회사 소개
NDAQ는 글로벌 기술 기업으로, 기업 고객, 투자 관리자, 은행, 중개업자 및 거래소 운영자가 세계 경제 시장과 더 넓은 금융 시스템과 상호 작용할 때 그들을 지원합니다. 이러한 목표는 글로벌 경제의 유동성, 투명성 및 무결성을 개선하는 세계 최고 수준의 플랫폼을 제공하는 것을 목표로 합니다. 그들은 Data & Listing Services, Index 및 Workflow & Insights를 포함하는 자본 액세스 플랫폼 세그먼트를 운영하며, 이를 통해 북미와 유럽 데이터 제품을 통해 시장 활동의 투명성을 향상시키고, 글로벌적으로 전문가와 비전문 투자자들에게 중요한 정보를 제공합니다. 이를 통해 자사의 이익을 창출하고 있습니다. 소비자에게 견적 및 거래 정보를 제공하고 있으며, 이를 통해 기관 투자자, 리테일 온라인 브로커, 전용 거래 회사 및 인터넷 포털 및 데이터 유통업체에 역사적 및 실시간 시장 데이터를 제공하고 있습니다. 이를 통해 시장 참여자들이 시장 심도, 기금 가치, 주문 불균형, 시장 감정 등 다양한 분석 데이터에 접근할 수 있게 해주며, 개발된 시장 정보를 제공하여 투자자들에게 설치 배포된 제품을 통해 정확한 현금 유가, 블록체인, 기계 학습 및 인공 지능과 같은 새로운 기술들을 활용하여 글로벌 시장의 유동성을 극대화하는데 초점을 맞추고 있습니다[0].
주요 고객
NDAQ의 고객은 주로 금융 산업에 집중되어 있으며, 다양한 고객 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로 금융 기관들과 중개업자들이 있습니다. 이들은 주로 시장 데이터를 필요로 하며, 주식, 채권, 파생상품 등의 거래를 위해 NDAQ의 플랫폼을 사용합니다. 여기에는 투자 관리자, 은행, 브로커 등이 포함되며, 이들은 신뢰할 수 있는 실시간 및 역사적 시장 데이터를 통해 투자 결정을 내리고 거래 전략을 수립합니다. 두 번째로는 기업 고객들로, 상장 및 자본 조달을 위해 NDAQ를 이용합니다. 약 10,000개의 기업 고객이 있으며, 이들은 NDAQ의 투명성과 유동성을 통해 효과적으로 자본 시장을 탐색하고 성장 목표를 달성하기 위해 비용을 지불합니다. 세 번째로는 데이터 배포자와 인터넷 포털입니다. 이들은 다양한 시장 데이터와 분석 도구를 제공받아 사용자들에게 필요한 정보를 서비스하게 됩니다. 네 번째로는 개인 투자자입니다. 이들은 주로 온라인 브로커를 통해 NDAQ의 데이터를 이용하며, 투자 결정을 내리기 위해 저렴하고 신뢰할 수 있는 데이터에 접근하고자 합니다. 마지막으로, 규제 및 법률 기술을 필요로 하는 고객들이 있습니다. 금융 범죄 방지, 자금 세탁 방지, 위험 관리, 규제 보고 등의 서비스를 통해 금융 시스템의 무결성을 유지하고자 비용을 지불하는 주체들입니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 자원 제공 회사 |
|---|---|---|
| 보상 및 복리후생 | 직원의 급여 및 복리후생 비용으로, NDAQ는 2023년에 인원 증가와 관련된 비용이 증가하였습니다. 최근 인수한 Adenza에 의해 증가된 인원 덕분에 비용이 추가로 증가했습니다. | 자체 인력 |
| 전문 서비스 및 계약 서비스 | 컨설팅 및 법률 비용 등을 포함하며, 2023년에는 컨설팅 비용 및 법률 비용이 감소했습니다. | 다양한 외부 법률 및 컨설팅 회사들 |
| 컴퓨터 운영 및 데이터 통신 | 클라우드 관련 이니셔티브로 인해 2023년에 증가했습니다. 클라우드 사용 및 유지 관리 비용이 포함됩니다. | 다양한 클라우드 서비스 제공 업체들 |
| 점유 비용 | 부동산 및 시설 관련 비용으로, 최근의 작업 모델 변화로 인해, 임대 사무실 공간의 포기와 관련된 1,800만 달러의 감손 비용 및 종료 관련 비용이 기록되었습니다. | 부동산 임대업체 |
| 일반 행정 및 기타 비용 | 법적 문제가 해결된 후 보험 회수와 2022년에 채무 소각 손실로 인해 감소했습니다. | 법률 회사 및 보험 회사 |
| 마케팅 및 광고 | IPO 활동 감소로 인해 2023년에 마케팅 및 광고 비용이 감소했습니다. | 광고 대행사 및 마케팅 회사 |
| 감가상각 및 상각 | Adenza 인수에 따른 무형 자산 상각 증가로 인해 2023년에 감가상각 및 상각 비용이 증가했습니다. | - |
| 규제 비용 | 규제 관련 비용은 2023년과 2022년 사이에 큰 변화가 없었습니다. | 다양한 규제 기관 |
| 합병 및 전략적 이니셔티브 | 최근 몇 년 동안의 인수 및 분사와 관련된 통합 비용, 법적 비용, 실사 및 기타 제3자 거래 비용을 포함합니다. | 법률 회사, 컨설팅 회사 |
| 구조조정 비용 | 2022년 부서별 정렬 프로그램 및 2023년 Adenza 구조조정 프로그램으로 인해 증가했습니다. | 법률 회사 및 회계 회사 |
출처: NDAQ의 10-K 보고서[0].
제품군
NDAQ의 주요 제품은 크게 세 가지 부문으로 나눌 수 있습니다: 자본 액세스 플랫폼(Capital Access Platforms), 금융 기술(Financial Technology), 시장 서비스(Market Services). 자본 액세스 플랫폼 부문은 데이터 및 상장 서비스(Data & Listing Services), 인덱스(Index), 워크플로우 및 인사이트(Workflow & Insights)을 포함합니다. 데이터 및 상장 서비스는 2023년 매출이 약 7억 4천 9백만 달러로, 이는 새로운 상장 기업 및 기존 상장 기업에게 데이터를 제공하여 NDAQ의 수익에 크게 기여합니다. 금융 기술 부문에서는 금융 범죄 관리 기술(Financial Crime Management Technology), 규제 기술(Regulatory Technology), 자본 시장 기술(Capital Markets Technology)이 있으며, 2023년 매출이 약 10억 9백 9십만 달러로 나타났습니다. 이 중 금융 범죄 관리 기술은 2억 2천 3백만 달러, 규제 기술은 2억 1천 2백만 달러, 자본 시장 기술은 6억 6천 4백만 달러의 매출을 올렸습니다. 시장 서비스 부문에서는 미국 주식 파생상품 거래(U.S. Equity Derivative Trading), 현금 주식 거래(Cash Equity Trading), 미국 테이프 플랜(U.S. Tape Plans), 기타(Nordic fixed income trading & clearing, Nordic derivatives, Canadian cash equities trading) 항목으로 구성되며, 2023년 그로스 매출은 9억 8천 7백만 달러입니다. 주요 경쟁사로는 시장 서비스에서 CBOE Global Markets, Inc., 금융 기술 부문에서 LSEG(London Stock Exchange Group)가 있으며, 이들은 유사한 제품 및 서비스를 제공하고 있습니다[0][1][2] .
| 제품 | 2023년 매출(백만 달러) |
|---|---|
| 데이터 및 상장 서비스 | 749 |
| 인덱스 | 528 |
| 워크플로우 및 인사이트 | 493 |
| 제품 | 2023년 매출(백만 달러) |
|---|---|
| 금융 범죄 관리 기술 | 223 |
| 규제 기술 | 212 |
| 자본 시장 기술 | 664 |
| 제품 | 2023년 매출(백만 달러) |
|---|---|
| 미국 주식 파생상품 거래 | 374 |
| 현금 주식 거래 | 397 |
| 미국 테이프 플랜 | 141 |
| 기타 | 75 |
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| CBOE Global Markets, Inc. | 시장 서비스 |
| LSEG | 금융 기술 |
주요 리스크
NDAQ의 사업에 대한 가능한 리스크로는 새로운 기술 플랫폼의 수익 창출 실패나 새로운 기술의 채택이 예정된 시간 안에 이루어지지 않는 경우의 부정적인 영향, 클라이언트가 새 제품이나 향상된 제품을 기다리면서 구매를 지연할 수 있으며, 경쟁사의 새 제품 도입, 완전히 새로운 기술 등에 의해 제품이 구식화될 수 있는 위험이 있습니다. 또한, 거래 및 청산 건수나 가치, 시장 점유율이 감소하면 거래 및 청산 수익이 줄어들고, 시장 조건, 경제, 정치적 영향, 금융 및 비즈니스의 전반적인 경향, 뜻밖의 시장 폐쇄나 기타 거래 방해에 직접적으로 영향을 받을 수 있으며, 시장 투명성에 대한 우려가 증가할 수 있습니다. 또한, 세계 시장에서의 위치는 사이버 공격으로부터 보다 큰 위험에 노출될 수 있습니다. 우리의 답변은 범용적이지 않고 NDAQ에 특정한 리스크를 중점으로 하고 있습니다[0][1].
뉴스
재무
NDAQ의 2022년 재무 성과를 보면, 우선 현금 주식 거래 수익은 거래량 감소와 매칭된 미국 시장 점유율 하락으로 인해 감소했습니다. 운영 활동으로부터 제공된 순 현금은 2022년에 비해 10백만 달러 감소했습니다. 이는 주로 운전자본 변화와 다양한 지급 및 수령 시기의 영향 때문입니다. 2023년 동안 운전자본 변화는 주로 SEC에 지불해야 하는 Section 31 수수료의 감소와 수신금 감소에 기인합니다. 2022년에는 152백만 달러의 부동산 및 장비 구매와 41백만 달러의 인수 관련 현금 사용으로 인해 투자 활동으로 인한 순 현금이 감소했으나, 기본적으로는 디폴트 펀드 및 담보 예치금의 매각 및 상환 순수익 덕분에 상쇄되었습니다. 금융 활동으로 인한 현금 흐름은 주로 장기 채무 발행 및 상환과 주주 배당금 지급으로 결정되었습니다. 예를 들어 541백만 달러의 장기 채무 발행 수익이 있었으나, 1,097백만 달러의 2022 및 2024 노트 상환으로 인해 상쇄되었습니다. 또한, 2023년 매출 대비 거래 기반 비용 비율은 6.2%였으며 운영 소득 비율은 10.1%였습니다. 전반적으로 NDAQ는 시장 거래량 하락과 환율 변동, 금리 상승 등의 다양한 외부 요인에 직면해 있지만, 신중한 재무 관리와 전략적 투자로 이를 극복하고 있습니다 [0][1].
대차대조표
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 유형 | 만기일 | 금액 (백만 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 상업어음 (Commercial paper) | - | 291 | - |
| 2025 채권 | 2025년 6월 | 497 | 고정이자율 |
| 2026 채권 | 2026년 6월 | 499 | 고정이자율 |
| 2028 채권 | 2028년 6월 | 991 | - |
| 2029 채권 | 2029년 3월 | 658 | 고정이자율 |
| 2030 채권 | 2030년 2월 | 658 | 고정이자율 |
| 2031 채권 | 2031년 1월 | 645 | 고정이자율 |
| 2032 채권 | 2032년 2월 | 819 | - |
| 2033 채권 | 2033년 7월 | 674 | 고정이자율 |
| 2034 채권 | 2034년 2월 | 1,239 | - |
| 2040 채권 | 2040년 12월 | 644 | 고정이자율 |
| 2050 채권 | 2050년 4월 | 487 | 고정이자율 |
| 2052 채권 | 2052년 3월 | 541 | 고정이자율 |
| 2053 채권 | 2053년 8월 | 738 | - |
| 2063 채권 | 2063년 6월 | 738 | - |
| 2023년 터무기 대출 | 2026년 11월 | 339 | SOFR 기준+가산금리, 변수 이자율[0] |
| 2022년 리볼빙 신용 시설 | 2027년 12월 | (4) (5) | 이자율 4.8%[0] |
나스닥의 전체 부채 의무는 약 16,759백만 달러에 달하며, 대부분의 부채는 장기 채권으로 구성되어 있습니다. 연간 가중 평균 이자율은 약 3.5%이며, 2023년 터무기 대출의 이자율은 SOFR을 기준으로 가산금리가 붙는 변수 이자율입니다. 추가적으로 2022년 리볼빙 신용 시설을 통해 1.25억 달러 규모의 5년 만기 신용 한도를 확보하여 운영하고 있으며, 이자율은 4.8%입니다[0][3].
주가 영향 미치는 요인들
나스닥(NDAQ)의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동은 중요한 요인 중 하나이다. 예를 들어, 달러화가 강세를 보일 경우 외국인 투자자들이 미국 자산에 대한 투자 비용이 상승하여 나스닥 주가가 하락할 가능성이 있다. 이는 부정적인 영향을 미칠 것이다. 둘째, 거시경제 상황도 주요 변수다. 경제 성장률이 높아지거나 실업률이 낮아지는 등의 긍정적인 경제 지표가 발표되면 투자자들의 자신감이 상승하여 주가가 상승할 수 있다. 이는 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간의 무역 전쟁은 나스닥 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 무역 전쟁이 심화되면 글로벌 공급망에 차질이 생기고 이에 따라 글로벌 시장에서의 나스닥의 수익성이 감소할 수 있다. 이는 부정적인 영향을 미친다. 넷째, 경쟁자의 등장도 주가에 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 새로운 금융 기술을 갖춘 경쟁사가 등장하여 시장을 잠식하게 되면 나스닥의 시장 점유율이 감소할 가능성이 있다. 이는 부정적인 영향을 미친다. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 중요한 요소이다. 예를 들어, 블록체인 기술이 금융 시장에서 널리 채택되면 나스닥의 기술 플랫폼이 더 큰 수요를 얻어 주가가 상승할 가능성이 있다. 이는 긍정적인 영향을 줄 것이다. 각 요인은 상황에 따라 나스닥 주가에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 요소들을 종합적으로 고려해야 한다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
나스닥(NDAQ)의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있다. 우선, 글로벌 경제 성장률이 높은 경우 더 많은 기업이 상장될 것이므로, 나스닥의 수익이 증가할 것이다. 이에 더해, 기술 혁신이 지속되면 더 많은 테크 기업들이 나스닥에 상장될 가능성이 높아져 거래량과 수수료 수익이 증가할 것이다. 또한, 인터넷과 핀테크 기술이 발전함에 따라 온라인 거래 플랫폼이 더욱 활성화되고 이에 따른 수익 증가도 기대된다. 반면, 규제 강화나 경제 불황이 닥치면 기업들의 IPO(기업 공개)가 줄어들고 거래량이 감소할 우려가 있다. 또한, 글로벌 경쟁 심화로 인해 다른 거래소와의 경쟁에서 밀릴 경우 시장 점유율이 축소될 가능성도 있다. 마지막으로, 사이버 보안 위협이 증가하면 신뢰성이 떨어져 이용자 수가 감소할 우려도 존재한다. 그렇기 때문에 나스닥의 미래는 긍정적 요인들과 부정적 요인들 모두에 의해 영향을 받을 것이다.