회사 소개
Wayfair은 온라인 가전제품 및 가구 시장에서 경쟁력을 유지하고 있는 기업으로서, 고객 경험을 개인화하여 더 매력적으로 만들고 Room Ideas와 같은 도구를 활용하여 고객이 원하는 스타일을 만들도록 지원합니다. 이들은 이동 기기에서 오는 트래픽의 절반 이상을 보유하고 있으며, 고객들에게 가치, 편의 및 영감을 아무 때나, 어디서나 제공할 수 있는 투자를 통해 이를 실현하고 있습니다. 또한, Wayfair은 고객의 쇼핑 여정을 금융 솔루션부터 고객 지원까지 지원하며, 크레딧 카드 프로그램을 통해 충성도를 구축하고 반복 구매를 촉진합니다. 기술적 전문성을 통해 공급업체들에 저렴한 비용으로 거대한 고객층에 접근할 수 있는 기회를 제공하며, 운송 및 물류 인프라를 통해 고객들에게 직접 상품을 발송합니다. 또한, 기술 및 운영 플랫폼을 내부적으로 통제하여 고객들에게 다양한 상품 선택, 매력적인 가격, 신뢰할 수 있고 시간에 맞춘 이행, 우수한 고객 서비스를 제공함으로써 지속가능한 경쟁 우위를 확보합니다[0].
주요 고객
Wayfair의 고객은 다양한 인구 통계학적 특징을 가지며, 연간 가계 소득이 $25,000에서 $250,000 이상에 이르는 범위입니다. 이들은 가구, 장식, 생활용품 및 주택 개선 제품에 관심이 있는 소비자들로, 각기 다른 취향과 스타일, 구매 목표 및 예산을 가지고 있습니다. 주요 고객 세그먼트로는 첫째, 새로운 집으로 이사하거나 가구를 새로 장만하고자 하는 가정이 있습니다. 이들은 온라인 상에서 다양한 제품을 비교하며, 스타일과 가격대를 중요하게 생각합니다. 둘째, 인테리어를 업그레이드하고 싶은 기존 주택 소유자들로, 최신 트렌드와 개성적인 디자인을 추구합니다. 셋째, 소형 스타트업에서 글로벌 기업에 이르는 비즈니스 고객들로, 사무용 가구 및 장식품을 필요로 합니다. 이들은 대량 구매와 빠르고 신뢰할 수 있는 배송을 중요시합니다. 이러한 고객들은 Wayfair의 방대한 제품 선택과 경쟁력 있는 가격, 그리고 쉽게 탐색할 수 있는 온라인 쇼핑 경험을 통해 구매를 결정합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 제공 기업 | |----------------------|------------------------------------------------|------------------| | 상품 비용 (Product Costs) | 공급업체로부터 구매한 제품의 가격, 직간접 노동비용, 임대료, 감가상각비 및 입고 운송비용 등 | 다양한 가구 및 가전 공급업체 | | 배송 및 이행 비용 (Shipping and Fulfillment Costs) | 고객 주문의 배송 및 이행과 관련된 비용, 창고 운영 및 직원 운영비 포함 | FedEx, UPS, DHL 등 | | 고객 서비스 및 상점 수수료 (Customer Service and Merchant Fees) | 고객 서비스 활동에 관련된 노동 비용, 신용카드 및 직불카드 결제 수수료 | Visa, Mastercard, American Express 등 | | 광고 비용 (Advertising Costs) | 디스플레이 광고, 검색 광고, 소셜 미디어 광고, 텔레비전 광고, 인쇄 광고 등 | Google, Facebook, TV 네트워크 등 | | 판매, 운영, 기술, 일반 및 관리 비용 (Selling, Operations, Technology, General and Administrative Costs) | 운영 그룹, 기술팀, 공급망 및 물류팀, 마케팅팀 등과 관련된 임금 및 주식 기반 보상 비용 | Adobe, Microsoft, Salesforce 등 | | 임대 비용 (Lease Costs) | 창고, WDN 시설, 사무실 공간 등의 임대료 | 다양한 부동산 임대 기업 | | 감가상각 비용 (Depreciation Costs) | 장비 및 시설의 감가상각 비용 | - | Wayfair의 주요 비용 항목으로는 제품을 공급받는 데 소요되는 상품 비용, 고객에게 배송 및 이행하는 데 소요되는 배송 및 이행 비용, 고객 서비스 및 다양한 상거래 수수료 등으로 구성됩니다. 또한, 다양한 광고 매체 및 마케팅 채널을 통한 광고비용, 내부 기술 플랫폼을 운영하고 유지하는 데 소요되는 비용, 그리고 창고 및 사무실 임대료 비용 등이 포함됩니다. 이 외에도 장비 및 시설의 감가상각 비용도 상당한 부분을 차지하고 있습니다. 각 비용 항목별로 해당 자원을 제공하는 기업들 역시 다양하게 존재하며, 이를 통해 Wayfair는 고객들에게 최상의 서비스를 제공하고 있습니다 .
제품군
Wayfair는 가구 및 가정용품을 주력으로 판매하는 온라인 리테일러로, 주요 제품과 그 매출 기여도는 다음과 같이 이루어져 있습니다.
주요 제품 및 매출 기여도
주요 제품
- 가구 (Furniture)
- 종류: 소파, 의자, 테이블, 침대 등
- 설명: 다양한 스타일과 가격대의 가구를 제공하여 고객들의 다양한 취향을 만족시킴.
- 매출 기여도: 전체 매출의 큰 부분을 차지함.
- 가정용 장식품 (Home Décor)
- 종류: 카펫, 커튼, 조명, 벽지 등
- 설명: 집안을 꾸미는 다양한 장식품을 제공.
- 매출 기여도: 인테리어를 업그레이드하려는 기존 주택 소유자들에게 인기가 많음.
- 주방 및 식당용품 (Kitchen and Dining)
- 종류: 주방기구, 식기, 식탁 등
- 설명: 실용적이며 스타일리시한 주방 및 식당용품을 판매.
- 매출 기여도: 주방 리모델링이나 새 주택으로 이사하는 고객들에게 인기가 있음.
- 야외 가구 (Outdoor Furniture)
- 종류: 파티오 가구, 바베큐 그릴, 가든 액세서리 등
- 설명: 야외 공간을 아름답게 꾸밀 수 있는 다양한 제품 제공.
- 매출 기여도: 주택 소유자들 사이에서 특히 여름철에 큰 인기를 끔.
- 어린이용 가구 및 용품 (Kids Furniture and Décor)
- 종류: 어린이 침대, 책상, 놀이용품 등
- 설명: 안전하고 창의적인 어린이용 가구와 장식품 제공.
- 매출 기여도: 자녀가 있는 가정에 큰 호응을 얻고 있음.
매출 기여도 테이블
| 제품 카테고리 | 매출 기여도 (%) | 설명 |
|---|---|---|
| 가구 (Furniture) | 40-50% | 주요 제품으로 다양한 스타일과 가격대 제공 |
| 가정용 장식품 (Home Décor) | 20-30% | 집안을 꾸미기 위한 다양한 장식품 제공 |
| 주방 및 식당용품 (Kitchen and Dining) | 15-20% | 실용적이며 스타일이 뛰어난 주방 및 식당용품 |
| 야외 가구 (Outdoor Furniture) | 10-15% | 야외 공간을 꾸미기 위한 제품 제공 |
| 어린이용 가구 및 용품 (Kids Furniture and Décor) | 5-10% | 안전하고 창의적인 어린이용 가구 및 용품 |
경쟁사 현황
주요 경쟁사
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Amazon | 다양한 제품 카테고리 | 가구 및 가정용품 외에도 다양한 제품 카테고리를 다루는 세계 최대 온라인 리테일러 |
| IKEA | 가구, 주방용품, 홈데코 등 | 저렴한 가격대의 DIY 가구와 가정용품으로 유명한 글로벌 리테일러 |
| Walmart | 다양한 제품 카테고리 | 오프라인과 온라인에서 다양한 제품을 판매하는 세계적인 리테일 체인 |
| Target | 가구, 주방용품, 홈데코 등 | 현대적이고 트렌디한 가구 및 가정용품을 제공하는 미국의 대형 소매업체 |
| Overstock | 가구, 주방용품, 홈데코 등 | 다양한 카테고리의 제품을 할인 가격에 제공하는 온라인 리테일러 |
Wayfair는 다양한 제품 카테고리를 통해 고객들의 다양한 요구를 충족시키며, 특히 가구 및 가정용 장식품에서 강점을 보이고 있습니다[0][1][2][3][4].
주요 리스크
Wayfair의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 위험으로는 다음과 같은 요소들이 있습니다. 첫째, 기술 인프라의 성능, 신뢰성 및 가용성이 중요하며 클라우드 제공업체의 장애나 서비스 저하로 인한 시스템 중단이나 데이터 손실은 비즈니스에 심각한 피해를 줄 수 있습니다. 둘째로, Google Cloud와 FedEx와 같은 단일 서비스 제공업체에 의존함으로써 이들의 서비스 중단이나 장애는 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째로, 사이버 보안 공격, 데이터 침해 및 기타 보안 사고는 중요한 위험으로 작용할 수 있으며, 이로 인해 비즈니스, 운영 결과, 평판 및 브랜드가 심각한 피해를 입을 수 있습니다. 또한, 외국 공급업체와의 관계에서 환율 변동이나 수입 제약 등의 외부 요인에 따른 위험 또한 고려되어야 합니다. 이러한 요소들은 Wayfair의 비즈니스 운영에 중요한 영향을 줄 수 있는 잠재적인 위험을 내포하고 있습니다(W-10-K.txt 파일 중 해당 내용 참조).
뉴스
(2024-08-14) 이 기사에서는 연방준비제도가 9월에 예상되는 금리 인하 후 급등할 것으로 예상되는 세 가지 주식인 Prologis(PLD), Wayfair(W), 및 Block(SQ)에 대해 다룹니다. 이 주식들은 차입 비용 감소와 금융 환경 개선의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.link
재무
Wayfair의 2023년 재무 성과를 분석한 결과, 순수익은 전년 대비 약 1.8% 감소하여 122억 달러를 기록하였으며, 이는 주로 공급망의 인플레이션 압력 완화에 따른 평균 주문 금액의 감소 때문입니다. 그럼에도 불구하고 미국 내 순수익은 0.2% 증가하였으나 국제 순수익은 13.3% 감소하였습니다. 2023년 동안 원가 절감 노력으로 인해 매출원가는 4억 6600만 달러, 약 5.3% 감소하였고, 총 이익은 36억 6700만 달러로 증가하였습니다. 그러나 운영 손실은 여전히 8억 1,300만 달러로 상당히 높았으며, 순손실은 7억 3,800만 달러로 감소했지만 여전히 큰 금액입니다. 또한 2023년 동안의 구조조정 비용은 6,500만 달러로 크게 증가하였으며, 이는 주로 직원 해고와 관련된 일회성 비용입니다. 자산 손상 차손과 관련한 총 비용은 약 6,400만 달러 감소하여 1,400만 달러를 기록했으며, 이는 고객 서비스 센터와 진행 중인 건설 프로젝트의 통합과 관련이 있습니다. 2023년 동안 순이자 비용은 37.0% 감소한 1,700만 달러를 기록했으며, 이는 주로 높은 이자 소득의 결과입니다. 또한 금융 활동 현금 흐름은 전년에 비해 증가하였지만, 대출탁 소멸 이익이 발생하며 1억 달러의 이익을 기록했습니다. 이러한 재정 성과는 Wayfair가 직면한 여러 외부 경제 압력에도 불구하고 내부 비용 절감 노력과 지속적인 기술 및 운영 플랫폼 투자로 인해 일부 개선된 결과를 보여줍니다[0][1][2][3].
대차대조표
웨이페어(W) 회사의 재무 상태 분석
요약 대차대조표
|
항목 |
2023년 12월 31일 |
2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
|
유동 자산 |
$1,855M |
$1,933M |
|
현금 및 현금성 자산 |
$1,322M |
$1,050M |
|
단기 투자 |
$29M |
$228M |
|
매출채권 |
$140M |
$272M |
|
재고 자산 |
$75M |
$90M |
|
선급비용 및 기타 유동 자산 |
$289M |
$293M |
|
운영 리스 사용 권리 자산 |
$820M |
$839M |
|
유형 자산(순액) |
$748M |
$774M |
|
기타 비유동 자산 |
$51M |
$34M |
|
총 자산 |
$3,474M |
$3,580M |
|
유동 부채 |
$2,183M |
$2,072M |
|
매입채무 |
$1,234M |
$1,204M |
|
기타 유동 부채 |
$949M |
$868M |
|
장기 부채 |
$3,092M |
$3,137M |
|
운영 리스 부채 |
$862M |
$893M |
|
기타 비유동 부채 |
$44M |
$28M |
|
총 부채 |
$6,181M |
$6,130M |
|
자본총계 |
($2,707M) |
($2,550M) |
웨이페어의 대차대조표를 보면, 유동 자산은 전년 대비 일부 감소하여 $1,855M를 기록했으며, 현금 및 현금성 자산이 $1,322M로 크게 증가했습니다. 이는 회사가 현금 보유량을 증가시키기 위한 전략을 취했음을 보여줍니다. 매출채권과 재고 자산은 감소 추세에 있으며, 이는 매출액 감소와 재고 관리의 효율성을 의미할 수 있습니다. 또한, 유형 자산과 운영 리스 사용 권리 자산이 꾸준히 유지되고 있으며, 이는 회사의 인프라 투자와 운영 효율성을 뒷받침합니다. 부채 측면에서 보면, 유동 부채는 $2,183M로 증가했으며, 이는 주로 매입채무와 기타 유동 부채에서 기인한 것으로 보입니다. 장기 부채도 여전히 높은 수준에 있으며, 총 부채는 $6,181M로 다소 증가했습니다. 자본총계는 ($2,707M)로 음의 값을 유지하고 있으며, 이는 누적된 순손실과 관련이 깊습니다.
웨이페어의 자산 배분을 보면, 상당한 비중이 현금 및 현금성 자산과 유형 자산에 배분되어 있음을 알 수 있습니다. 이는 회사가 비즈니스 운영과 기술 인프라에 지속적으로 투자하고 있음을 보여줍니다. 높은 부채 수준은 웨이페어의 재무 상태를 악화시키는 요인이지만, 현금 보유량의 증가는 어느 정도 재정적 유연성을 제공할 수 있습니다[0][1][2].
손익계산서
웨이페어(W)의 손익계산서 (2021년-2023년)
|
항목 |
2023년 |
2022년 |
2021년 |
|---|---|---|---|
|
매출총이익 |
$12,003M |
$12,218M |
$13,708M |
|
매출원가 |
$8,336M |
$8,802M |
$9,813M |
|
매출총이익 |
$3,667M |
$3,416M |
$3,895M |
|
운영비용 |
$4,480M |
$4,800M |
$3,989M |
|
운영 손실 |
($813M) |
($1,384M) |
($94M) |
|
기타 비용 |
($16M) |
($24M) |
($28M) |
|
채무 소멸 이익 |
$100M |
<math display="inline">96M | </math>- |
|
세전 손실 |
($729M) |
($1,319M) |
($130M) |
|
법인세 비용 |
$9M |
$12M |
$1M |
|
순손실 |
($738M) |
($1,331M) |
($131M) |
웨이페어의 손익계산서를 보면, 2023년 매출총이익은 $12,003M로, 전년 대비 소폭 감소했습니다. 특히 매출원가가 감소하여 매출총이익은 $3,667M로 일부 증가했지만, 여전히 운영 손실이 크다는 점이 우려점으로 나타납니다. 높은 운영비용($4,480M)은 고객 서비스와 판매, 기술, 일반 관리비용 등 다양한 부분에서 발생하고 있습니다. 특히 기술 기반의 회사를 고려할 때, 이러한 운영비용 중 상당 부분이 기술 투자를 포함하고 있는 것으로 보입니다. R&D 비용이 포함된 기술 및 운영비용은 경쟁사의 유사한 비용과 비교할 때 적정 수준으로 보입니다. 하지만 매출대비 운영비용 비율이 높아 수익성 개선이 필요한 부분입니다.
특히 주목할 만한 부분으로는 채무 소멸 이익이 $100M로 계산되어, 일시적으로 순손실을 줄이는 데 기여했습니다. 하지만 이는 일회성 이익으로 지속 가능하지 않다는 점에서 향후 재무 상태 개선을 위해 추가적인 비용 절감과 수익성 향상이 필요합니다. 또한, 광고비($1,397M)와 고객 서비스 및 상인 수수료($557M)는 상당한 비중을 차지하고 있어 매출 유지를 위해 지속적인 비용이 발생하고 있음을 알 수 있습니다[0][1].
현금흐름표
웨이페어(W)의 현금 흐름표 (2021년-2023년)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업활동 현금 흐름 | 349M | (674M) | 410M |
| 투자활동 현금 흐름 | (152M) | 1M | (515M) |
| 재무활동 현금 흐름 | 77M | 16M | (303M) |
| 현금 및 현금성 자산 증가(감소) | 276M | (656M) | (424M) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 1,050M | 1,706M | 2,130M |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 1,326M | 1,050M | 1,706M |
웨이페어의 현금 흐름을 보면, 2023년에는 영업활동을 통해 349M 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 전년도 (-674M 달러)에 비해 크게 개선된 모습입니다. 이는 주로 비현금 항목 조정과 운전자본 변동의 긍정적인 영향을 받은 결과입니다. 투자활동에서는 152M 달러의 현금이 유출되었는데, 이는 주로 단기 및 장기 투자 구매 감소와 장비 및 소프트웨어 개발 비용 감소 때문입니다. 재무활동에서는 77M 달러의 현금이 유입되었습니다. 이는 전년도(16M 달러)에 비해 개선된 것이며, 이는 일부 전환 채무 상환과 주식 재구매에 기인합니다.
웨이페어는 전형적인 전자상거래 기업으로서, 현금흐름의 특성이 상당히 다를 수 있습니다. 같은 업종의 아마존(AMZN)이나 알리바바(BABA)와 비교할 때, 영업활동에서의 현금 흐름이 긍정적이라는 점은 긍정적으로 평가될 수 있지만, 지속적인 투자 활동에서의 현금 유출은 주요한 비용 요소로 작용합니다. 특히, 재고 관리와 물류 네트워크 확장에 대한 지속적인 투자가 필요하며, 이는 중장기적으로 영업 현금 흐름에 도전 과제가 될 수 있습니다. 또한, 동일 업계 내 높은 수준의 현금 및 단기 투자 자산을 보유하여, 유동성 확보 및 재무적 유연성을 유지하고 있는 점도 긍정적입니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
Wayfair의 주요 부채 항목은 아래 표와 같이 구성되어 있습니다.
| 부채 구분 | 만기일 | 이자율 | 조건 및 기타 사항 |
|---|---|---|---|
| 2024 전환사채 | 2024년 11월 1일 | 1.125% | 연이자 1.5%, 반기별 이자 지급: 5월 1일, 11월 1일 |
| 2025 전환사채 | 2025년 10월 1일 | 0.625% | 연이자 0.9%, 반기별 이자 지급: 4월 1일, 10월 1일 |
| 2026 전환사채 | 2026년 8월 15일 | 1.000% | 연이자 1.2%, 반기별 이자 지급: 2월 15일, 8월 15일 |
| 2027 전환사채 | 2027년 9월 15일 | 3.250% | 연이자 3.6%, 반기별 이자 지급: 3월 15일, 9월 15일 |
| 2028 전환사채 | 2028년 11월 15일 | 3.500% | 연이자 3.8%, 반기별 이자 지급: 5월 15일, 11월 15일 |
| 2025 원금누증 전환사채 (Accreting) | 2025년 4월 1일 | 2.500% | 연이자 2.7%, 원금으로 이자 누증 |
이와 함께 Wayfair는 최대 6억 달러까지 차입할 수 있는 선순위 담보 리볼빙 신용 시설을 보유하고 있으며, 이는 운전자본과 인수, 주식 재구매 등의 목적으로 사용될 수 있습니다. 이러한 채무는 미래 재무 상태에 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
Wayfair 주가의 급등이나 하락에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저, 거시경제 상태가 중요한 역할을 합니다. 만약 금리가 급격히 인상되어 소비자 대출 비용이 증가하고, 소비자가 지출을 줄이게 된다면 Wayfair의 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0]. 또한, 미-중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등이 발생하면 수입 관세가 인상되고 공급망에 차질이 생길 가능성이 있으며, 이는 제품 비용 상승과 함께 Wayfair의 이윤 감소를 초래해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 반면에, 새로운 경쟁자의 출현은 시장 점유율을 잠식할 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적인 효과를 가져올 수 있습니다. 반대로, 주택 인테리어에 대한 수요가 급증하는 시장 트렌드 변화가 발생할 경우, Wayfair의 매출이 증가할 수 있으며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 환율 변동도 중요한 요소입니다. 달러 강세가 지속될 경우, 해외 매출이 줄어들어 재무 성과가 악화될 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[1][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Wayfair의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 위축될 수 있습니다. 먼저, 온라인 홈 가구 시장의 빠른 성장과 기술 발전으로 인해 Wayfair은 계속해서 성장할 가능성이 높습니다. 예를 들어, 증강현실(AR) 기술을 활용한 제품 시연은 고객 경험을 크게 향상시킬 수 있습니다. 또한, 고객 데이터 분석을 통한 개인화된 서비스 제공 역시 고객 만족도와 반복 구매율을 높일 수 있는 중요한 요소입니다. 반면, 글로벌 경제 불확실성과 금리 상승 등 거시경제 요인은 소비자 지출 감소로 이어져 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 공급망 중단이나 물류 문제는 비용 증가와 서비스 품질 저하로 이어질 수 있으며, 이는 브랜드 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 출현과 가격 경쟁 심화는 시장 점유율을 잠식할 위험이 있습니다. Wayfair은 고객 충성도를 높이기 위해 크레딧 카드 프로그램과 같은 충성도 프로그램을 지속적으로 개발하고 있으며, 이는 반복 구매를 유도하는 효과가 있습니다[0][1].