회사 소개
I am unable to find specific information about the company SRFM in the uploaded files. If you have any additional documents or specific details about SRFM, please upload them so I can provide a detailed expert analysis in Korean.
주요 고객
SRFM의 고객은 주로 항공모빌리티 솔루션을 필요로 하는 기업 및 개인들로 나뉜다. 첫 번째 고객 세그먼트는 비즈니스 출장 및 업무 이동이 빈번한 사업가와 기업 경영진이다. 이들은 시간 절약과 효율성 증대를 위해 SRFM의 항공기 서비스를 선호할 것이다. 두 번째 세그먼트는 고소득층 개인 고객이다. 이들은 빠르고 편리한 이동을 위해 SRFM의 항공기 서비스를 이용하며, 특히 프라이빗 제트 서비스와 같은 맞춤 항공편을 선호한다. 세 번째 세그먼트는 지역 이동 및 관광을 목적으로 하는 일반 고객들이다. 이들은 SRFM의 전기 및 하이브리드 전기 항공기가 제공하는 경제성과 친환경성을 중요하게 생각할 것이다[0][1]. SRFM은 또한 비즈니스 항공, 상업 항공, 개인 항공기 운영자, 렌트카, 택시, 대중교통, 라이드쉐어링 서비스를 사용하는 고객들을 대상으로 고객층을 확장하려 한다[1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 항공기 연료 | 항공기 운영에 있어서 필수적인 항공기 연료는 회사 운영 비용의 큰 부분을 차지한다. 연료 비용은 2023년도에 $7.2 million, 2022년도에 $1.2 million을 차지했다. 연료 공급의 안정성은 자연재해, 정유 용량 변화, 정치적 혼란 등 다양한 외부 요인에 영향을 받을 수 있다[0]. | 주로 미국 내 정유 회사 및 유통업체 |
| 중요 부품 | 항공기 운영과 유지보수에 필요한 부품들은 회사의 또 다른 주요 비용 항목이다. 글로벌 공급망 문제와 극단적인 날씨 조건으로 인해 부품 비용이 증가하고 있다. 부품 부족이나 비용 상승은 운영에 직접적으로 부정적인 영향을 미친다[1][2]. | Boeing, Airbus 등 항공기 부품 제조업체 |
| 특수 유지보수 | 항공기는 전문적인 유지보수가 필수적이며, 이는 고도로 특화된 작업이기 때문에 상당한 비용이 발생한다. 유지보수 비용의 증가와 부품 납품 지연 등이 회사에 영향을 끼친다[0][1]. | 항공기 정비업체 및 전문 서비스 제공업체 |
| 컴퓨팅 파워 | 항공기 운영 및 데이터 분석에 필요한 고성능 컴퓨팅 자원은 상당한 에너지를 소비하며, 클라우드 기반 솔루션의 사용도 포함된다. 이 역시 중요한 비용 요소이다. | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등 클라우드 서비스 제공업체 |
| 부동산 및 장비 | 개인용 소프트웨어 개발, 사무실 장비, 차량, 지상 장비와 같은 자산들은 초기 설치 비용과 감가상각비가 발생한다. | 로컬 부동산 개발업체, 장비 제조업체 |
SRFM 회사는 주로 항공기 연료, 중요한 부품, 전문 유지보수, 고성능 컴퓨팅 파워, 부동산 및 장비와 관련된 비용이 주요하다. 이러한 자원들은 주로 미국 내 정유 회사, Boeing 및 Airbus와 같은 부품 제조업체, Amazon Web Services와 같은 클라우드 서비스 제공업체를 통해 확보된다.
제품군
SRFM의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같다:
- 온디맨드 항공기 예약 플랫폼:
- 제품 설명: SRFM은 소비자 플랫폼을 통해 온디맨드 항공기 예약 기능을 제공한다. 모바일 앱을 사용하여 고객은 실시간 디지털 마켓플레이스에 접근할 수 있으며, 기존의 정기 항공편 티켓 구매 또는 프라이빗 차터를 생성할 수 있다.
- 수익 기여: 2023년 기준 온디맨드 운영을 통해 2,100만 달러의 수익을 창출함[0].
- 완전 전기 및 하이브리드 전기 추진 시스템:
- 제품 설명: 현재 개발 단계에 있으며 완전 전기 추진 시스템은 2027년 초, 하이브리드 전기 추진 시스템은 2027년 말 상용화 목표로 하고 있다. 이러한 추진 시스템은 세스나 캐러밴(Cessna Caravan)에 적용될 예정이다.
- 수익 기여: 아직 상용화되지 않았으므로 현재 수익 기여를 할 수 없음[1][2].
- 고객 경험향상 서비스:
- 제품 설명: 고객 경험을 개선하여 스트레스 없이 시간을 절약할 수 있는 공항 및 여행 경험을 제공한다. SRFM의 고객 서비스 및 역팀은 여행 관련 필요 사항을 관리하는 직접적인 접점을 제공하여 편리성을 제공한다.
- 수익 기여: 고객 경험을 통해 재이용률을 높이고, 다른 상업 항공사와의 인터라인(수하물 연계) 계약으로 추가적인 수익 창출 기회 제공[0].
경쟁사
| 경쟁사 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| 조비 에비에이션(Joby Aviation) | 전기 수직 이착륙 항공기(eVTOL) | 완전히 전기에 기반한 수직 이착륙 항공기 개발로, 도심 항공 모빌리티 시장을 공략. |
| 아처 에비에이션(Archer Aviation) | 전기 수직 이착륙 항공기 | 전기 수직 이착륙 항공기의 상용화를 목표로 하며, 초기 생산 모델인 Maker를 통해 시장 진입 예정. |
| 리아이온 에어(Lilium) | 전기 제트 | 날개가 있는 전기 제트 항공기 개발로 도심과 지역 간 모빌리티 시장에서 경쟁. |
| 에어버스(Airbus) | 하이브리드 전기 항공기 | 에어버스는 상업용 하이브리드 전기 항공기 개발 프로젝트인 E-Fan X를 통해 항공기 전동화 분야를 선도. |
SRFM의 주요 제품은 항공 모빌리티 시장의 친환경 전환과 고객 경험 향상을 목표로 하며, 높은 수익성을 기대할 수 있는 제품들로 구성되어 있다. 주요 경쟁사들은 대부분 전기 수직 이착륙 항공기(eVTOL)와 관련된 기술을 개발하고 있으며, 이는 SRFM이 집중하고 있는 전기 및 하이브리드 전기 추진 시스템과 차별화된 경쟁 요소로 작용할 수 있다[1][2][0][7].
주요 리스크
가능한 SRFM의 비즈니스 위험 요소는 다음과 같다:
- 기술 개발 리스크:
- SRFM이 현재 개발 중인 완전 전기 및 하이브리드 전기 추진 시스템은 기술적인 도전에 직면할 수 있다. 새로운 기술을 상용화하고 비행기에 통합하는 과정에서 예상치 못한 문제가 발생할 수 있어, 기술 개발 리스크는 심각한 영향을 미칠 수 있다.
- 규제 및 정책 변화로 인한 위험:
- 항공 운송 산업은 강력한 규제와 정책에 영향을 많이 받는다. SRFM이 만들고자 하는 전기 및 하이브리드 추진 시스템이나 예약 서비스는 새로운 항공 규제에 부응해야 할 수 있으며, 이로 인해 비즈니스 모델이나 개발 계획에 영향을 줄 수 있는 리스크가 있다.
- 경쟁 환경에서의 경쟁력 부족:
- 도전적인 항공 모빌리티 시장에서 경쟁사들이 지속적으로 혁신하고 발전하는 가운데, SRFM이 경쟁력을 유지하기 위해서는 혁신적인 기술과 서비스를 제공해야 한다. 경쟁력 부족으로 인해 시장에서 밀릴 수 있으며, 이는 회사의 성장에 부정적인 영향을 줄 수 있다.
- 파트너십 및 제휴 위험:
- SRFM이 다른 항공사와의 제휴를 통해 수익을 극대화하고 고객 경험을 향상시키는 데 의존할 경우, 파트너십 해지나 변경, 상호간의 갈등 등의 문제가 발생할 수 있다. 그로 인해 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 파트너십 및 제휴 위험이 존재할 수 있다.
뉴스
재무
SRFM의 2023년 12월 31일로 종료된 회계연도의 재무 상태를 분석한 결과, 회사는 총 2억 5,069만 6천 달러의 순손실을 기록했으며 이는 전년도 대비 1억 7,633만 4천 달러 증가한 수치다. 주요 원인으로는 6천만 달러의 영업권 손상, 총 6,380만 달러의 일반 및 행정 비용 증가, 금융 상품의 공정 시장 가치 변동과 이자 비용 등으로 인한 기타 비용 3,380만 달러 증가, 매출 비용 3,710만 달러 증가 등이 있다. 특히, 2023년 7월 27일 자로 Southern을 인수하면서 발생한 3,340만 달러의 비용이 매출 비용 증가에 크게 기여했다. 또한, 영업 활동을 통한 현금 유출은 2022년 2,803만 달러에서 2023년 6,437만 1천 달러로 증가했으며, 이는 2억 5,070만 달러의 순손실과 210만 달러의 운영 임대 부채 감소에 기인한다. 투자 활동을 통한 현금 유출은 2022년 29만 8천 달러에서 7백 1십만 달러로 증가했으며, 이는 항공기 구매 예치금 500만 달러와 자산 및 장비 250만 달러의 지출 때문이다. 반면, 재무 활동을 통한 현금 유입은 우선주와 보통주 발행, 주식 옵션 행사 등으로 2022년 2,767만 3천 달러에서 2023년 7,299만 달러로 증가하였고, 이는 주로 관계자 차입금 2,240만 달러와 GEM 주식 구매 계약 등을 통해 자금을 확보한 결과다 .
대차대조표
SRFM의 2022년 12월 31일과 2023년 12월 31일 현재의 대차대조표
| 항목 | 2022년 12월 31일 (<math display="inline">) | 2023년 12월 31일 (</math>) | |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 | 1,720 | |
| 매출채권(순액) | 4,965 | |
| 선급비용 및 기타 유동 자산 | 7,755 | 11,051 |
| 총 유동 자산 | 7,922 | 17,736 |
| 제한된 현금 | ||
| 건물 및 장비(순액) | 45,991 | |
| 무형 자산(순액) | 1,286 | 26,663 |
| 영업권 활용 자산 | 1,143 | 12,818 |
| 금융 임대 활용 자산 | 1,343 | |
| 영업권 | ||
| 기타 자산 | 1,816 | 5,727 |
| 총 자산 | 13,697 | 110,989 |
| 부채 및 구성주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 미지급금 | 12,891 | 18,854 |
| 미지급 비용 및 기타 유동 부채 | 14,740 | 59,582 |
| 이연 수익 | 7,820 | 19,011 |
| 장기 부채 현물 | 5,177 | |
| 영업권 임대 부채 현물 | 4,104 | |
| 금융임대 부채 현물 | ||
| GEM 파생 부채 | 2,963 | |
| 총 유동 부채 | 38,414 | 117,043 |
| 구성주주 자본 |
SRFM의 재무 상태 분석
SRFM의 대차대조표를 분석한 결과, 2022년과 2023년 사이에 회사의 총 자산은 13,697,000달러에서 110,989,000달러로 크게 증가했다. 이는 특히 무형 자산 및 건물 및 장비의 급격한 증가가 주요 원인으로 보인다. 부채 측면에서도 상당한 증가가 나타나며, 총 유동 부채는 38,414,000달러에서 117,043,000달러로 증가했다. 이러한 증가의 주요 원인은 미지급 비용 및 기타 유동 부채, 이연 수익 및 장기 부채 현물의 급증이다. 자산 구성에서, 유동 자산보다 고정 자산의 비중이 높아짐에 따라 SRFM의 장기적인 투자가 강화된 것으로 보인다. 현금 및 기타 유동 자산의 비중이 비교적 낮아 단기적인 유동성 관리에는 주의가 필요할 수 있다. 특히, 매출채권과 선급비용 및 기타 유동 자산의 증가가 단기적인 자산 구성의 변화를 나타내며, 이는 회사의 운영 자금 흐름에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
손익계산서
Income Statement of SRFM
| 항목 | 2022년 (</math>) | |
|---|---|---|
| Revenue | 60,505 | 20,274 |
| Operating Expenses | ||
| 매출원가(감가상각 및 상각 제외) | 61,918 | 24,824 |
| 기술 및 개발 비용 | 20,850 | 3,289 |
| 판매 및 마케팅 비용 | 10,028 | 5,214 |
| 일반 및 행정 비용 | 100,669 | 36,824 |
| 감가상각 및 상각 | 3,762 | 1,027 |
| 영업권 손상 | 60,045 | - |
| 총 운영 비용 | 257,272 | 71,178 |
| Operating Loss | (196,767) | (50,904) |
| Other Income (Expense) | ||
| 금융상품의 공정 가치 변동 | (50,230) | (27,711) |
| 이자 비용 | (2,969) | (596) |
| 부채 소멸 손익 | (326) | 5,951 |
| 기타 비용 | (3,708) | (1,102) |
| 총 기타 수익(비용) 순액 | (57,233) | (23,458) |
| Loss Before Income Taxes | (254,000) | (74,362) |
| Income Tax Benefit | 3,304 | - |
| Net Loss | (250,696) | (74,362) |
| 주당 순손실(보통주 기준) | (6.35) | (5.51) |
분석
SRFM의 2023년과 2022년 손익계산서를 비교해보면 매출이 20,274,000달러에서 60,505,000달러로 크게 증가했음을 알 수 있다. 이는 주로 정기 및 맞춤형 서비스에서의 매출 증가 덕분이다. 그러나 매출원가와 운영 비용 또한 상당히 증가했으며, 특히 일반 및 행정 비용은 전년도 36,824,000달러에서 100,669,000달러로 급격히 상승했다. 이러한 운영 비용의 증가는 회사의 수익성에 상당한 부담을 주며, 순손실은 전년도 대비 큰 폭으로 증가하여 250,696,000달러의 순손실을 기록했다.
기술 및 개발 비용은 3,289,000달러에서 20,850,000달러로 증가했다. 이는 SRFM이 기술 경쟁력을 유지하기 위해 R&D(연구개발) 비용을 대폭 확대한 것으로 해석된다. 기술 기반 회사로서 지속적인 기술 개발과 혁신이 중요한 만큼, 이러한 투자는 필수적일 수 있다. 그러나 이러한 비용 증가가 단기적인 수익성에 영향을 미쳤다는 점은 주목할 만하다.
특히 주목해야 할 점은 60,045,000달러에 달하는 영업권 손상 비용이다. 이는 인수합병 등의 과정에서 발생한 부정적인 영향으로 볼 수 있으며, 회사의 자산 구조와 재무 상태에 상당한 압박을 주었을 것이라고 판단된다.
비용과 수익의 균형을 보면, SRFM은 매출 증가에도 불구하고 다양한 비용의 급격한 증가로 인해 결국 손실을 보았다. 특히 매출원가를 제외한 비용 항목들이 큰 폭으로 증가하면서 운영 손실 역시 크게 확대되었다. 재무 비용에서도 금융상품의 공정 가치 변동과 이자 비용이 부정적인 요인으로 작용했다 .
SRFM의 현재 재무 구조는 기술 개발 등 필수적인 투자 비용이 많이 들어간 반면, 전반적인 관리 비용 및 영업권 손상 등이 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미친 형태다. peer 그룹과 비교했을 때, 기술 투자 비용이 높다는 점은 긍정적이라고 볼 수 있지만, 과도한 운영 비용과 영업권 손상 등의 부정적인 요소들은 앞으로의 개선이 필요하다.
현금흐름표
“업데이트를 통해 추가될 예정입니다.”
주요 부채 및 전환사채들
회사 SRFM의 채무 관련 현황은 다음과 같습니다:
| 채무 유형 | 금액(단위: 천 달러) | 이자율 | 만기일 | 기타 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 2017 전환사채 | $0 | - | - | 2023년 7월 21일 전환, 상환 완료 |
| 2020 전환사채 | $0 | 6.25% | 2023년 11월 1일 | 2023년 7월 21일 전환, 상환 완료 |
| 전환사채 매수 계약 | $7,715 | 9.75% | 2024년 12월 31일 | 2023년 7월 27일 펀딩 완료, 주식으로 전환 가능 |
| LamVen 관련사 채무 | $18,610 | 8.25% | 2024년 2월 9일 | 2023년에 추가 채무 $1,000 발행 |
2023년 6월 1일, 회사는 2017년 전환사채의 만기일을 2023년 12월 31일까지 연장하고, 2023년 7월 21일, 서프 에어(Surf Air)와의 합병을 통해 1,421,656 주의 보통주로 전환하였습니다. 2023년 6월 21일에는 PFG와의 전환사채 매수 계약을 통해 총 $8,000의 주식으로 전환 가능한 비담보 전환 사채를 발행하였고, 이 사채는 9.75%의 이자율을 가지며 2024년 12월 31일에 만기입니다. 또한, LamVen과의 관련사 채무는 4.5백만 달러로 시작하여 2023년에 추가로 1백만 달러가 발행되었고 8.25%의 이자율을 부여받아 만기일은 2024년 2월 9일로 연장되었습니다. [0][1][2][3]
주가 영향 미치는 요인들
SRFM의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성은 중요한 요인입니다. 예를 들어, 달러 가치가 급등하면 SRFM이 수출입 거래에서 환차손을 입어 비용이 증가할 수 있으므로 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 둘째, 거시 경제적 상태도 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 소비자들이 SRFM의 서비스나 제품을 덜 소비하게 되어 회사의 수익이 감소하고 주가가 하락할 확률이 높습니다[0]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 SRFM에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이런 경우 관세가 올라가거나 무역 장벽이 증가해 SRFM의 공급망이 차질을 빚을 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[1]. 넷째, 경쟁자의 부상도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. SRFM의 주요 경쟁자가 새로운 기술이나 더 나은 가격으로 시장에 진입하면 SRFM의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다[2]. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 주의 깊게 살펴봐야 할 요소입니다. 예를 들어, 전기차 시장이 급성장하면 SRFM이 중점적으로 투자하는 분야가 주목받아 투자자들이 긍정적으로 반응하여 주가가 상승할 수 있습니다[3]. 이러한 시나리오들은 모두 SRFM의 주가에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SRFM의 미래는 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 먼저, 기술 혁신은 SRFM의 성장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 기술을 개발하거나 기존 기술을 개선하면 시장에서의 경쟁력을 높일 수 있습니다. 둘째, 글로벌 시장 확장은 수익 증가의 기회가 될 수 있습니다. 특히 신흥 시장에 성공적으로 진출하면 매출이 크게 증가할 가능성이 있습니다. 셋째, 규제 완화나 정부의 지원 정책도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 정책이 강화되면 관련 사업 확장이 용이할 수 있습니다. 반면, 유가 상승이나 원자재 가격 변동 등 외부 환경 요인은 비용 증가로 이어져 사업의 수익성을 악화시킬 수 있습니다. 또한, 경쟁 심화로 인해 시장 점유율이 줄어들면 사업이 축소될 위험도 있습니다. 마지막으로, 기업의 내부 관리 문제나 전략적 실수도 사업 축소의 원인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 잘못된 투자 결정이나 내부 운영 문제로 인해 효율성이 떨어지면 수익성이 낮아질 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하면서 SRFM의 미래는 그 방향성을 결정짓게 될 것입니다.