회사 소개
DFIN은 혁신적인 소프트웨어 및 기술을 활용한 금융 규제 및 준수 솔루션의 선두적인 글로벌 공급업체로, 서비스를 통해 공개 및 비공개 기업, 펀드 및 기타 규제된 투자 기관에 규제 및 준수 요구를 충족시키기 위한 소프트웨어, 기술 지원 서비스 및 인쇄 분배 솔루션을 제공합니다. DFIN은 클라이언트의 생애주기 동안 규제 및 준수 요구 사항을 지원하며, 자본 시장 클라이언트에게는 미국 증권거래위원회(SEC) 규정을 준수하고 기업 금융 거래 및 규제/재무 보고를 지원하기 위해 디지털 문서 작성 및 온라인 콘텐츠 관리 도구 사용, 파일 에이전트 서비스(해당 시)를 통한 해결책, 투자자와의 소통을 돕는 솔루션, 가상 데이터 룸 및 기타 거래 관리 솔루션과 같은 솔루션을 제공합니다. 또한 투자 회사 클라이언트에게 SEC의 명시된 파일 형식을 성공적으로 제출하기 위해 소프트웨어 제공, 전문 기술, 심층 산업 전문 지식 및 경험을 이용합니다. 이를 통해 클라이언트는 거래 및 지속적인 준수 요구 사항을 충족시키며 혁신적인 기업 재무 서류를 지원해줍니다[0].
주요 고객
DFIN의 고객은 주로 금융 분야와 관련된 기업과 기관으로, 이들은 크게 자본 시장 클라이언트, 투자 회사 클라이언트, 그리고 금융 규제 준수 및 통신 관리가 필요한 기타 기업들로 나눌 수 있습니다. 자본 시장 클라이언트는 상장 기업 및 상장 계획 중인 기업들이 주된 타겟으로, 미국 증권거래위원회(SEC) 규제를 준수하기 위해 DFIN의 디지털 문서 작성 및 관리 도구를 사용합니다. 이들은 IPO, M&A, 공모 및 사모 채권 발행 등 다양한 금융 거래를 처리하는 데 있어서 정확한 데이터 제출과 보고를 필요로 하기 때문에 DFIN의 솔루션을 이용합니다[0]. 투자 회사 클라이언트는 주요 금융 투자 펀드와 같은 기관들로, 이들은 투자자 통신 및 규제 보고와 관련된 요구 사항을 충족시키기 위해 DFIN의 기술 지원 서비스와 소프트웨어를 사용합니다. 이들은 복잡한 규제 환경에서 지속적인 준수를 위해 전문적인 소프트웨어 솔루션과 기술 지원을 필요로 합니다[1]. 또한 DFIN은 금융 기관, 법률 회사, 및 기타 규제 준수와 관련된 서비스를 이용하는 고객들에게도 솔루션을 제공합니다. 이들은 기술적 전문성과 높은 수준의 고객 지원을 통해 규제 보고의 정확성을 유지하고 투자자와의 효과적인 소통을 위해 DFIN의 서비스를 선택합니다[2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 인쇄 및 분배 비용 | 인쇄 및 분배 관리를 위한 비용으로, 주로 자본 시장 거래 및 준수를 위한 서비스 제공에서 발생합니다. 판매 감소 및 비용 통제 이니셔티브로 인해 감소세가 보였습니다. | 정보 제공 없음 |
| 기술 활용 서비스 비용 | 기술 활용 서비스를 제공하는 데 드는 비용으로, 판매 감소와 비용 통제 이니셔티브로 인해 감소했으나, 제품 개발 비용이 증가했습니다. 제품 개발 및 다양한 기술을 포함합니다. | 정보 제공 없음 |
| 소프트웨어 솔루션 비용 | 소프트웨어 개발 및 기술 관련 비용 할당 증가로 인한 소프트웨어 솔루션 제공 비용. 비용 통제 이니셔티브로 일부 상쇄되었으나, 전체적으로 제품 개발 비용 증가로 인해 비용이 하락하지 않음. | 정보 제공 없음 |
| 연구개발비 | 기술 개발 및 혁신을 위해 다양한 연구와 개발에 투입되는 비용. 소프트웨어 개발과 연계된 전문가 및 기술 인력 고용비 등이 포함됨. | 정보 제공 없음 |
| 감가상각비 | 소프트웨어 개발 및 기타 무형 자산의 감가상각에 따른 비용. 이는 주로 새로운 소프트웨어 개발과 관련된 고정 자산의 가치 감소에서 발생합니다. | 정보 제공 없음 |
| SGA(판매관리비용) | 기술 관련 비용 할당 증가, 나쁜 부채 비용 증가, 인원 증가에 따른 직원 관련 비, 주식 기반 보상 비용, 제3자 서비스 비용, 인센티브 보상비 증가 등. 절감 노력에도 불구하고 새로운 전략적 이니셔티브에 따른 인력 충원으로 인해 증가함. | 정보 제공 없음 |
위의 다양한 비용 항목들은 DFIN이 사업 운영을 위해 필요로 하는 자원과 기술에 기반합니다. 주요 비용 항목에는 인쇄 및 분배 비용, 기술 활용 서비스 비용, 소프트웨어 솔루션 비용, 연구개발비, 감가상각비, 그리고 판매관리비용이 포함됩니다. 현재 제공된 정보에서는 어떤 특정 업체가 이러한 자원을 제공하는지에 대한 구체적인 정보는 없으나, 이들은 주로 기술 및 인쇄 관련 서비스 제공업체를 통해 조달될 가능성이 큽니다.
제품군
DFIN의 주요 제품은 크게 소프트웨어 솔루션, 기술 지원 서비스 및 인쇄 배포 솔루션으로 나눌 수 있습니다. 주요 제품 및 관련 수익 기여도는 다음과 같습니다.
주요 제품
| 제품명 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| ActiveDisclosure | SEC 제출 및 규제 보고를 위한 클라우드 기반 소프트웨어 솔루션으로, 사용자가 쉽게 문서를 작성하고 제출할 수 있게 합니다. | 전체 매출의 약 34%가 소프트웨어 솔루션에서 발생하며, ActiveDisclosure는 이 중 약 34%를 차지[0]. |
| Arc Suite | 금융 보고 및 규제 준수를 위한 종합 소프트웨어 플랫폼으로 ArcRegulatory, ArcPro, ArcDigital을 포함합니다. | Arc 제품군의 판매량과 가격 증가가 매출 증가에 기여[1]. |
| Venue | 가상 데이터 룸 서비스로, 주로 M&A, IPO 및 기타 금융 거래에서 사용됩니다. | 전체 소프트웨어 솔루션 매출의 약 59%를 차지[0]. |
| 기술 지원 서비스 | 온라인 보고 및 규제 준수를 위해 제공되는 다양한 기술 지원 서비스. | 기술 지원 서비스 매출은 약 3억 3천 6백 9십만 달러로 감소하였음[3]. |
| 인쇄 배포 솔루션 | 금융 문서의 인쇄 및 물리적 배포를 지원. | 매출은 약 1억 6천 7백 6십만 달러로 감소하였음[4]. |
경쟁 업체
- DFIN과 유사한 소프트웨어 및 서비스 제공 업체를 표로 정리하면 다음과 같습니다.
| 회사명 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Donnelley Financial Solutions (DFIN) | ActiveDisclosure, Arc Suite, Venue |
| Bowne & Co. | 금융 문서 솔루션 및 서비스 |
| RR Donnelley | SEC 제출, M&A 지원 솔루션 |
| Merrill Corporation | DataSite (가상 데이터 룸), Merrill Bridge (규제 보고 솔루션) |
이들 업체는 모두 금융 규제 준수 및 투자자 소통을 위한 다양한 소프트웨어와 서비스를 제공함으로써 DFIN과 경쟁하고 있습니다. DFIN은 특히 Arc Suite와 Venue 같은 혁신적인 소프트웨어 솔루션을 통해 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.
주요 리스크
DFIN의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다. 첫째, 회사의 시스템이 기술적인 변화에 적응하지 못하거나 고객의 요구 변화에 대응하지 못할 경우 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, DFIN의 정보 보안과 관련된 위험으로는 보안 침해, 정보 유출, 사이버 공격 등이 있으며, 이는 회사의 평판 훼손과 금전적 손실을 야기할 수 있습니다. 셋째, 제 3자 시스템 또는 서비스의 부정확성, 신뢰성, 품질, 보안 등의 문제로 인해 회사의 비즈니스와 평판에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 기술 전문가, 데이터 및 소프트웨어 엔지니어를 활용하는 DFIN의 제품 및 엔지니어링 능력의 관리 부적절이나 제 3자 리소스의 능력 부족으로 인해 프로젝트 비용이 증가하거나 지연되는 등의 위험이 있습니다[0][1][2].
뉴스
(2024-07-23) 크레이그 클레이, 도넬리 파이낸셜 솔루션스 주식회사의 회장 겸 글로벌 캐피털 마켓 사장은 회사 주식 13,783주를 매도했습니다. 이는 지난 해 동안 28건의 내부자 매도와 내부자 매수가 전혀 없는 내부자 매도 증가 추세의 일환입니다.link
재무
DFIN의 2023년 연간 실적을 살펴보면, 순매출은 7억 9,720만 달러로, 전년 대비 3.2% 증가했습니다. 그러나 영업이익은 24.1% 감소하여 1억 1,000만 달러로 줄어들었습니다. 주된 이유는 낮아진 판매량과 매출 믹스의 불리함, 감가상각비 증가, 그리고 eBrevia 사업 매각 손실 610만 달러 때문입니다. 또한, DFIN은 기술 관련 비용 증가와 더불어 나쁜 채권 비용 및 기타 운영 비용이 증가했으며, 이는 전년 대비 27.3% 증가한 총 구조조정, 감손 및 기타 비용 980만 달러를 포함합니다. 이와 더불어 판매 비용 절감 및 비용 통제 이니셔티브가 있었음에도 불구하고, 직원 관련 비용 증가와 같은 요인으로 인해 총 영업 비용이 증가했습니다. 이자 비용은 71.7% 증가한 1,580만 달러를 기록했으며, 이는 변동 이자율 증가와 높은 평균 회전 대출 잔액 때문입니다. 반면, 투자 및 기타 수익은 4,300만 달러 증가한 780만 달러를 기록하며 전년 대비 개선되었습니다. 법인세의 실효 세율은 전년도의 26.4%에서 2023년에는 19.4%로 낮아졌는데, 이는 주로 eBrevia 사업 매각 손실로 인한 세금 혜택, 세금 공제, 그리고 유리한 세금 신고서 조정 및 과세 전 수익 감소에 기인합니다 .
대차대조표
DFIN의 2023년 말 기준 연결 대차대조표는 아래와 같습니다.
| 항목 | 2023년 12월 31일 (백만 달러) |
|---|---|
| 총 자산 | 806.9 |
| 장기 부채 | 124.5 |
DFIN의 재무 상태를 보면, 총 자산은 8억 690만 달러이며, 장기 부채는 1억 2,450만 달러입니다. 이는 회사가 상당한 자산을 보유하고 있지만, 최근 몇 년 동안의 자산 감소(작년 8억 2,830만 달러)와 장기 부채 감소(작년 1억 6,920만 달러)를 보여주는 것입니다. 이러한 감소는 사업 매각 손실, 증가한 감가상각비, 그리고 내재된 재구조화 및 기타 비용 증가와 관련이 있습니다. DFIN은 기술 및 소프트웨어 솔루션 제공업체로, 자산의 상당 부분이 무형 자산 및 기술 관련 투자에 할당됩니다. 이는 기업이 지속적으로 혁신적인 기술과 소프트웨어 개발에 집중하고 있음을 나타내며, 이러한 자산 배분은 DFIN의 핵심 사업 영역과 일치합니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 구분 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 영업활동으로부터 제공된 순현금 | $124.0M | $150.2M |
| 투자활동으로 사용된 순현금 | $(51.3)M | $(50.9)M |
| 재무활동으로 사용된 순현금 | $(84.6)M | $(121.1)M |
| 환율 변동에 따른 현금 및 현금성자산의 영향 | $0.8M | $1.5M |
| 현금 및 현금성자산의 순감소 | $(11.1)M | $(20.3)M |
DFIN의 최근 현금 흐름을 보면, 영업활동으로부터 발생한 현금은 2022년 $150.2M에서 2023년 $124.0M로 감소하였습니다. 이는 주로 매출채권 및 매입채무 변동, 순이익 감소, 그리고 이자 지급 증가가 원인입니다. 투자활동으로 인해 사용된 현금은 주로 소프트웨어 개발에 대한 자본 지출로 인해 2022년과 2023년 동안 비교적 일관된 수준을 유지하였습니다. 재무활동에서는 차입금 상환과 자사주 매입 등으로 인해 2023년에는 $84.6M, 2022년에는 $121.1M이 사용되었습니다. 이러한 현금 흐름은 DFIN과 비슷한 규제 및 준수 솔루션 제공 업체와 비교할 때, 지속적인 소프트웨어 개발 및 인수합병 활동을 위한 자금 투자와 재무구조 개선을 위한 노력이 반영된 결과로 보입니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 금액 (밀리언 달러) | 금리 | 만기일 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| Term Loan A Facility | $125.0 | SOFR + 2.00%-2.50% | 2026년 5월 27일 | 자발적 조기 상환 허용, 중요한 계약 조항과 제한 |
| Revolving Facility | $300.0 | SOFR | 2026년 5월 27일 | 사용 가능 |
| 미상환 신용장 및 은행 보증 | $2.5 | - | - | $1.0 미 상환 신용장이 가용성 감소 |
DFIN은 2023년 12월 31일 기준으로 총 $125.0 밀리언 달러의 Term Loan A Facility를 보유하고 있으며, 이 금액은 SOFR(보증 기준 포워드 금리) + 2.00%에서 2.50%의 금리를 적용받고 있습니다. 이 대출은 2026년 5월 27일까지 만기가 설정되어 있으며, 자발적인 조기 상환이 허용되고 있습니다. 또한, DFIN은 $300.0 밀리언 달러의 Revolving Facility를 보유하고 있으며, 이 역시 SOFR 금리를 적용받고 2026년 5월 27일에 만기입니다. 이 외에도 $2.5 밀리언 달러의 미상환 신용장 및 은행 보증이 존재하며, 이 중 $1.0 밀리언 달러의 신용장이 Revolving Facility의 사용 가능성을 줄이고 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
DFIN의 주가 변동은 여러 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미 달러화가 강세를 보일 경우, 해외 매출의 가치는 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 역할을 합니다. 만약 세계 경제가 불황에 빠지면 자본 시장의 활동이 감소해 DFIN의 수익이 줄어들 수 있어 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁은 공급망 차질과 규제 불확실성을 초래해 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 무시할 수 없는 변수입니다. 새로운 경쟁자가 시장 점유율을 빼앗아가면 DFIN의 주가는 하락할 가능성이 높습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화는 DFIN의 사업 전망에 중요한 역할을 합니다. 만약 디지털 금융 규제 서비스에 대한 수요가 급증하면, 주가는 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 SEC 규제가 도입되어 기업들이 디지털 서류 관리 솔루션을 더 많이 필요로 하면, 이는 DFIN의 매출 증가로 이어져 주가를 상승시킬 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
DFIN의 향후 성장 전망은 몇 가지 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 금융 규제와 관련된 기술 및 소프트웨어 솔루션에 대한 지속적인 투자와 혁신이 큰 영향을 미칠 것입니다. 예를 들어, 클라우드 기반 ActiveDisclosure와 Arc Suite의 새로운 기능 개발은 DFIN의 경쟁력을 강화하고 새로운 고객을 유치하는 데 도움을 줄 것입니다. 둘째, 인재 확보와 유지도 중요한 요소입니다. 특히 소프트웨어 개발, 인터넷 서비스 설계, 재무 보고 경험이 있는 고급 엔지니어를 포함한 인재들이 회사를 떠나거나, 부족할 경우 사업에 심각한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 원자재 비용의 변화와 공급망 문제는 운영 비용을 증가시키고, 이를 고객에게 전가할 수 없을 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 고객 추천을 통한 신규 고객 유치와 기존 고객 유지는 회사의 성장에 중요한 역할을 합니다. 만약 추천 수가 줄어들면 마케팅과 판매에 더 많은 자원을 투입해야 하고, 이는 비용 증가와 순 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 다섯째, 시장에서의 경쟁과 고객 예산 제한도 중요한 변수입니다. 경쟁이 치열하고, 새로운 기술이 급속히 발전하면서 고객이 자율적으로 규제 문서를 처리할 수 있는 다양한 대안이 등장할 경우 DFIN은 기존 제품과 서비스를 지속적으로 개선하고, 새로운 기술을 적용해 경쟁력을 유지해야 합니다. 마지막으로, 글로벌 경제 동향, 금리 변화, 시장 변동성 등 거시경제 요인도 DFIN의 사업에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다 .