라이브 네이션 엔터테인먼트 (Live Nation Entertainment, Inc., LYV)

회사 소개

LYV는 세계에서 가장 큰 라이브 엔터테인먼트 회사로, 2023년에 49개국에서 765백만 명 이상의 팬을 모두의 콘서트와 티켓팅 플랫폼과 연결했다고 주장하고 있습니다. LYV는 세계에서 가장 많은 라이브 음악 콘서트를 생산하는 회사로, 2023년에 6,800명 이상의 아티스트를 위해 50,000개 이상의 이벤트에서 1억 4,500만 명 이상의 팬을 연결했다고 보고하고 있습니다. 또한 LYV는 373개의 장소를 소유 및 운영하고 있으며, Ticketmaster를 통해 전 세계적으로 이용 가능한 6억 2천만 장 이상의 티켓을 분배했다고 언급하고 있습니다. 라이브 네이션은 주로 콘서트 프로모션 및 음악 이벤트 또는 투어의 생산을 통해 라이브 음악 산업에 종사하며, 예약 요원은 아티스트와 협력하여 콘서트를 시작하고, 프로모터가 티켓 판매수익에서 주로 수익을 올린다고 보고하고 있습니다. 또한, 아티스트 매니저는 음악 아티스트에게 경력 관리 서비스를 제공하며, 일반적으로 아티스트의 수입의 일정부분을 수수료로 받는다고 설명하고 있습니다. LYV의 주요 비즈니스는 콘서트 플랫폼을 확장하고 매출을 늘리는 것을 중점으로 하며, 티켓팅 및 스폰서십 및 광고를 포함하여 라이브 이벤트 프로모션을 중심으로 하고 있습니다[0].

주요 고객

LYV의 소비자는 크게 음악 팬, 아티스트, 광고주 및 스폰서로 나눌 수 있습니다. 음악 팬들은 콘서트나 라이브 이벤트에 참여하기 위해 티켓을 구매하며, 이러한 이벤트에서 생생한 공연 경험을 즐기려는 의욕이 큽니다. 이들은 주로 모바일 앱이나 웹사이트를 통해 티켓을 구매하며, 대부분 젊은 층에서부터 중년층까지 다양한 연령층으로 구성되어 있습니다. 아티스트는 자신의 콘서트와 투어를 홍보하고 매출을 올리기 위해 LYV와 협력하며, 특히 대형 투어의 경우 LYV의 글로벌 네트워크와 제작 능력이 큰 장점으로 작용합니다. 광고주와 스폰서는 LYV의 라이브 이벤트를 통해 브랜드 인지도를 높이고, 목표 시장에 직접 도달하기 위해 협찬 및 광고 계약을 체결합니다. 그들은 주로 대기업부터 중소기업까지 다양하며, 공연 현장에서의 브랜드 노출과 이벤트 후원의 기회를 중시합니다. 이러한 고객들은 모두 자신들의 특정 요구를 충족하기 위해 LYV의 서비스를 이용하며, 이는 주로 티켓 판매, 이벤트 프로모션, 그리고 스폰서십 및 광고를 통한 다양한 매출 경로를 포함합니다[0][1][2][3].

회사의 비용구조

LYV의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다.

비용 항목	설명	주요 공급사
직접 운영 비용	콘서트와 이벤트를 진행하기 위한 아티스트 계약 비용, 장소 임대 비용, 생산 관련 비용 등이 포함됩니다.	개별 아티스트, 공연 장소
판매, 일반 및 관리 비용	마케팅, 광고, 인력 비용, 사무실 운영비 등이 이에 해당합니다.	주요 마케팅 및 광고 업체
감가상각 및 상각 비용	고정 자산과 무형 자산의 감가상각 비용을 포함합니다.	주요 장비 및 자산 공급업체
리스 비용	콘서트 및 행사를 위한 장소 임대 비용으로, 장기 및 단기 임대를 포함합니다.	부동산 관리 업체
기술 및 데이터 비용	티켓 판매를 위한 기술 플랫폼 운영 비용 및 데이터 관리 비용을 포함합니다.	클라우드 서비스 제공업체
법률 및 규제 비용	법률 자문 및 규제 준수를 위한 비용을 포함합니다.	법률 서비스 제공업체

LYV는 다양한 비용 항목을 관리하고 있으며, 각 비용 항목에 따라 특정한 공급사와 협력하고 있습니다. 예를 들어, 직접 운영 비용의 경우 주요 아티스트와 공연 장소가 주된 협력 대상입니다. 판매, 일반 및 관리 비용에서는 각종 마케팅 및 광고 업체와 협력하며, 감가상각 및 상각 비용은 주요 자산 공급업체와의 협력이 필요합니다. 리스 비용의 경우 부동산 관리 업체와 협력하고 있으며, 기술 및 데이터 비용은 클라우드 서비스 제공 업체와의 협력이 필수적입니다. 이러한 비용 구조는 LYV가 글로벌 라이브 엔터테인먼트 시장에서 안정적인 운영을 지속하도록 돕고 있습니다[0][1][2].

제품군

LYV의 주요 제품과 서비스는 크게 콘서트, 티켓팅, 스폰서십 및 광고로 나뉩니다. 각 제품과 서비스의 매출 기여도를 알아보기 위해 아래의 표와 함께 설명하겠습니다.

주요 제품 및 서비스

제품명	매출 기여도	설명
콘서트	$18.8 billion (82.7%)	LYV의 가장 큰 매출원으로, 다양한 아티스트의 콘서트와 투어를 주관합니다. 전 세계에서 수백만 명의 팬들이 참여하며, 공연 티켓 판매와 현장 판매로 수익을 창출합니다[0][1].
티켓팅	$3.0 billion (13.2%)	Ticketmaster를 통해 전 세계적으로 티켓을 판매 및 유통하며, 프리미엄 좌석 및 VIP 경험 등의 티켓 판매에서 높은 수익을 올리고 있습니다[1][3].
스폰서십 및 광고	$1.1 billion (4.8%)	다양한 기업들과의 스폰서십 및 광고 계약을 통해 매출을 발생시키며, 특히 미국 내에서 새로운 전략적 계약과 확장된 계약들로 인해 매출이 증가했습니다[0][1].

LYV 제품과 유사한 경쟁사 제품

다른 미국 상장 회사들이 제공하는 유사한 제품을 살펴보면 다음과 같은 경쟁사가 있습니다:

경쟁사	유사 제품	설명
Eventbrite (EB)	티켓팅	Eventbrite는 다양한 이벤트의 티켓 판매 및 관리 플랫폼을 제공합니다.
iHeartMedia (IHRT)	콘서트 및 이벤트	iHeartMedia는 다양한 라이브 음악 이벤트와 콘서트를 주관하며, 자체 음악 페스티벌도 운영합니다.
Clear Channel Outdoor Holdings (CCO)	광고	Clear Channel은 옥외 광고 및 디지털 광고 플랫폼을 통해 다양한 광고 솔루션을 제공합니다.

LYV는 콘서트, 티켓팅, 스폰서십 및 광고를 통해 다각적인 매출원을 구축하고 있으며, 특히 콘서트와 티켓팅 부문에서 큰 매출을 올리고 있습니다. Annual Report에 따르면, 콘서트 매출은 2023년에 $18.8 billion으로 전체 매출의 82.7%를 차지하며 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. Ticketing 부문 또한 $3.0 billion의 매출을 기록하며, 팬들로부터 높은 수요와 프리미엄 가격 정책으로 인해 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. Sponsorship & Advertising 부문은 새로운 전략적 계약과 파트너십을 통해 $1.1 billion의 매출을 달성하며 꾸준한 성장을 유지하고 있습니다[0][1][3][9].

주요 리스크

LYV의 비즈니스에 대한 가능한 위험으로는 다음과 같은 사항들이 있습니다: 테러 공격, 질병 유행, 자연 재해 등의 비정상적인 사건이 발생할 경우, 아티스트들의 콘서트 투어를 방해하거나 수요를 감소시켜 매출 감소나 법적 책임에 노출될 수 있으며, 이로 인해 비즈니스가 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 테러 공격으로 인해 일부 아티스트가 여행을 거부하거나 투어를 예약하지 않을 수 있으며, 테러리즘과 전염병 유행에 대한 공포로 인해 이벤트 참여가 줄어들어 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 불리한 날씨 조건은 라이브 음악 이벤트 참석률에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 지속적인 기후 변화로 인해 날씨 문제가 심화될 수도 있습니다. 또한, 정보 기술, 사이버 보안 및 지적 재산에 관한 위험으로, 네트워크 보안 침해나 민감한 정보의 손실은 비즈니스와 영업 결과에 중대한 피해를 끼칠 수 있습니다.

뉴스

(2024-07-30) 라이브 네이션은 2024년 2분기 매출이 60억 2천만 달러로 전년 대비 7% 증가했으며, 주당 순이익은 1.03달러로 전년의 1.02달러와 비교했습니다. 콘서트 이벤트, 티켓 판매 및 비즈니스 부문별 수익과 같은 주요 지표에서 회사의 실적은 애널리스트 예상과 비교해 혼재된 결과를 보였습니다.link

재무

LYV의 2023년 전체 재무 성과는 여러 면에서 긍정적인 요소가 많았습니다. 회사의 총 매출은 전년도 대비 61억 달러, 즉 36% 증가하여 227억 달러를 기록했습니다. 이는 콘서트 부문에서의 53억 달러, 티켓팅 부문에서의 7억 2천만 달러, 스폰서십 및 광고 부문에서의 1억 2천 7백만 달러 증가로 인해 가능했습니다. 영업 이익은 전년도 대비 3억 3천 4백만 달러, 즉 46% 증가한 11억 달러로 나타났습니다. 또한, 연간 AOI는 32% 증가한 19억 달러를 기록했습니다. 콘서트 부문에서는 팬 수가 전년 대비 약 2천 5백만 명 증가한 약 1억 4천 5백만 명으로, 주요 글로벌 시장에서 균형 있게 성장했습니다. 티켓팅 부문의 매출은 전년도 대비 32% 증가하여 30억 달러를 기록하며, 유료 티켓 판매는 3억 2천 9백만 장으로 17% 증가했습니다. 스폰서십 및 광고 부문에서도 13% 성장하여 11억 달러의 매출을 달성했습니다. 이러한 성과는 2023년에도 지속된 콘서트에 대한 강한 수요와 높은 팬 참여도를 반영하며, 향후에도 이러한 추세가 이어질 것으로 예측됩니다 .

대차대조표

항목	2023년 (USD)	2022년 (USD)
유동 자산
현금 및 현금성 자산	5,338,508	4,740,582
클라이언트 계정 현금	2,212,270	1,884,969
계정 및 채권	462,635	402,968
선급금 및 기타 유동 자산	1,564,479	1,131,003
유동 자산 합계	9,577,754	8,159,522
비유동 자산
구축물 및 장비, 순	2,101,463	1,487,663
운영 리스 자산	1,606,389	1,571,395
유한 수명 무형자산, 순	1,161,621	1,050,622
무한 수명 무형자산, 순	377,349	368,712
영업권	2,691,466	2,529,380
장기 선급금	623,154	568,558
기타 장기 자산	934,849	724,989
비유동 자산 합계	9,496,291	8,301,319
자산 총계	19,074,045	16,460,841
유동 부채
클라이언트 계정 미지급금	1,866,864	1,791,025
미지급금	267,493	180,076
발생 비용	3,006,281	2,368,434
이연 수익	3,398,028	3,134,800
장기 부채의 현재 부분, 순	1,134,386	620,032
운영 리스 부채의 현재 부분	158,421	140,232
기타 유동 부채	128,430	68,716
유동 부채 합계	9,959,903	8,303,315
비유동 부채
장기 부채, 순	5,459,026	5,283,467
장기 운영 리스 부채	1,686,091	1,654,525
기타 장기 부채	488,159	455,971
비유동 부채 합계	7,633,276	7,393,963
자본
보통주	2,298	2,285
추가 납입 자본	2,367,918	2,698,316
누적 결손금	-2,407,949	-2,971,229
재고 주식 비용	-6,865	-6,865
기타 포괄 손익 누계액	27,450	-90,076
지배주주지분 합계	-17,148	-367,569
비지배주주지분 합계	604,305	461,366
자본 총계	587,157	93,797
부채 및 자본 총계	19,074,045	16,460,841

재무상태표를 분석해보면, LYV의 총 자산은 2023년에 190억 7천만 달러로 전년도의 164억 6천만 달러에서 크게 증가했음을 알 수 있다. 이는 주로 현금 및 현금성 자산, 건물 및 장비, 영업권 등의 증가에 기인한다. LYV의 주요 자산 항목인 현금 및 현금성 자산은 2023년 53억 4천만 달러로 전년도 대비 크게 증가했으며, 이는 회사의 유동성 확보에 긍정적인 영향을 미친다. 클라이언트 계정 현금이 22억 1천만 달러로 여전히 중요한 비중을 차지하는데 이는 LYV의 비즈니스가 고객과의 수익 분배 구조를 가지고 있음을 나타낸다. 장기 부채는 54억 5천만 달러로 여전히 높은 비중을 차지하며, 이는 장기적인 투자 및 인수 활동에 관련된 것으로 볼 수 있다. 유동 부채에 포함된 이연 수익 33억 9천만 달러를 보면, 이는 향후 실행될 이벤트 및 서비스에 대한 선불금을 의미하며, LYV의 사업 모델과 연관이 깊다. 자본 측면에서는 비지배주주지분이 크게 증가했음을 알 수 있는데 이는 최근의 사업 확장과 관련된 것으로 판단된다. 총체적으로 LYV의 자산 배분은 현금 및 영업권, 그리고 장비에 집중되어 있으며 이는 라이브 콘서트 및 이벤트 운영이 주된 사업 모델임을 반영한다[0][1].

손익계산서

항목	2023년 (USD)	2022년 (USD)	2021년 (USD)
수익	22,749,073	16,681,254	6,268,447
운영 비용
직접 운영 비용	17,292,016	12,337,524	4,355,989
판매, 일반 및 관리 비용	3,557,167	2,955,884	1,754,822
감가상각비	516,797	449,976	416,277
운영 자산 매각 이익	(13,927)	(32,082)	(1,211)
기업 비용	330,817	237,834	160,428
운영 이익 (손실)	1,066,203	732,118	(417,858)
기타 비용
이자 비용	350,244	278,483	282,440
부채 소각 손실	18,504	-	-
이자 수익	(237,818)	(77,620)	(6,625)
비연결 자회사 지분 손실 (이익)	5,455	(10,571)	(2,520)
비연결 자회사 투자 매각 손실 (이익)	341	(448)	(83,578)
기타 비용, 순	34,933	36,827	3,692
세전 소득 (손실)	894,544	505,447	(611,267)
소득세 비용 (혜택)	160,227	96,254	(2,481)
순이익 (손실)	734,317	409,193	(608,786)
지배주주순이익 (손실)	563,280	295,986	(650,904)
비지배주주순이익	171,037	113,207	42,118

LYV의 2023년 손익계산서를 분석하면, 전체 수익이 227억 달러로 전년도 대비 크게 증가했음을 알 수 있다. 이는 주로 라이브 콘서트 및 티켓 판매의 증가에 따른 것으로, 소비자의 엔터테인먼트 수요가 팬데믹 이후 다시 회복되고 있음을 반영한다. 운영 비용도 동일하게 증가했으며, 특히 직접 운영 비용은 172억 달러로 전체 수익의 상당 부분을 차지한다. 이는 콘서트 개최를 위한 장소 비용, 인력 비용 등 직접적인 운영 관련 비용이 반영된 것으로 보인다[0].

판매, 일반 및 관리 비용 역시 35억 달러로, 이는 인건비 및 판촉 비용 등이 많이 투입된 결과로 해석된다. 감가상각비는 5억 1,680만 달러에 이르며, 이는 LYV의 물리적 자산 및 무형 자산에 대한 감가상각이 잘 이루어지고 있음을 나타낸다. 이자 비용은 3억 5,024만 달러로 상당한 규모를 차지하고 있으며, 이는 LYV의 부채 구조를 반영하고 있다. 그러나 이자 수익도 2억 3,781만 달러로 높아, 자금 운용이 비교적 효율적으로 이루어지고 있음을 시사한다[0].

특기할 만한 점은 기업 비용이 3억 3,081만 달러에 달하는데, 이는 기업 운영 및 관리와 관련된 비용으로, 높은 성장세를 반영하여 증가한 것으로 보인다. 순이익은 7억 3,431만 달러로 큰 폭의 성장을 보였으며, 이는 LYV의 전반적인 회복력과 시장에서의 경쟁력을 보여준다. 지배주주순이익은 5억 6,328만 달러로, 비지배주주순이익을 제외한 나머지 부분을 나타낸다[0].

총체적으로 LYV의 손익계산서는 비용 구조가 다소 높은 편이지만, 이는 라이브 이벤트 사업의 특성상 필연적인 것으로 해석될 수 있다. 특히, 직접 운영 비용과 판매, 일반 및 관리 비용이 상당히 큰 비중을 차지하고 있어, 이 분야에서의 비용 관리가 중요하다. 그러나 주요 지표들에서 나타나는 이익 증가 추세는 LYV가 전반적으로 건강한 재무 구조를 가지고 있음을 나타낸다.

현금흐름표

항목	2023년 (USD)	2022년 (USD)	2021년 (USD)
영업 활동으로 인한 현금 흐름	1,370,794	1,832,063	1,780,568
투자 활동으로 인한 현금 흐름	(695,805)	(784,691)	(566,962)
재무 활동으로 인한 현금 흐름	(87,281)	(143,340)	1,171,332

LYV의 2023년 현금 흐름을 살펴보면, 영업 활동으로 인한 현금 흐름이 13억 7천만 달러로 상당히 강력하며, 이는 콘서트 티켓 판매 및 기타 라이브 이벤트 수익의 증가에 기인한다. 이는 Pandora, SiriusXM 등의 다른 음악 및 엔터테인먼트 서비스 제공업체와 비교했을 때 특히 주목할 만하다. 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 -6억 9,580만 달러로 주로 새로운 공연장 건설 및 기존 시설의 업그레이드에 사용된 비용이 반영되어 있으며, 이는 행사 및 공연 인프라에 대한 지속적인 투자가 필요함을 의미한다. 반면, 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 -8천 728만 달러로, 이는 주로 부채 상환 및 배당금 지급과 같은 재무 활동에 사용된 비용이다[0][1][2][3][4].

비슷한 비즈니스 그룹과 비교해 보면, LYV의 영업 활동 현금 흐름은 주요 경쟁사보다 높으며 이는 소비자 수요의 강점과 회사의 효율적인 운영 구조를 반영한다. 그러나 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 비슷한 대규모 라이브 이벤트 회사와 마찬가지로 상당한 자본 지출을 필요로 하기 때문에, 이는 업계의 특성을 나타낸다. 전체적으로 LYV는 강력한 영업 현금 흐름을 통해 상당한 투자와 부채 상환을 동시에 감당할 수 있는 능력을 보여주고 있다.

주요 부채 및 전환사채들

LYV가 보유한 부채를 살펴보면, 다음과 같이 정리할 수 있습니다.

종류	금액 (USD)	만기일	이자율	조건
2.0% Convertible Senior Notes	400백만	2025년 2월 15일	2.0%	특정 상황에서 전환 가능. 2024년 11월 15일 이후 전환 가능. 초기 전환 비율은 일반 주식 9.4469 주로 1,000달러.
3.125% Convertible Senior Notes	1.0십억	2029년 1월 15일	3.125%	특정 상황에서 전환 가능. 2028년 10월 15일 이후 전환 가능. 초기 전환 비율은 일반 주식 9.2259 주로 1,000달러.
5.625% Senior Notes	300백만	2026년 3월 15일	5.625%	2021년 3월 15일 이후 필요시 전체 또는 일부 상환 가능. 101%의 상환 금액 가능.
4.75% Senior Notes	950백만	2027년 10월 15일	4.75%	2022년 10월 15일 이후 필요시 전체 또는 일부 상환 가능. 101%의 상환 금액 가능.
4.875% Senior Notes	575백만	2024년 11월 1일	4.875%	2019년 11월 1일 이후 필요시 전체 또는 일부 상환 가능. 101%의 상환 금액 가능.
6.5% Senior Secured Notes	1.2십억	2027년 5월 15일	6.5%	2023년 5월 15일 이후 필요시 전체 또는 일부 상환 가능. 101%의 상환 금액 가능.
3.75% Senior Secured Notes	500백만	2028년 1월 15일	3.75%	2024년 1월 15일 이후 필요시 전체 또는 일부 상환 가능. 101%의 상환 금액 가능.

이들 부채는 각기 다른 이자율, 만기일, 그리고 상환 조건을 가지고 있으며, 전환 가능 여부, 초기 전환비율 등 특이 사항이 포함되어 있습니다[0][1][2][3][4].

주가 영향 미치는 요인들

LYV의 주가 급등이나 급락을 야기할 수 있는 여러 가지 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 환율 변동으로 인해 국제 수익이 움직일 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 해외 수익이 줄어들면 주가는 하락할 수 있습니다[0]. 두번째, 거시경제 상태도 큰 영향을 미칩니다. 글로벌 경기 침체 시에는 소비자들이 문화·엔터테인먼트 지출을 줄이면서 LYV의 수익이 감소하고 주가도 떨어질 가능성이 큽니다. 세번째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁은 LYV의 공급망에 부정적인 영향을 미쳐 운영 비용 증가로 이어질 수 있으며, 이는 주가 하락 요인이 됩니다[1]. 네번째, 경쟁사의 부상도 영향을 줍니다. 새로운 라이브 엔터테인먼트 기업들이 시장을 장악하면 LYV의 시장 점유율이 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 메타버스 콘서트 등 새로운 기술 트렌드에 적응하지 못하면 LYV 주가가 하락할 수 있습니다. 반면, 이러한 트렌드를 성공적으로 통합하면 주가는 상승할 가능성이 큽니다.

회사의 미래 전망

LYV의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소할 수 있습니다. 성장 요인으로는 첫째, 팬데믹 이후 라이브 음악 공연에 대한 수요가 급증하면서 콘서트와 음악 페스티벌 티켓 판매가 증가할 가능성이 높습니다. 둘째, 글로벌 시장 확장 및 신흥 시장 진출이 LYV의 매출을 크게 올릴 수 있습니다. 셋째, 기술 혁신을 통한 새로운 공연 형식 도입, 예를 들면 VR 및 메타버스를 활용한 가상 콘서트가 새로운 수익원을 창출할 수 있습니다. 넷째, 협찬 및 광고 매출 증가도 중요한 성장 동력으로 작용할 수 있습니다. 다섯째, 다양한 장르의 음악 및 아티스트와의 협업을 통해 폭넓은 팬층을 확보하면서 수익성을 높일 수 있습니다. 반면, 축소 요인으로는 첫째, 전 세계적인 경제 불황이 소비자의 지출을 줄여 티켓 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 새로운 경쟁사의 등장 및 경쟁 강화로 인해 시장 점유율이 하락할 가능성이 있습니다. 셋째, 날씨나 자연 재해 등의 외부 변수로 인해 공연 취소가 빈번해지면 수익 손실로 이어질 수 있습니다. 넷째, 공연장 및 티켓 플랫폼 운영에서 발생하는 법적 문제나 규제 강화도 사업 축소 요인이 될 수 있습니다. 다섯째, 아티스트와의 갈등이나 계약 문제로 인해 주요 공연 및 이벤트가 무산될 위험도 존재합니다. 이러한 요인들이 결합하여 LYV의 미래에 다양한 영향을 미칠 수 있습니다.