회사 소개
Fair Isaac Corporation (FICO)는 데이터를 지능적으로 활용하여 비즈니스 결정을 개선할 수 있다는 전제로 1956년에 설립된 선도적인 적용 분석 기업입니다. 주로 미국을 중심으로 은행, 신용카드 발급기관, 모기지 대출 업체 및 차량 대출 기관을 포함한 대부분의 기업이 FICO의 솔루션을 활용하여 신용 점수를 사용하고 있습니다. 이를 통해 FICO는 수많은 비즈니스들이 새로운 기회를 발견하고 중요한 시기의 결정을 내리며 그것을 대규모로 실행할 수 있도록 도와주고 있습니다. FICO는 주로 미국 내 소비자 신용 위험의 표준 측정으로 사용되는 FICO 점수를 포함한 비즈니스 간 점수 솔루션과 서비스를 제공하고 있으며, 이외에도 고객들이 트랜잭션 스트림과 의사 결정 프로세스에 쉽게 통합할 수 있는 예측적 신용 및 기타 점수에 접근할 수 있는 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 FICO는 특정 비즈니스 요구 사항이나 프로세스에 맞게 설계된 사전 구성된 분석 및 의사 결정 관리 솔루션을 포함한 소프트웨어 세그먼트도 운영하고 있으며, 이를 고객에게 SaaS 또는 온프레미스 소프트웨어로 제공하고 있습니다. 그들의 주요 수익원은 소프트웨어 라이센스, 구독 모델 및 관련 서비스로 구성되어 있습니다[0][1].
주요 고객
FICO의 주요 고객은 주로 금융 서비스 산업에 속한 기업들로, 은행, 신용카드 발급기관, 모기지 대출 업체 및 자동차 대출 기관 등이 포함된다. 이들 고객은 FICO의 신용 점수와 예측 분석 솔루션을 이용하여 고객 신용 위험을 평가하고, 대출 승인 여부를 결정하며, 고객관계관리(CRM) 및 리스크 관리 시스템을 최적화한다[0][1]. 예를 들어, 은행은 대출 신청자의 신용도를 평가하기 위해 FICO 점수를 사용하며, 이로 인해 부실 채권의 발생을 줄이고 대출 포트폴리오의 건전성을 유지할 수 있다. 또한, 신용카드 발급기관은 신규 고객을 확보하고 기존 고객의 신용 한도를 조절하기 위해 FICO 점수를 활용한다. 모기지 대출 업체는 주택 담보 대출의 승인 과정에서 FICO 점수를 중요한 지표로 사용하며, 이는 대출 상환 리스크를 미리 예측하고 관리하는 데 기여한다. 자동차 대출 기관도 대출 신청자의 신용 위험을 평가하는 데 FICO 점수를 사용하며, 이를 통해 대출 승인과 이자율 책정이 이루어진다. 이외에도 FICO는 다양한 산업에서 고객 맞춤형 신용 점수 솔루션을 제공하며, 이는 특정 비즈니스 요구 사항에 맞추어 설계된 점수 모델을 포함한다. 예를 들어, FICO는 소비자 보고 기관을 통해 소매 및 B2C 고객들에게도 점수를 제공하며, 고객들은 myFICO.com을 통해 자신의 신용 점수를 직접 확인하고 관리할 수 있다[0][3].
회사의 비용구조
FICO의 주요 비용 요소는 다음 표와 같습니다:
| 비용 세그먼트 | 세부 설명 | 관련 제공업체 |
|---|---|---|
| 직원 급여 및 혜택 | 소프트웨어 제품 제공, SaaS 인프라 운영, 지원, 구현 및 컨설팅 서비스에 직접 관여하는 인원의 급여, 인센티브 및 복리후생비 | 자체 고용 인력 |
| 오버헤드 및 시설 비용 | 데이터 센터 비용 및 사무실 유지관리 비용 | Equinix, Digital Realty |
| 소프트웨어 로열티 수수료 | 타사 소프트웨어 사용에 대한 라이선스 비용 | Microsoft, Oracle |
| 신용 조회 및 처리 비용 | 신용 조회, 데이터 처리 비용 | Equifax, Experian, TransUnion |
| 타사 호스팅 비용 | SaaS 서비스와 관련된 외부 호스팅 서비스 비용 | AWS, IBM Cloud |
| 연구개발 관련 인프라 비용 | 신규 제품 및 서비스 개발을 위한 데이터 센터 호스팅 및 SaaS 비용 | AWS, Google Cloud |
| 마케팅 및 비즈니스 개발 비용 | 광고, 프로모션, 기업 시설 유지 비용 | 자체 마케팅부서, 외부 광고 대행사 |
| 여행 비용 | 출장 및 관련 경비 | Delta Air Lines, Marriott International |
| 외부 서비스 비용 | 외부 컨설턴트 또는 서비스 제공자의 비용 | Accenture, Deloitte |
회사의 주요 비용은 주로 직원 급여, 오버헤드 및 시설 비용, 소프트웨어 로열티 수수료 및 타사 호스팅 비용에서 발생합니다. 이 외에도 데이터 센터 사용료, 신용 조회 및 처리 비용 등이 포함되며, 주요 제공업체로는 Equinix, Digital Realty, AWS, IBM Cloud, Microsoft, Oracle, Equifax, Experian, TransUnion 등이 있습니다[0][1][2][3].
제품군
FICO의 주요 제품과 그 제품이 회사 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다.
제품 목록 및 설명
- FICO® 점수 (FICO® Score)
- 설명: FICO 점수는 미국 내 소비자 신용 위험을 평가하는 표준 측정치입니다. 이는 대부분의 미국 은행, 신용카드 발급 기관, 모기지 대출 업체 및 자동차 대출 기관에서 사용됩니다.
- 기여도: 주로 신용 점수 서비스를 통해 수익을 창출하며, 이는 FICO의 B2B 및 B2C 채널을 통해 배포됩니다[0].
- FICO® Decision Modeler 및 Blaze Advisor®
- 설명: 이 도구들은 사용자가 결정을 내리는 규칙 및 전략을 유연하게 작성하고 관리할 수 있도록 도와줍니다. Blaze Advisor는 Decision Modeler의 전신이며, 둘 다 FICO 플랫폼에서 작동합니다.
- 기여도: 분석 및 의사 결정 소프트웨어 세분에서 주요 제품으로, 정기적인 라이센스 및 사용료 수익을 창출합니다[1].
- FICO® Xpress Optimization
- 설명: 이 도구는 운영 연구 전문가와 비즈니스 분석가가 다양한 산업 문제에 대한 최적의 결과를 도출할 수 있도록 돕습니다.
- 기여도: 솔루션 판매 및 클라우드 기반 서비스에서 수익을 제공합니다[1].
- FICO® Analytics Workbench
- 설명: 예측 분석 도구로, 설명 가능한 기계 학습 모델을 생성하고 배포할 수 있습니다.
- 기여도: 예상치 기반의 모델링 및 분석 서비스를 통해 수익화됩니다[1].
- FICO Platform
- 설명: 고객이 데이터 소스 통합, 고급 분석 적용, 실시간 실행을 가능하게 하는 모듈형 소프트웨어 플랫폼입니다.
- 기여도: 연간 반복 수익(ARR)을 통해 상당한 수익을 창출하며, 이는 플랫폼 기반 제품 판매에서 발생합니다[4][5].
주요 경쟁사
FICO의 주요 경쟁사와 그들이 제공하는 유사 제품은 다음 표에 나와 있습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 | 유사 제품 및 설명 |
|---|---|---|
| Experian | 신용 보고서, 신용 점수 서비스 | Experian Score, 신용 리포트 서비스 |
| TransUnion | 신용 리포트, 신용 점수 | TransUnion Credit Score, 맞춤형 신용 리포트 및 분석 서비스 |
| Equifax | 신용 점수 서비스, 포트폴리오 관리 도구 | Equifax Score, 포트폴리오 및 리스크 관리 도구 |
| SAS | 분석 소프트웨어, 데이터 관리 솔루션 | SAS Analytics, 데이터 기반 의사결정, 예측 모델링 및 최적화 도구 |
| SAP | ERP 및 비즈니스 인텔리전스 솔루션 | SAP ERP, HANA 데이터베이스 및 분석 솔루션 |
FICO는 이러한 경쟁사들과의 차별화를 위해 고급 분석 및 의사결정 관리 솔루션을 지속적으로 개선하고 있습니다.
주요 리스크
FICO의 비즈니스에 대한 특정 위험요인은 다음과 같습니다. 첫째, FICO의 수익은 미국 주택 시장에서 Fannie Mae와 Freddie Mac이 FICO 점수를 요구하는 것에 크게 의존하고 있으며, 이는 Fannie Mae와 Freddie Mac이 다른 신용 점수 모델을 허용하거나 FICO 점수의 사용을 중단할 경우 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 기술적인 변화에 따라 산업 표준에 부응하지 못할 경우 FICO의 제품이 경쟁력을 잃거나 구식화될 가능성이 있습니다[0]. 셋째, 글로벌 경제의 불확실성이 증가하면 FICO의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 시장의 변동성, 경기하락, 크레딧 변동성 등으로 나타날 수 있습니다[2]. 넷째, FICO는 국제적인 판매로부터 상당한 부분의 수익을 얻고 있는데, 이로 인해 여러 가지 요인으로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이는 해외 시장에서의 경제 및 정치 상황, 화폐 흐름의 변동, 외환 변동 등을 포함합니다[2].
뉴스
(2024-08-01) 업스타트의 매출은 1분기에 증가했지만 2분기에는 감소할 것으로 예상됩니다. 회사는 금리 상승의 영향을 겪고 있지만, 플랫폼이 전통적인 신용 점수보다 더 정확하다고 주장합니다. 업스타트는 비용 절감과 새로운 파트너 확보에서 성과를 내고 있으나, 미래는 여전히 불확실합니다.link
재무
FICO의 2023 회계연도 재무 성과는 매우 긍정적입니다. 총 매출은 15억 달러로 2022년에 비해 10% 증가하였으며, 이러한 성장은 주요 사업 부문에서 고르게 나타났습니다. Scores 부문은 6.17억 달러의 운영 소득을 기록하여 매출의 88%를 차지하며 강력한 수익성을 유지하였고, Software 부문은 5.81억 달러의 운영 소득을 기록하여 매출의 33%로 증가하였습니다 . 또한, 2023년 말 기준 현금 및 현금성 자산은 1.37억 달러로 전년의 1.33억 달러보다 소폭 증가하였고, 총 부채는 19억 달러로 유지되었습니다 . 주당 순이익(EPS)은 16.93달러로 19% 상승하였고, 순이익은 4.29억 달러로 15% 증가하였습니다 . 이러한 성과는 장기적인 전략적 초점과 강력한 사업 운영의 결과로, 특히 SaaS 소프트웨어의 성장이 큰 기여를 하였습니다. 회계연도 동안 자사주 매입 프로그램을 통해 4.07억 달러 상당의 주식을 매입하여 주주 가치를 지속적으로 향상시켰습니다 .
대차대조표
FICO의 2023 회계연도 대차대조표는 다음과 같습니다.
| 항목 | 2023년 (천 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 유동 자산 | 137,052 |
| 고정 자산 | 5,885,313 |
| 자산 총계 | 6,022,365 |
| 부채 및 자본 | |
| 유동 부채 | 505,789 |
| 장기 부채 | 1,442,412 |
| 부채 총계 | 1,948,201 |
| 자본 | |
| 발행 주식 | 28 |
| 추가납입 자본 | 1,350,713 |
| 이익잉여금 | 3,388,059 |
| 자본 총계 | 4,738,800 |
| 부채 및 자본 총계 | 6,022,365 |
FICO의 대차대조표를 분석해보면, 총 자산은 약 60억 달러로, 그 중 대다수는 고정 자산(약 58억 달러)입니다. 이는 FICO가 주로 소프트웨어 및 데이터 기반 솔루션을 제공하는 기업으로, 무형 자산 및 소프트웨어 개발 비용이 상당한 비중을 차지하고 있음을 반영합니다. 유동 자산은 약 1.37억 달러로서, 유동 부채 약 5억 달러와 비교했을 때 유동성 측면에서 다소 부담이 있을 수 있습니다. 부채는 총 약 19억 달러인데, 이는 장기 부채와 유동 부채로 구성되어 있습니다. 자본 항목에서는 이익잉여금이 약 34억 달러로 매우 높은 수준을 유지하고 있어, 지속적으로 수익성 있는 경영을 하고 있음을 알 수 있습니다. 전반적으로 FICO의 자산 구성은 소프트웨어 개발 및 데이터 분석 서비스 특성에 맞게 적절하게 배분되어 있으며, 특히 장기적인 재무 건전성을 유지하고 있는 점이 주목할 만합니다[0].
손익계산서
FICO 연결 손익계산서 (연결 종합수익표)
기간 종료일: 9월 30일
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | |||
| 온프레미스 및 SaaS 소프트웨어 | 640,182 | 564,751 | 517,888 |
| 인적 서비스 | 99,547 | 105,876 | 144,501 |
| 점수 | 773,828 | 706,643 | 654,147 |
| 총 매출 | 1,513,557 | 1,377,270 | 1,316,536 |
| 운영 비용 | |||
| 매출 원가 | 311,053 | 302,174 | 332,462 |
| 연구개발비 | 159,950 | 146,758 | 171,231 |
| 판매, 일반 및 관리비용 | 400,565 | 383,863 | 396,281 |
| 무형 자산 상각비 | 1,100 | 2,061 | 3,255 |
| 구조 조정 비용 | - | - | 7,957 |
| 제품 라인 자산 판매 및 사업 양도 이익 | (1,941) | - | (100,139) |
| 총 운영 비용 | 870,727 | 834,856 | 811,047 |
| 영업 이익 | 642,830 | 542,414 | 505,489 |
| 순 이자 비용 | (95,546) | (68,967) | (40,092) |
| 기타 소득 (비용), 순 | 6,340 | (2,138) | 7,745 |
| 법인세 차감전 순이익 | 553,624 | 471,309 | 473,142 |
| 법인세 | 124,249 | 97,768 | 81,058 |
| 순이익 | 429,375 | 373,541 | 392,084 |
| 기타 종합 소득 (손실) | 22,557 | (48,848) | 7,141 |
| 종합 소득 | 451,932 | 324,693 | 399,225 |
| 기본 주당순이익(EPS) | $17.18 | $14.34 | $13.65 |
| 희석 주당순이익(EPS) | $16.93 | $14.18 | $13.40 |
| 사용 주식 수 (기본) | 24,986 | 26,042 | 28,734 |
| 사용 주식 수 (희석) | 25,367 | 26,347 | 29,260 |
FICO의 손익계산서를 분석해보면, 2023 회계연도의 총 매출은 약 15억 달러로 2022년의 약 13억 달러에 비해 상당한 성장을 보였습니다. 주요 매출 항목은 온프레미스 및 SaaS 소프트웨어, 인적 서비스, 그리고 점수 관련 매출로 구성되어 있으며, 특히 점수 관련 매출이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이는 FICO의 핵심 사업 영역이 신용 점수 및 데이터 분석 솔루션임을 반영합니다.
연구개발 비용은 약 1.6억 달러로, 이는 기술 집약적 기업으로서 적절한 수준의 연구개발 투자가 이루어졌음을 나타냅니다. 이는 동종 업계와 비교했을 때 높은 수준을 유지하고 있어, FICO가 지속적인 기술 혁신 및 제품 개선을 목표로 하고 있음을 시사합니다.
운영 비용 중 판매, 일반 및 관리비용이 상당히 높은 비중을 차지하고 있으며, 이는 FICO가 시장에서의 경쟁력을 유지하기 위해 상당한 자원을 투입하고 있음을 나타냅니다. 특히, 구조 조정 비용이 2021년에 비해 2023년에는 발생하지 않았고, 제품 라인 자산 판매 및 사업 양도 이익이 2023년에 기록되었습니다.
결과적으로 FICO의 영업 이익과 순이익 모두 전년 대비 증가하여 재무 상태가 매우 건전함을 확인할 수 있습니다. 다만, 순 이자 비용이 증가한 점은 주의할 필요가 있으며, 이는 부채 증가 또는 이자율 상승 등의 영향일 수 있습니다. 종합적으로 FICO는 기술적 모멘텀과 시장 확대를 통해 성장세를 유지하고 있으며, 연구개발 및 운영 효율성을 지속적으로 관리하고 있음이 나타납니다[0][1].
현금흐름표
FICO의 현금흐름표
기간 종료일: 9월 30일
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금흐름 | 468,915 | 509,450 | 423,817 |
| 투자 활동으로 인한 현금흐름 | (15,954) | (5,671) | 137,850 |
| 재무 활동으로 인한 현금흐름 | (455,001) | (547,165) | (523,571) |
| 환율 변동의 현금에 대한 효과 | 5,616 | (18,766) | (136) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가(감소) | 3,576 | (62,152) | 37,960 |
FICO의 현금흐름을 분석해보면, 2023년 영업 활동으로 인한 현금흐름은 약 4억 6,891만 달러로 전년 대비 약 4천 6백만 달러가 감소했습니다. 이는 비현금 항목의 감소와 영업 활동과 관련된 자금 수취 및 지급의 시차에 주로 기인합니다.
투자 활동으로 인한 현금흐름은 2023년 약 1천 5백 94만 달러의 현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 시장성 증권 매각 수익 감소와 제품 라인 자산 판매 및 사업 양수도 관련 현금 유입의 감소에 따른 것입니다.
재무 활동으로 인한 현금흐름은 2023년 약 4억 5천 500만 달러의 현금 유출을 기록하였으며, 이는 주식 재매입 프로그램의 영향이 컸습니다. 이전 연도와 비교하면, 재무 활동으로 인한 현금 유출이 줄어든 주된 이유는 주식 재매입 감소와 부채 발행 비용 감소에 따른 것입니다.
FICO와 유사한 사업 유형의 기업들과 비교할 때, 특히 데이터 분석 및 소프트웨어 제공 기업들과 비교하면, FICO의 현금흐름이 안정적임을 알 수 있습니다. 이러한 기업들은 보통 영업 활동에서 상당한 현금흐름을 창출하지만, 신기술 투자와 주식 재매입 등으로 인해 특정 연도에 현금 유출이 발생할 수 있습니다. 이러한 측면에서 보았을 때, FICO의 현금 관리 및 배분 전략이 비교적 효율적으로 운영되고 있음을 알 수 있습니다[0].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 선순위채 (2018 Senior Notes) | 400,000 | 5.25% | 2026년 5월 15일 | 자격을 갖춘 기관 투자자에게 발행, 반기별 이자 지급 |
| 선순위채 (2019 Senior Notes) | 350,000 | 4.00% | 2028년 6월 15일 | 자격을 갖춘 기관 투자자에게 발행, 반기별 이자 지급 |
| 선순위채 (2021 Senior Notes) | 550,000 | 4.00% | 2028년 6월 15일 | 2019 Senior Notes와 동일한 클래스의 추가 발행, 반기별 이자 지급 |
| 리볼빙 신용한도 | 300,000 | 6.678% | 2026년 8월 19일 | 비담보, 분기별 3.75백만 달러 상환, 특정 금융 약정 준수 필요, SOFR 기준 이자율 적용 |
| 기간 대출 | 273,800 | 6.752% | 2026년 8월 19일 | 비담보, 분기별 3.75백만 달러 상환, 특정 금융 약정 준수 필요, SOFR 기준 이자율 적용 |
FICO는 2026년 만기 리볼빙 신용한도와 기간 대출을 통해 각각 3억 달러와 2억 7천 380만 달러를 차입했으며, 이자율은 각각 6.678%와 6.752%로, 이 자금은 운영 자금 및 일반 기업 용도로 사용하고 있습니다. 2018년, 2019년, 2021년에 발행된 선순위채는 총 13억 달러에 달하며, 이자율은 각각 5.25%, 4.00%, 4.00%로, 모두 반기별 이자 지급 조건을 가지고 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 영향 미치는 요인들
FICO의 주가 변동은 여러 변수에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 환율 변화는 그 중 하나로, 예를 들어 달러화가 강세를 보이면 해외 매출이 줄어들어 FICO의 수익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 거시경제 상태도 중요한 요소로, 만약 경제가 침체기에 들어서면 금융 기관들은 대출을 줄이고 신용 점수 서비스에 대한 수요도 감소해 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 사건은 무역 긴장을 고조시켜 국제 사업에 대한 불확실성을 증대시키며, 이는 FICO의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁자의 부상도 주된 변수로, 새로운 경쟁자가 더 나은 신용 점수 솔루션을 제공한다면 FICO의 시장 점유율이 떨어져 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로 시장이나 트렌드의 변화도 영향을 미치는데, 예를 들어 디지털 금융서비스의 확대와 같은 트렌드는 FICO가 빠르게 적응할 수 있다면 긍정적인 영향을 받아 주가가 상승할 수 있으나, 그렇지 않으면 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FICO의 미래 사업 전망은 여러 요소에 의해 결정될 것입니다. 첫째, 인공지능과 머신러닝 기술의 발전은 FICO의 신용 점수 및 데이터 분석 능력을 강화해 줄 수 있습니다. 더욱 정교한 데이터 분석을 통해 금융 기관에 대한 신뢰도가 높아지고, 이는 FICO의 매출 증대로 이어질 수 있습니다. 둘째, 전 세계적으로 디지털 금융 서비스의 확산은 신용 점수의 중요성을 더욱 부각시킬 것입니다. 디지털 신용시스템이 확산됨에 따라 개인과 기업 모두 정확한 신용 평가를 필요로 하며, 이는 FICO의 성장 동력으로 작용할 것입니다. 셋째, 신흥 시장의 금융 시스템 성장도 중요한 변수입니다. 예를 들어 인도나 동남아시아와 같은 신흥 경제국에서 금융 서비스의 발전과 더불어 FICO의 신용 점수 시스템 도입이 늘어나면, 이는 막대한 시장 기회를 제공할 수 있습니다. 반면, 규제 변화는 큰 리스크 요소로 작용할 수 있습니다. 만약 각국 정부가 데이터 프라이버시나 금융 규제를 강화하면, 신용 점수 체계에 의존하는 FICO의 비즈니스 모델에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 또한, 글로벌 경제 불확실성이나 금융 위기와 같은 외부 요인도 FICO의 성장에 장애물로 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 경제 침체 시기의 대출 감소와 같은 상황은 신용 점수 서비스 수요를 감소시킬 수 있습니다. 마지막으로, 새로운 기술의 부상과 경쟁사의 진입은 FICO의 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. 경쟁사들이 더 나은 분석 기술이나 대안을 제공할 경우, FICO는 이를 뛰어넘는 혁신이 부족할 시 경쟁력을 잃을 수 있습니다.