회사 소개
ON Semiconductor은 1992년 델라웨어 주에 설립된 기업으로, 자동차 및 산업 시장을 중점으로 한 지능형 파워 및 지능형 센싱 솔루션을 제공하며, 고객들이 도전적인 문제를 해결하고 첨단 제품을 만들어 미래를 위해 더 나은 제품을 만드는 데 도움을 주고 있습니다. 자동차 산업의 전기화를 가능케 하는 지능형 파워 기술은 더 가벼운 장거리 전기 자동차, 효율적인 고속 충전 시스템, 최고 효율의 태양열 시스템, 산업용 전원 및 저장 시스템을 위한 지속 가능한 에너지를 가능케 합니다. 지능형 파워 솔루션은 낮은 무게로 주행 거리 목표를 초과하고 효율성을 통해 시스템 비용을 줄이는 자동차 산업을 위한 솔루션을 제공합니다. 또한, 깊이 감지 및 이미징을 통한 지능형 센싱 기술은 미래 세대 산업을 지원하고 첨단 차량 안전 및 자동 운전 시스템을 가능케 합니다. ON Semiconductor은 자동차 산업의 진화를 주도하는 자율 주행, ADAS, 차량 전기화, 차량 플랫폼의 전자 콘텐츠 증가가 교통의 경계를 재정립하고 있다고 믿습니다. 센싱 통합을 통해 ON Semiconductor의 지능형 파워 솔루션이 동료보다 우수한 효율성을 달성한다고 생각합니다. 이 통합은 보다 낮은 온도 작동과 냉각 요구량 감소를 허용하면서 비용을 절감하고 중량을 최소화합니다. 또한, 당사의 파워 솔루션은 모듈 당 다이 수를 줄이고 주어진 배터리 용량에 대한 더 높은 주행 거리를 달성함으로써 전력을 전달합니다[0].
주요 고객
ON Semiconductor의 주요 고객층은 자동차, 산업, 기타 전자 제품 시장에 포진해 있습니다. 첫 번째 고객군은 전기차(EV), 자율주행 보조 시스템(ADAS) 등을 포함하는 자동차 산업 관계자입니다. 이들은 ON Semiconductor의 지능형 파워 및 센싱 기술을 활용하여 경량화 및 장거리 주행이 가능한 전기차, 고속 충전 시스템 등을 개발합니다. 두 번째 고객군은 산업 자동화 및 스마트 빌딩 솔루션을 필요로 하는 산업 분야의 기업들로, 이들은 효율적이고 지속 가능한 에너지 솔루션을 통해 비용 절감과 운영 효율성을 극대화합니다. 세 번째 고객군은 클라우드 컴퓨팅, 데이터 센터, 5G 통신 기지국 등 다양한 기타 전자 제품 시장으로 구성되며, 이들은 높은 성능과 안정성을 요구하는 애플리케이션에서 ON Semiconductor의 기술을 필요로 합니다. 각 고객군은 고유의 필요와 도전 과제를 해결하기 위해 ON Semiconductor의 혁신적인 솔루션을 사용하며, 이는 효율성, 성능, 안전성을 높이는 데 중점을 둡니다[0][1][2].
회사의 비용구조
주요 비용 항목과 설명
| 비용 항목 | 설명 | 공급자 |
|---|---|---|
| 원자재 | 반도체 제조에 사용되는 실리콘 웨이퍼, 화학 물질 및 희귀 금속과 같은 필수 재료 | 다양한 공급업체로부터 조달하며, 특정 공급업체에 대한 의존도 존재 |
| 부품 및 구성 요소 | 지능형 파워 및 지능형 센싱 솔루션에 필요한 고도로 전문화된 부품과 재료 | 제한된 수의 고도로 전문화된 제3자 공급업체 |
| 에너지 소비 | 제조 공정 중 대규모 전기 에너지 사용 | 각 국가 또는 지역의 전력 공급자 |
| 클라우드 사용 | 데이터 저장 및 처리에 필요한 클라우드 인프라 비용 | Amazon Web Services(AWS), Microsoft Azure와 같은 클라우드 서비스 제공업체 |
| 인건비 | 연구 개발, 제조, 마케팅, 판매, 일반 관리 등 다양한 부문에 종사하는 인력에 대한 인건비 | 회사 내부의 정규직 및 계약직 근로자 |
| 연구 개발 비용 | 새로운 제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구 개발 활동 | 회사 내부 연구 개발팀 |
| 매각 관련 무형 자산 속각비용 | 인수와 관련된 무형 자산에 대한 상각비용 | 다양한 자산운용사 |
| 재고 관리 비용 | 고객 수요 변화에 따른 재고 관리 비용, 불충분한 수요 예측으로 인해 발생할 수 있는 과잉 또는 노후 재고 비용 | 회사 내부의 공급망 관리팀 |
이와 같은 비용 구조는 회사의 효율적인 운영과 경쟁력을 유지하는 데 중요한 요소입니다[0][1].
제품군
ON Semiconductor의 주요 제품군은 다음과 같습니다:
- PSG (Power Solutions Group)
- 제품: SiC(실리콘 카바이드)와 같은 고급 전원 솔루션
- 설명: PSG 부문은 고급 전력반도체를 제공하며, 전기차(EV) 및 산업용 애플리케이션에서 활용됩니다.
- 수익 기여도: 2023년 전체 수익의 53.9%, 2022년 전체 수익의 50.5%
- 상세 설명: 2023년에 SiC와 같은 자동차 전원 솔루션의 수요 증가로 인해 5.7%의 매출 성장을 기록하였으며, 이는 4,449.0백만 달러에 달합니다[0].
- ASG (Advanced Solutions Group)
- 제품: 전력 관리 솔루션
- 설명: ASG 부문은 주로 컴퓨팅 및 소비자 시장을 위한 전력 관리 제품을 다룹니다.
- 수익 기여도: 2023년 전체 수익의 30.2%, 2022년 전체 수익의 34.1%
- 상세 설명: 2023년에 12.4%의 매출 감소를 기록하였으며, 이는 2,488.5백만 달러로 집계되었습니다. 이는 일부 제품의 수명 종료와 소비자 시장의 수요 감소 때문입니다[0].
- ISG (Intelligent Sensing Group)
- 제품: 이미지 및 센싱 솔루션
- 설명: ISG 부문은 자동차 센싱 및 산업용 센싱 제품을 제공합니다.
- 수익 기여도: 2023년 전체 수익의 15.9%, 2022년 전체 수익의 15.3%
- 상세 설명: 2023년에 3.0%의 매출 성장을 기록하였으며, 이는 1,315.5백만 달러에 달합니다. 이는 특히 자동차 센싱 부문의 강력한 성과 덕분입니다[0].
주요 경쟁사
아래는 ON Semiconductor와 비슷한 제품을 제공하는 주요 경쟁사를 정리한 표입니다.
| 경쟁사 | 주요 제품군 | 설명 |
|---|---|---|
| Texas Instruments | 전력반도체, 아날로그 | 전력 관리 및 아날로그 솔루션에서 강력한 포트폴리오 보유 |
| Infineon Technologies | 전력반도체, 자동차 반도체 | 자동차 및 산업용 전력 솔루션 분야에서 경쟁력을 갖춘 글로벌 리더 |
| STMicroelectronics | 전력반도체, 센싱 솔루션 | 다양한 산업 적용 사례를 위한 포괄적인 전력 및 센싱 솔루션 제공 |
| Analog Devices | 아날로그, 센서, 신호처리 | 고성능 아날로그 및 혼합 신호 솔루션 분야에서 강한 입지를 보유 |
ON Semiconductor는 이러한 경쟁사들과 함께 전력 관리, 센싱 기술, 자동차 산업용 솔루션 등 다양한 분야에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
ON Semiconductor의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 위험 요소 중 하나는 제품 보증 및 제품 책임 청구 사항입니다. 제조하는 반도체 제품은 정밀한 환경에서 제조되어야 하며, 제품 결함으로 인해 제품의 정상 작동이 되지 않거나 몸상에 이르는 손해를 입을 수 있습니다. 이러한 경우 보증 및 제품 책임 청구 사항에 직면할 수 있으며, 이로 인해 우리의 비즈니스, 명성, 영업 결과 및 재무 상태에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 고객이 제품을 예상치 못한 용도로 사용하는 경우 제품의 오작동 및 고객 만족 문제를 일으킬 수 있어, 우리의 명성에 해를 끼칠 가능성이 있습니다. 이러한 상황에서 협상이 제대로 이루어지지 않으면 과도한 보증금 및 제품 리콜에 대한 요구가 영향을 줄 수 있으며, 제품의 품질 문제는 우리의 결과와 재무 상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다[0].
뉴스
(2024-09-04) 화요일에 반도체 시장이 크게 하락했으며, 이는 투자자들에게 장기적인 매수 기회를 제공할 수 있습니다. 기사에서는 퀄컴, 에어 테스트 시스템, 온 세미컨덕터 및 반도체 ETF의 성과에 대해 논의하고 있습니다.link
재무
ON Semiconductor의 2023년 재무 성과는 전반적으로 약간의 감소를 보였지만 몇 가지 중요한 요인을 반영하고 있습니다. 2023년 총 수익은 82억 5,300만 달러로 2022년의 83억 2,620만 달러보다 0.9% 감소했습니다. 그러나 2023년 순이익은 21억 8,370만 달러로 2022년의 19억 220만 달러에 비해 증가했습니다. 이는 주로 2022년에 발생한 QCS 사업 종료와 관련된 영업권 및 무형자산 상각 비용 3억 8,680만 달러가 2023년에는 발생하지 않았기 때문입니다. 2023년의 영업 이익도 25억 3,870만 달러로 2022년의 23억 6,000만 달러보다 증가했습니다[0]. 한편, 총 이익률은 2022년 49.0%에서 2023년 47.1%로 약간 감소했습니다. 이는 기존 제품 수익의 감소 및 제조 비용 증가와 같은 요인들에 기인합니다. 구체적으로, 팹리스(Foundry) 사업에서의 불리한 영향을 포함한 제조 비용 증가로 인해 총 이익이 약 1억 6,000만 달러 감소했으며, 기존 제품 수익 감소는 총 이익에 약 4억 달러의 부정적 영향을 미쳤습니다. 그러나 신제품 판매에서 발생한 총 이익 약 3억 2,000만 달러가 이러한 감소를 부분적으로 상쇄했습니다[0][2]. 연구 개발 비용은 2022년 6억 20만 달러에서 2023년 5억 7,730만 달러로 약간 감소했으며, 이는 주로 가변 보상 비용의 감소 때문입니다. 판매 및 마케팅 비용도 2억 8,790만 달러에서 2억 7,910만 달러로 감소하여 전체 매출의 약 3%를 차지했습니다[2]. 연락처: 강정우, kjw@onsemi.com, +822-0000-0000.
대차대조표
손익계산서
| 항목 | 2023 (백만 달러) | 2022 (백만 달러) | 증감 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 8,253.0 | 8,326.2 | -73.2 |
| 매출원가 | 4,369.5 | 4,249.0 | 120.5 |
| 매출총이익 | 3,883.5 | 4,077.2 | -193.7 |
| 연구개발비 | 577.3 | 600.2 | -22.9 |
| 판매 및 마케팅비 | 279.1 | 287.9 | -8.8 |
| 일반관리비 | 362.4 | 343.2 | 19.2 |
| 인수 관련 무형자산 상각비 | 51.1 | 81.2 | -30.1 |
| 구조조정, 자산 손상 및 기타 비용 | 74.9 | 17.9 | 57.0 |
| 영업권 및 무형자산 손상 | - | 386.8 | -386.8 |
| 영업이익 | 2,538.7 | 2,360.0 | 178.7 |
| 순이자수익 | 18.3 | -79.4 | 97.7 |
| 채무 재융자 및 조기 상환 손실 | -13.3 | -7.1 | -6.2 |
| 사업 매각 손익 | -0.7 | 67.0 | -67.7 |
| 기타 수익/비용 순계 | -7.2 | 21.7 | -28.9 |
| 세전이익 | 2,535.8 | 2,362.2 | 173.6 |
| 소득세 비용 | 350.2 | 458.4 | -108.2 |
| 순이익 | 2,185.6 | 1,903.8 | 281.8 |
| 순이익(비지배지분 포함) | 2,183.7 | 1,902.2 | 281.5 |
ON Semiconductor의 수익은 2023년에 약간 감소했지만 순이익은 오히려 증가했습니다. 이는 주로 2022년에 발생했던 영업권 및 무형자산 손상이 2023년에는 발생하지 않았기 때문입니다. 영업이익은 2022년에 비해 증가했으며, 매출총이익률은 49.0%에서 47.1%로 감소했습니다. 이는 매출원가의 증가와 기존 제품 수익의 감소에 기인합니다.
연구개발비는 매출의 약 7%를 차지하며, 이는 반도체 산업의 기술 중심 특성을 감안할 때 적절한 수준입니다. 기술 발전을 위한 지속적인 투자가 필요하지만, 2023년 연구개발비가 약간 감소한 것은 가변 보상 비용의 감소 때문으로 분석됩니다. 판매 및 마케팅 비용 역시 매출의 약 3%로, 효율적으로 관리되고 있음을 보여줍니다.
운영비용 중 구조조정 및 자산 손상 비용이 크게 증가한 것은 주목할 만한 부분입니다. 이는 회사가 비용 구조를 최적화하고 장기적인 성장 전략을 실현하는 과정에서 발생한 것으로 보입니다.
세부 항목을 보면 순이자수익의 큰 증가가 눈에 띕니다. 이는 2023년에 금리 인상과 투자 전략 변경으로 인한 긍정적인 효과입니다. 반면, 채무 재융자와 조기 상환 손실 및 사업 매각 손익은 부정적인 영향을 미쳤습니다.
전체적으로 ON Semiconductor는 지속 가능한 성장을 위해 다양한 전략적 조치들을 통해 비용을 효율화하고 있으며, 이는 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다 .
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
ON Semiconductor의 부채 및 상환 조건은 다음과 같습니다:
| 부채 종류 | 원금 잔액 | 이자율 | 상환 조건 |
|---|---|---|---|
| 0% 전환사채 | $804.9백만 | 0% | 전환 조건에 따라 현재부채로 분류됨 |
| 0.50% 전환사채 | $1,500.0백만 | 0.50% | 2029년 만기, 일부 청구 트리거 발생 시 조기 상환 |
| 3.875% 채권 | $700.0백만 | 3.875% | 신용등급 변화나 차환 실패 시 조기 상환 |
회사는 차입금 상환을 위해 여러 가지 재정 활동을 하였으며, 2023년에는 0.50% 전환사채로 $1.5억을 발행하여 Term Loan “B”을 상환하였고, 2024년 만기 예정이었던 Revolver를 $375백만 상당의 새로운 신용 계약으로 대체하였습니다. 아울러, 1.625% 채권의 잔액 $119.6백만을 현금으로 상환하고 초과분을 보통주 450만 주로 정산했습니다 .
주가 영향 미치는 요인들
ON Semiconductor의 주가 변동 요인에는 다음과 같은 다양한 요소들이 있습니다. 먼저, 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 주요 거래 통화 가치가 하락하면 해외 매출의 가치도 떨어져 회사 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 또한, 거시경제 상태도 중요한 요인입니다. 글로벌 경제 불황이 가시화되거나 금리 인상 압력이 계속된다면 회사의 제품 수요가 감소하고 비용이 증가하여 주가가 하락할 수 있습니다[1][2]. 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 주요 변수입니다. 이로 인해 관세 인상이 발생하거나 공급망에 지장이 생기면 회사의 운영에 부정적인 영향을 미칩니다[1]. 반면에, 경쟁자의 상승도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 신규 경쟁자가 더 나은 기술이나 가격 조건으로 시장에 진입하면 ON Semiconductor의 시장 점유율이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 전기 자동차 관련 기술의 수요가 급격히 증가하면 ON Semiconductor의 관련 제품 매출이 상승해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ON Semiconductor의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 자동차 산업의 전기화가 가속화되면 ON Semiconductor의 지능형 파워 솔루션에 대한 수요가 증가하여 매출이 상승할 가능성이 큽니다. 둘째, 산업 자동화와 스마트 팩토리 기술의 확산도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 회사의 지능형 센싱 기술이 상업용 건물과 제조 공장에서 더 많이 사용될수록 사업 확대가 예상됩니다. 셋째, 반도체 산업의 전반적인 경기 변동성도 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 경기 침체가 심화되면 수요 감소로 인해 매출이 하락할 수 있지만, 반대로 경제 회복 국면에서는 빠른 반등이 가능할 수 있습니다[0]. 넷째, 혁신적인 기술 개발 및 신규 제품 출시가 성공적으로 이루어지면 경쟁사 대비 우위를 점하여 시장 점유율이 확대될 수 있습니다. 다섯째, 인수합병을 통해 시너지를 극대화하거나 새로운 기술과 시장을 통합하는 것도 성장의 한 축이 될 수 있습니다[1][2]. 반면, 치열한 글로벌 경쟁 환경에서는 가격 경쟁력과 품질, 기술력에서 뒤처진다면 시장 점유율을 잃을 위험이 있습니다. 또한, 주요 원자재 비용 상승과 같은 외부 요인이나 공급망의 문제로 인해 운영 비용이 증가할 수 있으며, 이는 이익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3][0]. 마지막으로, 무역 정책 변화나 규제 강화도 사업에 불확실성을 더할 수 있습니다[5][3].