회사 소개
해스브로(Hasbro)는 전 세계의 브랜드를 기반으로 한 혁신적인 장난감 및 게임 브랜드를 개발하고 마케팅하며 라이선싱하고 판매하여 수익을 창출합니다. 이는 소매점, 전자상거래 플랫폼 및 Hasbro Direct를 통한 소유 및 파트너 브랜드의 장난감 및 게임의 마케팅 및 판매에 포함됩니다. 또한 Hasbro는 디지털 게임의 개발, 생산 및 판매를 통해 수익을 창출합니다. 브랜드의 엠브랜드 엔터테인먼트 콘텐츠 개발 및 판매를 통해 수익을 창출하며 수익성 있는 일부 비핵심 브랜드를 아울러 라이선스 계약을 통해 아웃라이선싱하여 다양한 제품, 소비자 제품 및 테마파크 어트랙션 등에서 활용합니다. 해스브로의 주요 영역은 장난감 및 게임, 라이선싱, 디지털 게이밍, 엔터테인먼트 등을 포함하며 브랜드를 개발하고 다양한 형태의 참여를 유발하는 능력을 활용하여 소비자와 팬들과 관계를 형성하는 데 중점을 두고 있습니다. 해스브로는 여러 형태 및 포맷, 특히 기존의 강점인 장난감, 게임 및 라이선스 소비자 제품뿐만 아니라 디지털 게이밍 및 스토리 중심의 형태를 포함한 다양한 형태로 소비자들과 브랜드의 상호작용을 확대하고 다양화하기 위해 인사이트 및 데이터 분석 시스템을 활용하고 있습니다[0].
주요 고객
해스브로의 주요 고객은 다양한 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 가족 및 어린이 세그먼트입니다. 이들은 전통적인 장난감 및 게임의 주요 소비층으로, 부모들은 아이들의 창의력과 상상력을 자극하는 제품을 구매합니다. 둘째, 게임 마니아 및 팬 층입니다. 해스브로는 ‘매직: 더 개더링’과 ’던전 앤 드래곤즈’ 같은 트레이딩 카드 게임과 롤플레잉 게임을 통해 이들에게 독특하고 몰입감 있는 경험을 제공합니다[0]. 셋째, 엔터테인먼트 콘텐츠 소비자들입니다. 해스브로는 자체 브랜드를 이용한 영화나 TV 프로그램, 디지털 콘텐츠를 제작하여 브랜드 인지도를 높이고 관련 제품의 판매를 촉진합니다[1]. 넷째, 디지털 게임 사용자들입니다. 디지털 게임을 통해 해스브로는 젊은 세대와 기술 중심의 소비자들을 겨냥하여 지속적으로 성장하는 시장을 확보하고 있습니다. 마지막으로, 소매업체와 이커머스 플랫폼도 주요 고객입니다. 월마트와 아마존과 같은 대형 소매 채널을 통해 글로벌 시장에 제품을 공급하며 매출의 상당 부분을 차지하고 있습니다[2]. 이 모든 세그먼트는 해스브로의 제품과 서비스가 제공하는 창의적이고 몰입감 있는 경험을 위해 비용을 지불합니다.
회사의 비용구조
해스브로(Hasbro)의 주요 비용 요소 및 제공회사를 표로 정리했습니다.
| 비용 요소 | 세부 설명 | 주요 제공 회사 |
|---|---|---|
| 원재료 비용 (제조) | 장난감 및 게임에 사용되는 다양한 원재료, 노경, 제조 간접비 및 기타 재고 관련 비용을 포함하며, 이는 제품 폐기비용 등도 포함됩니다. | 다양한 글로벌 공급 업체 |
| 프로그램 비용 상각 | 영화 및 TV 프로그램의 제작 및 배포와 관련된 비용으로, 주로 자본화된 프로그램 비용이 발생하며, 이는 특정 프로그램 제작 및 배포 방식에 따라 상각됩니다. | eOne (인수한 콘텐츠 기업) |
| 라이선스 비용 | 엔터테인먼트 관련 제품 판매와 관련된 로열티 비용으로, 특히 주요 영화 출시 기간 동안 판매된 제품에 관련된 비용이 포함됩니다. | 주요 엔터테인먼트 스튜디오 |
| 제품 개발 비용 | 제품 개발을 위한 내부 및 외부 연구개발 비용으로, 새로운 장난감 및 게임의 설계 및 개발에 사용됩니다. | 내부 연구개발 팀 및 외부 개발 업체 |
| 광고 비용 | 제품 및 브랜드 마케팅을 위한 광고비로, 전통적인 광고 매체 및 디지털 마케팅 캠페인 비용을 포함합니다. | 광고 대행사 및 디지털 마케팅 업체 |
| 무형자산 상각 | 인수한 무형자산(예: 브랜드, 지적 재산권)과 관련된 상각 비용으로, 이러한 자산의 수익 창출에 맞춰 비용이 배분됩니다. | eOne (인수한 콘텐츠 기업) |
| 에너지 소비 비용 | 제조 설비 및 운영을 위한 전력 및 기타 에너지 비용. | 현지 전력 공급 업체 |
| 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 비용 | 디지털 게임 개발 및 기타 IT 운영을 위한 데이터 센터, 클라우드 서비스 사용 비용. | 주요 클라우드 서비스 제공업체 (예: Amazon AWS, Microsoft Azure) |
해스브로는 다양한 비용 요소를 관리하며, 이를 통해 제품을 생산하고 마케팅하며 판매합니다. 주요 제공 회사로는 다양한 글로벌 공급 업체, eOne과 같은 인수한 콘텐츠 기업, 주요 엔터테인먼트 스튜디오, 광고 대행사, 디지털 마케팅 업체 및 주요 클라우드 서비스 제공업체 등이 있습니다 .
제품군
해스브로(Hasbro)의 주요 제품과 그들의 매출 기여도는 다음과 같습니다:
주요 제품과 매출 기여도
<thead> </thead> <tbody> </tbody>|
제품 |
2023년 매출 (백만 달러) |
2022년 매출 (백만 달러) |
설명 |
|---|---|---|---|
|
매직: 더 개더링 (Magic: The Gathering) |
1,085.8 |
1,065.2 |
세계적으로 인기 있는 트레이딩 카드 게임이며 해스브로의 첫 번째 10억 달러 브랜드. |
|
던전 앤 드래곤즈 (Dungeons & Dragons) |
상세 데이터 없음 |
상세 데이터 없음 |
TRPG로서 최근 Baldur’s Gate 3 게임과 연계된 매출 증가 |
|
몹놉올리 (Monopoly) |
상세 데이터 없음 |
상세 데이터 없음 |
보드 게임의 클래식, 모바일 게임 ’Monopoly Go!’로 매출 증가 |
|
트랜스포머 (Transformers) |
상세 데이터 없음 |
상세 데이터 없음 |
최근 영화 ‘Transformers: Rise of the Beast’ 출시 후 매출 증가 |
위의 주요 제품은 해스브로의 총 매출에서 큰 비중을 차지하며, 특히 ’매직: 더 개더링’은 연속으로 10억 달러 이상의 매출을 기록한 것으로 나타났습니다[0][1].
경쟁사
해스브로와 경쟁하는 유사 제품을 가진 기업들은 다음과 같습니다:
<thead> </thead> <tbody> </tbody>|
기업 |
제품 |
비고 |
|---|---|---|
|
Matell |
Barbie, Hot Wheels, Fisher-Price |
전통적인 장난감 제조사로서 다양한 소비자군을 타겟팅 |
|
LEGO |
LEGO |
블록 장난감으로 전 세계적인 팬층 보유 |
|
Spin Master |
Paw Patrol, Air Hogs |
엔터테인먼트 콘텐츠와 연계된 장난감 제공 |
Matell과 LEGO는 각자 고유의 인기 브랜드를 보유하고 있으며, Spin Master 역시 엔터테인먼트 콘텐츠와 연계된 제품을 통해 경쟁하고 있습니다 .
주요 리스크
해스브로의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다:
- 공급망 운영 변혁의 성공 여부: 공급망 운영의 변혁이 성공적으로 이루어지지 않으면 비즈니스에 해를 입힐 수 있습니다.
- 제품 및 브랜드 개발의 어려움: 새로운 제품, 제품 라인 및 브랜드의 개발이 시간과 비용 효율적인 방식으로 이루어지지 않으면 비증금이나 제품 부족 등의 문제가 발생할 수 있습니다.
- 글로벌 공급망 도전: 최근 몇 년간 물류 문제로 인한 제품 생산 및 납품 지연, 원료 비용 상승 및 부족 등의 공급망 문제에 직면했으며, 이러한 도전에 대처할 수 없을 경우 비즈니스가 손상을 입을 수 있습니다.
- 직거래 소비자로의 전환 적응: 직거래 소비자로의 지속적인 전환에 대응하지 못할 경우 비즈니스에 악영향을 줄 수 있습니다.
- 고객 집중도: 해스브로는 상당 부분의 제품을 소수의 주요 고객을 통해 판매하는데, 이로 인해 주요 고객들의 구매 변화가 비즈니스에 미치는 영향이 크며, 이로 인해 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다[0][1].
뉴스
(2024-08-11) 해즈브로는 새로운 던전 앤 드래곤 에디션을 공개했지만, 저자는 새로운 룰북을 구입할 필요가 없어 회사의 수익에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 의심하고 있다. 2014년에 출시된 이전 에디션도 해즈브로의 게임 수익에 큰 영향을 주지 않았다고 기사는 언급한다.link
재무
해스브로(Hasbro)의 최근 재무 성과는 전년 대비 큰 변동을 보였습니다. 2023년 순 매출은 50억 3백만 달러로, 2022년 58억 5천 6백 70만 달러에서 15% 감소했습니다. 소비자 제품 부문의 매출은 19% 감소한 28억 8천 6백 40만 달러를 기록했으며, 위저즈 오브 더 코스트(Wizards of the Coast) 및 디지털 게이밍 부문은 10% 증가한 14억 5천 7백 60만 달러를 기록했습니다. 엔터테인먼트 부문의 매출은 31% 감소한 6억 5천 90만 달러로 보고되었습니다. 또한, 전체 게임 포트폴리오(Hasbro Gaming, MAGIC: THE GATHERING, MONOPOLY 포함)는 4% 증가한 20억 7천 4백 40만 달러를 기록했습니다. 그러나, 운영 손실은 2022년 4억 7백 70만 달러에서 2023년에는 15억 3천 8백 80만 달러로 증가했습니다. 이는 비현금 자산의 손상 차지나 일부 사업부의 성과 저하에 기인할 수 있습니다. 순손실은 2022년 2억 3백 50만 달러에서 20억 4천 30만 달러로 증가했습니다. 한편, 기업은 2023년 동안 eOne Film 및 TV 비즈니스의 매각으로 약 15억 달러의 자산을 제거하며 주요 구조조정을 진행했습니다. 이러한 재정 지표들은 해스브로가 현재 겪고 있는 도전과 기회를 명확하게 보여줍니다[0][1][2].
대차대조표
해스브로 2023년과 2022년 대차대조표
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 545.4 | 513.1 |
| 매출 채권, 순 | 1,029.3 | 1,132.4 |
| 재고 | 332.0 | 676.8 |
| 선급 비용 및 기타 유동 자산 | 416.9 | 676.8 |
| 기타 자산 | 862.0 | 1,589.3 |
| 매입 채무 및 경과 비용 | 1,556.4 | 1,934.1 |
| 기타 부채 | 431.7 | 533.1 |
| 주주 지분 총액 | 1,087.0 | 2,861.9 |
| 부채 및 지분 총액 | 6,540.9 | 9,295.9 |
해스브로의 2023년과 2022년 대차대조표를 통해 몇 가지 주요 재정적 상태를 파악할 수 있다. 첫째, 현금 및 현금성 자산은 2022년 513.1백만 달러에서 2023년 545.4백만 달러로 증가했으나, 여전히 전체 자산 중 차지하는 비중이 낮다. 이는 회사가 운영 자금을 목적으로 다량의 현금을 보유하지 않고 있다는 것을 의미할 수 있다. 둘째, 매출 채권은 9% 감소하였고, 이는 매출 감소와 관련된 것으로 보인다. 셋째, 재고는 거의 반으로 감소했는데, 이는 효율적인 재고 관리 또는 판매 실적 저조로 인한 결과일 수 있다. 넷째, 선급 비용 및 기타 유동 자산도 큰 폭으로 감소한 반면, 기타 자산은 절반 가까이 감소하였다. 전체 자산 대비 부채 비율이 상당히 높아진 점도 주목할 필요가 있다. 마지막으로 주주 지분 총액이 크게 감소한 점은 주주의 이득이 감소하거나 손실이 발생했다는 것을 의미한다. 이러한 재정 상태는 해스브로가 직면한 재정적 도전과 기회를 반영하고 있다[0][1][2].
손익계산서
해스브로 손익계산서 (Consolidated Statements of Operations)
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 순매출 | 5,003.3 | 5,856.7 | 6,420.4 |
| 매출원가 | 1,706.0 | 1,911.8 | 1,927.5 |
| 프로그램 비용 상각 | 448.9 | 555.5 | 628.6 |
| 로열티 | 428.3 | 493.0 | 620.4 |
| 제품 개발 비용 | 306.9 | 307.9 | 315.7 |
| 광고비 | 358.4 | 387.3 | 506.6 |
| 무형자산 상각 | 83.0 | 105.3 | 116.8 |
| 판매, 유통 및 관리비용 | 1,480.4 | 1,666.1 | 1,432.7 |
| 영업권 감액 | 1,191.2 | - | - |
| 사업 폐기 손실 | 539.0 | 22.1 | 108.8 |
| 총 비용 및 경비 | 6,542.1 | 5,449.0 | 5,657.1 |
| 영업 손익 | (1,538.8) | 407.7 | 763.3 |
| 영업 외 비용(수익) | 170.3 | 146.2 | 181.4 |
| 법인세 전 손익 | (1,709.1) | 261.5 | 581.9 |
| 소득세(혜택) | (221.3) | 58.5 | 146.6 |
| 순손익 | (1,487.8) | 203.0 | 435.3 |
| 비지배 지분 관련 순손익 | 1.5 | (0.5) | 6.6 |
| HAS 주식 관련 순손익 | (1,489.3) | 203.5 | 428.7 |
해스브로의 최근 손익계산서를 분석해보면, 2023년에는 2022년 및 2021년에 비해 순매출이 크게 감소했으며, 이에 따라 전반적인 비용과 경비도 감소했다. 하지만 가장 두드러진 부분은 영업권 감액과 사업 폐기 손실이 크게 증가한 점입니다. 이는 회사의 주요 자산의 가치가 하락하거나 비핵심 사업 부문에서 손실이 발생했음을 나타냅니다. 제품 개발 비용과 광고비는 대체로 안정적인 수준을 유지했으나, 이런 비용들은 매출 감소로 인해 평소보다 수익성이 떨어졌습니다. 특히, 2023년의 광고비 감소는 매출 감소와 상관관계가 있을 수 있으며, 이는 회사가 소비자를 대상으로 한 마케팅 캠페인을 줄였기 때문일 수 있습니다. 각종 비용들이 전체적으로 부담이 되어 최종적으로 순손실이 크게 증가한 점도 주목할 만합니다. 영업 외 비용 중에서도 외환 손실 등으로 인한 추가 비용 발생이 영업 이익에 추가적인 부담을 주었습니다[0][1][2].
현금흐름표
해스브로 현금 흐름표 (Consolidated Statements of Cash Flows)
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | 725.6 | 372.9 | 817.9 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | 117.6 | (313.0) | 242.0 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | (818.1) | (553.3) | (1,459.8) |
해스브로는 2023년, 2022년, 2021년에 각각 725.6백만 달러, 372.9백만 달러, 817.9백만 달러의 영업활동 현금 흐름을 창출했습니다. 이는 주로 순이익과 관련된 비현금 조정 및 영업 자산 및 부채의 변동에서 비롯된 것입니다. 특히, 2023년에는 투자 활동을 통해 117.6백만 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 주로 사업 매각의 영향이 큽니다. 반면, 재무활동으로는 각종 채무 상환 및 배당금 지급으로 인해 각각 (818.1)백만 달러, (553.3)백만 달러 및 (1,459.8)백만 달러의 현금이 유출되었습니다[0][1].
해스브로의 현금 흐름을 분석해보면, 최근 몇 년 동안 영업활동으로부터 상당한 현금을 창출했음을 알 수 있습니다. 2023년에는 특히 영업 자산과 부채의 효율적인 관리 덕분에 영업 현금 흐름이 크게 증가했습니다. 그러나 재무활동으로 인해 큰 폭의 현금 유출이 지속되었으며, 이는 주로 높은 채무 상환 및 배당금 지급 때문입니다. 이는 비슷한 업종인 마텔(Mattel)과 비교했을 때도 유사한 현상으로, 마텔 역시 높은 채무 구조와 배당금 지급으로 현금 유출이 컸던 사례가 있습니다. 이는 장난감 및 게임 시장의 특성상, 매출 감소와 함께 영업 현금 흐름이 크게 변동할 수 있다는 점이 중요합니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 원금 (백만 달러) | 만기 | 이자율 | 추가 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 2024 만기 비보증 채권 | 500 | 2024.11 | 고정 3.00% | 옵션으로 상환 가능, 신용 등급 하향 조정 시 이자율 상승 가능 |
| 2026 만기 비보증 채권 | 675 | 2026.11 | 고정 3.55% | 옵션으로 상환 가능, 신용 등급 하향 조정 시 이자율 상승 가능 |
| 2027 만기 비보증 채권 | 500 | 2027.11 | 고정 3.50% | 옵션으로 상환 가능, 신용 등급 하향 조정 시 이자율 상승 가능 |
| 2028 만기 비보증 채권 | 109.9 | 2028 | 고정 6.60% | - |
| 2029 만기 비보증 채권 | 900 | 2029.11 | 고정 3.90% | 옵션으로 상환 가능, 신용 등급 하향 조정 시 이자율 상승 가능 |
| 2040 만기 비보증 채권 | 500 | 2040 | 고정 6.35% | - |
| 2044 만기 비보증 채권 | 300 | 2044 | 고정 5.10% | 옵션으로 상환 가능 |
| 회전 신용 한도 | 1,250 | 2028 | - | - |
| 미확정 대출 라인 | 95.6 | - | - | 신용장 형태로 사용 가능 |
회사는 2019년 eOne 인수와 관련하여 총 24억 달러의 비보증 채권을 발행하였습니다. 이 채권들은 각각 2022년, 2024년, 2026년 및 2029년에 만기가 도래하며, 이자율은 고정 2.60%에서 3.90%까지 다양합니다. 또한 2024년, 2026년, 2029년 만기 채권은 신용 등급에 따른 이자율 상승 가능성이 있으며, 상환 옵션을 갖고 있습니다. 2040년과 2044년 만기 채권은 각각 고정 6.35% 및 5.10%의 이자율을 가지며, 주로 장기 부채로 간주됩니다. 회사는 2023년 말 기준으로 12.5억 달러의 회전 신용 한도와 95.6백만 달러의 미확정 대출 라인을 보유하고 있으며, 다수의 금융 기관과의 협정을 통해 다양한 신용장 형태로 사용 가능합니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
해스브로의 주가에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요인들에 대해 살펴보겠습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러가 주요 외화 대비 강세를 나타낼 경우, 해스브로는 해외에서 얻는 수익이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 둘째, 거시경제 상황입니다. 경기침체가 발생하면 소비자들의 지출이 줄어들어 장난감 및 게임에 대한 수요가 감소할 수 있으며, 이 역시 주가 하락의 요인이 됩니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화될 경우 해스브로의 생산 비용이 증가할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다 . 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁사가 강력한 제품 라인업을 출시하여 시장 점유율을 빼앗는다면 해스브로의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화입니다. 디지털 게임의 인기가 급증하여 전통적인 장난감과 보드 게임의 수요가 감소하는 경우, 해스브로가 이에 적응하지 못한다면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 해스브로가 새로운 트렌드에 맞춘 혁신적인 제품을 성공적으로 출시하면 이는 주가 상승의 요인이 될 수 있습니다 [0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
해스브로의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 디지털 게임과 연관된 기술의 발전으로 디지털 게임 산업에서의 존재감을 확장할 경우 회사의 성장이 예상될 수 있습니다. 둘째, 글로벌 시장에서의 브랜드 인지도 증가와 신흥 시장에서의 소비자 기반 확대가 매출 성장을 견인할 수 있습니다. 셋째, 소비자 취향의 변화에 빠르게 대응하여 혁신적인 장난감 및 게임을 출시하면 시장 점유율이 증가할 가능성이 높습니다. 넷째, 영화, TV 프로그램 및 기타 미디어와의 지속적인 협업을 통한 크로스 프로모션 전략이 효과를 거둔다면 브랜드 파워가 강화될 것입니다. 다섯째, 지속 가능한 제품 개발 및 친환경 경영 방식을 도입하여 환경 의식이 높은 소비자 층의 지지를 받을 경우 긍정적인 성장을 기대할 수 있습니다. 반대로, 거시경제의 불확실성, 치열한 시장 경쟁, 새로운 기술의 도입 실패, 소비자 선호도의 급격한 변화 등은 해스브로의 사업 축소를 야기할 수 있는 잠재적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 이는 특히 경제 침체나 소비심리 위축 시 더 두드러질 수 있습니다.