회사 소개
FLEX는 세계 주요 소비자 및 기업 제품 시장(아시아, 미주, 유럽)에 광범위한 제조 및 서비스 사이트를 운영하여 다국적 및 지역 기업의 공급망 요구를 충족시키며 전세계적인 규모를 확립했습니다. 이 회사는 개념 설계부터 소싱, 제조, 전달 및 폐기에 이르는 산업의 주요 지역마다 가장 다양한 제품 수명주기 능력을 보유하고 있다고 판단됩니다. FLEX의 주요 경쟁 우위는 재빨른 시장 진입 시간, 서비스의 최적화, 글로벌 및 지역 규모 등이 있습니다. 이 회사는 제품 시장 동향을 예측하고 고객의 비즈니스에 영향을 주는 동향을 예견할 수 있는 깊은 이해를 바탕으로 고객의 시장 포지셔닝을 개선하는 전문성을 바탕으로 효율적이고 비용 효율적인 고품질 제품을 전달할 수 있습니다. FLEX의 엔지니어링 및 설계 서비스, 공급망 서비스, 제조 및 생산 후 서비스를 통해 고객들에게 디자인, 엔지니어링, 공급망, 제품 서비스 및 제조 등을 포함한 제품 수명주기의 전반적인 서비스를 제공합니다[0].
주요 고객
FLEX의 고객은 주로 기술, 자동차, 의료 및 산업 분야에서 활동하는 대규모 다국적 기업들입니다. 이 기업들은 FLEX의 지원을 통해 제품을 설계, 제조, 공급망 관리, 포스트 생산 서비스, 애프터서비스 등을 효율적으로 수행할 수 있습니다. 고객들은 특히 생산의 복잡성과 속도, 전 세계적인 공급망 효율성, 그리고 새롭고 혁신적인 미니어처화 기술 등에 높은 가치를 둡니다. 통신, 데이터 인프라 분야의 기업들은 데이터 센터와 클라우드 솔루션을 보다 효율적으로 운영하기 위해 FLEX의 임베디드 파워 솔루션과 같은 제품을 사용하며, 의료기기와 약물 전달 시스템을 포함한 보건 솔루션 분야의 고객들은 고도의 제조 기술을 필요로 합니다. 자율 주행, 커넥티비티, 전기화 및 스마트 기술을 개발하는 자동차 업계 고객들은 FLEX의 전문적인 엔지니어링 및 설계 서비스를 통해 차세대 모빌리티 솔루션을 구현합니다. 산업 장비 및 재생 가능 에너지 분야에서도 FLEX의 맞춤형 제조 및 관리 서비스를 필요로 하는 고객들이 많습니다. FLEX는 고객들이 시장 포지셔닝을 개선하고 효율적이고 비용 효율적인 고품질 제품을 제공할 수 있도록 지원합니다 [0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 자연 자원 비용 | FLEX는 제품 생산에 필요한 다양한 원자재(철, 플라스틱, 반도체 등)를 사용합니다. 이러한 자원은 시장 수급 상황에 따라 비용 변동이 심합니다. | 여러 글로벌 공급업체 |
| 부품 비용 | FLEX의 제품 제조에는 전자 부품, 하드웨어, 맞춤형 부품 등이 필요하며, 이는 복잡한 공급망을 통해 조달됩니다. | SMIC, TSMC 등 |
| 에너지 소비 | 생산 공정 및 데이터 센터 운영을 위한 전력 소모가 큽니다. 이는 에너지 비용의 증가에 크게 영향을 받을 수 있습니다. | 지역 전력회사 |
| 컴퓨팅 파워 | 엔지니어링 및 디자인 서비스, 제조 공정 관리를 위해 대규모의 컴퓨팅 자원이 필요합니다. 이 요소는 특히 연구 및 개발(R&D) 단계에서 중요합니다. | AMD, Intel 등 |
| 클라우드 사용 | 데이터 저장, 분석, 고객 관계 관리 등을 위해 클라우드 서비스를 사용합니다. 클라우드 서비스는 유연성과 확장성을 제공하지만, 사용량에 따라 비용이 크게 달라질 수 있습니다. | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure |
이와 같은 비용 항목들은 FLEX가 제품의 품질을 유지하면서도 공급망의 효율성을 최대화하기 위해 지속적으로 관리 및 최적화해야 하는 중요 요소들입니다 .
제품군
FLEX는 다양한 산업에서 활동하는 대기업 고객을 위한 전자 제품 제조 및 서비스 제공을 전문으로 합니다. 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다.
- 제조 및 시스템 조립
- 제품: 인쇄 회로 기판 조립, 시스템 및 하위 시스템 조립.
- 설명: 고급 제조 장비와 혁신적인 미니어처화 기술에 투자하여 다양한 복잡성 및 볼륨의 프로그램을 지원.
- 수익 기여도: 주요 수익원 중 하나로, 대부분의 매출을 차지.
- 포스트 생산 서비스
- 제품: 물류, 재고 관리, 옴니채널 풀필먼트, 구성 및 연기.
- 설명: 고객에게 물류 최적화와 원활한 고객 경험 제공.
- 수익 기여도: 매출의 일부로 기여, 주로 고객 운영 효율성에 기여.
- 포스트 세일 서비스
- 제품: 반송 관리, 예비 부품 물류, 자산 회수, 수리, 재제조, 보증 서비스, 재활용 및 전자 폐기물 관리.
- 설명: 고객의 브랜드 충성도를 높이고, 고객 만족도 향상.
- 수익 기여도: 매출의 상당 부분을 차지하며, 특히 소비자 및 중급 제품에서 높은 수익성.
- 전력 제품 포트폴리오
- 제품: 임베디드 전력 솔루션, 데이터 센터 전력 요구를 충족하는 제품.
- 설명: 데이터 센터의 효율성을 높이고 시간 단축을 실현하는 제품.
- 수익 기여도: 빠르게 성장 중이며, 데이터 센터 시장에서 기회를 창출.
| 제품 | 경쟁사 |
|---|---|
| 제조 및 시스템 조립 | Jabil, Flextronics |
| 포스트 생산 서비스 | Ingram Micro, Arrow |
| 포스트 세일 서비스 | UPS Supply Chain, Synnex |
| 전력 제품 포트폴리오 | Delta Electronics, Artesyn |
주요 경쟁사들은 특정 제품군에서 유사한 서비스 및 제품을 제공하며 각기 다른 강점을 가지고 있습니다[0][1][2][3][4].
주요 리스크
FLEX의 비즈니스에 특정한 리스크는 다음과 같습니다. 운영 국가에서의 부족한 인프라(전력 및 수자원 공급, 교통, 원자재 및 부품 부족), 노동 파업, 노동 비용 상승으로 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 외국에서의 운영은 통화 환율 및 환산, 인플레이션 및 수익 repatriation과 같은 리스크가 있을 수 있습니다. 또한 외환환위험에 따른 운영 비용 상승도 주의해야 합니다. 환율 변동은 우리의 운영 엔티티의 현금, 차입금, 지급액 및 비용에 주된 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 환헤징 활동의 실패, 협력 업체의 채무 부도, 미래에 환헤징 활동을 변화하거나 축소할 경우 환율 변동의 변화로 우리의 경영 결과에 상당한 예기치 못한 변동이 발생할 수 있습니다[0][1].
뉴스
(2024-07-24) Flex는 1분기 실적을 강하게 보고했으며, 수익과 매출이 애널리스트 기대치를 초과했습니다. 이 소식에 따라 회사의 주가는 3.5% 상승했으며, 2025 회계 연도에 대한 긍정적인 전망을 제시했습니다.link
재무
FLEX의 재무 성과를 종합적으로 분석해보면, 2024 회계연도 동안 총 매출은 약 264억 달러로, 2023 회계연도 대비 약 21억 달러 감소하며 7%의 감소율을 보였습니다. 이는 소비자 시장의 수요 감소와 주요 사업 부문인 소비자 장치, 라이프스타일, 커넥티드 엔터프라이즈 및 클라우드(CEC) 사업부문의 부진한 실적이 주 원인으로 작용했습니다. 그럼에도 불구하고 총 매출 대비 매출 총이익률은 2023 회계연도의 6.9%에서 2024 회계연도의 7.1%로 소폭 상승했습니다. 세그먼트별로 보면, Flex Agility Solutions(FAS) 부문은 2024 회계연도의 세그먼트 수익률이 4.8%로, 전년도 4.4%에 비해 증가하였으며 이는 제품 믹스 및 비용 절감 조치의 결과입니다. 반면 Flex Reliability Solutions(FRS) 부문은 주요 시장의 긍정적 변화와 공급망 문제 해소로 인해 수익률이 50베이시스 포인트 상승하여 5.3%를 기록했습니다. 그러나 전반적인 매출 감소로 인해 총 매출은 지속적으로 하락하고 있는 추세입니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
| FLEX LTD. 대차대조표 | 2024년 3월 31일 기준 | 2023년 3월 31일 기준 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| - 현금 및 현금성 자산 | $2,474 백만 | $3,164 백만 |
| - 매출채권, 대손충당금 차감 후 | $3,033 백만 | $3,480 백만 |
| - 계약 자산 | $249 백만 | $243 백만 |
| - 재고 | $6,205 백만 | $7,388 백만 |
| - 기타 유동 자산 | $1,031 백만 | $875 백만 |
| - 중단 운영 부문 자산 | - | $883 백만 |
| 총 유동 자산 | $12,992 백만 | $16,033 백만 |
| 비유동 자산 | ||
| - 유형 자산, 순 | $2,269 백만 | $2,342 백만 |
| - 영업권 | $1,135 백만 | $1,139 백만 |
| - 기타 무형 자산, 순 | $245 백만 | $315 백만 |
| - 기타 비유동 자산 | $1,015 백만 | $490 백만 |
| - 중단 운영 부문 비유동 자산 | - | $483 백만 |
| 총 자산 | $18,257 백만 | $21,407 백만 |
| 부채 및 주주 지분 | ||
| 유동 부채 | ||
| - 은행 차입금 및 장기 부채 현재 부분 | - | $150 백만 |
| - 매입 채무 | $4,468 백만 | $5,724 백만 |
| - 미지급 급여 및 복리후생 | $488 백만 | $506 백만 |
| - 이연 수익 및 고객 운전 자본 선불 | $2,615 백만 | $2,955 백만 |
| - 기타 유동 부채 | $968 백만 | $1,019 백만 |
| - 중단 운영 부문 유동 부채 | - | $513 백만 |
| 총 유동 부채 | $8,539 백만 | $10,867 백만 |
| 비유동 부채 | ||
| - 장기 부채, 현재 부분 제외 | $3,261 백만 | $3,544 백만 |
| - 영업 임차 부채, 비유동 | $490 백만 | $504 백만 |
| - 기타 비유동 부채 | $642 백만 | $554 백만 |
| - 중단 운영 부문 비유동 부채 | - | $232 백만 |
| 총 부채 | $12,932 백만 | $15,701 백만 |
| 주주 지분 | ||
| - FLEX LTD. 주주 지분 | $5,325 백만 | $5,351 백만 |
| 총 부채 및 주주 지분 | $18,257 백만 | $21,407 백만 |
FLEX의 대차대조표를 분석해 보면, 유동 자산이 전년도 대비 $3,041백만 감소하였고, 특히 현금 및 현금성 자산이 $690백만 감소한 것을 알 수 있습니다. 재고도 $1,183백만 감소하여, 이는 회사의 자산 운영 효율성에 영향을 줄 수 있는 요소로 보입니다. 반면, 기타 비유동 자산 및 영업권은 큰 변동 없이 안정적으로 유지되고 있습니다. 부채 항목에서도 유동 부채가 $2,328백만 감소하였는데, 매입 채무의 감소가 주요 원인입니다. 하지만 이연 수익 및 고객 운전 자본 선불 항목은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 장기 부채는 소폭 감소하여 자산 대비 부채의 비율이 다소 안정적인 편입니다. 전반적으로 FLEX는 자산에서 비용 절감과 유동성 관리에 집중하고 있으며, 이러한 전략이 지속적인 매출 감소에도 불구하고 재무 건전성을 유지하는 데 기여한 것으로 보입니다[0].
손익계산서
| FLEX LTD. 손익계산서 | 2024년 3월 31일 기준 | 2023년 3월 31일 기준 | 2022년 3월 31일 기준 |
|---|---|---|---|
| 순매출 | $26,415 백만 | $28,502 백만 | $24,633 백만 |
| 매출원가 | $24,395 백만 | $26,503 백만 | $22,838 백만 |
| 구조조정 비용 | $155 백만 | $23 백만 | $15 백만 |
| 매출총이익 | $1,865 백만 | $1,976 백만 | $1,780 백만 |
| 판매관리비 | $922 백만 | $874 백만 | $830 백만 |
| 무형자산 상각비 | $70 백만 | $81 백만 | $60 백만 |
| 구조조정 관련 비용 | $20 백만 | $4 백만 | - |
| 영업이익 | $853 백만 | $1,017 백만 | $890 백만 |
| 이자비용 | $207 백만 | $230 백만 | $166 백만 |
| 이자수익 | $56 백만 | $30 백만 | $14 백만 |
| 기타 비용 (수익) | $44 백만 | $6 백만 | ($165 백만) |
| 비연결 자회사 수익 | $8 백만 | ($4 백만) | $61 백만 |
| 세전 순이익 | $666 백만 | $807 백만 | $964 백만 |
| 법인세 (수익) | ($206 백만) | $124 백만 | $92 백만 |
| 계속 사업 순이익 | $872 백만 | $683 백만 | $872 백만 |
| 중단된 사업 순이익 | $373 백만 | $350 백만 | $68 백만 |
| 총 순이익 | $1,245 백만 | $1,033 백만 | $940 백만 |
| 비지배지분 순이익 | $239 백만 | $240 백만 | $4 백만 |
| 순이익 (FLEX LTD. 귀속) | $1,006 백만 | $793 백만 | $936 백만 |
FLEX의 손익계산서를 분석해보면, 주요 매출 항목인 순매출은 2023년 $28,502 백만에서 2024년 $26,415 백만으로 감소했음을 알 수 있습니다. 이는 총 매출 감소가 비용 절감과 운영 효율성 제고를 필요로 하는 상황을 반영합니다. 매출총이익은 $1,865 백만으로 전년도 대비 소폭 감소했으며, 이는 매출원가의 감소율이 매출의 감소율보다 낮기 때문으로 분석됩니다. 영업이익은 $853 백만으로 줄어들었으며, 이는 구조조정 비용의 증가와 매출 감소에 기인합니다[0][1].
특히 주목할 만한 점은 중단된 사업에서 발생한 순이익이 2022년 $68 백만에서 2023년 $350 백만, 2024년 $373 백만으로 크게 증가했다는 점입니다. 이는 중단된 사업 부문에서의 효율성 개선과 비용 절감, 그리고 일부 비즈니스의 매각에 따른 결과로 볼 수 있습니다. 이와 같은 일회성 수익의 증가는 지속 가능한 수익원이라 보기 어려우므로 주의가 필요합니다.
비용 항목을 살펴보면, 판매관리비가 $922 백만으로 증가했으며, 무형자산 상각비도 $70 백만으로 전년 대비 감소했긴 하지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 한편, 이자비용은 $207 백만으로 줄어들었지만 이자수익 역시 $56 백만으로 감소하여 전체적인 이자 관련 비용은 큰 변화가 없는 상태입니다. 이러한 비용 구조는 FLEX가 여전히 다양한 비용 부담을 안고 있음을 의미하며, 특히 기술 혁신과 관련된 무형자산에 대한 지속적인 투자가 필요함을 시사합니다[0].
현금흐름표
| FLEX LTD. 현금흐름표 | 2024년 3월 31일 기준 | 2023년 3월 31일 기준 | 2022년 3월 31일 기준 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $1,326백만 | $950백만 | $1,024백만 |
| 순이익 | $1,245백만 | $1,033백만 | $936백만 |
| 감가상각비 | $431백만 | $414백만 | $409백만 |
| 무형자산 상각 | $106백만 | $87백만 | $75백만 |
| 비현금 리스 비용 | $139백만 | $131백만 | $130백만 |
| 주식기반 보상비 | $152백만 | $133백만 | $91백만 |
| 재고자산 변화 | $1,105백만 | ($974백만) | ($2,655백만) |
| 기타 | ($1,852백만) | $126백만 | $2,038백만 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | ($492백만) | ($604백만) | ($951백만) |
| 유형자산 취득 | ($530백만) | ($635백만) | ($443백만) |
| 유형자산 처분 | $25백만 | $20백만 | $11백만 |
| 사업체 인수(현금 순액) | $12백만 | $2백만 | ($539백만) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | ($1,656백만) | $2백만 | $280백만 |
| 은행 차입금 및 장기 부채 대출 | $2백만 | $718백만 | $759백만 |
| 자사주 매입 | ($1,298백만) | ($337백만) | ($686백만) |
| Nextracker 주식 발행 | $552백만 | $694백만 | - |
| 현금 및 현금성 자산의 순변동 | ($820백만) | $330백만 | $327백만 |
FLEX의 현금흐름을 분석해보면, 2024 회계연도에는 영업활동 현금흐름이 $1,326백만으로 전년도 $950백만보다 증가했습니다. 이는 재고자산의 큰 감소와 기타 영업 자산 및 부채의 변화에 의해 영향을 받았습니다. 반면 투자활동에서는 유형자산 취득에 $530백만을 사용하여 순현금흐름이 마이너스를 기록했고, 재무활동에서는 자사주 매입과 은행 차입금 상환 등의 영향으로 현금이 순유출 되었습니다. 특히 FLEX는 투자활동에서 많은 자금을 사용하여 금융활동으로 현금을 조달하는 구조를 보이며, 이는 특히 자본 집약적인 제조업에서 흔히 볼 수 있는 패턴입니다. 비슷한 비즈니스 그룹과 비교해 보면, 제조업 특성상 유형자산에 대한 지속적인 투자가 필요하며, 이로 인해 투자활동 현금흐름은 대부분 음수를 기록하는 반면, 효율적인 영업활동으로 인해 영업활동 현금흐름은 플러스를 유지하려는 경향이 강합니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 만기일 | 액수 (백만 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 4.750% 노트 | 2025년 6월 | 584 | 4.75%, 무담보 |
| 3.750% 노트 | 2026년 2월 | 682 | 3.75%, 무담보 |
| 6.000% 노트 | 2028년 1월 | 397 | 6.00%, 무담보 |
| 4.875% 노트 | 2029년 6월 | 657 | 4.875%, 무담보 |
| 4.875% 노트 | 2030년 5월 | 681 | 4.875%, 무담보 |
| 3.600% HUF 채권 | 2031년 12월 | 274 | 3.60%, 무담보 |
| JPY 장기 대출 | 2024년 4월 | - | 3개월 TIBOR + 0.430% (완불됨) |
| 지연 인출 장기 대출 | 2023년 11월 | - | Term SOFR + 1.00% ~ 1.625%, Base Rate + 0.00% ~ 0.625% (완불됨) |
FLEX는 4.750% 노트, 3.750% 노트, 6.000% 노트 등 다양한 고정금리 부채와 HUF 채권을 보유하고 있습니다. 이러한 부채는 모두 무담보 노트로서, 회사의 기존과 미래의 모든 무담보 부채와 동등한 순위를 가집니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
FLEX의 주가 급등 또는 하락의 원인은 여러 가지 요인에 기인할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주요 변수가 될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 FLEX의 수익 비율이 감소할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 안정적인 거시 경제 상태는 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 인플레이션 압력이나 금리 인상 등의 경제 불확실성은 주가를 하락시킬 가능성이 있습니다[1][2]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 재발할 경우 공급망에 혼란을 초래하며, FLEX의 생산 비용 증가와 매출 감소를 초래하여 주가가 하락할 수 있습니다[3]. 넷째, 경쟁사의 부상은 주요 고객을 빼앗길 위험을 증가시키며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화, 예를 들어 전자제품에 대한 수요 증가나 감소는 FLEX의 판매 실적에 직접적인 영향을 미치며 주가를 변동시킬 수 있습니다[2]. 이런 다양한 시나리오들이 FLEX의 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 이와 같은 요인들로 인한 영향은 매우 복합적입니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
FLEX의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 기술 발전이 계속되면서 자동화, 로봇공학, 인공지능 등 혁신적인 기술을 도입하는 기업의 능력은 FLEX의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다[0]. 둘째, 글로벌 시장 트렌드 및 디지털화의 증가로 인해 더 많은 기업들이 복잡한 공급망 관리와 제조 절차를 외주화할 가능성이 높습니다. FLEX의 광범위한 글로벌 네트워크와 높은 수준의 기술력은 이러한 요구를 효과적으로 충족시키는 데 있어 유리한 위치에 있습니다[1][0]. 셋째, 지속 가능성과 환경 문제에 대한 요구가 높아지면서 이를 충족시키기 위한 서비스를 제공하는 FLEX의 능력은 중요한 경쟁 우위가 될 것입니다. 넷째, 거시 경제적인 불확실성, 예를 들어 인플레이션 압력이나 금리 상승은 FLEX의 원자재 가격을 상승시키고 공급망에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 주요 고객과의 관계 유지가 미래 성장을 좌우할 중요한 요소가 될 것입니다. 주요 고객사의 무너짐이나 시장 점유율 감소는 FLEX의 매출에 즉각적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[3][4]. 여섯째, 반도체와 같은 핵심 부품의 공급 부족은 생산 지연과 비용 상승을 초래하여 수익성을 저해할 수 있습니다[5]. 마지막으로, 글로벌 정치 및 사회적 불안정성, 예를 들어 미중 무역 갈등이나 지역 분쟁은 공급망 및 생산 계획에 복잡성을 더하며, 이는 FLEX의 운영 효율성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3].