회사 소개
FELE는 주로 연료 공급 시스템 응용프로그램을 위해 펌프, 모터, 파이프, 썸프, 피팅, 증발 회수 구성품, 전자 제어 장치, 모니터링 장치 및 관련 부품 및 장비를 설계, 제조 및 판매하는 연료 시스템 부문에서 활동합니다. 특히 탱크와 디스펜서 사이의 모든 구성 요소를 제공하며, 주로 수중 펌프, 모터, 정류 및 검침 하드웨어, 배관, 썸프, 증발 회수, 부식 방지 시스템 및 전자 제어 및 모니터링을 포함합니다. 또한 이 부문은 전력 신뢰성 시스템과 같은 다른 에너지 시장을 대상으로하며, 온라인 모니터링을 위해 설계된 지능형 전자 장치를 제공합니다. 더불어 FELE는 물 시스템, 유통 및 연료 시스템의 세 가지 신고 가능한 세그먼트를 보유하고 있으며 이러한 부문 중심으로 사업을 전개하고 있습니다. 물 시스템 세그먼트에서는 지하수 펌핑 시스템의 선도적 생산 및 마케팅으로 알려져 있으며 수중 모터, 펌프, 드라이브, 전자 제어, 수처리 시스템 및 모니터링 장치에 기술적 리더로서 작용합니다. 또한, 주로 지하수, 수 이동 및 폐수 시스템에서 사용하기 위해 모터, 펌프, 드라이브, 전자 제어, 모니터링 장치 및 관련 부품 및 장비를 설계, 제조 및 판매하고 있습니다. FELE는 제품 설계, 품질, 성능, 가용성 및 가격을 기반으로 각 시장에서 경쟁하고 있으며, 대부분의 매출을 물 시스템 세그먼트를 통해 발생시키고 있으며, 이 부문은 주택 및 상업 건물, 농업 지역 및 상업 건물에 대한 지하수 및 표면 펌프, 모터 및 제어 장치를 판매하고 있습니다[0][1].
주요 고객
FELE의 고객은 주로 세 가지 주요 세그먼트로 분류됩니다. 첫 번째로, 주택 및 상업 건물의 지하수 및 표면 펌프, 모터 및 제어 장치가 필요한 고객입니다. 이들은 주로 농업 지역, 주거지 및 상업 건물의 수자원 시스템 유지와 관련된 고객으로, 지속적으로 안정적이고 신뢰할 수 있는 물 공급 시스템을 필요로 하기 때문에 FELE의 제품을 구매합니다. 두 번째로, 유통 및 연료 시스템 세그먼트의 고객은 주로 에너지 및 광업 산업에 속하며 석유, 천연가스, 철광석, 금 등의 자원을 처리하고 생산하는 기업들입니다. 이들은 연료 공급 시스템의 적절한 유지보수와 최신 장비 필요성으로 인해 FELE의 고품질 펌프 및 관련 부품을 구매합니다. 세 번째로는, 전력 신뢰성 시스템과 같은 다른 에너지 시장을 대상으로 하는 고객으로, 이들은 전력 공급의 안정성과 신뢰성을 최적화하기 위해 FELE의 전자 제어 장치와 모니터링 시스템을 사용합니다. 이 밖에도 모든 세그먼트의 고객은 품질, 성능, 가격, 가용성 등의 요인에 따라 FELE의 제품을 선택하며, 이는 FELE가 제공하는 고도의 기술력과 신뢰성 덕분입니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | 펌프, 모터, 파이프 등의 제조에 필요한 철강, 알루미늄 등의 금속과 기타 원자재 | 직접 언급된 특정 공급업체 없음 |
| 전력 및 에너지 | 생산 공정과 제품 테스트에 필요한 전력 소모 | 직접 언급된 특정 공급업체 없음 |
| 부품 | Submersible 펌프, 모터, 배관, 전자 제어 장치 등 제조에 필요한 특정 부품 | 직접 언급된 특정 공급업체 없음 |
| 소프트웨어 | 내부 용도 및 제품 개발을 위한 컴퓨터 소프트웨어 | 직접 언급된 특정 공급업체 없음 |
| 감가상각 | 부동산, 기계 및 장비, 소프트웨어, 가구 등의 감가상각 비용 | 직접 언급된 특정 공급업체 없음 |
| 유지 보수 및 수리 | 설비와 장비의 유지 보수 및 수리에 소요되는 비용 | 직접 언급된 특정 공급업체 없음 |
| 임대료 | 운영 및 재정 장비의 임대 비용 | 직접 언급된 특정 공급업체 없음 |
| 판매, 일반 및 행정 비용 | 마케팅, 광고, 직원 급여 등 운영 비용 | 직접 언급된 특정 공급업체 없음 |
FELE의 비용 구조는 제조업에서 일반적으로 발생하는 다양한 항목들로 구성되며, 원자재, 에너지, 부품 조달, 소프트웨어 사용 및 기타 유지 보수와 수리 비용 등이 포함됩니다. 부품 조달과 관련하여 특정 공급업체에 대한 구체적인 언급은 없으나, 다양한 원자재 및 부품이 제조 공정에 필수적입니다. 소프트웨어 비용의 경우, 내부 용도로 사용되는 소프트웨어와 소프트웨어 개발 비용이 자산화되어 있습니다[0][1][2][3].
제품군
FELE의 주요 제품과 그들의 매출 기여도는 다음과 같습니다:
<td>60%</td> <td>Grundfos Management A/S, Pentair, Inc., Xylem, Inc.[0]</td>
<td>14%</td> <td>-</td>
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제품 |
설명 |
매출 기여도 |
주요 경쟁사 |
|---|---|---|---|
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지하수와 표면 펌프 시스템 |
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연료 펌프 시스템 |
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산업용 배수설비 |
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4% |
- |
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수처리 시스템 |
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적음 |
- |
주요 제품별 매출 기여도는 물 시스템 부문이 전체의 약 60%를 차지하고 있으며, 주로 주거 및 상업용 건물에 사용하는 펌프, 모터 및 제어 장치 판매로 이루어집니다. 연료 시스템 부문은 약 14%의 매출을 차지하며, 주로 연료 펌핑 및 저장 시스템 관련 제품을 제공합니다. 이 외에도 산업용 배수설비와 수처리 시스템도 FELE의 제품 라인에 포함되어 있습니다[1][0].
또한, 경쟁사 목록에는 Grundfos Management A/S, Pentair, Inc. 및 Xylem, Inc.가 있으며, 이들은 FELE와 동일한 물 시스템 시장에서 경쟁하고 있습니다[0].
주요 리스크
FELE의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다: FELE는 다양한 국가에서 중요한 영업 활동을 하고 있기 때문에 정치적, 경제적 및 다른 리스크에 노출되어 있습니다. 특히 외국에서 수집한 원자재 및 완제품에 의존하고 있어, 외국정치, 경제 및 다른 리스크에 그 비즈니스가 강제된 경우가 있습니다. 이러한 리스크는 외국 법률 체계를 통한 계약 이행 및 채권 회수의 어려움, 무역 보호 조치 및 수출입 허가 요건, 원목 및 완제품을 외국 공급업체로부터 적시에 구할 수 없는 경우, 관세 부과, 환율 통제 또는 다른 제한, 광범위한 운영 및 외국 노동 규정 적용, 외국 법률 및 규정 준수, 그리고 FELE이 운영하는 국가에서의 경제 및 정치 상황의 변화 등을 포함합니다. 이외에도 회사의 영업은 U.S. 정부가 실행하는 조약, 협정, 정책 및 법률 변경으로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 이러한 리스크를 충분히 예측하고 효과적으로 관리하지 못할 경우 국제 영업 또는 전체 비즈니스에 심각한 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 또한, FELE의 대외 거래로 인해 외환 환율 변동 위험이 있으며, 이러한 위험을 부분적으로 완화하기 위해 여러 전략을 사용하고 있지만, 이러한 전략이 성공적이지 않을 경우 외환 환율 변동이 회사의 국제 영업 또는 전체 비즈니스에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다[1].
재무
FELE의 2023년 재무 성과를 분석하면, 영업 이익률은 판매 가격 인상과 더불어 원가 관리의 성공으로 인해 2022년의 14.9%에서 2023년의 16.3%로 증가했습니다. 연료 시스템 부문은 제품 및 지리적 매출 혼합 덕분에 영업 이익률이 31.3%로 증가했지만, 판매량 감소로 인해 영업 이익 자체는 410만 달러 줄어들었습니다. 반면, 물 시스템 부문은 가격 실현과 비용 관리로 인해 영업 이익이 2,430만 달러 증가했습니다. 배급 부문은 주요 상품의 불리한 가격으로 인해 영업 이익이 2,020만 달러 감소했습니다. 순이익은 2022년 1억 8,880만 달러에서 2023년 1억 9,470만 달러로 증가했으며, 주당 순이익은 3.97달러에서 4.11달러로 상승했습니다. 2023년의 현금 흐름은 운영 활동에서 3억 1,570만 달러를 창출하여 2022년의 1억 170만 달러에 비해 크게 개선되었으며, 이는 주로 재고 감소와 공급망 회복 덕분입니다. 그러나 투자 활동에서는 7,430만 달러를 사용했고, 이는 2022년의 4,310만 달러와 비교해 증가했습니다. 재무 활동에서도 2022년의 4,850만 달러 대비 2023년에는 1억 9,220만 달러가 사용되었습니다. 외환거래에서는 터키 리라, 아르헨티나 페소, 멕시코 페소의 손실로 인해 1,210만 달러의 비용이 발생했습니다. FELE는 적절한 현금 보유와 유동성 위치를 바탕으로 향후 요구사항을 충족할 충분한 자원을 확보하고 있으며, 운영, 자본 지출, 연금 의무, 배당금, 주식 재매입 및 부채 서비스 등을 충당할 계획입니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
FELE 재무 상태표
자산 (In thousands)
| 구분 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $84,963 | $45,790 |
| 매출채권 | $222,418 | $230,404 |
| 재고 자산 | $508,696 | $544,980 |
| 기타 유동 자산 | $37,718 | $36,916 |
| 유동 자산 합계 | $853,795 | $858,090 |
| 비유동 자산 | ||
| 토지 및 건물 | $167,028 | $159,253 |
| 기계 및 장비 | $316,227 | $297,496 |
| 가구 및 비품 | $56,997 | $50,264 |
| 기타 자산 | $59,747 | $50,249 |
| 총 비유동 자산 | $599,999 | $557,262 |
| 감가상각 충당금 | $(370,260) | $(342,108) |
| 순비유동 자산 | $229,739 | $215,154 |
| 총 자산 | $1,083,534 | $1,073,244 |
부채 및 자본 (In thousands)
| 구분 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | $123,520 | $110,038 |
| 단기 차입금 | $1,600 | $1,600 |
| 기타 유동 부채 | $141,258 | $162,884 |
| 유동 부채 합계 | $266,378 | $274,522 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 | $329,550 | $329,672 |
| 기타 비유동 부채 | $192,768 | $167,616 |
| 비유동 부채 합계 | $522,318 | $497,288 |
| 총 부채 | $788,696 | $771,810 |
| 자본 | ||
| 자본금 | $46,067 | $46,193 |
| 추가납입자본 | $344,717 | $325,426 |
| 이익잉여금 | $1,162,533 | $1,106,131 |
| 기타포괄손익누계액 | $(152,155) | $(161,725) |
| 자회사 소수지분 | $607 | $618 |
| 총 자본 | $1,401,769 | $1,316,643 |
재무 상태 분석
FELE의 재무 상태표를 분석하면, 유동 자산이 2022년 $858.09M에서 2023년 $853.80M로 약간 감소했으나, 현금 및 현금성 자산의 증가가 눈에 띕니다. 이는 현금 흐름 관리가 원활하게 이루어졌음을 의미합니다. 또한 비유동 자산은 2022년 $215.154M에서 2023년 $229.739M로 증가하여 자산의 확장을 꾸준히 해왔음을 확인할 수 있습니다. 유동 부채는 전년도 대비 약간 감소하였고, 비유동 부채도 소폭 증가하였지만, 이는 장기적인 사업 확장을 위한 자금 조달로 해석할 수 있습니다. 특히, 자본금의 증가와 이익잉여금의 지속적인 성장은 FELE의 안정된 재정 운영과 수익성 강화를 뒷받침합니다. 전체적으로 자산이 적절히 배분되어 비즈니스 확장과 운영에서 좋은 성과를 보이고 있습니다[0].
손익계산서
FELE 손익계산서
| 내역 | 2023 (천 달러) | 2022 (천 달러) | 2021 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | $2,065,133 | $2,043,711 | $1,661,865 |
| 매출원가 | $1,368,125 | $1,352,276 | $1,085,776 |
| 매출 총이익 | $697,008 | $691,435 | $576,089 |
| 판매, 일반 및 관리비용 | $433,476 | $432,076 | $386,275 |
| 구조조정 비용 | $1,091 | $2,170 | $621 |
| 영업이익 | $262,441 | $257,189 | $189,193 |
| 이자비용 | $(11,790) | $(11,525) | $(5,196) |
| 기타 수익/(비용) 순액 | $3,696 | $(3,201) | $7,978 |
| 외환거래 비용 | $(12,124) | $(7,236) | $(2,269) |
| 세전 순이익 | $242,223 | $235,227 | $189,706 |
| 법인세 비용 | $47,489 | $46,416 | $34,731 |
| 당기 순이익 | $194,734 | $188,811 | $154,975 |
| 비지배 지분 순이익 | $(1,462) | $(1,479) | $(1,115) |
| 지배 지분 순이익 | $193,272 | $187,332 | $153,860 |
| 주당 순이익 (기본) | $4.17 | $4.02 | $3.29 |
| 주당 순이익 (희석) | $4.11 | $3.97 | $3.25 |
손익계산서 분석
FELE의 2023년 손익계산서를 분석하면, 매출액이 2022년에 비해 약간 증가했으며, 2023년에는 $2,065,133천 달러를 기록했습니다. 매출 총이익 또한 약간 증가하여 $697,008천 달러로 기록되었습니다. 이는 가격 실현과 원가 관리의 성공으로 인한 것입니다. 그러나 판매, 일반 및 관리비용(SG&A)은 약간 증가하여 $433,476천 달러로 나타났으며, 이는 주요적으로 임금 비용의 증가에 기인합니다[0][1].
외환거래 비용이 크게 증가한 점이 주목할 만합니다. 2022년에 $7,236천 달러였던 외환거래 비용이 2023년에는 $12,124천 달러로 증가했으며, 이는 특정 국가 통화 가치의 변동성에 따른 것으로 보입니다. 또한 이자비용 역시 지난 해와 유사한 수준을 유지하고 있습니다[0].
FELE의 주요 수익원인 연료 시스템과 물 시스템 부문에서의 영업이익은 두드러집니다. 특히 물 시스템 부문은 가격 실현과 비용 관리 덕분에 큰 폭으로 영업이익이 증가했습니다. 반면, 유통 부문은 상품 가격의 불리한 변동으로 인해 영업이익이 감소한 점이 눈에 띕니다[3][4].
판매 및 관리비용의 적절한 관리와 함께 연구개발(R&D) 비용의 적절한 배분이 중요합니다. FELE는 기술적 경쟁력을 유지하기 위해 상당한 투자와 비용 관리를 지속적으로 실행하고 있습니다. 이를 통해 경쟁사와 비교할 때, 비용과 수익의 균형을 유지하고 있으며, 주요 매출 및 이익 비율 또한 양호한 편입니다[5].
현금흐름표
현금 흐름표
| 내역 | 2023 (매천 달러) | 2022 (매천 달러) | 2021 (매천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로부터의 현금 흐름 | $315.7 | $101.7 | $129.8 |
| 투자 활동으로부터의 현금 흐름 | $(74.3) | $(43.1) | $(264.8) |
| 재무 활동으로부터의 현금 흐름 | $(192.2) | $(48.5) | $50.9 |
| 환율 변동의 영향 | $(10.0) | $(4.9) | $(6.1) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가/감소 | $39.2 | $5.2 | $(90.3) |
현금 흐름 분석
FELE의 2023년 현금 흐름표를 분석하면, 영업 활동으로부터 발생한 현금 흐름이 $315.7백만 달러로 2022년의 $101.7백만 달러에 비해 크게 증가하였습니다. 이는 주로 재고 감소와 공급망 회복에 따른 것으로, 영업 현금 흐름의 개선을 반영합니다. 반면, 투자 활동에서는 $74.3백만 달러의 현금이 유출되었는데 이는 2023년의 인수 활동 증가와 관련이 있습니다. 재무 활동에서는 $192.2백만 달러의 현금 유출이 있었으며, 이는 주로 순차입금 상환에 기인합니다[0][1].
FELE의 현금 흐름은 주로 펌프 및 모터 제조와 같은 핵심 사업 부문에서 발생한 수익으로부터 기인하며, 이는 비슷한 업종을 영위하는 기업들과 비교할 때 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있는 것으로 보입니다. 대부분의 경쟁사들 역시 공급망 회복과 재고 관리로 영업 현금 흐름의 향상을 보고하지만, FELE의 현금 흐름 증가폭은 더 큽니다. 투자 현금 흐름의 경우 대부분의 경쟁사들이 역시 인수 활동으로 인해 현금 유출을 기록하고 있어 비슷한 트렌드를 보이고 있습니다. 그러나, 재무 활동에서의 큰 폭의 현금 유출은 FELE가 적극적으로 부채를 상환하고 있음을 보여주며, 이는 금융 안정성을 높이기 위한 전략으로 해석될 수 있습니다[2][0].
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 주요 조건 |
|---|---|---|---|---|
| New York Life Agreement | 75.0 | 4.04% | 2025년 9월 26일 | 고정 금리, 반기별 이자만 지급, 기존 변동금리 부채 상환에 사용 |
| Credit Agreement | 11.0 | 6.3% | 2026년 5월 13일 | 다양한 금리 옵션, 신용한도 335.4백만 달러 이용 가능 |
| Tax increment financing debt | 14.1 | 3.6% | 2033년 1월 10일 | 반기별 이자와 원금 상환, 특정 프로젝트 자금 조달 목적으로 사용 |
| 외국 자회사 부채 | 0.5 | - | - | - |
이 중 New York Life Agreement와 Credit Agreement는 높은 금액과 주요 조건을 가지고 있으며, 특히 New York Life Agreement는 고정 금리 4.04%로, 반기별로 이자만 지급하는 형태로 되어 있습니다. 또한 Credit Agreement는 다양한 금리 옵션을 제공하며, 6.3%의 평균 금리로 신용한도를 크게 이용할 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
FELE의 주식 가격 변동 요인 중 하나는 환율 변동입니다. 예를 들어, 터키 리라와 아르헨티나 페소가 미국 달러 대비 약세를 보인다면, FELE의 해외 매출이 감소하면서 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 또 다른 요소는 거시 경제 상황입니다. 미국 연방준비제도가 금리를 인상하여 차입 비용이 증가하면, FELE의 운영자금 조달 비용이 상승하여 영업 이익이 감소할 수 있으며 이는 주식 가격 하락으로 이어질 가능성이 있습니다[1]. 국제 갈등도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 심화되면 FELE가 중국에서 조달하는 원자재 가격이 상승하고 공급망에 차질을 빚으면서 사업 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이로 인해 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 한편, 경쟁자들의 등장은 FELE의 시장 점유율과 매출에 영향을 줄 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 더 나은 기술과 가격으로 시장에 등장하면 FELE의 매출이 감소하고 주식 가격도 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화 역시 중요합니다. 예를 들어, 친환경 에너지로의 전환이 가속화되면, FELE가 전통적인 연료 시스템에서 친환경 시스템으로 전환하지 않을 경우 매출 감소와 주식 가격 하락을 경험할 수 있습니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FELE의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 글로벌 경제 회복이 빠르게 진행된다면, 산업용 펌프 및 모터 수요가 증가할 가능성이 높습니다. 더불어, 지속 가능한 에너지와 친환경 기술 강화에 따라 FELE가 신재생 에너지 부문에 투자하게 되면 새로운 시장 기회를 창출할 수 있습니다. 인프라 개발 프로젝트의 증가도 FELE의 매출 성장을 이끌 수 있는 요인입니다. 특히, 물 시스템 부문에서 정부와 민간 부문의 대규모 투자 유치가 가능할 경우, 장기적인 성장이 기대됩니다. 반면, 경제 불확실성과 국제 무역 갈등, 특히 주요 원자재의 가격 변동은 FELE의 사업 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 기술 혁신에 뒤처질 경우, 경쟁사에 밀려 시장 점유율을 잃을 수 있습니다. 예를 들어, 더 효율적인 펌프와 모터를 개발하고 생산하는 경쟁자가 등장하면 고객의 이탈이 발생할 수 있습니다. 또 하나의 잠재적 리스크는 환율 변동입니다. 특히 FELE가 해외 매출 의존도가 높은 경우, 환율 변동성은 실적에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 환경 규제가 강화되면 FELE의 연료 시스템 부문에서 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 수익성 저하로 이어질 가능성이 있습니다. 이러한 요인들은 FELE의 미래를 결정짓는 중요한 요소로 작용할 것입니다.