회사 소개
HNVR는 역사적으로 점점 증가하는 수의 SBA(미국 중소기업청) 대출을 발행하고, 이러한 대출의 보증 부분 중 상당 부분을 보조 시장에서 판매합니다. 기본적으로 우리는 원래의 SBA 대출 중 보증되지 않은 부분을 보유하고, 보증 부분은 판매하는 경향이 있습니다. 따라서 2023년 9월 30일 기준으로 우리는 1억 1550만 달러의 SBA 대출을 잔존하고 있으며, 이 중 9060만 달러는 SBA 대출의 비보증 부분이고, 2490만 달러는 SBA 대출의 보증 부분입니다. 우리의 수입 중 상당 부분을 구성하는 미국 정부 보증 대출의 매각이 예상되며, 이러한 이익은 보조 시장에서 판매된 미국 정부 보증 대출의 구매자에 의해 지급된 순 보증 프리미엄 및 보류 중인 수수료 및 비용 등의 가정에 기초합니다. 또한, 잘못된 가정에 의한 대출 매각의 수익 또는 서비싱 자산 가치 평가는 우리의 사업, 영업 결과 및 수익성에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다[0].
주요 고객
HNVR의 고객은 주로 중소기업과 개인으로 구성되며, 이 회사는 다양한 대출 상품을 통해 고객에게 서비스를 제공합니다. 고객 세그먼트는 크게 네 가지로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로, 아시아계 미국인 차주들이 주를 이루는데, 뉴욕시의 다양한 지점을 통해 이들을 대상으로 한 주택 담보 대출 및 기타 개인 대출 상품을 제공합니다[0]. 두 번째로, 상업용 부동산 대출을 필요로 하는 기업 고객이 있습니다. 이들은 소유주가 직접 거주하거나 임대용으로 사용하는 다세대 주택 및 상업용 부동산을 담보로 대출을 받습니다[1]. 세 번째로, 건설 및 토지 개발 대출을 필요로 하는 소규모 개발업자들이 있습니다. 이들은 상업용 건설 프로젝트나 토지 취득 및 개발을 위해 대출을 받으며, 대출은 주로 프라임 금리를 기준으로 하여 만기가 18개월 미만인 경우가 많습니다[1]. 마지막으로, 중소기업 대출, 특히 SBA(미국 중소기업청) 대출을 필요로 하는 고객들입니다. 이들은 상업용 부동산, 장비 구입 또는 사업 확장을 위해 대출을 이용하며, 대출의 보증된 부분은 보조 시장에서 판매됩니다[1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 임금 및 복리후생 | 직원 급여 및 복리후생 관련 비용 증가로 인해 비이자 비용이 크게 증가함 | 자체 내부 인력 관리 |
| 점유 및 장비 비용 | 사무실 임대료, 건물 유지 보수비, 그리고 각종 장비 구입 및 유지 보수 비용 | 자체 관리 및 지역 공급업체 |
| 데이터 처리 | 회사의 데이터 관리, 처리 및 IT 인프라 운영과 관련된 비용 | 내부 IT 팀 및 클라우드 서비스 제공업체 |
| 전문 수수료 | 법률, 회계 및 기타 전문 서비스와 관련된 비용 | 법률 및 회계 업체 |
| 연방 예금 보험료 | 연방 예금 보험 공사(FDIC)로 인한 보험료. 연방 예금 보험 공사가 기본 예금 보험 부과율을 0.02% 증가시키면서 비용이 증가함 | 연방 예금 보험 공사(FDIC) |
| 기타 비용 | 운영에 필요한 각종 기타 비용, 예를 들어 서비싱 자산의 평가, 교육비, 마케팅 비용 등 | 다수의 외부 공급업체 및 서비스 제공업체 |
HNVR의 주요 비용 항목은 상기 표와 같으며, 각 항목에 대한 주요 공급업체 역시 정리되었습니다. 이러한 비용들은 회사의 운영 및 성장을 위해 필수적입니다[0][1][2][3].
제품군
HNVR는 다양한 금융 상품을 제공하며, 주요 제품은 크게 네 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, 주택 담보 대출입니다. 이 대출은 주로 아시아계 미국인 차주를 대상으로 하며, 상당한 비중을 차지합니다. 둘째, 상업용 부동산 대출로, 상업용 부동산을 담보로 하여 기업 고객에게 제공됩니다. 셋째, 건설 및 토지 개발 대출로, 상업용 건설 프로젝트나 토지 개발을 위해 소규모 개발업자에게 제공됩니다. 넷째, SBA(미국 중소기업청) 대출로, 중소기업이 상업용 부동산, 장비 구입, 사업 확장을 위해 이용하는 대출입니다. 각 제품별로 수익 기여도를 살펴보면, 주택 담보 대출과 상업용 부동산 대출이 가장 높은 수익을 창출하며, 건설 및 토지 개발 대출도 중요한 수익원으로 작용합니다[0][1][2].
주요 제품과 수익 기여도
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 주택 담보 대출 | 아시아계 미국인 차주를 대상으로 한 주택 담보 대출 | 높음 |
| 상업용 부동산 대출 | 상업용 부동산을 담보로 한 대출 | 높음 |
| 건설 및 토지 개발 대출 | 상업용 건설 프로젝트나 토지 개발을 위한 대출 | 중간 |
| SBA 대출 | 중소기업의 상업용 부동산, 장비 구입, 사업 확장을 위한 대출 | 중간 |
주요 경쟁사
HNVR와 유사한 제품을 제공하는 경쟁사를 살펴보면 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Wells Fargo | 주택 담보 대출, 상업용 부동산 대출 | HNVR와 유사하게 다양한 대출 상품을 제공하며, 특히 주택 담보 대출 시장에서 강력한 존재감을 보임 |
| Bank of America | 주택 담보 대출, 상업용 부동산 대출, SBA 대출 | 아시아계 및 중소기업 차주를 대상으로 한 대출 상품 라인업이 HNVR과 비슷 |
| JPMorgan Chase | 주택 담보 대출, 상업용 부동산 대출, 건설 대출 | 대규모 상업용 부동산 대출과 건설 대출에서 HNVR과 경쟁 |
HNVR는 주택 담보 대출과 상업용 부동산 대출, 건설 및 토지 개발 대출, SBA 대출의 네 가지 주요 제품군을 통해 수익을 창출하며, 이는 기업의 주요 수익원으로 작용하고 있습니다. 주요 경쟁사로는 Wells Fargo, Bank of America, JPMorgan Chase가 있으며, 이들 역시 유사한 대출 상품을 제공하고 있어 시장에서 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.
주요 리스크
HNVR의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 첫째, 실익이 예상치 못하게 감소하거나 산업 환경 변화로 인해 추가 자금 조달에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이는 대출 발행 능력, 유동성, 사업, 재무 상태 및 영업 성과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 뉴욕 메트로 지역에 사업이 주로 집중되어 있어 경제 하강이 있을 경우 신용품질, 고객사 사업 및 사업 확장 능력에 영향을 줄 수 있습니다. 뉴욕 지역 내 시장 및 경제의 부정적인 변화로 인해 대출 포트폴리오의 신용 위험과 수익, 재무 상태에 악영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 특정 지역으로 집중된 부동산 경기의 하강은 수익력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인해 대출 담보물을 판매하여 부채 금액을 상환할 수 없는 경우 대출충당금을 확대해야 할 수 있습니다. 이는 사업, 재무 상태, 영업 성과 및 성장 전망에 중대한 악영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
재무
HNVR의 2023 회계연도 재무 성과는 주로 순이자 수익 감소, SBA(미국 중소기업청) 대출 판매량 감소, 주거용 대출 판매 부재 및 2차 시장 프리미엄 하락으로 인해 전년 동기 대비 순이익이 감소한 것으로 나타났습니다. 순이자 수익은 2022년 6,125만 달러에서 2023년 5,449만 달러로 11.0% 감소했으며, 이는 금리 상승의 영향으로 인해 이자 비용이 7,175만 달러에서 5,051만 달러로 604.5% 증가한 데 기인합니다. 이러한 증가된 이자 비용은 연방준비제도의 금리 인상 및 회사의 강화를 위한 유동성 증가 유지 결정에 의해 영향을 받았습니다. 2023년 9월 30일 기준 평균 이자 비용 증가율은 3.18%로 0.62%에서 증가했습니다. 평균 이자 부담 부채는 2022년 11.6억 달러에서 2023년 15.9억 달러로 4억 3,050만 달러 증가했으며, 이는 주로 이자 부담 예금과 차입금 증가로 인한 것입니다. 총 비이자 소득은 2022년과 유사한 수준인 8,848만 달러를 기록했지만, 비이자 비용은 보상 및 혜택, 점유 및 장비, 데이터 처리, 전문 수수료, 연방예금 보험료 및 기타 비용의 증가로 인해 성장이 둔화되었습니다[0][1][2]. Goodwill의 평가는 2023년 8월 31일 기준으로 수행되었으며, 자산의 공정 가치는 장부 가치를 초과하는 것으로 나타났습니다[2].
대차대조표
HNVR의 재무 상태 요약
| 항목 | 2023년 9월 30일 (천 달러) | 2022년 9월 30일 (천 달러) |
|---|---|---|
| 매도 가능 증권 (공정 가치) | $10,889 | $12,285 |
| 만기 보유 증권 | $4,108 | $4,414 |
| 대출금 | $1,874,562 | $1,623,531 |
| 총 자산 | $2,149,535 | $1,840,058 |
| 총 예금 | $1,735,070 | $1,528,106 |
| 총 주주 자본 | $185,907 | $172,584 [0]. |
HNVR의 재무 상태를 분석하면, 2023년 기준으로 총 자산이 2,149,535천 달러로 증가하여 전년도 1,840,058천 달러에 비해 약 16.8% 증가한 것을 알 수 있습니다. 대출금은 1,623,531천 달러에서 1,874,562천 달러로 증가하여 HNVR의 주요 수익 창출 수단 중 하나인 대출 비즈니스의 성장이 두드러집니다. 예금 또한 1,528,106천 달러에서 1,735,070천 달러로 증가하여 고객 기반이 탄탄함을 나타냅니다. 주주 자본 역시 소폭 증가하여 172,584천 달러에서 185,907천 달러로 약 7.7% 상승했습니다.
HNVR의 주력 사업이 SBA 대출의 발행과 판매에 큰 비중을 두고 있는 것을 고려할 때, 대출금의 증가는 긍정적인 신호입니다. 또한 매도 가능 증권과 만기 보유 증권의 규모는 상대적으로 작지만, 이는 HNVR이 보다 높은 수익성을 위해 적극적으로 대출에 자원을 배분하고 있음을 시사합니다. 이에 따라 HNVR의 자산 배치는 그들의 핵심 비즈니스 모델과 잘 맞아 떨어지며, 대출과 예금의 증가세는 회사의 성장 가능성을 보여줍니다.
손익계산서
HNVR 손익계산서 (2023년 9월 30일 기준, 단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 총 이자 수익 | $105,043 | $68,429 |
| 총 이자 비용 | $50,551 | $7,175 |
| 순이자 수익 | $54,492 | $61,254 |
| 대손충당금 | $3,432 | $4,450 |
| 대손충당금 차감 후 순이자 수익 | $51,060 | $56,804 |
| 비이자 수익 총액 | $8,848 | $8,872 |
| 비이자 비용 총액 | $39,721 | $35,181 |
| 세전 순이익 | $20,187 | $30,495 |
| 소득세 비용 | $5,023 | $6,939 |
| 순이익 | $15,164 | $23,556 |
| 기본 주당 이익 | $2.07 | $3.74 |
| 희석 주당 이익 | $2.05 | $3.68 . |
HNVR 금융 상태 분석
HNVR의 2023년 손익계산서에서는 여러 가지 중요한 점이 드러납니다. 먼저, 총 이자 수익이 2022년 68,429천 달러에서 105,043천 달러로 대폭 증가한 반면, 총 이자 비용은 7,175천 달러에서 50,551천 달러로 크게 증가했습니다. 이로 인해 순이자 수익은 61,254천 달러에서 54,492천 달러로 감소했습니다. 이는 금리 상승으로 인한 이자 비용 증가가 주요 원인입니다. 더불어, 대손충당금이 감소하며 대손충당금 차감 후 순이자 수익도 줄어들었습니다.
비이자 수익은 거의 변동이 없었으나, 비이자 비용이 크게 증가했습니다. 특히, 인건비와 복지비, 점유 및 장비 비용, 데이터 처리 비용, 전문 수수료, 연방예금 보험료 및 기타 비용이 증가했습니다. 이러한 이유로 비이자 비용 총액이 35,181천 달러에서 39,721천 달러로 증가했습니다. 이로 인해 세전 순이익은 전년 대비 감소했습니다. 순이익 또한 23,556천 달러에서 15,164천 달러로 감소했습니다.
HNVR는 SBA 대출의 발행과 판매에 많은 비중을 두고 있는 만큼, 대출 규모와 관련 수익 모델이 중요합니다. 대손충당금이 감소한 것은 긍정적이지만, 비이자 비용의 증가는 효율적 경영의 필요성을 시사합니다. 특히, 인건비와 관련된 비용이 많이 증가한 점은 주목할 만합니다. 이는 회사의 인력 확충 또는 급여 상승으로 인해 발생한 것으로 보이며, 기업의 성장이 지속되려면 이러한 비용 증가를 커버할 수 있는 수익 구조가 필요합니다.
결론적으로, HNVR의 재무 상태는 비용 증가로 인해 다소 압박을 받고 있으며, 순이익의 감소는 효율적인 비용 관리의 필요성을 보여줍니다. 특히, 인건비와 기타 운영비용의 증가가 두드러집니다. 이러한 비용 구조와 수익성을 개선하기 위한 전략적인 접근이 필요할 것입니다.
현금흐름표
HNVR 현금 흐름 표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 순이익 | $15,164 | $23,556 |
| 대출 손실 충당금 | $3,432 | $4,450 |
| 감가상각 및 상각 | $1,812 | $1,663 |
| 사용권 자산의 상각 | $1,608 | - |
| 매각 가능 증권 매각 이익 | - | $(105) |
| 주식 기반 보상 | $1,871 | $1,684 |
| 매각 대출 순이익 | $(4,093) | $(5,143) |
| 프리미엄, 할인 및 대출 수수료와 비용의 순 적립 | $(748) | $(3,570) |
| 연기 세금 비용 | $1,196 | $1,318 |
| 발생된 이자 수취액의 증가 | $(2,090) | - |
| 기타 자산의 증가 | $(1,768) | $(5) |
| 발생된 이자 비용의 증가 | - | $(375) |
| 기타 부채의 증가 | $(264) | - |
| 운영 리스 지급 | $(1,517) | - |
| 영업활동으로 인한 순현금 흐름 | $16,401 | $25,081 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 매각 가능 증권의 매수 | - | $(8,000) |
| 제한된 증권의 순매수 | $(4,267) | $(2,566) |
| 매각 가능 증권 매각 대금 | - | $2,105 |
| 만기 증권의 원금 상환 | - | $4,191 |
| 매각 대출 수익 | $50,359 | $85,420 |
| 대출의 순증가 | $(299,397) | $(454,509) |
| 건물 및 장비 매입 | $(3,407) | $(1,122) |
| 투자활동으로 인한 순현금 흐름 | $(256,360) | $(374,146) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 예금의 순증가 | $207,472 | $364,519 |
| FHLB 장기차입금의 수익 | $100,725 | - |
| FHLB 장기차입금의 상환 | $(11,800) | $(4,000) |
| 연방준비은행 차입금의 상환 | $(4,768) | $(108,710) |
| 기타 단기차입금의 순(상환) 수익 | $(6,000) | $55,000 |
| 주식 배당 지급 | $(2,929) | $(2,042) |
| 보통주 발행에 따른 순수익 | - | $27,729 |
| 주식 옵션 행사에 따른 수익 | - | - |
| 재무활동으로 인한 순현금 흐름 | $282,636 | $332,468 |
| 현금 및 현금등가물의 순증감 | $42,677 | $(16,597) |
| 기초 현금 및 현금등가물 | $149,947 | $166,544 |
| 기말 현금 및 현금등가물 | $192,624 | $149,947 |
HNVR의 현금 흐름을 분석해보면, 영업활동으로 인한 순현금 흐름은 2022년에 비해 감소했으나, 여전히 긍정적인 수치를 유지하고 있습니다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 대출의 많은 증가와 증권 매수로 인해 상당한 현금 유출을 보여주고 있습니다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 예금의 증가와 FHLB 차입금의 수익 덕분에 상당한 양의 현금 유입을 기록하였습니다. 이는 유사한 금융업을 영위하는 기업들과 비교했을 때, 안정적인 자금 조달과 유동성을 유지하고 있음을 나타냅니다. 그러나 대출 확대와 증권 매수로 인한 높은 투자 지출은 주의 깊게 관리되고 모니터링되어야 할 필요가 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
HNVR의 부채 상황
| 항목 | 금액 ($천) | 이자율 | 만기 조건 |
|---|---|---|---|
| FHLB (Federal Home Loan Bank) 차입금 | |||
| - Overnight | $49,000 | 5.59% | |
| - 2024년 | $18,860 | 0.98% | 2024년 만기 |
| - 2025년 | $7,080 | 0.58% | 2025년 만기 |
| - 2026년 | $40,475 | 4.50% | 2026년 만기 |
| - 2027년 | $40,250 | 4.32% | 2027년 만기 |
| - 2028년 | $20,000 | 4.18% | 2028년 만기 |
| Total FHLB 차입금 | $175,665 | 4.19% | |
| 서브 로디네이티드 노트(Subordinated Notes) | $25,000 | 5.00% | 2025년 10월 15일까지 고정, 이후 변동 |
HNVR는 다양한 만기 조건의 FHLB 차입금과 서브 로디네이티드 노트를 보유하고 있으며, 이들 부채는 회사의 자금 운용과 관련해 중요한 역할을 합니다.
주가 영향 미치는 요인들
HNVR의 주가 상승 또는 하락에 영향을 미칠 수 있는 요인으로는 여러 가지가 있으며, 여기에는 통화, 거시 경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁자의 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 포함됩니다. 예를 들어, 통화 가치가 급격히 변동하면, HNVR의 해외 대출과 투자 포트폴리오의 가치에 영향을 미쳐 긍정적 또는 부정적으로 작용할 수 있습니다. 가상의 시나리오로 미국 달러가 강세를 보인다면, 해외 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 거시 경제적 요인으로는 경제 불황이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 뉴욕 메트로 지역의 경제가 침체되면 HNVR의 대출 채권 회수율이 떨어지고, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[0]. 국가 간 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화될 경우, 국제 금융 시장의 불확실성 증가로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁자의 부상도 주요 요인 중 하나입니다. 새로운 기술을 이용한 경쟁사의 등장으로 시장 점유율이 줄어들 경우 HNVR의 주가는 하락할 가능성이 있습니다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화는 HNVR의 사업 모델에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 지속 가능한 금융 서비스에 대한 수요가 증가하고 HNVR이 이에 적절히 대응한다면, 이는 주가 상승 요인으로 작용할 수 있습니다[1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
HNVR의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 지속적인 인수 합병 전략이 성공적으로 이루어진다면 HNVR은 자산과 고객 기반을 빠르게 확장할 수 있습니다. 예를 들어, CFSB와 Savoy의 인수는 상당한 자산 증가와 뉴욕 시에 네 개의 지점을 추가하는 성과를 올렸습니다[0]. 그러나 인수한 회사들과의 문화와 운영 시스템 통합이 실패하거나 고객 이탈이 발생하면 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 기술적인 발전은 HNVR의 핵심 경쟁력으로 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 디지털 결제 채널과 모바일 지갑과 같은 혁신적인 서비스 제공은 비용 절감과 고객 만족도 증가를 통해 수익성을 높일 수 있습니다[1]. 반면에, 기술 활용에서 경쟁사에 뒤처지면 기회 손실과 수익성 악화의 위험이 있습니다. 성장 관리 측면에서도 숙련된 인재를 유지하고 신규 채용하는 능력이 중요합니다. 관리 인프라와 시스템을 지속적으로 개선하지 못하면 효율성이 떨어지고 운영 비용이 증가할 수 있습니다. 또한, 경제적 불확실성, 금리 변동, 거시 경제 상태 등의 외부 요인은 HNVR의 대출 수익성과 자본 조달의 어려움을 초래할 수 있습니다[2][1].