회사 소개
FRHC는 회계, 재무, 법률 그리고 기술 분야에서 다양한 서비스를 제공하는 기업으로, 주로 중소기업 및 외국계 기업을 대상으로 하는 전문 서비스 업체입니다. 이 회사는 주로 소상공인, IT 및 제조업 등 다양한 산업 분야의 고객을 대상으로 하며, 세금 신고, 회계, 재무 컨설팅 및 법률 서비스를 제공하여 수익을 올립니다. 또한, 이 회사는 IT 보안 등 다양한 기술 분야에서의 전문지식을 바탕으로 고객들에게 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다. (Source: Financial_Statements_FRHC.docx) .
주요 고객
FRHC의 주요 고객은 중소기업, 외국계 기업 및 개인 투자자로 나뉩니다. 중소기업은 주로 회계, 세금 신고, 재무 컨설팅 등 복잡한 법률 및 재무 서비스를 필요로 하며, 이러한 서비스 제공을 통해 더욱 효율적인 운영과 비용 절감을 추구합니다. 외국계 기업은 현지화된 법률 및 회계 서비스를 통해 현지 규정을 준수하고 원활한 비즈니스 운영을 도모합니다. 개인 투자자는 증권 거래, 마진 대출 및 투자 리서치 등의 서비스를 통해 자산을 투자하고 관리하며, 이들은 주로 미국 주식 시장과 연관된 거래를 선호합니다. FRHC는 또한 생명 및 건강 보험, 책임 보험 등 다양한 보험 상품을 통해 개별 고객의 리스크를 관리하고 자산을 보호하는데 도움을 줍니다[0][1].
회사의 비용구조
FRHC의 주요 비용 항목 및 설명은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 자원 제공업체 |
|---|---|---|
| 이자 비용 | 증권 재매입 계약을 통한 단기 금융 조달 확대 및 고객 예치금 증가로 인한 이자 비용 증가 | Freedom Bank KZ |
| 급여 및 보너스 | 직원 급여 및 보너스 증가로 인한 비용 상승 | - |
| 보험 청구 비용 | 연금 연금 해지에 따른 상환액, 청구 증가 및 재보험 비용 증가로 인한 비용 상승 | - |
| 수수료 및 커미션 비용 | 은행 서비스 수수료 및 대행 수수료 증가로 인한 비용 상승, 브로커리지 수수료 감소 | 여러 은행 및 금융기관 |
| 일반 관리비 | 사업 확장 및 운영 증가로 인한 일반 관리비 상승 | - |
| 전문 서비스 비용 | 법률, 회계, 기술 등 다양한 분야의 외부 전문가 서비스 비용 증가 | 다양한 외부 법무법인 및 회계 감사법인 |
| 광고 비용 | 마케팅 및 광고 활동 확대에 따른 비용 증가 | 다양한 광고 대행사 |
FRHC는 주요 비용 요소로서 금융 계약 및 고객 예치금을 통해 이자 비용이 크게 증가했으며, 보험 청구 비용과 전문 서비스 비용 역시 크게 늘었음을 알 수 있습니다. 이와 같은 비용 증가는 주로 사업 확장과 관련이 있으며, 고객 기반 확대 및 금융 활동의 증가로 인해 발생한 것입니다[0][1][2].
제품군
FRHC의 주요 제품과 서비스에는 중개 서비스, 은행 서비스, 인수 및 시장조성 서비스, 기타 수수료 및 커미션 수익이 포함됩니다. 각 제품의 매출 기여도는 다음과 같습니다.
주요 제품 및 서비스 설명
| 제품 | 설명 | 매출 기여도 (%) |
|---|---|---|
| 중개 서비스 (Brokerage Services) | 고객이 주식 및 기타 금융 상품을 거래하도록 돕는 서비스로, 주로 수수료를 통해 수익 발생. | 88% (2023년 기준) |
| 은행 서비스 (Bank Services) | 은행 계좌 개설, 대출 서비스 등을 포함. | 5% (2023년 기준) |
| 인수 및 시장조성 서비스 (Underwriting and Market-Making Services) | 기업의 주식 및 채권 인수, 시장에서 유동성 제공을 위한 시장조성 활동. | 4% (2023년 기준) |
| 기타 수수료 및 커미션 수익 (Other Fee and Commission Income) | 상기 항목 외의 다양한 금융 서비스에서 발생하는 수수료 수익. | 3% (2023년 기준) |
중개 서비스는 회사의 주요 매출원으로, 2023 회계연도에 88%의 비중을 차지했고 2022년과 2021년에도 각각 95%를 기록했습니다. 이 서비스는 거래량과 고객 활동에 큰 영향을 받으며, 최근 몇 년간의 시장 변동성 및 경제적 불확실성으로 인해 수익이 다소 감소하는 경향을 보였습니다[0][1].
주요 경쟁 업체
FRHC의 주요 경쟁 업체들은 미국 시장에 상장된 유사한 서비스를 제공하는 금융 및 중개 회사들입니다. 주요 경쟁 업체는 다음과 같습니다.
| 회사명 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Charles Schwab | 종합 금융 서비스, 중개 서비스, 은퇴 계획 |
| E*TRADE | 온라인 중개 서비스, 투자 관리, 주식 및 옵션 거래 |
| Robinhood | 무수수료 주식 거래, 옵션 및 암호화폐 거래 |
| TD Ameritrade | 온라인 중개 서비스, 투자 리서치, 금융 계획 |
이들 회사는 모두 FRHC와 유사한 금융 및 중개 서비스를 제공하며, 각기 다른 금융 상품 및 고객 서비스 전략을 통해 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
FRHC의 비즈니스에 대한 가능한 리스크 중 하나는 기업 및 금융 기관 상대방이 은행 및 다른 금융 기관에 대한 신용 공격을 줄이려고 할 수 있음에 따른 자금 공급의 중단 가능성입니다. 이로 인해 대체 자금 조달처를 찾아야 할 수 있으며, 그로 인해 이전에 식별되지 않았던 자산 처분을 고려하여 자금 조달 부담을 줄여야 할 수도 있습니다. 또한, 신용 스프레드 확대 및 신용 흐름의 상당한 감소는 과거에 우리의 담보 및 무담보 대출 능력에 부정적인 영향을 미쳤으며 앞으로도 그럴 수 있습니다. 이용 가능한 자금이 제한되거나 영업 자금을 더 높은 비용으로 조달해야 하는 상황이라면, 우리는 비즈니스 활동을 줄이고 자금 비용을 증가시켜야 할 수 있으며, 이는 투자, 대출 및 시장 조성이 포함된 우리의 사업의 수익성을 감소시킬 수 있습니다. 또한, 추가 자본을 조달해야 할 필요가 있을 수 있으며, 추가 자금이 유력한 조건하에서 제공될 것인지에 대해 확신할 수 없습니다. 또한, 신용 등급 하락이나 신용 스프레드 상승은 우리의 비즈니스, 유동성 및 자금 조달 비용에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 또한, 러시아-우크라이나 갈등으로 인해 이 지역의 거시적인 경제적 환경에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 금융 시장의 악화를 유발할 수 있습니다. 러시아-관련 제재의 확대는 FRHC의 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 주요 러시아 고객들에게 중개 서비스를 계속 제공하는 우리의 능력을 제한할 수 있습니다 .
재무
FRHC의 2023 회계년도 재무 성과는 다양한 지표에서 두드러진 성장을 보였습니다. 총 수익은 7억 9570만 달러로 전년도 6억 8980만 달러에서 크게 증가했습니다. 이는 주로 거래 유가증권에서 발생한 이자 수익이 증가한 결과입니다. 또한, 전체 자산은 2022년 32억 달러에서 2023년 51억 달러로 크게 증가하였습니다. 하지만, 순이익은 2022년 2억 2090만 달러에서 2023년 2억 560만 달러로 감소하였는데, 이는 비용 증가에 기인한 것입니다. 특히 급여 및 보너스 비용은 작년 대비 77% 증가한 8180만 달러를 기록하며, 전문 서비스 비용도 34% 증가한 1700만 달러를 기록했습니다. 거래 유가증권에서의 순익은 7110만 달러로 전년도의 1억 5530만 달러에서 감소했습니다[0]. 금융 포트폴리오의 확장과 함께 이자 수익이 크게 증가했으나, 총비용의 증가와 유가증권 판매 손실이 전체 순이익의 감소에 주요한 원인이 되었습니다. 개별 고객 계좌는 37만 개로 증가했으며, 그 중 56% 이상이 긍정적인 현금 또는 자산 잔액을 보유하고 있습니다[0]. 전체적으로 FRHC는 확장된 운영과 자산 증가에도 불구하고 비용 증가로 인해 수익성이 다소 감소한 모습을 보이고 있습니다.
대차대조표
FRHC 대차대조표 (2023년 3월 31일 기준)
| 구분 | 금액 (천달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 현금 및 현금 등가물 | $593,953 |
| 제한된 현금 | $6,033 |
| 거래 유가증권 | $113,845 |
| 마진 대출, 브로커리지 및 기타 수취채권 (순액) | $257,184 |
| 대출 발행액 | $23,169 |
| 기타 자산 | $32,398 |
| 자산 총계 | $1,026,582 |
| 부채 | |
| 고객 부채 | $776,425 |
| 증권 재매입 약정 | $33,275 |
| 발행 부채증권 | $34,379 |
| 기타 부채 | $16,385 |
| 부채 총계 | $860,464 |
| 순자산 | |
| 순자산 | $166,118 |
| 누계 환산조정으로 인한 미실현 손실 재분류 | $25,415 |
| 조정된 순자산 | $191,533 |
| 거래대금 수령액 | $140,000 |
| 처분된 운영으로 인한 손실 | $(51,533) |
FRHC 재무 상태 분석
FRHC의 대차대조표에서 주요한 자산 항목 중 하나는 현금 및 현금 등가물로 약 5억 939만 달러를 차지하고 있으며, 이는 회사의 운영 자금 관리가 건전함을 나타냅니다. 제한된 현금과 거래 유가증권 역시 중요한 비중을 차지하고 있으며, 각각 603만 달러와 1억 1384만 달러입니다. 특히 마진 대출, 브로커리지 및 기타 수취채권이 약 2억 5718만 달러에 달하여, 이 자산의 수익성이 향후 회사의 이익 증대에 기여할 가능성이 있습니다. 부채 측면에서는 고객 부채가 약 7억 7642만 달러로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 회사의 주요 수익원이 고객과의 금융 거래에서 발생함을 의미합니다. 발행 부채증권과 증권 재매입 약정도 각각 3437만 달러와 3327만 달러로 분석되었습니다. 이러한 재무 구조는 회사가 다양한 금융 상품을 고객에게 제공하고 있으며, 이에 따른 금융 리스크를 적절히 관리하고 있음을 보여줍니다. 고객 부채와 기타 부채가 현재의 재무 상태에서 큰 비중을 차지하고 있어 회사의 자금 운용이 매우 신중하고 효율적으로 이루어지고 있음을 나타냅니다. 전반적으로 자산이 적절히 배분되어 있으며, 이는 회사의 안정성과 지속 가능성을 높이는 데 기여하고 있습니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 채권 형태 | 금액 (USD) | 이자율 | 만기일 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| Freedom SPC 채권 | 58,582,000 | 5.5% | 2026년 10월 | FRHC 보증, 반기 이자 지급 (4월/10월) |
| Freedom Holding Corp. 채권 | - | - | - | 2022년 12월 전액 상환 완료 |
| FRHC 채권 | - | 7% | 2022년 12월 | AIX 거래, 아스타나 국제금융센터 법률 적용 |
※ 중요 채권 정보: 2026년에 만기가 도래하는 Freedom SPC 채권의 경우, 연 이자율은 5.5%이며 매년 4월과 10월에 이자가 지급됩니다 .
주가 영향 미치는 요인들
FRHC(Freedom Holding Corp.)의 주가 변동 요인은 다양합니다. 첫째, 외환 시장 변동성이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 러시아 루블과 미국 달러 간 환율이 급격하게 변동하면 FRHC의 매출에 직간접적으로 영향을 줄 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 변수도 중요한 요인입니다. 글로벌 경제 불황이 발생하면 FRHC가 제공하는 재무 및 컨설팅 서비스에 대한 수요가 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등 예를 들어, 미중 무역 전쟁 악화는 FRHC가 운영하는 여러 국가의 경제 환경을 악화시켜 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2]. 네 번째로, 새로운 경쟁자의 등장도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 강력한 경쟁자가 시장에 진입하여 FRHC의 시장 점유율을 잠식하면, 이는 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화도 중요한데, 예를 들어 디지털 금융 서비스의 급격한 성장 및 전통 금융 서비스의 감소는 관련 서비스에 대한 FRHC의 전략적 대응 여부에 따라 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 시나리오 각각은 FRHC의 종합적인 비즈니스 운영 및 재무적 성과에 중요한 영향을 미칠 수 있으며 투자자들의 신뢰와 기대에 따라 주가의 변동성을 크게 초래할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FRHC(Freedom Holding Corp.)의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 성장 요인으로는 첫째, 인수 합병 전략이 계속 중요한 역할을 할 것입니다. 회사는 지속적으로 전략적인 기업 인수 및 사업 확장을 통해 시장 점유율을 확대하고 있으며, 이는 지속적인 매출 성장에 기여할 수 있습니다[0][1]. 둘째, 디지털 핀테크 생태계 구축을 통한 사업 확장도 중요한 요소입니다. 카자흐스탄에서 도입한 디지털 모기지와 같은 혁신적인 금융 기술을 다른 시장으로 확대해 나가면서, 더 많은 고객을 유치하고 서비스를 확장할 수 있을 것입니다[2]. 그러나 회사의 성장이 항상 보장되는 것은 아닙니다. 첫째, 정부 규제와 같은 외부 요인이 시장 확장에 걸림돌이 될 수 있습니다. 인수 합병이 규제 승인을 받지 못하거나, 새로운 규제가 발생하면 사업 확장이 어려워질 수 있습니다. 둘째, 거시경제적 변수에 따라 성장이 저해될 수 있습니다. 글로벌 금융 시장의 불확실성이나 경제적 불황은 금융 서비스 수요를 감소시켜 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[3]. 셋째, 내부적으로는 지속적인 관리와 자원의 효율적 배분이 필요한데, 적절하게 관리되지 않으면 운영 효율성에 문제가 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 빠른 성장으로 인한 자본과 관리 자원의 할당 문제가 발생할 수 있으며, 이러한 문제는 기업의 장기적인 성장 전망에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 최종적으로 관련 분야에서의 치열한 경쟁도 또 다른 변수입니다. 새로운 경쟁자가 등장하거나 기존 경쟁자가 더욱 강력해지면, FRHC의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 이러한 여러 요인이 복합적으로 작용하여 FRHC의 미래 성장이 결정될 것입니다.