회사 소개
BBGI는 미국 내 라디오 방송국을 운영하는 주요 사업을 하는 멀티플랫폼 미디어 기업으로, 지역 및 국가 광고주에게 오디오, 디지털 및 이벤트 플랫폼을 통해 통합 마케팅 솔루션을 제공합니다. 각 시장에서 지역 자매군으로 구성된 방송국군을 보유하고 운영하며 광고 시간을 지역, 지역 및 국가 광고주 및 국가 네트워크 광고주에게 판매함으로써 수익을 창출합니다. 또한 디지털 제품 스위트를 통한 수익도 증가하고 있으며, 지역 판매 직원이 지역 광고 대행사 및 기업에 직접 영업을 통해 대부분의 지역 및 지역 광고 수익을 창출합니다. 회사는 방송 산업이 매우 경쟁적이며 다른 미디어와의 광고 수익과 청취자를 경쟁하고 있으며, 규모에 따라 국내 간 판매 대행사를 보유하여 지역 시장 외 광고주에게 광고를 판매하고 있습니다[0].
주요 고객
BBGI의 고객은 크게 네 가지 주요 세그먼트로 구분할 수 있습니다. 첫째, 지역 광고주로서 이들은 주로 작은 지역 비즈니스들로, BBGI의 지역 라디오 방송국을 통해 광고를 송출하여 특정 지역의 소비자들에게 직접 다가가고자 합니다. 둘째, 지역별 대형 광고주로, 지역 내에서 큰 영향력을 가진 소매업체나 서비스들입니다. 이들은 지역 시장에서의 브랜드 인지도를 높이기 위해 자주 BBGI의 방송 매체를 이용합니다. 셋째, 국가 광고주로서, 이들은 국가 단위의 대형 광고주들로 전국적으로 브랜드를 알리고자 하는 기업들입니다. 이들은 BBGI의 다양한 플랫폼을 통해 전국 청취자에게 도달할 수 있습니다. 마지막으로, 디지털 광고주로, 이들은 온라인 광고를 통해 디지털 청취자들에게 접근하려는 기업들입니다. 디지털 플랫폼을 통한 광고는 주로 젊은 세대 또는 특정 온라인 소비자 그룹을 대상으로 하며, BBGI의 디지털 제품 스위트를 통해 효과적으로 운영됩니다. 이들은 BBGI의 다양한 상품을 이용하여 자신의 브랜드 메시지를 목표 시장에 전달하고, 판매 증대 및 브랜드 인지도를 높이기 위해 BBGI에 광고비를 지불합니다 .
회사의 비용구조
BBGI의 주요 비용 항목을 분석한 결과, 다음과 같은 항목들이 있습니다. 첫째, 운영 비용입니다. 이는 주로 직원 급여, 방송국 유지보수, 콘텐츠 제작비용 등이 포함되며, 회사의 주요 광고 활동과 관련된 비용이 여기 포함됩니다. 둘째, 감가상각비와 상각비입니다. 방송국 설비와 같은 유형자산과 무형자산에 대한 감가상각이 해당됩니다. 셋째, 디지털 부문 투자 비용입니다. 디지털 플랫폼과 관련된 기술 인프라 투자 및 유지보수 비용 등이 디지털 운영 비용에 포함됩니다. 넷째, 법적 및 규제 관련 비용입니다. 특히 미국 연방통신위원회(FCC) 라이선스와 관련된 비용이 포함되며, 이는 주로 라이선스 갱신 및 유지 비용입니다. 마지막으로, 광고 마케팅 비용과 같은 기타 비용들도 포함되며, 이는 회사의 매출 증가를 위해 필요한 활동에 소요되는 비용입니다[0][1].
제품군
BBGI의 주요 제품은 크게 오디오 광고, 디지털 광고 및 기타 수익원으로 나뉩니다. 각 제품별 상세 설명과 이들이 전체 매출에 기여하는 비율은 다음과 같습니다[0].
| 제품 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 오디오 광고 | 지역, 국가 광고주들에게 라디오 방송을 통해 광고 슬롯을 판매하여 수익을 창출합니다. 이는 BBGI의 전통적인 주요 수익원으로, 라디오 방송을 통해 다양한 시장에 도달할 수 있습니다. | $213,036,307 (약 83%) |
| 디지털 광고 | 스트리밍 광고, 자사 디지털 자산 및 타사 제품을 통해 디지털 광고 수익을 창출합니다. 이는 주로 온라인을 통해 젊은 세대 및 특정 고객층을 타겟으로 합니다. | $40,755,164 (약 16%) |
| 기타 수익원 | 콘서트, 홍보 이벤트, 탤런트 수수료 등 기타 다양한 활동을 통해 발생하는 수익입니다. | $2,589,547 (약 1%) |
BBGI의 주된 경쟁사들은 동일한 미디어 및 광고 시장에서 활동하는 기업들로, CC Media Holdings, Inc. (iHeartMedia), Entercom Communications Corp, Salem Media Group, Inc. 등 다양한 회사들이 있습니다. 이들과의 경쟁은 주로 광고 수익 및 청취자 확보를 둘러싸고 벌어집니다[1][2].
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| iHeartMedia | 라디오 방송, 팟캐스트, 디지털 스트리밍 서비스 |
| Entercom Communications Corp | 라디오 방송, 디지털 광고, 오디오 콘텐츠 |
| Salem Media Group, Inc. | 기독교 및 보수 성향 라디오 방송, 디지털 미디어 |
이 표와 설명을 통해 BBGI의 주요 제품과 이들이 매출에 어떤 기여를 하는지, 그리고 주요 경쟁사들이 누구인지 명확히 이해할 수 있습니다.
주요 리스크
기술 시스템과 제 3자 공급업체의 시스템은 재난, 전력 이상 또는 정전, 자연 재해뿐만 아니라 컴퓨터 시스템 또는 네트워크 고장, 바이러스 또는 악성 소프트웨어, 잘못된 구성, 버그 또는 하드웨어 및 소프트웨어의 보안 취약점, 물리적 또는 전자적 침입 및 사이버 공격에 따른 기술적 위험으로 손상이나 중단될 수 있습니다. 이에 대한 보증이 없으며, 사이버 공격의 성공 여부에 따라 금융 상태, 영업 실적 및 현금 흐름에 심각한 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 더 나아가, 비즈니스 프로세스와 정보 시스템은 미래의 비증가 사업 성장을 지원하기 위해 충분히 확장 가능해야 하며, 수익을 위해 수정 또는 업그레이드 될 수 있어서 손상이나 중단에 노출될 위험이 있습니다. 또한, 통합된 방송국이 속한 사업 경쟁력을 제고하기 위해 주요 인재를 유지하고 유인하는 능력이 중요하므로 키 인재의 손실은 BBGI의 운영 및 인수 전략 수행능력에 손상을 줄 수 있습니다[0].
뉴스
(2024-09-06) 비즐리 방송 그룹은 현재 채권과 관련된 일련의 제안과 요청을 발표했으며, 여기에는 교환 제안, 신규 채권 제안 및 공개 매수 제안이 포함됩니다. 회사는 재무 상황을 개선하고 채권 및 주식 보유자에게 가치를 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.link
재무
BBGI의 2023년 재무 상태는 총체적인 손실을 보였습니다. 순수익은 2022년에 비해 930만 달러 감소했으며, 이는 주로 정치 광고를 포함한 대행사 수익 감소로 인한 오디오 수익의 1,360만 달러 감소 때문입니다. 반면, 디지털 수익은 470만 달러 증가했으나 전체적인 순수익 감소를 상쇄하기에는 부족했습니다. 운영 비용 측면에서는 오디오 부문에서 비용 관리가 지속되면서 940만 달러 감소했지만, 디지털 부문에서의 지속적인 투자로 인해 440만 달러 증가했습니다. 많은 시장에서 예상 수익이 감소함에 따라 FCC 라이선스 관련 감손 손실이 여러 차례 발생했습니다. 2023년 순손실은 7,510만 달러로, 이는 2022년의 4,210만 달러 순손실에 비해 크게 증가한 수치입니다. 이러한 손실 증가는 주로 금리 인상 및 경제적 불확실성에 따른 시장 전망 악화와 관련이 있습니다[0][1][2].
대차대조표
BBGI 재무상태표
| 항목 | 2022년 | 2023년 |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | $48,769,630 | $29,885,370 |
| 계정수취채권, 순액 | $50,471,634 | $33,761,926 |
| 기타 유동 자산 | $6,835,117 | $5,037,975 |
| 유동 자산 합계 | $106,076,381 | $68,685,271 |
| 재산 및 장비, 순액 | $55,807,047 | $51,474,754 |
| FCC 면허 | $487,249,798 | $393,006,900 |
| 영업권 | $10,582,360 | $922,000 |
| 기타 무형 자산, 순액 | $3,704,338 | $2,722,408 |
| 총 자산 | $714,943,355 | $574,267,938 |
| 계정지급채무 | $19,344,621 | $14,299,048 |
| 운영 리스 부채 (단기) | $8,166,394 | $8,082,981 |
| 기타 유동 부채 | $29,183,630 | $25,913,827 |
| 유동 부채 합계 | $56,694,645 | $48,295,856 |
| 관련 당사자에 대한 미지급금 | $85,731 | $55,019 |
| 장기부채 | $285,472,107 | $264,203,010 |
| 운영 리스 부채 (장기) | $37,485,602 | $33,440,246 |
| 이연 법인세 부채 | $98,068,981 | $71,894,915 |
| 기타 장기 부채 | $13,647,481 | $7,400,257 |
| 총 부채 | $491,454,547 | $425,289,303 |
| 자본금 (보통주 A) | $16,761 | $17,389 |
| 자본금 (보통주 B) | $16,662 | $16,662 |
| 추가납입자본 | $151,948,310 | $152,794,353 |
| 자사주 | $(29,155,300) | $(29,239,179) |
| 이익잉여금 | $100,163,064 | $25,042,926 |
| 기타 포괄손익누계액 | $499,311 | $346,484 |
| 총 주주 자본 | $223,488,808 | $148,978,635 |
| 총 부채와 자본 합계 | $714,943,355 | $574,267,938 |
BBGI의 2023년 재무상태표를 보면, 총 자산이 2022년의 $714,943,355에서 $574,267,938로 감소한 것을 알 수 있습니다. 특히, 현금 및 현금성 자산이 크게 감소했으며, 이는 약 $48,769,630에서 $29,885,370로 줄었습니다. 이는 재정적 유동성에 압박을 줄 수 있는 요소입니다. 주요 자산 중에서 FCC 면허와 영업권의 감소폭이 특히 크며, 이는 주로 감각 상각과 시장 가치를 반영한 결과로 보입니다. 이에 비해, 총 부채도 감소하였지만, 여전히 상당히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 장기부채와 운영 리스 부채 등 장기 부채 부분에서 감소가 있었지만, 이연 법인세 부채의 감소가 두드러집니다. 이러한 재무 구조를 종합적으로 고려할 때, BBGI는 자본 조달과 경영 효율성 개선을 통해 자산의 활용성을 극대화하는 전략이 필요해 보입니다[0][1][2].
손익계산서
BBGI 손익계산서
| 항목 | 2022년 | 2023년 |
|---|---|---|
| 총수익 | $256,381,018 | $247,109,258 |
| 운영비용 | $213,236,063 | $208,247,221 |
| 법인비용 | $18,001,359 | $18,246,731 |
| 감가상각 및 상각 | $9,920,546 | $8,809,343 |
| FCC 면허 손실 | $23,799,383 | $89,214,665 |
| 영업권 손실 | $16,253,087 | $10,582,360 |
| 기타 손상 손실 | $12,822,000 | $0 |
| 교환 이익 | $3,350,539 | $0 |
| 사용권 소멸 이익 | $0 | $(6,000,000) |
| 장기부채 재매입 이익 | $1,131,346 | $7,807,875 |
| 영업 손익 | $(34,300,881) | $(81,991,062) |
| 이자비용 | $(26,914,045) | $(26,607,920) |
| 세전 손실 | $(59,832,604) | $(99,258,976) |
| 법인세 혜택 | $17,787,434 | $24,287,366 |
| 순손실 | $(42,045,170) | $(74,971,610) |
BBGI는 2022년과 2023년 모두 순손실을 기록하였습니다. 특히 2023년에는 $74,971,610의 순손실을 기록하였는데, 이는 전년 대비 두 배 이상의 손실입니다. 주된 원인은 FCC 면허 손실이 2022년의 약 $23,799,383에서 2023년에는 $89,214,665로 크게 증가하였기 때문입니다. 이는 감가상각 및 영업권 손실, 다른 손실 항목에서도 손상 규모가 크지 않았음에도 불구하고 전체적인 손실 증가로 이어졌습니다[0][1].
경영진의 운영비용 관리와 관련하여, 운영비용 자체는 2022년 대비 소폭 감소하였고, 법인비용은 소폭 증가하였으나 큰 변화는 없었다는 점에서 안정성을 보입니다. 다만, 디지털 매체나 혁신 기술과 같은 R&D 항목이 반영되지 않아서 이 부분의 투자가 적은 것으로 보이며, 이는 장기적인 성장 가능성에 대한 의문을 제기할 수 있습니다.
장기부채 재매입 이익이 $7,807,875로 증가하였고, 법인세 혜택도 증가한 점은 긍정적으로 평가할 수 있습니다. 하지만, 이자비용이 여전히 높다는 점에서 재정적 압박을 받고 있는 상황입니다. 총수익은 약간 감소했으나, 주요 문제는 손실 항목과 관련된 지출이 크게 증가한 부분입니다. 이를 고려할 때, BBGI는 지출 구조의 재편과 지속 가능한 수익 창출 전략을 마련해야 할 필요가 있다고 평가할 수 있습니다[2][3].
현금흐름표
BBGI 현금 흐름표
| 현금 흐름 항목 | 2022년 | 2023년 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $11,147,084 | $(4,678,549) |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $(14,177,688) | $6,870,446 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $(8,813,385) | $(14,992,629) |
| 현금 및 현금성 자산의 순감소 | $(11,843,989) | $(12,800,732) |
BBGI의 2023년 현금 흐름을 평가하면, 영업활동으로 인한 현금 흐름은 2022년에 비해 크게 악화되어 $11,147,084에서 $(4,678,549)로 감소하였다. 이는 순손실이 증가한 것이 주요 원인으로 보인다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 자산 매각을 통해 2022년의 $(14,177,688)에 비해 2023년에는 $6,870,446로 증가하였다. 그러나 재무활동으로 인한 현금 흐름은 장기부채 재매입과 같은 활동으로 인해 2023년에 $(14,992,629)로 증가하였다[0].
BBGI는 주로 광고를 통해 수익을 창출하는 미디어 및 방송 회사로서, 기존의 라디오 방송뿐만 아니라 디지털 플랫폼을 통한 광고 제공이 주요 사업영역이다. 그러나 현금 흐름 표에서 나타난 영업활동의 큰 감소는 회사의 실적 악화와 재정적 어려움을 의미한다. 비슷한 미디어 및 방송업종과 비교했을 때, 이러한 영업 현금 흐름의 감소는 산업 경쟁에서 뒤처지거나 운영 효율성이 낮아진 것으로 해석할 수 있다. 이는 향후 재정 건전성과 유동성 관리에 대한 중요한 문제로 이어질 수 있다.
주요 부채 및 전환사채들
BBGI 채무 현황
| 채무 유형 | 금액 | 이자율 | 상환 조건 |
|---|---|---|---|
| Senior Secured Notes | $300.0 million | 8.625% | 반기의 이자를 후불로 지불하며, 2026년 2월 1일 만기. 대출은 회사와 대부분의 자회사의 자산을 담보로 보장됨[0]. |
| Loan to Interactive Life, Inc. | $250,000 | 8.625% | 상환기한은 2024년 5월, 현금 지급 없음. Interactive Life, Inc. 주식으로 보장됨[1]. |
BBGI는 8.625%의 이자율로 Senior Secured Notes를 발행하여 $300.0 million의 채무를 보유하고 있으며, 이는 2026년 2월 1일에 만기된다. 이 채권은 회사와 대부분의 자회사의 자산을 담보로 보장되며 반기의 이자를 후불로 지불한다. 또한, Interactive Life, Inc.에 $250,000의 대출을 제공하였으며, 이 대출 역시 8.625%의 이자율로 2024년 5월에 만기되며, 현금 지급 조건은 없다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
BBGI의 주가 등락에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러화 강세로 인해 해외 광고주의 광고 비용이 증가하면 광고 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태가 주요 변수입니다. 경제 불황이 지속되면서 기업들의 광고 예산이 축소될 경우, BBGI의 광고 매출이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 무역 전쟁 같은 정치적 갈등도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화된다면, 경제 불확실성이 상승하여 광고 시장이 위축되고 BBGI의 수익성에 악영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 고려해야 합니다. 새로운 디지털 미디어나 스트리밍 서비스가 인기를 얻어 BBGI의 전통 라디오 청취자층을 빼앗을 경우, 광고주 이탈로 이어져 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화 역시 주가에 중요한 변수입니다. 광고주들이 디지털 광고로 집중을 옮겨가는 트렌드가 강화되면, BBGI가 디지털 플랫폼을 통한 광고 수익 증대에 성공할 경우 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BBGI의 미래는 여러 요인들에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 경제 성장과 소비자 신뢰도 회복이 광고 수요를 증가시키면 BBGI의 수익이 증가할 수 있습니다. 특히 정치 광고 수익이 짝수해에 급증하는 경향이 있는데, 이는 국가 선거가 주로 짝수해에 열리기 때문입니다. 반면, 경제 불황이나 소비 침체가 오면 광고 예산 축소로 BBGI의 수익이 감소할 수 있습니다. 새로운 디지털 기술과 마케팅 플랫폼의 등장도 변수입니다. 만약 BBGI가 디지털 플랫폼으로 성공적으로 전환하고 경쟁력 있는 콘텐츠를 제공한다면, 이는 긍정적인 결과를 가져올 수 있습니다. 그러나 새로운 경쟁자의 출현과 기존 미디어와의 경쟁력 상실은 위험 요인입니다. 이와 더불어, 방송국 인수나 합병이 성공적으로 이루어진다면 추가적인 시장 점유율 확보가 가능하지만, 규제 당국의 승인이 필요한 만큼 불확실성도 존재합니다. 마지막으로 물가상승, 금리 인상과 같은 경제적 외부 요인들이 사업 비용을 증가시키며, 이는 BBGI의 운영 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].