회사 소개
HBNC는 모기업으로서 뱅킹 서비스를 제공하며, Horizon Bank을 통해 인디애나 북부 및 중부 지역, 미시간 남부 및 중부 지역에서 다양한 뱅킹 서비스를 제공합니다. HBNC는 상업 뱅킹 세그먼트로 운영되며, 주식은 NASDAQ Global Select Market에서 HBNC 심볼로 거래됩니다. HBNC는 상업 및 소매 뱅킹 서비스, 기업 및 개인 신탁 및 에이전시 서비스, 은행 업무와 관련된 기타 서비스 등을 제공하는 완전 서비스 상업 은행입니다. 수입의 주요 부분은 대출에서 나옵니다. 상업 대출 성장률은 높아지고 있으며, 예금은 견고한 상태를 유지하고 있습니다. 순 이자 마진은 증가하고 자산 품질은 탁월하며, 순 충당금 증가는 대부분 대출 성장으로 인한 것입니다. HBNC의 사업은 고객에게 대출을 제공하고 투자증권부터 수입을 창출하는 방식으로 이루어지며, 대부분의 매출은 대출에서 비롯됩니다[0][1].
주요 고객
HBNC의 고객은 주로 상업 은행 서비스를 필요로 하는 중소기업 및 개인이다. 첫 번째 고객 세그먼트는 상업 대출을 필요로 하는 기업들로, 이들은 운영 자금, 장비 구입 또는 부동산 확보를 목적으로 자금을 빌리는 회사들이다. 이러한 대출은 주로 인디애나와 미시간 지역에서 이루어지며, 금융 및 보험, 개인 서비스, 제조, 헬스케어, 교육 분야의 기업들이 주요 고객이다. 두 번째 세그먼트는 주택 담보 대출 및 주택 자산 대출을 필요로 하는 개인들이다. 이들은 주택 구매, 리모델링 또는 기타 개인 자산 관리를 목적으로 자금을 빌리며, 주택담보가치비율(LTV)이 일반적으로 80% 이하이다. 세 번째 세그먼트는 비소유 부동산 대출을 필요로 하는 부동산 임대 및 운영업체들로, 이들은 상업용 부동산의 임대 수익을 통해 대출을 상환한다. 주요 고객은 다가구 주택 임대업자, 창고 및 산업 시설 운영자, 소매업자, 호텔 및 사무실 운영자들이다. 이 외에도 HBNC는 소매 뱅킹, 신용 라인, 개인 신탁 및 에이전시 서비스를 제공하여 다양한 금융 니즈를 충족시키고 있다. 고객들은 필요한 금융 자원을 확보하고, 사업을 확장하며, 개인 자산을 관리하기 위해 HBNC의 서비스를 이용한다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 제공 회사 |
|---|---|---|
| 급여 및 직원 혜택 | 은행 직원들의 급여, 보너스, 연금 및 기타 혜택에 대한 비용 | 자체 고용 |
| 점유 비용 | 건물 임대료, 유지 보수 및 시설 관리 비용 | 자체 소유, 외부 건물 관리 업체 |
| 데이터 처리 | 금융 거래 및 고객 데이터 관리에 필요한 컴퓨터 시스템 및 소프트웨어 사용 비용 | 자체 IT 부서, 외부 IT 서비스 제공 업체 |
| 전문 수수료 | 법률, 회계, 컨설팅 비용 등 전문 서비스 비용 | 법률 및 회계 사무소, 컨설팅 회사 |
| 외부 서비스 및 컨설턴트 | 특정 프로젝트나 서비스 제공을 위해 외부 전문가를 고용하는 비용 | 외부 컨설팅 회사 |
| 대출 비용 | 대출 관리 및 운영에 필요한 비용 | 자체 대출 부서 |
| FDIC 보험 | 연방 예금 보험 공사에 지불하는 보험료 | 연방 예금 보험 공사 (FDIC) |
| 핵심 예금 무형 자산 상각 | 핵심 예금에 대한 무형 자산의 상각 비용 | 자체 회계 관리 |
| 기타 손실 | 예기치 못한 비용이나 손실에 대한 비용 | 자체 손실 관리 부서 |
| 기타 비용 | 운영에 필요한 다양한 기타 비용 | 다양한 제공업체 |
HBNC의 주요 비용 요소는 급여와 직원 혜택, 점유 비용, 데이터 처리, 전문 수수료, 외부 서비스 및 컨설턴트 비용, 대출 비용, FDIC 보험 비용, 핵심 예금 무형 자산 상각, 기타 손실 및 기타 비용으로 구성됩니다[0][1].
제품군
HBNC의 주요 제품은 상업 대출, 부동산 대출, 주택 담보 대출 및 소비자 대출로 구성됩니다. 이 제품들은 각각 HBNC의 주요 수익원으로 기여하고 있습니다.
| 제품군 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 상업 대출 | 기업들에게 운영 자금, 장비 구매, 부동산 확보 등을 위해 제공되는 대출. 중소기업들이 주요 고객이다. | 전체 대출 포트폴리오의 상당 부분을 차지 |
| 부동산 대출 | 주로 상업용 부동산을 대상으로 한 대출. 임대 수익을 통한 대출 상환이 주 목적. | 주택담보 대출과 함께 중요한 수익원 |
| 주택 담보 대출 | 개인에게 주택 구매, 리모델링 등의 목적으로 제공되는 대출. LTV 비율 80% 이하. | 비소유 부동산 대출과 함께 중요한 수익원 |
| 소비자 대출 | 개인 소비자 대상의 대출로, 다양한 개인 금융 니즈를 충족하기 위한 대출 | 비교적 낮은 비중이나 꾸준한 수익 기여 |
HBNC의 상업 대출은 인디애나와 미시간 지역에서 높은 성장률을 보였으며, 이는 기업들의 자금 수요 증가로 이어졌습니다. 부동산 대출과 주택 담보 대출은 주택 및 상업용 부동산 시장의 수요 증가와 함께 꾸준히 성과를 내고 있습니다. 소비자 대출은 개인화된 금융 서비스 제공을 통해 안정적인 수익을 유지하고 있습니다[0][1].
HBNC의 주요 경쟁사로는 다음과 같은 기업들이 있습니다.
| 경쟁사 이름 | 설명 | 주력 제품 |
|---|---|---|
| First Merchants Corporation | 인디애나 및 오하이오 지역에서 영업하는 금융 서비스 회사 | 상업 대출, 부동산 대출, 소비자 대출 |
| Lakeland Financial Corporation | 인디애나 전역에서 영업하는 은행 | 상업 대출, 부동산 대출, 소비자 대출 |
| Old National Bancorp | 미드웨스트 지역에서 영업범위가 넓은 은행 | 상업 대출, 부동산 대출, 소비자 대출 |
이러한 경쟁사들은 HBNC와 유사한 금융 상품을 제공하며, 각 지역 내에서 강력한 경쟁을 펼치고 있습니다 .
주요 리스크
HBNC의 비즈니스에 대한 가능한 위험 중 일부는 다음과 같습니다: 신용 리스크, 시장 리스크, 유동성 리스크, 운영 리스크, 경제적 리스크, 준수 리스크, 법률/규제 리스크, 수익적 리스크, 기업 자산 중위험, 자산 위험, 후속위험, 사고 위험, 기후 위험, 테러리즘과 세계적 충돌로 인한 위험, 기술 위험, 중요 인사의 손실로 인한 위험 등 다양한 위험을 직면하고 있습니다[0]. 또한, 주택담보대출, 소비자 대출과 같은 부동산 관련 대출에 대한 위험은 건설, 토지, 주택 자본 대출과 같은 대출에서 개별 부실 위험이 있을 수 있으며, 실현 가능한 손실이 대체 가능할 수 있으나 그 이상 수준으로 증가할 수 있습니다[0]. 또한, 정보 시스템의 사이버 공격, 관리 미스, 규정 준수 실패에 따른 위험, 상품리스크, 상속인 및 수혜자에 대한 신탁 재지키 실패로 인한 위험, 관리 감시 대상으로 지정되는 마감시 규모 모니터링 실패로 인한 위험 등이 있습니다[2]. 해임 예측, 투자 위험의 존재로 인한 인식 자산 위험에도 노출되어 있습니다[3].
재무
HBNC의 2023년 재무 성과는 이자 수익 증가와 함께 전반적으로 긍정적입니다. 2023년 동안 이자 수익은 전년도 2022년의 236.0백만 달러에서 312.3백만 달러로 증가했으며, 이는 전체 이자율 상승과 이자 수익 자산의 평균 잔고 증가에 기인합니다. 반면, 이자 비용은 2022년의 36.5백만 달러에서 100.0백만 달러로 증가하여 순이자 마진이 2.98%에서 2.55%로 감소했습니다. 순이자 소득은 23.7백만 달러에서 199.5백만 달러로, 13.5% 증가했습니다. 이는 이자 수익 자산에 대한 수익률이 증가한 17 베이시스 포인트가 일조한 결과며, 이자 수익 자산의 평균 잔고 또한 942.2백만 달러 증가했습니다. 한편, 2023년 12월 기준, 상업 대출 성장률은 연간 13.1%로 총 대출액은 4.42억 달러가 되었고, 예금 총액은 5.7억 달러로 견고한 수준을 유지했습니다. 또한, 자산 관리 품질이 우수하여 순 상각률이 평균 대출의 0.05%를 기록하며 연말 기준으로 총 대출의 0.44%가 비실행 대출로 분류되었습니다. 회사는 낮은 수익률의 증권을 매각하고 더 높은 수익률의 자산으로 전환해 향후 순이자 마진 성장을 기대하고 있습니다 .
대차대조표
HBNC의 손익계산서
| 구분 | 금액 (2023) | 금액 (2022) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 은행 예치금 | $526,515 | $123,505 |
| 이자 발생 정기예치금 | $2,205 | $2,812 |
| 매도가능 증권 | $547,251 | $997,558 |
| 만기 보유 증권 (공정가치: $1,668,758/$1,681,309) | $1,945,638 | $2,022,748 |
| 매각 대기 대출 | $1,418 | $5,807 |
| 순 대출금 (대손충당금 차감 후) | $4,367,601 | $4,107,534 |
| 건물 및 장비 (순) | $94,583 | $92,677 |
| FHLB 주식 | $34,509 | $26,677 |
| 영업권 | $155,211 | $155,211 |
| 기타 무형 자산 | $13,626 | $17,239 |
| 이자수익 대기 중 | $38,710 | $35,294 |
| 생명보험 현금 가치 | $36,157 | $146,175 |
| 기타 자산 | $177,061 | $139,281 |
| 총 자산 | $7,940,485 | $7,872,518 |
| 부채 | ||
| 무이자 예금 | $1,116,005 | $1,277,768 |
| 이자 예금 | $4,548,888 | $4,580,006 |
| 총 예금 | $5,664,893 | $5,857,774 |
| 차입금 | $1,353,050 | $1,142,949 |
| 후순위 채권 | $55,543 | $58,896 |
| 자본신탁에 발행된 후순위 신탁 증서 | $57,258 | $57,027 |
| 이자 지급 대기 중 | $22,249 | $5,380 |
| 기타 부채 | $68,680 | $73,117 |
| 총 부채 | $7,221,673 | $7,195,143 |
| 자본 | ||
| 추가 납입 자본금 | $356,400 | $354,188 |
| 이익 잉여금 | $429,021 | $429,385 |
| 기타 포괄손익 누계액 | $(66,609) | $(106,198) |
| 총 자본 | $718,812 | $677,375 |
| 총 부채 및 자본 | $7,940,485 | $7,872,518 |
HBNC의 2023년 재무 상태는 전반적으로 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 현금 및 은행 예치금이 상당히 증가했으며($123,505에서 $526,515로), 이는 회사가 유동성을 높이기 위한 전략을 취했음을 나타냅니다. 또한, 순 대출금이 증가한 반면($4,107,534에서 $4,367,601로), 대손충당금은 상대적으로 안정적으로 유지되고 있습니다. 반면, 매도가능 증권이 감소했으며($997,558에서 $547,251로), 이는 자산 포트폴리오의 조정이 이루어졌음을 시사합니다. 부채 부분에서는 이자 지급 대기 중인 금액이 큰 폭으로 증가했으나($5,380에서 $22,249로), 이는 지속적인 이자율 상승에 따른 자연스러운 현상으로 분석됩니다. 자본 측면에서 이익 잉여금은 안정적으로 유지되고 있으며, 기타 포괄손익 누계액이 크게 감소하여 전반적인 자본 상태가 개선되었습니다. HBNC는 자산을 대출과 투자 증권에 주로 배분하고 있으며, 이는 상업은행으로서의 주요 비즈니스 활동과 일치하는 적절한 자산 배분으로 보입니다[0].
손익계산서
HBNC 종합 손익계산서
| 구분 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 총 수익 | $190,493 | $40,091 | $41,008 |
| 이자 수익 | $312,297 | $236,010 | $224,638 |
| 이자 비용 | $100,044 | $36,480 | $24,402 |
| 순이자이익 | $23,740 | $199,530 | $200,236 |
| 비이자수익 | $11,998 | $47,451 | $57,952 |
| 급여 및 혜택 | $80,809 | $80,283 | $74,051 |
| /비이자비용 | $146,284 | $143,201 | $133,394 |
| 세전이익 | $38,999 | $105,584 | $102,447 |
| 법인세비용 | $11,018 | $12,176 | $15,356 |
| 세후순이익 | $27,981 | $93,408 | $87,091 |
| 주당순이익 | $0.64 | $2.14 | $1.99 |
| 희석주당순이익 | $0.64 | $2.14 | $1.98 |
| 기타 종합소득(손실) | $39,589 | $113,543 | $20,507 |
| 종합소득(손실) 합계 | $67,570 | $20,135 | $66,584 |
2023년 HBNC의 종합 손익계산서는 다소 특이점을 보입니다. 첫째, 이자 수익이 큰 폭으로 증가했으나, 이자 비용 역시 급격하게 증가하여 순이자 이익에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이에 따라 순이자이익은 오히려 감소했습니다. 이는 금리 인상과 관련된 변화로 보이며, 이에 따라 자산 운영에서의 이자비용 최적화를 긴급히 고려해야 할 것으로 보입니다.
비이자 수익 부분에서는 전년 대비 급격한 감소가 관찰됩니다. 이는 시장 변동성 혹은 특정 일회성 이벤트가 있을 수 있음을 시사합니다. HBNC의 비이자 수익은 2022년의 $47,451에서 2023년에는 $11,998로 줄어들었으며, 이는 기존의 수익 구조에 영향력을 미칩니다.
비이자 비용도 2023년에 $146,284로 전년도 대비 증가했지만, 이는 다소 일반적인 인건비와 운영비 상승에 기인한 것으로 보입니다. HBNC의 급여 및 혜택 지출도 비교적 안정적인 방식으로 유지되었으나, 인플레이션 및 기타 외부 요소가 일부 작용했을 수 있습니다.
전체적으로 보면, HBNC의 2023년 순이익은 전년도 대비 상당히 줄어든 $27,981입니다. 이는 주당 순이익 및 희석 주당 순이익 감소로도 나타납니다. 추가적인 정성적인 분석을 통해 이같은 수익성 감소의 원인이 무엇인지 파악하고, 이에 대한 대응 방안을 고려해야 할 것입니다. 특히, 자산 운영의 효율성을 높이고, 비이자 수익의 다변화를 모색하는 것이 중요해 보입니다[0][1].
현금흐름표
HBNC 현금 흐름표
2023년 12월 31일 종료 연도
| 항목 | 금액 (천 달러) |
|---|---|
| 영업활동 | |
| 순이익 | $27,981 |
| 현금 요구하지 않는 항목들 | |
| 대출 손실 충당금 | $2,459 |
| 감가상각비 및 상각비 | $10,938 |
| 주식 보상 | $3,586 |
| 모기지 서비스 권리 상각비 | $1,032 |
| 모기지 서비스 권리 손상 | $0 |
| 증권 프리미엄 상각 | $10,069 |
| 이연 법인세 | $(3,322) |
| 투자 증권 매각 손실 | $32,052 |
| 모기지 대출 매각 이익 | $(4,323) |
| 대출 매각 수익 | $145,922 |
| 매각된 대출 원금 | $(138,430) |
| 생명 보험 현금 가치 증가 | $(3,709) |
| 기타 부동산 보유 매각 이익 | $(300) |
| 이자 수취액 순변동 | $(3,416) |
| 이자 지급액 순변동 | $16,869 |
| 기타 자산 순변동 | $13,199 |
| 기타 부채 순변동 | $(21,671) |
| 영업활동 제공 순현금 | $88,936 |
| 투자 활동 | |
| 판매 가능한 증권 매입 | $(1,525) |
| 판매 가능한 증권 매각 수익 | $439,285 |
| 투자 증권 상환 및 원금 수령 | $80,201 |
| 순이자 수익 증대 | $607 |
| 대출 매각 수익 | $124,946 |
| 대출 순변동 | $(140,510) |
| 부동산 및 장비 지출 | $(7,775) |
| 은행 소유 생명 보험 수익 | $69,765 |
| 투자 활동에서 제공된 순현금 | $329,518 |
| 재무 활동 | |
| 예금 순변동 | $(192,881) |
| 차입금 조달 수익 | $866,099 |
| 차입금 상환 | $(654,157) |
| 배당금 지급 | $(28,311) |
| 재무 활동에서 사용된 순현금 | $(15,444) |
| 현금 및 현금성 자산 변동 | |
| 기간 초 현금 및 현금성 자산 | $123,505 |
| 기간 말 현금 및 현금성 자산 | $526,515 |
| 현금 및 현금성 자산 순변동 | $403,010 |
현금 흐름 평가에 따르면, 2023년 HBNC의 현금 흐름은 영업활동에서 $88,936천, 투자 활동에서 $329,518천, 재무 활동에서는 -$15,444천이 확보되었습니다. 이는 은행이 투자와 대출 활동에서 상당한 현금 유입을 기록했음을 나타냅니다. 특히, 차입금 조달이 $866,099천으로 매우 높은 수준이며 이는 자산 증가와 대출 수요를 충족시키기 위한 것으로 보입니다. 반면, 예금의 감소 및 큰 규모의 차입 상환도 확인됩니다. 비슷한 업종의 다른 은행들과 비교했을 때, HBNC는 재무 활동에서 차입과 상환이 빈번하지만, 전반적으로 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있는 것으로 평가됩니다[0].
주요 부채 및 전환사채들
HBNC 부채 개요
HBNC의 주요 부채 항목은 다음과 같습니다:
| 구분 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 하위 부채 | ||
| 2020년 발행 하위 채권 | $55,500 (순 잔액) | 발행 당시 5.625%, 2025년 이후 3개월 SOFR + 5.49% |
| 신탁 선호 자본 증권 | ||
| 신탁 II (2004년) | $10,300 | 3개월 CME Term SOFR + 2.21% (2023년 12월 31일 현재 7.59%) |
| 신탁 III (2006년) | $12,400 | 3개월 CME Term SOFR + 2.21% |
| 재매입 약정에 의해 담보된 증권 | $145,200 | 해당 없음 |
| 하위 채권 | $60,000 | 발행 당시 5.625%, 2025년 이후 3개월 SOFR + 5.49% |
이 부채들은 HBNC의 다양한 금융 활동을 지원하며, 특히 신탁 선호 자본 증권 및 하위 채권은 상당한 금액을 차지합니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
HBNC 주가의 급등 또는 하락의 원인으로는 여러 가지 요인이 있을 수 있다. 첫째, 환율 변동은 HBNC의 주가에 영향을 미칠 수 있다. 가령, 미국 달러가 약세를 보이면 외국인 투자자들의 투자 매력이 증가해 주가가 상승할 가능성이 있다. 반면, 달러 강세 시에는 수출기업의 이익이 감소하며, 은행 관련 기업들에게도 부정적인 영향을 줄 수 있어 주가 하락이 예상된다. 둘째, 거시경제 상황 또한 중요한 변수다. 경기가 둔화되면 대출 연체 증가와 자산 가치 하락으로 은행의 손실이 커져 주가가 하락할 수 있다. 이에 반해, 경제 성장이 지속될 경우 대출 수요 증가와 함께 이익이 상승하여 주가에 긍정적인 영향을 줄 것이다. 셋째, 국가 간 갈등도 주목해야 한다. 예를 들어, 미-중 무역전쟁이 심화되면 금융 시장의 불확실성이 커지고, HBNC의 자산 관리 및 대출 포트폴리오에도 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 가능성이 크다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수다. 새로운 경쟁은행이 떠오르면 고객 유치 경쟁이 심화되면서 HBNC의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락의 요인으로 작용할 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 친환경 투자 및 디지털 금융 서비스가 시장의 주목을 받으면 여기에 대한 준비가 부족한 HBNC의 주가는 낮아질 수 있다. 반면, 이러한 트렌드를 선도하거나 준비가 잘 되어 있는 경우에는 주가 상승으로 이어질 가능성이 높다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
HBNC의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 변동될 수 있다. 우선 경제 회복세가 지속되면 대출 수요가 증가하고 금리가 상승하면서 은행의 수익성이 개선될 가능성이 높다. 또한 디지털 뱅킹 서비스 확대와 금융 기술의 진보는 HBNC가 고객 기반을 확장하고 운영 효율성을 높이는 데 기여할 수 있다. 반면, 경기 침체가 발생하면 대출 연체와 부실 채권이 증가하여 은행의 손실이 커질 수 있다. 규제 변화도 중요한 변수로 작용할 수 있으며, 금융 규제가 강화되면 운영 비용이 증가하고 수익성이 하락할 수 있다. 경쟁 환경 또한 주목해야 할 부분으로, 새로운 경쟁자가 출현하거나 기존 경쟁자가 공격적으로 시장 점유율을 높이려 할 경우 HBNC의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 고객의 신뢰와 브랜드 인지도가 높은 HBNC는 그 강점을 바탕으로 다양한 금융 상품과 서비스를 제공하는 전략을 통해 성장을 도모할 수 있다. 하지만 사이버 보안 위협과 같은 기술적 리스크는 지속적으로 관리되어야 하며, 이에 대한 대비가 부족하면 큰 위기를 맞을 수도 있다. 요약하면, HBNC의 미래는 경제 상황, 기술 혁신, 규제 변화, 경쟁 구도 및 내부 리스크 관리 능력에 따라 크게 좌우될 것이다.