회사 소개
EPC는 에지웰 퍼스널 케어 컴퍼니의 약자로 뉴욕 증권거래소에 상장되어 있으며, 남성 그루밍 및 스킨케어 시장에 진출했습니다. 습식 면도, 태양 및 피부 관리, 여성 위생용품 등 세 가지 사업 부문을 관리하며 Wet Shave 제품은 Schick, Wilkinson Sword, Edge, Skintimate, Billie 등의 브랜드로 제조 및 유통됩니다. 여성 위생용품 부문에서 Stayfree, Carefree, o.b. 브랜드를 인수하여 북아메리카의 상위 세 제조업체 중 하나가 되었습니다. 매출은 주로 직접 영업력과 전략적 독점 및 비독점 유통업자를 통해 이루어지며, 온라인 시장 확대를 통해 전 세계적인 e-커머스 운영을 강화했습니다. 또한 세 계절별 판매의 영향을 받으며, 원재료로는 철, 플라스틱 수지, 화학 물질, 패키징 소재 등이 사용되고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
EPC의 고객은 주로 습식 면도, 태양 및 피부 관리, 여성 위생용품 부문의 소비자로 나눌 수 있습니다. 습식 면도 부문의 주요 고객은 남성으로, 편리하고 효과적인 면도를 위해 Schick, Edge, Skintimate 같은 브랜드의 제품을 선호합니다. 이들은 특히 깔끔한 외모 유지를 중시하며, 피부 자극을 최소화하는 면도 제품을 원합니다. 태양 및 피부 관리 부문 고객은 다양한 연령대와 성별을 포함하며, 피부 건강과 미용에 관심이 많은 사람들입니다. 이들은 자외선 차단 및 피부 보습 제품을 중심으로 구매하며, 자외선으로부터 피부를 보호하려는 목적이 큽니다. 여성 위생용품 부문의 고객은 주로 가임기 여성들로, 생리대를 비롯한 다양한 위생용품을 구매합니다. 이들은 Stayfree, Carefree, o.b.와 같은 브랜드의 신뢰성과 품질을 중요하게 여기며, 편안하고 안전한 사용감을 원합니다. EPC의 제품들은 품질, 신뢰성, 혁신적인 기능 등으로 인해 고객들에게 높은 가치를 제공하며, 지속적인 고객 충성도를 유지하고 있습니다.
회사의 비용구조
EPC의 주요 비용 항목은 원재료, 에너지, 인건비, 운송 및 물류, 연구 개발, 장비 및 설비 유지비 등입니다. 원재료로는 철, 플라스틱 수지, 화학 물질, 패키징 소재가 포함되며, 주요 공급 업체는 Ball Corporation, Berry Global, Inc., Eastman Chemical Company 등이 있습니다. 에너지 비용은 주로 생산 공장의 전기 및 연료 소비에 해당하며, 이는 지역 전력회사 및 연료 공급 업체로부터 공급받습니다. 인건비는 직원의 급여, 복리후생 및 기타 인력 관리 비용으로 구성됩니다. 운송 및 물류 비용은 제품의 국내외 운송, 유통 센터 운영 등에 사용되며 UPS 및 DHL과 같은 글로벌 물류 회사와 계약을 맺고 있습니다. 연구 개발 비용은 신제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 비용이며, 이는 내부 연구소와 외부 계약 연구 기관이 수행합니다. 장비 및 설비 유지비는 기계 및 설비의 유지보수, 수리 비용으로, Caterpillar Inc., Johnson Controls International plc 등의 업체와 거래하고 있습니다 .
제품군
EPC의 주요 제품들은 습식 면도, 태양 및 피부 관리, 여성 위생용품 분야로 나뉩니다. 먼저, 습식 면도는 Schick, Wilkinson Sword, Edge, Skintimate, Billie 등 다양한 브랜드의 면도기와 면도용품을 포함합니다. 이 부문은 2023년 회계연도에 12억 3,090만 달러의 매출을 기록해 가장 큰 비중을 차지합니다[0]. 다음으로, 태양 및 피부 관리 부문의 주요 제품에는 자외선 차단제와 보습제가 있으며, 이 부문은 7억 550만 달러의 매출을 올렸습니다[0]. 마지막으로, 여성 위생용품은 Stayfree, Carefree, o.b. 브랜드로 구성되어 있으며, 이 부문은 3억 1,520만 달러의 매출을 기록했습니다[0]. 이러한 제품들의 매출 기여도는 표로 정리하면 다음과 같습니다.
| 제품 부문 | 매출 (2023년) | 매출 비중 |
|---|---|---|
| 습식 면도 | $1,230.9M | 54.7% |
| 태양 및 피부 관리 | $705.5M | 31.3% |
| 여성 위생용품 | $315.2M | 14.0% |
| 총 매출 | $2,251.6M | 100% |
EPC의 주요 경쟁사로는 유사한 제품을 제조하는 여러 기업들이 있습니다. 습식 면도 부문에서는 Procter & Gamble의 Gillette, BIC, Edgewell Personal Care가 경쟁하고 있으며, 태양 및 피부 관리 부문에서는 Johnson & Johnson, Neutrogena, L’Oréal 등이 주요 경쟁사입니다. 여성 위생용품 부문에서는 Procter & Gamble, Kimberly-Clark의 Kotex, 그리고 Essity의 Libresse가 경쟁사로 활동하고 있습니다. 경쟁사와의 비교는 아래 표와 같습니다.
| 제품 부문 | 주요 경쟁사 |
|---|---|
| 습식 면도 | Procter & Gamble (Gillette), BIC |
| 태양 및 피부 관리 | Johnson & Johnson (Neutrogena), L’Oréal |
| 여성 위생용품 | Procter & Gamble, Kimberly-Clark (Kotex), Essity (Libresse) |
주요 리스크
EPC의 사업에는 특정 위험 요소들이 존재합니다. 첫째로, 신제품 출시에 따른 위험으로는 새 제품 인기 부진, 마케팅 및 홍보 전략의 효과 부족, 기존 제품 판매 감소 등이 있습니다. 둘째로, 각종 금융 시장 요인에 의해 자본 시장 및 차입 능력이 제한될 수 있습니다. 세째로, 외환 리스크로 외환 변동이 순익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 제품 원료의 공급 중단, 주요 브랜드 평판 손상, 계절 변동성, 경쟁 심화 및 법적, 규제, 세무 등 다양한 리스크가 있어 이러한 요소들이 회사의 사업과 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
(2024-09-04) 글로벌 더마플래닝 도구 시장은 2023년 6억 260만 달러에서 2033년 12억 1690만 달러로 성장할 것으로 예상되며, 이는 비침습적 피부 관리 절차에 대한 수요 증가와 젊어 보이는 피부에 대한 욕구에 의해 주도됩니다. 얼굴 면도기 부문은 가장 큰 시장 점유율을 차지하며, 개인 및 여성 부문이 가장 높은 성장을 보일 것으로 예상됩니다.link
(2024-09-03) 국제 향료 및 향수 회사(IFF) 주가는 강한 수요, 물량 증가, 성장 전략에 힘입어 52주 최고치를 기록했습니다. 회사는 향료 및 향수 시장의 확장에 잘 대응할 수 있는 위치에 있습니다.link
재무
EPC는 2023 회계연도 기준으로 순수입이 증가하고 현금 흐름이 개선되는 등 긍정적인 재무 성과를 보였습니다. 2023 회계연도에 운영활동을 통한 현금 흐름은 2억 1610만 달러로 전년도 1억 200만 달러에 비해 크게 증가했으며 이는 운전 자본의 유리한 변화와 순이익 증가에 기인합니다. 순매출은 1분기 5억 9834만 달러, 2분기 6억 5000만 달러로 안정적인 상승세를 보였고, 같은 분기에 순이익은 각각 1940만 달러, 5300만 달러로 늘어났으며 주당 순이익 역시 개선되었습니다. 투자활동에서 사용된 현금은 5050만 달러로 전년도 3억 5540만 달러에 비해 감소했으며 이는 전년도 Billie 인수로 인해 발생한 큰 투자 지출 때문입니다. 자금조달 활동에서는 순현금 유출이 1억 4650만 달러에 달했는데 이는 주식 매입과 배당금 지급, 순차입금 상환 등에 기인합니다. 부채 수준은 2023년 9월 30일 기준으로 약 14억 달러로 상당히 높은 수준을 보였지만 이는 대부분 고정 금리에서 차입된 것이며, 회사는 채무 계약 관련 조항을 준수하고 있습니다 .
대차대조표
EPC의 대차대조표는 아래와 같습니다: | 항목 | 2023년 9월 30일 (단위: 백만 달러) | 2022년 9월 30일 (단위: 백만 달러) | |----------------------------|------------------------------|------------------------------| | **자산** | | | | 현금 및 현금성 자산 | 216.4 | 188.7 | | 매출채권 | 106.2 | 136.9 | | 재고 | 492.4 | 449.3 | | 기타유동자산 | 147.4 | 167.3 | | **유동자산 합계** | 962.4 | 942.2 | | 유형자산 순계 | 337.9 | 345.5 | | 영업권 | 1,331.4 | 1,322.2 | | 무형자산 순계 | 973.8 | 996.6 | | 기타비유동자산 | 135.2 | 106.6 | | **자산 합계** | 3,740.7 | 3,713.1 | | **부채 및 주주 자본** | | | | 유동부채 | | | | 단기차입금 | 19.5 | 19.0 | | 매입채무 | 194.4 | 228.8 | | 기타유동부채 | 309.5 | 291.7 | | **유동부채 합계** | 523.4 | 539.5 | | 장기부채 | 1,360.7 | 1,391.4 | | 이연법인세부채 | 136.4 | 140.4 | | 기타비유동부채 | 179.7 | 174.7 | | **부채 합계** | 2,200.2 | 2,246.0 | | **주주 자본** | | | | 보통주 (액면가 $0.01) | 0.7 | 0.7 | | 추가납입자본 | 1,593.8 | 1,604.3 | | 이익잉여금 | 1,022.1 | 939.1 | | 자사주 | (906.1) | (860.9) | | 기타포괄손익누계액 | (170.0) | (216.1) | | **주주 자본 합계** | 1,540.5 | 1,467.1 | | **부채 및 주주 자본 합계** | 3,740.7 | 3,713.1 | EPC의 대차대조표 분석 결과, 핵심 자산항목으로는 현금 및 현금성 자산, 매출채권, 재고, 영업권 및 무형자산 등이 있으며, 특히 영업권과 무형자산이 전체 자산 총계액에서 큰 부분을 차지하고 있습니다. 이는 EPC의 인수합병 활동 및 브랜드 가치가 높음을 나타냅니다. 부채 항목에서 장기부채를 포함한 총 부채가 약 22억 달러로, 이는 회사의 재무구조가 안정적인지 살펴볼 필요가 있습니다. 자본 부분에서는 이익잉여금이 전년에 비해 증가했으며, 기타 포괄손익누계액의 손실이 줄어들어 긍정적인 재무 흐름을 보였습니다. 총체적으로 EPC의 자산은 대체로 안정적으로 관리되고 있으며, 이는 그루밍 및 스킨케어와 같은 주요 사업 부문에서 효율적으로 활용되고 있음을 나타냅니다[0][1].
손익계산서
Income Statement Table
| 항목 | 2023년 9월 30일 | 2022년 9월 30일 | 2021년 9월 30일 |
|---|---|---|---|
| 순매출 | $2,251.6M | $2,171.7M | $2,087.3M |
| 매출총이익 | $940.8M | $880.5M | $951.2M |
| 판관비 | $409.6M | $389.1M | $391.2M |
| 영업이익 | $227.0M | $182.3M | $239.9M |
| 세전수익 | $147.7M | $124.1M | $147.1M |
| 법인세 | $33.0M | $24.6M | $24.6M |
| 순이익 | $114.7M | $99.5M | $122.5M |
| 주당순이익 (EPS, 희석) | $2.21 | $1.85 | $2.21 |
Expert Analysis
EPC의 2023년 9월 30일 종료된 회계연도 동안의 손익계산서를 분석한 결과, 순매출이 $2,251.6M으로 전년 대비 증가했으며, 이는 각 사업 부문의 성장이 주요 요인입니다. 특히 매출총이익은 $940.8M으로, 전년도 대비 증가함으로써 원가 절감 및 가격 인상 등의 효과를 반영하고 있습니다. 판관비가 $409.6M으로 증가했지만, 이는 인센티브 보상 및 인건비 상승, 여행 비용 증가 등에서 기인한 것으로 보입니다. 영업이익도 $227.0M로 증가세를 보였습니다.
EPC는 주로 그루밍, 태양 및 스킨케어, 여성 위생용품 부문에서 활동하는 만큼 광고와 마케팅 비용이 매출 대비 적절하게 유지되고 있으며, 이는 매출총이익률을 약 41.8%로 유지하는 데 기여하고 있습니다. 이는 동종 업계와 비교할 때 경쟁력 있는 수치로 볼 수 있습니다. 연구개발(R&D) 비용은 $58.5M으로 매출의 약 2.6%를 차지하며, 이는 제품 혁신과 품질 개선을 위한 지속적인 투자로 해석됩니다[0][1].
손익계산서에서 눈에 띄는 부분 중 하나는 판관비(SG&A)의 지속적인 증가입니다. 이는 회사의 성장 단계에서 불가피한 비용이며, 향후 성장과 수익성에 긍정적으로 작용할 것으로 보입니다. 또한 법인세가 전년도 대비 증가했으며, 이로 인해 순이익이 $114.7M으로 나타났습니다. 주당순이익(EPS)도 연간 $2.21로 안정적으로 유지되고 있어 주주들에게 긍정적인 신호를 전달하고 있습니다.
전체적으로 밸런스가 잘 맞는 비용 구조를 유지하고 있으며, 주요 사업 부문의 안정된 성과와 맞물려 긍정적인 재무적 건강성을 보여주고 있습니다. 특히, 원가 관리와 제품 다변화 측면에서 효율적으로 운영되고 있으며, 이는 EPC의 경쟁력을 강화하는 요인으로 작용하고 있습니다.
현금흐름표
EPC의 현금 흐름표
| 항목 | 2023 회계연도 (백만 달러) | 2022 회계연도 (백만 달러) | 2021 회계연도 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | 216.1 | 102.0 | 229.0 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | (50.5) | (355.4) | (48.7) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | (146.5) | (17.6) | (65.4) |
| 환율 변동의 영향 | 8.6 | (19.5) | (0.4) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가 (감소) | 27.7 | (290.5) | 114.5 |
현금 흐름 평가
EPC의 영업활동으로 인한 현금 흐름은 2023 회계연도에 $216.1백만으로, 2022 회계연도의 $102.0백만에 비해 현저하게 증가했습니다. 이는 주로 작업 자본의 유리한 변화와 증가된 수익을 반영합니다. 투자 활동은 $50.5백만의 현금 유출을 기록하였는데, 이는 2022 회계연도의 $355.4백만에 비해 개선된 수치입니다. 이는 주로 2022 회계연도에 있었던 Billie 인수 등의 일회성 투자 활동이 감소했기 때문입니다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 2023 회계연도에 $146.5백만의 감소를 보였으며, 이는 주식 재매입 및 배당금 지급 등의 활동에서 기인합니다[0][1][2].
EPC의 현금 흐름 상황을 유사한 사업 그룹과 비교해 보면, 이는 남성 그루밍 및 스킨케어 제품을 생산하는 주요 경쟁사들에 비해 다소 안정적인 편입니다. 예컨대, 주요 경쟁사인 Procter & Gamble(P&G)이나 Unilever 등과 비교했을 때, EPC의 영업활동 현금 흐름 비율은 상대적으로 높은 편에 속하며 이는 유사한 산업에서의 경쟁력을 입증하는 요소로 작용합니다. 주요 원재료와 제품 라인의 균형적인 투자, 그리고 전략적인 배당금 지급 관리가 이를 뒷받침하고 있습니다. 투자 활동의 현금 유출 감소 또한 긍정적인 신호로, 향후 재무적 안정성을 높이는 데 기여할 것입니다.
EPC의 이러한 현금 흐름 구조는 장기적인 성장 가능성과 안정성 면에서 긍정적인 평가를 받을 수 있습니다. 영업 활동으로 인한 강한 현금 흐름과 효율적인 자본 배치는 향후 시장 변화와 불확실성에 대응할 수 있는 중요한 재무 지표로 작용합니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (백만 달러) | 고정 이자율 | 만기 | 조건 및 기타 정보 |
|---|---|---|---|---|
| 선순위 채권 (Senior Notes) | 750.0 | 5.5% | 2028년 | 발행 비용을 제외한 순 금액: 2023년 기준 $6.9백만, 2022년 기준 $8.3백만[0]. |
| 선순위 채권 (Senior Notes) | 500.0 | 4.1% | 2029년 | 발행 비용을 제외한 순 금액: 2023년 기준 $4.4백만, 2022년 기준 $5.3백만[0]. |
| 회전 신용금 (Revolving Credit Facility) | 122.0 | 변동 이자율 | 2025년 | 부채 계약 위반시 조기 상환 가능성이 있음[2][3]. |
| 단기 차입금 (Short-term notes payable) | 19.5 | 3.9% | 90일 이내 | 주로 국제 차입금으로, 만기 90일 미만[3]. |
EPC는 2023년 9월 30일 기준으로 고정 이자율 4.125%에서 5.50% 사이의 다양한 부채를 갖추고 있으며, 주요 부채 항목에는 선순위 채권과 회전 신용금, 단기 차입금이 있습니다. 선순위 채권은 주요 만기가 2028년과 2029년이며, 각각 750백만 달러와 500백만 달러의 금액으로 만기 도래시까지 고정 이자율이 적용됩니다. 회전 신용금은 2025년에 만기가 되며, 변동 이자율이 적용됩니다. 단기 차입금은 변동 이자율 3.9%로 만기 90일 이내에 상환해야 하며, 주로 국제 차입금으로 이루어져 있습니다. 각 금액은 발행 비용을 제외한 순 금액으로 표시되어 있으며, 부채 계약 위반 시 조기 상환 가능성이 큽니다[0][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
EPC의 주가 변동 요인에는 여러 가지가 있을 수 있는데, 그 중에서도 환율 변동, 거시경제 상태, 국가 간 무역 분쟁, 경쟁사 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 있다. 첫째, 환율 변동의 경우, 특정 시나리오에서 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 줄어들며, 이는 EPC의 전반적인 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있다[0]. 둘째, 거시경제 상태가 악화되면 소비자 지출이 줄어들고 이는 EPC의 제품 판매량에 직접적인 타격을 줄 수 있다. 예를 들어 경제 침체가 오면 소비자들이 불필요한 소비를 줄이며 EPC의 매출이 감소하고 주가는 하락할 가능성이 높다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 발생하면 공급망 문제와 수출입 제한으로 인해 원자재 비용이 상승할 수 있으며 이는 회사의 이윤을 감소시킬 수 있다[1]. 넷째, 경쟁사의 부상은 시장 점유율을 뺏길 가능성을 높인다. 예를 들어, 새로운 강력한 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하면 EPC의 전통적인 시장 지위가 위협받으며 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있다. 마지막으로, 소비자 트렌드 변화는 EPC에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 환경 친화적인 제품이 인기를 끌게 되면 기존의 비친환경적인 제품을 생산하는 EPC는 이러한 트렌드에 적응하지 못해 매출이 감소할 수 있다. 이런 경우, 주가는 하락할 가능성이 높다. 반대로, EPC가 트렌드를 잘 따라가고 친환경 제품을 출시하면 긍정적인 시장 반응으로 주가가 상승할 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
EPC의 미래 전망은 여러 요인에 의해 좌우될 것입니다. 회사의 최근 몇 년간의 인수 전략은 남성 및 여성 그루밍 시장에서의 확장을 가속화하였고, 이는 앞으로의 성장 가능성을 높이는 요인입니다. 예를 들어, Bulldog, Jack Black, Cremo, Billie 등 다양한 브랜드를 인수함으로써 제품 포트폴리오를 강화하였고, 이는 글로벌 그루밍 시장에서 EPC의 경쟁력을 높이고 있습니다[0][1]. 그러나 경쟁이 치열한 시장에서 지속적인 혁신과 브랜드 관리가 필수적이며, 새로운 혁신적인 제품을 개발하지 못하거나 기존 제품의 개선이 이루어지지 않을 경우 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 또한, 글로벌 공급망 문제나 원자재 비용 상승, 환율 변동 등 외부 경제 요인은 EPC의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 원자재 비용이 상승하면 EPC의 제품 가격 인상이 불가피할 수 있으며, 이는 소비자들의 구매 감소로 이어질 수 있습니다[2]. 또한, 법적 및 규제적 변화에 대처하기 위한 비용 역시 증가할 가능성이 있으며, 이를 적절히 관리하지 못할 경우 재정 상태에 악영향을 미칠 수 있습니다[3]. 마케팅 및 유통 전략의 변화도 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 특히, 전자상거래의 확장과 디지털 마케팅의 중요성이 증가하면서 이러한 변화에 적응하지 못하면 시장 경쟁에서 뒤처질 위험이 있습니다. 반면, 친환경 제품과 지속가능한 비즈니스 모델을 추구하는 전략은 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 기업 이미지 개선과 더불어 새로운 소비자층을 유치할 기회를 제공할 수 있습니다[3].