회사 소개
Based on the information available, the company UNFI operates in the distribution industry, specifically focusing on natural and organic foods. UNFI generates revenue by purchasing products from manufacturers and then distributing them to various retailers, such as grocery stores, supermarkets, and other food-related businesses. The company’s main expertise lies in its extensive distribution network, efficient supply chain management, and ability to cater to the growing demand for health-conscious and sustainable food products. UNFI plays a crucial role in connecting manufacturers with retailers, ensuring a steady supply of natural and organic foods to meet consumer demands in the market.
주요 고객
UNFI의 고객들은 주로 미국과 캐나다에 위치한 다양한 유형의 소매업체들이며, 이들은 다섯 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 체인 슈퍼마켓 (Chains)은 대규모 유통망을 보유한 슈퍼마켓 체인으로, 안정적이고 대량의 공급을 필요로 합니다. 둘째, 독립 소매업체 (Independent retailers)는 개별적으로 운영되는 소규모 가게들로, 유연하고 다양한 제품군을 원합니다. 셋째, 슈퍼내추럴 (Supernatural) 고객은 주로 Whole Foods Market과 같은 건강 및 유기농 식품 전문 소매업체로, 품질과 지속 가능성을 중시합니다. 넷째, UNFI가 직접 운영하는 소매점 (Retail)은 자체적으로 상품을 판매하며, 다양한 제품군의 적시 공급이 중요합니다. 마지막으로, 기타 (Other) 고객은 전자상거래 기업 등 전통적인 소매업체가 아닌 고객들로 구성되며, 편리하고 효율적인 유통 시스템을 통해 다양한 제품을 공급받기 원합니다. 이들 고객들은 UNFI의 광범위한 유통망, 다양한 제품군, 그리고 효율적인 물류와 공급망 관리 능력에 의해 매력을 느끼며 비용 효율적이고 안정적인 공급을 위해 UNFI의 서비스를 이용합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 제품 구매 비용 | 공급업체로부터 구매하는 제품의 비용. 이는 판매할 식품 및 기타 제품을 제공받기 위해 발생하는 주요 비용 요소임. | 다양한 식품 제조업체 및 공급업체 |
| 운송 비용 | 제품을 유통 센터로 배송하거나 유통 센터 간 이동에 필요한 운송 비용. | 지역 및 국가 운송 회사 |
| 물류 및 창고 비용 | 제품의 저장, 관리, 선택 및 출하와 관련된 창고 운영 비용. | 다양한 물류 서비스 제공업체 |
| 에너지 소비 | 유통 센터 및 소매점 운영을 위한 전기와 연료 소비에 따른 비용. | 지역 전력 회사 및 연료 공급업체 |
| 인건비 | 직원 급여 및 복리후생 비용, 여기에는 창고 직원, 배송 기사, 소매점 직원 등이 포함됨. | 자체 인력 관리 |
| 소매점 운영 비용 | 소매점 운영에 필요한 임대료, 유틸리티, 유지보수 등의 운영 비용. | 부동산 임대업체 및 유틸리티 제공업체 |
| 기술 및 클라우드 사용 | 공급망 관리, 재고 시스템 등 기술 인프라와 관련된 비용. | 클라우드 서비스 제공업체 (예: Amazon Web Services, Microsoft Azure) |
| 금융 비용 | 장기 부채의 이자 비용 및 금융 리스 비용. | 금융 기관 |
| 감가상각 비용 | 유통 센터 및 소매점의 설비와 기기의 감가상각 비용. | 자체 회계 처리 |
유엔에프아이의 주요 비용 항목은 제품 구매 비용, 운송 비용, 물류 및 창고 비용, 에너지 소비, 인건비, 소매점 운영 비용, 기술 및 클라우드 사용, 금융 비용, 감가상각 비용으로 구성됩니다. 이러한 비용은 회사의 운영 효율성과 직접적인 관련이 있으며, 다양한 공급업체와의 협력으로 최적의 비용 효율성을 유지하고 있습니다[0][1][2].
제품군
UNFI는 천연, 유기농, 전문, 일반 식료품 및 비식품 제품을 주로 미국과 캐나다 전역에 배급하는 선도적인 유통업체입니다. 주요 제품군과 각 제품군의 매출 기여를 살펴보면 다음과 같습니다:
주요 제품군 및 매출 기여도
| 제품군 | 매출 기여도 (2023년 기준) | 설명 |
|---|---|---|
| 천연 및 유기농 식품 | 30,272백만 달러 | 천연 및 유기농 식품은 UNFI의 핵심 제품군으로, 이는 전체 매출의 상당 부분을 차지합니다. |
| 일반 식료품 | 상당 부분 차지 | 다양한 일반 식료품을 유통하며, 이는 체인 슈퍼마켓 및 독립 소매업체에 공급됩니다. |
| 비식품 제품 | 확보한 매출 중 일부 | 식자재 외 비식품 제품도 유통하며, 이는 생활용품 및 가정용품을 포함합니다. |
| 전문 제품 | 일부 | 전문 식품과 브랜드 제품도 포함하여 고객에게 다변화된 옵션을 제공합니다. |
| 직접 운영 소매점 | 2,480백만 달러 | UNFI는 자체 소매점에서도 식품과 기타 상품을 판매하여 매출을 올립니다. |
이 중 가장 큰 기여를 하는 제품군은 천연 및 유기농 식품이며, 이는 소비자들의 건강과 환경에 대한 인식 증가로 인해 높은 수요를 보이고 있습니다. 또한, UNFI는 다양한 체인 슈퍼마켓, 독립 소매업체 및 전문 소매업체와 협력하여 안정적인 공급망을 유지합니다 .
경쟁사 목록
유사한 제품을 제공하고 있는 다른 미국 상장 기업으로는 다음과 같은 회사들이 있습니다:
| 기업명 | 주요 제품 |
|---|---|
| Kroger | 일반 식료품, 유기농 식품, 생활용품 |
| Sprouts Farmers Market | 천연 및 유기농 식품 |
| Whole Foods Market | 유기농 및 전문 식품 |
| Albertsons | 일반 식료품, 유기농 식품, 비식품 제품 |
이러한 기업들은 각자 특화된 분야에서 UNFI와 비슷한 제품을 제공하며, 시장 내에서 경쟁을 하고 있습니다.
주요 리스크
UNFI의 사업에 영향을 줄 수 있는 잠재적 위험 요인은 여러 가지로, 첫째로 화재, 천재지변, 시민 불안, 테러리즘, 대유행, 파업, 제품 회수 등의 요인으로 인한 유통 능력에 대한 손상이 있을 수 있으며, 이로 인해 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째로, 정부 규제 준수 관련 위험이 존재하며, 미국 식품의약국(FDA), 농업부, 노동부 안전청 등 정부 기관의 검사를 포함한 다양한 라이선스 및 승인이 요구됩니다. 또한, 환경, 보건 및 위생 기준, 식품 안전, 마케팅 규정, 고용 기회평등, 산업 환경 규제, 임금, 인력 공급 등 다양한 분야에서 규제를 준수해야 합니다[0].세 번째로, 제품 책임 소송은 UNFI 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있는 위험으로, 제품 결함이나 오염 등으로 인한 소비자의 소송 가능성이 있습니다. 제품 회수에 따른 부정적인 영향도 고려해야 하며, 이를 통해 UNFI의 비즈니스, 재무 상태 또는 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 추가로, 업계 내 경쟁사들과의 사고적인 능력, 노동 인력 부족, 인력 비용 및 노동 관계와 관련된 위험 등도 고려해야 합니다. 이러한 위험을 제대로 관리하지 못할 경우 UNFI의 비즈니스, 재무 상태 또는 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2].
뉴스
(2024-08-29) 캠벨 수프(CPB)는 예상보다 좋은 4분기 실적을 발표하며 Zacks 컨센서스 추정치를 상회했지만, 수익은 컨센서스를 밑돌았습니다. 올해 들어 S&P 500보다 저조한 성과를 보였으며, 회사의 실적 전망은 혼조 상태입니다.link
재무
UNFI의 재정 상태는 여러 측면에서 분석할 수 있습니다. 2023 회계연도 동안 UNFI의 순매출은 302억 7천 2백만 달러로, 전년도의 289억 2천 8백만 달러에 비해 4.6% 증가했습니다. 이러한 매출 증가는 주로 인플레이션과 신규 비즈니스 확대에 기인하며, 신규 고객 확보와 기존 고객에게 새로운 카테고리의 제품을 추가로 판매한 결과입니다. 그러나 총 이익은 4.1억 달러로, 전년도 4.2억 달러에서 감소했으며, 이는 판매 단위 감소와 판매 원가 증가에 영향을 받았습니다[0]. 영업 이익은 2023 회계연도 동안 1억 2천만 달러로, 전년도 4억 2천 3백만 달러에서 크게 감소했으며, 이는 영업 비용 증가와 자산 판매 손실, 기타 자산 비용 증가에 기인합니다[0]. 순이익은 2천 4백만 달러로, 전년도 2억 4천 8백만 달러에 비해 크게 감소했습니다. 이는 회사의 영업 이익 감소와 증가된 이자 비용, 기타 비용 증가가 주요 요인으로 작용했습니다[0][3].
대차대조표
UNFI의 대차대조표 (2023년 7월 29일, 2022년 7월 30일 기준)
| 항목 | 2023년 7월 29일 | 2022년 7월 30일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $37 | $44 |
| 매출채권 순액 | $889 | $1,214 |
| 재고 자산 순액 | $2,292 | $2,355 |
| 선불비용 및 기타 유동자산 | $245 | $184 |
| 총 유동자산 | $3,463 | $3,797 |
| 건물 및 설비 순액 | $1,767 | $1,690 |
| 운용리스 자산 | $1,228 | $1,176 |
| 영업권 | $20 | $20 |
| 무형자산 순액 | $722 | $819 |
| 이연 법인세 | $32 | — |
| 기타 장기 자산 | $162 | $126 |
| 총 자산 | $7,394 | $7,628 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 매입채무 | $1,781 | $1,742 |
| 기타 유동부채 및 비용 | $283 | $260 |
| 미지급 임금 및 복리후생비 | $143 | $232 |
| 운용리스 부채(현행) | $180 | $156 |
| 장기부채(현행) 및 금융리스 부채 | $18 | $27 |
| 총 유동부채 | $2,405 | $2,417 |
| 장기부채 및 금융리스 부채 | $1,956 | $2,109 |
| 장기 운용리스 부채 | $1,099 | $1,067 |
| 장기 금융리스 부채 | $12 | $23 |
| 연금 및 기타 후생급부 의무 | $16 | $18 |
| 이연 법인세 | — | $8 |
| 기타 장기 부채 | $162 | $194 |
| 총 부채 | $5,650 | $5,836 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주(액면가 $0.01, 61.0 주 발행) | $1 | $1 |
| 추가 납입 자본 | $606 | $608 |
| 자사주(취득 원가 기준) | $(86) | $(24) |
| 기타 포괄손실 누계액 | $(28) | $(20) |
| 이익 잉여금 | $1,250 | $1,226 |
| 총 주주 자본 | $1,743 | $1,791 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $7,394 | $7,628 |
재정 상태 분석
UNFI의 대차대조표를 보면, 총 자산은 전년도에 비해 약간 감소한 $7,394백만 달러를 기록했습니다. 주요 유동자산 항목인 재고 자산이 $2,292백만 달러로, 이는 회사가 재고 관리에 많은 자본을 할당하고 있음을 시사합니다. 주로 식음료 유통 사업 특성상 신속한 재고 순환이 필요하므로 이는 타당한 배분으로 보입니다. 반면, 매출채권의 큰 감소($1,214백만 달러에서 $889백만 달러)는 회사의 신용 관리와 관련된 문제로 해석될 수 있습니다. 부채 측면에서는, 장기부채와 금융리스 부채가 소폭 감소하며 $1,956백만 달러를 나타냈으나, 이는 장기적 재정 부담을 반영할 수 있습니다. 주주 자본은 $1,743백만 달러로 전년도 $1,791백만 달러 대비 약간 감소했으며, 이는 자사주 매입과 기타 손실 때문으로 보입니다 [0][1][2][3].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
Cash Flow Table
| 항목 | 2023 회계연도 | 2022 회계연도 | 2021 회계연도 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익(비지배 지분 포함) | 30 | 254 | 155 |
| 감가상각 및 상각 | 304 | 285 | 285 |
| 주식 기반 보상 | 38 | 44 | 45 |
| 자산 매각 이익 | (9) | (87) | (4) |
| 무형자산 손상 비용 | 25 | - | - |
| 유보세(세후) | (36) | 55 | (5) |
| LIFO 충당금 | 119 | 158 | 24 |
| 매출채권 및 지급채권 변화 | 327 | (108) | 24 |
| 재고 자산 변화 | (57) | (264) | 14 |
| 선급비용 및 기타 자산 변화 | (108) | (155) | (37) |
| 매입채무 변화 | 53 | 86 | 15 |
| 기타 조정 | (59) | 63 | 125 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 총계 | 624 | 331 | 614 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 자본지출 | (323) | (251) | (310) |
| 자산 처분 대금 | 16 | 230 | 82 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 총계 | (339) | (49) | (239) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 장기부채 차입 | - | - | 500 |
| 회전 신용차입 | 2,976 | 4,425 | 3,676 |
| 회전 신용상환 | (3,004) | (4,287) | (3,731) |
| 장기부채 및 금융리스 상환 | (154) | (376) | (792) |
| 자사주 매입 | (62) | - | - |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 총계 | (244) | (237) | (347) |
| 총 현금흐름 | 41 | 45 | 28 |
현금흐름 평가
UNFI의 현금흐름을 분석해 보면, 2023 회계연도에 영업 활동을 통해 624백만 달러의 현금을 창출했습니다. 주된 원동력은 강력한 영업 실적과 자산 및 부채의 효율적 관리입니다. 투자 활동에서는 주로 자본 지출로 인해 339백만 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 회사의 미래 성장 투자에 사용되었습니다. 재무 활동에서는 회전 신용차입 및 상환 등으로 244백만 달러의 현금이 유출되었습니다. 슈퍼마켓 및 식료품 유통 업계의 다른 기업들과 비교했을 때, UNFI는 양호한 영업 현금흐름을 유지하고 있으며, 이를 통해 자본 지출 및 부채 상환을 효율적으로 관리하고 있습니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 이자율 | 만기 연도 | 2023년 7월 29일 금액 (백만 달러) | 2022년 7월 30일 금액 (백만 달러) | 조건 |
|---|---|---|---|---|---|
| Term Loan Facility | 8.47% | 2026 | 670 | 800 | 현금흐름 과잉 시 조기 상환 가능, 최고 SOFR + 3.25%[0] |
| ABL Credit Facility | 6.31% | 2027 | 812 | 840 | 변동 이자율, 월간 SOFR 기준[0][2] |
| Senior Notes | 6.75% | 2029 | 500 | 500 | 2028년 10월 15일 만기[0][4] |
| 기타 담보 대출 | 4.78% | 2024-2025 | 9 | 23 | |
| 부채 발행 비용 | - | - | (22) | (29) | |
| 원발행 할인 부채 | - | - | (6) | (11) | |
| 장기 부채 총액 | - | - | 1,963 | 2,123 | 현재 부분 제외[0] |
UNFI는 다양한 금융 상품을 통해 자금을 조달하며, 주로 고정 이자율과 변동 이자율을 혼합하여 부채를 관리하고 있습니다. 예: Term Loan Facility는 선택 사용자가 SOFR 기준으로 이자를 계산할 수 있고, ABL Credit Facility는 월간 SOFR에 따라 변동 이자율이 적용됩니다. Senior Notes는 6.75%의 고정 이자율로 2029년까지 만기됩니다.
주가 영향 미치는 요인들
UNFI의 주가 급등이나 하락의 가능한 원인은 여러 가지가 있다. 첫 번째 시나리오는 유가 상승이다. 원유 가격이 상승하면 운송 비용 증가로 이어져 UNFI의 운영 비용이 증가한다. 이는 회사의 순이익을 감소시키고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 두 번째 시나리오는 미중 무역 전쟁과 같은 국제 분쟁이다. 예를 들어, 무역 전쟁으로 인해 수입 제품에 대한 관세가 부과되면 UNFI의 비용이 증가하고 소비자 가격도 상승할 수 있다. 이는 판매량 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 세 번째 시나리오는 경쟁사의 등장이다. 새로운 경쟁사들이 더 낮은 가격으로 비슷한 품질의 제품을 제공하면 시장 점유율을 빼앗길 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다[2]. 네 번째 시나리오는 소비자 트렌드의 변화이다. 자연 및 유기농 제품에 대한 선호도가 높아지면 UNFI의 제품 수요가 증가하고 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다[3]. 다섯 번째 시나리오는 경제 전반의 경기 침체이다. 불황이 오면 소비자들의 지출 여력이 감소하고 저렴한 제품을 선호하게 되면서 UNFI의 고가 유기농 제품 판매가 감소할 수 있다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다[3]. 마지막으로, 환율 변동도 주가에 영향을 미칠 수 있다. 달러 강세가 지속되면 수출 제품의 경쟁력이 떨어지고 수입 비용이 증가할 수 있어 UNFI의 비용 구조에 부담이 될 수 있다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미친다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
UNFI의 미래는 여러 요소에 의해 영향을 받을 것이다. 첫째, 건강과 웰빙에 대한 소비자 의식 증가로 인해 자연 및 유기농 식품에 대한 수요가 지속적으로 증가하면서 UNFI의 사업은 성장할 가능성이 크다. 둘째, 지속 가능한 공급망 관리와 같은 친환경 경영 전략을 통해 기업 이미지와 브랜드 가치를 높이는 것이 중요하다. 셋째, 기술 발전을 통해 물류 및 재고 관리 효율성을 높이면 비용 절감 효과를 거둘 수 있다. 넷째, 글로벌 시장으로의 확장도 주요 성장 동력이 될 수 있다. 새로운 시장에 진출해 새로운 고객층을 확보하면 매출 증대에 기여할 것이다. 다섯째, 정부의 식품 안전 규제 강화는 신뢰할 수 있는 유통업체에 대한 수요를 증가시킬 수 있다. 반면, 몇 가지 도전 과제도 있다. 첫째, 경쟁사의 등장과 가격 경쟁 심화는 시장 점유율을 감소시킬 수 있다. 둘째, 경제 불황 시 고가의 유기농 제품에 대한 수요가 줄어들 수 있다. 셋째, 유가 상승 등 외부 경제 환경 변화는 물류 비용 상승으로 이어질 수 있다. 넷째, 무역 분쟁과 같은 국제 정세 불안은 수입 제품의 비용을 상승시키고, 이는 전반적인 운영 비용 증가로 연결될 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용해 UNFI의 미래를 결정할 것이다.