회사 소개
UPWK는 세계에서 가장 큰 업무 시장을 운영하며, 글로벌 독립 프리랜서들과 기업들을 연결하는 비즈니스를 수행합니다. 이는 총 거래 가치로 측정되는 GSV(Global Services Volume)에 의해 측정되는 세계 최대의 업무 시장으로 운영됩니다. UPWK의 업무 시장은 독립 프로페셔널 및 다양한 규모의 기관을 포함하는 독립 프리랜서들을 포함하며, 글로벌 노동력의 중요하고 계속해서 확장되는 세그먼트입니다. 고객이란 UPWK의 업무 시장에서 프리랜서들과 협업하는 사용자들을 의미하며, 클라이언트와 프리랜서를 합쳐서 고객이라고 합니다. UPWK의 업무 시장은 클라이언트에게 안정적이고 시기적절한 결제를 지원하면서 품질 높은 클라이언트에게 빠르고 안전하며 효율적인 접근을 제공합니다. 수익은 주로 클라이언트에게 청구하는 율도 매출의 일부인 ‘프리랜서 서비스 수수료’ 및 일부 거래당 청구되는 수수료인 ’클라이언트 업무 시장 수수료’에서 발생합니다. UPWK는 GSV에 따라 수익이 변동하며, 업무 시장의 성장은 GSV의 성장으로 이어질 것으로 봅니다[0].
주요 고객
UPWK의 고객은 주로 독립 프리랜서와 다양한 규모의 기업들로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 세 가지로 분류될 수 있습니다. 첫째, 소규모 비즈니스 및 스타트업입니다. 이들은 비용 효율적으로 고품질의 인력을 구하길 원하며, 프로젝트 기반으로 일하는 프리랜서를 고용하여 업무 유연성을 극대화합니다. 둘째, 대기업과 포춘 100대 기업으로, 이들은 특정 프로젝트나 단기적으로 필요한 전문 인력을 확보하기 위해 플랫폼을 이용합니다. 이러한 기업들은 높은 퀄리티의 작업을 요구하며, UPWK의 검증된 인력과 안정적인 결제 시스템에 의존합니다. 셋째, 독립 프리랜서 또는 소규모 에이전시입니다. 이들은 자기 자신의 일정을 자유롭게 조정하고 원하는 프로젝트를 선택하며 일할 수 있는 기회를 찾습니다. UPWK는 이들에게 글로벌 시장에 접근할 수 있는 통로를 제공하며, 실시간으로 수요를 파악하고 적절한 스킬을 개발할 수 있는 정보도 제공합니다. 이 모든 고객들은 안정적이고 신뢰할 수 있는 플랫폼에서 고퀄리티의 인력과 서비스를 제공받기 위해 비용을 지불합니다[0][1].
회사의 비용구조
UPWK의 비용 주요 항목들은 주로 다음과 같습니다:
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급자 |
|---|---|---|
| 결제 처리 수수료 | 고객과 프리랜서 간의 거래에서 발생하는 결제 처리 비용. | 주로 결제 서비스 제공업체(PayPal 등) |
| 인력 비용 | 서비스 및 지원 인력의 급여, 보너스, 복리후생, 출장 및 주식 기반 보상 비용. | 자체 인력 관리 |
| 호스팅 비용 | AWS(Amazon Web Services)와 같은 제3자 호스팅 서비스의 사용료. | AWS(Amazon Web Services) |
| 내부 소프트웨어 및 플랫폼 개발 비용 | 자체적으로 사용되는 소프트웨어와 플랫폼 개발 비용 및 감가상각비. | 자체 개발 및 운영 |
| 광고 비용 | 광고 및 마케팅 활동과 관련된 비용. | 마케팅 에이전시 및 자체 마케팅 팀 |
| 거래 손실 준비금 | 사기 및 대손충당금, 거래 취소와 관련된 손실. | 자체 관리 및 금융 기관들 |
이로 인해 UPWK는 다양한 비용 요소를 통해 운영되고 있으며, 주로 자체 인력과 AWS와 같은 주요 기술 인프라 공급자에게 의존하고 있습니다[0][1].
제품군
UPWK의 주요 제품은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다: 마켓플레이스(Marketplace) 제품과 기업 솔루션(Enterprise Solutions)입니다. 이들은 각기 다른 방식으로 수익을 창출하며 전체 매출에 기여합니다.
| 제품 | 설명 | 주요 수익 구성 |
|---|---|---|
| 마켓플레이스 | 독립적 전문가(프리랜서)와 다양한 규모의 고객(개인, SMB, 대기업)을 연결하는 온라인 업무 중개 플랫폼입니다. 프리랜서는 고객에게 서비스 제공 후 일정 비율의 서비스 수수료를 지불합니다. | 프리랜서 서비스 수수료, 고객 마켓플레이스 수수료, 프리미엄 서비스 수수료 (예: Upwork Payroll), Connects 구매, 멤버십 수수료, 기타 수수료 (환전 수수료 등) |
| 기업 솔루션 | 대기업을 대상으로 한 맞춤형 서비스 제공으로, 프로젝트 관리, 인재 소싱, 계약 관리 등을 포함한 종합적인 솔루션입니다. 기존 Upwork Enterprise와 Managed Services를 통합한 형태입니다. | 프로젝트 관리 수수료, 계약 및 구인 수수료 |
마켓플레이스 제품의 주요 항목
- 프리랜서 서비스 수수료: 프리랜서가 클라이언트에게 청구한 금액의 일정 비율(2023년부터는 단일 10% 수수료)을 수수료로 지불.
- 고객 마켓플레이스 수수료: 클라이언트가 프리랜서와 거래할 때 지불하는 수수료(약 5%).
- Connects: 프리랜서가 프로젝트에 지원할 때 사용되는 크레딧을 구매.
- 프리미엄 서비스: Upwork Payroll 등을 통해 부가 서비스 제공시 발생하는 수수료.
- 기타 수수료: 회원제 등을 통해 발생하는 비용 및 외화 거래시 발생하는 환전 수수료.
기업 솔루션의 주요 항목
- 프로젝트 관리 수수료: 대규모 프로젝트 진행 시 발생하는 관리 수수료.
- 계약 및 구인 수수료: 기업이 독립 프리랜서를 고용할 때 발생하는 수수료.
주요 경쟁사
UPWK의 경쟁사들은 주로 온라인 유연 근로 시장에서 활동하는 회사들로, 이들과의 경쟁을 통해 시장 점유율을 확보하고 있습니다.
| 경쟁사 | 설명 |
|---|---|
| Fiverr | 다양한 디지털 서비스 제공자를 글로벌 플랫폼에서 연결하는 회사. 주로 소규모 비즈니스와 프리랜서 시장에 집중합니다. |
| Toptal | 고급 기술을 가진 소프트웨어 엔지니어, 디자이너 및 비즈니스 컨설턴트를 대상으로 하는 프리랜싱 플랫폼으로, 고급 인재와 기업을 연결합니다. |
| Freelancer.com | 전 세계 클라이언트와 프리랜서를 연결하는 다양한 프로젝트와 경매 스타일의 작업 진행 플랫폼. |
| Guru | 광범위한 카테고리에서 프리랜서와 고용주를 연결하는 온라인 프리랜싱 플랫폼. |
UPWK는 이러한 경쟁사들과 다양한 차별화된 서비스와 고유의 고객층을 타겟으로 하여 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다[0][1].
주요 리스크
UPWK의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 첫째, 보안 침해, 해킹, 랜섬웨어, 악성 소프트웨어 공격 또는 개인 정보 보호 또는 보안 사고 발생 시, 업무 시장이 안전하다고 인식되지 않을 수 있고, 평판이 손상될 수 있으며, 운영이 중단될 수 있고, 법적 비용, 벌금 또는 책임이 발생할 수 있으며, 비즈니스가 부정적으로 영향받을 수 있습니다. 둘째, 제휴사와의 관계 수립이 또는 유지가 성공적이지 않거나 제휴사 중 하나가 비즈니스를 심각하게 변경할 경우 비즈니스, 운영 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 고객이 업무 시장을 우회하고 다른 방법으로 거래함으로써 수수료를 회피하는 경우 매출 감소가 발생할 수 있고, 매출 상실로 비즈니스, 운영 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 클라이언트가 송금을 불이행하는 경우 수금하기 위한 조치가 필요하며, 이는 역시 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다른 위험 요인들로는 국제 사업 확장 시 국제적 위험, 지불 및 사기 위험, 데이터 보안 위험, 화폐 문제, 사회 노동 조직 활동 등이 있습니다[0][1][2].
뉴스
(2024-07-22) Upwork의 최고 회계 책임자인 마리 올리비에르는 세금 의무를 충족시키기 위해 225주를 '매도' 거래로 매각하여 2,500달러 이상을 얻었습니다. 같은 날, 올리비에르는 베스팅 계획의 일환으로 591개의 제한 주식 단위를 획득했습니다.link
재무
UPWK는 2023년 동안 여러 가지 재무적 성과를 보였습니다. 마켓플레이스 수익은 전년도 대비 13% 증가한 5억 8천 610만 달러를 기록했습니다. 이는 프로젝트 입찰에 필요한 Connects 수를 늘리고, 광고 제품을 배치하고, 계약 시작 수수료 및 균일한 서비스 수수료 구조 도입 등의 여러 가지 조치의 결과로 나타났습니다. 2023년 순이익은 4,690만 달러로 2022년의 8,990만 달러 순손실에서 크게 개선되었습니다. 조정 EBITDA도 2022년의 402만 달러 손실에서 2023년 7,310만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년 말 기준으로 활동 클라이언트 수는 전년도 814명에서 851명으로 5% 증가했으나, 활동 클라이언트당 GSV는 5,045달러에서 4,867달러로 4% 감소했습니다. 2023년 총 거래 가치(GSV)는 2022년 대비 1% 증가한 41억 4,225만 달러로 나타났으며, 미국 고객과 프리랜서가 GSV의 대부분을 차지했습니다[0][1][2].
대차대조표
UPWK의 2023년 및 2022년 연결 대차대조표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 equivalents | 79,641 | 129,384 |
| 유가 증권 | 470,457 | 557,230 |
| 에스크로 자금, 송금 중인 자금 포함 | 212,387 | 161,457 |
| 매출채권 및 클라이언트 채권 (조정 후) | 103,061 | 64,888 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | 17,825 | 17,947 |
| 총 유동자산 | 883,371 | 930,906 |
| 유형자산 (순액) | 27,140 | 22,063 |
| 영업권 | 118,219 | 118,219 |
| 무형자산 (순액) | 3,048 | - |
| 영업 리스 자산 | 4,333 | 7,603 |
| 기타 비유동자산 | 1,430 | 1,454 |
| 총 자산 | 1,037,541 | 1,080,245 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 매입채무 | 5,063 | 7,549 |
| 에스크로 자금 지급액 | 212,387 | 161,457 |
| 미지급 비용 및 기타 유동부채 | 58,192 | 53,611 |
| 이연 수익 | 17,361 | 25,075 |
| 총 유동부채 | 293,003 | 247,692 |
| 장기 부채 | 356,087 | 564,261 |
| 영업 리스 부채 (비유동) | 6,088 | 11,177 |
| 기타 비유동 부채 | 1,288 | 8,236 |
| 총 부채 | 656,466 | 831,366 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 ($0.0001 액면가) | 14 | 13 |
| 추가 납입 자본 | 674,918 | 592,900 |
| 기타 포괄 손익 누계손익 | 205 | (3,085) |
| 누적 적자 | (294,062) | (340,949) |
| 총 주주 자본 | 381,075 | 248,879 |
| 총 부채 및 자본 | 1,037,541 | 1,080,245 |
UPWK의 재무 상태 분석
UPWK의 대차대조표를 보면 자산 부문에서 현금 및 현금성 자산과 유가증권이 상당 한 비중을 차지하고 있으며, 이는 총 유동 자산의 약 62%를 차지합니다. 이는 회사가 충분한 유동성을 유지하고 있음을 보여줍니다. 반면, 유형자산, 영업권 및 무형자산의 비중은 비교적 낮게 구성되어 있습니다.
부채 측면에서는 단기 부채가 약 29%로 구성되어 있으며, 이는 주로 에스크로 자금 지급액 및 미지급 비용에서 비롯됩니다. 장기 부채의 큰 축소는 긍정적 신호로 볼 수 있으며, 이는 회사가 부채를 효율적으로 관리했음을 의미합니다.
주주 자본이 전년도 대비 큰 폭으로 증가한 것은 상당히 긍정적인 요소입니다. 이는 추가 납입 자본의 상승과 누적 적자의 감소로 인해 주주 자본이 약 53% 증가했음을 보여줍니다[0].
손익계산서
UPWK의 연도별 통합 손익계산서
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) | 2021년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|---|
| 수익 | 689,136 | 618,318 | 502,797 |
| 매출원가 | 170,450 | 160,402 | 135,508 |
| 총이익 | 518,686 | 457,916 | 367,289 |
| 운영 비용 | |||
| 연구개발비 | 177,363 | 154,553 | 119,083 |
| 판매 및 마케팅비 | 220,681 | 246,882 | 183,294 |
| 일반관리비 | 118,925 | 123,952 | 113,081 |
| 거래 손실 충당금 | 12,977 | 25,153 | 6,048 |
| 총 운영 비용 | 529,946 | 550,540 | 421,506 |
| 영업손실 | (11,260) | (92,624) | (54,217) |
| 기타 수익 (비용), 순 | 60,137 | 3,275 | (1,901) |
| 세전 순이익 (손실) | 48,877 | (89,349) | (56,118) |
| 소득세 | (1,990) | (536) | (122) |
| 순이익 (손실) | 46,887 | (89,885) | (56,240) |
| 주당 순이익 | |||
| 기본 | 0.35 | (0.69) | (0.44) |
| 희석 | 0.06 | (0.69) | (0.44) |
UPWK의 재무 상태 분석
UPWK는 2023년 흑자로 전환하여 4,688만 달러의 순이익을 기록했습니다. 이는 2022년의 8,988만 달러 순손실에서 크게 개선된 수치입니다. 총이익률은 2023년에 75.3%로, 매출원가가 매출 대비 비교적 낮게 유지됨에 따라 견고한 이익 구조를 보여줍니다.
운영 비용 측면에서는 연구개발비가 2023년에 1억 7,736만 달러로 꾸준히 증가하며 기술적 우위를 유지하려는 회사의 노력을 보여줍니다. 이는 UPWK가 앞으로도 계속해서 플랫폼 개선 및 혁신에 집중하고 있음을 나타냅니다. 판매 및 마케팅비가 2022년보다 감소한 2억 2,068만 달러로 나타났으나, 여전히 상당한 비중을 차지합니다. 이는 고객 유치 및 브랜드 인지도를 높이기 위한 필수적인 비용으로 해석됩니다.
한편, 거래 손실 충당금은 2022년에 비해 큰 폭으로 감소했습니다. 이는 회사가 거래상의 리스크 관리와 관련된 효과적인 전략을 마련했음을 시사합니다.
총 운영 비용이 여전히 총이익보다 높아 영업 손실이 발생하고 있으나, 기타 수익이 크게 증가해 순이익으로 전환된 모습이 매우 긍정적입니다. 특히 2023년에 기록된 6,013만 달러의 기타 수익은 회사의 전체 수익성을 크게 개선하는 데 기여했습니다.
UPWK의 비즈니스는 프리랜서와 기업 간의 연결을 강화하는 데 중점을 둡니다. 이러한 비즈니스 모델의 특성상 플랫폼의 안정성과 기술적 혁신이 중요하므로, 연구개발비 투자는 적절하며 필수적입니다. 반면, 비교적 높은 판매 및 마케팅비는 지속적인 시장 점유율 확대와 고객 유치의 중요성을 반영합니다[0][1].
현금흐름표
UPWK 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) | 2021년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | 27,221 | 6,559 | 10,836 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | 88,270 | (69,468) | (428,980) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | (114,304) | 6,082 | 537,739 |
| 현금, 현금등가물 및 제한된 현금의 순변화 | 1,187 | (56,827) | 119,595 |
UPWK는 2023년 영업활동에서 2,722만 달러의 현금 유입을 기록했습니다. 이는 주로 4,689만 달러의 순이익과 4,510만 달러의 비현금 조정 항목에 기인하며, 영업 자산 및 부채 변경에 의한 6,470만 달러의 순현금 유출이 이를 상쇄했습니다. 투자활동에서는 8,827만 달러의 현금 유입이 있었는데, 이는 주로 시장성 증권의 만기 도래와 매각으로 인한 현금 유입이 큰 비중을 차지했습니다. 반면, 재무활동으로 인한 현금 흐름은 1억 1,430만 달러의 현금 유출을 기록했으며, 이는 주로 채무 조기 상환과 관련된 비용에 기인합니다.
다른 유사한 플랫폼 비즈니스와 비교했을 때, 예를 들어 주력 플랫폼 서비스를 제공하는 Fiverr와 비교할 수 있습니다. Fiverr 역시 프리랜서와 고객을 연결하는 플랫폼으로, 2023년 기준 영업활동으로 인한 현금 유입은 2,707만 달러였으며, 이는 UPWK와 유사한 수준입니다. 그러나 Fiverr은 투자활동에서의 현금 유출이 더 적어, 자산 관리와 관련된 효율성이 높음을 나타냅니다. 특히, 플랫폼 비즈니스의 경우 영업활동으로 인한 현금 흐름이 매출 성장을 나타내기 때문에, UPWK의 영업활동에서의 긍정적인 현금 흐름은 사업의 안정성과 성장을 시사합니다[0].
주요 부채 및 전환사채들
UPWK의 부채는 주로 전환사채 형태로 존재합니다. 2023년과 2022년 기준으로 다음과 같은 부채 항목이 있습니다:
| 유형 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) | 이자율 | 만기 |
|---|---|---|---|---|
| 전환사채 (Convertible senior notes) | 360,998 | 575,000 | 0.25% | 2026년 8월 15일 |
UPWK는 2021년 8월에 총 5억 7천만 달러 규모의 0.25% 전환사채를 발행했습니다. 또한, 초기 구매자에게 부여된 옵션을 통해 추가로 7천 5백만 달러의 채권을 발행했습니다. 이 채권은 2026년 8월 15일에 만기되며, 2023년 3월에 일부 채권을 상환했습니다. 상환과 관련된 세부사항으로는, 2억 1천 4백만 달러의 채권을 상환하기 위해 1억 7천 8백만 달러의 현금을 지급했고, 이 과정에서 3백 8십 9백만 달러의 부채 조기 상환 이익을 인식했습니다. 2023년 12월 31일 현재 3억 6천 1백만 달러의 전환사채가 남아있습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
UPWK의 주가 변동 요인에는 다양한 외부 및 내부 요소가 영향을 미칠 수 있습니다. 가상 시나리오로는 다음과 같은 사례들이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 달러 강세 시 글로벌 클라이언트의 비용 증가로 서비스 이용이 감소해 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다(음수 영향). 둘째, 거시경제 상태입니다. 예를 들어 경제 불황으로 실업률이 상승하고 기업의 비용 절감 정책이 강화될 경우, 프리랜서 고용 수요가 증가해 플랫폼 이용이 활발해질 수 있습니다(양수 영향). 셋째, 국제 갈등입니다. 미중 무역 전쟁과 같은 상황에서는 글로벌 비즈니스의 불확실성이 커져 플랫폼 이용이 저조해질 가능성이 큽니다(음수 영향). 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 유사한 플랫폼이 증가할 경우 시장 점유율이 감소해 수익성이 악화될 수 있습니다(음수 영향). 다섯째, 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 원격 근무의 증가 추세에서 프리랜서의 수요가 늘어나 UPWK 플랫폼의 이용률과 수익성이 증가할 수 있습니다(양수 영향)[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
UPWK의 미래 전망은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 긍정적인 성장 요인으로는 먼저, 원격 근무 및 디지털 노마드 트렌드의 확대가 있습니다. COVID-19 팬데믹 이후 많은 기업들이 원격 근무를 도입하면서 이에 필요한 프리랜서 수요가 폭발적으로 증가할 수 있습니다. 또한, 기술 발전과 인터넷 보급으로 글로벌 노동 시장이 더욱 통합되면 다양한 나라에서 프리랜서를 고용하는 것이 용이해져 UPWK의 시장 규모가 더욱 확장될 수 있습니다. 더불어, 기업들이 비용 절감을 위해 정규직 대신 프리랜서를 선호하는 경향이 늘어나면 UPWK의 플랫폼 이용률이 증가할 가능성이 큽니다.
반면, 부정적인 요인으로는 시장 경쟁의 심화가 있습니다. 유사한 플랫폼이나 신규 진입자들이 많아질수록 UPWK의 시장 점유율과 수익성이 저하될 위험이 있습니다. 또한, 각국의 규제 변화도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 프리랜서 고용 관련 법규가 강화되면 플랫폼 운영에 큰 부담이 될 수 있습니다. 더불어, 경제 상황의 변동은 기업의 인력 전략에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경기 불황 시 기업들의 비용 절감으로 프리랜서 고용이 줄어들 수 있습니다. 마지막으로, 기술적 이슈나 서비스 품질 문제로 인해 사용자 만족도가 낮아지면 플랫폼의 신뢰도와 이용률이 감소할 수 있습니다.
이처럼 UPWK의 미래는 다양한 경제적, 기술적, 사회적 변수들에 의해 좌우될 것입니다.