회사 소개
한국의 주택 회사인 HOUS는 미국 주택 중개 산업에서 선도적인 통합 주거용 부동산 서비스 회사로, CENTURY 21®, Coldwell Banker®, Sotheby’s International Realty®, Corcoran®, ERA® 등을 포함한 브랜드 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 주요 사업 부문으로는 프랜차이즈 그룹, 소유 중개 그룹 및 타이틀 그룹이 있으며, 각각의 서비스에 따른 수수료를 받습니다. 프랜차이즈 그룹은 유명한 브로커리지 브랜드를 포괄하며, 소유 중개 그룹은 미국 주요 대도시 지역에서 부동산 중개사업을 운영합니다. 타이틀 그룹은 타이틀, 에스크로, 결제 서비스를 제공하고, 이외에 회사는 주택 중개 및 판매를 통해 수익을 창출합니다. 미 주택 중개 산업의 주요 세그먼트인 기존 주택 거래와 관련된 서비스로 수익을 창출하며, 독립적인 판매 대리인을 활용하여 소비자들의 주택 매매 경험을 지원하고 있습니다[0].
주요 고객
HOUS의 고객 페르소나는 부동산 중개 서비스와 관련된 다양한 이해관계자로 구성됩니다. 첫 번째로, 주요 고객 세그먼트는 미국 내 주택을 사고파는 일반 소비자입니다. 이들은 주택 거래가 복잡하고 고가의 거래이기 때문에 신뢰할 수 있는 부동산 중개인의 도움이 필요합니다. 이들은 주택 검색, 매물 방문, 구매 계약 체결 등 전 과정에서 개인화된 지원을 받고자 하며, HOUS의 다양한 브랜드와의 협력을 통해 이러한 요구를 충족합니다. 두 번째로, HOUS의 프랜차이즈 및 소유 중개 그룹에 소속된 독립적인 부동산 중개인과 브로커들입니다. 이들은 HOUS가 제공하는 엔드 투 엔드 기술 플랫폼, 리드 생성 엔진, CRM 도구 등을 활용하여 자신의 부동산 거래 업무를 효율적으로 관리하고, 더 많은 거래를 성사시킵니다[0][1]. 마지막으로, 타이틀, 에스크로, 결제 서비스 등을 필요로 하는 고객들입니다. 이들은 주택 구매 후 과정에서 필요한 법적 절차와 서류 작업을 빠르고 간편하게 처리하기 위해 HOUS의 전문 서비스를 이용합니다. 모든 고객 세그먼트는 HOUS가 제공하는 통합적이며 디지털화된 경험을 통해 매끄럽고 종합적인 주택 거래 프로세스를 경험합니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 수수료 및 기타 판매 대리인 관련 비용 | 주택 거래량 감소로 인해 2023년에는 7억 5100만 달러 감소 | 해당 없음 |
| 감가상각 및 상각 | 무형 자산 및 감가상각 자산에 대한 비용 | 해당 없음 |
| 재구조화 비용 | 시설 관련 비용 및 인력 관련 비용 포함 | 해당 없음 |
| 임차비용 | 리스 관련 자산 비용 | 해당 없음 |
| 직원 관련 비용 | 직원 인센티브, 운영비 등 | 해당 없음 |
| 마케팅 비용 | 브랜드 및 광고 관련 비용 | 해당 없음 |
| 이자 비용 | 이자 관련 비용 증가 | 해당 없음 |
| 기타 운영비용 | 운영과 관련된 기타 비용 | 해당 없음 |
HOUS의 주요 비용 항목에는 주로 수수료 및 대리인 관련 비용, 감가상각비, 직원 관련 비용, 마케팅 비용이 포함되며, 이러한 비용들은 주택 거래량 감소, 비용 절감 계획, 재구조화 계획 등 다양한 요인들에 영향을 받습니다[0][1].
제품군
HOUS의 주요 제품과 그들의 수익 기여도를 살펴보겠습니다.
주요 제품
HOUS는 여러 부문에서 다양한 서비스를 제공하며, 각 부문은 다음과 같이 주요 제품과 서비스로 구성됩니다.
- 프랜차이즈 그룹 (Anywhere Brands):
- 제품 및 서비스: 유명한 부동산 브랜드(CENTURY 21®, Coldwell Banker®, Sotheby’s International Realty®, Corcoran®, ERA®)를 프랜차이즈화하여 사용권 제공.
- 수익 기여도:
- 2023년 매출: $983 million
- 주요 수익원: 로열티 수입(회사의 브랜드를 사용하는 대가로 프랜차이즈 기업들이 지불).
- 로열티 수입 감소: 주택 판매 거래량 감소로 인해 로열티 수입이 감소.
- 소유 중개 그룹 (Anywhere Advisors):
- 제품 및 서비스: 주요 도시에서 직접 부동산 중개 서비스 제공.
- 수익 기여도:
- 2023년 매출: $4,628 million
- 주요 수익원: 부동산 거래에서 발생하는 커미션.
- 커미션 수익 감소: 주택 거래량 감소와 평균 주택 판매 가격이 대체로 유지됨에 따라 수익 감소.
- 타이틀 그룹 (Anywhere Integrated Services):
- 제품 및 서비스: 타이틀 보험, 에스크로, 결제 서비스 제공.
- 수익 기여도:
- 2023년 매출: $340 million
- 주요 수익원: 구매 및 재융자 타이틀 수익.
- 타이틀 수익 감소: 높은 금리 환경과 거래량 감소로 인해 타이틀 및 재융자 수익 감소.
주요 제품별 매출 기여도
| 제품군 | 2023년 매출 | 수익 감소 요인 |
|---|---|---|
| 프랜차이즈 그룹 | $983밀리언 | 주택 판매 거래량 감소 |
| 소유 중개 그룹 | $4,628밀리언 | 주택 거래량 감소와 평균 가격 유지 |
| 타이틀 그룹 | $340밀리언 | 높은 금리와 거래량 감소 |
경쟁사
HOUS는 부동산 및 타이틀 서비스 산업에서 여러 경쟁사와 경쟁합니다. 다음은 주요 경쟁사 목록입니다.
| 회사명 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| RE/MAX | 부동산 프랜차이즈 서비스 |
| Keller Williams Realty | 부동산 중개인 교육 및 프랜차이즈 서비스 |
| Redfin | 부동산 중개 및 기술 제공 |
| Zillow Group | 온라인 부동산 마켓플레이스 |
| Fidelity National Financial | 타이틀 보험 및 부동산 결제 서비스 |
HOUS는 다양한 부동산 브랜드와 서비스를 통해 소비자들에게 종합적인 주택 거래 경험을 제공하며, 소유 중개 그룹과 타이틀 그룹을 통해 직접적인 부동산 서비스와 타이틀 보험 등을 제공하여 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다[0][1][2][3].
주요 리스크
HOUS의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 첫째, 기후 변화로 인한 심각한 날씨 이벤트나 자연 재해가 주택 활동에 불리한 영향을 미칠 수 있으며, 특히 동부와 서부 해안을 포함한 주택 가격이 높은 지역에서 사무실 및 거래 집중이 있어 해안 지역에서 발생하는 자연 재해(폭풍과 홍수 등)가 부동산 재고를 감소시키고 주택 수요에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 글로벌 재향 서비스 지출 감소로 인한 매출 감소, 중요한 재향 고객의 비즈니스 양이 중단되거나 감소하는 경우 매출과 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 사이버 보안 사고가 비즈니스 운영을 방해하고 재정보호 및 비밀 정보 손실, 또는 그로 인한 소송이 발생할 수 있으며, 이는 평판과 영업 결과에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 고정 이자 부채가 우리의 이자 의무를 증가시킬 수 있는 이자율 리스크가 있습니다. 마지막으로, 여러 가지 변수로 인해 우리가 예상치 못한 상황에 시점적이고 효율적으로 대응하지 못할 경우, 비즈니스 비효율성의 개선에 실패하여 경쟁력, 재무 상태, 영업 결과, 현금 유출에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].
뉴스
(2024-08-22) 인플레이션은 2024년 선거를 앞두고 미국인들의 가장 큰 재정적 걱정입니다. 은퇴 저축을 보호하기 위한 세 가지 팁은 다음과 같습니다: 1) 은퇴 저축을 사용하지 말 것, 2) 현금 보유를 제한하고 인플레이션과 함께 성장할 수 있는 자산에 투자할 것, 3) 나이와 재정 상황에 따라 투자 위험을 관리할 것.link
재무
HOUS의 2023년 재무 성과는 여러 측면에서 중요한 변화를 보였습니다. 연간 순매출액은 2022년 69억 8000만 달러에서 2023년 56억 3600만 달러로 약 18% 감소했으며, 이는 주로 주택 거래 건수의 감소에 기인합니다. 운영 EBITDA 또한 2022년에 비해 크게 감소했는데, 이는 주택 판매 거래량 감소와 타이틀 보험 인수자의 판매로 인해 주요 수익 감소와 맞물렸습니다. 2023년 말 기준 총 자산은 2022년 63억 8300만 달러에서 2023년 58억 3900만 달러로 감소했으며, 주요 감소 원인으로는 현금 및 현금성 자산, 프랜차이즈 계약 등 무형자산, 기타 자산의 감소가 있습니다. 총 부채는 2022년 46억 1600만 달러에서 2023년 41억 5800만 달러로 감소했으며, 이는 주로 회사의 채무 교환 거래와 시장에서의 채무 재매입 활동 덕분입니다. 또한, 순손실은 2022년 2억 8300만 달러에서 2023년 9800만 달러로 감소했습니다. 이러한 변화는 주로 비용 절감 노력, 채무 조정, 임직원 관련 비용 감소와 같은 요인들 덕분에 가능합니다[0][1][2].
대차대조표
HOUS의 대차대조표
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 | 차이 |
|---|---|---|---|
| 총 자산 | 5,839M USD | 6,383M USD | -544M USD |
| 총 부채 | 4,158M USD | 4,616M USD | -458M USD |
| 총 자본 | 1,681M USD | 1,767M USD | -86M USD |
HOUS의 재무 상태 분석
HOUS의 대차대조표를 보면, 2023년 말 기준 총 자산은 58억 3,900만 달러로 2022년의 63억 8,300만 달러에서 감소했으며, 이는 주로 현금 및 현금성 자산, 프랜차이즈 계약 등 무형자산, 그리고 기타 자산의 감소에 기인합니다. 총 부채는 2022년 46억 1,600만 달러에서 2023년 41억 5,800만 달러로 감소했는데, 이는 주로 회사의 채무 교환 거래와 시장에서의 채무 재매입 활동 덕분입니다. 한편, 총 자본은 2022년 17억 6,700만 달러에서 2023년 16억 8,100만 달러로 감소하였으며, 이는 주로 순손실의 결과입니다.
주요 자산 항목의 할당을 보면, 다음과 같은 변화가 눈에 띕니다. 무형 자산의 감소는 프랜차이즈 계약 및 상표 가치 감소와 관련이 있으며, 이는 프랜차이즈 그룹과 관련된 감가상각과 손상 차손 때문입니다. 현금 및 현금성 자산의 감소는 주로 영업 활동에서 사용된 현금의 증가, 세금 및 기타 비유동부채 상환 때문입니다.
HOUS는 주로 프랜차이즈 그룹, 소유 중개 그룹, 타이틀 그룹에서 수익을 창출하며, 이들 사업부간의 자산 배분이 비교적 합리적인 것으로 보입니다. 특히 프랜차이즈 그룹과 소유 중개 그룹은 부동산 중개 및 매매 활동을 통해 상당 부분의 현금 흐름을 창출하고 있으며, 이는 회사의 주된 수익 창출원으로 보입니다. 그러나 전반적인 자산 감소와 부채 감소는 회사가 재무 구조를 개선하기 위해 노력하고 있음을 보여주며, 이는 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
손익계산서
HOUS의 손익계산서
| 항목 | 2023년 (단위: 백만 달러) | 2022년 (단위: 백만 달러) | 변화율 |
|---|---|---|---|
| 순매출액 | 5,636 | 6,908 | -18% |
| 총비용 | 5,758 | 7,231 | -20% |
| 세전 손실 | (122) | (323) | 201 |
| 법인세 혜택 | (15) | (68) | 53 |
| 순손실 | (98) | (287) | 189 |
| 지배주주 귀속 순손실 | (97) | (287) | 190 |
HOUS의 재무 상태 분석
HOUS의 2023년 순매출액은 2022년에 비해 18% 감소하여 56억 3,600만 달러를 기록했습니다. 이는 주택 거래량 감소와 관련된 매출 감소로, 주택 거래 환경의 변화에 크게 영향을 받은 것으로 보입니다. 총비용은 2022년에 비해 20% 감소하여 57억 5,800만 달러를 기록했습니다. 이로 인해 세전 손실 역시 2022년 3억 2,300만 달러에서 2023년 1억 2,200만 달러로 줄어들었습니다.
전체적인 비용 구조를 살펴보면, 인적 비용 절감과 운영 효율화로 일부 비용이 절감되었으나, 여전히 높은 운영 비용이 유지되고 있음이 주목할 만합니다. 특히, 구조조정 비용과 감가상각 및 상각 비용은 상당히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 회사가 단기적으로 비용 절감에 집중하고 있으나, 장기적인 재무 안정성을 확보하기 위해서는 추가적인 전략 변화가 필요함을 시사합니다.
또한, 세전 손실은 적자의 축소에도 불구하고 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 회사가 여전히 주요 재무 부담을 안고 있음을 나타냅니다. 세전 손실이 감소했음에도 불구하고 회사의 순손실이 2022년 2억 8,700만 달러에서 2023년 9700만 달러로 크게 개선된 점은 긍정적입니다.
세그먼트별로 살펴보면, 프랜차이즈 그룹과 소유 중개 그룹의 수익성이 하락했으며, 이는 주요 수익 창출 부문에서의 매출 감소 때문입니다. 특히 타이틀 그룹은 2022년에 비해 2023년에 매출이 크게 감소하여 운영 손실로 이어졌습니다. 이는 타이틀 보험 인수자의 판매와 관련된 매출 감소 때문입니다[0][1][2][3].
HOUS의 비용과 수입은 잘 균형을 이루지 못하고 있으며, 이는 주택 시장의 변동성과 비용 절감 노력에도 불구하고 여전히 높은 운영 비용 구조 때문입니다. 이러한 점을 감안할 때, 추가적인 비용 절감 전략과 효과적인 매출 증대 방안이 필요해 보입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (단위: 백만 달러) | 2022년 (단위: 백만 달러) | 변화율 |
|---|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름 | 187 | (92) | 279 |
| 투자활동 현금흐름 | (59) | (55) | (4) |
| 재무활동 현금흐름 | (227) | (376) | 149 |
| 환율변동 효과 | 0 | (2) | 2 |
| 현금, 현금성자산 및 제한적 현금의 순변화 | (99) | (525) | 426 |
현금흐름표를 통해 HOUS의 2023년 영업활동 현금흐름은 187백만 달러로서, 2022년의 -92백만 달러보다 크게 개선되었습니다. 이는 주로 재배치와 거래 계정의 변화, 직원 인센티브 보상 감소, 독립 판매 대리인 모집 및 유지비용 절감 등에 기인합니다. 투자활동에서는 2022년에 비해 2023년 더 많은 현금을 사용했으며, 이는 타이틀 인수자의 판매 수익 감소와 현금 배당 수익 감소 때문입니다. 재무활동에서는 차입금 상환과 기타 금융 지급 등이 주된 이유로 현금 유출이 발생했습니다[0][1][2].
주택 중개 산업의 특성상, HOUS의 현금흐름은 계절적 변동에 따라 차이가 큰 편입니다. 다른 주택 중개 그룹과 비교했을 때, 영업활동 현금흐름의 개선은 긍정적이지만 높은 재무활동 현금 유출은 여전히 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 유사한 글로벌 부동산 중개업체와 비교할 때, HOUS는 영업활동에서 현금 개선을 보였으나, 투자와 재무활동 측면에서는 더 많은 개선이 필요해 보입니다.
주요 부채 및 전환사채들
HOUS의 부채 내역은 다음과 같습니다:
| 항목 | 금액 (백만 달러) | 금리 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 고정 금리 부채 | 2,076 | 4.96% | - |
| 변동 금리 부채 (Term Loan A Facility) | 206 | 7.21% | Term SOFR + 0.1% 신용 스프레드 + 추가 마진 |
| 변동 금리 부채 (Revolving Credit Facility) | 285 | 7.21% | Term SOFR + 0.1% 신용 스프레드 + 추가 마진 |
| 전체 부채 | 2,567 | - | - |
HOUS는 고정 금리와 변동 금리 부채를 모두 보유하고 있으며, 변동 금리 부채는 주로 Term Loan A Facility와 Revolving Credit Facility에 포함됩니다. 2023년 말 기준, 두 변동 금리 부채의 금리는 각각 7.21%로 Term SOFR에 0.1%의 신용 스프레드를 더하고 추가 마진이 적용된 금리를 사용합니다. 고정 금리 부채의 평균 금리는 4.96%입니다. 2024년에는 고정 및 변동 금리 부채의 이자 지급액으로 약 140백만 달러가 예상됩니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
HOUS의 주식 가격은 다양한 요인들에 의해 변동될 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성은 중요한 영향 요인입니다. 만약 달러 강세가 지속되어 외국인 투자자들이 미국 시장에서 철수하게 되면, 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 둘째, 거시 경제 상황 역시 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미국 경제가 침체에 빠지게 되면 소비자들의 주택 구매 여력이 감소하므로 부동산 거래량이 줄어 들어 주가는 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등도 중요한 변수입니다. 미중 무역전쟁이 다시 격화된다면, 글로벌 공급망이 불안정해져 주택 시장에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 것입니다[0][1][2]. 넷째, 경쟁업체의 등장과 시장 트렌드 변화도 주가에 영향을 줍니다. 예를 들어, 혁신적인 부동산 기술을 사용하는 새로운 경쟁업체들이 시장에 진입하면 HOUS의 시장 점유율이 감소해 주가가 하락할 수 있지만, 반대로 회사가 새로운 기술을 잘 활용한다면 주가는 상승할 수 있습니다. 마지막으로 금리 변화는 직접적인 영향을 미칩니다. 만약 연준이 금리를 인하하면 주택 대출 이자가 낮아져 부동산 거래가 활성화되고, 이는 HOUS의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다[3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
HOUS의 사업 전망은 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 부동산 시장의 전반적인 건강 상태는 회사의 수익에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 미국 경제가 호황을 누리고 금리가 낮아지면 주택 매매가 증가하여 HOUS의 수익이 늘어날 가능성이 큽니다. 반면, 경제 불황이나 금리 인상이 지속되면 주택 거래가 감소하여 수익이 줄어들 수 있습니다[0]. 또한, 기술 혁신의 여부도 중요한 요인입니다. HOUS가 인공지능(AI)과 같은 혁신적인 기술을 성공적으로 도입할 경우, 부동산 중개 과정의 효율성이 높아져 경쟁력을 유지할 수 있지만, 경쟁사들이 더 나은 기술을 제공하면 시장 점유율을 잃을 수 있습니다[1][2]. 경쟁력 있는 독립 판매 대리인과 프랜차이즈의 유지와 확보도 중요합니다. 만약 HOUS가 이들을 잘 유지하고 새로운 인재를 계속 끌어들일 수 있다면, 회사의 수익이 증가할 것입니다. 하지만, 시장의 경쟁이 치열해지거나 대리인들이 더 나은 조건을 찾아 이탈하면 회사의 수익 구조가 악화될 수 있습니다[2]. 마지막으로, 에스크로, 타이틀 서비스와 같은 부수적인 서비스의 성장은 회사의 다각화를 지원하고 추가적인 수익원을 제공할 수 있습니다. 그러나 이러한 서비스의 성공적인 개발과 도입이 이루어지지 않으면 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[4][5].