회사 소개
WTI Offshore, Inc.은 독립적인 석유 및 천연 가스 생산업체로, 멕시코만 지역에서 석유 및 천연 가스 자산의 인수, 탐사 및 개발에 참여하고 있다. 그들은 1983년에 루이지애나 주에서 조직된 W&T Oil Properties, Inc.를 후계한 후, 1988년에 네바다 주에서 조직된 텍사스 기업인 W&T Offshore, Inc.로 이사회를 설립했다. 주요 위탁사들을 통해 연방 및 주 관할수역에서 53개 해상 생산 분야에 근무권을 소유하고 있으며, 심층적인 기술 지식을 보유하여 멕시코만 지역에서 부동산을 발굴 및 개발하는 데에 주력하고 있다. 그들의 주요 전략은 고객에게 가치를 창출하는 데에 고유한 이점을 제공하는 멕시코만 지역에서 다양한 경험과 기술을 활용하는 것이다. 또한, 경쟁이 치열한 환경에서 합리적인 가격으로 유망한 생산 자산을 인수하고 운용하며 재무 유연성을 유지하고 안정적인 사회 책임을 다짐하고 있다[0].
주요 고객
WTI Offshore, Inc.의 고객들은 주로 대형 석유 및 천연가스 회사, 잘 확립된 석유 및 파이프라인 회사, 독립 석유 및 가스 생산업체 및 공급업체로 구성되어 있다. 이 회사의 대부분의 생산물은 단기 계약을 통해 시장 기반 가격으로 판매된다. 주요 고객층에는 멕시코만에서 생산된 원유, 천연가스, 천연가스 액체(NGL)를 구매하는 에너지 기업이 포함된다. 이들은 왜 WTI의 제품에 비용을 지불하는가에 대한 이유는, 주요 에너지 자원인 원유 및 천연가스를 안정적으로 공급받기 위함이다. 특히 대형 에너지 회사들은 WTI와 같은 안정적인 자원 공급자로부터 장기 또는 단기 계약을 통해 필요 자원을 확보하며, 이는 에너지 생산과 관련된 위험을 줄이고 안정적인 운영을 유지하는 데 필수적이다. 예를 들어, 2023년에 두 주요 고객이 각각 회사 판매 수익의 약 41%와 13%를 차지했으며, 2022년에는 두 고객이 각각 31%와 13%를 차지했다. 이러한 거래 비율을 통해 WTI는 주요 고객들과의 원활한 거래를 유지하고 있는 것을 알 수 있다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 제공업체 |
|---|---|---|
| 임대 운영 비용 (Lease Operating Expenses) | 유정, 플랫폼 및 기타 인프라를 운영 및 유지하는 비용. 여기에는 직접 또는 기본 임대 운영 비용, 보험료, 수리 및 유지 비용이 포함됨 | 다양한 제3자 서비스 제공업체, 보험사 |
| 작업 및 시설 유지 비용 (Workover and Facility Maintenance Expenses) | 기존 유정의 생산을 복구, 유지 또는 개선하기 위해 주기적으로 발생하는 주요 수리 작업 비용 | 자재 공급업체, 수리 및 유지보수 업체 |
| 집합, 운송 및 생산 세금 (Gathering, Transportation and Production Taxes) | 원유, 천연가스 및 NGL의 판매 지점까지의 후생산 운송 비용과 생산에 대한 주 정부 세금 | 주로 각 주의 세무 당국 (알라바마, 텍사스) 및 운송 회사 |
| 감가상각, 고갈 및 상각 (Depreciation, Depletion and Amortization) | 석유 및 천연가스 매장량을 획득, 탐사 및 개발하는 데 소요된 자본화 비용을 비용으로 전환하는 과정 | 내부 회계 처리 |
| 일반 및 관리 비용 (General and Administrative Expenses) | 임원 보상, 인사 관리, 전문 서비스 등과 같은 관리 관련 비용 | 법률 사무소, 회계 법인, 인사 관리 회사 |
WTI Offshore, Inc.의 비용 구조는 주로 Gulf of Mexico 연안에 있는 유정 및 플랫폼의 운영과 유지에 중점을 두고 있으며, 다양한 제3자 서비스 제공업체와의 계약을 통해 자원을 확보하고 있다[0][1][2][3][4].
제품군
WTI Offshore, Inc.의 주요 제품은 원유, 천연가스, 천연가스 액체(NGLs)로 구성되며, 이들이 회사 수익의 대부분을 차지한다. 다음 표는 제품별 수익 기여도를 요약한 것이다.
| 제품 유형 | 수익 기여도 (2023) | 수익 기여도 (2022) |
|---|---|---|
| 원유 | 71.6% | 56.9% |
| NGLs | 6.1% | 6.2% |
| 천연가스 | 20.7% | 35.2% |
| 기타 | 1.6% | 1.7% |
주요 제품별 상세 설명은 다음과 같다:
- 원유: WTI의 원유는 2023년 수익의 71.6%를 차지하며, 주요 수익원이다. 평균 판매가격은 $75.52/Bbl로 2022년 ($93.59/Bbl) 대비 낮아졌지만, 여전히 높은 비중을 유지하고 있다.
- 천연가스 액체 (NGLs): 에탄과 프로판이 주요 구성 요소인 NGLs는 2023년 수익의 6.1%를 차지하며, 평균 판매가격은 $22.93/Bbl로 2022년 ($36.66/Bbl) 대비 하락했다.
- 천연가스: 천연가스는 2023년 수익의 20.7%를 차지하며, 평균 판매가격은 $2.93/Mcf로 2022년 ($7.23/Mcf) 대비 크게 낮아졌다.
- 기타: 기타 수익은 1.6%를 차지하며, 주로 부수적인 생산 및 판매에서 발생한다[0][1].
WTI의 주요 경쟁사는 다음과 같다:
| 경쟁사 | 주요 제품 | 주력 시장 |
|---|---|---|
| Chevron | 원유, 천연가스, NGLs | 전 세계 |
| ExxonMobil | 원유, 천연가스, NGLs | 전 세계 |
| Shell | 원유, 천연가스, NGLs | 전 세계 |
| BP | 원유, 천연가스, NGLs | 전 세계 |
이들 경쟁사들은 WTI와 유사한 제품을 생산하고 있으며, 글로벌 시장에서 활동하여 WTI의 주요 경쟁상대가 된다.
주요 리스크
WTI의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소로는 원유 및 천연 가스 가격의 시장 변동성, 파이프 라인의 근접성, 수용량 및 가용성, 처리 시설의 가용성, 장비 가용성, 정부 규제 (가격, 세금, 수조료, 허용 생산, 수출 및 수입, 화력탄소, 안전, 보건 및 기후 변화와 관련된 규정을 포함)이 있다. 이러한 요인들의 영향은 단독 또는 함께하여 우리가 투자한 자본에 적절한 수익을 받지 못하게 할 수 있다. 또한, 우리는 드릴링 및 기타 운영 위험에 노출되어 있으며, 해상 작업은 해양 작업의 추가 위험에 영향을 받는다. 또한, 우리의 생산 강점이 있는 Telco System도 2023년에 계획된 유지 보수를 위해 35일 동안 중단되었는데, 추가 중단이 발생하면 우리의 비즈니스에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다. 또한, 새로운 기술은 현재의 탐사 방법 및 매립 방법을 구식으로 만들 수 있으며, 우리는 산업의 기술 발전에 따라 따라가지 못할 수 있다. 이러한 위험들은 우리의 사업, 영업 결과 및 재무 상태에 중대한 악영향을 미칠 수 있다[0][1].
뉴스
(2024-08-14) W&T 오프쇼어, 독립 석유 및 가스 생산업체가 EnerCom 덴버 컨퍼런스에 참여한다고 발표했으며, 이 회사의 CEO가 프레젠테이션을 하고 1:1 투자자 미팅을 주최할 것입니다.link
재무
WTI Offshore, Inc.의 2023년 재무 상태는 상품 가격의 변동성과 운영 비용 증가로 인해 도전에 직면했다. 2023년에는 원유, 천연 가스 및 NGL 가격이 2022년에 비해 각각 19%, 59%, 38% 하락했다. 이러한 가격 하락은 회사의 마진에 부정적인 영향을 미쳤으며, 운영 비용 증가로 인해 추가적인 부담을 줬다. 손익 계산서에 따르면, 2023년의 조정 EBITDA는 감소했으며, 생산량은 전년 대비 13% 감소했다. 또한, 2023년에는 인증된 매장량도 42.3 MMBoe 감소했다. 회사는 다양한 유동성 확보 전략을 통해 자본 지출과 채무 상환 요구를 충족시키고 있으며, 2023년 말 기준으로 $173.3백만의 현금을 보유하고 있다. WTI는 가격 변동성을 완화하기 위해 일부 상품 가격 위험을 헤징하고 있으며, 이는 향후 시장 가격 변동에 따라 실적에 영향을 미칠 것으로 예상된다. 추가로, 2023년에는 높은 금리의 신규 채권 발행을 통해 이전의 채권을 상환하였으며, 유가 변동성 및 외부 요인들로 인해 미래의 현금 흐름과 재무 상태에 대한 불확실성이 존재한다 .
대차대조표
다음은 WTI Offshore, Inc.의 2023년 12월 31일 기준으로 작성된 대차대조표이다:
| 항목 | 금액 (천 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 현금 및 현금 등가물 | $173,300 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | $54,216 |
| 유전 및 가스 자산 (상각 후) | $798,567 |
| 부동산, 설비 및 장비 (순액) | $87,285 |
| 기타 자산 | $810 |
| 총 자산 | $1,114,005 |
| 항목 | 금액 (천 달러) |
|---|---|
| 부채 및 주주 자본 | |
| 유동 부채 | $247,804 |
| 장기 부채 | $361,236 |
| 자산 폐쇄 의무 | $467,262 |
| 기타 부채 | $229,189 |
| 총 부채 | $1,305,491 |
| 주주 자본 | $(191,486) |
| 총 부채 및 주주 자본 | $1,114,005 |
WTI의 대차대조표를 분석하면, 우선 총 자산이 $1,114,005천 달러에 달하며, 그 중 대부분이 유전 및 가스 자산과 같은 장기 자산에 투자되어 있다. 이는 WTI의 주요 사업이 석유와 천연가스 탐사 및 개발에 집중되어 있음을 나타낸다. 또한 현금 및 현금 등가물이 $173,300천 달러로, 유동성 측면에서 충분한 현금을 보유하고 있음을 보여준다. 반면, 부채가 상당히 높아 총 부채가 $1,305,491천 달러에 달한다. 이는 특히 장기 부채와 자산 폐쇄 의무의 비중이 높다는 점에서 WTI가 자산을 효과적으로 활용하여 부채를 관리하고 있다는 것을 의미한다. 그러나 주주 자본이 마이너스를 기록하고 있는 점은 우려스럽다. 이는 누적 손실이 있어 주주들의 지분이 부채보다 적음을 나타낸다. 이는 석유 및 가스 가격 변동 등의 외부 요인으로 인해 재정적인 불안정성이 있을 수 있음을 시사한다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 활동 유형 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) | 변화 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동 | $115,326 | $339,530 | ($224,204) |
| 투자 활동 | ($81,608) | ($95,080) | $13,472 |
| 재무 활동 | ($321,737) | ($28,892) | ($292,845) |
WTI Offshore, Inc.의 현금 흐름을 평가하면, 2023년에는 영업 활동에서 1억 1,532만 6천 달러의 현금을 창출했으며, 이는 2022년에 비해 약 2억 2,420만 4천 달러 감소했다. 주로 매출 감소와 운영 비용 증가가 주요 요인으로 작용했다. 투자 활동에서는 8,160만 8천 달러의 현금 유출이 있었으며, 이는 2022년에 비해 약 1,347만 2천 달러 감소했다. 이는 주로 자산 인수 비용 감소와 천연가스 자산 투자 감소 때문이었다. 재무 활동에서는 3억 2,173만 7천 달러의 현금 유출이 있었으며, 이는 2022년에 비해 약 2억 9,284만 5천 달러 증가했다. 이는 주로 장기채무 상환 금액 때문이었다[0]. WTI의 현금 흐름은 일반적인 석유 및 천연가스 산업의 흐름과 유사하며, 특히 재무 활동에서 큰 차이가 나타나는 것은 이 산업의 변동성과 관련이 있다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 유형 | 금액 (백만 달러) | 이자율 (연간) | 만기일 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 장기 대출 (Term Loan) | $114.2 | 고정 금리 7.0% | 2028년 5월 19일 | 분기별 상환, 특정 자산 담보 |
| 11.75% 선순위 채권 (Senior Second Lien Notes) | $275.0 | 고정 금리 11.75% | 2026년 2월 1일 | 이자율 11.75%, 연 2회 이자 지급 |
| TVPX 대출 (TVPX Loan) | $11.0 | 고정 금리 2.49% | 41개월 후 만기 | 월별 상환, 만기 시 일시불 상환 |
| 신용 계약 (Credit Agreement) | $0.0 | SOFR+6.0% (미사용) | 2024년 3월 28일 | 사용 안함, 사용가능한 한도 있음 |
WTI Offshore, Inc.는 현재 여러 종류의 부채를 가지고 있으며, 그중에서 주목할 만한 것은 11.75%의 높은 이자율을 가진 선순위 채권과 고정 금리 7.0%를 가진 장기 대출이다. 각 부채는 다양한 담보와 상환 조건을 가지고 있으며, 이는 회사의 재무 유연성을 유지하기 위한 전략의 일환으로 보인다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
WTI Offshore, Inc.의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있으며, 주요 요인으로는 통화 변동, 거시 경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁자의 등장, 시장 변화 등이 있다. 첫째, 미국 달러의 강세는 원유 가격 하락을 초래할 수 있으며, 이는 WTI의 매출 감소로 이어질 수 있다. 강력한 달러는 원유의 국제 가격을 낮추기 때문에 WTI의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 글로벌 경기 침체가 발생할 경우 석유 수요가 감소해 석유 가격이 하락하며, 이는 WTI의 매출과 이익에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 셋째, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되면 석유 수요가 감소하고, 공급망 문제가 발생할 수 있다. 이로 인해 WTI의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 신기술을 가진 경쟁자가 등장하면 WTI의 시장 점유율이 하락할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 신재생 에너지로의 시장 전환이 빠르게 이루어지면 화석 연료의 수요가 감소해 WTI의 사업 전망에 부정적인 영향을 미칠 것이다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
WTI Offshore, Inc.의 미래 전망에 대해서는 여러 가지 요인이 있다. 첫째, 석유와 천연가스의 가격이 오르면 WTI의 수익성도 증가할 가능성이 크다. 둘째, 멕시코만 지역에서 새로운 유전과 가스전을 성공적으로 개발하면 자산과 매출이 증가할 수 있다. 셋째, 기술 개발과 효율성 개선이 WTI의 생산 비용을 낮추고 경쟁력을 높일 수 있다. 그러나 반대로, 지속적으로 낮은 석유와 가스 가격은 WTI의 수익성을 저하시키고, 개발 계획을 연기하거나 취소하게 할 수 있다. 넷째, 규제 변화나 환경 규제 강화는 운영비용을 증가시키고 사업의 유연성을 제한할 수 있다. 다섯째, WTI의 주요 자산이 위치한 지역에서 발생할 수 있는 자연재해나 기후 변화는 생산성을 저해하고, 복구 비용을 증가시킬 수 있다. 여섯째, 석유 및 천연가스 산업의 경쟁 심화로 새로운 기술을 최적의 시점에 도입하지 못하면 시장 점유율이 감소할 수 있다. 마지막으로, 최근 몇 년간 계속된 글로벌 경기 침체는 석유와 가스에 대한 수요를 줄여 WTI의 사업 확장을 어렵게 만들 수 있다 .