홈 반코프 (Home Bancorp, Inc., HBCP)

회사 소개

홈 Bancorp, Inc.은 미국 루이지애나에 소재한 홀딩 회사로, Home Bank, N.A.의 계열사인 은행입니다. 이 은행은 확보한 예금을 이용하여 대출 및 채권에 투자하며, 대출 이자 및 투자 증권의 이자수익과 대출 발생에 따른 수수료 등을 주요 수익원으로 합니다. 특히 상업용 부동산 대출 및 산업용 대출에 중점을 두며, 이러한 대출은 일반적으로 더 높은 이율과 짧은 예상 기간을 가지기 때문에 매력적으로 여겨집니다. 또한 대출을 받는 상업 고객들이 일반적으로 은행의 예금 계좌를 유지하여 은행의 코어 예금을 증가시키는 것으로 볼 때, 상업용 부동산 및 산업용 대출을 유리한 대출 상품으로 간주하고 있습니다. 미국 재무부 주택자금 공사(FHLB) 등 외부 자금을 차용하여 운영되며, 자산/부채 관리 및 금리 리스크를 효과적으로 관리하여 안정성과 수익성을 극대화하려는 목적으로 자산/부채 관리를 시행합니다. 또한 자본과 유동성 요건, 성과 목표, 금리 환경에 따라 리스크를 관리하고, 순이자 스프레드를 개선하려고 합니다. 그 밖에 이자율 리스크 및 신용 리스크를 적극적으로 모니터링하며 관리하여 비즈니스 전반에 걸친 다양한 위험을 관리하고 있습니다. 정부와 지역 경제 상황의 변화, 자연재해와 같은 외부 위험뿐만 아니라 롤러 코스트 등 내부 위험이 은행의 재무 상태와 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].

주요 고객

홈 Bancorp, Inc.의 고객층은 크게 여섯 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, ‘일반 가정’ 부문은 주택 첫 담보대출과 주택 자산 대출 및 라인을 포함하며, 이는 주로 주택 구입자와 리모델링 또는 자산 확보를 원하는 가정 고객을 대상으로 합니다. 둘째, 상업용 부동산(CRE) 부문은 사무실, 산업용 빌딩, 창고, 소매 쇼핑 시설, 호텔 및 레스토랑 등 다양한 특수 목적 부동산을 담보로 하는 대출을 제공하며, 이는 부동산 투자자와 다양한 산업의 상업 사용자에게 적합합니다. 셋째, 건설 및 토지(C&D) 부문은 주거 및 상업용 부동산의 신축 및 개선을 위한 자금을 제공하며, 주로 부동산 개발업자와 건설업자를 대상으로 합니다. 넷째, 다가구 주택 부문은 다섯 가구 이상의 아파트 또는 주거 건물을 담보로 하는 대출을 포함하며, 이는 주로 임대 수익에 의존하는 부동산 투자자에게 중요한 자금원입니다. 다섯째, 상업 및 산업(C&I) 부문은 자본 장비 구매, 농업 운영 자금 및 기타 비즈니스 운영을 위한 자금을 지원하며, 주로 사업체와 기업 고객이 대상입니다. 마지막으로, ‘소비자’ 부문은 개인과 가정을 위한 금융 상품을 제공하며, 이는 주로 가계 소비를 목적으로 하는 개인 고객을 대상으로 합니다. 이 모든 고객 그룹은 홈 Bancorp의 대출 상품을 통해 자금을 조달하고, 각기 다른 경제적 조건과 목적에서 대출이 필요하며, 대출 이자는 이 은행의 주요 수익원 중 하나로 작용합니다 .

회사의 비용구조

홈 Bancorp, Inc.의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:

비용 항목	설명	주요 제공업체
이자 비용	예금과 외부 차입금에 대한 이자 지급 비용.	지역 예금주, 미국 재무부 주택자금 공사(FHLB)
급여 및 복리후생	직원 급여, 보너스, 인센티브, 기타 복리후생 비용.	내부 인력
설비 비용	지점 운영을 위한 임대료, 유틸리티 및 기타 설비 운영 비용.	상업용 부동산 임대업체
데이터 처리 및 IT	은행 거래 및 고객 정보 관리, 데이터 보안, 클라우드 컴퓨팅 서비스 비용.	주요 IT 서비스 제공업체 (Oracle 등)
마케팅 비용	광고, 프로모션 및 고객 유치를 위한 마케팅 활동 비용.	광고 대행사, 마케팅 기업
전문 서비스 비용	법률 자문, 감사, 컨설팅 서비스 비용.	법률 사무소, 회계 법인
기타 운영 비용	오피스 소모품, 유지보수, 보험료 등 기타 필수 운영비.	다양한 소모품 및 보험 제공업체

이자 비용은 예금주나 외부 차입금에 대해 지급하는 금액이며, 급여 및 복리후생 비용은 직원의 급여와 관련된 모든 지출을 포함합니다. 설비 비용은 지점 운영을 위한 임대료와 유틸리티 비용을 말하며, 데이터 처리 및 IT 비용은 고객 데이터를 안전하게 관리하고 거래를 처리하기 위한 기술적 비용입니다. 마케팅 비용은 고객 유치를 위한 모든 광고 및 프로모션 활동에 사용되는 돈을 의미하며, 전문 서비스 비용은 법률적 자문이나 감사 비용을 포함합니다. 또한 기타 운영 비용은 오피스 운영에 필요한 소모품이나 보험료 등을 포함하는 항목입니다[0][1][2][3].

제품군

홈 Bancorp, Inc.의 주요 제품들은 주택담보대출, 상업용 부동산 대출, 건설 및 토지 대출, 다가구 주택 대출, 상업 및 산업 대출, 소비자 대출 등으로 구성되어 있습니다. 아래 표는 각 제품군의 세부 사항과 이들이 회사 수익에 기여하는 주요 방식을 설명하고 있습니다.

제품군	설명	2023년 대출 포트폴리오 내 비중 (천 달러)	주요 수익 기여
주택담보대출	1~4가구 첫 담보대출 및 주택 자산 대출	$433,401	이자 수익, 신규 대출 수수료
상업용 부동산 대출	상업용 건물 담보 대출	$1,192,691	높은 이자 수익
건설 및 토지 대출	주거 및 상업용 부동산 건설 자금	$340,724	이자 수익, 개발 프로젝트 수수료
다가구 주택 대출	다가구 아파트 및 주거 건물 담보 대출	$107,263	임대 수익 재투자 비율이 높아 안정적인 수익원 제공
상업 및 산업 대출	사업체 운영 자금 및 장비 구매	$405,659	이자 수익, 다양한 산업 분야와의 확장성
소비자 대출	개인 및 가정 소비자 금융 상품	$32,923	이자 수익, 소비자 신용 카드 및 대출 수수료

회사의 경쟁사를 보면, 유사한 금융 상품을 제공하는 몇몇 미국 상장 은행들이 존재합니다. 아래 표는 일부 주요 경쟁사들을 나타냅니다.

경쟁사	주요 제품군	설명
JP모건 체이스	상업용 부동산 대출, 소비자 대출	광범위한 금융 서비스 제공
뱅크 오브 아메리카	주택담보대출, 상업용 대출	전국적인 지점망과 다양한 금융 상품
웰스 파고	주택담보대출, 상업용 부동산 대출	강력한 고객 기반과 다양한 상품라인

이와 같이 홈 Bancorp, Inc.은 다양한 대출 상품을 통해 수익을 창출하고 있으며, 이러한 제품의 비중이 회사 전체 수익에 중요한 영향을 미칩니다[0][1].

주요 리스크

홈 Bancorp, Inc.의 비즈니스에는 다음과 같은 위험이 존재합니다: 새 인프라 플랫폼의 통합이나 새로운 제3자 플랫폼 공급업체의 통합으로 인한 리스크, 시스템 장애나 사이버 보안 위반으로 인한 추가 운영 비용 및 소송 및 잠재적인 손실에 대한 위험, 정보 기술 및 통신 시스템 및 제3자 서비스 제공업체에 대한 의존으로 인한 시스템 장애, 중단 및 사이버 보안 위반의 위험, 에너지 부문 대출에 대한 총대 조기 등을 통해 에너지 부문의 영향을 흡수할 수 없을 경우의 위험, 지역 내 자연 재해가 금융 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 위험, 경제 상황 변화로 인한 비우량 대출 증가 및 제품 및 서비스 수요 감소로 인한 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있는 위험, 제품 및 서비스에 대한 요구가 용량을 초과하거나 제3자 시스템이 실패하거나 중단될 경우 서비스 거부를 경험할 수 있는 위험 등이 있습니다[0][1][2][3].

재무

홈 Bancorp, Inc.의 2023년 재무 성과는 전년도에 비해 여러 면에서 긍정적이었습니다. 2023년 순이익은 4,020만 달러로, 2022년의 3,410만 달러에 비해 18.1% 증가하였으며, 이는 주당 희석 이익(EPS)으로 환산하면 4.99달러로 2022년의 4.16달러에서 20% 상승한 수치입니다. 총 자산은 2022년 12월 31일 기준 32억 2,800만 달러에서 2023년 12월 31일 기준 33억 2,000만 달러로 2.8% 증가하였고, 대출 금액은 6.2% 증가한 26억 달러를 기록했습니다. 2023년에는 대출 손실 충당금으로 230만 달러를 적립하였으며, 이는 2022년의 750만 달러에서 크게 줄어든 수치로, Friendswood 인수에 따른 영향을 반영한 것입니다. 전체 예금은 2022년에 비해 3,740만 달러(1.4%) 증가하여 27억 달러에 도달하였으며, 이는 주로 예적금의 증가에 기인한 것입니다. 비이자 소득은 5.4% 증가한 751,000달러로, 주로 은행 카드 수수료와 대출 매각 이익의 증가로 인한 것입니다. 또한 비이자 비용은 93만 2,000달러(1.1%) 증가하여, 직원 보상 및 복리후생, 건물 점유 비용 증가가 주요 원인입니다. 순이자 마진은 2022년 대비 3bp 하락한 3.89%였으며, 이는 이자 비용의 증가와 관련되었습니다. 전체적으로 홈 Bancorp, Inc.은 2023년에 견고한 재무 성과를 기록하며 안정적인 성장세를 이어갔습니다[0][1][2][3].

대차대조표

항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	6,584	6,443
자회사에 대한 투자	406,929	369,911
기타 자산	8,207	7,649
자산 총계	421,720	384,003
부채
후순위 부채	54,241	54,013
기타 부채	35	36
부채 총계	54,276	54,049
지분
주주 지분	367,444	329,954
부채 및 주주 지분 총계	421,720	384,003

홈 Bancorp, Inc.의 2023년과 2022년의 대차대조표를 분석하면, 자산 총계는 9.8% 증가하여 4억 2,172만 달러에 도달했으며, 자산 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 자회사에 대한 투자로 10% 증가해서 2023년에는 4억 692만 9천 달러를 기록했습니다. 이는 회사의 주 수익원인 자회사의 수익성과 직접적인 관계가 있습니다. 현금 및 현금성 자산은 소폭 증가했으나 큰 변동은 없었습니다. 부채 부분에서는 후순위 부채가 약간 증가했으며, 기타 부채는 거의 변동이 없었습니다. 전체 주주 지분은 11.3% 증가한 3억 6,744만 달러로 나타나, 주주들에게는 긍정적으로 평가될 수 있습니다. 이는 주로 회사의 순이익 증가와 관련이 있습니다.

회사의 자산은 주로 자회사에 대한 투자에 집중되어 있으며, 이는 HBCP의 비즈니스 모델인 예금 및 대출, 투자 활동과 밀접하게 맞물려 있어 적절하게 배분된 것으로 평가됩니다. 자산의 증가와 함께 부채의 비율은 적절하게 유지되고 있으며, 이는 회사의 재무 안전성을 보여줍니다. 회사의 비즈니스 모델을 고려할 때, 자산의 대다수가 자회사의 운영 및 투자를 통해 운용되고 있다는 점에서 자산 배분이 효율적으로 이루어지고 있음을 알 수 있습니다[0].

손익계산서

항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)	2021년 (단위: 천 달러)
운영 수익
자회사의 배당금	15,000	74,576	15,000
총 운영 수익	15,000	74,576	15,000
운영 비용
기타 비용	340	289	183
총 운영 비용	340	289	183
이자 비용
후순위 채무 비용	3,390	1,710	-
총 이자 비용	3,390	1,710	-
소득세 비용 전 소득	11,270	72,577	14,817
소득세 혜택	783	420	38
자회사의 분배되지 않은 이익	28,187	(38,925)	33,766
순이익	40,240	34,072	48,621

홈 Bancorp, Inc.의 수익 구조를 보면, 2023년 자회사의 배당금 수익이 2022년에 비해 크게 감소했음을 알 수 있습니다. 이는 자회사의 배당금 지급 방침이나 실적이 변화했음을 시사합니다. 2022년에 비해 2023년의 운영 비용이 크게 증가하지는 않았으나, 그에 비해 이자 비용은 두 배 이상 증가하여, 이는 회사의 차입 비용이 증가했거나 후순위 채무와 관련된 비용이 늘어났기 때문으로 추정됩니다. 그럼에도 불구하고, 자회사의 분배되지 않은 이익 부분에서 긍정적인 변화가 있었으며, 이는 2022년의 손실에서 회복된 결과입니다.

주요 수익원인 자회사의 배당금이 2022년에 비해 크게 감소했음에도 불구하고, 순이익은 증가하는 추세를 보였습니다. 이는 자회사의 분배되지 않은 이익이 큰 폭으로 증가했기 때문이며, 이는 회사의 장기적인 성장 가능성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 운영 비용과 이자 비용이 잘 관리되고 있는 점은 주목할 만합니다. 특히 이자 비용이 증가했음에도 불구하고 소득세 혜택을 통해 일부 상쇄된 점도 긍정적입니다.

비이자 수익이나 비용, 그리고 이와 관련된 다른 운영 비용들에 대한 세부적인 확인이 필요하나, 현재로서는 자회사의 성과가 중요한 영향을 미치고 있음을 알 수 있습니다. 2022년에 큰 폭으로 증가했다가 2023년에는 다소 줄어든 자회사의 배당금 수익으로 인해, 회사는 자회사의 중장기적인 성장성과 안정성에 대해 지속적인 모니터링과 전략적 접근이 필요합니다[0].

현금흐름표 (단위: 천 달러)

항목	2023년	2022년	2021년
영업활동으로 인한 현금흐름
순이익	40,240	34,072	48,621
주식보상	1,468	1,629	1,585
후순위 채무 발행비용 상각	228	120	-
발생이자 수익 및 기타 자산 증가	(558)	(1,225)	(1,058)
자회사 미분배 이익	(28,187)	38,925	(33,766)
발생비용 및 기타 부채 감소	-	(9)	(3)
영업활동으로 인한 순현금흐름	13,191	73,512	15,379
투자활동으로 인한 현금흐름
인수로 인한 순현금 유출액	-	(64,593)	-
자회사에 대한 투자	-	(40,000)	-
투자활동으로 인한 순현금흐름	-	(104,593)	-
재무활동으로 인한 현금흐름
주식옵션 행사	102	375	80
후순위 채무 발행에 따른 수익	-	53,892	-
보통주 배당금 지급	(8,222)	(7,777)	(7,867)
인센티브 계획에 따른 주식 발행	329	324	303
자사주 매입	(5,259)	(11,333)	(8,900)
재무활동으로 인한 순현금흐름	(13,050)	35,481	(16,384)
현금 및 현금성 자산 순증감	141	4,400	(1,005)
기초 현금 및 현금성 자산	6,443	2,043	3,048
기말 현금 및 현금성 자산	6,584	6,443	2,043

HBCP(Home Bancorp)의 2023년 현금흐름을 보면, 영업활동으로 인한 현금흐름은 13,191 천 달러로 전년도 73,512 천 달러에 비해 크게 감소했음을 알 수 있습니다. 이는 자회사의 미분배 이익이 크게 감소한 것이 주요 원인 중 하나로 여겨집니다. 투자활동에서는 인수로 인해 2022년에 비해 큰 손실이 있었고, 2023년에는 관련 활동이 없었습니다. 재무활동에서는 주식옵션 행사와 주식 발행 등의 소득이 있었지만, 자사주 매입과 보통주 배당금 지급으로 순현금흐름은 마이너스가 되었습니다. 은행 및 금융업계의 다른 중소형 은행들과 비교했을 때, HBCP의 현금흐름 관리가 다소 보수적인 편이며, 이는 안정적인 자본 구조를 유지하기 위한 전략으로 보입니다[0].

주요 부채 및 전환사채들

부채 종류	금액 (천 달러)	이자율	만기일	조건
후순위 채무 (Subordinated Debt)	55,000	5.75%	2032년 6월 30일	2027년 6월 30일까지 연 5.75% 고정금리, 이후 3개월 SOFR + 282bp 변동금리로 전환 가능. 2027년 6월 30일부터 상환 가능[0][1].
단기 FHLB 차입	150,000	가변적	1년 이하	담보로 1순위 담보 채권, 요구불 예금 계좌, 자본 주식 및 기타 자산을 이용. 모든 법률 및 규제 자본 기준과 FHLB 신용 인수 기준 준수 필요[0][1].
장기 FHLB 차입	42,713	3.17%	1년 이상	고정금리로 2024년에 만기 도래: 4,076천 달러(1.71%), 2025년: 35,375천 달러(3.48%), 2026년: 3,262천 달러(1.58%)[0].
기타 차입	5,539	3.83%	2038년 만기	20년 만기의 레버리지 대출로, 초기 7년 동안은 이자만 상환[1].
대형 예금 증서	190,733	가변적	다양한 만기 옵션	250,000달러 이상의 대형 예금으로, 3개월 이하: 46,372천 달러, 3~6개월: 33,421천 달러, 6~12개월: 89,262천 달러, 12~36개월: 20,366천 달러, 36개월 이상: 1,312천 달러[6].

후순위 채무는 고정금리에서 변동금리로 전환될 수 있으며, 회사의 자본 규제 등급을 충족하는 데 사용됩니다. FHLB 차입금은 단기와 장기로 나뉘며, 다양한 담보를 제공해야 합니다. 그 외에도 대형 예금 증서로 구성된 상당한 규모의 예금이 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

HBCP의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있다. 금리 변동은 가장 중요한 요인 중 하나로, 금리가 상승하면 예금 및 차입 비용이 증가하여 순이자 스프레드와 순이자 수익이 감소할 수 있다. 예를 들면, 연준이 금리를 인상할 경우 HBCP는 대출 수익률보다 예금 이자율이 더 빠르게 상승하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 또 다른 예로, 환율 변동이 있는데, 만약 달러가 강세를 보이면 수출업체들의 수익이 감소하면서 지역 경제에 영향을 주고, 결과적으로 은행의 대출 상환 능력이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 미중 무역 전쟁 같은 국제적 갈등은 공급망 불안정을 초래하고 이는 지역 경제에도 타격을 줘 기업 대출 상환이 어려워질 경우 주가 하락을 야기할 수 있다. 경쟁자들의 부상 또한 중요한 요인이다. 새로운 금융 기술 기업이 더 낮은 금리로 대출을 제공한다면, HBCP의 시장 점유율이 떨어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[1]. 반면에, 지역 경제가 활성화되어 신규 주택 구입 붐이 일어나면 대출 수요가 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로 대출 포트폴리오의 품질 악화는 즉각적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, HBCP의 대출이 기본적으로 상환되지 않는다면, 이는 즉시 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다[2].

회사의 미래 전망

HBCP의 미래 전망은 여러 요인에 영향을 받을 수 있다. 우선, 경제 상황의 호전이나 부동산 시장의 회복은 대출 수요를 증가시켜 이익을 높일 수 있다. 예를 들어, 지역 경제가 활성화되면 상업용 부동산 대출과 산업용 대출 수요가 증가하여 수익성이 개선될 가능성이 있다. 반면, 금리 인상은 예금 및 차입 비용 증가로 인해 순이자 스프레드를 줄여 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 또한, HBCP는 전략적으로 인수합병을 통해 성장하는 방안을 추구하고 있는데, 이는 성공적으로 이루어질 경우 규모의 경제와 시너지 효과를 통해 수익성을 높일 수 있지만, 인수 및 통합 과정에서 발생할 수 있는 리스크도 감수해야 한다[1]. 기술 혁신과 디지털 뱅킹의 도입은 운영 효율성을 높이고 고객 접근성을 개선할 수 있지만, 이에 따른 사이버 보안 위험도 커질 수 있다. 한편, 지역적으로 자연재해가 빈번한 지역에 위치해 있어 허리케인이나 홍수 같은 자연재해는 직접적인 피해를 줄 수 있으며, 이는 대출 상환 능력과 부동산 담보가치 하락으로 이어질 수 있어 주의가 필요하다[2]. 마지막으로, 유가 변동 또한 HBCP의 수익성에 영향을 줄 수 있는데, 특히 에너지 부문에 대한 대출 비중이 높은 상황에서 유가 하락은 관련 기업의 대출 상환 능력을 저하시켜 비수익 자산이 증가할 수 있다[0].