램 리서치 코퍼레이션 (Lam Research Corporation, LRCX)

회사 소개

라잠 리서치(Lam Research Corporation)는 반도체 제조 공정 장비를 디자인, 제조, 마케팅, 리퍼빙, 서비스하는 회사로, 통합 회로 제작에 사용되는 반도체 가공 장비를 공급합니다. 반도체 제조는 와퍼 위에 여러 다이나 통합 회로를 완성하는 과정으로 수백 개의 개별 단계가 필요하며, 고도로 정교한 공정 기술이 필요합니다. 제품과 서비스는 미국, 중국, 유럽, 일본, 한국, 동남아시아, 대만 등의 반도체 생산업체에 주로 공급됩니다. 또한 기능적 및 비기능적 반도체 제조 기기를 제조 및 공급하는 하나의 보고 가능한 사업 세그먼트에서 운영됩니다. 주요 시장으로는 메모리, 포브다리, 논리/통합 디바이스 제조가 포함되며, 주요 제품으로는 새로운 최첨단 장비 판매와 설치, 보조 부품 및 업그레이드, 리퍼빙 제품 등이 있습니다. 매출은 주로 시스템과 고객 지원 관련 매출로 구분되며, 새로운 최첨단 장비 판매 등이 시스템 매출로 포함됩니다. 이러한 활동을 통해 라잠 리서치는 혁신적인 반도체 제조 기술에 중요한 역할을 하며 지속 가능한 차별화 기회를 창출하는데 집중하고 있습니다[0][1].

주요 고객

라잠 리서치(Lam Research Corporation)의 주요 고객들은 반도체 메모리 제조업체, 파운드리, 통합 디바이스 제조업체(IDM)로 구성됩니다. 이러한 고객들은 비휘발성 메모리(NVM), 동적 랜덤 액세스 메모리(DRAM), 논리 디바이스와 같은 제품을 만드는 기업들입니다. 반도체 제조는 높은 정밀도를 요구하는 복잡한 공정 기술을 필요로 하며, 라잠 리서치는 하드웨어, 프로세스, 재료, 소프트웨어 및 공정 제어를 통합하여 고객이 원하는 기술적 요구사항을 충족시키는 것을 목표로 합니다. 고객들은 반도체 제조 공정의 모든 단계를 담당하며, 라잠 리서치의 첨단 장비와 기술을 통해 생산성을 향상시키고 비용 효율적인 솔루션을 제공합니다. 반도체 제조업체들은 더 작은 크기와 높은 성능을 가진 디바이스를 제작하기 위해 라잠 리서치의 장비를 필요로 하며, 이러한 장비는 클라우드 컴퓨팅, 사물인터넷(IoT) 등 다양한 시장의 수요를 충족시키기 위해 점점 더 강력하고 비용 효율적인 반도체를 만드는 데 기여합니다. 또한 라잠 리서치는 새로운 3D 아키텍처 및 다중 패터닝과 같은 혁신적인 기술로 경쟁력을 갖추고 있으며, 이를 통해 고객들이 다음 세대의 반도체 기술을 달성하는 데 도움을 주고 있습니다[0][1].

회사의 비용구조

주요 비용 항목	설명	공급업체(회사)
재료 비용	반도체 제조에 필요한 원재료 및 부품의 비용.	Applied Materials, ASML 등 주로 반도체 장비 및 부품 업체
물류 및 운송 비용	제품과 재료의 운송 및 물류 관리 비용.	다양한 글로벌 물류 및 해운 회사들, FedEx, DHL 등
인건비	직원의 급여, 복리 후생, 교육비 등 관련 비용.	내부적으로 관리됨
연구개발(R&D) 비용	새로운 기술 및 제품 개발을 위한 연구개발 활동 관련 비용.	내부적으로 관리됨
외부 서비스 비용	외부 컨설턴트 및 계약업체의 서비스 이용에 따른 비용.	Accenture, Deloitte 등 컨설팅 회사
설비 및 장비 비용	제조 설비 및 장비의 구매, 유지보수 비용.	원자재 및 장비 업체(Customers in Semiconductor)
임대료 및 유틸리티 비용	건물 임대료, 전기, 가스, 물 등의 유틸리티 비용.	지역별 유틸리티 제공 회사, 부동산 임대 회사
감가상각 및 상각	장비 및 설비의 감가상각비, 무형자산 상각 비용.	내부적으로 계산됨
세금 및 금융 비용	법인세, 이자 비용 등 기타 금융 관련 비용.	정부 세무 기관, 금융 기관
에너지 비용	제조 공정에서 사용하는 전기 및 기타 에너지원 비용.	지역 전력 공급자

라잠 리서치는 반도체 제조 공정에 필수적인 다양한 원자재와 부품을 구매하며, 주로 Applied Materials 및 ASML과 같은 반도체 장비 및 부품 업체로부터 공급을 받습니다. 물류 및 운송 비용은 글로벌 물류 및 해운 회사들의 서비스를 통해 관리하며, 이는 제품과 재료의 글로벌 이동을 지원합니다. 인건비는 직원의 급여와 복리 후생, 연구 개발 활동과 관련된 비용을 포함하며, 이는 내부적으로 관리됩니다. 외부 서비스 비용은 다양한 사업 컨설팅 및 계약 서비스 관련 비용으로, Accenture 및 Deloitte 등의 컨설팅 회사의 서비스를 이용합니다. 설비 및 장비 구매비용은 반도체 제조 공정에 필수적인 장비와 설비의 유지보수와 관련되며, 임대료 및 유틸리티 비용도 제조와 운영에 필요한 물리적 공간과 유틸리티 사용료를 포함합니다. 이는 지역별 유틸리티 회사와 부동산 임대 회사를 통해 조달됩니다. 감가상각 및 상각 비용은 장비와 무형자산의 분명한 가치 감소를 반영하며, 세금 및 금융 비용은 법인세와 이자 비용 등을 포함합니다. 마지막으로, 에너지 비용은 제조 공정에서 사용하는 전기와 기타 에너지원의 비용을 포함합니다[0][1].

제품군

라잠 리서치(Lam Research Corporation)는 다양한 반도체 제조 공정 장비를 제공하며, 주요 제품군으로는 시스템 매출 및 고객 지원 매출이 있습니다. 이들 제품들은 반도체 제조 공정에서 필수적인 역할을 하며, 매출의 중요한 부분을 차지합니다.

제품 유형	설명	기여도
시스템 매출	최첨단 장비 판매를 포함하며, 주로 반도체 메모리 제조업체, 파운드리, 논리 디바이스 제조업체에 공급됩니다.	2023년 총 매출의 약 61%[0]
고객 지원 매출	설치, 보수 및 업그레이드, 보조 부품 판매 등을 포함하며, 지속적인 고객 지원 서비스를 통해 장비 성능을 유지하고 개선합니다.	2023년 총 매출의 약 39%[0]

각 제품군의 주요 제품과 설명은 다음과 같습니다:

• DV-Prime® 및 Da Vinci®: 싱글 웨이퍼 스핀 기술을 기반으로 하며, 높은 생산성과 유연성을 제공합니다. 다양한 웨이퍼 클리닝 공정에 사용됩니다.
• EOS®: 최신 웻 클린 제품으로, 매우 낮은 온-웨이퍼 결함률과 높은 처리량을 자랑합니다.
• SP 시리즈: 비 WLP 및 IoT 응용 분야를 위한 비용 효율적이고 생산성이 검증된 웨트 클린 및 실리콘 웻 에치 솔루션을 제공합니다.

경쟁사 목록

경쟁사	주요 제품군 및 설명
어플라이드 머티리얼즈	반도체 및 디스플레이 시장용 소재 엔지니어링 솔루션 및 장비 제공
ASML	광학 노광 장비와 관련 부품을 제공하며, 특히 극자외선(EUV) 리소그래피 장비에서 두각을 나타냄
도쿄 일렉트론	반도체 제품 및 디스플레이 제조 공정에서 사용되는 다양한 장비를 제공하며, 에칭 장비와 증착 장비에서 강력한 경쟁력을 가짐
KLA-Tencor	계측 및 검사 장비를 제공, 제조 공정의 결함 탐지 및 분석을 지원

이와 같은 제품과 서비스는 반도체 제조 공정에서 높은 생산성과 품질을 보장하며, 라잠 리서치의 주요 매출원으로 자리잡고 있습니다.

주요 리스크

라잠 리서치(Lam Research Corporation)의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다양합니다. 그 중 하나는 중국, 일본, 한국, 대만 및 미국과 같은 국가들 간의 복잡한 관계로 인한 정치적, 외교적, 국가 안보적 영향이 반도체 산업을 영향할 수 있다는 것입니다. 또한 관세, 수출 통제, 세금 증가, 무역 장벽, 제재, 무역 협정의 해지나 수정, 소프트웨어 존, 상호 수답 조치 등으로 인해 제조 비용이 증가하고 마진이 감소하며 제품의 경쟁력이 감소하고 공급망 운영이 방해를 받을 수 있습니다. 또한, 외국 정부들이 보복 조치를 취할 위험이 있고 지식재산권 침해나 특수 인센티브를 활용할 수도 있어 매출과 이윤에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 또 다른 리스크로는 해외 사업의 규모가 현지에서 발생하는 현금에 영향을 미치는 것, 이 때문에 일부 비즈니스 결정과 결과에 영향을 줄 수 있다는 것이 있습니다[1]. 외환 환율 변동에 대한 노출도 있으며, 미국 달러가 강세를 보일 경우 국제 고객들의 제품 수요가 감소할 수 있어 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[2].

뉴스

(2024-08-29) 램 리서치 코퍼레이션은 분기 배당금을 주당 2.00달러에서 2.30달러로 15% 인상한다고 발표했습니다. 배당금은 2024년 10월 1일에 2024년 9월 17일 기준 주주에게 지급될 예정입니다.link

재무

라잠 리서치(Lam Research Corporation)의 2023 회계연도 재무 성과는 여러 지표를 통해 긍정적인 평가를 받을 수 있다. 2023 회계연도 매출은 174억 2900만 달러로 2022 회계연도의 172억 2700만 달러에서 소폭 증가했다[0]. 고객 지원 관련 매출이 증가한 반면, 시스템 매출은 메모리 시장의 수요 약화로 감소했다. 매출총이익률은 2022년에 비해 물가 상승과 원자재 비용 증가로 인해 약간 감소한 44.6%를 기록했다. 총 영업비용은 26억 200만 달러로, 이는 연구 및 개발 비용, 직원 관련 비용, 감가상각비와 같은 다양한 요인으로 인해 증가했다[0]. 순이익은 2023 회계연도에 45억 1100만 달러로 2.0% 감소했지만, 주당 순이익은 소폭 증가하여 33.21 달러를 기록했다. 현금 및 현금 등가물, 투자 및 제한된 현금 및 투자 잔액은 전년도 39억 달러에서 2023 회계연도 말에는 약 56억 달러로 증가했다. 영업활동으로 인한 현금 흐름은 52억 달러로, 주로 자사주 매입과 주주 배당금 지급, 자본 지출 등에 사용되었다[0][3]. 이러한 재무 성과는 라잠 리서치가 시장 수요에 효과적으로 대응하며 안정적인 소득을 유지하고 있음을 보여준다.

라잠 리서치(Lam Research Corporation) 대차대조표

구분	2023년 6월 25일	2022년 6월 26일
유동 자산
현금 및 현금 등가물	$5,362,914	$3,503,720
제한된 현금 및 현금 등가물	$224,458	$269,815
매출 채권, 순액	$4,339,472	$4,620,337
재고 자산	$4,189,868	$3,227,900
기타 유동 자산	$239,595	$194,139
총 유동 자산	$14,356,307	$11,815,911
비유동 자산
유형 자산, 순액	$1,574,275	$1,444,560
영업권 및 기타 무형 자산	$1,347,551	$1,329,399
기타 자산	$1,503,510	$2,605,762
총 비유동 자산	$4,425,336	$5,379,721
자산 총계	$18,781,643	$17,195,632
유동 부채
매입 채무	$1,349,474	$1,871,674
발생경비	$2,010,637	$1,974,272
기타 유동 부채	$824,807	$718,813
총 유동 부채	$4,184,918	$4,564,759
장기 부채
장기 부채와 금융 리스 의무	$5,003,183	$4,998,449
기타 장기 부채	$1,383,370	$1,354,058
총 부채	$10,571,471	$10,917,266
자본
일반주	$133	$137
추가납입자본	$7,809,002	$7,414,916
자사주	($21,530,353)	($19,481,429)
기타포괄손익누계액	($100,706)	($109,982)
이익잉여금	$22,032,096	$18,454,724
총 자본	$8,210,172	$6,278,366
부채와 자본 총계	$18,781,643	$17,195,632

재무 상태 분석 및 검토

라잠 리서치의 2023년 6월 25일자 대차대조표를 분석하면, 자산 총계는 187억 8,164만 달러로, 전년도의 171억 9,563만 달러에 비해 증가하였다. 특히 현금 및 현금 등가물 항목에서 큰 증가가 나타나 2023년에는 53억 6,291만 달러를 기록하며 전년도 35억 370만 달러와 대비된다. 또한 재고 자산도 2023년에 41억 8,986만 달러로 전년도 32억 2,790만 달러보다 크게 증가했다[0][1].

부채 측면에서는 총 부채가 소폭 감소했으며, 이는 매입 채무와 유동 부채의 감소에 기인한다. 자본 항목에서 이익잉여금이 크게 증가해 2023년에는 220억 3,209만 달러로, 2022년의 184억 5,472만 달러보다 상승했다. 자사주의 증가와 관련한 자본 감소도 눈에 띄지만, 이는 주주 환원 정책의 일환으로 볼 수 있다[2][1].

라잠 리서치의 자산 배분을 보면 유동 자산의 비율이 높아 운영 유연성이 강화됨을 보여준다. 특히 반도체 장비 제조업 특성상 높은 현금 보유는 필수적이며, 이는 안정적인 현금 흐름 유지 및 시장 변화에 대한 신속한 대응을 가능하게 한다.

라잠 리서치(LRCX) 손익계산서

구분	2023년 6월 25일	2022년 6월 26일	2021년 6월 27일
매출	$17,428,516	$17,227,039	$14,626,150
매출원가	$9,573,425	$9,355,232	$7,820,844
구조조정 비용 - 매출원가	$78,166	$0	$0
총 매출원가	$9,651,591	$9,355,232	$7,820,844
매출총이익	$7,776,925	$7,871,807	$6,805,306
연구개발비	$1,727,162	$1,604,248	$1,493,408
판매관리비	$832,753	$885,737	$829,875
구조조정 비용 - 영업비용	$42,150	$0	$0
총 영업비용	$2,602,065	$2,489,985	$2,323,283
영업이익	$5,174,860	$5,381,822	$4,482,023
기타 수입(비용) 순액	$(65,650)	$(188,708)	$(111,219)
법인세 차감전 순이익	$5,109,210	$5,193,114	$4,370,804
법인세 비용	$598,279	$587,828	$462,346
순이익	$4,510,931	$4,605,286	$3,908,458
기본 주당순이익	$33.30	$32.92	$27.22
희석 주당순이익	$33.21	$32.75	$26.90
주당 계산에 사용된 주식 수: 기본	135,472	139,899	143,609
주당 계산에 사용된 주식 수: 희석	135,834	140,628	145,320

라잠 리서치의 손익계산서를 보면, 회사는 2023년도에 174억 2,851만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년도의 172억 2,703만 달러에서 증가한 수치다. 매출총이익은 77억 7,693만 달러로 감소했으며, 이는 매출총이익률이 물가 상승과 원자재 비용 상승으로 인해 1.1% 감소한 결과다[0][1].

연구개발(R&D) 비는 17억 2,716만 달러로 전년도의 16억 4,248만 달러에서 증가했으며, 이는 회사가 기술적 우위를 유지하기 위한 전략의 일환으로 해석할 수 있다. 반도체 장비 제조업체로서 지속적인 R&D 투자는 산업 경쟁력을 유지하는 데 필수적이다. 또한 2023년 판매관리비는 8억 3,275만 달러로 줄었는데, 이는 효율성을 높이기 위한 비용 절감 조치의 결과로 판단된다[0][1].

영업이익 측면에서는 2023년도에 51억 7,486만 달러로서, 전년도의 53억 8,182만 달러에서 감소했다. 기타 수입(비용) 항목에서 1억 8,870만 달러의 비용이 발생해 순이익에 부정적인 영향을 미쳤다.

라잠 리서치의 순이익은 45억 1,093만 달러로 전년도 46억 528만 달러에서 소폭 감소했으나, 이는 주당 순이익 기준으로 여전히 강력한 실적을 보여주고 있다. 특히 연구개발비와 같은 필수적인 부분에서는 확실히 많은 투자가 이루어졌으며, 전체적인 비용 구조와 수익성은 잘 균형을 이루고 있다.

한편, 매출원가 항목에서의 구조조정 비용이 새로 발생한 점이 눈에 띄며, 이는 회사가 시장 변화에 대응하고 내부 효율성을 극대화하기 위한 전략적 결정으로 보인다. 이러한 구조조정 비용은 단기적으로는 부담이 될 수 있으나, 장기적으로는 비용 효율성을 높이는 데 기여할 것이다.

라잠 리서치(LRCX) 현금흐름표

구분	2023년 6월 25일	2022년 6월 26일	2021년 6월 27일
영업활동으로 인한 현금흐름:
순이익	$4,510,931	$4,605,286	$3,908,458
감가상각비 및 상각비	$342,432	$333,739	$307,151
이연 법인세	$(172,061)	$(257,438)	$(151,477)
주식 기반 보상비	$286,600	$259,064	$220,164
기타, 순	$52,298	$(44,751)	$(17,392)
영업 자산 및 부채 변동	$158,738	$(1,010,226)	$(678,741)
영업활동으로 제공된 현금, 순	$5,178,938	$3,885,674	$3,588,163
투자활동으로 인한 현금흐름:
자본 지출 및 무형 자산	$(501,568)	$(546,034)	$(349,096)
사업 인수, 순	$(119,955)	-	-
매도 가능 증권 구매	-	$(567,819)	$(3,389,388)
매도 가능 증권 만기 수익	$91,295	$190,269	$2,381,758
매도 가능 증권 매각 수익	$6,837	$1,543,434	$1,472,152
기타, 순	$(11,171)	$(7,575)	$(42,155)
투자활동으로 인한 현금흐름, 순	$(534,562)	$612,275	$73,271
재무활동으로 인한 현금흐름:
장기 부채 및 금융리스 상환	$(23,206)	$(11,889)	$(862,060)
자사주 매입	$(2,017,012)	$(3,865,663)	$(2,697,704)
배당금 지급	$(907,907)	$(815,290)	$(726,992)
재고주식재발행 관련 수익	$109,899	$108,178	$97,764
보통주 발행 수익	$11,111	$5,682	$24,123
기타, 순	$(3,552)	$45	$(2,113)
재무활동으로 인한 현금흐름, 순	$(2,830,667)	$(4,578,937)	$(4,166,982)
환율변동효과	$128	$(30,227)	$7,215
현금 및 현금성 자산의 순 증감	$1,813,837	$(897,215)	$(498,333)
기초 현금 및 현금성 자산	$3,773,535	$4,670,750	$5,169,083
중기의 현금 및 현금성 자산	$5,587,372	$3,773,535	$4,670,750

라잠 리서치(LRCX)는 2023년 회계연도에 영업활동으로 51억 7,894만 달러의 현금을 창출했으며, 이는 주로 순이익과 감가상각비, 주식 기반 보상비 등 비현금 항목을 추가한 결과다. 주요 영업 자산 및 부채 변동 내역에서는 매출채권 감소가 현금의 주요 원천이 되었고, 재고 증가 및 매입채무 감소가 현금 유출 요인으로 작용했다. 투자활동에서는 주로 자본 지출 및 무형 자산 구매로 인해 5억 3,456만 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 사업 확장과 기술 개발에 집중하고 있음을 보여준다. 반면 재무활동에서는 주로 자사주 매입과 배당금 지급으로 인해 28억 3,067만 달러의 현금이 유출되었다. 이는 주주가치 제고를 위한 정책으로 볼 수 있다.

반도체 장비 제조업체인 라잠 리서치는 지속적인 기술 투자와 대규모 자본 지출이 필요함으로 인해 상당한 현금 유출이 발생하지만, 영업활동을 통해 꾸준한 현금 창출을 하고 있는 것이 인상적이다. 이와 관련해 비슷한 산업군인 주식회사 글로벌 파운드리스(GlobalFoundries Inc.)와 비교하면, 라잠 리서치는 더욱 강력한 영업 현금흐름과 자사주 매입으로 인한 재무활동 현금 유출이 상대적으로 더 크다는 것을 알 수 있다[0][1][2].

주요 부채 및 전환사채들

부채 종류	금액 (천 달러)	만기일	유효이자율
고정금리 3.80% 선순위 채권	500,000	2025년 3월 15일	3.87%
고정금리 3.75% 선순위 채권	750,000	2026년 3월 15일	3.86%
고정금리 4.00% 선순위 채권	1,000,000	2029년 3월 15일	4.09%
고정금리 1.90% 선순위 채권	750,000	2030년 6월 15일	2.01%
고정금리 4.875% 선순위 채권	750,000	2049년 3월 15일	4.93%
고정금리 2.875% 선순위 채권	750,000	2050년 6월 15일	2.93%
고정금리 3.125% 선순위 채권	500,000	2060년 6월 15일	3.18%

Lam Research Corporation은 다양한 만기의 고정금리 선순위 채권을 발행하여 총 50억 달러의 부채를 보유하고 있다. 이들은 각각 고정된 이자율로 매년 이자를 지급하며, 2025년부터 2060년까지의 만기를 갖고 있다[0][1][2][3].

주가 영향 미치는 요인들

Lam Research Corporation(LRCX)의 주가 변동 요인은 다양하며, 통화, 거시경제 상태, 국가 간 갈등(예: 미중 무역 전쟁), 경쟁자 등장, 시장/트렌드 변화 등이 주요한 원인 중 하나입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁과 같은 정치적 갈등이 발생하면 미국 정부의 수출 통제가 강화될 수 있고, 이는 Lam Research의 중국 시장 매출에 부정적인 영향을 미쳐 주가를 하락시킬 수 있습니다[0]. 통화 요인의 경우, 달러가 강세를 보이는 시기에는 해외 고객들의 구매력이 감소하여 제품 수요가 줄어들 수 있으므로 이것 역시 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다[1]. 반면, 전 세계 반도체 산업의 호황으로 인해 수요가 급증하고 새로운 기술 도입이 활발하게 이루어진다면 이는 Lam Research의 매출 증가로 이어져 주가를 상승시킬 수 있습니. 마찬가지로, 새로운 경쟁자가 시장에 등장하여 기술 혁신을 통해 점유율을 빼앗아가면 Lam Research의 시장 경쟁력 약화로 인해 주가가 하락할 수 있습니다[2]. 추가적으로, 인플레이션 상승이나 금리 인상 같은 거시 경제적인 변화는 전체 시장의 유동성을 감소시키며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2].

회사의 미래 전망

라잠 리서치(Lam Research Corporation)의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 우선, 반도체 산업의 지속적인 성장과 혁신적인 기술 도입이 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 3D 디바이스 스케일링, 멀티패터닝, 고급 패키징 칩 통합 등의 기술 변화는 라잠 리서치의 제품과 서비스에 대한 수요를 증가시킬 것이다[0]. 그러나, 미국 정부의 수출 규제와 같은 정치적 요인이 중국 시장에서의 장비 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며[1], 이는 매출에 직접적인 영향을 줄 수 있다. 추가적으로, 반도체 제조 공정의 빠른 기술적 변화는 라잠 리서치가 지속적으로 새로운 제품을 개발하고 기존 제품을 개선해야 하는 압박을 증가시킬 것이다. 만약 이러한 새로운 기술 도입이 실패하거나 시장에서 받아들여지지 않는다면, 이는 시장 점유율 감소와 재고 폐기 등의 리스크로 이어질 수 있다[2][3]. 또한, 글로벌 경제 상황과 공급망 문제, 인플레이션 압력 등도 중장기적으로 사업에 중요한 영향을 미칠 수 있다[1][5]. 라잠 리서치는 R&D에 지속적인 투자를 통해 기술 혁신을 이루고, 파트너와의 협업을 통해 시장에서 경쟁력을 강화하려고 노력하고 있다. 그러나 이러한 투자와 협업이 기대만큼 성공적이지 않다면, 이는 회사의 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[3].