회사 소개
Inspire Veterinary는 미국 내에서 수의사 병원을 소유하고 운영하는 회사로, 소동물 일반 실습 병원을 전문으로 하며 강아지와 고양이와 같은 동반자 애완동물에 서비스를 제공합니다. 이 회사는 지금까지 11개 주에 위치한 14개의 클리닉을 보유하고 있으며, 기존 병원을 인수함으로써 미래 성장 잠재력을 갖춘 가치 있는 인수 대상으로 선정합니다. Inspire Veterinary는 지도 및 지원 구조를 미국 전역으로 분산시키고 있어 인수는 한 지리적 위치로 집중되어 있지 않습니다. 회사는 한 개의 운영 부문과 보고 부문으로 사업을 운영하며, 예방 치료부터 수술, 치료, 마사지, 카이로프랙틱 및 다양한 건강 및 웰니스 서비스까지를 포함한 수많은 서비스를 제공합니다. 수의사 약사나 라이센스 받은 기술자만이 투여할 수 있는 약물 및 치료제 수입이 총 매출의 20%에서 30%를 차지하며, 이는 비수의 대학병원 채널로의 이탈이 어려워 더욱 중요하게 여겨집니다. 회사는 매일 환자 당 매출과 평균 환자 청구 사항과 같은 지표를 활용하여 진단 및 서비스의 포괄적 성격을 분석하고 의사의 시간 활용 방법을 결정합니다[0][1].
주요 고객
Inspire Veterinary Partners(IVP)의 주요 고객군은 애완동물을 사랑하는 소유주들입니다. 이들은 주로 강아지와 고양이를 키우는 가정으로, 애완동물의 건강과 웰빙에 높은 관심을 가지고 있습니다. 이러한 고객들은 예방 치료, 수술, 치료, 마사지, 카이로프랙틱 및 다양한 건강 및 웰니스 서비스에 대한 필요가 있으며, IVP의 클리닉에서 제공하는 포괄적인 서비스를 통해 그들의 요구를 충족합니다. 예방 치료는 애완동물의 건강을 유지하고 질병을 예방하기 위해 정기적인 검진과 기본적인 의료 서비스를 포함하며, 이는 특히 애완동물의 장수와 건강을 원하고자 하는 애완동물 소유주에게 인기가 높습니다. 또한, IVP의 클리닉에서 제공하는 수술과 치료 서비스는 애완동물의 질병이나 부상 시 필요한 전문적인 치료를 제공합니다. 이러한 고객들은 애완동물의 건강과 복지를 중요하게 생각하며, 이에 따라 고품질의 의료 서비스에 대한 비용을 기꺼이 지불합니다. 매일 환자 당 매출과 평균 환자 청구 사항과 같은 지표를 활용해 IVP는 고객에게 효율적인 서비스를 제공하며 높은 고객 만족도를 유지하고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 회사 |
|---|---|---|
| 서비스 비용 | 동물 병원 및 클리닉에서 제공되는 동물 서비스와 직접 관련된 비용으로, 직원의 보상 비용, 실험실 비용, 애완동물 물품 비용, 제3자 수의사 계약 비용, 사무실 임대료, 공공요금 및 기타 서비스 제공에 따른 비용이 포함됩니다. | 정보 제공 없음 |
| 제품 비용 | 동물 병원 및 클리닉에서 판매되는 제품과 관련된 비용으로, 직원의 보상 비용, 판매되는 약물 및 제품의 구매 가격이 포함됩니다. | 정보 제공 없음 |
| 일반 관리비 | 경영, 회계, 법무 등의 기업 직원 보상 비용, 보험, 인수 관련 및 일회성 비용, 기타 운영 비용이 포함됩니다. | 정보 제공 없음 |
| 감가상각비 | 동물 병원 및 클리닉 인수 시 취득한 자산에 대한 감가상각 비용이 포함됩니다. | 정보 제공 없음 |
| 기타 비용 | 주로 이자 비용 및 소액의 은행 수수료로 구성되며, 동물 병원 및 클리닉 인수를 위한 은행 대출 및 기타 채무에 따른 비용이 포함됩니다. | Farmers National Bank of Danville |
Inspire Veterinary Partners의 주요 비용 항목은 위와 같으며, 각 항목에는 관련된 비용에 대한 설명과 주요 비용 제공업체가 명시되어 있습니다[1][0].
제품군
Inspire Veterinary Partners(IVP)의 주요 제품과 서비스 종류 및 각 제품이 회사 수입에 기여하는 방식은 다음과 같습니다.
주요 제품 및 서비스
| 제품/서비스 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 서비스 수익 | 건강 검진, 애완동물 미용, 수의사 치료 및 기타 다양한 서비스를 포함합니다. 고객이 병원 또는 클리닉에서 서비스를 완료하면 수익으로 인식됩니다. 서비스 가격 인상과 동물 병원 인수로 인해 서비스 수익이 증가했습니다. | 71% (2023년 기준) |
| 제품 수익 | 애완동물 병원이나 클리닉에서 판매되는 의약품, 애완동물 용품 등 다양한 제품으로 구성됩니다. 고객이 제품을 구매할 때 수익으로 인식되며, 가격 인상과 병원 인수로 인해 제품 수익이 증가했습니다. | 29% (2023년 기준) |
서비스 부문
- 건강 검진: 정기적인 건강 검진을 통해 애완동물의 상태를 점검하고 예방 치료를 제공합니다.
- 미용 서비스: 애완동물의 외모 관리를 포함한 기본적인 미용 서비스를 제공합니다.
- 수술 및 치료: 전문적인 수술 및 치료 서비스로 애완동물의 건강 문제를 해결합니다.
제품 부문
- 의약품: 수의사 처방이 필요한 의약품을 판매합니다.
- 애완동물 용품: 사료, 장난감 및 기타 애완동물 용품을 병원 내에서 판매합니다.
매출 분석
2023년 매출 분석 (단위: USD)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 증가액 | 증가율 |
|---|---|---|---|---|
| 서비스 수익 | 11,879,934 | 7,032,800 | 4,847,134 | 69% |
| 제품 수익 | 4,795,459 | 2,801,978 | 1,993,481 | 71% |
| 총 매출 | 16,675,393 | 9,834,778 | 6,840,615 | 70% |
[0][1]
경쟁사
| 경쟁사 | 주요 제품/서비스 | 비고 |
|---|---|---|
| VCA Animal Hospitals | 종합적인 수의사 서비스, 예방적인 건강 관리, 전자상거래 제품 판매 | 미국 전 지역에서 운영 |
| Banfield Pet Hospital | 예방적 건강 관리, 수술, 기타 전문 서비스 | 마스 주식회사(Mars, Inc.)의 자회사로 대규모 운영 |
경쟁사들은 비슷한 서비스와 제품을 제공하면서 IVP와 직접적으로 경쟁하고 있습니다. 이러한 경쟁 환경에서 IVP는 서비스의 질과 고객 만족도를 높이는 전략을 통해 성장하고 있습니다.
주요 리스크
IVP의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다:
- Regulatory Changes Risk: 수의사 업계는 규제가 엄격하여, 정부의 규제 변경이 회사의 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
- Cybersecurity Threats: 환자 기록과 재무 정보를 포함한 민감한 데이터의 보안에 대한 위협이 높습니다. 해커 공격으로 인한 데이터 유출은 회사의 명예와 재무적 안정성을 손상시킬 수 있습니다.
- Market Saturation Risk: 수의사 업계는 경쟁이 치열하며 시장 포화 상태에 놓일 수 있습니다. 새로운 클리닉의 개설이 어려울 수 있고, 기존 고객의 이탈이 발생할 수 있습니다.
- Supply Chain Disruption: 약물 및 치료제 수입의 의존도가 높은데, 공급망의 중단이 발생하면 환자 치료 및 서비스 제공에 영향을 미칠 수 있습니다.
- Reputation Risk: 고객이 회사 서비스에 대한 부정적인 후기를 남기면, 회사의 평판이 손상되어 새로운 고객을 확보하기 어려워질 수 있습니다.
이러한 위험들을 인지하고 적절한 대비책을 마련하는 것이 기업의 장기적 성공에 중요합니다 .
뉴스
(2024-07-19) 인스파이어 베터리너리(IVP)의 공매도 관심이 크게 증가하여 약세 심리가 높아졌습니다. 회사의 공매도 비율이 동종업체들보다 높아 주가 하락 압력이 예상될 수 있습니다.link
재무
IVP는 2023년에 걸쳐 총 1,506만 달러의 순손실을 기록하며 재정적으로 어려운 시기를 겪고 있습니다. 2022년과 비교하여 순손실이 약 207% 증가했으며, 이에 따라 회사는 계속되는 운영을 지속하기 위한 충분한 자금을 확보할 필요성이 매우 큽니다[0]. 2023년 말 기준으로 회사의 누적 적자는 2,121만 달러이며 그해 말 기준 현금 및 제한된 현금은 378,961달러에 불과합니다[0]. 운영 활동에서의 현금 사용은 주로 급여 지급 및 동물병원과 클리닉 관련 비용 등의 자금 조달에 사용되었으며, 운영 자산 및 부채의 변화로 인해 현금 유입이 약 250만 달러 증가했습니다[2]. 재정적인 관점을 고려할 때 회사는 추가 자금 조달을 통해 유동성 문제를 해결하고 운영 자금을 충족시킬 필요성이 큽니다. 그럼에도 불구하고 금융 시장의 변동성과 전반적인 경제 상황 때문에 자금 조달이 어려워질 수 있습니다[3]. 회사는 지속적인 순손실과 높은 운영 비용으로 인해 단기적으로 상당한 재정적 압박에 직면하고 있으며, 이는 회사의 장기적인 지속 가능성에 대한 상당한 의문을 제기합니다[3][5].
대차대조표
손익계산서
수익 손익 계산서 (IVP)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 금액 변화 | 비율 변화 |
|---|---|---|---|---|
| 서비스 수익 | $11,879,934 | $7,032,800 | $4,847,134 | 69% |
| 제품 수익 | $4,795,459 | $2,801,978 | $1,993,481 | 71% |
| 총 수익 | $16,675,393 | $9,834,778 | $6,840,615 | 70% |
| 서비스 수익 원가 (감가상각비와 상각비 제외) | $9,700,963 | $5,308,104 | $4,392,859 | 83% |
| 제품 수익 원가 (감가상각비와 상각비 제외) | $3,420,515 | $1,981,046 | $1,439,469 | 73% |
| 총 운영비용 | $23,866,409 | $13,352,916 | $10,513,493 | 79% |
| 운영 손실 | $-7,191,016 | $-3,518,138 | $-3,672,878 | 104% |
| 순손실 | $-14,792,886 | $-4,911,926 | $-9,880,960 | 201% |
| 보통주 주주에 귀속되는 순손실 | $-15,064,131 | $-4,911,926 | $-10,152,205 | 207% |
IVP의 재무 상태 분석
IVP는 지난 해보다 수익이 크게 증가했지만, 동시에 비용 또한 급격히 상승한 것이 주목해야 할 점이다. 서비스 수익과 제품 수익은 각각 69%와 71% 증가했지만, 서비스와 제품의 수익 원가가 각각 83%와 73% 증가함으로써 전체 비용이 수익 증가분을 초과했다. 이에 따른 총 운영비용은 79% 증가했고, 결국 운영 손실은 104% 증가했다[0].
특히 눈에 띄는 점은 감가상각비와 상각비를 제외한 서비스 수익 원가가 83% 증가했다는 것이다. 이는 IVP가 운영하는 동물병원의 확장 및 관련된 운영비용이 크게 상승했음을 시사한다. 일반 및 관리비용도 73% 증가하여, 이는 회사의 관리 및 지원 구조의 강화를 위한 비용 증가로 해석될 수 있다.
IVP는 최근 여러 기존 병원을 인수하며 사업을 확장해왔지만, 이에 따른 부채를 처리하는 과정에서 발생한 비용도 추가적인 재정적 부담을 주고 있다. 실제로 부채 소멸 손실, 유리한 전환 특징에 따른 비용 등이 포함되어 있어 이러한 부채 관리가 순손실 증가에 큰 영향을 미쳤음을 알 수 있다.
이와 같은 지속적인 비용 상승은 수익 증가에도 불구하고 재정 상태를 악화시키고 있다. 회사는 비용과 수익 간의 균형을 맞추는 것이 매우 중요하지만, 현 시점에서 운영비용이 과도하게 높아 수익을 창출하는데 어려움을 겪고 있다. 동물병원 산업 특성상 지속적인 확장과 높은 운영비용을 감수해야 하기 때문에, IVP는 재정 건전성 확보를 위해 보다 효율적인 비용 관리 방안을 모색해야 할 필요가 있다[1][0].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 대출 종류 | 금액 | 날짜 | 만기일 | 이자율 | 월 상환액 | 발행 비용 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 상업 대출 | $469,914 | 2021-01-11 | 2023-02-25 | 5.05% | $27,164 | $753 |
| 상업 대출 | $2,086,921 | 2022-10-31 | 2025-10-31 | 5.97% | $23,138 | $25,575 |
| 상업 대출 | $400,000 | 2022-10-31 | 2042-10-31 | 5.97% | $2,859 | $3,277 |
| 상업 대출 | $700,000 | 2022-10-31 | 2023-04-01 | 6.75% | $6,903 | 해당없음 |
| 상업 대출 | $568,000 | 2022-12-16 | 2025-12-16 | 6.50% | $4,772 | $4,531 |
| 상업 대출 | $640,000 | 2022-12-16 | 2025-12-16 | 6.50% | $7,443 | $5,077 |
| 상업 대출 | $1,105,000 | 2021-01-25 | 2041-02-25 | 4.35% | $6,903 | $13,264 |
| 상업 대출 | $1,278,400 | 2021-01-25 | 2031-01-25 | 4.35% | $13,157 | $10,085 |
Inspire Veterinary는 여러 개의 상업 대출을 통해 재원을 조달하고 있으며, 다양한 이자율과 상환 조건을 가지고 있습니다. 이러한 대출을 통해 인수 및 운영 자금을 확보하고 있으며, 이는 회사의 전략적인 성장과 운영에 중요한 역할을 합니다 .
주가 영향 미치는 요인들
Inspire Veterinary Partners(이하 IVP)는 여러 요인으로 인해 주가 변동이 발생할 수 있습니다. 통화 변동으로 인한 영향을 살펴보면, 미국 달러가 강세를 보일 경우 해외 투자자들이 주식을 매도하면서 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 거시 경제 상황도 중요한데, 미국 경제가 침체기에 접어들면 소비자들이 애완동물의 의료비 지출을 줄이게 되어 IVP의 수익이 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 반면, 경제 호황기가 이어질 경우 애완동물 의료 서비스 수요가 증가하면서 주가가 상승할 수 있습니다(긍정적 영향). 국제 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 격화될 경우, IVP의 공급망에 차질이 생기고 운영 비용이 증가하면서 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 반대로 무역 협정이 체결되어 안정화되면 운영 환경이 개선되어 주가가 상승할 수 있습니다(긍정적 영향). 경쟁자의 등장도 영향을 줄 수 있습니다. 새로운 동물 병원 체인이 빠르게 성장하면 시장 점유율을 빼앗기면서 IVP의 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 반면, 경쟁자가 없는 지역으로 빠르게 확장하면 시장 점유율을 높여 주가가 상승할 수 있습니다(긍정적 영향). 마지막으로 시장 트렌드 변화를 고려하면, 애완동물 건강 및 웰니스에 대한 관심이 증가하면 관련 서비스를 제공하는 IVP의 수익이 증가하면서 주가가 상승할 수 있습니다(긍정적 영향)[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Inspire Veterinary Partners(IVP)는 미국 내 수의사 병원을 인수하고 운영하는 사업을 기반으로 성장 중입니다. 회사는 향후 5년간 매년 10개 병원을 인수하여 총 50개 병원을 추가로 획득하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한, 소동물 병원 외에 말과 같은 대형 동물 치료를 포함한 혼합 동물 병원과 전문 치료를 제공하는 병원으로 확장할 계획입니다[0][1]. IVP는 기존 병원의 인수뿐만 아니라 새로운 병원의 인수도 고려하고 있으며, 응급 치료 및 복잡한 수술, 전인적 치료와 포괄적인 진단 서비스로까지 확장할 예정입니다[1][3]. 성공적인 성장을 위해서는 숙련된 인력의 확보와 운영 및 재무 시스템의 개선이 필수적입니다[4]. 한편, 인수 후 발생할 수 있는 인력 확보 비용 증가와 높은 생산성 및 평균 환자 청구 금액 달성의 어려움도 성장의 잠재적인 장애 요소로 작용할 수 있습니다[5]. 이를 통해 IVP는 지속 가능한 성장과 높은 수익성을 달성할 수 있는 가능성을 높이지만, 경제 상황 변화, 국제 갈등, 인력 문제 등 다양한 외부 및 내부 요인도 회사의 성과에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.