 같은 최신 기술을 적극적으로 활용하여 새로운 제품과 서비스를 개발하고 시장의 요구에 맞게 지속적으로 업그레이드 한다면, 고객의 관심을 끌고 시장 점유율을 늘릴 수 있습니다. 둘째, 고객 서비스의 품질 향상도 중요한 역할을 합니다. 고객의 만족도가 높아지면 충성 고객이 늘어나고 이로 인해 안정적인 수익을 창출할 수 있습니다. 셋째, 영업팀의 역량도 중요한 변수입니다. 경험 많고 유능한 영업 인력을 확보하고 유지하는 것은 새로운 고객을 확보하고 기존 고객과의 관계를 강화하는 데 필수적입니다. 넷째, 경쟁자의 움직임도 큰 영향을 미칩니다. 더 나은 가격과 혁신적인 솔루션을 제공하는 경쟁자가 등장하면 시장 점유율을 빼앗길 수 있습니다. 다섯째, 파트너십의 확대는 지속적인 성장의 열쇠가 될 수 있습니다. 보험 브로커나 제3자 파트너와의 협력을 통해 더 많은 고객을 확보할 수 있습니다. 여섯째, 인수합병 전략도 중요한 요소입니다. 시너지 효과를 낼 수 있는 기업을 인수하여 기술력과 제품군을 강화하면, 성장의 가속화를 꾀할 수 있습니다. 그러나 반대로, 성공적인 인수합병이 이루어지지 않거나 통합 과정에서 문제가 발생할 경우, 비용 증가와 업무 차질로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있습니다[0][1][2][3].