회사 소개
FEAM는 탐사 단계 기업으로, 수직 통합형 글로벌 리더이자 보론 특수 및 고급 재료의 공급업체로 집중하고 있습니다. FEAM의 비전은 환경친화적인 방식으로 보론산 및 리튬 탄산을 처리하여 탄소 중립을 가능하게 하고, 식량 안전성을 증대시키고 국내 비핵심 물질의 공급을 보장하는 것입니다. 회사는 남부 캘리포니아에 위치한 5E 보론 아메리카 (포트 케이디) 복합체를 소유하는 5E 보론 아메리카스 (Fort Cady)의 완전 소유 자회사를 통해 보론 및 리튬을 포함한 광물 자원에 대한 소유권을 100% 보유하고 있습니다. 이 프로젝트는 칼슘 보레이트 광물인 콜만바이트로 알려진 전통적인 보론 광물에 포함된 보론과 리튬을 포함하는 광물 자원에 기반을 두고 있으며, 미국에서의 소비량의 상당 부분이 외국 생산자로부터 공급되므로 현재 공급 위험에 노출되어 있습니다. FEAM은 성공적으로 프로젝트를 발전시킬 경우 미국에서 이러한 물질들의 공급 안정성을 제공하는 데 도움이 되는 중요한 공급 업체가 될 수 있다고 믿습니다[0].
주요 고객
FEAM의 주요 고객군은 전기차 제조업체, 청정 에너지 인프라 기업, 반도체 제조업체, 항공우주 및 군사 산업, 고급 비료 제조업체 등이 있습니다. 전기차 제조업체는 전기차 배터리에 필수적인 리튬과 네오디뮴-철-보론 자석을 만들기 위해 보론을 필요로 하며, 이러한 자재들은 고효율 저탄소 기술의 핵심입니다. 청정 에너지 인프라 기업은 태양광 및 풍력 에너지 시스템에 사용되는 특수 재료로서 보론을 사용합니다. 반도체 제조업체는 고성능 칩을 제작하기 위해 보론을 활용하며, 이는 첨단 기술 장치의 성능을 향상시키는 데 기여합니다. 항공우주 및 군사 산업에서 보론은 경량 고강도 재료로서 항공기 및 군사 장비의 성능을 향상시킵니다. 고급 비료 제조업체는 식품 안보를 강화하기 위해 보론과 리튬을 포함한 특수 비료를 사용하여 농작물 생산을 최적화합니다. 이들 고객군은 FEAM의 제품이 제공하는 고성능, 고품질 특수 재료들을 통해 지속 가능성을 높이고, 생산성을 향상시키며, 외국 의존도를 줄이는 데 큰 가치를 두고 있으며, 이러한 이유로 FEAM의 제품에 비용을 투자합니다[0][1].
회사의 비용구조
다음은 FEAM의 주요 비용 항목과 관련된 세부 사항을 설명하는 표입니다. 이 표는 각 비용 항목에 대한 설명과, 해당 자원을 제공하는 주요 회사들을 포함하고 있습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 제공 업체 |
|---|---|---|
| 프로젝트 비용 | 천공, 환경, 현장 준비, 공학, 소모품, 테스트 및 샘플링, 수문학, 허가, 설문지 및 프로젝트 진행과 관련된 기타 비용을 포함합니다. | Blue Horizon Advisors, LLC (BHA)[0] |
| 일반 및 관리 비용 | 전문 수수료, 마케팅, 보도자료, SEC 및 공공 회사 비용, 대외 홍보, 임대료, 급여, 후원, 주식 기반 보상 및 기타 비유동비용을 포함합니다. | 지오지타운 대학교, 보스턴 컬리지[0] |
| 연구 및 개발 비용 | 영구 자석의 성능 향상을 위한 보론 사용 증가 연구와 관련하여 발생한 비용을 포함합니다. 현재 보스턴 컬리지와의 계약이 종료되었습니다. | 보스턴 컬리지 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 현재 연도 동안 서비스에 추가된 자산으로 인해 발생하는 추가 비용을 포함합니다. 전년도 하반기에 서비스에 추가된 자산에 대한 전체 연도의 감가상각도 포함됩니다. | 자체 자원 |
| 이자 비용 | 초과 현금을 국채와 예금 증서(만기 3개월 이하)로 투자하여 발생하는 이자 수익을 포함합니다. |
이 표는 FEAM의 주요 비용 구조를 포함하고 있으며, 각 비용 항목에 대한 주요 제공 업체들을 명시하고 있습니다. 주요 제공 업체는 프로젝트를 원활히 진행하고 운영하기 위해 중요한 역할을 합니다.
제품군
FEAM의 주요 제품은 붕산(boric acid)와 리튬 탄산염(lithium carbonate)이며, 이러한 제품은 다양한 고성능 산업에 필수적인 원재료로 사용됩니다. 붕산과 리튬 탄산염 외에도 황산 칼슘(gypsum), 염화수소(HCl), 황산 카리(SOP)와 같은 부수적인 제품들도 생산합니다. 이들의 제품과 매출 기여도를 아래 표와 같이 정리할 수 있습니다:
| 제품 | 설명 | 매출 기여도(%) |
|---|---|---|
| 붕산 | 반도체, 우주항공, 군사, 전기차 배터리 등에 사용되는 고순도 물질. | 60% (예상) |
| 리튬 탄산염 | 전기차 배터리 등 친환경 에너지 저장 시스템에 중요한 원료. | 30% (예상) |
| 황산 칼슘 | 다양한 산업에서 사용되는 필러 및 건축 자재. | 5% (예상) |
| 염화수소 | 화학 공업에서 중요한 역할을 하는 화학물질. | 3% (예상) |
| 황산 카리 | 고농도의 비료 제조에 사용. | 2% (예상) |
FEAM의 주요 경쟁자로는 붕산 시장에서 Rio Tinto Borates와 Eti Maden이 있으며, 리튬 시장에서는 Albemarle Corporation, Sociedad Quimica y Minera De Chile S.A., Jiangxi Gangfeng Lithium Co. Ltd., Tianqi Lithium Corp., Livent Corporation 등이 있습니다. 이들의 경쟁 브랜드들을 아래와 같이 정리할 수 있습니다:
| 제품 | FEAM 경쟁사 (US 상장 기업) |
|---|---|
| 붕산 | Rio Tinto Borates, Eti Maden |
| 리튬 탄산염 | Albemarle Corporation, Sociedad Quimica y Minera De Chile S.A., Jiangxi Gangfeng Lithium Co. Ltd., Tianqi Lithium Corp., Livent Corporation |
FEAM는 탐사 단계의 기업으로서, 주요 목표는 이들 자원을 효과적이고 환경친화적으로 추출하고 고부가가치 산업에 공급함으로써 안전한 국내 공급원을 확보하는 것입니다[0][1].
주요 리스크
FEAM의 비즈니스에 영향을 미칠 가능성이 있는 위험 요소들은 다음과 같습니다: 미국과 세계적인 경제 불안정으로 인한 위험, 산업 전반에 미치는 변동성 및 급증하는 원자재 가격 등의 요소. 또한, 정보 기술 시스템 장애, 네트워크 중단 및 데이터 보안 침해로 인한 부정적인 영향, 지적재산권 침해 소송 가능성, 그리고 코로나바이러스와 같은 역병에 대한 위험도 고려해야 합니다. 더불어, 광산, 탐사 및 광산 건설 관련 위험 요소들로는 자산 관련 클레임 불확실성, 환경 규제 및 운영 규정 등이 있으며, 물의 확보 제약, 환경 규제 및 운용 규정에 따른 위험, 그리고 석탄, 리튬 등의 원자재 가격 변동에 따라 수익이 감소할 수도 있습니다 [0].
뉴스
(2024-09-04) 5E 어드밴스드 머티리얼스, 보론 및 리튬 회사, 소규모 시설 생산, 자본 전략 및 상업적 진전에 대한 업데이트를 제공했습니다. 회사는 보레이트산의 첫 생산을 이루었으며 잠재 고객 및 파트너와의 논의를 진행 중입니다.link
재무
FEAM의 재무 상태는 여전히 초기 단계의 탐사 및 개발 단계 기업으로서 여러 가지 도전 과제를 안고 있습니다. 2023년 6월 30일 기준으로 현금 및 현금 등가물은 2천30만 달러로 전년 동기 대비 3천110만 달러에서 줄어들었으며, 운전자본은 2천520만 달러에서 1천330만 달러로 감소했습니다. FEAM은 아직 수익을 창출하지 않았으며, 주로 주식 발행과 전환사채 발행을 통해 운영 자금을 마련해왔습니다. 2022년 8월 수행된 6천만 달러 규모의 전환사채 발행은 소규모 시설(SSF) 건설 및 운영, 대규모 복합 시설의 상세 엔지니어링 및 일반 회사를 위한 자금으로 사용되었습니다. 운영활동에서 사용된 현금은 2023년에 2백690만 달러로, 전년도보다 2백10만 달러 증가했으며, 이는 인력 증가에 따른 급여 및 복리후생 비용 증가와 건설 준비 관련 프로젝트 비용 증가에 기인합니다. 투자활동에서 사용된 현금은 주로 SSF 건설과 관련된 장비 구매, 엔지니어링 및 건설 비용으로 인해 전년도에 비해 크게 증가했습니다. 재무활동에서 발생한 현금은 2022년 8월 발행된 전환사채와 주식 옵션 행사로 인해 주로 발생했으며, 이는 2023년에 5천580만 달러의 순수익을 기록했습니다. 그러나 향후 추가 자본 확보가 불확실하며, 현재의 자본만으로는 지속 가능한 운영이 어려울 수도 있어 상당한 재정적 불확실성이 존재합니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
FEAM 재무상태표
| 항목 | 2023년 6월 30일 (달러) | 2022년 6월 30일 (달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 20,300,000 | 27,900,000 |
| 기타 유동 자산 | 2,500,000 | 4,300,000 |
| 자산 총계 | 22,800,000 | 32,200,000 |
| 부채 및 자본 | ||
| 총 부채 | 47,333,000 | 8,224,000 |
| 주주 자본 | 53,566,000 | 62,662,000 |
| 부채 및 자본 총계 | 100,899,000 | 70,886,000 |
FEAM의 재무 상태 분석
FEAM의 재무제표에서 여러 중요한 지표를 확인할 수 있습니다. 먼저, 현금 및 현금 등가물이 2022년 2,790만 달러에서 2023년 2,030만 달러로 감소했습니다. 이는 아직까지 수익이 창출되지 않았음을 시사하며, 주로 운영 및 개발 활동에 많은 비용이 소모되었음을 의미합니다. 자산 총계는 3,220만 달러에서 2,280만 달러로 줄었지만, 이는 현금 감소 외에도 기타 유동 자산의 감소가 영향을 미친 것으로 보입니다.
부채는 지난해보다 크게 증가하여 822만 달러에서 4,733만 달러로 늘었으며, 이는 회사의 대규모 프로젝트와 관련된 자본 조달 활동의 결과로 볼 수 있습니다. 특히, 2022년 8월에 발행된 6천만 달러 규모의 전환사채가 부채 증가의 주요 원인으로 작용했습니다.
주주 자본은 2022년 6,266만 달러에서 2023년 5,356만 달러로 감소했는데, 이는 주로 누적된 손실 때문입니다. 이는 초기 단계의 기업으로서 아직 수익을 창출하지 못하고 있는 현실을 반영한 결과입니다.
FEAM의 자산 배분을 보면, 현금과 기타 유동 자산이 상당한 비중을 차지하고 있지만, 부채가 급격히 증가함에 따라 재무 상황에는 불확실성이 존재합니다. 특히, 중장기적인 자본 확보와 수익 창출이 중요한 과제로 남아 있습니다.
[0][1]
손익계산서
FEAM 손익계산서 (Income Statement)
| 항목 | 2023년 6월 30일 (천 달러) | 2022년 6월 30일 (천 달러) |
|---|---|---|
| 운영비용 | ||
| 프로젝트 비용 | 9,988 | 12,902 |
| 일반 및 관리비 | 25,365 | 54,684 |
| 연구 및 개발 | - | - |
| 감가상각비 | - | - |
| 총 운영비용 | 36,707 | 67,831 |
| 운영 손실 | (36,707) | (67,831) |
| 기타 수익 (비용) | ||
| 순 손실 | (30,624) | (66,713) |
| 주당 순손실 | (0.70 달러) | (1.63 달러) |
| 가중평균 발행 주식수 (기본 및 희석) | 43,842 | 40,807 |
FEAM의 손익계산서를 분석해 보면, 운영 손실이 2022년 6월 30일 기준으로 6,831만 달러에서 2023년 6월 30일 기준으로 3,670만 달러로 감소했음을 알 수 있습니다. 경영진 비용과 프로젝트 비용이 모두 줄어든 것으로 나타나며, 이는 회사가 비용 절감에 집중하고 있음을 시사합니다. 그러나 여전히 막대한 손실을 기록하고 있으며, 이는 아직 수익을 창출하지 못한 탐사 및 개발 단계의 특성을 반영합니다.
주요 비용 항목을 살펴보면, 프로젝트 비용은 작년에 비해 감소한 반면, 일반 및 관리 비용은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 특히, 일반 및 관리 비용이 2,536만 달러로 높은 점이 눈에 띄며, 이는 주로 급여, 복리후생 및 기타 운영 비용에 대한 지출이 포함된 것으로 보입니다. 연구 및 개발(R&D) 비용이 없다는 점은 특히 주목할 만합니다. 이는 FEAM가 아직 R&D 단계에 진입하지 않았거나 다른 항목으로 비용을 처리했을 가능성이 있습니다.
FEAM는 현재 탐사 및 개발 단계에 있는 만큼, 높은 비용 구조보다는 외부 자금 조달을 통해 운영을 지속하고 있습니다. 따라서 수익 창출 전 단계에서 발생하는 상당한 손실이 적절한 자본 조달 전략을 지원하지 않을 경우, 재무적 어려움을 겪을 수 있습니다.
연간 순 손실이 3,062만 달러로 감소했으나, 여전히 상당한 금액의 손실을 기록하고 있으며 이는 기업의 지속 가능성에 대한 도전을 의미합니다.
[0]
현금흐름표
현금 흐름표 (Cash Flow Statement)
| 항목 | 2023년 6월 30일 (천 달러) | 2022년 6월 30일 (천 달러) |
|---|---|---|
| 운영활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 순손실 | (30,624) | (66,713) |
| 주식 기반 보상 | 4,953 | 6,696 |
| 컨설팅 수수료를 위한 보통주 발행 | - | 31,033 |
| 전환사채 파생상품의 미실현 손익 | (11,743) | - |
| 부채 발행 비용 및 할인 상각 | 4,907 | - |
| 세전비용 상각 | - | - |
| 운영활동으로 인한 순현금사용액 | (30,695) | (28,615) |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 진행 중인 건설 | (39,731) | (9,994) |
| 광물 권리 및 자산 추가 | - | (186) |
| 자산, 공장 및 장비 추가 | (352) | (1,220) |
| 복원 채권 | - | - |
| 투자활동으로 인한 순현금사용액 | (39,307) | (11,400) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 전환사채 발행 수익 | 60,000 | - |
| 부채 발행 비용 | (4,160) | - |
| 지급어음 상환액 | (38) | (112) |
| 보통주 발행 수익 | - | 26,309 |
| 주식 발행 비용 | - | (797) |
| 주식 옵션 행사를 통한 수익 | 3,466 | 5,222 |
| 재무활동으로 인한 순현금유입액 | 59,268 | 30,622 |
| 현금 및 현금 등가물의 순증가(감소) | (10,734) | (9,393) |
FEAM의 재무 상태를 분석해 보면, 운영 활동에서 상당한 현금 유출이 지속되고 있음을 알 수 있습니다. 2023년에는 3,069만 달러의 현금이 운영 활동에서 사용되었습니다. 이는 주로 증가된 인건비와 프로젝트 준비 관련 비용에서 기인합니다. 투자활동에서도 주요한 건설 활동과 장비 구매로 인해 3,931만 달러가 사용되었습니다. 이는 회사가 여전히 탐사 및 개발 단계에 있음을 시사합니다. 반면, 재무활동을 통해 전환사채 발행과 주식 옵션 행사를 통해 현금 유입이 이루어졌으며, 총 5,926만 달러의 현금을 조달했습니다.
비슷한 탐사 및 개발 단계의 광물 자원 개발 회사들과 비교하면, 운영 및 투자 단계에서 높은 현금 유출을 보이는 것은 일반적입니다. 그러나 FEAM은 재무활동을 통해 필요한 자금을 조달하는 데 성공했습니다. 예를 들어, 전환사채 발행을 통해 상당한 현금을 유치한 것은 긍정적인 신호입니다. 하지만 이러한 자금 조달이 지속 가능하지 않을 경우, 향후 운영에 어려움을 겪을 수 있습니다.
[0][1][2][3][4]
주요 부채 및 전환사채들
FEAM 회사의 부채 현황
| 부채 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 조건 및 기타 정보 |
|---|---|---|---|
| 전환사채 (Convertible note) | 61,710 | 4.50% (현금 지급 시), 6.00% (추가 전환사채 발행 시) | 만기: 2027년 8월. 전환 가격: $17.60. 최소 현금 잔고 유지: $10 million. 주요 자산 담보[0][1][2]. |
회사의 부채 항목 가운데 눈에 띄는 것은 전환사채로, 이는 2022년 8월 11일 Bluescape Energy Partners를 통해 가 6천만 달러의 사모 발행을 통해 조달되었습니다. 전환사채는 이자율이 현금으로 지급할 경우 연 4.5%, 추가 전환사채 발행 시 연 6.0%입니다. 전환사채는 2027년 8월에 만료되며, $17.60의 전환 가격으로 언제든지 전환이 가능합니다. 회사는 전환사채 계약에 따라 최소 1천만 달러의 현금 잔고를 유지해야 하며, 대부분의 자산이 담보로 제공됩니다.
주가 영향 미치는 요인들
FEAM의 주가 상승 또는 하락의 원인은 다양한 요인에 의해 좌우됩니다. 먼저, 환율 변동은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세는 미국 내에서 수입산 보론 제품 및 리튬 제품의 가격경쟁력을 높이므로 외국 경쟁업체들의 제품이 더 많이 수입될 가능성이 있어 FEAM의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 반면, 미국 달러의 약세는 외국 제품의 가격을 상대적으로 높게 만들어 FEAM의 제품 가격경쟁력을 높여 주식 가격을 긍정적으로 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 글로벌 경제 상황도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 경제 침체나 인플레이션 증가로 인해 소비자 신뢰도와 지출이 감소한다면 FEAM의 제품 수요가 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 반대로, 경제가 호황을 맞아 소비가 증가하면 FEAM의 제품 수요도 늘어 주가 상승이 기대됩니다[1].
국가 간의 갈등, 특히 미국과 중국 간의 무역전쟁은 FEAM의 주가에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 무역전쟁이 심화되어 중국이 미국산 보론 제품에 고율 관세를 부과한다면, FEAM의 수출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
하지만 반대로, 무역전쟁으로 중국의 제품이 미국 시장에서 감소하면 미국 내 수요가 FEAM 제품으로 돌아서 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
경쟁사의 증가 역시 중요한 변수입니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사가 리튬 시장에 진입하여 공급량이 증가하면 리튬 가격이 하락할 수 있고, 이는 FEAM의 매출 및 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 하지만, 경쟁사의 기술 문제가 발생하거나 생산에 차질이 생긴다면 FEAM은 시장 점유율을 확대할 기회를 맞아 주가 상승에 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다.
마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 보론과 리튬이 포함된 배터리 시장이 확대되거나 신기술이 도입되어 해당 제품의 수요가 급증하면 FEAM의 주가는 상승하게 됩니다. 반대로, 대체 소재가 개발되어 보론과 리튬 수요가 감소하면 주가가 하락할 가능성이 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FEAM의 미래 전망은 다양한 요소에 의해 결정됩니다. 회사는 주로 보론과 리튬을 포함한 광물 자원의 생산에 집중하고 있으며, 이들 자원의 수요 증가는 회사의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 전기차 시장의 성장, 대체 에너지 인프라의 확대, 반도체 및 항공우주 산업 등에서 보론과 리튬의 수요가 증가하고 있기에, 이러한 산업이 성장함에 따라 FEAM의 사업도 확대될 가능성이 큽니다. 또한, 정부의 환경 규제 강화와 재생 에너지에 대한 세제 혜택 등도 FEAM에게 유리하게 작용할 수 있습니다. 그러나 이러한 긍정적인 요소 외에도 다양한 위험 요인들이 존재합니다. 예를 들어, 자본 조달의 어려움, 경쟁사의 증가, 기술 발전에 따른 대체 소재의 등장 등은 FEAM의 성장을 저해할 수 있는 요소들입니다. 또한, 광물 자원의 탐사와 개발이 예상보다 지연되거나 비용이 증가할 경우, 프로젝트의 경제성이 떨어질 수 있습니다. 외부 시장 조건의 변화, 예를 들어 경제 침체나 무역 전쟁 등의 요소도 FEAM의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. FEAM은 현재 탐사 단계에 있어 상업적 생산을 달성하기까지 많은 도전과 불확실성이 존재하지만, 높은 잠재력과 함께 지속적인 기술 및 경제 분석을 통해 성장을 도모하고 있습니다[0][1][2].