회사 소개
CGC는 대마를 재배하고 다양한 대마 및 관련 제품을 생산, 유통 및 판매하는 선두적인 대마 기업입니다. 대마 제품은 주로 성인용과 의학적 목적을 위해 판매되며 캐나다에서 Cannabis Act 및 국제 및 캐나다의 법령, 규정 및 허가에 따라 포트폴리오의 특이한 브랜드 아래 판매됩니다. 주요 운영 지역은 캐나다, 독일 및 호주이며 미국에서 대마 및 대마 유래 제품의 판매에 참여하는 Canopy USA에 상당한 비결정적이면서 비투표적인 이해관계를 보유하고 있습니다. 회사는 청구 부문 부진화 및 책임 있는 소비 교육 개선과 함께 포장된 제품, 프리롤드 조인트, 오일, 소프트젤 캡슐, 음료, 껌 등을 포함하는 다양한 대마 형태를 포함하는 브랜드 제품 포트폴리오를 특징으로 합니다. 또한 회사는 책임성 있는 기업 시민에 중점을 두고 있으며 사회 정의 및 직원 가치에도 초점을 맞추고 있습니다[0].
주요 고객
CGC의 고객 페르소나는 크게 성인용 대마 소비자, 의료용 대마 사용자, 그리고 대마 유래 CBD 제품 소비자로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로 성인용 대마 소비자는 여가 시간에 대마를 이용해 기분 전환 또는 스트레스 해소를 위해 소비하는 사람을 포함합니다. 이들은 CGC의 다양한 브랜드 제품, 예를 들어 Tweed나 7ACRES의 건조 꽃, 프리롤, 베이프, 음료 등을 구매합니다. 두 번째로 의료용 대마 사용자는 의사의 처방에 따라 질병을 관리하거나 통증을 완화하기 위해 대마 제품을 사용하는 환자들입니다. 이들은 CGC의 Spectrum Therapeutics 브랜드를 통해 제공되는 고품질 의약 대마 제품을 구매하며, e-커머스 플랫폼을 통해 간편하게 접근할 수 있습니다. 세 번째로 대마 유래 CBD 제품 소비자는 건강과 웰니스를 위해 CBD 제품을 사용하는 사람들입니다. 이들은 Martha Stewart CBD 라인의 껌, 오일, 소프트젤 및 토피컬 제품을 선호합니다. 이러한 제품들은 일상적인 건강 관리와 피부 케어, 심지어 수면 개선을 위해 사용됩니다. 각 고객 세그먼트는 자신의 필요와 기대에 맞는 제품을 선택하며, CGC는 이들에게 다양한 제품 옵션과 용량을 제공하여 만족도를 높이고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 공급업체 |
|---|---|---|
| 천연자원 | CGC는 대마 재배에 필수적인 원자재와 종자를 사용하는데, 이 비용은 종자, 비료, 살충제와 같은 기본적인 농업 용품을 포함합니다. | 메이저 농업 용품 공급업체 |
| 에너지 소비 | 대마 재배 과정에서 상당한 전기를 소비하며, 이는 조명, 환경 제어 시스템과 관련된 비용을 포함합니다. 에너지 가격의 변동이 회사 비용에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. | 지역 전력 회사 |
| 물 | 대마 재배는 많은 물을 필요로 하며, 이는 관개 시스템과 관련된 비용을 포함합니다. | 지역 수도 회사 |
| 포장재 | 포장재는 제품의 유통과 저장에 필수적이며, 포장 용기, 라벨 및 기타 포장 용품이 포함됩니다. | 포장재 전문 회사 |
| 운송비 | 제품을 고객에게 배송하는데 드는 비용, 보안운송비용 및 관련된 안전 비용이 포함됩니다. | 주요 운송 및 물류 회사 |
| 클라우드 및 IT | 데이터 관리와 운영을 위해 클라우드 서비스 및 IT 인프라를 활용하며, 이를 통한 데이터 저장, 분석 비용이 포함됩니다. | 주요 클라우드 서비스 제공업체 (AWS, 구글 클라우드 등) |
| 인건비 | 인건비는 대마 재배, 처리, 관리 등을 위한 직원들의 인건비를 말하며, 이는 회사의 주요 비용 중 하나입니다. | N/A |
| 규제 및 환경 준수 비용 | CGC는 다양한 환경 법규 및 규제를 준수해야 하며, 이에 따른 규제 준수 관리 및 보고의 비용이 포함됩니다. | N/A |
CGC는 대마 재배와 관련된 다양한 비용 요소를 관리하며, 주요 비용은 천연자원, 에너지, 물, 포장재, 운송비, IT 인프라 및 인건비 등으로 구성됩니다[0].
제품군
CGC의 주요 제품군에는 캐나다 성인용 대마, 의료용 대마, Storz & Bickel 기기, This Works 및 기타 제품들이 포함됩니다. 각 제품군이 회사의 매출에 기여하는 비중과 관련 내용은 다음과 같습니다.
주요 제품 및 매출 기여도
| 제품군 | 2024 회계연도 매출 (백만 달러) | 설명 |
|---|---|---|
| 캐나다 성인용 대마 | 92.4 | 성인용 및 여가용으로 사용되는 대마 제품으로, Tweed 등 다양한 브랜드로 판매됩니다. |
| 의료용 대마 | 61.3 | 질병 관리와 통증 완화를 위해 의사의 처방에 따라 사용되는 의료용 대마 제품입니다. |
| 국제 시장 대마 | 41.3 | 호주, 독일, 폴란드, 체코 등에서 글로벌 의료 대마 사업을 통해 얻은 매출입니다. |
| Storz & Bickel | 70.7 | 이동식 베이퍼라이저 등의 기기로, 전세계적으로 유통망을 확대하며 매출을 올렸습니다. |
| This Works | 21.3 | 주로 수면 보조 제품과 피부 관리 제품을 제공하는 브랜드로, 일부 제품군의 매출이 감소했습니다. |
각 제품의 매출 기여도는 캐나다 성인용 대마 제품이 가장 큰 비중을 차지하며, 의료용 대마는 주로 질병 관리 및 통증 완화를 위해 사용됩니다. 국제 시장에서는 호주, 독일, 폴란드, 체코 등 다양한 국가에서 의료용 대마 제품의 매출이 증가하고 있습니다. Storz & Bickel은 이동식 베이퍼라이저와 같은 기기를 통해 매출이 증가했고, This Works는 수면 보조 및 피부 관리 제품의 매출 감소로 이어졌습니다[0][1].
경쟁사 목록
CGC와 비슷한 제품을 생산하는 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다.
| 제품군 | 경쟁사 | 경쟁사의 주요 제품 |
|---|---|---|
| 성인용 대마 | Aurora Cannabis, Tilray | 대마초 제품 (건조 꽃, 베이프 카트리지, 오일 등) |
| 의료용 대마 | Aphria, MedReleaf | 의료용 대마 제품 (오일, 캡슐, 티 등) |
| 베이퍼라이저 | PAX Labs, DaVinci | 휴대용 베이퍼라이저 및 관련 액세서리 |
| 수면 보조/피부 관리 제품 | Dr. Teal’s, The Body Shop | 수면 보조 제품 및 피부 관리 제품 |
CGC는 다양한 제품군을 통해 시장에서 경쟁력을 유지하며, 주요 경쟁사들은 각각의 제품군에서 유사한 제품을 제공하고 있습니다 .
주요 리스크
가능한 CGC의 비즈니스 리스크는 다음과 같습니다. 증가하는 미납된 주성 참여, 높은 에너지 비용, 높은 세금 수준 및 잠재적인 모조채택이 있습니다. 기타 위험 요인으로는 강제 노동 또는 어린이 노동, 공급업체, 정부 관리자 또는 당사 직원에 의한 사기 및 부패, 행정부에서 상해을 당할 가능성이 있으며, 이는 우리를 연루시킬 수 있습니다. 정치적이거나 경제적 불안정이 우리 사업에 중요한 악영향을 미칠 수 있습니다. 우리는 신생 시장에서 운영하는 현재 및 미래 사업과 관련된 위험에 노출되어 있습니다. 제품 보전 역시 리스크 요인 중 하나이며, 제품에 손상이 발생한 경우 소송에 대한 책임도 있을 수 있습니다[0]. 보다 구체적으로, 데이터 보안 침해, 사기 또는 불법 활동으로 인한 소송, 제품 약관 책임 청구 등이 영업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1][2][3][4].
뉴스
(2024-07-22) 투자자들은 카말라 해리스가 대통령이 될 경우 연방 차원의 마리화나 합법화가 이루어질 것으로 기대하고 있으며, 이는 캐노피 그로스와 같은 대마초 회사에 이익이 될 것이라고 내다보고 있습니다. 캐노피 그로스는 합법화가 이루어질 경우 미국 대마초 시장을 지배할 준비를 해왔습니다.link
재무
CGC의 재정 상태를 분석해보면, 2023 회계연도에 비해 2024 회계연도의 조정된 EBITDA 손실이 크게 감소한 것이 눈에 띕니다. 2024 회계연도에 조정된 EBITDA 손실은 5,892만 캐나다 달러로, 2023 회계연도의 2억 8627만 캐나다 달러에 비해 1억 497만 캐나다 달러가 줄었습니다. 이는 주로 총 마진의 개선과 판매, 일반 관리비의 감소로 인한 것입니다. 순매출은 2023 회계연도에 3억 3325만 캐나다 달러로, 2022 회계연도의 4억 7569만 캐나다 달러에 비해 약 30% 감소했습니다. 이러한 매출 감소는 시장 전반의 침체와 경쟁 심화, 그리고 일부 제품군의 판매 부진에 기인합니다. 한편 2023 회계연도의 자산 감액 및 구조조정 비용이 상당히 감소하여 순손실이 줄어드는 효과를 보였습니다. 2023 회계연도 1분기에는 약 17억 캐나다 달러의 영업권 손실이 기록되었으며, 그 결과 2023 회계연도의 순손실은 30억 8043만 캐나다 달러로, 2022 회계연도의 2억 5891만 캐나다 달러에 비해 크게 증가했습니다 . 또한, 주가의 변동성에 따른 가치 변화, 부채 및 투자 자산의 공정 가치 변화 등 여러 요인들이 재무 상태에 영향을 미쳤습니다 .
대차대조표
CGC의 대차대조표
자산 | 항목 | 금액 (천 캐나다 달러) | | ————————————– | ——————————- | | 현금 및 현금성 자산 | 429,725 | | 기타 유동자산 | 66,813 | | 총 유동자산 | 496,538 | | 비유동자산 | | | 비유동 자산 | | | 총 자산 | |
부채 및 주주 자본 | 항목 | 금액 (천 캐나다 달러) | | ————————————– | ——————————- | | 유동 부채 | | | 비유동 부채 | | | 총 부채 | | | 주주 자본 | | | 총 부채 및 주주 자본 | |
CGC의 대차대조표를 검토한 결과, 여러 눈에 띄는 점이 있습니다. 첫째, 현금 및 현금성 자산이 429,725천 캐나다 달러에 달하며, 이는 회사가 운영 자금을 충분히 보유하고 있다는 것을 의미합니다. 그러나 기타 유동자산은 66,813천 캐나다 달러로 상대적으로 적고, 총 유동자산은 496,538천 캐나다 달러입니다[0]. CGC는 유동자산에서 많은 금액을 현금 및 현금성 자산으로 보유하고 있음을 알 수 있습니다. 이는 회사가 언제든지 사용할 수 있는 유동성을 확보하고 있음을 나타냅니다.
반면에, 부채와 주주 자본에 대한 구체적인 수치는 주어지지 않아 이를 자세히 분석하기 어렵습니다. 하지만 부채가 많다면 회사의 재무 구조가 불안정할 수 있으므로 주의할 필요가 있습니다. 특히 대마 사업은 규제와 시장 변동성이 큰 산업이므로 안정적인 재무 구조가 매우 중요합니다.
또한 CGC의 자산 할당을 보면, 많은 자산이 유동성 자산으로 보유되어 있어 단기적인 재무 건전성은 양호하다고 판단할 수 있습니다. 전체적으로 CGC는 유동 자산 비중이 높아 안정적이나, 장기적인 투자 및 성장 전략에 대해서는 더 많은 분석이 필요합니다.[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2024년 (천 캐나다 달러) | 2023년 (천 캐나다 달러) | 2022년 (천 캐나다 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 순 현금 | -281,950 | -557,546 | -545,811 |
| 투자 활동으로 인한 순 현금 | 241,590 | 433,379 | 230,819 |
| 재무 활동으로 인한 순 현금 | -465,055 | -19,694 | -45,533 |
| 환율 변동의 현금에 대한 영향 | -1,292 | 44,863 | -18,123 |
| 현금 및 현금성 자산 순감소 | -506,707 | -98,998 | -378,648 |
| 기간 시작 시의 현금 및 현금성 자산 | 677,007 | 776,005 | 1,154,653 |
| 기간 말의 현금 및 현금성 자산 | 170,300 | 677,007 | 776,005 |
CGC의 현재 현금 흐름을 평가하면 영업 활동에서 지속적인 현금 유출이 관찰됩니다. 이는 대마 사업처럼 초기 투자와 운영 비용이 높고 규제 준수가 중요한 산업에서 흔히 볼 수 있는 현상입니다. 특히, 영업 활동으로 인한 현금 유출이 매년 약 2억 8천만에서 5억 캐나다 달러에 달하는 점은 기업의 현금 관리가 우려되는 부분입니다. 이에 반해 투자 활동에서는 현금 유입이 발생하고 있는데, 이는 자산 매각 또는 투자 회수 덕분입니다. 그러나 재무 활동에서도 큰 폭의 현금 유출이 발생하여, 주로 장기 부채 상환과 관련된 것으로 보입니다. CGC와 유사한 다른 대마 산업 기업들도 초기에는 막대한 영업 비용과 투자 비용으로 인해 부정적인 현금 흐름을 겪는 경향이 있습니다. CGC의 경우도 예외는 아니며, 특히 규제와 시장 성숙도에 따른 불확실성이 현금 흐름의 변동성을 키우고 있습니다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 (천 캐나다 달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| Supreme 전환 사채 | 36,500 | 8% | 2025년 9월 10일 만기, 주당 $2.85로 전환 가능 |
| Accretion 전환 사채 | 최대 13,500 | 11.06% | 2020년 9월 9일부터 2023년 9월 9일까지 반기 복리, 현금 이자 없음 |
| 전환 사채 | 135,200 | 변동 | 2028년 2월 28일 만기, 주가의 92.5%로 전환 가능 |
| 신용 시설 | 750,000 | 4.25% | 만기일 5년, 최소 유동성 1억 달러 유지 조건 포함 |
| May 2024 전환 사채 | 96,400 | 7.5% | 5년 만기, 주당 $14.38로 전환 가능, 주가가 연속 10일간 $21.57 초과 시 강제 전환 가능 |
CGC의 부채 구조는 다양한 형태의 전환 사채와 신용 시설로 구성되어 있습니다. 각 부채마다 고유한 금액, 이자율 및 전환 조건이 있으며, 이를 통해 회사는 다양한 금융 전략을 활용하여 자금을 조달하고 있습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
CGC의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인은 다양합니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어, 캐나다 달러가 미국 달러 대비 상당히 약세를 보인다면, CGC의 해외 수익이 환차손으로 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 세계 경제가 불경기에 진입하면 전반적인 소비 감소로 인해 CGC 제품의 수요가 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 국가 간 무역 갈등입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면 글로벌 공급망의 혼란이 발생해 생산 원가가 상승하고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 강력한 경쟁사가 시장에 진입하면 CGC의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화입니다. 웰빙과 건강에 대한 관심이 높아지면 대마 제품에 대한 수요가 증가할 수 있으며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들은 복합적으로 작용하여 CGC의 주가에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CGC의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 긍정적인 요인으로는 국제적으로 대마초의 합법화가 확대되는 추세를 들 수 있습니다. 더 많은 나라에서 의료용 및 성인용 대마초의 생산과 유통을 허용하게 된다면, CGC의 시장 접근성이 크게 증가할 것입니다. 또한, 연구 개발에 지속적인 투자를 통해 고품질의 제품을 출시하고, 소비자들로부터 높은 평가를 받는다면 지속적인 성장을 기대할 수 있습니다. 반면, 부정적인 요인으로는 규제 환경의 변화와 높은 경쟁을 들 수 있습니다. 캐나다 내에서는 많은 신생 대마 업체들이 시장에 진출하면서 경쟁이 심화되고 있으며, 이는 가격 인하 압력으로 이어질 수 있습니다. 특히, 불법 대마초 시장도 여전히 존재하고 있어 합법 시장에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, CGC의 생산 시설에 대한 의존도가 높아 시설에 문제가 발생하면 운영에 큰 차질을 빚을 수 있습니다. 경제 상황이 나빠지면 소비자들이 상대적으로 비용이 높은 대마 제품을 구매하는 데 주저할 수 있으며, 이는 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 복합적인 요인들은 CGC의 미래 성장과 축소에 중요한 역할을 할 것입니다 [0][1][2].