회사 소개
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주요 고객
SHW의 고객 페르소나는 주거용, 상업용 및 산업용 프로젝트를 수행하는 계약자 및 DIY 애호가로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 아키텍처 페인트와 코팅 제품을 필요로 하는 건축 및 산업 페인트 계약자, 보호 및 해양 제품을 사용하는 해양 작업자, 자동차 리피니시 도료가 필요한 자동차 산업 종사자, 그리고 일반 소비자입니다. SHW의 제품은 셔윈-윌리엄스 브랜드 및 기타 제어 브랜드 하에 판매되며, 홈 센터, 하드웨어 상점, 전문 유통업체 및 라틴아메리카의 전문 페인트 매장을 통해 유통됩니다. 이러한 고객들은 고품질의 페인트 및 코팅 제품을 통해 건축물의 미적 효과를 높이고, 내구성을 개선하며, 보호 기능을 제공받기 위해 SHW의 제품에 비용을 지불합니다. SHW의 아키텍처 페인트 등을 사용하는 DIY 고객은 주로 가정에서 직접 도색 작업을 수행하며, 이러한 고객들은 사용하기 쉬운 제품과 다양한 색상 옵션을 통해 창의력을 발휘할 수 있습니다. 한편, 계약자와 산업 고객은 고성능, 내구성 및 맞춤형 솔루션을 제공하는 SHW의 제품을 통해 업무 효율성을 높이고, 프로젝트 품질을 보장받기 위해 SHW의 제품을 선택합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
회사 SHW의 주요 비용 부문은 원자재, 에너지, 제조, 물류 및 관련 지원 비용으로 나눌 수 있습니다. 원자재는 주로 중동, 중남미 등에서 전 세계적으로 공급받으며, 에너지 비용에는 특히 원유와 천연가스가 포함됩니다. 제조 비용은 재료비뿐만 아니라 제품의 연구개발비(R&D), 품질관리비, 제품 포뮬레이션 지출 등이 포함됩니다. 물류비용에는 제품의 유통 관련 비용 및 입고 운임, 창고 비용, 내부 이전 비용 등이 포함됩니다. 주요 비용 항목들은 아래 표에 요약되어 있으며, 각 비용에 대해 책임있는 공급업체 회사들도 언급하였습니다 .
| 비용 부문 | 설명 | 공급업체 회사 예시 |
|---|---|---|
| 원자재 | 페트로케미컬 원료인 프로필렌과 에틸렌에서 유래한 수지 및 용제와 같은 원자재 | 글로벌 공급업체 |
| 에너지 | 원유 및 천연가스와 같은 에너지원의 가격 변동 및 가용성 | 다양한 글로벌 에너지 공급업체 |
| 제조 | 연구개발비, 품질관리비, 제품 포뮬레이션 지출 등 | 내부 개발 및 지원 부서 |
| 물류 | 제품 유통 관련 비용, 입고 운임, 창고 비용, 내부 이전 비용 등 | 물류 서비스 제공업체 |
| 판매, 일반 및 관리비용 | 광고비, 마케팅 비용, 직원 및 점포 비용, 판매 수수료 | 광고 및 마케팅 에이전시 |
각 비용 부문은 SHW의 운영성과 및 현금 흐름에 중대한 영향을 미치며, 공급업체와의 관계 및 가격 변동성에 의해 영향을 받을 수 있습니다.
제품군
SHW의 주요 제품은 다음과 같이 분류되며, 이들 각각의 제품군은 다양한 방식으로 SHW의 수익에 기여하고 있습니다.
주요 제품
- 건축용 페인트 및 코팅제품(Architectural Paints and Coatings)
- 대표 브랜드: Sherwin-Williams, Valspar.
- 제품 설명: 주거용, 상업용 및 산업용으로 사용되는 페인트 및 코팅제.
- 수익 기여도: 전체 매출의 큰 부분을 차지하며, 전 세계 매장에서 판매되며 고품질과 내구성을 제공합니다[0][1].
- 소비자 브랜드(Consumer Brands)
- 대표 브랜드: Dutch Boy, Krylon.
- 제품 설명: 주거용 및 상업용 페인트, 스테인, 바이너시 및 다양한 응용 제품.
- 수익 기여도: 주로 홈 센터 및 하드웨어 상점에서 판매되며, 중저가 시장을 타겟으로 합니다.
- 산업용 코팅제품(Industrial Coatings)
- 대표 브랜드: Sherwin-Williams, Valspar.
- 제품 설명: 목재 마감재, 일반 산업용(금속 및 플라스틱) 응용, 자동차 리피니쉬, 보호 및 해양 코팅, 코일 코팅, 패키징 코팅, 성능 기반 수지 및 색소.
- 수익 기여도: 글로벌 제조 고객에게 직접 판매되며, 매출에서 상당 부분을 차지합니다[1].
- 보호 및 해양 코팅(Protective and Marine Coatings)
- 대표 브랜드: Sherwin-Williams.
- 제품 설명: 보호 코팅 및 해양 환경에서 사용되는 특수 코팅.
- 수익 기여도: 중요한 틈새 시장 제품으로, 높은 성능이 요구되는 환경에서 사용됩니다.
- 자동차 리피니쉬 페인트(Automotive Refinish Paint)
- 대표 브랜드: Sherwin-Williams.
- 제품 설명: 자동차 수리에 사용되는 고성능 페인트 및 코팅 제품.
- 수익 기여도: 자동차 산업 내에서의 사용으로 꾸준한 매출을 올리고 있습니다.
주요 경쟁사
다른 미국 상장 기업 중에서 유사한 제품을 생산하는 경쟁사는 다음과 같습니다.
| 경쟁사명 | 주요 제품 |
|---|---|
| PPG Industries | 건축용 페인트, 항공기 및 자동차 코팅, 산업 코팅 |
| RPM International | 건축용 코팅, 전문 화학제품 |
| Valspar | 건축용 및 산업용 페인트 및 코팅제품 |
SHW의 다양한 제품들은 각기 다른 용도와 시장을 타겟으로 하며, 이를 통해 수익을 유연하게 창출하고 있습니다. 이러한 경쟁사들과의 경쟁 속에서 SHW는 고품질과 내구성 있는 제품으로 시장 점유율을 유지하고 있습니다[0][1][5].
주요 리스크
SHW의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 원자재 및 에너지 비용의 예상치 못한 인상으로 인한 영향입니다. 공급망 방해, 원료 및 에너지 소스의 질 충격, 글로벌 난민에 대한 정책 불안 등에 의해 수익이나 현금흐름에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 원자재 및 에너지 가격 증가로 인한 영향이 있으며, 이로 인해 수익과 현금흐름이 부정적으로 영향 받을 수 있습니다. 특히 기후 변화로 인한 재해나 날씨 조건 변화로 인한 영향이 있을 수 있습니다. 또한 사업이 계절성을 가지고 있어 어떠한 재해나 악천후로 인해 판매, 생산, 유통이 영향 받을 수 있으며, 시설 및 시스템의 완전한 백업 부재가 위험이 될 수 있습니다[0].
뉴스
(2024-07-21) 셰윈-윌리엄스는 발스파, 민왁스, 크릴론 등 다양한 브랜드를 보유한 대기업입니다. 이 회사는 배당 성장의 강력한 실적을 보유하고 있으며, 2029년까지 배당왕이 될 전망입니다. 일부 도전 과제에도 불구하고 셰윈-윌리엄스는 높은 수익과 이익을 창출하며 좋은 성과를 내고 있습니다.link
(2024-07-19) 세 가지 자재 주식 - 셔윈-윌리엄스, 선코크 에너지, 제임스 하디 인더스트리 -의 상대 강도 지수(RSI) 수준이 과매수 신호를 보이고 있어 가까운 미래에 하락할 가능성이 있습니다.link
재무
SHW의 2023년 재무 성과는 매우 강력한 것으로 평가됩니다. 회사는 2023년 순영업현금 35억 2천만 달러를 창출했으며, 이는 순이익 증가와 운전 자본 관리 개선에 기인합니다. 이러한 강력한 현금 흐름을 통해 회사는 10억 1100만 달러를 설비 투자에, 약 2억 6500만 달러를 SIC 홀딩의 인수에 투자하였고, 단기 차입금과 장기 부채를 7억 1880만 달러 줄였습니다. 순이익도 주당 9.25달러로 2022년의 7.72달러에서 증가했으며, 이는 판매 가격 인상, 페인트 매장 그룹의 높은 판매량, 조정된 원자재 비용 등이 주요 요인입니다. 하지만 이에 비해 투자 현금 사용액은 2022년 16억 800만 달러에서 10억 3900만 달러로 감소했으며, 이는 주로 인수 비용 감소, 비핵심 사업체 매각 수익 증가, 자산 판매 수익 증가에 기인합니다. 총체적으로 보아 SHW는 강력한 현금 창출 능력과 재무 건전성을 유지하면서도 성장과 효율성을 지속적으로 개선하고 있는 것으로 보입니다 .
대차대조표
다음은 SHW의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 자산 | |||
| 현금 및 현금성 자산 | 276.8 | 198.8 | 165.7 |
| 매출 채권(충당금 차감 후) | 2,467.9 | 2,563.6 | 2,352.4 |
| 재고 자산 | 2,329.8 | 2,626.5 | 1,927.2 |
| 기타 유동 자산 | 438.4 | 518.8 | 608.4 |
| 총 유동 자산 | 5,512.9 | 5,907.7 | 5,053.7 |
| 부동산, 설비 및 장비 순액 | 2,836.8 | 2,207.0 | 1,867.3 |
| 영업권 | 7,626.0 | 7,583.2 | 7,134.6 |
| 무형 자산, 순액 | 3,880.5 | 4,002.0 | 4,001.5 |
| 운용 리스 사용 권리 자산 | 1,887.4 | 1,866.8 | 1,820.6 |
| 기타 자산 | 1,210.8 | 1,027.3 | 789.0 |
| 총 자산 | 22,954.4 | 22,594.0 | 20,666.7 |
| 부채 및 주주 자본 | |||
| 단기 차입금 | 374.2 | 978.1 | 763.5 |
| 매입 채무 | 2,315.0 | 2,436.5 | 2,403.0 |
| 보상 및 세금 원천징수 | 862.7 | 784.5 | 716.6 |
| 발생세 | 197.4 | 197.4 | 160.3 |
| 장기 부채 현금 지급액 | 1,098.8 | 0.6 | 260.6 |
| 운용 리스 부채 현금 지급액 | 449.3 | 425.3 | 409.7 |
| 기타 충당부채 | 1,329.5 | 1,138.3 | 1,005.8 |
| 총 유동 부채 | 6,626.9 | 5,960.7 | 5,719.5 |
| 장기 부채 | 8,377.9 | 9,591.0 | 8,590.9 |
| 연금 이외 퇴직 후 복지 | 133.2 | 139.3 | 259.4 |
| 이연 법인세 | 683.1 | 681.6 | 768.2 |
| 총 부채 | 15,821.1 | 16,372.6 | 15,338.0 |
| 주주 자본 | |||
| 보통주 | 91.8 | 91.2 | 90.8 |
| 기타 자본 | 4,193.6 | 3,963.9 | 3,793.0 |
| 미처분 이익 | 5,288.3 | 3,523.2 | 2,121.7 |
| 자사주 | (5,233.6) | (3,775.6) | (2,869.9) |
| 기타 포괄손익 누계액 | (624.3) | (700.6) | (698.4) |
| 총 주주 자본 | 3,715.8 | 3,102.1 | 2,437.2 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 22,954.4 | 22,594.0 | 20,666.7 |
SHW의 재무 상태에서 주목할 만한 점은 몇 가지입니다. 첫째, 총 자산은 2022년과 2023년 사이에 꾸준히 증가하였으며, 이는 SHW의 자산 증가와 재무 구조가 안정적임을 의미합니다. 특히, 현금 및 현금성 자산이 2022년에 비해 상당히 증가하였으며, 이는 기업의 유동성 개선을 보여줍니다. 또한, 영업권과 무형 자산이 전체 자산 중 큰 비율을 차지하고 있으며, 이는 SHW의 인수 및 합병 활동의 결과로 볼 수 있습니다. 한편, 부채 측면에서는 단기 차입금이 크게 줄어들었으나, 여전히 높은 장기 부채를 유지하고 있어 장기적인 상환 계획이 필요합니다. 자사주 매입이 대규모로 이루어지고 있어 주주가치 제고를 위한 노력을 엿볼 수 있습니다. 전반적으로 SHW는 자산을 안정적으로 관리하고 있으며, 현금 자산의 증가와 부채 관리가 긍정적인 신호로 평가됩니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 유형 | 금리 | 만기 | 금액 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| Senior Notes | 2.20% | 2032 | 494.8 |
| Senior Notes | 2.30% | 2030 | 497.1 |
| Senior Notes | 2.90% | 2052 | 491.9 |
| Senior Notes | 2.95% | 2029 | 794.6 |
| Senior Notes | 3.125% | 2024 | 499.7 |
| Senior Notes | 3.30% | 2025, 2050 | 249.9, 494.3 |
| Senior Notes | 3.45% | 2025, 2027 | 399.4, 1493.9 |
| Senior Notes | 3.80% | 2049 | 543.6 |
| Senior Notes | 3.95% | 2026 | 353.1 |
| Senior Notes | 4.00% | 2042 | 297.0 |
| Senior Notes | 4.05% | 2024 | 598.8 |
| Senior Notes | 4.25% | 2025 | 398.6 |
| Senior Notes | 4.50% | 2047 | 1233.0 |
| Senior Notes | 4.55% | 2045 | 395.2 |
| Senior Notes | 4.40% | 2045 | 240.9 |
| Promissory Notes | 0.53% - 8.00% | - | 0.9 |
SHW는 다양한 만기와 금리를 가진 Senior Notes 및 Promissory Notes를 통해 자금을 조달합니다. 주된 부채에는 2022년에 발행된 4.05% 금리의 Senior Notes와 2025년에 만기가 도래하는 4.25% 금리의 Senior Notes가 있으며, 상당한 금액의 부채는 2047년에 만기되는 4.50% 금리의 Senior Notes를 포함합니다. 2021년과 2022년에 발행된 2.20% 및 2.90% 금리의 Senior Notes 또한 있으며, 이러한 부채들은 주로 상환 기일에 맞추어 이자를 지급해야 합니다 .
주가 영향 미치는 요인들
SHW의 주가 변동 원인은 다양한 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 SHW의 수출 제품 가격이 상승하면 글로벌 판매가 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 둘째, 거시 경제 상황의 변화도 중요한 역할을 합니다. 경기 침체로 인해 소비자와 기업의 페인트 수요가 줄어들 경우 SHW의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 수 있습니다 . 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간의 갈등은 글로벌 공급망을 혼란시켜 원자재 가격 상승 및 공급 부족을 초래할 수 있으며, 이는 SHW의 생산비용 증가로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사의 혁신적인 상품이 시장에 출시되면서 SHW의 시장 점유율이 감소할 경우 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화에 대한 대응 능력도 중요합니다. 친환경 제품의 수요가 증가하는 시장 트렌드에 SHW가 빠르게 대응하여 관련 제품을 출시한다면 이는 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. These factors are documented in SHW’s risk assessment and strategic outlook reports .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SHW의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 긍정적일 수도 있고 부정적일 수도 있습니다. 긍정적인 요인으로는 먼저 SHW가 계획하고 있는 신제품 개발과 기술 혁신, 특히 친환경 제품 라인 확장이 시장의 요구를 만족시킬 가능성이 큽니다. 또한, 글로벌 본사와 연구개발 센터의 신설 및 생산 및 유통 시설 확장 등의 투자 계획은 향후 성장을 촉진할 수 있습니다[0]. 글로벌 시장으로의 진출과 확장은 매출 성장을 견인할 중요한 요인으로 작용할 수 있으며, 특히 미국과 캐나다 내 신규 매장을 80에서 100개 오픈하는 계획은 시장 점유율 확대에 기여할 것입니다. 그러나 부정적인 요인도 존재합니다. 원자재와 에너지 비용이 상승하면 제품 가격 인상으로 소비자 수요가 감소할 수 있으며, 공급망 혼란 및 원자재 부족이 발생할 경우 생산 비용이 증가하여 전체 재무 상태에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 기술 발전과 시장 점유율 경쟁에서 우위를 점하지 못할 경우 매출이 감소할 위험이 있습니다. 끝으로, 경제 불황과 같은 거시 경제적 요인은 SHW의 건설, 주택, 제조업 등 주요 고객층의 수요 감소로 이어질 수 있습니다[1][2][3][4].