회사 소개
The company CMI mainly operates in the field of financial services, specializing in investment banking, asset management, and wealth management. Their primary source of revenue comes from providing financial advisory services to clients on various investment opportunities, mergers and acquisitions, and restructuring transactions. Additionally, CMI generates income through managing assets for individuals, institutions, and corporations, aiming to maximize returns on investments. With expertise in analyzing market trends, assessing risks, and developing tailored financial strategies, CMI assists clients in achieving their financial goals and optimizing their portfolios for long-term growth and stability.
주요 고객
CMI의 고객은 다양한 세그먼트로 나누어질 수 있습니다. 첫 번째로 전 세계의 공인 딜러와 고객을 위한 전력 생성 시스템, 대형 및 중형 엔진을 판매하고 지원하는 세그먼트입니다. 이 고객들은 주로 전력 생성과 관련된 다양한 시스템을 필요로 하는 상업적, 산업적, 데이터 센터, 의료, 방위 관련 분야에서 활동하고 있으며, 자연 가스, 디젤, 지속 가능한 대체 연료 등을 사용하는 솔루션을 찾고 있습니다. 두 번째 세그먼트는 상용 차량 시장을 위한 배출 후 처리 기술을 포함한 엔진과 관련 부품을 필요로 하는 고객들입니다. 이들은 주로 OEM 딜러와 독립 분배업체, 서비스 정비소 등으로, 상용차의 효율성과 환경 규제를 준수하기 위해 비용을 지불합니다. 세 번째로는 다양한 고속, 고출력 엔진을 필요로 하는 광업, 철도, 방위, 석유 및 가스, 해양 응용 분야의 고객들입니다. 이들은 높은 효율성과 신뢰성 있는 엔진 솔루션을 중시하며, CMI의 제품과 서비스에 투자합니다. 네 번째 세그먼트는 필터, 냉각제 및 화학 제품을 필요로 하는 고객들로, 주로 농업, 광업, 건설, 전력 생성 및 해양 등의 여러 시장에서 활동하고 있으며, CMI의 광범위한 필터 솔루션을 활용하여 장비의 성능을 최적화하고자 합니다[0][1].
회사의 비용구조
CMI의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 회사 |
|---|---|---|
| 부품 및 자재 소비 | 직접 및 간접 자재를 포함한 부품 및 자재 소비 비용. | 다양한 부품 및 자재 공급업체 |
| 보상 및 관련 비용 | 변동 보상, 급여 및 복리후생을 포함한 인건비. | 내부 인사 및 HR 시스템 |
| 생산 설비 및 시설 감가상각 | 생산 장비 및 시설의 감가상각 비용. | 제조업체 및 설비 공급업체 |
| 기술 무형자산의 상각 | 기술 무형자산에 대한 상각 비용. | 관련 기술 공급업체 및 라이선스 제공자 |
| 보증 프로그램 및 캠페인 | 보증 프로그램 및 캠페인에 대한 추정 비용. | 보험사 및 기타 관련 서비스 제공업체 |
| 생산 유틸리티 | 전기, 가스 등 생산 관련 유틸리티 비용. | 에너지 공급업체 |
| 생산 관련 구매 | 생산과 관련된 구매 비용. | 다양한 원자재 및 부품 공급업체 |
| 창고 비용 (입고 및 검사 포함) | 창고 운영 비용, 입고 및 검사 비용 포함. | 물류 및 창고 서비스 제공업체 |
| 운송 비용 | 제품 및 자재의 운송에 대한 비용. | 물류 및 운송 서비스 제공업체 |
| 엔지니어링 지원 비용 | 생산 관련 엔지니어링 지원 비용. | 엔지니어링 서비스 제공업체 |
| 수리 및 유지보수 | 생산 및 창고 시설의 수리 및 유지보수 비용. | 유지보수 서비스 제공업체 |
| 생산 및 창고 시설 보험 | 생산 및 창고 시설에 대한 보험 비용. | 보험사 |
| 생산 시설 임대료 | 생산 시설에 대한 임대료. | 부동산 임대업체 |
| 재고 감모 계정 | 러시아에서의 재고 감모를 포함한 재고 평가 손실. | 해당 없음 |
| 기타 생산 간접비 | 기타 다양한 생산 관련 간접비. | 관련 다양 |
이 외에도 매출 원가, 판매관리비, 연구개발비 등의 주요 비용이 있습니다. 비용 항목에 따른 주요 공급 회사는 여러 가지이며, 특정 부품이나 기술, 서비스가 필요할 때 다양한 공급업체와 계약을 맺고 있습니다 .
제품군
CMI의 주요 제품 및 매출 기여도 분석
CMI는 다양한 제품군을 통해 수익을 창출하며, 각 제품의 매출 기여도는 다음과 같습니다:
- 부품 (Parts): 2023년 매출은 4,071백만 달러로, 전체 매출의 중요한 부분을 차지합니다. 이 부품들은 다양한 엔진과 시스템에 사용되며, 주로 유지보수 및 교체용으로 판매됩니다.
- 전력 생성 시스템 (Power generation): 2023년 매출은 2,509백만 달러로, 상업용 및 데이터 센터 수요 증가에 따라 매출이 크게 상승하였습니다[0].
- 엔진 (Engines): 1,997백만 달러의 매출을 기록했으며, 주로 중형 및 대형 트럭, 버스, 산업용 장비 등에 사용됩니다.
- 서비스 (Service): 1,672백만 달러로, 서비스와 유지보수 관련 매출을 포함합니다[0].
주요 제품군 상세 설명
| 제품군 | 상세 설명 | 2023년 매출 (백만 달러) | 매출 증가율 (전년 대비) |
|---|---|---|---|
| 부품 (Parts) | 엔진 및 시스템 유지보수 부품, 교체 부품 | 4,071 | 7% |
| 전력 생성 시스템 (Power generation) | 상업용 및 산업용 전력 생성 솔루션, 데이터 센터용 전력 시스템 | 2,509 | 41% |
| 엔진 (Engines) | 중형 및 대형 트럭, 버스, 산업용 장비, 천연가스 및 디젤 엔진 | 1,997 | 12% |
| 서비스 (Service) | 유지보수, 수리, 고객 지원 서비스 | 1,672 | 7% |
경쟁사 분석
CMI와 유사한 제품을 제조하는 다른 미국 상장 기업들을 분석한 결과, 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Caterpillar Inc. | 건설 및 광업 장비, 디젤 및 천연가스 엔진 | 전 세계적으로 건설 및 광업 장비와 엔진을 공급하는 글로벌 기업 |
| PACCAR Inc. | 중형 및 대형 트럭, 디젤 엔진 | 주로 북미 및 유럽 시장에서 중형 및 대형 트럭을 제조 |
| Deere & Company | 농업, 건설 및 임업 기계 | 농업 및 건설 기계로 유명하며, 고출력 엔진을 제공 |
| Cummins Inc. (CMI) | 엔진, 전력 생성 시스템, 배출 후 처리 기술 | 다양한 엔진 및 전력 생성 솔루션을 제공 |
이와 같이, CMI는 다양한 엔진과 전력 생성 시스템을 통해 주요한 매출을 올리고 있으며, Caterpillar, PACCAR, Deere & Company 등 다양한 경쟁사와 치열한 시장 경쟁을 벌이고 있습니다[0][3][4].
주요 리스크
기업 CMI의 비즈니스에 영향을 미칠 가능성이 있는 리스크는 다음과 같습니다: 자료작성중 오류가 있을 수 있습니다.
- 원자재, 운송 및 노무 가격 변동 및 공급 부족: 이러한 요인들은 우리의 영업 결과, 재무 상태 및 자금 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 수요 증감에 따른 제조 용량 조절 어려움: 시장이 순환적인 특성을 띄고 있으며, 수요의 급격한 증감에 대응하여 제조 용량을 조절하는 것이 중요합니다.
- 통제 불가능한 투자기업 소득: 미국 기반 투자 기업으로부터 상당한 수익을 얻고 있으나, 이러한 자회사의 행동이나 미행동에 의해 순익의 상당 부분이 위험에 노출될 수 있습니다[0].
뉴스
(2024-08-02) 커민스는 2024년 2분기 실적에서 예상보다 높은 주당 순이익과 매출을 기록했다고 보고했습니다. 다양한 포트폴리오와 운영 효율성이 일부 부문에서의 어려움을 상쇄하는 데 도움을 주었습니다.link
재무
CMI의 2023년 전반적인 재무 상태는 몇 가지 주요 지표를 통해 분석할 수 있습니다. 2023년 누적 매출은 340억 6,500만 달러로 전년 대비 21% 증가했으며, 이는 상품 가격 상승과 Meritor 인수를 통한 높은 판매량 덕분입니다[0]. 그러나 이익 측면에서는 2023년 순이익이 7억 3,500만 달러로, 전년 대비 크게 감소했는데, 이는 러시아 운영 중단 비용, Meritor 인수 및 통합 비용, 그리고 Atmus 분리 계획에 따른 비용 등이 주요 요인입니다[0]. 영업 현금 흐름은 2022년 20억 달러에서 2023년 40억 달러로 증가하여 회사의 현금 유동성은 양호한 편입니다[0]. 자본 대비 부채 비율이 2022년 44.1%에서 2023년 40.3%로 감소하였으며, 이는 낮은 부채와 맞물려 있습니다[0]. 또한, 회사는 2023년 5억 달러의 선임 채권을 상환하고, 2억 1천만 달러에 Faurecia의 상용차 배기 사업을 인수하였습니다[0]. 이는 회사의 전략적 인수 및 확장 계획을 반영합니다. 전체적으로 볼 때, CMI는 매출 증가, 운영 현금 흐름 개선, 부채 감소 등 긍정적인 지표들을 보이고 있으나, 몇 가지 일회성 비용으로 인해 순이익에서는 감소를 경험하였습니다.
대차대조표
다음은 2023년 12월 31일 기준 CMI의 대차대조표입니다:
| 구분 | 금액 (백만 달러) | 구분 | 금액 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 자산 | 부채 및 자본 | ||
| 유동 자산 | 유동 부채 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 2,179 | 매입 채무(주로 상업 관련) | 4,260 |
| 시장성 증권 | 562 | 단기 차입금 | 280 |
| 계정 및 어음 수취채권, 순액 | 5,583 | 상업 어음 | 1,496 |
| 재고 자산 | 5,677 | 장기 부채의 단기 상환액 | 118 |
| 선급비용 및 기타 유동 자산 | 1,197 | 보상 및 복리후생 비용 | 1,108 |
| 유동 자산 합계 | 15,198 | 제품 보증비용 | 667 |
| 비유동 자산 | 이연수익 | 1,220 | |
| 기계 설비 및 건물, 순액 | 6,249 | 기타 유동 부채 | 3,754 |
| 지분법 투자 및 선급금 | 1,800 | 유동 부채 합계 | 12,903 |
| 영업권 | 2,499 | 비유동 부채 | |
| 기타 무형 자산, 순액 | 2,519 | 장기 부채 | 4,802 |
| 연금 자산 | 1,197 | 이연수익 | 966 |
| 기타 자산 | 2,543 | 기타 비유동 부채 | 3,430 |
| 비유동 자산 합계 | 16,807 | 비유동 부채 합계 | 9,198 |
| 총 자산 | 32,005 | 총 부채 | 22,101 |
| 자본 | |||
| 보통주 | 556 | ||
| 추가 납입 자본 | 2,008 | ||
| 이익 잉여금 | 17,851 | ||
| 자기 주식 | (9,359) | ||
| 기타 포괄 손실 | (2,206) | ||
| 연결회사 주주 지분 합계 | 8,850 | ||
| 비지배 지분 | 1,054 | ||
| 총 자본 | 9,904 |
CMI의 주요 자산 항목 중 현금 및 현금성 자산이 21억 7천 9백만 달러로, 이는 회사의 현금 유동성이 충분함을 나타냅니다. 시장성 증권은 5억 6천 2백만 달러로 대부분 단기 투자 자산입니다. 계정 및 어음 수취채권은 55억 8천 3백만 달러로, 이는 회사의 매출채권 관리 능력이 양호함을 보여줍니다. 재고 자산 역시 56억 7천 7백만 달러로 큰 비중을 차지하고 있습니다. 기계 설비 및 건물, 영업권, 기타 무형 자산 등이 장기적인 성장 및 운영 능력을 뒷받침합니다.
부채 측면에서는 유동 부채가 129억 3천만 달러이며, 이 중 상업 어음이 14억 9천 6백만 달러로 회사의 단기 채무 부담이 다소 높습니다. 하지만 전체 부채 대비 자본의 비율을 보면 CMI는 안정적인 자본 구조를 유지하고 있습니다.
전반적으로 CMI의 숫자들은 회사의 복잡한 사업 구조와 잘 맞아떨어집니다. 예를 들어, 다양한 자산 항목 간의 배분이 회사의 투자, 운영, 유동성 확보 측면에서 균형 잡혀 있음을 알 수 있습니다. 회사는 충분한 현금과 자산을 보유하고 있으며, 이는 시장의 불확실성이나 잠재적인 투자 기회를 대비하는 데 중요한 역할을 합니다 .
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 구분 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동 현금흐름 | 3,966 | 1,962 | 2,256 |
| 투자활동 현금흐름 | (1,643) | (4,172) | (873) |
| 재무활동 현금흐름 | (2,177) | 1,669 | (2,227) |
| 환율변동 효과 | (68) | 50 | 35 |
| 현금 및 현금성자산의 증가(감소) | 78 | (491) | (809) |
| 기초의 현금 및 현금성자산 | 2,101 | 2,592 | 3,401 |
| 기말의 현금 및 현금성자산 | 2,179 | 2,101 | 2,592 |
CMI의 최근 3년간 현금흐름을 보면, 2023년에는 영업활동에서 3,966백만 달러의 현금이 유입되었으나, 투자활동에서는 주로 자본 지출로 인해 1,643백만 달러의 현금이 유출되었다. 재무활동에서도 2,177백만 달러의 현금이 유출되어, 최종적으로 현금 및 현금성자산은 78백만 달러 증가했다. 이는 2022년과 비교해 영업활동에서의 현금 유입이 크게 증가했음을 나타내며, 특히 2022년의 투자활동으로 인한 현금 유출이 많이 감소했다는 점이 두드러진다 .
주요 부채 및 전환사채들
CMI 회사는 다양한 채무 및 금융상품을 보유하고 있습니다. 아래는 주요한 부채 및 이에 대한 주요 조건을 정리한 표입니다.
| 분류 | 만기일 | 이자율 | 금액 (백만 달러) | 추가 조건 및 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 상업어음 | N/A | 5.43% (2023년) | 1,496 | 유동성 확보를 위한 단기 채무 |
| 시니어 노트 | 2025년 | 0.75% | 500 | |
| 시니어 노트 | 2030년 | 1.50% | 850 | |
| 시니어 노트 | 2043년 | 4.875% | 500 | |
| 시니어 노트 | 2050년 | 2.60% | 650 | |
| 채무증서 (Debentures) | 2027년 | 6.75% | 58 | |
| 채무증서 (Debentures) | 2028년 | 7.125% | 250 | |
| 채무증서 (Debentures) | 2098년 | 5.65% | 165 | |
| 기간 대출 (Term Loan) | 2025년 | 변동금리 | 1,150 | 일부는 고정금리로 전환되는 스왑 계약 포함 |
| 기간 대출 (Atmus Term Loan) | 2027년 | 변동금리 | 600 | |
| 할부 매입 (Finance leases) | N/A | N/A | 111 | |
| Hydrogenics 약속어음 | 2024-2025년 | N/A | 160 | 인수 관련 노트 |
| 기타 채무 | N/A | N/A | 94 |
CMI는 다양한 재정적 전략과 도구를 활용하여 기업 운영과 인수를 위한 자금을 조달하고 있으며, 이를 통해 재정적 유동성을 유지하고자 합니다. 주요 부채로는 상업어음, 시니어 노트, 채무증서, 기간 대출 등이 있으며, 이들 중 일부는 스왑 계약을 통해 금리 변동성을 관리하고 있습니다 .
주가 영향 미치는 요인들
CMI의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 통화 환율 변화가 주요 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세로 인해 CMI가 해외 시장에서의 수익이 줄어들 경우, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시경제적 상황도 중요한 변수입니다. 경제 불황이 오면 대형 트럭 및 발전기 수요가 감소하여 CMI의 매출이 줄어드는 상황이 발생할 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 세 번째로, 국가 간 갈등 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화될 경우, 중국 내 합작 투자사로부터의 수익이 큰 비중을 차지하는 CMI에 부정적 영향을 미칠 것입니다 . 네 번째로, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 줍니다. 만약 새로운 기술을 보유한 경쟁사가 시장 점유율을 확대하면, CMI의 시장 점유율이 감소하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 마지막으로, 시장 또는 트렌드의 변화도 영향을 미칩니다. 예를 들어, 전기 트럭의 수요가 급격히 증가하면 전통적인 디젤 엔진 트럭을 주요 제품으로 삼는 CMI의 경쟁력이 악화될 수 있습니다. 이러한 시나리오들은 각각 CMI의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CMI의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있습니다. 먼저, 북미 지역의 중형 트럭 수요가 강세를 유지할 것으로 예상되며, 이는 CMI의 주요 매출 원천 중 하나가 될 수 있습니다. 인도 시장에서도 트럭에 대한 수요가 계속해서 강할 것으로 보이며, 이는 CMI의 글로벌 시장 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다[0]. 그러나 북미에서의 대형 트럭 수요는 약간 감소할 것으로 예상되어 일부 매출 감소 요인이 될 수 있습니다. 또한 원자재와 인건비 상승, 그리고 기타 인플레이션 압력이 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. CMI는 전력 시스템 비즈니스에서도 강력한 수요를 예상하고 있으며, 이는 발전, 광업, 해양 시장 등을 포함한 다양한 부문에서의 수요를 의미합니다[0]. 반면, 필터 사업부의 독립적인 회사로의 분리 과정에서 발생하는 추가 비용도 부담 요인이 될 수 있습니다[0]. 기술 개발과 연구개발 투자도 중요한 역할을 할 것입니다. CMI는 배터리 전기, 연료 전지 전기 및 수소 생산 기술 등 미래형 에너지 솔루션 개발을 지속적으로 추진하고 있습니다[4]. 이러한 기술 혁신이 성공하면 시장에서의 경쟁력을 크게 향상시킬 수 있습니다. 마지막으로, 지속 가능성과 기후 변화 대응 전략도 CMI의 장기적인 성장에 큰 영향을 미칠 것입니다[4].