회사 소개
CNA Financial Corporation은 1967년 설립된 보험 보유 회사로, 자사 및 자회사의 사업을 대상으로 합니다. CNA는 주로 상해 및 재물 그리고 남은 생명보험 및 그룹 보험 영업을 Continental Casualty Company (CCC), The Continental Insurance Company, Western Surety Company, CNA Insurance Company Limited, Hardy Underwriting Bermuda Limited 및 자회사(Hardy), CNA Insurance Company (Europe) S.A.를 통해 주로 운영합니다. CNA의 상해 및 재물 보험 영업은 Specialty, Commercial 및 International 세 가지 사업부문으로 구성되어 있습니다. 이를 Property & Casualty Operations로 통칭하며, 주로 독립 에이전트, 중개인 및 관리 일반 보험 회사를 통해 상업 재산 및 재난 보험을 포함하여 소송 보증 서비스 등을 제공하고 있습니다. 또한 생명 & 그룹과 기업 및 기타 부문이라는 두 가지 사업 부문에서 운영되며, 이를 통해 장기 요양 사업과 기업의 특정 비용, CNA Re, AEP 등을 관리합니다. 또한 CNA는 아웃사이드 미국에서 발생한 광범위한 직접 쓴 보험료의 약 11%, 10% 및 10%를 달성했습니다[0][1].
주요 고객
CNA Financial Corporation의 고객 페르소나는 주로 기업 및 상업 환경에 속하는 다양한 세그먼트로 나뉩니다. 첫 번째 세그먼트는 대기업 및 중견기업입니다. 이들은 주로 종합 상해 및 재물 보험, 소송 보증 서비스 등을 필요로 하는 고객들로, 자산을 보호하고 리스크 관리를 강화하기 위해 CNA의 보험 상품을 구매합니다. 두 번째 세그먼트는 중소기업입니다. 이들은 CNA의 Commercial 부문에서 제공하는 맞춤형 재물 보험 및 상해 보험을 통해 사업 리스크를 줄이고 직원들의 복지를 보장 받기 위해 서비스를 이용합니다. 세 번째 세그먼트는 국제 기업입니다. 이들은 CNA의 International 부문을 통해 글로벌 시장에서의 리스크를 전문적으로 관리하며, 특히 해외 자회사나 법인을 운영하는 다국적 기업들이 포함됩니다. 네 번째 세그먼트는 특수 사업체입니다. 이는 보증 보험, 관리 일반 보험 등을 필요로 하는 전문 서비스 업체들로, 예를 들어 법률, 의료, 공학 및 IT 서비스 업체들이 해당됩니다. 이들은 고객에게 제공하는 서비스의 특성상 높은 리스크를 관리하기 위해 CNA의 특화된 보험 상품을 선택합니다. 마지막으로, 장기 요양 및 특정 비용 관리를 필요로 하는 기업들 역시 주요 고객으로, 이들은 장기적으로 안정적인 재무 관리를 목표로 CNA의 생명 및 그룹 보험 상품을 이용합니다.
회사의 비용구조
CNA Financial Corporation의 주요 비용 항목은 다음과 같이 정리할 수 있습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 리스 비용 | 회사가 사용 중인 사무실 시설에 대한 운영 리스 비용. 2023년 말 기준으로 운영 리스 ROU 자산은 $140M, 리스 부채는 $215M에 달함[0]. | 해당 정보 없음 |
| 감가상각비 | 사무용 가구, 장비, 데이터 처리 장비 및 소프트웨어에 대한 감가상각 비용. 가구 및 비품은 7년, 사무용 장비는 5년, 데이터 처리 장비 및 소프트웨어는 3-5년의 감가상각 기간을 가짐 [1]. | 해당 정보 없음 |
| 인건비 및 퇴직연금 | 직원 보상 및 퇴직 연금으로, 주로 CNA Retirement Plan에 따라 퇴직금 지급. 2015년 이후부터는 퇴직금 의무가 동결됨[1]. | 해당 정보 없음 |
| 외환 비용 | 해외 자회사들의 외환 변동으로 인한 환차손 및 환차익. 2023년에는 $9M의 환차익을 기록함[1]. | 해당 정보 없음 |
| 주식 기반 보상 비용 | 직원들에게 부여된 주식 기반 보상과 관련된 비용. 보상 비용은 공정 가치 방법을 사용하여 기록되며, 일반적으로 3년 서비스 기간 동안 직선 방식으로 인식됨[1]. | 해당 정보 없음 |
이 표를 통해 CNA의 주요 비용 항목과 그 설명을 확인할 수 있습니다. 위에서 언급된 비용 항목들과 관련된 특정 공급업체 정보는 제공되지 않았습니다.
제품군
CNA Financial Corporation의 주요 제품과 그들의 수익에 대한 기여도를 표와 설명으로 정리할 수 있습니다.
- Specialty (특수 보험)
- 주요 제품: 전문적인 책임 보험, 보증 보험, 의료 상해 보험, 건설 리스크 보험 등.
- 수익 기여도: 2023년에 총 $3.3억의 순 수익 프리미엄을 기록했으며, 전체 코어 이익에 $7억의 기여 .
- Commercial (상업 보험)
- 주요 제품: 표준 재물 보험, 해양 보험, 보일러 및 기계 보험, 근로자 상해 보험, 상업 차량 보험, 우산 보험, 잉여 및 잉여 커버리지.
- 수익 기여도: 상세한 수치는 명시되지 않았으나, CNA의 상업 보험 부문은 다양한 상업 고객을 대상으로 하는 주요 수익원임 .
- International (국제 보험)
- 주요 제품: 유럽과 영국을 포함한 해외 시장에 제공되는 상업 재물 및 재난 보험.
- 수익 기여도: 전체 보험 수익에서 비교적 작은 비율이지만, 국제 부문에서 직접 인수한 보험료는 중요한 전략적 역할을 함 .
- Life & Group (생명 및 그룹 보험)
- 주요 제품: 장기 요양 보험, 특정 기업 비용 보험.
- 수익 기여도: 장기 요양 사업과 관련된 비중이 높으며, 재무적 안정성을 목표로 하는 기업들에 큰 기여를 함 .
이외에도 CNA는 재정적 안정을 도모하기 위한 다양한 서비스와 맞춤형 보험 상품들을 제공하고 있으며, 다음과 같은 주요 경쟁자들이 있습니다:
| 경쟁회사 | 주요 제품 |
|---|---|
| Allstate | 개인 및 상업 재물 보험, 생명 보험, 재난 보험, 금융 서비스 |
| Chubb | 상업 재물 보험, 개인 보험, 의료 책임 보험, 보증 보험 |
| Travelers | 재물 및 상해 보험, 보증 보험, 해상 보험, 운송 보험 |
| Progressive | 자동차 보험, 오토바이 보험, RV 보험, 상업 자동차 보험 |
| Liberty Mutual | 개인 및 상업 재물 보험, 보증 보험, 재난 보험 |
각 경쟁 회사들은 다양한 보험 상품을 통해 시장 내에서 경쟁력을 유지하고 있으며, CNA 역시 이들과 함께 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
CNA Financial Corporation의 사업에는 특히 주요 위험 요소들이 있습니다. 이 중 하나는 천연 재해, 테러 공격, 컴퓨터 보안 침해 또는 사이버 공격과 같은 다양한 이벤트로 인해 시스템의 가용성이 중단되거나 손상될 수 있는 위험으로, 시스템의 무결성을 훼손하거나 중요 업무를 시간적으로 적절히 수행할 수 없게 할 수 있습니다. 또한 제3자 시스템과의 연계로 인해 서비스 거부가 발생할 수 있으며, 이러한 사건들이 계속되면 필수 업무 기능 수행 능력이 약화될 수 있습니다. 또한 자사 및 자사의 정보기술 및 통신 시스템에 대한 상당한 손실, 중단 또는 훼손은 금전적 및 명성적 손실로 이어질 수 있으며, 보험 보상이 이와 관련된 청구에 대해 이용 불가능할 수도 있습니다. 이러한 위험은 사업, 영업 결과 및 재무 상태에 실질적인 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 제3자로부터의 서비스 거부나 정보 유출 등의 위험에도 노출될 수 있으며, 이러한 사태가 계속되면 비즈니스 효율성이 저하되거나 명성에 해를 끼칠 수 있습니다. 또한 장기 요양 보험 관리자의 실패 등은 과도한 보험 청구 또는 법적 책임 문제로 이어질 수 있습니다. 이러한 위험들은 CNA의 비즈니스 및 재무 상태에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 적절한 대응이 필요합니다[1][2].
뉴스
(2024-08-28) CNA 파이낸셜 주식은 최근 실적 보고서 이후 수익 예상치를 밑돌았음에도 불구하고 3.3% 상승했습니다. 회사는 투자 수익과 보험료가 증가했지만, 비용 상승과 결합비율 악화도 겪었습니다. 분석가들은 주식에 대해 중립적 시각을 가지고 있으며, 단기적으론 무난한 수익을 예상하고 있습니다.link
재무
CNA Financial Corporation는 2023년 재무 성과에서 핵심 수입이 2022년에 비해 448백만 달러 증가하여 1,284백만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 부동산 및 재해 보험 운영에서의 높은 순투자 수익과 개선된 언더라이팅 결과 덕분입니다. 또한, 장기 요양 사업이 포함된 생명 & 그룹 부문에서도 손실이 줄어들었습니다. 2023년에는 주요 손실 요인으로 자연 재해로 인한 236백만 달러의 손실이 있었으나 이는 2022년의 247백만 달러보다 감소한 수치입니다. 전체 조정된 청구 및 청구 조정 비용 준비금은 2023년 9,021백만 달러로 2022년 대비 증가했으며, 이는 저렴한 보험료 및 유리한 보험 계약 갱신에 기인합니다. 또한, 주요 보험 부문에서 순거래 보험료가 전년도 대비 증가하였으며, 이는 외화 환율 효과를 제외하고도 뚜렷한 증가 추세를 보였습니다. 이 회사는 다양한 보험 상품과 서비스를 제공하며, 특히 특화된 보험 상품과 상용 보험 상품을 판매함으로써 수익을 창출하고 있습니다[0][1][2].
대차대조표
CNA Financial Corporation 2023년 12월 31일 대차대조표
| 항목 | 2023년 12월 31일 (백만 달러) | 2022년 12월 31일 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 투자 | 46,562 | 43,177 |
| 현금 | 345 | 475 |
| 재보험 수취금 | 5,412 | 5,416 |
| 보험 수취금 | 3,442 | 3,158 |
| 미수 이자 | 444 | 402 |
| 이연 인수 비용 | 896 | 806 |
| 이연 법인세 | 1,016 | 1,251 |
| 유형 자산 | 253 | 226 |
| 영업권 | 146 | 144 |
| 이연 비보험 보증 취득 비용 | 3,661 | 3,671 |
| 기타 자산 | 2,534 | 2,274 |
| 총 자산 | 64,711 | 61,000 |
| 부채 및 주주 자본 | 2023년 12월 31일 (백만 달러) | 2022년 12월 31일 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 청구 및 청구 조정 비용 | 23,304 | 22,120 |
| 미실현 보험료 | 6,933 | 6,374 |
| 미래 보험 혜택 | 13,959 | 13,480 |
| 단기 부채 | 550 | 243 |
| 장기 부채 | 2,481 | 2,538 |
| 이연 비보험 보증 수익 | 4,694 | 4,714 |
| 기타 부채 | 2,897 | 2,983 |
| 총 부채 | 54,818 | 52,452 |
| 주주 자본: 일반 주식 | 683 | 683 |
| 추가 자본 납입 | 2,221 | 2,220 |
| 이익 유보 | 9,755 | 9,336 |
| 기타 포괄손실 | -2,672 | -3,598 |
| 자사주 | -94 | -93 |
| 총 주주 자본 | 9,893 | 8,548 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 64,711 | 61,000 |
CNA Financial Corporation의 대차대조표를 통해 본 회사의 재무 상태는 전반적으로 양호합니다. 2023년 말 기준 총 자산은 64,711백만 달러로 2022년 61,000백만 달러 대비 증가했으며, 이는 주로 투자 자산의 증가와 미수 보험료의 증가 덕분입니다. 청구 및 청구 조정 비용 역시 23,304백만 달러로 증가했으며, 이는 보험 사업의 확장과 관련이 있습니다. 주목할 점은 이익 유보액이 9,755백만 달러로 2022년 9,336백만 달러 대비 증가했다는 점입니다. 이는 회사의 순이익 증가를 반영하며, 주주 자본을 증가시키는 데 기여했습니다.
CNA의 자산은 주로 보험 관련 자산과 투자 자산으로 구성되어 있어, 이는 보험업의 특성에 부합합니다. 회사는 풍부한 현금을 보유하고 있으며, 이는 유동성을 유지하는 데 중요한 요소로 작용합니다. 이연 보험 취득 비용 및 기타 자산 항목 또한 증가했으며, 이는 회사의 장기적인 성장 가능성을 보여줍니다. 종합적으로 볼 때, CNA는 강력한 재무 기반을 유지하고 있으며 다양한 보험 상품과 서비스를 통해 수익을 창출하고 있습니다.
손익계산서
CNA Financial Corporation 2023년 손익계산서
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 수익 | |||
| 순보험료 수익 | 9,480 | 8,667 | 8,175 |
| 순투자 수익 | 2,264 | 1,805 | 2,159 |
| 비보험 보증 수익 | 1,624 | 1,574 | 1,430 |
| 기타 수익 | 30 | 32 | 24 |
| 총 영업 수익 | 13,398 | 12,078 | 11,788 |
| 클레임, 혜택 및 비용 | |||
| 보험금 및 혜택 지급 | 7,039 | 6,628 | 6,349 |
| 보험 계약자 배당금 | 29 | 25 | 22 |
| 이연 인수 비용 상각 | 1,644 | 1,490 | 1,443 |
| 비보험 보증 비용 | 1,544 | 1,471 | 1,328 |
| 기타 보험 관련 비용 | 1,251 | 1,160 | 1,062 |
| 기타 비용 | 274 | 291 | 242 |
| 총 클레임, 혜택 및 비용 | 11,781 | 11,065 | 10,446 |
| 법인세 전 주요 소득 | 1,617 | 1,013 | 1,342 |
| 법인세 비용 | (333) | (177) | (254) |
| 주요 소득 | 1,284 | 836 | 1,088 |
| 순투자 손실 | (99) | (199) | 120 |
| 순투자 손실에 대한 법인세 혜택 | 20 | 45 | (24) |
| 순투자 손실, 세후 | (79) | (154) | 96 |
| 순이익 | 1,205 | 682 | 1,184 |
CNA Financial Corporation의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 총 영업 수익이 13,398백만 달러로 전년도 12,078백만 달러에 비해 크게 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 주요 증가 요인은 순보험료 수익과 순투자 수익의 증가입니다. 특히 순투자 수익은 전년도 대비 약 459백만 달러 증가했으며, 이는 투자 성과의 개선을 나타냅니다.
비용 측면에서는 보험금 및 혜택 지급이 7,039백만 달러로 전년도 6,628백만 달러보다 증가했지만, 전체적인 손익 구조는 안정적입니다. 이연 인수 비용 상각 또한 1,644백만 달러로 증가했는데, 이는 신규 보험 계약 증가를 반영합니다. 비보험 보증 비용과 기타 보험 관련 비용 역시 증가하여 총 비용 상승에 기여했습니다.
CNA의 클레임, 혜택 및 비용은 총 11,781백만 달러로, 전년도 11,065백만 달러보다 증가했지만, 수익 증가가 이를 상쇄하여 주요 소득 전 법인세 비용이 1,617백만 달러로 증가했습니다. 법인세 비용을 제외한 주요 소득은 1,284백만 달러로, 이는 전년도 836백만 달러 대비 크게 증가하였습니다.
손익계산서에서 주목할 점은 비록 순투자 손실이 발생했음에도 불구하고 전반적으로 순이익이 1,205백만 달러로 전년도 682백만 달러 대비 크게 증가한 것입니다. 이는 영업 수익의 견고한 성장과 비용 관리의 효율성을 나타냅니다. 전체적으로 볼 때, CNA는 보험 및 투자 분야에서 균형 잡힌 성과를 거두며, 재정적으로 안정적인 모습을 보이고 있습니다.
현금흐름표
CNA Financial Corporation 2023년 연결 현금흐름표 (단위: 백만 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | |||
| 순이익 | 1,205 | 682 | 1,184 |
| 이연 법인세 비용 (혜택) | 2 | (89) | 43 |
| 거래 포트폴리오 활동 | 1 | 6 | 20 |
| 순투자 손실 (이익) | 99 | 199 | (120) |
| 지분 방법 투자손익 | (8) | 250 | (127) |
| 투자 감가상각비 | (191) | (129) | (81) |
| 감가상각비 및 상각비 | 73 | 51 | 54 |
| 순수익 조정 항목 (미수금 등 변동) | -245 | -226 | -1,358 |
| 순운영 현금흐름 | 2,285 | 2,502 | 1,997 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | |||
| 고정수익증권 매도 | 4,029 | 5,909 | 3,816 |
| 고정수익증권 만기, 콜, 상환 | 1,334 | 2,358 | 4,464 |
| 지분증권 매도 | 317 | 509 | 316 |
| 군업대출 매각 | 122 | 125 | 190 |
| 고정수익증권 매입 | -6,616 | -9,821 | -9,307 |
| 지분증권 매입 | -293 | -294 | -304 |
| 기타 투자활동으로 인한 변화 | -667 | 282 | -383 |
| 순투자활동 현금흐름 | -1,843 | -1,512 | -1,228 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | |||
| 주주 배당금 지급 | -787 | -982 | -621 |
| 채무 발행자금 수익 | 491 | - | - |
| 채무 상환 | -243 | - | - |
| 자사주 매입 | -24 | -39 | -18 |
| 기타 재무활동 | -14 | -11 | -9 |
| 순재무활동 현금흐름 | -577 | -1,032 | -648 |
| 환율 변동에 따른 현금의 영향 | 5 | -19 | -4 |
| 현금 순변동 | -130 | -61 | 117 |
| 기초 현금 | 475 | 536 | 419 |
| 기말 현금 | 345 | 475 | 536 |
CNA Financial Corporation의 2023년 현금흐름을 분석해보면, 영업활동으로 인한 현금유입이 2,285백만 달러로 전년도 2,502백만 달러보다 감소했으나 여전히 긍정적인 현금흐름을 보입니다. 이는 주로 순보험료 수익과 투자수익에 의해 발생한 것입니다. 한편, 투자활동에서는 1,843백만 달러의 현금유출이 있었으며, 이는 고정수익증권 매입과 같은 주요 투자 활동 때문입니다. 재무활동에서는 577백만 달러의 현금이 유출되었고, 이는 주로 주주에게 지급된 배당금과 채무 상환에 따른 것입니다. 이러한 현금흐름은 보험 업계의 특성상 대규모 투자가 필요하며, 배당금 지급이 주주에게 안정적 수익을 제공하는 방식으로 이루어진다는 점에서 다른 유사 보험사들과 비슷합니다 [0].
주요 부채 및 전환사채들
CNA Financial Corporation의 2023년 부채 항목을 분석한 결과는 다음과 같습니다.
| 항목 | 명목 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 |
|---|---|---|---|
| 단기 부채 | |||
| CNAF 채무증권 | 243 | 7.250% | 2023년 11월 15일 |
| 장기채권 | 550 | 3.950% | 2024년 5월 15일 |
| 장기 부채 | |||
| CNAF 채권 | 549 | 3.950% | 2024년 5월 15일 |
| CNAF 채권 | 499 | 4.500% | 2026년 3월 1일 |
| CNAF 채권 | 497 | 3.450% | 2027년 8월 15일 |
| CNAF 채권 | 497 | 3.900% | 2029년 5월 1일 |
| CNAF 채권 | 496 | 2.050% | 2030년 8월 15일 |
| CNAF 채권 | 490 | 5.500% | 2033년 6월 15일 |
회사는 2023년 243백만 달러의 7.250% 부채를 상환하였으며, 550백만 달러의 3.950% 단기채권을 새로 발행했습니다. 장기 부채 중 주요 항목으로는 3.450%에서 5.500%까지 이자율을 갖는 다수의 채권이 포함되고 있습니다. 기타 세부사항으로는 회사가 연방주택대출은행(FHLBC)의 회원 자격을 통해 1억 600만 달러의 추가 유동성을 확보할 수 있다는 점이 있지만, 2023년 말 현재 FHLBC에 빌린 금액은 없습니다 .
주가 영향 미치는 요인들
CNA Financial Corporation의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 통화 변동은 CNA에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 CNA의 해외 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 변수입니다. 경기 침체가 발생하면 보험 청구가 늘어나 CNA의 수익성이 저하되고 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 미중 무역 전쟁 같은 국가 간 갈등이 발생할 경우 글로벌 경제 불확실성이 커져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 새로운 경쟁사의 등장은 CNA의 시장 점유율을 감소시키고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 핀테크 스타트업이 기술력을 바탕으로 보험 시장에 진입하면 CNA의 기존 고객들이 떠나갈 위험이 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 중요합니다. 예를 들어, 기후 변화로 인해 자연재해 발생 빈도가 증가하면 보험 청구가 증가하여 CNA의 수익성이 악화되고 주가가 하락할 수 있습니다. 반대로, 새로운 기술 도입으로 운영 효율성이 개선되면 비용 절감과 수익성 증대로 CNA 주가는 상승할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CNA Financial Corporation의 미래 전망을 살펴보면, 여러 요인들이 CNA의 사업 성장이나 축소에 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 디지털 트랜스포메이션과 기술 혁신이 보험 업계 전반에 걸쳐 진행됨에 따라 CNA도 이를 적극적으로 활용하면 운영 효율성을 높이고 비용을 절감할 수 있을 것이다. 둘째, 인구 고령화로 인해 장기 요양 보험 수요가 증가할 가능성이 있으며, 이는 CNA의 수익성 증대에 기여할 것이다. 셋째, 기후 변화로 인한 자연재해 발생 빈도가 증가하면, 이에 따른 보험 청구가 늘어나 CNA의 재정적 부담이 커질 수 있다. 넷째, 규제 환경의 변화도 중요한 요인이다. 특히 국제 규제 강화나 새로운 정책 도입은 CNA의 운영에 추가적인 비용과 복잡성을 초래할 수 있다. 다섯째, 글로벌 경제 상태와 금융 시장의 변동성이 높은 상황에서, CNA의 투자 포트폴리오 수익률이 불안정해질 수 있다. 여섯째, 경쟁사의 등장과 시장 내 경쟁 심화는 CNA의 시장 점유율을 위협할 수 있으며, 특히 핀테크 기업들의 보험 시장 진출이 이런 경쟁을 더욱 가중시킬 수 있다. 마지막으로, 고객 맞춤형 상품과 서비스 제공을 통해 고객 만족도를 높여 충성 고객을 확보하는 것도 중요한 성장 요인이 될 수 있다. 이러한 다양한 요소들이 CNA의 미래 성장을 결정짓는 중요한 변수로 작용할 것이다.