회사 소개
회사 WBA는 미국을 제외한 해외에서 약국을 운영하고 있으며 독일에서 제약 도매 및 유통 사업을 수행하는 국제 부문과 함께 미국 내에서 소비자 중심적이고 기술 중심적인 의료 사업을 하는 미국 의료 부문으로 구성되어 있습니다. 국제 부문에서는 영국, 아일랜드 공화국, 태국, 멕시코, 칠레 등지에서 Boots, Benavides, Ahumada 등 브랜드를 운영하며 처방전 약물과 건강 및 웰빙 제품, 미용품, 개인 관리용품 등의 판매로 주로 수익을 창출합니다. 미국 의료 부문은 VillageMD, Shields, CareCentrix 및 Walgreens Health 유기사업으로 구성되어 있으며 가치 기반 진료를 제공하여 향상된 건강 결과와 낮은 비용을 목표로 합니다. 이를 통해 기존 진료팀을 통합 약국 및 부가 서비스로 보완하며, 디지털 및 물리적 채널을 통해 수술 공급자 및 건강 시스템과 제휴하여 가치 기반 진료 결제 모델로 전환하는 것이 성과를 낳고 있습니다. 미국 소매 약국 부문은 처방전 약물 및 다양한 소매 제품 판매로 주로 수익을 창출하며, 월그린스 및 듀에인 리드와 같은 프랜차이즈를 운영하고 있습니다. 이 회사는 이웃 건강 목적지인 동네 약국을 만들어내고 보다 현대적인 약국으로 고객 중심 접근법을 가속화하고 소매 및 의료 분야에서의 옴니채널 능력과 제공을 변화시키는 데 주력하고 있습니다.[0][1][2][3].
주요 고객
WBA의 고객 페르소나는 크게 네 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 일상적인 의료 서비스를 필요로 하는 개인 소비자들입니다. 이들은 처방전 약물, 건강 및 웰빙 제품, 미용품 등을 구매하기 위해 WBA의 약국 및 소매점을 방문하며, 편리한 위치와 신속한 서비스, 다양한 제품군 때문에 WBA를 선택합니다. 둘째, 만성 질환을 관리해야 하는 환자들입니다. 이들은 정기적으로 처방전 약물이 필요하며, WBA의 약국 자문 시스템과 건강 관리 서비스 덕분에 지속적인 관리를 받게 됩니다. 셋째, 건강 관리 제공기관 및 병원입니다. 이들은 WBA의 도매 및 유통 네트워크를 통해 필요한 의료 물품과 약품을 안정적으로 공급받기 위해 거래합니다. 넷째, 기업과 보험사입니다. 이들은 직원들의 건강 관리를 위해 WBA의 건강 관리 프로그램 및 서비스와 제휴를 맺어 종합적인 의료 혜택을 제공합니다. 이를 통해 직원들의 건강 유지와 생산성 향상을 도모하며, 비용 효율적인 건강 관리 솔루션을 얻을 수 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 재고 비용 | 재고는 FIFO 및 평균 비용 방법으로 평가하며, 미국 소매 약국 부문은 LIFO 방법을 사용합니다. | 내부 관리 |
| 부동산, 설비 및 장비 | 토지, 건물, 설비 및 장비의 비용과 감가상각을 포함하며, 주요 유지 보수는 자본화하고 일상 유지 보수는 비용 처리합니다. | 내부 관리 |
| IT 시스템 개발 및 소프트웨어 | 내부 개발 소프트웨어의 응용 프로그램 개발 단계 비용을 자본화하며, 감가상각 비용은 연간 약 3억 7천만 달러입니다. | 내부 관리 |
| 임대 비용 | 소매점, 클리닉, 창고, 분배 센터 및 사무실 공간의 임대료로, 고정 임대 비용과 변동 임대 비용으로 나뉩니다. | 내부 관리 또는 외부 부동산 업체 |
| 직원 퇴직금 및 사업 전환 비용 | 직원 퇴직금 및 사업 전환과 관련된 비용으로, 내부 인력 변동과 사업 구조 재편과 관련된 비용입니다. | 내부 관리 |
| 정보 기술 전환 및 기타 퇴출 비용 | IT 인프라 전환과 관련된 비용으로, 새로운 시스템 구축 및 기존 시스템 폐기와 관련된 비용입니다. | 내부 관리 또는 외부 IT 서비스 업체 |
| 에너지 소비 | 창고, 분배 센터 및 소매점 운영에 필요한 에너지 비용을 포함하며, 주로 전기 및 가스 비용이 포함됩니다. | 지역 전력 및 가스 공급업체 |
| 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 | 내부 데이터 센터 및 클라우드 제공업체를 통해 제공되는 컴퓨팅 자원 비용입니다. | 주요 클라우드 제공업체 (예: AWS, Microsoft Azure) |
WBA는 내부적으로 다양한 비용 항목을 관리하며, 일부 항목의 경우 외부 공급업체와의 계약을 통해 필요한 자원을 조달합니다 .
제품군
WBA의 주요 제품은 크게 두 가지로 요약할 수 있습니다: 약국 제품과 소매 제품입니다. 이 두 제품군은 회사의 전체 매출에 중요한 기여를 하고 있습니다.
| 제품군 | 2023년 매출 비중 | 설명 |
|---|---|---|
| 약국 제품 | 74% | 처방약, 제약 서비스 제공, 메디케어와 메디케이드와 같은 공공의료프로그램의 처방전 관리, 제네릭 의약품 도입 등 포함 |
| 소매 제품 | 26% | 비처방약, 건강 및 웰빙 제품, 미용 및 개인 관리 제품, 일반 소비재 포함 |
- 약국 제품: WBA의 약국 제품은 주로 처방약 및 관련 서비스를 포함하며, 이는 회사 전체 매출의 74%를 차지합니다. 여기에는 공공 의료 프로그램인 메디케어, 메디케이드 및 기타 건강보험 프로그램을 통해 제공되는 처방 서비스가 포함됩니다. 이 부문은 또한 제네릭 의약품의 도입 속도와 비율에 영향을 받습니다[0][1].
- 소매 제품: 소매 제품은 전체 매출의 26%를 차지하며, 비처방약, 건강 및 웰빙 제품, 미용 제품, 개인 관리용품, 일반 소비재를 포함합니다. 소매 제품 판매는 계절성과 프로모션, 제품 선택 등에 따라서 수요가 변동할 수 있습니다[0][1].
경쟁사 목록:
| 경쟁사 | 주력 제품군 | 비고 |
|---|---|---|
| CVS Health | 처방약, 건강 및 웰빙 제품 | 미국 내 주요 약국 체인 |
| Rite Aid | 처방약, 건강 및 웰빙 제품 | 약국 및 건강 관리 서비스 제공업체 |
| Walmart Pharmacy | 처방약, 비처방약 | 대형 리테일 체인, 폭넓은 제품군 제공 |
| Kroger Pharmacy | 처방약, 건강 및 웰빙 제품 | 슈퍼마켓 약국 |
WBA는 이러한 다양한 제품군을 통해 2023 회계연도에 1390억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 미국 및 글로벌 시장에서 대규모 경쟁력을 유지하는 데 도움을 주고 있습니다.
주요 리스크
WBA의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 가능한 리스크로는 다음 사항이 포함됩니다: 내부 통제 미흡으로 인한 투자자들의 신뢰상실 및 자금 조달에 대한 부정적 영향, 허브와 파트너십에서의 다양한 목표, 비즈니스 통합 어려움으로 인한 재무 보고 의무 미달 등의 위험이 있습니다. 또한, 정보 기술 및 컴퓨터 시스템의 중대한 장애, 사생활 및 데이터 보호 문제, 법적 요구 사항 준수 부담, 제품 책임 및 회수, 안전 문제, 세금 법률 및 해석의 악화, 새로운 시스템 구현과 관련된 잠재적 위험, 시장 변화에 따른 사업 전략 위험 등이 있습니다. 이 외에도 기후 변화로 인한 사업 영향, 무역 및 통화 리스크 등의 여러 요소가 WBA의 사업에 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2][3][4].
뉴스
(2024-08-31) 배당률이 높은 월그린스, 알트리아, 그리고 버라이즌과 같은 주식은 매력적으로 보일 수 있지만, 깊이 들여다보면 배당금 이상의 높은 위험이 존재합니다. 월그린스는 배당금 삭감에 직면해 있고, 알트리아는 담배 사업의 하락 추세에 직면해 있으며, 버라이즌은 강력한 시장 위치에도 불구하고 높은 부채로 인해 위험이 증가하고 있습니다.link
(2024-08-30) Howard G. Smith 변호사 사무소는 SeaStar Medical Holding Corporation, MongoDB, Inc., CVS Health Corporation, 그리고 Walgreens Boots Alliance, Inc. 주주들을 대신하여 집단 소송을 제기했습니다. 소송은 이들 회사가 그들의 사업, 운영, 전망에 대해 허위 및 오해의 소지가 있는 진술을 했다고 주장합니다.link
(2024-08-30) 월그린 부츠 얼라이언스(WBA)에 대한 집단 소송이 회사의 예상 수익 전망과 약국 부서의 어려움에 대해 실질적으로 거짓되거나 오해의 소지가 있는 진술을 하여 주가가 크게 하락한 것으로 제기되었습니다.link
재무
WBA의 2023 회계연도 매출은 66억 달러로, 이는 전년도 대비 약 48억 달러 증가했으며 주로 Summit과 CareCentrix의 인수로 인한 것입니다. 반면 영업손실은 2022년 8억 2,900만 달러에서 2023년 17억 2,500만 달러로 증가했으며, 이는 주로 영업 비용 증가와 VillageMD 확장 때문입니다. 조정된 영업손실은 2022년 3억 7,000만 달러에서 2023년 5억 6,600만 달러로 증가했습니다. EBITDA 기준으로도 회사는 2022년 3억 1,200만 달러의 손실에서 2023년 3억 7,600만 달러로 손실 폭이 증가했습니다. 미국 내 소매 약국 부문 매출은 2022년 1,090억 달러에서 2023년 1,103억 달러로 소폭 증가하였으나, 영업이익은 줄어들었습니다. 국제 부문에서는 매출과 영업이익이 일부 증가했으나, 인플레이션과 환율 변동의 영향을 받았습니다. 조정된 순이익은 34억 달러로 전년 대비 21.1% 감소하였고, 이는 주로 COVID-19 관련 서비스 수요 감소와 소매 매출 감소에 기인합니다. 전반적으로 WBA는 다양한 인수 및 확장을 통해 매출 성장을 이뤘으나, 그에 따른 비용 증가와 외부 경제 요인으로 인해 수익성은 악화된 상태입니다[0][1][2].
대차대조표
WBA의 2023년 8월 31일 기준 대차대조표
| 항목 | 2023년 (단위: 백만 달러) | 2022년 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 2,025 | 1,387 |
| 매출채권(순액) | 6,945 | 6,297 |
| 재고 | 9,445 | 9,158 |
| 기타 유동자산 | 3,088 | 1,060 |
| 유동 자산 합계 | 21,503 | 17,902 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산(순액) | 15,413 | 15,015 |
| 영업권 및 무형자산 | 55,780 | 55,464 |
| 기타 비유동자산 | 9,932 | 7,743 |
| 비유동 자산 합계 | 81,125 | 73,222 |
| 총 자산 | 96,628 | 90,124 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 단기 부채 | 917 | 1,059 |
| 매입채무 | 12,635 | 11,255 |
| 영업 임대 부채 | 2,347 | 2,286 |
| 미지급 비용 및 기타 부채 | 8,426 | 7,899 |
| 유동 부채 합계 | 24,535 | 22,583 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 | 8,145 | 10,615 |
| 영업 임대 부채 | 22,124 | 21,517 |
| 이연 법인세 부채 | 1,318 | 1,442 |
| 소송 관련 부채 | 6,261 | 551 |
| 기타 비유동 부채 | 5,757 | 3,009 |
| 비유동 부채 합계 | 43,605 | 37,134 |
| 총 부채 | 68,140 | 59,717 |
| 소수지분 | 167 | 1,042 |
| 자본 | ||
| 보통주 | 12 | 12 |
| 자본잉여금 | 10,661 | 10,950 |
| 유보이익 | 33,058 | 37,801 |
| 기타 포괄손실 | (2,993) | (2,805) |
| 자사주 | (20,717) | (20,683) |
| WBA 주주지분 합계 | 20,020 | 25,275 |
| 비지배지분 | 8,302 | 4,091 |
| 총 자본 | 28,322 | 29,366 |
| 총 부채 및 자본 | 96,628 | 90,124 |
WBA의 2023년 8월 31일 기준 대차대조표에서 주목할 점은 자산 및 부채가 전년 대비 증가한 점입니다. 특히, 비유동 자산 중 영업권 및 무형자산의 증가와 기타 비유동 자산의 큰 증가가 눈에 띄며, 이는 회사의 인수와 관련된 활동이 활발하게 진행됨을 나타냅니다. 반면에, 유동 부채와 비유동 부채가 모두 증가했는데, 이는 단기 및 장기 부채 부담이 커진 것을 의미합니다. 특히, 소송 관련 부채의 급증이 주목할 만합니다. 이는 WBA가 법적 또는 규제 문제에 직면해 있으며, 이로 인해 상당한 재정적 의무를 지고 있다는 것을 시사합니다.
WBA의 사업 특성과 맞물려 이러한 자산 및 부채 배분은 적절합니다. 회사가 광범위한 약국 네트워크와 헬스케어 서비스를 운영하기 위해 상당한 양의 유형 자산과 영업권, 무형자산을 보유하고 있는 것은 필수적입니다. 그러나 부채 증가 특히 소송 관련 부채는 주의 깊게 모니터링할 필요가 있습니다.
전반적으로 WBA의 자산은 적절하게 배분되어 있으나, 부채 증가와 관련된 리스크 관리는 필요합니다.[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 차입 형태 | 금액 (백만 달러) | 금리 | 만기일 | 기타 조건 및 비고 |
|---|---|---|---|---|
| November 2021 DDTL | 1,000 | 변동 금리 | 2023년 2월 | |
| $850 백만 채권발행 | 850 | 0.95% | 2023년 | 원금 100%에 상환 가능 |
| 두레일드 | 2,000 | 변동 금리 | 2024년 11월 | |
| December 2022 DDTL | 1,000 | 소프, 일 단위 소프 또는 설정된 기준 금리 + 112.5 bp | 2026년 1월 3일 | 과거 변제 금액 재차입 불가 |
| $1.5 billion 채권발행 | 498 | 3.2% | 2030년 | |
| $6 billion 채권발행 | 1,444 | 3.45% | 2026년 | |
| $6 billion 채권발행 | 318 | 4.65% | 2046년 | |
| $8 billion 채권발행 | 1,156 | 3.8% | 2024년 | |
| $8 billion 채권발행 | 869 | 4.8% | 2044년 | |
| £700 million 채권발행 | 381 | 3.6% | 2025년 | 파운드 스털링 채권 |
| €750 million 채권발행 | 814 | 2.125% | 2026년 | 유로 채권 |
| $4 billion 채권발행 | 263 | 4.4% | 2042년 | |
| 기타 (변동 및 고정금리 혼합) | 20 | 변동 금리 | 다양한 만기 | 다양한 통화로 차입 |
위의 표에 따르면, WBA는 다양한 형태의 부채 및 차입금을 보유하고 있으며, 변동 및 고정 금리 모두를 적용받고 있습니다. 주목할 만한 것은 상당한 금액의 채권 발행과 관련된 다양한 금리와 만기 조건입니다[0][1][2][3][4].
주가 영향 미치는 요인들
WBA의 주식 가격은 다양한 요인에 의해 상승하거나 하락할 수 있습니다. 첫 번째 시나리오로는 통화 변동이 있습니다. 미국 달러가 강세를 보이면 회사의 해외 매출이 미국 달러로 환산되었을 때 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 두 번째로, 세계 경제 상황의 변화입니다. 예를 들어, 글로벌 경제가 경기 침체에 빠지면 소비자들의 소비가 감소하며 이에 따라 회사의 매출이 줄어들어 주가 하락이 예상됩니다. 세 번째로, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미국-중국 무역 전쟁이 심화될 경우, 공급망에 악영향을 미쳐 원자재 가격 상승 및 제품 생산 지연이 발생할 수 있습니다. 이는 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 네 번째로는 경쟁사의 부상이 있습니다. 새로운 경쟁사가 시장에 진입하여 점유율을 빠르게 확대하면 WBA의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주가 하락을 야기할 수 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 온라인 쇼핑이 급증하며 전통적인 오프라인 약국 방문이 감소할 경우, WBA가 새로운 디지털 전략을 성공적으로 수행하지 못한다면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WBA의 미래는 다양한 요인들에 영향을 받을 것으로 보인다. 긍정적인 성장 요인으로는 인구 고령화와 건강에 대한 관심 증가가 있다. 고령 인구가 증가하면서 의료 서비스와 처방약 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상된다. 또한, 코로나19 팬데믹으로 인해 원격진료와 같은 디지털 헬스케어 서비스에 대한 수요가 급증하고 있으며, 이는 WBA가 기술 중심의 의료 사업을 확장하는 데 큰 기회가 될 수 있다. 디지털화와 더불어 옴니채널 전략을 통해 온라인 및 오프라인에서의 고객 경험을 강화하는 것도 긍정적인 요소가 된다. 그러나 부정적인 영향 요인도 존재한다. 첫째로, 제약 및 보건 제품 가격 통제와 규제가 더욱 강화될 경우, 이익률이 감소할 수 있다. 둘째로, 세계 경제의 불확실성이 증대되거나 경기 침체가 발생할 경우, 소비자들의 지출이 줄어들어 WBA의 매출에 악영향을 미칠 수 있다. 셋째로, 아마존과 같은 거대 전자상거래 기업이 헬스케어 시장에 진출하며 경쟁이 치열해질 가능성이 있다. 이는 시장 점유율을 확보하는 데 어려움을 겪을 수 있다는 의미이다. 마지막으로, 급변하는 기술 환경에 빠르게 적응하지 못하거나 혁신이 부족할 경우, 소비자들의 니즈를 충족시키지 못해 시장에서 뒤처질 위험이 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 WBA의 사업이 성장하거나 축소될 가능성이 존재한다.