회사 소개
AWI는 1891년 설립된 펜실베이니아 주에 본사를 둔 기업으로, 천장 및 벽 해결책의 디자인, 혁신 및 제조 분야에서 미주 지역에서 선두주자입니다. 회사는 광물 섬유, 섬유 금속, 나무, 펠트, 목재 섬유 및 유리 강화 석고를 비롯한 다양한 소재로 제품을 제조하고 조달하며, Worthington Enterprises, Inc.와의 합작 벤처인 Worthington Armstrong Venture을 통해 천장 서스펜션 시스템 제품을 생산합니다. AWI의 사업 부문은 광물 섬유, 건축 특수품 및 비배정된 기업 부문으로 구성되어 있습니다. 광물 섬유 부문은 천장 시스템을 제작하며, 건축 특수품 부문은 상업용 천장, 벽 및 파사드를 디자인하고 공급합니다. AWI는 미국, 캐나다 및 라틴 아메리카를 중심으로 활동하며 주로 상업 건설 부문에서 경쟁하고 있으며, 광물 섬유 및 건축 특수품 부문을 강화하고 새로운 부문 및 분야로 확장하여 수익성 있는 매출 성장과 지속 가능한 주주 가치 창출에 초점을 맞추고 있습니다[0][1].
주요 고객
AWI의 고객 페르소나는 주로 상업 건설 부문의 다양한 이해관계자들로 구성되어 있습니다. 첫 번째로, 재판매 유통업체(Resale Distributors)는 AWI의 주요 고객군으로, 이들은 AWI의 천장 및 벽 제품을 건축 자재 유통망을 통해 최종 소비자에게 전달합니다. 이 고객군은 주로 건설업체, 하청업체 연합, 대형 건축 및 설계 회사, 주요 시설 소유주 등을 대상으로 제품을 판매합니다. 둘째, 대형 홈센터(Home Centers)인 Lowe’s Companies, Inc.와 The Home Depot, Inc.와 같은 소매업체들도 중요한 고객군으로, 이들은 주택 개축 및 리모델링을 위해 AWI의 제품을 소비자에게 판매합니다. 셋째, 직접 고객(Direct Customers)은 전문 건설업체, 하청업체, 대형 건축 및 설계 회사로 구성되며, 이들은 상업용 건물 프로젝트에 AWI의 제품을 채택합니다. 이 외에도 독립 소매업체, 도매업체, 온라인 고객, 그룹 구매 조직, 유지 및 수리 운영 기관 등이 포함되며, 이들은 대형 건물 소유주와 협력하여 건축 자재를 조달합니다. 고객들이 AWI의 제품을 선택하는 주된 이유는 우수한 음향 제어, 화재 보호 등 다양한 성능 특성과 에너지 효율성, 그리고 디자인의 미적 매력 때문입니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | AWI는 유리 섬유, 펄라이트, 재생지, 전분 등을 주요 원자재로 사용합니다. 추가적으로 점토, 펠트, 색소, 목재와 목재 섬유도 포함됩니다. 알루미늄과 강철은 금속 천장 제조에 사용됩니다. | 대부분의 원자재는 여러 공급업체로부터 조달되며, Worthington Enterprises, Inc.와의 합작 벤처인 WAVE도 중요한 역할을 합니다[0][1]. |
| 에너지 비용 | 제조 공정에는 상당한 양의 천연가스와 일부 석유 기반 원자재가 필요합니다. | 주요 에너지 공급자는 명시되지 않았으나, 지역 내 에너지 회사들이 주로 공급합니다[0][1]. |
| 포장재 비용 | 제품 포장을 위한 다양한 포장재들을 사용합니다. | 포장재 공급업체들이 이를 제공하며, 특정 업체는 명시되지 않았습니다[1]. |
| 생산 간접비 | 제조 공정에서 발생하는 간접비용으로, 제조 간접비와 운송비, 외부 조달 제품 비용 등이 포함됩니다. | 자체 제조 시설 및 다양한 운송 회사들[0][1]. |
| 판매, 일반 및 관리비(SG&A) | 판매비, 마케팅비, 디지털 이니셔티브 지원을 위한 투자, 인센티브 보상 등이 포함됩니다. | 자체 인력과 외부 마케팅 및 디지털 서비스 제공업체들[7][8]. |
AWI의 주요 비용 항목은 원자재 비용, 에너지 비용, 포장재 비용, 생산 간접비, 판매, 일반 및 관리비(SG&A)로 구성되며, 원자재의 경우 유리 섬유, 펄라이트, 재생지, 전분 등이 주요 항목입니다. 에너지 비용은 천연가스와 석유 기반 원자재가 주요 비용 항목이며, 포장재와 생산 간접비, 그리고 SG&A 비용도 중요한 역할을 합니다[0][1][7].
제품군
AWI의 주요 제품으로는 광물 섬유 제품과 건축 특수품이 있습니다.
주요 제품
1. 광물 섬유 제품 (Mineral Fiber)
- 제품 설명: 천장 시스템을 위한 소재로 주로 사용되며, 음향 제어, 화재 방지 등의 기능을 제공합니다.
- 매출 기여도: 2023년에 해당 제품군에서 932.4백만 달러의 매출을 기록하였으며, 이는 전년 대비 약 5.1% 증가한 수치입니다. 주요 증가 요인은 가격 상승(AUV)과 높은 판매량 덕분입니다[0].
- 운영 이익: 285.7백만 달러로, 이는 전년 대비 9.5% 증가했습니다[0].
2. 건축 특수품 (Architectural Specialties)
- 제품 설명: 상업용 천장, 벽 및 파사드 시스템을 포함하여 다양한 건축 프로젝트에 사용됩니다. 금속, 펠트, 목재 등의 소재로 제작됩니다.
- 매출 기여도: 2023년에 해당 제품군에서 362.8백만 달러의 매출을 기록하였으며, 이는 전년 대비 약 4.9% 증가한 수치입니다. BOK 및 GC Products 인수, 금속 및 펠트 제품 판매 증가 덕분입니다. 낮은 목재 제품 판매는 다소 상쇄되었습니다[0][3].
- 운영 이익: 40.9백만 달러로, 88.5%의 상당한 증가를 보였으며, 이는 주로 매출 증가와 프로젝트 마진의 개선 덕분입니다[0].
경쟁 업체
다음 표는 AWI와 유사한 제품을 제조하는 주요 경쟁 업체를 나열한 것입니다.
| 경쟁 업체 | 제품군 | 주요 특징 |
|---|---|---|
| USG Corporation | 천장 타일, 패널 | 광범위한 천장 솔루션 제공 |
| Knauf | 건축 자재 | 절연재 및 천장 시스템 포함 |
| CertainTeed (Saint-Gobain) | 건축 제품 | 섬유 유리 천장 패널 및 음향 제품 |
| ROCKWOOL | 절연재 | 환경 친화적인 천장 및 벽재 제공 |
이 표에서 볼 수 있듯이, 주요 경쟁 업체들도 천장과 벽 시스템을 포함한 다양한 건축 자재를 제공하며, AWI와 유사한 시장에서 활동하고 있습니다.
주요 리스크
AWI의 사업에 대한 잠재적 위험은 다양한 측면에서 발생할 수 있습니다. 첫째로, 대형 고객들이 규모의 경제적 이점을 인식할 경우에는 본사 경제성 및 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 우리의 제품 수요는 일부 고객들의 구매 패턴 및 재고관리 방식에 따라 변동할 수 있으며, 이러한 요인들이 재무상태, 유동성 또는 영업 결과에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 더불어 운영 및 정보 시스템의 고장, 보안 침해, 데이터 프라이버시 법률 또는 규제 위반 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 이로 인해 우리의 영업이 중단되거나 손상될 수 있습니다. 게다가 정보 기술을 통해 경쟁을 이끌고 있지만, 장기간에 걸친 시스템의 장애 또는 신뢰성 문제는 영업 결과에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다[0][0]. 또한 근본적으로 우리의 사업은 제휴사, 유통업체 또는 공급업체들이 정보 보안에 대한 위험을 경험할 수 있습니다. 그러한 경우 우리의 상업적 매출, 공급업체, 제휴사 또는 다른 관계에 영향을 줄 수 있습니다[0].
뉴스
(2024-08-08) 마틴 마리에타 머티리얼즈는 예상보다 약한 2024년 2분기 실적을 보고했으며, 수익과 매출이 예상치를 하회했습니다. 회사는 민간 건설 부문의 제품 수요 둔화와 날씨 관련 영향으로 인해 올해 전체 조정 EBITDA 가이던스를 하향 조정했습니다.link
재무
AWI의 재무 성과를 분석하면, 2023년 4분기의 영업 이익은 전년 동기 대비 6.1% 감소한 6,630만 달러였으며, 이는 2022년 4분기의 7,060만 달러에서 줄어든 수치입니다. 이자 비용은 860만 달러로 전년도 920만 달러에 비해 감소했으며, 이는 평균 부채 잔액이 줄어들고 기존 금리 스왑의 이점이 반영되어 발생한 결과입니다. 하지만 변동 금리 부채의 금리 상승은 일부 영향을 미쳤습니다. 2023년 4분기의 세전 소득은 6,070만 달러로, 이로 인한 소득세 비용은 1,390만 달러였습니다. 주당 순이익은 1.06달러로 2022년의 1.07달러와 거의 동일했습니다. 전체적으로 2023년 광물 섬유 부문의 순매출은 9억 3,240만 달러로 전년도 대비 5.1% 증가했으며, 영업 이익은 9.5% 증가한 2억 8,570만 달러를 기록했습니다. 건축 특수품 부문 역시 순매출이 3.49% 증가한 3억 6,280만 달러를 기록했으며, 영업 이익은 88.5% 증가한 4,090만 달러에 이르렀습니다[0][1][2]. 이러한 성과는 전반적으로 관세 변경, 원자재 비용의 변화, 인수합병의 영향 등이 종합적으로 작용한 결과입니다. 회사의 현금흐름은 영업 활동에서 2억 3,350만 달러를 창출했으며, 순투자 활동에서는 1,040만 달러를 사용했습니다. 이는 주로 인수 합병 비용의 증가와 설비투자 등이 주요 원인입니다. 2023년 말 기준으로 AWI의 유동성은 비교적 안정적이며 모든 금융 공약을 준수하고 있습니다.
대차대조표
AWI 2023년 12월 31일자 연결 재무제표
| 항목 | 2023년 (단위: 백만 달러) | 2022년 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | $29.4 | $67.4 |
| 매출 채권, 순액 | $112.4 | $104.0 |
| 재고 자산, 순액 | $104.0 | $110.0 |
| 소득세 수취액 | $0.8 | $1.8 |
| 기타 유동 자산 | $26.4 | $26.3 |
| 총 유동 자산 | $273.0 | $309.5 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산, 순액 | $566.4 | $554.4 |
| 운영 리스 자산 | $26.6 | $18.8 |
| 금융 리스 자산 | $25.2 | $16.0 |
| 선불 연금 비용 | $84.6 | $83.2 |
| 합작 투자 자산 | $17.4 | $23.9 |
| 영업권 | $175.5 | $167.3 |
| 무형 자산, 순액 | $412.4 | $407.7 |
| 기타 비유동 자산 | $91.3 | $90.1 |
| 총 비유동 자산 | $1,399.4 | $1,361.4 |
| 총 자산 | $1,672.4 | $1,670.9 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 만기 도래한 장기 부채 | $22.5 | $0.0 |
| 매입 채무 및 기타 유동 부채 | $159.9 | $171.8 |
| 운영 리스 부채 | $6.8 | $5.9 |
| 금융 리스 부채 | $3.0 | $2.2 |
| 소득세 부채 | $2.3 | $2.1 |
| 총 유동 부채 | $194.5 | $182.0 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 | $564.3 | $562.7 |
| 연금 및 기타 퇴직 급여 부채 | $97.2 | $100.2 |
| 운영 리스 부채 | $15.0 | $8.1 |
| 금융 리스 부채 | $29.7 | $27.8 |
| 기타 비유동 부채 | $41.9 | $42.0 |
| 총 비유동 부채 | $748.1 | $740.8 |
| 총 부채 | $942.6 | $922.8 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | $0.5 | $0.5 |
| 추가 납입 자본 | $524.5 | $525.1 |
| 유보 이익 | $378.3 | $366.1 |
| 매각 주식 | -$171.1 | -$146.8 |
| 기타 포괄 손익 누적액 | -$2.3 | $3.2 |
| 총 주주 자본 | $730.0 | $748.1 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $1,672.4 | $1,670.9 |
AWI의 2023년 12월 31일 기준 재무 상태를 살펴보면, 총 자산은 $1,672.4 백만 달러로, 전년 대비 큰 변동이 없습니다. 유동 자산이 전반적으로 감소한 반면, 유형 자산과 영업권 등 비유동 자산의 항목에서 일부 증가가 관찰됩니다. 매출 채권과 재고 자산의 효율적인 관리는 유동 자산의 안정성을 유지하는 데 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다. 또한, 단기 및 장기 부채 항목은 비슷한 수준을 유지하고 있으며, AWI의 주된 금융 부채는 장기 부채 부분에 집중되어 있습니다. 이는 신중한 부채 구조를 반영하며, 운영 리스 및 금융 리스 자산이 각각 증가하는 것을 통해 회사의 장기적인 경영 전략이 잘 실행되고 있음을 보여줍니다. 주주 자본은 약간 감소한 상태로, 주로 매각 주식의 증가로 인한 영향이 큽니다[0][1][2].
손익계산서
AWI 2023년 및 2022년 통합 손익계산서
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | $1,235.0 | $1,113.6 | $1,074.2 |
| 영업 비용 | |||
| 제품 원가 | $702.3 | $625.0 | $611.3 |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | $174.3 | $151.6 | $145.4 |
| 감가상각 및 무형자산 상각 | $35.0 | $31.5 | $30.7 |
| 총 영업 비용 | $911.6 | $808.1 | $787.4 |
| 영업 이익 | $323.4 | $305.5 | $286.8 |
| 기타 수익(비용) | |||
| 이자 비용 | $35.3 | $27.1 | $22.9 |
| 기타 비영업 수익(비용), 순 | ($9.9) | ($6.0) | ($5.6) |
| 세전 순이익 | $298.2 | $257.6 | $242.7 |
| 소득세 비용 | $74.5 | $57.7 | $57.4 |
| 계속 사업에서의 순이익 | $223.7 | $199.9 | $185.3 |
| 단종된 사업에서의 순이익(손실), 세금 포함 | - | $3.0 | ($2.1) |
| 순이익 | $223.7 | $202.9 | $183.2 |
| 주당 순이익 (계속 사업) | $5.00 | $4.31 | $3.88 |
| 주당 순이익 (단종 사업) | $- | $0.07 | ($0.04) |
| 주당 순이익 (전체) | $5.00 | $4.38 | $3.84 |
AWI의 2023년 손익계산서를 분석하면, 매출은 2022년 대비 10.9% 증가한 1,235백만 달러를 기록했습니다. 이는 광물 섬유 및 건축 특수품 부문의 꾸준한 성장과 공급망 개선의 결과로 볼 수 있습니다. 영업이익도 5.9% 증가한 323.4백만 달러를 기록하였는데, 이는 원가 절감 노력과 운영 효율성의 개선에 기인한 것입니다.
매출 증가에도 불구하고 제품 원가 및 기타 영업 비용의 증가가 눈에 띕니다. 특히, 판매, 일반 및 관리 비용은 전년 대비 15.0% 증가한 174.3백만 달러를 기록했습니다. 이는 마케팅 비용 증가와 인플레이션 등의 외부 요인에 따른 것으로 추정됩니다. 감가상각 비용도 소폭 증가했으나, 이는 새로운 설비 투자와 인수합병으로 인한 것입니다. 이러한 비용 증가에도 불구하고 영업 이익률이 약 26.2%로 유지되었으며 이는 산업 평균치를 크게 웃도는 수치로, AWI의 비용 관리 능력이 뛰어남을 보여줍니다.
AWI의 순이익은 223.7백만 달러로, 전년도 대비 10.2% 증가했으며, 주당 순이익도 증가하여 주주 가치를 높였습니다. 이는 AWI의 안정적인 비즈니스 모델과 강력한 수익성 덕분입니다. 특히, 이자 비용은 감소했지만 비영업 수익은 적자를 기록해 전반적인 수익성을 다소 상쇄하였습니다. 하지만, 이는 AWI가 보수적인 금융 전략을 취하고 있으며, 이는 재무 건전성을 유지하는 데 긍정적인 영향을 미친 것으로 해석됩니다[0][1].
현금흐름표
AWI 2023, 2022, 2021년 통합 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익 | $223.8 | $202.9 | $183.2 |
| 감가상각 및 상각 | $89.2 | $83.7 | $96.5 |
| 부채 재융자 수수료 상각 | - | $0.6 | - |
| 기타 조정 | (포함되지 않음) | (포함되지 않음) | (포함되지 않음) |
| 영업활동 제공 현금 | $233.5 | $182.4 | (포함되지 않음) |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 투자 활동으로 제공된 순 현금 | ($10.4) | $28.2 | (포함되지 않음) |
| 금융활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순자금 제공(사용) - 순수**(간략화됨) | ($258.6) | ($201.9) | ($212.1) |
| 환율 변동 효과 | $0.3 | ($0.8) | (포함되지 않음) |
| 현금 및 현금성 자산 순 변화 | ($35.2) | $7.9 | ($38.8) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | $106.0 | $98.1 | (포함되지 않음) |
AWI의 2023년 현금 흐름을 분석해 보면, 영업활동으로 인한 현금 흐름이 $233.5백만 달러로 2022년 대비 크게 증가했습니다. 이는 주로 재고, 매출채권, 매입채무 및 미지급비용의 유리한 변동 및 인센티브 보상 적용의 결과로 영업 자본의 긍정적인 변화를 보여줍니다.
하지만 투자활동에서는 현금 사용이 증가하여 순 현금 유출이 $10.4백만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 인수 비용 증가와 생산설비에 대한 투자가 원인입니다. 반면, 2022년에는 투자활동으로 인한 현금 유입이 있던 것과 대비됩니다.
금융활동에서는 주로 차입금 상환과 주식 재매입 등에 따라 현금 유출이 $258.6백만 달러로 전년도보다 다소 증가했습니다. 이는 높은 차입금 상환과 주식 재매입 활동이 주요 원인으로 파악됩니다.
AWI와 유사한 산업분야에 있는 다른 기업들과 비교할 때, 영업활동으로 인한 현금 흐름은 매우 안정적으로 보이며, 이는 주로 회사의 강력한 영업성과와 효율적인 자본 관리를 보여줍니다. 다른 경쟁사와 비교 시, AWI의 투자와 금융 활동은 다소 보수적인 편으로, 안정적인 현금 흐름 관리가 이루어지고 있음을 알 수 있습니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
AWI의 부채 현황 (2023년 12월 31일 기준)
| 부채 종류 | 금액 (백만 달러) | 만기일 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 회전 신용 시설 | 140.0 | 2027년 12월 | SOFR + 1.375% | 최대 $500.0 백만 달러의 회전 신용 한도 포함, $150.0 백만 달러 서한신용 제공한도 |
| A형 만기 대출 | 450.0 | 2027년 12월 | SOFR + 1.375% | 2022년 12월 다시 조정 및 만기 연장 |
| 양자 간 서한 신용 시설 | 25.0 | - | - | $25.0 백만 달러 한도, 발행된 서한신용: $7.7 백만 달러 |
| 총 장기 부채 | 590.0 | - | - |
회사는 950.0 백만 달러의 변동 금리 선순위 담보 신용 시설을 보유하고 있으며, 여기에는 500.0 백만 달러의 회전 신용 시설과 450.0 백만 달러의 A형 만기 대출이 포함됩니다. 2027년 12월까지 만기가 연장된 이 신용 시설은 변동 금리를 기반으로 하며, 이자율은 SOFR(담보부 오버나잇 금리)에 1.375%가 추가된 형태로 적용됩니다. 또한, AWI는 이자율 변동성을 최소화하기 위해 이자율 스왑을 사용하고 있으며, 이로 인해 고정 이자율을 지불하고 변동 이자율을 받는 방식으로 운영됩니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
AWI(Armstrong World Industries, Inc.)의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성은 중요한 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 강세를 보이면 AWI의 해외 매출은 환차손을 입게 되어 실적이 저조할 수 있으므로 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 둘째, 거시경제 상황도 큰 영향을 미칩니다. 글로벌 경제 침체가 발생할 경우, 건축 자재에 대한 수요가 줄어들어 AWI의 매출이 감소하게 되므로 주가도 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁은 공급망 차질을 초래할 수 있으며, 이는 AWI의 원가 상승과 매출 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 고려해야 합니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하거나 가격 경쟁력을 확보한다면 AWI의 시장 점유율이 줄어들며 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화 또한 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 건축 자재에 대한 수요가 급증할 경우 AWI가 해당 트렌드에 빨리 대응한다면 매출이 증가하여 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 이러한 여러 요인들은 AWI의 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 각 요인의 변화에 따라 주가가 변동될 것입니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AWI의 미래 전망은 다양할 수 있으며, 몇 가지 이유로 인해 사업이 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 가능성의 요인으로는 먼저 건설 산업의 확장이 있다. 특히 상업용 건축 프로젝트의 증가와 같은 요인은 AWI의 천장 및 벽 시스템에 대한 수요를 크게 증대시킬 수 있다. 둘째, 친환경 건축 자재에 대한 수요 증가도 성장에 기여할 수 있다. AWI가 지속 가능한 자재를 개발하고 공급망을 최적화한다면, 친환경 인증을 받은 프로젝트에 더 많이 참여할 수 있게 된다. 셋째, 기술 혁신과 제품 다양화도 중요한 요인이다. 새로운 소재와 디자인의 도입으로 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있다. 반면, 축소의 가능성도 배제할 수 없다. 첫째, 경제 침체는 건축 자재 수요를 감소시킬 수 있다. 건설 프로젝트가 줄어들면 AWI의 매출 역시 감소할 것이다. 둘째, 원자재 가격 변동은 제조 비용에 직접적인 영향을 미친다. 원자재 가격이 상승하면 제품 가격 인상이 불가피하며, 이는 수요 감소로 이어질 수 있다. 셋째, 글로벌 공급망 문제도 중요한 변수다. 국제적인 공급망 장애나 무역 규제는 원자재 수급에 어려움을 초래하고, 이는 생산 차질로 이어질 수 있다. 이러한 다양한 요인들은 AWI의 미래 사업에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다.