회사 소개
회사 LHX는 해양, 전자광학, 상용항공 솔루션 및 통신 서비스, 군사 통신 솔루션을 제공하며 미국 국방부 등 다양한 정부 기관 및 국제 고객에 서비스를 제공합니다. 이들은 전략 방어 및 우주 비행을 위한 추진 기술, 전력 시스템, 미사일 및 우주 비행 용도를 위한 기술을 선도적으로 제공합니다. 또한 국제 사업에서 미국을 제외한 국가에 제품 및 서비스를 제공하며 전세계적으로 경쟁적인 시장에서 기술력, 서비스 품질, 납기 준수, 가격 경쟁력 등이 주요 경쟁 요소로 작용하며 상당한 백로그액을 보유하고 있습니다[0][1].
주요 고객
LHX의 고객들은 주로 미국 국방부와 같은 정부 기관, 다양한 국제 정부 기관, 그리고 일부 상업 항공 및 방위산업 기업으로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 크게 네 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, 미국 연방 정부와 그 하위 기관들은 주로 군사 통신 솔루션, 해양 및 항공 우주 방어 시스템을 이용합니다. 이 고객들은 국가 안보와 방어 시스템의 현대화 및 유지보수를 위해 LHX의 높은 기술력을 필요로 합니다. 둘째, 국제 시장에서는 미국을 제외한 다른 국가들의 정부 및 방위 관련 기관이 주요 고객입니다. 이들은 자국의 방어와 안보를 강화하기 위해 LHX의 첨단 기술과 솔루션을 도입합니다. 셋째, 상용 항공 부문에서는 민간 항공사들이 안전하고 효율적인 항공 운영을 위해 LHX의 항공 솔루션을 구매합니다. 마지막으로, 다양한 상업적 및 준정부 기관들도 LHX의 통신 및 정보 관리 시스템을 활용하여 보안, 데이터 관리, 통신의 효율성을 높입니다. 이러한 고객들은 주로 최첨단 기술, 서비스 품질, 신뢰성을 중시하며, 높은 품질의 제품과 즉각적인 지원을 받기 위해 비용을 지불합니다[0][1][2][3][4].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 제품 매출 비용(Cost of Product Revenue) | 주로 전자광학, 항공우주 관련 제품 생산에 들어가는 원자재 비용, 특정 부품, 제조 비용 등이 포함됨. TDL(전술 데이터 링크)과 AR(에어로스페이스 및 방위) 부문에서 비용 증가 | 공급업체 명확히 언급되지 않음 |
| 서비스 매출 비용(Cost of Services Revenue) | 주로 서비스 제공을 위한 인력 비용, 기타 운영 비용 등이 포함되며, TDL과 AR 부문에서 증가 | 공급업체 명확히 언급되지 않음 |
| 일반 및 관리 비용(G&A Expenses) | 인수 관련 무형 자산 상각비, 기업 자금 지원 연구개발 비용, 인수 및 분할 관련 비용, 마케팅 및 판매 비용, LHX Next 프로그램 관련 컨설팅 및 IT 최적화 비용 포함 | 다수의 제3자 컨설팅 업체 및 IT 솔루션 제공업체 |
| 임대 비용(Lease Costs) | 운영 임대 및 단기 장비 임대 비용 | 운영 임대 및 단기 장비 임대업체 |
| 연구개발비(R&D Costs) | 신기술 개발 및 기존 기술 개선을 위한 연구개발 비용 | 자체 자금 조달 |
| 인수 및 합병 관련 비용(Merger, Acquisition, and Divestiture Expenses) | 회사 인수 및 합병, 분할과 관련된 비용 | 다수의 법률 및 금융 자문 업체 |
LHX 회사는 각종 부품과 IT 시스템, 컨설팅 서비스 등을 다수의 외부 공급업체 및 제3자로부터 조달 받으며, 비용 항목별로 명확한 공급업체 정보는 제공되지 않았습니다[0][1][2][3].
제품군
LHX의 주요 제품과 이들이 수익에 미치는 기여도는 다음과 같습니다.
주요 제품
| 제품군 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 미사일 솔루션 | 전략 방어, 미사일 방어, 극초음속 및 전술 시스템을 위한 추진 기술과 무기 시스템 | 높은 기여도 |
| 우주 추진 및 전력 시스템 | 국가 안보와 우주 탐사를 위한 추진 및 동력 시스템 | 중간 기여도 |
| 전술 통신 | 전술 무선, 소프트웨어, 위성 터미널 및 종단 간 전장 시스템을 포함한 통신 솔루션 | 중간 기여도 |
| 광대역 통신 | ISR 및 전술 데이터 링크, 소프트웨어 및 통합 광대역 네트워크 | 중간 기여도 |
| 통합 비전 솔루션 | 야간 비전 고글, 무기 부착 조준기 및 사격 레이저 등 | 낮은 기여도 |
| 공공 안전 | 연방 기관, 주 및 지방 정부 응급 대응자용 통신 장비 및 시스템 | 낮은 기여도 |
경쟁사
| 제품군 | 주요 경쟁사 |
|---|---|
| 미사일 솔루션 | Lockheed Martin, Raytheon Technologies (RTX) |
| 우주 추진 및 전력 시스템 | Northrop Grumman, SpaceX |
| 전술 통신 | General Dynamics, Thales |
| 광대역 통신 | Boeing, BAE Systems |
| 통합 비전 솔루션 | L3Harris Technologies, Elbit Systems |
| 공공 안전 | Motorola Solutions, Honeywell |
LHX는 고도의 기술력을 바탕으로 한 다양한 방위 산업 제품을 제공하며, 이들 제품은 회사의 전체 수익에서 중요한 부분을 차지합니다. 특히 미사일 솔루션과 우주 추진 및 전력 시스템은 높은 기여도를 보이고 있으며, 통신 및 비전 솔루션은 그 뒤를 잇습니다[0][1][2][3][4][5][6].
주요 리스크
LHX사의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 주요 리스크 중 하나는 제품 및 서비스, 기술이 시장에서 받는 수용이 부족할 경우 수익이 크게 감소하고 사업에 해를 줄 수 있습니다. 또한 경쟁사가 우선 LHX사의 제품, 서비스 또는 기술보다 시장 수용을 바로 얻는 경쟁 제품 및 서비스 또는 기술을 개발하거나 기존 제품 및 서비스가 경쟁력을 상실하거나 불합리해지게 하는 새로운 제품 및 서비스 또는 기술을 개발할 수 있습니다. 이는 사업 성과에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 악천후 또는 기타 크고 중대한 장애로 인해 본사 및 중요한 사업 영역이 심각하게 영향을 받을 수 있는 지역에서 중요한 운영을 갖는 유사한 장소에서 또한 중요한 사업 영역을 갖고 있을 수 있습니다. 이를 통해 우리는 우리의 운영 또는 우리의 공급 업체, 하청업체, 유통업체, 리셀러 또는 고객의 운영이나 우리의 비즈니스 및 재무 상태, 운영 성과, 현금흐름 및 자본에 중대한 부정적인 영향을 줄 수 있는 수익 증대 또는 중지, 계속성에 대한 중요한 영향을 받을 수 있습니다. 또한 우리는 AJRD 인수를 통해 위험에 계속 향합니다. 인수로 인해 발생할 수 있는 위험으로는 위험물질, 폭발 위험 물질 또는 기타 위험한 화학 물질 처리, 제조 및 처리로 인한 무 계획 폭발, 폭발 또는 적절하지 않은 조작, 이러한 물질 또는 모터 및 로켓 추진에 사용되는 기타 물질로 인한 운영의 방해 등이 포함됩니다[0][1].
뉴스
재무
LHX는 2023 회계연도에 매출 1억 5,530만 달러를 기록하며 전년도 대비 20% 증가한 성과를 보였습니다. 작년 대비 주요 증가 요인으로는 광대역 통신 부문에서 4억 6,400만 달러의 매출 증가가 있었고, 전술 통신 및 공공 안전 부문에서도 각각 3억 1,800만 달러와 8,300만 달러의 매출 증가가 있었습니다. 운영 수익 또한 1억 2,290만 달러로 84% 증가했고, 운영 마진은 24.2%로 개선되었습니다. 이는 TDL 인수에 따른 1억 3,100만 달러의 운영 수익 증가와 2022 회계연도의 비현금성 선의 손상 비용 3억 5,500만 달러의 부재로 인한 것입니다. 반면, 전체 기업 비용은 TDL 및 AJRD 인수 관련 무형자산 상각 비용 증가, LHX NeXt 이니셔티브 관련 비용, 그리고 자산 및 사업 매각 손실 증가로 인해 전년도 6억 9,900만 달러에서 11억 4,000만 달러로 크게 증가했습니다. 이는 비용 관리 및 운영 최적화를 통한 자금 흐름 창출 우선 순위와 자본 배치 전략의 일환으로, 장기 전망과 시장 변화에 대응하기 위한 것입니다[0][1].
대차대조표
LHX의 재무제표 (2023년 12월 29일 기준)
| 항목 | 2023년 12월 29일 (단위: 백만 달러) | 2022년 12월 30일 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 560 | 880 |
| 매출채권, 순액 | 1,230 | 1,251 |
| 계약 자산 | 3,196 | 2,987 |
| 재고 | 1,472 | 1,291 |
| 기타 유동 자산 | 491 | 298 |
| 매각예정사업 자산 | 1,106 | 47 |
| 총 유동 자산 | 8,055 | 6,754 |
| 비유동 자산 | ||
| 토지, 건물 및 설비, 순액 | 2,862 | 2,104 |
| 영업권 | 19,979 | 17,283 |
| 기타 무형 자산, 순액 | 8,540 | 6,001 |
| 이연 법인세 | 91 | 73 |
| 기타 비유동 자산 | 2,160 | 1,309 |
| 총 비유동 자산 | 33,632 | 26,770 |
| 총 자산 | 41,687 | 33,524 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 단기 부채 | 1,602 | 2 |
| 장기 부채의 현재 부분, 순액 | 363 | 818 |
| 매입채무 | 2,106 | 1,945 |
| 계약 부채 | 1,900 | 1,400 |
| 급여 및 복리후생 | 544 | 398 |
| 기타 발생 항목 | 1,129 | 818 |
| 법인세 부채 | 88 | 376 |
| 매각예정사업 부채 | 272 | 19 |
| 총 유동 부채 | 8,004 | 5,776 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채, 순액 | 11,160 | 6,225 |
| 이연 법인세 | 815 | 719 |
| 기타 비유동 부채 | 2,879 | 2,180 |
| 총 비유동 부채 | 14,854 | 9,124 |
| 총 부채 | 22,858 | 14,900 |
| 자본 | ||
| 보통주 | 190 | 191 |
| 추가납입자본 | 15,553 | 15,677 |
| 이익잉여금 | 3,220 | 2,943 |
| 기타포괄손실누계액 | (198) | (288) |
| 총 자본 | 18,765 | 18,523 |
| 비지배지분 | 64 | 101 |
| 총 자본 | 18,829 | 18,624 |
| 총 부채 및 자본 | 41,687 | 33,524 |
LHX의 재무 상태는 증가된 자산과 부채, 그리고 비교적 안정적인 자본 구조로 특징지어집니다. 2023년 말 기준 총 자산은 416억 8,700만 달러로, 2022년 대비 크게 증가했습니다. 유동 자산의 대부분은 현금 및 현금성 자산과 재고로 구성되며, 비유동 자산은 주로 영업권과 기타 무형 자산으로 구성되어 있습니다. 부채 측면에서는 단기 부채가 2023년에 큰 폭으로 증가하여 16억 2백만 달러를 기록했으며, 장기 부채도 2022년보다 크게 늘어 111억 6천만 달러에 달했습니다. 이와 같은 자산과 부채의 구조는 LHX가 여전히 성장하고 확장을 지속하고 있음을 나타내며, 특히 영업권과 무형 자산의 증가는 기업의 비유동 자산에 대한 투자가 활발히 이루어지고 있음을 보여줍니다. 자본 구조는 비교적 안정적으로 유지되고 있으며, 이익잉여금이 증가한 점이 눈에 띕니다. 이는 회사가 상당한 이익을 창출하고 이를 자본으로 쌓아가고 있음을 의미합니다[0].
손익계산서
LHX의 2023년 및 2022년 통합 손익계산서
| 항목 | 2023년 12월 29일 (단위: 백만 달러) | 2022년 12월 30일 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 매출 | 19,419 | 17,062 |
| 제품 | 13,694 | 12,097 |
| 서비스 | 5,725 | 4,965 |
| 매출원가 | (14,306) | (12,135) |
| 제품 | (9,711) | (8,355) |
| 서비스 | (4,595) | (3,780) |
| 매출총이익 | 5,113 | 4,927 |
| 일반 및 관리비 | (3,262) | (3,006) |
| 자산 그룹 및 사업 매각 관련 손실(이익) | (51) | 8 |
| 영업권 및 기타 자산 손상 | (374) | (802) |
| 영업이익 | 1,426 | 1,127 |
| 비운영상 FAS 연금 수익 및 기타 | 338 | 425 |
| 이자비용, 순액 | (543) | (279) |
| 법인세 차감전 순이익 | 1,221 | 1,273 |
| 법인세 | (23) | (212) |
| 계속사업에서의 순이익 | 1,198 | 1,061 |
| 비지배지분 관련 이익 | 29 | 1 |
| L3Harris Technologies, Inc. 귀속 순이익 | 1,227 | 1,062 |
LHX의 2023년 수익은 전년도 대비 높은 19,419백만 달러로 증가했고, 제품과 서비스 매출 모두 증가했습니다. 비용 구조에서는 매출원가가 상승했으나, 매출 증가 폭이 이를 상쇄하여 영업이익도 증가했습니다. 일반 및 관리비가 매출의 약 17%를 차지하며, 이는 전년도의 18%와 비교하여 소폭 감소했습니다. 영업권 및 기타 자산 손상 비용은 2022년에 비해 낮아졌습니다. 비운영상 연금 수익과 이자 비용의 순액은 전년 대비 감소했지만, 여전히 순이익에 긍정적인 영향을 주었습니다.
이 회사의 주요 경쟁력 요소인 기술적 우위를 유지하기 위해 연구 개발(R&D) 비용이 중요할 수 있습니다. R&D 비용이 추가된 항목은 명시되어 있지 않지만, 기술 중심의 기업으로서 이러한 비용 항목은 투자 포트폴리오와 관련 있을 가능성이 큽니다. 비용에 비해 수익이 잘 유지되고 있는 점에서 회사의 재정 상태는 안정적입니다.
주목할 만한 점은 영업권 및 기타 자산의 감액 비용 374백만 달러가 실적에 어느 정도 영향을 미쳤다는 것입니다. 해당 비용은 비현금성 비용으로 영업비용이지만, 순이익 계산에서는 실제 현금 유출이 발생하지 않았습니다. 이는 자산 가치 재평가와 관련된 것으로 보이며, 자산 매각 손실이 일부 포함될 수 있습니다. 이 외에도, 회사의 향후 계획 및 자산 구조 조정에 따른 추가 비용들이 기간 내에 반영된 것으로 분석됩니다[0][1][2].
현금흐름표
LHX 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 12월 29일 (단위: 백만 달러) | 2022년 12월 30일 (단위: 백만 달러) | 2021년 12월 31일 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동 | |||
| 순이익 | 1,198 | 1,061 | 1,842 |
| 비현금 조정 | 1,213 | 1,066 | 845 |
| 운영 자본의 변화 | 286 | (196) | 219 |
| 기타 운영 활동 | (601) | 227 | (219) |
| 영업활동 제공 현금 | 2,096 | 2,158 | 2,687 |
| 투자활동 | |||
| 인수된 사업에 대한 순현금 | (6,688) | - | - |
| 시설 및 설비 추가 | (449) | (252) | (342) |
| 시설 및 설비 매각 대금 | 56 | 14 | 7 |
| 사업체 매각 대금 | 71 | 23 | 1,729 |
| 기타 투자 활동 | (11) | (35) | - |
| 투자활동 사용 현금 | (7,021) | (250) | 1,394 |
| 재무활동 | |||
| 차입금 발행 순액 | 7,568 | 4 | 6 |
| 차입금 상환 | (3,170) | (14) | (13) |
| 상업 어음 변화, 순액 | 1,599 | - | - |
| 직원 주식 옵션 행사 | 24 | 57 | 97 |
| 일반 주식 재매입 | (518) | (1,083) | (3,675) |
| 현금 배당 | (868) | (864) | (817) |
| 기타 재무 활동 | (41) | (51) | (11) |
| 재무활동 제공 (사용) 현금 | 4,594 | (1,951) | (4,413) |
| 환율 변화에 따른 현금 영향을미친 항목 | 11 | (18) | (3) |
| 현금 및 현금성 자산의 순변화 | (320) | (61) | (335) |
| 기간초 현금 및 현금성 자산 | 880 | 941 | 1,276 |
| 기간말 현금 및 현금성 자산 | 560 | 880 | 941 |
[0][1][2].
LHX는 영업활동을 통한 현금 흐름을 안정적으로 유지하고 있으며, 2023년에도 2,096백만 달러의 현금을 창출했습니다. 이는 기술, 항공우주, 방위산업 등과 같은 자본 집약적이고 프로젝트 기반의 사업에서 중요한 지표입니다. 투자 활동에서는 총 7,021백만 달러의 현금 사용이 발생했으며, 이는 주요 전략적 인수로 인한 것입니다. 재무활동에서는 차입금을 통해 4,594백만 달러의 현금을 확보했으나, 일부는 주식 재매입 및 배당으로 사용되었습니다. LHX와 유사한 사업군, 예를 들어 록히드 마틴이나 노스럽 그루먼과 비교했을 때, 대규모 투자와 차입을 통한 자금 확보는 자주 나타나는 현상입니다. 이는 기업의 미래 성장을 위한 필수적인 전략적 투자로 볼 수 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
LHX의 부채 및 관련 조건
| 부채 종류 | 상환기한 | 금액 (백만 달러) | 이자율/조건 |
|---|---|---|---|
| 변동금리 부채 | |||
| 2025년 기한의 변동금리 부채 | 2025년 11월 21일 | 2,250 | SOFR + 0.10% + 마진(1.125%-1.875%), 현재 6.7% |
| 고정금리 부채 | |||
| 3.95% 채권 | 2024년 5월 28일 | 350 | |
| 3.832% 채권 | 2025년 4월 27일 | 600 | |
| 7.00% 채권 | 2026년 1월 15일 | 100 | |
| 3.85% 채권 | 2026년 12월 15일 | 550 | |
| 5.40% 채권 | 2027년 1월 15일 | 1,250 | |
| 6.35% 채권 | 2028년 2월 1일 | 26 | |
| 4.40% 채권 | 2028년 6월 15일 | 1,850 | |
| 2.90% 채권 | 2029년 12월 15일 | 400 | |
| 1.80% 채권 | 2031년 1월 15일 | 650 | |
| 5.40% 채권 | 2033년 7월 31일 | 1,500 | |
| 4.854% 채권 | 2035년 4월 27일 | 400 | |
| 6.15% 채권 | 2040년 12월 15일 | 300 | |
| 5.054% 채권 | 2045년 4월 27일 | 500 | |
| 5.60% 채권 | 2053년 7월 31일 | 500 | |
| 기타 금융 및 부채 | 300 | ||
| 총합 | 11,526 |
LHX는 다양한 변동금리와 고정금리의 채권을 통해 자금을 조달하고 있으며, 상당한 금액의 장기 부채를 가지고 있습니다. 변동금리 채권은 주로 SOFR를 기준으로 한 이자율을 적용받으며, 고정금리 채권은 만기일에 따라 다양한 이자율을 가지고 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
LHX의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 가치 변동이 있습니다. 예를 들어, 달러화 강세로 인해 해외 매출이 감소하면 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 만약 경제가 불황에 빠지고 정부의 국방 예산이 축소되면 LHX의 매출 감소로 이어져 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 심화되면 공급망 문제가 발생하여 사업 운영에 지장을 줄 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 제품을 출시하면 시장 점유율을 빼앗길 위험이 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 자율 무기 시스템과 같은 새로운 국방 기술에 대한 수요가 증가하면 LHX가 해당 기술을 선도하는 경우 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 이러한 다양한 시나리오들은 각기 다른 방식으로 LHX의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
LHX의 미래는 여러 가지 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있다. 우선, 글로벌 국방 예산의 증가는 LHX의 사업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히, 각국이 군사력 강화를 위해 더 많은 자금을 투입하면 LHX의 방산 기술과 솔루션에 대한 수요도 증가할 것이다. 반면, 정부의 예산 축소나 국방 분야의 지출 감소는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 기술 혁신은 또 다른 중요한 요인이다. LHX가 최신 기술을 빠르게 도입하고 경쟁력을 유지한다면 시장 점유율을 확대할 가능성이 크다. 특히, 자율 무기 시스템, 인공지능 기반 방어 시스템 등의 분야에서 선도적인 역할을 한다면 긍정적인 성장을 기대할 수 있다. 그러나 기술 개발에 실패하거나 경쟁사에 뒤쳐진다면 사업 축소의 위험이 있다. 셋째, 국제 정세와 지리적 불안정성도 중요한 변수이다. 국제 정세가 불안정해짐에 따라 군사적 긴장이 고조되면 방산 기술에 대한 수요가 증가할 수 있다. 반대로 글로벌 평화 추세가 강해진다면 방산 예산이 줄어들어 LHX의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 규제와 법적 환경도 고려해야 한다. 각국의 규제 강화나 법적 장애물이 증가하면 LHX의 국제 사업 확장에 제약이 생길 수 있다. 마지막으로, 인수합병과 같은 경영 전략도 회사의 미래에 큰 영향을 미칠 수 있다. 성공적인 인수합병은 시너지 효과를 통해 사업 성장을 촉진할 수 있지만, 반대로 실패하면 재정적 부담과 운영상의 혼란을 초래할 수 있다.