회사 소개
Balchem Corporation는 영양, 식품, 제약, 동물 건강, 의료 기기 살균, 식물 영양 및 산업 시장을 위한 특수 성능 성분 및 제품을 개발, 제조, 유통 및 마케팅하는 회사로, 인간 영양과 건강, 동물 영양과 건강, 특수 제품 등 세 가지 사업부문이 있습니다. 인간 영양과 건강 부문은 인간 등급의 콜린 영양소와 광물 아미노산 킬레이트 제품을 제공하며, 광물 아미노산 킬레이트, 특수 광물 염, 광물 복합체는 주요 인간 영양 제품에 첨가하도록 만들어졌습니다. 이 부문은 특히 강도화된 콜린 염을 공급하는데 있어서 주된 영향을 끼치며, 이 제품은 인간 영양제에 사용되는 원료로 쓰이며 과학적 데이터, 지적재산권 및 브랜드 가치에 대한 고객들의 인식을 통해 낮은 비용 경쟁 제품과의 차별화에 의존하고 있습니다. 또한 이 부문은 과학적 전문지식과 기술적 능력을 강화하기 위해 기업지침을 이끌고 있으며 향후 성장을 이끌 것으로 기대됩니다 . 함께, 동물 영양 및 건강 부문은 미생물 캡슐화 및 켈레이션 기술로부터 파생된 영양 제품을 공급합니다 .
주요 고객
BCPC의 주요 고객은 인간 영양과 건강 부문, 동물 영양과 건강 부문, 특수 제품 부문으로 나눌 수 있습니다. 인간 영양과 건강 부문의 고객은 식음료 산업 종사자, 건강 보조 식품 제조업체, 제약 회사 등으로, 이들은 인간 건강에 필수적인 콜린 영양소와 비타민 K2, MSM 등의 특수 영양 성분을 필요로 합니다. 이 성분들은 뼈 건강, 심장 건강, 면역력 증진, 그리고 관절 건강 등 다양한 분야에 도움을 줍니다 . 동물 영양과 건강 부문의 고객은 주로 가축, 가금류, 애완동물 사료 제조업체로, 이들은 미생물 캡슐화된 영양 제품과 켈레이트된 미네랄을 사용하여 동물의 건강과 생산성을 높입니다. 예를 들어, 소의 경우 이 제품은 건강과 유생산을 촉진하며, 가금류와 돼지의 경우 체지방 대사와 간 건강을 향상시킵니다 . 특수 제품 부문의 주요 고객은 의료 기기 제조업체와 계약 소독업체로, 이들은 주로 에틸렌 옥사이드를 사용하여 의료 기기를 소독합니다. 이 외에도 프로필렌 옥사이드와 암모니아 같은 가스와 화학 물질을 다양한 산업용으로 공급하며, 이는 농산물의 미생물 오염 방지, 금속 열처리 등에 사용됩니다 .
이러한 다양한 고객 세그먼트를 통해 BCPC는 특수 성능 성분 및 제품을 광범위하게 공급하여 각 산업의 필요를 충족시키고 있습니다. 고객들은 BCPC의 과학적 데이터, 지적재산권, 브랜드 가치에 대한 신뢰를 기반으로 제품을 구매하며, 이를 통해 자사의 제품 경쟁력을 높이고 있음을 알 수 있습니다 .
회사의 비용구조
Balchem Corporation의 주요 비용 항목은 원재료, 에너지 소비, 공급 업체 및 물류 비용 등으로 구성됩니다. 원재료 비용은 제품 제조에 사용되는 석유화학물질, 광물, 금속 및 농업 상품에서 파생된 재료 등이 있으며, 이러한 원재료는 시장 조건에 따라 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 제조 비용에는 제조 노동력, 유지보수 노동력, 감가상각비, 직접 간접비 등이 포함되며, 이는 구매한 재료와 용품을 완제품으로 변환하는 데 필요한 모든 비용을 포함합니다. 물류와 관련된 비용으로는 원재료와 제품의 입출고 운송비, 창고 비용, 품질 관리와 유통기한 이후의 처리 비용 등이 있으며, 이는 판매비용에 포함되어 있습니다. 주된 공급업체로는 다양한 석유화학, 광물 및 농업 상품을 제공하는 회사들이 있으며, BCPC는 지속적인 계약을 통해 안정적인 공급 라인을 유지하고 있습니다 .
제품군
Balchem Corporation(BCPC)의 주요 제품과 그들이 회사의 수익 기여도는 다음과 같습니다.
주요 제품
- 인간 영양과 건강 (Human Nutrition and Health)
- 콜린 영양소(Choline Nutrients): 인간 건강에 필수적인 영양소로, 특히 신경계 건강과 기능 유지에 중요합니다. 콜린 염은 인간 영양제에 사용되며, BCPC의 대표적인 제품입니다.
- 비타민 K2(Vitamin K2): 뼈 건강과 심혈관 건강에 기여하는 비타민으로, 최근 인수한 Kappa사를 통해 제조됩니다.
- MSM(Methylsulfonylmethane): 관절 건강과 면역력 증진에 도움을 주는 성분으로, Bergstrom사의 인수를 통해 공급망이 강화되었습니다 .
- 동물 영양과 건강 (Animal Nutrition and Health)
- 켈레이트 미네랄(Chelated Minerals): 영양 공급을 통해 가축의 건강과 생산성을 높이는 제품입니다. 다수의 미량 영양소가 포함되어 있습니다.
- 미생물 캡슐화 제품(Microencapsulated Products): 동물의 건강과 유생산을 촉진하는 제품으로 건강한 성장과 생산성을 유지합니다 .
- 콜린 클로라이드(Choline Chloride): 주로 가금류, 애완동물, 돼지에게 필수적인 영양소로, 동물의 지방 대사와 간 건강을 돕습니다.
- 특수 제품 (Specialty Products)
- 에틸렌 옥사이드(Ethylene Oxide): 주로 의료 기기 살균에 사용되며, 계약 소독업체와 의료 기기 제조업체가 주요 고객입니다.
- 프로필렌 옥사이드(Propylene Oxide): 살균제 및 곰팡이 방지제로 사용되며, 주로 견과류, 향신료 등의 처리에 사용됩니다.
- 암모니아(Ammonia): 주로 냉매, 금속의 열처리 및 다양한 화학 합성에 사용되며, 산업 전반에 걸쳐 사용됩니다 .
매출 기여도
| 부문 | 2023 매출(천 달러) | 2022 매출(천 달러) | 2021 매출(천 달러) |
|---|---|---|---|
| 인간 영양과 건강 | 550,751 | 527,131 | 442,733 |
| 동물 영양과 건강 | 238,326 | 262,297 | 226,776 |
| 특수 제품 | 125,965 | 131,438 | 117,020 |
| 기타 및 미할당 | 7,397 | 21,492 | 12,494 |
| 총계 | 922,439 | 942,358 | 799,023 |
경쟁사
BCPC의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다.
| 제품 부문 | 경쟁사 |
|---|---|
| 인간 영양과 건강 | DSM, BASF, Glanbia Nutritionals |
| 동물 영양과 건강 | Cargill, Alltech, ADM |
| 특수 제품 | Steris Corporation, 3M, Honeywell |
BCPC는 다양한 산업 분야에 걸쳐 독특한 제품을 제공하여 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다. 각각의 제품군은 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다.
주요 리스크
BCPC의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 가능한 위험은 다음과 같습니다. 첫째, 극단적인 날씨, 자연 재해, 전력 장애, 전염병 등 예상치 못한 사건으로 인해 운영이 방해를 받을 수 있습니다. 또한 정보 기술 및 운영 기술 시스템과 관련된 위험이 있을 수 있습니다. 세 번째로, 글로벌 원료 공급 국가의 정치적 불안, 화폐 변동성, 공급망 방해, 원료 부족이나 가격 상승 위험도 있습니다. 또한 소비자들의 제품 안전과 품질에 대한 우려, 소비자 선호도 변화, 법적, 규제 및 준수 위험도 염두에 둬야 합니다. 마지막으로, 글로벌 경제 상황의 악화나 재무 조건 변화도 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].
뉴스
(2024-08-23) Balchem Corporation은 2024년 9월 9일에 열리는 HC Wainwright & Co. 제26회 글로벌 투자 콘퍼런스에서 발표할 예정이라고 발표했습니다.link
재무
BCPC의 2023년 재무 성과를 분석하면, 인적 영양 및 건강 부문에서의 영업 이익이 24.7% 증가하며 $102,419를 기록했고, 이는 Kappa와 Bergstrom 인수로 인한 추가 영업 비용과 구조 조정 관련 자산 손실에도 불구하고 성장이 두드러졌습니다. 반면, 동물 영양 및 건강 부문에서는 매출 감소에 따라 영업 이익이 $8,480 감소하며 23.5% 하락했습니다. 특수 제품 부문은 평균 판매 가격 상승 및 제조 원가 감소로 인해 영업 이익이 5.5% 증가한 $34,579를 기록했습니다. 총 매출은 전년 대비 4.5% 증가했으나, 외환 변동 및 판매 가격 변동의 영향을 받아 동물 영양 및 건강 부문에서는 매출이 9.1%, 특수 제품 부문에서는 4.2% 감소했습니다. 전체적으로 영업 이익률은 17.3%로 2022년의 15.4%보다 향상되었으며, 총 이익률도 29.8%에서 32.7%로 증가했습니다. 그러나 높은 이자 비용으로 인해 순이익은 $108,543로 소폭 증가에 그쳤습니다. 현금 및 현금 등가물은 $64,447로 전년 대비 감소했으며, 이는 순차입 상환 및 자본 지출 증가 때문입니다 .
대차대조표
BCPC의 대차대조표 (Consolidated Balance Sheet)
|
항목 |
2023 |
2022 |
|---|---|---|
|
현금 및 현금성 자산 |
$64,447 |
$66,560 |
|
매출채권, 대손충당금 차감 후 |
$125,284 |
$131,578 |
|
재고자산 |
$109,521 |
$119,668 |
|
선급비용 |
$7,798 |
$4,903 |
|
파생자산 |
— |
$5,993 |
|
기타 유동자산 |
$7,192 |
$7,101 |
|
유동자산 총계 |
$314,242 |
$335,803 |
|
부동산, 설비 및 장비, 순액 |
$276,039 |
$271,355 |
|
영업권 |
$778,907 |
$769,509 |
|
유한 수명 무형자산, 순액 |
$191,212 |
$213,295 |
|
운영리스 사용권 자산 |
$17,763 |
$17,094 |
|
금융리스 사용권 자산 |
$2,101 |
$2,338 |
|
기타 비유동자산 |
$16,947 |
$15,118 |
|
자산 총계 |
$1,597,211 |
$1,624,512 |
|
매입채무 |
$55,503 |
$57,322 |
|
미지급비용 |
$40,855 |
$36,745 |
|
미지급 급여 및 기타 혜택 |
$17,228 |
$16,544 |
|
지급 배당금 |
$25,717 |
$23,129 |
|
지급세 |
$4,967 |
$2,280 |
|
운영리스 부채 - 유동 |
$3,949 |
$3,796 |
|
금융리스 부채 - 유동 |
$272 |
$226 |
|
유동부채 총계 |
$148,491 |
$140,042 |
|
회전대출금 |
$309,569 |
$440,569 |
|
이연법인세부채 |
$52,046 |
$62,784 |
|
운영리스 부채 - 비유동 |
$14,601 |
$13,806 |
|
금융리스 부채 - 비유동 |
$1,943 |
$2,213 |
|
기타 장기부채 |
$16,577 |
$26,814 |
|
부채 총계 |
$543,227 |
$686,228 |
|
주식 |
$1,053,984 |
$938,284 |
[0][1][2]
Balchem Corporation (BCPC)의 2023년 대차대조표를 분석해보면, 총 자산은 $1,597,211로 전년 대비 소폭 감소하였습니다. 현금 및 현금성 자산은 다소 줄었으나, 여전히 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 매출채권과 재고자산 또한 감소하였으며 이는 매출 감소와 관련이 있을 수 있습니다. 유동자산은 총 $314,242로 전체 자산의 약 20%를 차지하며, 이는 기업 운영을 위한 유동성 확보에 주효합니다. 비유동 자산 중에서는 영업권과 무형자산 비중이 높아, 특허나 브랜드 가치 등 무형적인 자산에 크게 의존하고 있음을 알 수 있습니다. 부채 측면에서는 유동부채가 전년 대비 증가한 반면, 총 부채는 감소하여, 특히 회전대출금의 급격한 감소($440,569에서 $309,569)로 인해 부채 비율 개선이 두드러집니다. 이는 회사의 재무적 부담을 줄이고 있음을 나타냅니다. 마지막으로, 주주 자본은 증가하여, 기업의 자본 구조도 긍정적인 방향으로 나아가고 있음을 보여줍니다. BCPC의 대차대조표는 현재 기업이 영업을 유지하고 확장하는데 필요한 자산들을 적절히 배분하고 있으며, 재무 상태가 안정적이라는 것을 알 수 있습니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
Balchem Corp. 부채 및 대출 현황
| 구분 | 금액 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 2022 회전신용계약 | $309,569,000 | 6.580% | 2027년 7월 27일 만기, 전액 일시 상환 가능 |
| 미사용 분회전신용 | $240,431,000 | 0.150% ~ 0.225% | 대출 미사용 부분에 대한 약정 수수료 |
| 리스 부채 - 운영 리스(단기) | $3,949,000 | - | 현재 부채 |
| 리스 부채 - 운영 리스(장기) | $14,601,000 | - | 장기 부채 |
| 리스 부채 - 금융 리스(단기) | $272,000 | - | 현재 부채 |
| 리스 부채 - 금융 리스(장기) | $1,943,000 | - | 장기 부채 |
| Kappa 인수 관련 부채 | $30,648,000 | - | Kappa의 은행 부채 상환 |
이 표는 Balchem Corp.의 주요 부채 항목들을 정리한 것입니다. 특히, 2022 회전신용계약의 경우 최대 $550,000,000까지 차입 가능하며, 이는 운영 자금, 신용장, 기타 기업 목적을 위해 사용될 수 있습니다. 또한, 이 계약은 변동 이자율을 적용받고, 2023년 12월 31일 기준으로 이자율은 6.580%였습니다. 리스 부채는 운영 리스와 금융 리스로 구분되며, 각각 단기와 장기로 나뉩니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
Balchem Corporation(BCPC)의 주가 변동에는 여러 요인들이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 원자재 가격 변동은 BCPC의 수익성에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 석유화학, 광물, 금속 및 농산물 등의 원자재 가격이 급등하면 생산 비용이 증가하며, 이러한 비용을 제품 가격에 즉각 반영하지 못하면 회사의 이익률이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0]. 둘째, 환율 변동 또한 중요합니다. BCPC의 해외 자회사의 재무 조건과 운영 결과는 현지 통화로 보고되고 이후 미국 달러로 환산되는데, 이 과정에서 환율 변동이 실적을 크게 요동치게 할 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세가 지속되면 수출 경쟁력이 약해져 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[1]. 셋째, 글로벌 경제 상태가 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 경제 침체나 경기 둔화 시기에는 고객들의 소비 심리가 위축되어 BCPC의 매출이 감소할 가능성이 큽니다. 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다[1]. 넷째, 국가 간 갈등, 특히 미중 무역전쟁과 같은 국제 무역 분쟁이 발생하면 BCPC의 공급망이 차질을 겪어 원가 상승 및 제품 공급에 어려움이 발생할 수 있습니다. 이는 주가에 악영향을 미칠 것입니다[3]. 다섯째, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 신흥 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하여 BCPC의 시장 점유율을 빼앗으면, 매출과 이익이 감소하여 주가가 하락할 것입니다[3]. 여섯째, 시장 트렌드 변화에 대한 BCPC의 대응 여부가 주가에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 건강식품 트렌드가 확산되었을 때, 이에 맞춘 제품을 성공적으로 출시하면 매출이 증가하여 주가가 상승할 것입니다[3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Balchem Corporation의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 긍정적인 측면에서는 지속적인 연구 개발 투자와 혁신이 주요 성장 동력으로 작용할 것입니다. 회사는 특수 성분 및 고성능 제품 분야에서의 전문성을 살려 새로운 제품을 출시하며, 이러한 신제품 출시가 매출 증가로 이어질 것입니다. 특히 콜린 영양소와 동물 영양제품에 대한 수요가 증가하면서 시장 점유율을 높일 가능성이 큽니다. 반면, 부정적인 요인으로는 원자재 가격의 변동과 공급망 문제 등이 있습니다. 석유화학, 금속, 농산물 등의 원자재 가격이 급등하면 생산 비용이 증가하며, 이러한 비용 증가를 제품 가격에 즉각 반영하지 못할 경우 이익률이 감소할 수 있습니다. 또한 국제 무역 분쟁이나 정치적 불안정성으로 인한 공급망 차질은 비용 상승과 생산 지연을 초래할 수 있습니다. 환율 변동 또한 중요한 변수가 될 수 있는데, 해외 자회사의 실적을 미국 달러로 환산하는 과정에서 환율 변동이 실적에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 함께, 경제적 불확실성이나 고객의 소비 심리 위축, 경기 침체 등이 발생할 경우 매출 감소로 이어질 가능성이 있습니다. 마지막으로, 인력 확보와 유지 관리도 중요한 요소인데, 기술력과 전문성을 갖춘 인력의 확보 여부가 회사의 성장에 큰 영향을 미칠 것입니다[0][1][2].