회사 소개
FTAI Infrastructure Inc.은 교통, 에너지 및 산업 제품 산업의 고객들을 위한 중요한 인프라를 나타내는 자산 및 비즈니스를 인수, 개발 및 운영하는 사업을 하고 있습니다. 회사는 미국 북아메리카 지역의 단거리 및 지역 철도에 투자하고 운영하는 철도 사업, 전략적인 위치에 있는 산유 유류, 정제 제품 및 깨끗한 연료와 같은 에너지 제품을 보관하고 처리하는 산업용 부동산을 개발하거나 인수하는 항만 및 부물 사업, 로하이오 주 롱 릿지 단말에서 485MW 발전소와 같은 시설을 개발하고 운영하는 파워 및 가스 사업, 녹색 기술을 활용하거나 친환경 연료 및 제품을 생산하거나 고객들이 탄소 발자국을 줄일 수 있도록 돕는 회사 및 자산에 투자하는 지속 가능성 및 에너지 전환 사업을 중점적으로 진행하고 있습니다. 2023년 12월 31일까지 철도 사업이 총 매출의 53%를 占, 항만 및 부물 사업이 26%를 占하였습니다. 기타 출처로는 총 매출의 21%를 占했습니다. 회사는 장기 성장 잠재력이 높다고 판단하는 분야를 대상으로 하고 있으며, 이러한 분야 내에서 강력한 위험 조정 수익을 창출할 것으로 믿는 투자 기회를 적극적으로 추구하고 있습니다[0].
주요 고객
FTAI Infrastructure Inc.의 주요 고객은 북아메리카 지역의 철도, 항만 및 터미널, 전력 및 가스, 지속 가능성 및 에너지 전환 분야에 속하는 회사들입니다. 첫 번째 세그먼트인 철도 부문은 제조 및 생산 시설에 철도 서비스를 제공하는 회사들로 구성되어 있으며, 이들은 자재 운송 및 물류 최적화를 위해 FIP의 서비스를 이용합니다. 두 번째 세그먼트인 Jefferson Terminal 부문은 다목적 원유 및 정제 제품 터미널로서 에너지 기업들이 원유와 정제 제품을 저장 및 처리하는 데 사용됩니다. 세 번째 세그먼트인 Repauno 부문은 델라웨어 강 연안에 위치한 심수 항만으로, 산업 개발 기회를 제공하며 다양한 산업 고객들이 여기서 물류 및 저장 서비스를 이용합니다. 네 번째 세그먼트인 전력 및 가스 부문은 오하이오 강 연안의 다목적 터미널로 Long Ridge 발전소와 같은 시설에서 전력 생산 및 연료 저장을 필요로 하는 전력 회사들이 주요 고객입니다. 마지막으로, 지속 가능성 및 에너지 전환 부문은 친환경 연료 및 제품을 생산하거나 탄소 배출을 줄이기 위해 노력하는 기업들이 FIP의 서비스를 필요로 합니다. 이들은 지속 가능한 경영을 위한 다양한 인프라와 기술 솔루션을 제공 받으며, 이를 통해 환경 친화적인 목표를 달성하고자 합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 운영 비용 | 직원 급여, 유지 보수 비용, 기타 운영 관련 비용 포함 | Transtar, Jefferson Terminal 등 |
| 감가상각비 및 상각비 | 새로운 자산의 사용으로 인한 감가상각 | 다양한 설비 및 자산 제공업체 |
| 일반 및 관리 비용 | 전문 서비스 비용, 보험료 등 | FYX 등 |
| 인수 및 거래 비용 | 인수 및 잠재적인 거래와 관련된 전문 서비스 비용 | 다양한 법률 및 재무 서비스 제공업체 |
| 이자 비용 | 추가 차입에 따른 이자 비용 | Senior Notes, Transtar Revolver 등을 제공하는 금융 기관 |
| 주식 기반 보상 | 주식 기반 인센티브 및 보상 비용 | 내부 주식 발행 |
| 세금 비용 | 소득세 등 다양한 세금 비용 | 각 지역 세무 당국 |
회사의 주요 비용 항목은 운영 비용이 가장 큰 비중을 차지하며, 이는 직원 급여와 유지 보수 비용 등의 증가로 인해 발생합니다. 여기에 감가상각비 및 상각비, 일반 및 관리 비용, 인수 및 거래 비용, 이자 비용 등이 주요 비용 항목으로 추가됩니다. 이러한 비용 항목들은 Transtar, Jefferson Terminal, FYX 등과 같은 다양한 공급 업체 및 서비스 제공업체와 협력하여 발생합니다[0][1][2].
제품군
FTAI Infrastructure Inc.의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같습니다:
| 제품/사업부 | 설명 | 매출 기여도(%) |
|---|---|---|
| 철도 사업부 (Railroad) | 북아메리카 지역의 단거리 및 지역 철도 투자 및 운영 | 53% |
| 항만 및 터미널 사업부 (Ports and Terminals) | Jefferson Terminal 및 Repauno 세그먼트로 구성, 원유 및 정제 제품 저장 및 처리 | 26% |
| 전력 및 가스 사업부 (Power and Gas) | 오하이오 주 롱 릿지 단말에서 485MW 발전소 운영 | 별도 기재 없음 |
| 지속 가능성 및 에너지 전환 사업부 (Sustainability and Energy Transition) | 친환경 연료 및 제품 생산, 탄소 배출 저감 기술 투자 | 별도 기재 없음 |
주요 제품/사업부 설명:
- 철도 사업부 (Railroad): 북아메리카 지역에서 단거리 및 지역 철도를 투자하고 운영하며, 주요 고객은 제조 및 생산 시설들로 이들 기업은 자재 운송 및 물류 서비스를 위해 이 철도를 이용합니다. 이 부문은 FIP의 전체 매출의 53%를 차지합니다[0].
- 항만 및 터미널 사업부 (Ports and Terminals): 이 부문은 Jefferson Terminal과 Repauno 세그먼트로 나뉘며, 원유와 정제 제품을 저장하고 처리합니다. Jefferson Terminal은 중유 및 경유, 정제 제품의 저장 및 처리 수익이 늘어나며 매출이 증가하고 있습니다. 이 부문은 전체 매출의 26%를 기여하고 있습니다[1].
- 전력 및 가스 사업부 (Power and Gas): 오하이오 주의 롱 릿지 단말에서 485MW 발전소를 운영하며, 전력 회사들이 주요 고객입니다. 전력 및 가스 부문은 자산의 위치 및 특성을 최대한 활용하여 부가 가치를 창출하고 있습니다[2].
- 지속 가능성 및 에너지 전환 사업부 (Sustainability and Energy Transition): 친환경 연료 및 제품을 생산하거나 탄소 배출을 줄이기 위한 기술에 투자합니다. 이러한 투자로 인해 고객은 환경 친화적인 목표를 달성할 수 있습니다.
유사 제품 및 경쟁자:
FTAI Infrastructure Inc.과 유사한 제품을 제공하는 기타 미국 상장 기업들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품/서비스 | 설명 |
|---|---|---|
| Union Pacific Corporation | 철도 운송 서비스 | 미국에서 철도 운송 서비스를 제공하는 주요 기업之一 |
| Kinder Morgan Inc. | 에너지 인프라 서비스 | 파이프라인 및 터미널을 운영하여 원유 및 가스 운송 |
이와 같은 기업들은 FIP와 유사한 서비스 및 인프라를 제공하며, 철도 및 에너지 인프라 분야에서 주요 경쟁자로 볼 수 있습니다[3][0].
주요 리스크
FTAI Infrastructure Inc.의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다: 첫째, 석유 운송량이 감소하거나 적합한 자동차 접근이 부족할 경우 매출이 감소하고 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 환경 및 지배구조에 관한 ESG와 지속가능성 관련 사항에 부정적 영향을 받을 수 있으며, 새로운 환경 규제나 기존 규칙의 적용에 따른 비용 증가로 비즈니스에 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 기술 및 기타 개선으로 인해 자산이 기술적 또는 상업적으로 구식화될 수 있어 경쟁력이 저하될 수 있습니다. 또한, 미국과 캐나다의 철도 업계 규제 증가로 운영 비용이 상승할 수 있고, 법률 위반으로 인한 부정적 영향을 받을 수 있습니다. 끝으로, 고객 집중치 및 사이버 공격 및 IT 보안 위험이 다양한 자산과 운영에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 위험들은 FIP의 비즈니스 운영에 영향을 줄 수 있습니다[0][1].
재무
FTAI Infrastructure Inc.의 재무 상태는 2023년 12월 31일 기준으로 여러 주요 지표에서 중요한 변화를 보였습니다. 총매출은 전년 동기 대비 감소한 것으로 나타났고, 이는 특히 부탄 선물 구매 계약에서 370만 달러의 손실과 전반적인 마진 감소에 기인했습니다. 총비용은 300만 달러 증가했는데, 이는 터미널 활동 증가로 인한 운영 비용 증가와 서비스 자산에 대한 감가상각비 증가에 따라 발생했습니다. 한편, 기타 비용은 주로 회전대출 금리에 대한 이자 비용 증가로 인해 50만 달러 증가했습니다. 조정 EBITDA는 이러한 변화들에 따라 860만 달러 감소했습니다. 파워 및 가스 부문에서는 매출이 거의 없었고 총비용이 1900만 달러로 증가했으며, 이는 운영 비용과 인수 및 거래 비용 증가에 기인합니다. 이로 인해 주주들에게 귀속되는 순손실은 524.9만 달러로 6129만 달러에서 크게 개선되었지만, 여전히 큰 손실을 기록했습니다. 이러한 재무 실적들은 회사의 지속적인 개발 및 운영 비용 증가와 시장 환경의 변동성에 크게 영향을 받았음을 시사합니다[0][1].
대차대조표
FIP의 2023년 12월 31일 기준 재무상황표
| 항목 | 금액 (천 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 유동 자산 | $185,503 |
| - 현금 및 현금성 자산 | $29,367 |
| - 제한된 현금 | $58,112 |
| - 계정 미수금 | $55,990 |
| - 기타 유동 자산 | $42,034 |
| 비유동 자산 | $2,194,106 |
| - 임대 장비, 순 | $35,587 |
| - 운영 리스 이용권 자산, 순 | $69,748 |
| - 부동산, 설비 및 장비, 순 | $1,630,829 |
| - 투자 | $72,701 |
| - 무형 자산, 순 | $52,621 |
| - 영업권 | $275,367 |
| - 기타 자산 | $57,253 |
| 총 자산 | $2,379,609 |
| 부채 및 주주 자본 | |
| 유동 부채 | $150,637 |
| - 계정 및 누적 부채 | $130,796 |
| - 운영 리스 부채 | $7,218 |
| - 기타 유동 부채 | $12,623 |
| 비유동 부채 | $1,490,881 |
| - 순 부채 | $1,340,910 |
| - 운영 리스 부채 | $62,441 |
| - 기타 비유동 부채 | $87,530 |
| 총 부채 | $1,641,518 |
| 상환 가능 우선주 | $325,232 |
| 주주 자본 | $412,859 |
| - 보통주 | $1,006 |
| - 추가 납입 자본 | $843,971 |
| - 누적 결손 | ($182,173) |
| - 기타 포괄성 손실 | ($178,515) |
| - 비지배 지분 | ($71,430) |
| 총 부채 및 주주 자본 | $2,379,609 |
FTAI Infrastructure Inc.의 재무상태표를 분석하면, 2023년 12월 31일 기준 총 자산은 $2,379,609천 달러로 나타났으며, 이는 비유동 자산의 비중이 매우 높음을 보여줍니다. 유동 자산은 $185,503천 달러로 전체 자산의 약 7.8%를 차지하며, 그중 현금 및 현금성 자산이 $29,367천 달러입니다. 비유동 자산 중에서 부동산, 설비 및 장비의 순 가치는 $1,630,829천 달러로 가장 커서 회사의 핵심 자산임을 알 수 있습니다. 부채 부분에서는 순 부채가 $1,340,910천 달러로 상당히 높은 비율을 차지하고 있으며, 이는 회사의 재정 부담을 나타냅니다. 특히 상환 가능 우선주가 $325,232천 달러로 주주의 추가 자본 충당이 필요할 수 있음을 시사합니다. 주주 자본은 $412,859천 달러로, 누적 결손과 기타 포괄성 손실이 큰 부분을 차지하여 재무 구조 개선이 필요함을 보여줍니다. 총 자산과 자본 구조를 보면, FIP는 철도, 항만 및 터미널, 지속 가능성 및 에너지 전환 등 다양한 사업 분야에 걸쳐 자산을 배분하고 있으며, 각 분야 자산가치와 부채 비율이 적절하게 관리되어야 할 필요가 있음을 보여줍니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | 5,513 | (42,690) | (61,716) |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (147,123) | (267,266) | (828,716) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | 79,447 | 157,743 | 1,136,866 |
| 현금 및 현금성 자산 증가(감소) | (62,163) | (152,213) | 246,434 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 149,642 | 301,855 | 55,421 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 87,479 | 149,642 | 301,855 |
FIP의 현금 흐름을 분석한 결과, 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 약간의 긍정적인 흐름을 보였으나, 투자 활동과 재무 활동으로 인해 큰 금액의 현금이 소모되었습니다. 특히, 투자 활동에서 대규모의 현금 유출이 발생하였고, 이는 주요 인프라 자산의 인수와 개발에 따른 것으로 보입니다. 이에 비해 재무 활동을 통해서는 상당히 많은 자금이 유입되어 자금 조달 측면에서의 활동이 활발함을 알 수 있습니다. 유사한 인프라 투자 기업들과 비교해 보았을 때, FIP는 지속적으로 높은 수준의 자본 지출을 감수하며 장기적인 성장 가능성을 추구하고 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 총액 (천 달러) | 명목 이자율 | 만기일 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| DRP Revolver | $44,250 | (i) 기준 금리 + 2.75% (ii) 기준 금리 + 3.75% (Term SOFR) | 2026-11-05 | 매분기 약정수수료 1.000% |
| EB-5 Loan Agreement | $63,800 | 5.75% | (i) 2026-01-25, (ii) 2027-11-26 | |
| Transtar Revolver | - | (i) 기준 금리 + 2.00% (ii) 조정 Term SOFR + 3.00% | N/A | 매분기 약정수수료 0.500% |
| Series 2020 Bonds | $263,980 | (i) 3.625%, (ii) 4.00%, (iii) 6.00% | (i) 2035-01-01, (ii) 2050-01-01, (iii) 2025-01-01 | |
| Series 2021 Bonds | $425,000 | (i) 1.875% ~ 3.00%, (ii) 4.10% | (i) 2026-01-01 ~ 2050-01-01, (ii) 2028-01-01 | |
| Senior Notes due 2027 | $575,181 | 10.50% | 2027-06-01 |
FIP는 다양한 형태의 부채를 보유하고 있으며 각각의 이자율과 만기 조건이 명시되어 있습니다. 이 중 Senior Notes due 2027는 10.50%의 높은 이자율로 발행되었으며, 만기는 2027년 6월입니다 .
주가 영향 미치는 요인들
FIP의 주가 등락에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 FIP의 해외 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태는 기업의 전체 운영에 중요한 영향을 미칩니다. 경제 침체가 발생하면 인프라 투자 및 유지보수 비용이 감소하여 FIP의 수익성이 악화되고 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 미중 무역전쟁과 같은 국제 분쟁은 FIP의 원자재 수급과 비용 구조에 영향을 미쳐 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 시장 경쟁의 상승도 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 새로운 경쟁자의 등장으로 인해 시장 점유율이 감소한다면 FIP의 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 친환경 에너지로의 전환이 가속화될 경우 FIP의 지속 가능성 및 에너지 전환 사업 부문이 성장해 주가는 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FIP의 미래는 여러 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 요인으로는 첫째, 지속 가능한 에너지와 친환경 기술에 대한 수요 증가가 있다. 세계적으로 환경 보호와 탄소 중립 목표 달성이 중요해지면서 이에 따른 투자와 기술 개발이 활발해질 것이다. 둘째, 인프라 재생 및 개발에 대한 정부의 투자 확대가 있다. 정부가 경제 부양을 위해 인프라 프로젝트에 재정을 투입한다면 FIP가 직접적인 수혜를 입을 수 있다. 셋째, 철도 및 항만 물류의 중요성이 증가하는 것도 긍정적이다. 전 세계적으로 물류가 복잡해지고 대규모화되면서 FIP가 운영하는 철도와 항만의 가치는 더욱 높아질 수 있다. 반면, 축소 요인으로는 첫째, 경제 침체가 있다. 글로벌 경제가 불황으로 접어들면 인프라 투자와 유지보수 비용이 감축될 가능성이 크다. 둘째, 경쟁 심화도 주목할 만하다. 새로운 경쟁자의 출현이나 기존 경쟁사의 확장은 시장 점유율을 감소시킬 수 있다. 셋째, 정책 변화도 영향을 미친다. 정부 규제 강화나 환경 규제 변화는 특정 사업 부문에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 기술 변화 및 혁신의 속도도 중요한 요소다. 기존 기술이 빠르게 쇠퇴하거나 새로운 기술이 등장하면 현재 보유한 자산의 가치가 급감할 위험도 있다. 이러한 요소들의 상호작용에 따라 FIP의 미래는 크게 달라질 수 있다.