회사 소개
PCVX는 바이오의약품 개발 분야에서 활동하는 회사로, 항체 진단과 치료제를 연구하며, 종양면역항암법과 백신 개발을 중점적으로 수행합니다. 기업의 주 수익원은 특허 기술을 이용한 라이센스 계약 및 기술이전, 그리고 제품의 임상시험 및 상업화 등을 통해 얻는 매출입니다. PCVX의 주요 전문지식은 면역항암 치료와 면역 안정화 기술에 있습니다. 회사는 항체 및 면역항암 치료법과 백신을 개발하여 신약 개발 영역에서 기술적 우위를 확보하고 있습니다. .
주요 고객
PCVX의 고객 페르소나는 주로 제약 회사, 의료기관, 정부 보건 당국 및 연구 기관으로 나뉩니다. 제약 회사들은 PCVX의 혁신적인 백신 기술과 플랫폼을 활용하여 제품을 개발하고 상업화하기 위해 비용을 지불합니다. 이들 회사는 특히 새로운 항원과 이미 존재하는 병원체에 대한 높은 면역 반응을 유도할 수 있는 능력을 이유로 PCVX의 솔루션에 관심을 가집니다. 의료기관은 감염병 예방과 치료를 위해 PCVX가 개발한 백신을 환자에게 제공하고, 정부 보건 당국은 국민 건강을 위해 국가 면역 프로그램에 PCVX의 백신을 포함시킵니다. 연구 기관은 PCVX의 기술을 이용하여 새로운 의료 솔루션을 연구하고 개발합니다. 고객들은 주로 감염병의 예방과 치료를 위한 효과적인 백신을 필요로 하고, 신속한 개발과 상업화를 통해 높은 수익성을 기대할 수 있기 때문에 비용을 지불합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 제공 회사 |
|---|---|---|
| 연구 개발 비용 | 임상 시험, 제품 및 임상 개발, 전문 및 컨설팅 서비스 등에 대한 비용 | 임상시험 기관, 컨설팅 업체 |
| 원자재 | 백신과 치료제 개발을 위한 원재료 구매 및 관리 비용 | 제약 원료 공급 업체 |
| 인건비 | 고용된 연구원, 관리자, 기타 인력의 급여, 복리후생, 주식 기반 보상 등 | N/A |
| 제조 비용 | 백신 및 치료제의 제조와 관련된 비용, GMP(우수 제조 관리 기준) 준수 비용 | 제약 제조업체 |
| 임대 및 시설 비용 | 연구소, 사무실 및 기타 시설 임대 비용, 운영 비용 | 시설 관리 및 임대 회사 |
| 감가 상각 비용 | 운영 리스 자산감가 비용 및 자산 처분 손실 | N/A |
| 클라우드 및 컴퓨팅 비용 | 데이터 저장, 컴퓨팅 파워 사용 등을 위한 클라우드 서비스 비용 | 클라우드 서비스 제공자 (예: AWS, Azure) |
| 기타 행정 비용 | 법률 서비스, 회계, 보험, 투자자 관계 활동, 기업 커뮤니케이션 등의 전반적인 관리 및 행정 활동에 필요한 비용 | 법률 사무소, 회계 법인, 보험사 |
PCVX의 주요 비용 세그먼트는 연구개발 비용, 원자재 구매 비용, 인건비, 제조 비용, 임대 및 시설 비용, 감가 상각 비용, 클라우드 및 컴퓨팅 비용 등으로 분류됩니다. 연구개발 비용은 임상시험 및 제품 개발, 전문 컨설팅 등에 사용되며, 원자재는 제약 원료 공급 업체들로부터 구매됩니다. 인건비는 직원들의 급여와 복리후생에 사용되며, 제조 비용은 백신 및 치료제 제조와 관련된 비용입니다. 또한, 임대 및 시설 비용으로 연구소와 사무실 임대 비용이 발생하고, 감가 상각 비용은 운영 자산의 감가와 자산 처분에 따른 손실입니다. 클라우드 및 컴퓨팅 비용은 데이터 저장과 컴퓨팅 파워 사용을 위한 클라우드 서비스 제공자에게 지불됩니다. 마지막으로 기타 행정 비용은 법률 서비스, 회계, 보험, 투자자 관계 활동 등을 포함합니다[0][1].
제품군
PCVX의 주요 제품은 다음과 같습니다:
| 제품명 | 설명 | 매출 기여도 | 대표 제품 |
|---|---|---|---|
| VAX-24 | 24가 폐렴구균 백신으로, 24가지 폐렴구균 혈청형을 포함하여 침습성 폐렴구균 질환(IPD)을 예방하는 백신. | 높음: 상위 매출 기여 | Prevnar 13, Synflorix 10 |
| VAX-31 | 31가 폐렴구균 백신으로, VAX-24에서 다루지 않는 7가지 추가 혈청형을 포함. 미래의 항생제 저항성 증가와 관련된 새로운 폐렴구균 혈청형을 대비. | 중간: 예상 매출 성장 | Pneumovax 23 |
제품 설명
- VAX-24: 이 백신은 이전 13가 폐렴구균 백신의 혈청형과 더불어 11개의 새로운 혈청형을 포함하여 보다 넓은 범위의 폐렴구균 질환에 대한 보호를 제공합니다. 특히, 만 65세 이상 성인 및 특정 위험 요인을 가진 19-64세 성인을 위한 예방접종으로 추천되고 있습니다[0][1].
- VAX-31: VAX-31은 VAX-24에서 포함된 24가지 혈청형 외에도 7가지를 추가로 포함하여 더욱 광범위한 보호를 제공합니다. 이는 향후 폐렴구균 질환의 증가와 항생제 저항성 문제에 대비한 제품으로, 미래의 주요 매출원으로 기대되고 있습니다[1].
경쟁사 제품
| 경쟁사 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| Pfizer | PCV20 | 20가 폐렴구균 백신으로, 13가 백신에 포함된 혈청형 외에 7가지를 추가로 포함. |
| Merck | PCV15 | 15가 폐렴구균 백신으로, 13가 백신에 포함된 혈청형 외에 2가지를 추가로 포함. |
이처럼 PCVX는 VAX-24와 VAX-31을 통해 폐렴구균 질환 예방 백신 시장에서 주요 기술력을 보유하고 있으며, Pfizer와 Merck의 경쟁 제품과 치열한 시장 경쟁을 벌이고 있습니다[0][1].
주요 리스크
PCVX의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다:
- 전쟁 및 다른 주요 충돌 시기에는 사이버 공격과 같은 공격에 취약해져 시스템 및 운영을 심각하게 방해할 수 있는 위험[0].
- Lonza가 임상 연구 중에 세포 외 추출물 처리에 대한 적시적이고 관리 가능한 해결책을 식별할 수 없는 경우, 임상 연구가 지연되고 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 계약 제조업체가 우리 제조 과정을 적절하게 실행하지 못할 수 있으며, 미래의 계약 제조업체가 동의한 대로 수행하지 않거나 우리의 임상 시험을 공급하거나 제품을 성공적으로 생산, 저장 및 유통하는데 필요한 시간 동안 계약 제조업체가 제조업에서 계속해서 일할 수도 있습니다. 또한, 제조업체는 FDA, DEA 및 해당 주 정부 기관에 의해 주기적이고 알리지 않은 점검을 받으며 이들 규정 및 외국 표준을 엄격히 준수해야 합니다. 우리는 제3자 제조업체가 이러한 규정 및 표준을 준수하는 데 통제권을 갖고 있지 않습니다원하는 훼손 가능성이 있습니다[1].
- 우리의 백신 후보물질에 대한 제품 책임 소송이 제기되면 상당한 책임을 부담하게 되고 우리의 백신 후보물질의 상용화를 제한해야 할 수도 있습니다. 제품 책임과 관련된 내재적 위험이 있으며 예상치 못한 경우, 우리의 사업에 심각한 피해를 입힐 수 있습니다[2].
뉴스
(2024-09-05) 백스사이트(Vaxcyte)는 백신 혁신 기업으로서 13억 달러 규모의 보통주 및 사전 자금 지원 워런트 공개 발행 가격을 발표했습니다. 이 발행은 2024년 9월 6일에 마감될 예정입니다.link
(2024-09-03) 백사이타, 백신 혁신 회사는 보통주와 사전 자금 조달 권한을 포함하여 10억 달러의 공개 주식을 발표했습니다. 이 공급은 시장 상황에 따라 달라지며 회사의 백신 후보들 개발에 자금을 조달하기 위해 사용됩니다.link
(2024-09-03) Vaxcyte의 31가 폐렴구균 결합 백신 후보인 VAX-31은 1/2상 연구에서 화이자의 프리베나 20과 비교하여 면역원성 기준을 충족하거나 초과하는 유망한 결과를 보였습니다. Vaxcyte는 2025년 중반까지 3상 연구를 시작할 계획입니다.link
(2024-09-02) 백스사이트(Vaxcyte)는 만 50세 이상 성인을 대상으로 한 31가 폐렴구균 결합백신 후보 VAX-31의 안전성, 내약성, 면역원성을 평가하는 1/2상 연구의 주요 결과를 발표할 예정이다.link
재무
PCVX의 전반적인 재무 상태는 손익 계산서와 기타 세부 자료를 통해 확인할 수 있습니다. 2021년부터 2023년까지의 실적을 살펴보면, 순손실은 각각 100,077천 달러, 223,485천 달러, 402,266천 달러로 지속적으로 증가했습니다[0]. 이는 주로 연구개발비와 일반관리비의 증가로 인해 발생한 것입니다. 같은 기간 동안 연구개발비는 78,411천 달러에서 332,341천 달러로, 일반관리비는 25,259천 달러에서 60,700천 달러로 증가했습니다[1]. 운영 손실 역시 2021년 103,670천 달러에서 2023년 468,041천 달러로 확대되었습니다. 한편, 기타 수익 항목에서 이자수익 및 보조금 수익이 일부 발생했으나, 전체적인 손실을 상쇄하기에는 부족함이 있었습니다. 주당 순손실도 2021년 1.93달러에서 2023년 4.14달러로 확대되었습니다. 전반적으로 볼 때 PCVX는 현재 상당한 연구개발 투자와 운영비용 증가로 인해 재무적으로 불안정한 모습을 보이고 있습니다[0][1].
대차대조표
VAXCYTE, INC. (PCVX) 재무 상태표
| 항목 | 2022년 12월 31일 | 2023년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $397,451천 | $834,657천 |
| 단기 투자상품 | $682,776천 | $96,719천 |
| 선급비용 및 기타 유동 자산 | $15,727천 | $11,179천 |
| 총 유동 자산 | $1,095,954천 | $942,555천 |
| 재산 및 장비, 순 | $79,626천 | $10,360천 |
| 운용 리스 사용권 자산 | $30,997천 | $21,288천 |
| 장기 투자상품 | $162,675천 | $26,549천 |
| 제한된 현금 | $1,103천 | - |
| 기타 자산 | $37,562천 | $4,555천 |
| 총 비유동 자산 | $312,471천 | $62,752천 |
| 자산 총계 | $1,408,425천 | $1,005,307천 |
분석
PCVX의 재무 상태표를 분석하면 2022년에 비해 2023년에 총 자산이 감소한 것을 알 수 있습니다. 유동 자산 중 현금 및 현금성 자산이 크게 증가한 반면, 단기 투자상품은 크게 감소했습니다. 이는 기업이 현금을 더 많이 확보하고 단기 투자 비중을 줄인 것으로 해석됩니다. 재산 및 장비 항목 역시 큰 폭으로 감소했으며, 이는 자산 매각이나 감가상각에 기인할 수 있습니다. 운용 리스 사용권 자산과 장기 투자상품이 줄어든 점도 주목할 필요가 있습니다.
기업의 주요 자산이 현금 및 현금성 자산에 집중되어 있는 반면, 연구개발 등 비유동 자산에 대한 투자가 상대적으로 부족한 상황입니다. 이는 PCVX의 비즈니스 성격상 연구개발이 중요한 요소임에도 불구하고 해당 분야에 대한 자산 할당이 충분하지 않음을 나타낼 수 있습니다. 또한, 유동 자산 비중이 높은데 이는 회사의 단기 재무 건전성을 유지하는 데는 긍정적이지만 장기적으로는 연구개발 등의 비유동 자산 투자 확대가 필요할 수 있습니다[0].
손익계산서
VAXCYTE, INC. (PCVX) 손익계산서
| 항목 | 2022년 12월 31일 | 2021년 12월 31일 | 비교 변동 % |
|---|---|---|---|
| 연구개발 비용 | $332,341천 | $169,451천 | 96.1% 증가 |
| 일반 및 관리 비용 | $60,700천 | $39,810천 | 52.5% 증가 |
| 제조권 확보 비용 | $75,000천 | $22,995천 | 226.2% 증가 |
| 영업비용 총계 | $468,041천 | $232,256천 | 101.5% 증가 |
| 영업 손실 | $(468,041천) | $(232,256천) | 101.5% 증가 |
| 기타 수익 (순) | $65,775천 | $8,771천 | 649.9% 증가 |
| 순손실 | $(402,266천) | $(223,485천) | 80.0% 증가 |
분석
PCVX의 재무 상태를 분석하면, 연구개발 비용과 일반 및 관리 비용이 각각 96.1%, 52.5% 증가했다는 점이 주목할 만합니다. 연구개발 비용의 급증은 회사가 새로운 치료제 및 백신 개발에 집중하고 있음을 보여줍니다. 이는 바이오 제약업계에서 흔히 나타나는 현상이며, 기술적 우위를 확보하기 위한 필수적인 투자입니다. 또한, 제조권 확보 비용 역시 226.2% 증가했는데 이는 새로운 기술이나 생산 능력을 확보하기 위한 비용이라 할 수 있습니다.
하지만 영업 손실이 101.5% 증가하여 손실 규모가 대폭 확대되었습니다. 이는 총 영업비용이 2022년 대비 두 배 이상 증가했기 때문입니다. 반면, 기타 수익이 약 650% 증가하여 순손실을 다소 완화하는 역할을 했습니다. 이자 수익 및 보조금 수익 등이 그 주된 원인입니다.
비용 항목 중 특히 연구개발 비용과 제조권 확보 비용이 크게 증가한 반면, 수익을 창출할 수 있는 상업화 단계에 도달하지 못한 점은 아쉬운 부분입니다. 이는 현재 PCVX가 연구개발 단계에 많은 자원을 투입하고 있지만, 상업화로 인한 수익 창출을 이루지 못했음을 보여줍니다. 바이오 제약업종 특성상 초기에는 연구개발 비용이 많이 들며 이는 미래의 큰 수익을 위한 투자로도 볼 수 있습니다[0][1][2].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 유형 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 상업 어음 (Commercial Paper) | 102,435 | - | - |
| 회사 채무 (Corporate Debt) | 133,523 | - | - |
| 자산담보증권 (Asset-backed securities) | 23,963 | - | - |
| 미국 정부 기관 증권 (U.S. government agency securities) | 103,484 | - | - |
PCVX는 상업 어음, 회사 채무, 자산담보증권 및 미국 정부 기관 증권과 같은 다양한 형태의 부채를 보유하고 있으며, 각각의 금액은 상당히 큽니다. [0][1]
주가 영향 미치는 요인들
PCVX의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 PCVX의 글로벌 인수합병 및 해외 매출에 직접적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출의 가치가 낮아져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 전세계적인 거시경제 상태는 회사의 자금 조달과 관련된 비용을 증가시키거나, 경제 환경 악화 시 회사 성장을 지연시킬 수 있습니다. 예를 들어, 고물가와 금리 인상이 지속되면 자본 조달 비용이 증가해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다 . 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁이 발생하면 회사의 공급망에 차질이 생겨 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다 . 넷째, 경쟁사들의 부상은 PCVX의 시장 점유율을 압박할 수 있습니다. 새로운 바이오 의약품 관련 혁신적인 치료법을 선보이는 경쟁사가 등장하면 PCVX의 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장이나 트렌드의 변화는 회사의 제품이나 서비스의 수요에 직접적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 종양 면역 항암제나 백신에 대한 수요가 급증할 경우 주가가 상승할 가능성이 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PCVX의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 우선, 바이오 의약품 시장의 성장과 기술 발전이 회사의 성장을 이끌어낼 수 있습니다. 새로운 항암제 및 백신 개발에 성공하면, 이는 직접적으로 매출 증대로 이어질 가능성이 높습니다. 또한 글로벌 보건 이슈나 팬데믹과 같은 상황이 발생할 경우, 백신에 대한 수요가 급증할 수 있어 PCVX에게 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 임상시험 실패나 규제 기관의 승인 지연은 회사의 성장에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 경쟁사의 기술 발전이나 시장 진입도 중요한 변수로 작용할 수 있으며, 이는 시장 점유율에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 환율 변동이나 경제 상황 변화와 같은 외부 요인도 PCVX의 재무 상태와 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 경기 불황 시 자금 조달이 어려워지거나 환율 변동으로 인해 수익성이 감소할 수 있습니다. 종합적으로, PCVX의 미래는 신약 개발의 성공 여부, 시장 수요, 경제 환경, 그리고 경쟁 상황에 따라 다각도로 영향을 받을 것입니다.