회사 소개
CVGI는 글로벌 상용 차량 시장, 전기 차량 시장 및 산업 자동화 시장에 시스템, 조립품 및 구성품을 공급하는 기업으로, 미국, 멕시코, 중국, 영국, 체코, 우크라이나, 모로코, 태국, 인도 및 호주에 제조 시설을 보유하고 있습니다. CVGI는 총 4가지 세그먼트를 운영하며 각각 다양한 제품을 설계, 제조 및 판매하고 있습니다. 첫 번째로, ‘Vehicle Solutions’ 세그먼트는 중대형 트럭, 버스, 건설, 농업 및 군사 시장을 위한 시트와 시트 시스템을 디자인하고 생산합니다. ‘Plastic Assemblies and Components’에선 플라스틱 부품과 조립품을 만들며 ’Cab Structures’에서 완전히 조립된 택시 구조물을 디자인하고 제조합니다. 두 번째로, ’Electrical Systems’ 세그먼트는 차량 및 서브시스템을 위한 전기와 케이블 시스템을 설계하고 제조하며, 높은 및 낮은 전압의 전기 와이어 허니스 어셈블리와 같은 제품을 공급합니다. 마지막으로, ‘Aftermarket & Accessories’ 및 ‘Industrial Automation’ 세그먼트는 각각 시트와 구성품, 상업용 차량 액세서리, 사무엘 등을 판매하며 창고 자동화 서브시스템을 공급합니다. CVGI는 OEM을 대상으로 주로 와이어 하네스와 시트 제품을 공급하며, 건설 장비 및 군사 통신 장비 등을 공급하는데 있어 국방 고객들이 사용합니다[0].
주요 고객
CVGI의 고객은 크게 네 가지 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 상용 차량 시장으로 트럭, 버스, 건설 장비, 농업 장비 및 군사용 차량을 포함합니다. 이들 고객은 중대형 트럭 제조업체와 같은 OEM(Original Equipment Manufacturer)들로, CVGI의 시트 시스템과 전기 와이어 하네스를 구매합니다. 이들은 주로 신규 차량을 제조하거나 기존 차량을 업그레이드하기 위해 비용을 지출합니다. 둘째, 군사 및 방위 산업으로 전술 차량과 군사 통신 장비를 사용하는 여러 방위 관련 단체입니다. 이들 고객은 높은 신뢰성과 내구성을 가진 제품을 필요로 하여 CVGI의 제품을 선택합니다. 셋째, 전자상거래 및 물류 업계로, 창고 자동화 서브시스템과 물자 취급 장비를 필요로 하는 고객들입니다. 이들은 점점 더 증가하는 물류 수요를 처리하기 위해 자동화 솔루션을 채택하고 있습니다. 마지막으로, 애프터마켓과 액세서리 시장으로, 상용 차량의 부품 교체 및 업그레이드와 관련된 서비스 제공업체와 소매업체들입니다. 이들 고객은 기존 장비의 성능을 유지하거나 개선하기 위해 CVGI의 다양한 시트, 미러, 와이퍼 등을 구매합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 요소 | 설명 | 주요 공급자 |
|---|---|---|
| 원자재 | 와이어 하네스, 시트 시스템 등에 필요한 금속, 플라스틱과 같은 원자재의 비용. 매출 증가와 함께 원자재 비용도 증가. | 공급업체 세부 정보는 공개되지 않음. |
| 구매 부품 비용 | 와이어 하네스, 전기 시스템 및 기타 구성품 등을 제조하기 위해 외부에서 구매하는 부품의 비용. | 공급업체 세부 정보는 공개되지 않음. |
| 인건비 및 복리후생 | 직원의 임금 및 혜택 관련 비용, 특히 매출 증가에 따라 인건비도 상승. | 자체 직원 |
| 간접비 | 제조 공정에 관련된 간접 비용, 예를 들어 공장 운영 비용 및 유지 보수 비용. | 자체 관리 |
| 에너지 소비 | 제조 과정을 포함한 운영에서 소비하는 전력 및 기타 에너지 비용. | 지역 에너지 공급자 |
CVGI의 주요 비용은 원자재와 구매 부품 비용에서 발생하며, 이는 전체 매출의 증가와 직접 연관이 있습니다. 인건비와 간접비 또한 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 특정 공급업체에 대한 정보는 명시되지 않았으나, 원자재와 부품의 글로벌 수급 상황에 따라 비용이 변동될 수 있습니다[0][1][2][3][4].
제품군
CVGI의 주요 제품과 그 제품들이 CVGI 수익에 끼치는 영향을 분석해보면 다음과 같습니다.
주요 제품 및 연간 수익 기여도
| 제품명 | 차량 솔루션 | 전기 시스템 | 애프터마켓 및 액세서리 | 산업 자동화 | 전체 수익 |
|---|---|---|---|---|---|
| 시트 시스템 | $274,591,000 (Vehicle Solutions) | $- | $71,114,000 (Aftermarket & Accessories) | $- | $345,705,000 |
| 전기 와이어 하네스 및 패널 | $2,985,000 | $228,424,000 | $13,967,000 | $26,258,000 | $271,634,000 |
| 플라스틱 및 트림 부품 | $186,816,000 | $- | $7,604,000 | $- | $194,420,000 |
| 택시 구조물 | $117,157,000 | $- | $3,153,000 | $- | $120,310,000 |
| 미러, 와이퍼 및 제어장치 | $5,570,000 | $- | $44,398,000 | $- | $49,968,000 |
| 산업 자동화 | $- | $- | $- | $12,642,000 | $12,642,000 |
| 총합 | $587,119,000 | $228,424,000 | $140,236,000 | $38,900,000 | $994,679,000 |
[0][1].
제품 상세 설명
- 시트 시스템 (Seats): 상용 차량용 시트 시스템으로 중대형 트럭, 버스, 건설 및 농업 기계에 사용됩니다. 이 제품군은 전체 수익에서 가장 큰 비중을 차지합니다.
- 전기 와이어 하네스 및 패널 (Electrical Wire Harnesses and Panels): 고압 및 저압 애플리케이션을 위한 전기 케이블 및 하네스를 포함하며, 다양한 산업군에 사용됩니다.
- 플라스틱 및 트림 부품 (Plastic and Trim Components): 주로 상용 차량 시장에 특화된 플라스틱 부품으로, 내구성 및 경량화가 중요한 특징입니다.
- 택시 구조물 (Cab Structures): 주로 중급 및 대형 트럭 시장을 겨냥한 조립된 택시 구조물을 설계 및 제조합니다.
- 미러, 와이퍼 및 제어장치 (Mirrors, Wipers, and Controls): 상용 차량용 액세서리 제품군으로, 애프터마켓을 통해 많이 판매됩니다.
- 산업 자동화 서브 시스템 (Industrial Automation Subsystems): 창고 자동화를 위한 통제 패널, 전기 기계 부품 및 케이블 어셈블리를 포함합니다[0][1].
주요 경쟁자
CVGI와 유사한 제품을 생산하는 미국 상장 기업으로는 다음과 같은 회사들이 있습니다.
| 기업명 | 주요 제품 |
|---|---|
| Lear Corporation | 차량 시트 시스템 및 전기 배선 하네스 |
| Adient plc | 차량 시트 시스템 |
| Aptiv PLC | 전기 배선 하네스 및 커넥터 시스템 |
| Magna International Inc. | 차량 시트 시스템, 전기 배선 하네스 및 플라스틱 부품 |
이와 같이 CVGI는 다양한 제품군을 통해 다각적인 시장에 접근하고 있으며, 경쟁사 역시 유사한 제품군을 제공해 치열한 경쟁이 예상됩니다.[0][1].
주요 리스크
CVGI의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 위험要소는 다음과 같습니다. 첫째, 세금 조합에 영향을 줄 수 있는 지역별 세금 소득과 평가액 변동으로 인해 우리의 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 통화 환율 변동으로 국경을 넘어하는 거래 및 현지 통화 결과를 미국 달러로 번역하는 것이 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 지적 재산권의 소비에 대한 제한적인 보호로 인해 제3자가 우리의 권리를 침해하는 것을 막을 수 없을 수 있고, 우리의 운영이 다른 사람의 권리에 의해 제한될 수 있습니다. 이와 같은 위험 요소들은 CVGI의 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].
뉴스
재무
CVGI는 2023년 전반적인 재무 성과에서 여러 긍정적인 변화를 보여주었습니다. 매출은 전년 대비 약간 감소했지만, 총이익은 2022년에 비해 530만 달러 증가하여 2023년에는 비율로는 7.7%로 대폭 상승했습니다. 이는 2022년에 일회성 재고 비용이 발생하지 않았고 구조조정 비용이 감소한 결과입니다. SG&A(판매, 일반 및 관리비용)는 전년도 대비 120만 달러 감소했으며, 이는 주로 간접비 감소에서 기인한 것입니다. 또한, 회사는 연말에 유동성 1억 9,790만 달러를 보유하고 있으며, 이는 주로 운전 자본 증가와 개선된 재무 성과에 기인합니다. 2023년의 주요 유동성 공급원은 운영 소득과 현금, 및 신용 시설의 가용량이었습니다. 세그먼트 별로는 ‘Vehicle Solutions’ 부문에서 매출이 2022년에 비해 738만 달러 증가했고, 전반적인 가격 상승 및 비용 절감 노력 덕분에 총이익도 대폭 증가했습니다. ‘Electrical Systems’ 부문에서는 2023년 매출이 2022년 대비 4,802만 달러 증가했으며, 이는 주로 판매량 증가와 원자재 비용 인상에 따른 가격 조정 덕분입니다 .
대차대조표
CVGI의 2023년 및 2022년 대차 대조표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 37,848 | 31,825 |
| 매출채권 | 133,949 | 152,626 |
| 재고자산 | 128,082 | 142,542 |
| 기타 유동 자산 | 27,863 | 12,582 |
| 총유동자산 | 327,742 | 339,575 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형자산(감가 상각 후) | 73,468 | 67,805 |
| 운용리스사용권자산(순) | 31,165 | 26,372 |
| 무형자산(상각 후) | 11,222 | 14,620 |
| 이연 법인세 자산(순) | 33,568 | 12,275 |
| 기타 자산 | 6,049 | 9,621 |
| 총자산 | 483,214 | 470,268 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | 77,314 | 122,091 |
| 운용리스부채(유동) | 7,502 | 7,421 |
| 발생 부채 및 기타 | 45,060 | 35,388 |
| 장기부채 유동성 부분 | 15,313 | 10,938 |
| 총 유동 부채 | 145,189 | 175,838 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기부채 | 126,201 | 141,499 |
| 운용리스부채(비유동) | 24,417 | 19,422 |
| 연금 및 기타 퇴직 후 부채 | 9,196 | 8,428 |
| 기타 비유동 부채 | 5,279 | 5,041 |
| 총 부채 | 310,282 | 350,228 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 ($0.01 액면가) | 333 | 328 |
| 자사주(원가) | (16,150) | (14,514) |
| 추가납입자본 | 265,217 | 261,371 |
| 이익잉여금(결손금) | (46,184) | (95,595) |
| 기타포괄손익누계액 | (30,284) | (31,550) |
| 총 주주 자본 | 172,932 | 120,040 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 483,214 | 470,268 |
CVGI의 금융 상태 분석
CVGI의 대차대조표에는 몇 가지 두드러진 점이 있습니다. 첫째, 2022년에서 2023년 동안 유동 부채가 크게 감소하여 145,189천 달러를 기록했습니다. 이는 주로 매입 채무의 감소에 기인합니다. 두 번째로, 이익잉여금(결손금)이 2022년의 -95,595천 달러에서 2023년에는 -46,184천 달러로 크게 개선되었습니다. 이는 회사의 순이익 증가에 따른 것입니다. 또한, 유동 자산 중 현금 및 현금성 자산이 2022년 대비 증가하여 2023년 말 37,848천 달러로 나타났으며, 이는 회사의 유동성이 강화되었음을 의미합니다. 비유동 자산 중 유형자산과 운용리스 사용권 자산도 증가하여, 이는 회사가 장기적인 운영을 위해 자산을 적절하게 관리하고 있다는 신호입니다. 전체적으로 CVGI의 자산은 효과적으로 배분되어 있으며, 이는 회사의 다양한 사업 부문을 지원하는 데 적합합니다 .
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
CVGI는 다양한 형태의 부채를 가지고 있으며, 주요 부채 항목을 아래 표와 같이 정리할 수 있습니다.
| 부채 항목 | 2022년 12월 31일 금액 (</math>) | 이자율 및 조건 | |
|---|---|---|---|
| Term Loan Facility | 141,563 | 152,500 | Term SOFR (1.75% ~ 2.75%) 또는 Base Rate (0.75% ~ 1.75%) + 차등 금리 |
| Unamortized Discount | (49) | (63) | 발행비용 및 할인분 제외 |
| Revolving Credit Facility | - | - | 기본 한도 $150 million, 서브리밋 $10 million, 서브리밋 $10 million 불포함 ($11.3 million 가용) |
| Letters of Credit | 1,200 | 1,200 | Revolving Credit Facility의 일부 |
CVGI는 기본적으로 미국 뱅크 오브 아메리카(N.A.) 및 여러 대출기관과의 크레딧 어그리먼트를 통해 대출 및 리볼빙 신용 시설을 확보했습니다. 이 크레딧 어그리먼트는 CVGI와 그 자회사를 대상으로 합니다. 이자율은 Term Secured Overnight Financing Rate (SOFR)와 Base Rate 중 하나를 선택할 수 있으며, 이는 차등 금리 시스템으로 작동합니다. 이자율은 총 레버리지 비율에 따라 1.75%에서 2.75%까지 변동하며, 기본 이자율(Base Rate)은 0.75%에서 1.75%까지 변동합니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
CVGI의 주가 변화에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫 번째로, 환율 변동은 중요한 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 CVGI의 수출 제품 가격이 상대적으로 상승해 수출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제 환경도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 경제 불황이 닥치면 상용 차량 구매가 연기되거나 감소할 수 있으며, 이는 CVGI의 매출 하락을 유발해 주가에 부정적 영향을 줄 것입니다. 세 번째로, 국가 간 갈등 예를 들어 미국-중국 무역 전쟁은 원자재 공급망의 불안정을 초래할 수 있으며, 이는 CVGI의 생산 비용 증가와 제품 가격 인상을 불러일으켜 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사의 출현 역시 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 새로운 경쟁 업체가 더 나은 기술력과 경쟁력 있는 가격을 제시한다면 CVGI는 시장 점유율을 잃을 위험이 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 마지막으로 시장과 트렌드의 변화도 중요한데, 전기 차량 시장의 급격한 확산은 CVGI가 이 시장에 성공적으로 진출할 경우 긍정적 영향을 줄 수 있으나, 적응에 실패하면 부정적 영향을 미칠 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CVGI의 미래 전망은 다양한 요소들에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째로, 전기 차량 시장의 확대는 CVGI의 성장 가능성에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 전기 차량용 구성품과 시스템에 대한 수요가 증가하면서 CVGI는 이에 부합하는 제품을 제공할 수 있을 것입니다. 둘째로, 정부의 친환경 정책 강화에 따라 상용 차량의 전기화 및 하이브리드화가 가속화될 경우 CVGI의 제품과 서비스에 대한 수요가 늘어날 가능성이 큽니다. 셋째로, 글로벌 인프라 투자와 같은 대규모 프로젝트가 진행된다면 중대형 트럭과 건설 장비에 대한 수요가 증가해 CVGI의 핵심 사업에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면, CVGI가 직면할 수 있는 도전 과제들도 있습니다. 예를 들어, 글로벌 공급망의 불안정성이나 원자재 가격의 상승은 제조 비용을 증가시키고, 이는 수익성 하락으로 이어질 수 있습니다. 또한, 기술 혁신이 급격히 진행되는 상황에서 경쟁사보다 뒤처질 경우 시장 점유율을 빼앗길 위험이 있습니다. 마지막으로, 경제 불황이 지속되면 상용 차량 및 산업 자동화 설비에 대한 수요가 감소할 수 있으며, 이는 CVGI의 매출에 큰 타격을 줄 수 있습니다. 이와 같은 요인들이 복합적으로 작용해 CVGI의 미래를 결정짓게 될 것입니다.