삭스 파렌테 골프 (Sacks Parente Golf, Inc., SPGC)

회사 소개

회사 SPGC는 기술 중심의 골프 회사로, 골프 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 이 회사는 골프 스틱, 골프 샤프트, 골프 그립 등 다양한 제품을 보유하고 있으며, 미국 St. Joseph, MO에 고급 프리미엄 골프 샤프트 제조 시설을 개설하면서 출시 기회를 고려하고 있습니다. 그들의 성장 가능성을 고려하여, 이 회사는 미국 내에서 가능한 한 모든 제품을 생산하고 조립할 의사가 있습니다. 이 회사는 또한 골프 의류 및 다른 골프 관련 제품 라인을 향후 확대할 계획이며, 더 나아가 합병, 인수 또는 프리미엄 브랜드에 보완적인 제품 라인을 내부 개발함으로써 제공 영역을 확대할 것입니다. 그들은 현재 제품을 미국, 일본 및 한국의 자사 웹사이트, 판매 대리점 및 유통업자들을 통해 판매하고 있습니다[0].

주요 고객

SPGC의 주요 고객들은 골프 애호가들, 프로 골퍼들, 기업 고객, 그리고 골프 장비 소매업체들로 구성됩니다. 골프 애호가들은 신기술이 적용된 고품질의 골프 클럽과 장비를 통해 더 나은 게임 퍼포먼스를 추구하는 사람들입니다. 프로 골퍼들은 경기에서의 우수한 퍼포먼스를 위해 SPGC의 최신 골프 클럽과 샤프트를 사용하여 경기를 위한 최적의 조건을 만들고자 합니다. 기업 고객은 다양한 맞춤형 골프 장비를 원하는데, 이는 고객 접대나 직원 혜택 프로그램의 일환으로 쓰이기도 합니다[0][1]. 골프 장비 소매업체들은 SPGC의 제품을 통해 자신들의 제품 라인을 강화하고, 소비자들에게 다양한 선택지를 제공하여 매출을 증대시킵니다. 각 고객 세그먼트는 SPGC 제품의 품질과 혁신성에 대한 높은 기대치를 가지고 있으며, 이를 통해 더 나은 골프 경험을 제공 받고자 합니다. 특히, 아시아 태평양 지역에서는 골프 인구의 증가와 골프에 대한 인식이 높아지면서, SPGC의 제품 수요가 더 커질 것으로 예상됩니다[2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급 업체
원재료	알루미늄, 마그네슘, 스테인리스강, 탄소강, 합성 고무, 열가소성 플라스틱, 탄소 섬유 및 프리프레그 등의 원재료가 골프 샤프트 제조에 사용됩니다.	다양한 원자재 공급 업체
에너지 소비	제조 공정에서 상당한 에너지가 요구됩니다. 이는 전기 및 가스 등을 포함한 광범위한 에너지 자원을 필요로 합니다.	지역 에너지 공급 업체
부품	골프 장비 조립에 필요한 다양한 부품들이 포함됩니다.	지역 및 국제 부품 공급 업체
소프트웨어 라이선스	NetSuite ERP 소프트웨어 라이선스 및 Oracle의 전문 서비스가 적용됩니다.	Oracle America, Inc[0]
운송 비용	국제 및 국내 운송에 따른 비용이 발생합니다. 연료 비용의 변동도 중요한 요소입니다.	다양한 운송 및 물류 회사
임금	직원 급여 및 복지 비용이 포함됩니다. 임원 연봉 이연도 포함됩니다.	내부 인력 관리
연구개발 비용	제품 디자인과 개발을 위한 비용으로, 직원 비용, 컨설턴트 비용 및 라이선스 비용이 포함됩니다.	다양한 연구 및 기술 컨설팅 업체

제품군

SPGC의 주요 제품에는 뉴턴 모션 드라이버 교체 샤프트, 골프 퍼터, 골프 샤프트, 골프 그립 등이 있습니다. 각 제품의 매출 기여도는 다음과 같습니다.

제품 매출 기여도:

제품명	매출액 (2023년)	매출 기여도
뉴턴 모션 드라이버 교체 샤프트	$53,000	15%
한국 유통업체 판매	$90,000	26%
웹사이트 직접 판매	$16,000	5%
기타 증가된 판매	$190,000	54%

이 테이블에서 알 수 있듯이, SPGC는 특히 한국에서의 판매와 신제품 뉴턴 모션 드라이버 교체 샤프트의 도입으로 매출이 크게 증가했습니다[0][1].

경쟁 제품 및 회사:

SPGC와 유사한 제품을 제조하는 경쟁 회사는 다음과 같습니다.

경쟁사명	주요 제품	주된 특징
Callaway	드라이버, 아이언, 퍼터	고품질 골프 클럽 및 혁신적 기술 적용
TaylorMade	드라이버, 아이언, 퍼터	혁신적 설계와 전통적인 디자인 결합
Titleist	드라이버, 아이언, 퍼터	전문가용 고성능 골프 장비
Ping	드라이버, 아이언, 퍼터	정밀 설계와 탁월한 성능

이러한 기업들은 SPGC와 유사한 고품질의 골프 장비를 제공하며, 주로 골프 클럽 시장에서 외형적 경쟁을 벌이고 있습니다[2].

주요 리스크

SPGC의 비즈니스에서 발생할 수 있는 위험 요소로는 국제 사업 확장이 그들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 아시아, 라틴 아메리카, 유럽으로의 사업 확장 계획이 실패하면 국제적인 비즈니스 프로세스를 효과적으로 전환하고 매출을 확대하기 어려울 수 있습니다. 또한, 제품 구성 요소에 대한 단일 공급 업체 의존 및 생산/조립 시설의 중대한 장애가 매출, 수익 및 영업 결과에 심각한 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 장비 표준의 변화가 SPGC의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 기업의 성장 계획이 상당한 자본 투자를 요구하며 이로 인해 투자 수익이 긍정적이 되지 않을 수도 있습니다[0][1][2].

뉴스

(2024-07-30) Sacks Parente Golf Company, Inc. (SPGC)는 보통주에 대한 1 대 10 역분할을 2024년 7월 30일부로 시행한다고 발표했습니다. 역분할은 주가를 올리고 회사가 나스닥 상장을 유지하는 데 도움이 될 것입니다.link

재무

SPGC는 2022년 12월 31일을 기준으로 350만 달러의 순손실과 78만 5천 달러의 운영 현금 유출을 기록하였고, 190만 달러의 주주 적자가 있었습니다. 2023년에는 순손실이 460만 달러로 증가하고, 운영 현금 유출도 500만 달러로 크게 늘어났습니다. 그러나 같은 해에 초도 공모(IPO)를 성공적으로 마치고 약 1,100만 달러의 순수익을 확보하게 되면서 2023년 12월 31일 기준으로 530만 달러의 현금을 보유하게 되었습니다. 또한, 60만 달러의 현금이 추가 납입자본으로 재분류되면서 총 주주 자본은 580만 달러에 이르렀습니다. 2023년 말 기준으로 SPGC는 향후 12개월 동안 현금이 충분할 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 SPGC가 영속적인 기업으로 계속 운영되기 위해서는 앞으로도 이익을 창출하고 필요한 자본을 추가로 조달할 수 있어야 합니다. 역대적으로 SPGC는 주로 자본 및 부채 금융을 통해 운영 자금을 조달해왔으며, 향후에도 이러한 자금원에 의존할 계획입니다. 한편, 2022년과 2023년 모두 순매출이 증가하였는데, 특히 2023년에는 새로운 제품인 Newton Motion 드라이버 교체 샤프트의 도입과 한국 디스트리뷰터에 대한 판매가 중요한 역할을 했습니다. 다만 2023년 영업 손실은 운영 비용 증가로 인해 전년보다 110만 달러 증가한 460만 달러를 기록하였고, 이는 주로 직원 비용, 법률 및 전문 비용, 판매 및 마케팅 비용 등 운영 전반에 걸친 비용 증가 때문입니다 .

대차대조표

다음은 SPGC의 2022년과 2023년의 대차대조표입니다:

항목	2022	2023
자산
현금	$146,000	$530,000
기타 유동 자산	-	-
총 자산	$6,394,000	$710,000
부채 및 주주 자본
유동 부채	$1,200,000	$2,000,000
장기 부채	$1,256,000	$800,000
총 부채	$2,456,000	$2,800,000
주주 자본
자본 총계	$3,938,000	($2,090,000)

SPGC의 2022년과 2023년 대차대조표를 검토해보면 몇 가지 주목해야 할 점이 있습니다. 첫째, 2023년에는 현금 자산이 급격히 증가한 반면, 총 자산은 감소하였습니다. 이는 현금 증가에도 불구하고 기타 자산의 감소로 인해 전체 자산 포트폴리오가 축소된 것을 의미합니다. 둘째, 부채는 전반적으로 증가하였으며, 특히 유동 부채에서 큰 폭으로 증가하였음을 확인할 수 있습니다. 반면, 장기 부채는 감소하였습니다. 이는 회사가 단기적인 운영 자금이 더 긴급하게 필요했음을 나타낼 수 있습니다.

자산의 배분을 보면, SPGC는 주로 운전 자본(현금 및 기타 유동자산)을 유지하는데 집중하는 전략을 취하고 있으며, 이는 그들의 빠르게 변하는 비즈니스 환경에서 유동성을 확보하기 위함으로 보입니다. 하지만 부채의 증가와 함께 주주 자본이 감소한 것은 재무 구조가 악화되고 있음을 보여줍니다. 특히, 2023년의 주주 자본은 마이너스로 전환되었으며, 이는 회사가 자금을 추가로 조달하고 있으며, 아직 수익 창출이 충분치 않음을 의미합니다.

SPGC의 비즈니스 특성상, 풍부한 유동성을 유지하는 것은 중요하지만, 지나치게 높은 부채 비율은 장기적인 관점에서 회사의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].

손익계산서

다음은 SPGC의 2022년과 2023년 손익계산서입니다:

항목	2022	2023
수익
순매출	$190,000	$349,000
매출원가
매출원가	$110,000	$227,000
매출 총이익	$80,000	$122,000
운영비
판매 및 관리비	$2,874,000	$4,497,000
연구 개발비	$73,000	$258,000
총 운영비	$2,947,000	$4,755,000
영업손실	($2,867,000)	($4,633,000)
기타 수익 및 비용
순이자 수익(비용)	($64,000)	$8,000
순손실	($3,505,000)	($4,625,000)

SPGC의 2023년 손익계산서를 보면, 2022년에 비해 순매출이 크게 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 이는 새로운 제품인 Newton Motion 드라이버 교체 샤프트와 한국 유통사에 대한 판매 증가가 주요 요인으로 작용했기 때문입니다. 매출이 증가했음에도 불구하고, 매출원가 역시 대폭 상승하여 매출 총이익은 53% 증가에 그쳤습니다.

운영비 측면에서도 큰 증가가 나타났습니다. 특히 판매 및 관리비가 2022년 대비 약 56% 증가하였고, 연구개발비는 253% 증가했습니다. 이는 SPGC가 기술적 경쟁력을 확보하기 위해 R&D에 상당한 투자를 하고 있음을 나타냅니다. 그러나 이러한 비용 증가로 인해 영업손실은 약 62% 증가했습니다.

순이자 수익에서 2022년에는 $64,000의 비용이 발생했으나, 2023년에는 $8,000의 수익을 기록하였습니다. 따라서 순손실은 약 32% 증가한 $4,625,000로 나타났습니다.

운영비 증가가 특히 두드러진 부분은 판매 및 관리비와 연구개발비의 비중입니다. SPGC는 기술 중심의 골프 제품을 개발하기 위해 연구개발비를 크게 늘렸으며, 판매망 확장과 브랜드 강화에도 많은 비용을 지출한 것으로 보입니다.

SPGC의 이익 창출이 아직 충분하지 않은 상황에서 영업비용이 급증한 것으로 보아, 비용과 수익 간의 균형이 잘 맞지 않는 상황임을 알 수 있습니다. 특히 운영비가 상당히 높은 수준을 유지하고 있는데, 이는 초기 투자 단계에서 발생할 수 있는 비용 구조로 보이지만, 장기적으로는 운영 효율성을 개선하고 수익성을 높이는 전략이 필요합니다[0][1][2].

현금흐름표

다음은 SPGC의 2023년과 2022년 현금 흐름표입니다:

항목	2023	2022
운영 활동
운영 활동으로 인한 순현금 유출	($5,047,000)	($785,000)
투자 활동
투자 활동으로 인한 순현금 유출	($289,000)	($75,000)
금융 활동
금융 활동으로 인한 순현금 유입	$10,503,000	$847,000
현금의 순증가(감소)	$5,167,000	($13,000)

SPGC의 2023년 현금 흐름표를 보면, 운영 활동으로 인한 순현금 유출이 $5,047,000로 2022년의 $785,000에 비해 크게 증가하였습니다. 이는 주로 순손실의 증가 및 임원들에게 지급된 누적 보상금, 선지급금 및 예치금 증가, 주식 기반 보상비용 등의 변화로 설명됩니다. 투자 활동에서는 자산과 장비 구입을 위해 $289,000의 현금을 사용하였고, 이는 2022년의 $75,000에 비해 증가한 수치입니다. 금융 활동에서는 주식공모를 통한 순수익 $11,000,000을 포함해 총 $10,503,000의 현금을 제공받았으며, 이는 2022년의 $847,000에 비해 크게 증가하였습니다. 이에 따라 현금의 순증가는 $5,167,000로 2022년의 $13,000 감소와 대조적인 결과를 나타냈습니다[0][1][2].

SPGC는 기술 중심의 골프 제품을 개발하는 회사로서, 초기 단계에서는 연구개발과 마케팅 비용이 많이 소요되며, 이는 현금 유출로 나타납니다. 같은 유형의 산업군인 골프 제품 제조업체들과 비교했을 때, 일반적으로 초기에는 현금 유출이 크며, 기술과 브랜드 인지도가 쌓이면서 현금 유입이 점차 증가하는 경향이 있습니다. 특히 SPGC는 신규 제품 출시와 시장 확장을 위해 상당한 운영 비용과 투자 비용이 발생하고 있으며, 이는 장기적인 성장을 위한 전략적 조치로 평가될 수 있습니다.

주요 부채 및 전환사채들

SPGC는 다양한 부채 계정을 가지고 있으며, 그 세부 사항은 다음과 같습니다.

유형	금액 (2022년 12월 31일)	조건 및 이자율	상환 기한
무담보 약속어음 (a)	$109,000	연 20%	2023년 7월 15일까지 일시불 상환
약속어음 (b)	$275,000	90일 내에 10%, 이후 연 20%	90일 내 일시불 상환 혹은 2023년 11월 9일
합계	$384,000

이 밖에도, 다수의 회전신용약정을 통해 추가 자금을 확보해 왔으며, 각 신용약정은 연 2%의 이자율을 적용하고, 특정 조건 하에 상환 기한이 도래하는 구조입니다. 2022년 12월 31일 기준으로 회사는 총 $384,000의 부채를 기록하고 있으며, 2023년 중 모든 잔여 원금과 이자를 상환하여 연말 기준으로 잔액이 남아있지 않습니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

SPGC의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 주요 통화 간의 환율 변동이 있습니다. 만약 미국 달러가 급격히 강세를 보인다면 SPGC가 해외에서 제품을 수입하거나 판매하는 데 있어 불리한 영향을 받을 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 또 다른 요인은 거시 경제 상황입니다. 세계 경제가 침체에 빠지면 소비자들의 골프 관련 지출이 감소할 수 있으며, 이는 SPGC의 수익에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 가능성이 있습니다[1]. 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 미중 무역 전쟁이 격화되어 SPGC가 골프 제품을 생산하는데 필요한 부품을 중국에서 수입하기 어렵게 된다면, 생산 비용이 증가하고 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2]. 경쟁사의 등장 역시 중요한 요인입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품을 내놓아 시장 점유율을 가져간다면 SPGC의 매출에 악영향을 미치고 주가가 하락할 수 있습니다[3]. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 골프가 더 인기를 얻게 되어 골프 용품에 대한 수요가 급증한다면, 이는 SPGC 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[4].

회사의 미래 전망

SPGC의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 새로운 고급 골프 샤프트 제조 시설을 구축하고 미국 내 제조 및 조립을 확대하려는 계획은 비용 절감을 통한 수익성 향상에 기여할 것으로 보입니다[0]. 또한, 골프 의류 및 기타 골프 관련 제품 라인으로의 확장은 새로운 매출원을 창출하고 시장 점유율을 확대하는 데 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 그러나 거시 경제 상황이 악화되면 골프 용품에 대한 소비자 지출이 줄어들어 매출 감소로 이어질 수 있습니다[1]. 또한, 경쟁사의 적극적인 마케팅 및 혁신적인 제품 출시로 인해 시장에서의 입지가 약화될 수 있으며, 이는 SPGC의 영업이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][3]. SPGC는 자사의 제품이 소비자 선호 변화에 잘 부합하지 못할 경우에도 어려움을 겪을 수 있습니다. 소비자 요구에 맞는 제품을 적시에 출시하지 못하면 매출에 타격을 받게 되며, 이는 결과적으로 회사의 재무 상태와 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][3]. 추가적인 자본 조달이 필요한 경우, 자본 유치 과정에서 발생할 수 있는 주식 희석 문제도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 마지막으로, 주요 고객의 이탈이나 시장 내 부정적인 평판은 SPGC의 브랜드 이미지와 매출에 심각한 악영향을 미칠 수 있습니다[3].