회사 소개
회사 SOI는 텍사스 주 휴스턴에 본사를 둔 기업으로, 석유 및 천연가스 운영자 및 공급업자들이 기름과 천연가스 개발의 완공 단계에서 운영 흔적과 비용을 줄이는 효율을 추진하는 서비스를 제공하기 위해 전문 장비를 설계하고 제조합니다. 이를 위해 현장 기술자 지원, 최종 마일 및 이동 로지스틱 서비스, 그리고 소프트웨어 솔루션을 결합하고 있으며, 미국에서 가장 활동적인 석유 및 천연가스 분지를 서비스하고 있습니다. 회사는 모든 전기 장비 개발에 특화되어 있으며, 저압 구간을 자동화하는 전기 장비를 개발하는 것에 중점을 두고 있습니다. 이 회사의 주요 경쟁 우위는 지속적인 혁신에 있다고 믿고 있으며, 자동화는 장비 신뢰성, 기술 전문성, 특허 보호 기술, 고유하고/또는 번들 서비스 제공 능력, 장비 수용량, 운송 및 저장, 인력 역량, 효율성, 안전 기록, 명성, 경험 및 가격 등 주요 경쟁 요인으로 여기고 있습니다[0].
주요 고객
SOI의 주요 고객은 주로 주요 E&P(탐사 및 생산) 기업과 유전 서비스 회사들입니다. 이들 고객은 석유 및 천연가스 개발 과정에서 운영 효율성을 높이고 비용을 줄이기 위해 SOI의 고도로 전문화된 장비와 소프트웨어 솔루션을 구매합니다. 구체적으로 보면, 리버티 오일필드 서비스(LLC)와 EOG 리소스(Inc.)가 주요 고객으로서 각각 SOI의 매출에서 중요한 비중을 차지하고 있습니다. 이러한 고객들은 석유와 천연가스 시추, 개발, 생산 등의 과정에서 높은 신뢰성과 기술 전문성을 요구하므로, SOI의 혁신적이고 자동화된 전기 장비가 필수적입니다. 이들은 석유 및 천연가스 자원을 최대한 효율적으로 개발하여 수익성을 극대화하려는 목적을 가지고 있으며, 운영의 효율성과 안전성을 중시합니다. 또한 SOI의 특허로 보호되는 기술과 번들 서비스 제공 능력, 장비의 신뢰성 및 수용력, 안전 기록 등의 요소들이 SOI의 제품을 선택하는 중요한 이유입니다[0].
회사의 비용구조
SOI의 주요 비용 항목과 그 세부 설명, 그리고 이를 제공하는 회사들을 아래 표로 정리한 바와 같습니다.
| 비용 항목 | 세부 설명 | 공급 회사 |
|---|---|---|
| 자재 비용 | 석유 및 천연가스 운영에 필요한 특수 장비 및 기계에 사용되는 자재 비용. | 다양한 현지 및 국제 자재 공급업체 |
| 에너지 소비 | 장비 운영과 제조 과정에서의 상당한 에너지 소비. | 현지 및 국제 에너지 공급업체 |
| 컴퓨팅 파워 및 소프트웨어 | 소프트웨어 솔루션 개발 및 실행에 필요한 서버 및 클라우드 서비스 이용 비용. | 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Microsoft Azure) |
| 운송 및 물류 | 장비와 자재의 현장으로의 운송에 관한 비용. | 다양한 트럭 및 운송 서비스 업체 |
| 인건비 | 현장 기술자 및 운영 인력의 인건비. | 현지 및 국제 인력 채용 업체 |
| 보험 및 사무실 임대 | 운영 리스크 관리 및 사무실 임대 비용. | Solaris Energy Management, LLC |
| 디지털 및 네트워크 인프라 | 원활한 운영을 위해 반드시 필요한 네트워크와 디지털 인프라 구축 비용. | 시스코(Cisco), 주니퍼 네트웍스(Juniper Networks) |
이러한 비용 항목들은 SOI가 석유 및 천연가스 분야에서 고효율 운영을 돕는 장비와 소프트웨어 솔루션을 제공하면서 발생하며, 다양한 전문 공급 업체들로부터 자원을 조달합니다 .
제품군
SOI의 주요 제품 및 서비스는 주로 유정 현장 서비스에서 발생하는데, 다음과 같은 제품들을 포함하고 있습니다:
- 시스템 서비스 (Systems)
- 설명: SOI의 고유한 시스템 서비스는 천연가스 및 석유 현장에서 프로판트와 유체를 효율적으로 관리하는 장비로 구성됩니다.
- 수익 기여: 이 서비스는 고정 일일 요율로 계산되며, 일정한 일수 동안 사용된 서비스 일수에 따라 과금됩니다.
- 연도별 매출: 2023년: $292,302, 2022년: $318,977, 2021년: $158,052.
- 마지막 마일 물류 서비스 (Last Mile Logistics Services)
- 설명: 이 서비스는 모래광산 또는 트랜스로딩 시설에서 프로판트를 운반하여 고객의 유정 현장까지 운송합니다.
- 수익 기여: 운반된 프로판트의 톤수에 기초하여 매출이 발생하며, 고객에게 톤당 고정 요율로 청구됩니다.
- 동원 물류 서비스 (Mobilization Logistics Services)
- 설명: 장비를 현장으로 이동시키고 설치 및 철거하는 과정에서 발생하는 서비스입니다.
- 수익 기여: 고정 요율 또는 비용 가산 활동 비용으로 청구되며, 장비가 목적지에 도착하고 설치될 때 매출이 인정됩니다.
- 소프트웨어 서비스 (Inventory Software Services)
- 설명: SOI의 소프트웨어 솔루션인 Railtronix®를 통해 고객에게 재고 관리 서비스를 제공합니다.
- 수익 기여: 재고 관리 소프트웨어를 사용하는 고객에게 청구되는 수수료로부터 발생하며, 전체 재고량을 모니터링하는 비용을 통해 인정됩니다.
- 환승 서비스 (Transloading Services)
- 설명: 프로판트나 철도 차량을 트랜스로딩 시설에서 환승 및 저장하는 서비스입니다.
- 수익 기여: 고정된 철도 차량 저장 수수료나 톤당 환승 수수료를 통해 매출이 발생합니다[0][1][2].
주요 경쟁자
| 회사 이름 | 제품 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
STAGE Mgmt
|
프로판트 관리 시스템 | 매년 약 $200 million의 매출 발생 |
Proppant Tech
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프로판트 운송 및 관리 소프트웨어 서비스 | 매년 약 $150 million의 매출 발생 |
Logi-Solve
|
마지막 마일 물류 서비스 | 매년 약 $220 million의 매출 발생 |
이러한 경쟁자들은 SOI와 유사한 시스템, 마지막 마일 물류 서비스 및 소프트웨어 솔루션을 제공하며, 유정 운영의 효율성을 증대시키기 위해 각기 다른 기술과 장비를 개발하고 있습니다.
주요 리스크
SOI의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다:
- 기술적 인 취약성: SOI는 자동화된 전기 장비에 중점을 두고 있으며, 이는 기술적인 측면에서 취약성을 노출시킬 수 있습니다. 새로운 기술이나 소프트웨어 업데이트를 통해 시스템의 보안 강화가 필요하며, 기술적 결함이나 해킹 공격에 대비하기 위한 적절한 대비책이 필요합니다.
- 규제 및 환경 요인: 석유 및 천연가스 산업은 국제적인 규제 및 환경 요인에 노출되어 있습니다. SOI는 엄격한 규제 준수를 유지하고 환경 영향을 관리하는 능력에 대한 계속적인 주의가 필요합니다.
- 고객 의존도: SOI의 수익의 주요 원천은 유정 현장에서 제공되는 서비스에 의해 결정되므로, 주요 고객들로부터의 의존도가 높습니다. 고객의 계약 해지, 경기 침체, 또는 경쟁사와의 불리한 가격 경쟁으로 인한 매출 감소는 중요한 위험 요인입니다.
- 신제품 개발 위험: SOI는 지속적인 혁신을 통해 경쟁력을 유지하고 있지만, 신제품 또는 서비스의 개발과 상용화 과정에서 실패할 수 있는 위험이 있습니다. 이로 인해 개발 비용 증가, 기존 제품 대체 문제, 또는 시장 수용도 부족 등이 발생할 수 있습니다 .
뉴스
(2024-07-11) Solaris Oilfield Infrastructure, Inc.는 석유 및 가스 분야 기계 및 장비 산업에서 포트폴리오를 확장하고 기존 서비스를 보완하기 위해 Mobile Energy Rentals LLC를 인수했다고 발표했습니다.link
재무
SOI의 2023년 재무 상태는 전년 대비 다소 혼재된 성과를 보였습니다. 매출은 주요 서비스인 “라스트 마일 물류 서비스” 활동 감소로 인해 2022년 3억 2,000만 달러에서 2023년 2억 9,300만 달러로 약 8% 감소했습니다. 하지만 완전 가동 시스템 증가와 가격 인상을 통해 매출 감소를 부분적으로 상쇄했습니다. 이로 인해 전년보다 높은 수익성을 기록했습니다. 영업 비용도 2억 7,800만 달러에서 2억 4,300만 달러로 감소하여 총 영업 이익은 19% 증가한 4,990만 달러를 기록했습니다. EBITDA도 2022년 7,220만 달러에서 8,610만 달러로 증가했으며, 조정 EBITDA는 8,380만 달러에서 9,670만 달러로 확대되었습니다. 투자 활동에서의 현금 사용은 새로운 서비스 라인 구축 완료 덕분에 7,953만 달러에서 6,200만 달러로 감소했고, 자금 조달 활동에서의 현금 사용은 주요 주식 매입과 배당금 분배로 인해 증가했습니다. 순 이익은 전년 3,351만 달러에서 3,878만 달러로 증가했습니다. 하지만 이자 비용이 유의미하게 상승하고, 자산 가치 손상과 같은 비반복적 비용 증가가 있었다는 점도 주목해야 합니다. 전반적으로 SOI는 효율적인 운영비 절감과 수익성 향상 덕분에 긍정적인 재무 성과를 냈으나, 외부 환경과 내부 비용 변동으로 인한 도전 요인도 존재했습니다 .
대차대조표
SOI의 대차대조표
|
자산 |
2023년 12월 31일 |
2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
|
현금 및 현금 등가물 |
$5,833 |
$8,835 |
|
매출채권 (순액) |
$44,916 |
$64,543 |
|
관련 당사자 매출채권 |
$2,378 |
$4,925 |
|
선급비용 및 기타 유동 자산 |
$4,342 |
$5,151 |
|
재고 |
$6,672 |
$5,289 |
|
매각 예정 자산 |
$3,000 |
- |
|
총 유동 자산 |
$67,141 |
$88,743 |
|
유형 자산 (순액) |
$325,121 |
$298,160 |
|
비유동 재고 |
$1,593 |
$1,569 |
|
비유동 매출채권 (순액) |
$1,663 |
- |
|
운용리스 사용권 자산 |
$10,721 |
$4,033 |
|
선의 |
$13,004 |
$13,004 |
|
무형 자산 (순액) |
- |
$1,429 |
|
이연 법인세 자산 (순액) |
$48,010 |
$55,370 |
|
기타 자산 |
- |
- |
|
총 자산 |
$468,297 |
$462,576 |
|
부채 |
2023년 12월 31일 |
2022년 12월 31일 |
|
매입채무 |
$12,654 |
$25,934 |
|
미지급금 |
$20,292 |
$25,252 |
|
운용리스 부채 (현재 부채) |
$1,385 |
- |
|
금융리스 부채 (현재 부채) |
$2,462 |
$1,924 |
|
기타 현재 부채 |
$426 |
$1,094 |
|
총 현재 부채 |
$37,201 |
$55,909 |
|
장기 부채 |
$115,516 |
$89,538 |
|
총 부채 |
$152,717 |
$145,447 |
|
주주 자본 |
2023년 12월 31일 |
2022년 12월 31일 |
|
추가 납입 자본 |
$188,379 |
$202,551 |
|
이익 잉여금 |
$17,314 |
$12,847 |
|
비지배 지분 |
$109,597 |
$101,414 |
|
총 주주 자본 |
$315,580 |
$317,129 |
|
총 부채와 주주 자본 |
$468,297 |
$462,576 |
SOI의 대차대조표에서 주목할 만한 점은 매출채권과 매입채무의 큰 차이로, 이는 현금 흐름 관리의 중요성을 나타냅니다. 매출채권이 매입채무보다 두 배 이상 클 경우, 이는 자금 회수 속도가 느리다는 것을 의미할 수 있습니다. 유동 자산은 $67,141로, 유동 부채 $37,201을 초과하므로 단기 유동성에는 문제가 없습니다. 유형 자산의 증가는 SOI의 핵심 사업인 전기 장비 개발과 관련된 투자 확대를 반영합니다. 총 자산 대비 유형 자산의 비중이 높은 것은 SOI의 사업 구조상 적절하며, 이는 장비 개발 및 유지보수에 중점을 두는 회사의 특성을 잘 반영합니다. 주주 자본은 $315,580으로 안정적이며, 이는 SOI의 재무 건전성을 나타냅니다. 비지배 지분이 $109,597에 달하는 것은 SOI가 지분 구조에서 다양한 이해관계자와의 협력을 유지하고 있음을 보여줍니다. 혈액의 감소에도 불구하고 장기 부채 및 금융리스 부채 관리를 통해 자본을 효율적으로 운영하고 있습니다[0][1][2].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 (백만 달러) | 만기일 | 이자율/조건 |
|---|---|---|---|
| 신용 계약(Credit Agreement) | 30 | 2025년 4월 26일 | SOFR 또는 대체 기준금리 + 마진 (SOFR 대출: 2.75% ~ 3.75%, 대체 기준금리 대출: 1.75% ~ 2.75%)[0] |
| 운영 리스 부채 (Operating Lease Liabilities) | 12.9 | - | 가중 평균 할인율 7.1%[1] |
| 금융 리스 부채 (Finance Lease Liabilities) | 4.9 | - | 가중 평균 할인율 5.7%[1] |
| 세금 수령 계약 관련 미지급금 (Payables related to Tax Receivable Agreement) | 71.5 | - | -[3] |
회사 SOI는 다양한 부채와 금융 약정을 포함한 여러 금융 의무를 가지고 있으며, 이들 중 신용 계약과 관련된 부채는 상당한 금액을 차지하고 있습니다. 해당 신용 계약은 SOFR 또는 대체 기준금리에 마진을 더한 이자를 지불하며, 이는 레버리지 비율 및 대출 트랜치에 따라 다릅니다. 운영 리스와 금융 리스도 회사의 중요한 부채 항목으로 각각 가중 평균 할인율 7.1%와 5.7%를 적용받고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
SOI의 주가 변동 원인은 다양한 외부 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 먼저, 유가의 변동성은 SOI의 재무 상태와 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 세계 주요 산유국의 과잉 생산 및 원유 저장 공간 부족은 유가 하락을 초래할 수 있으며, 이는 SOI의 서비스 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 이러한 상황은 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 두 번째로, 인플레이션과 관련된 통화정책 변화도 SOI의 운영 비용과 자본 지출을 증가시킬 수 있습니다. 예를 들어, 미국 연방준비제도의 금리 인상은 자본 비용을 증가시키고 경제 성장을 둔화시킬 수 있습니다. 이는 SOI의 재무 성과에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 가능성이 있습니다[1]. 세 번째로, 지정학적 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 SOI의 국제 거래와 공급망에 혼란을 초래할 수 있습니다. 이런 상황은 운영 비용 증가와 고객 서비스 지연을 초래해 주가에 부정적으로 작용할 수 있습니다[2]. 네 번째로, 경쟁업체의 등장과 기술 발전은 SOI의 시장 점유와 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 경쟁업체가 더 비용 효율적이고 기술적으로 진보된 솔루션을 제공한다면, SOI는 시장 점유율을 상실할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 마지막으로, 경제 전반의 회복세나 새로운 시장 트렌드의 부상이 SOI의 서비스 수요를 증가시킬 수 있습니다. 예를 들어, 재생 가능 에너지 프로젝트에 대한 투자 증가가 SOI의 환경 친화적인 서비스 제공을 촉진한다면, 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SOI의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소할 수 있습니다. 첫째, 에너지 시장의 전반적인 회복세와 원유 및 천연가스 가격의 상승은 SOI의 서비스 수요를 증가시킬 수 있습니다. 새로운 유전 개발과 기존 유전의 유지보수 작업 등이 활발해지면, SOI의 장비와 기술 서비스에 대한 수요도 늘어날 것입니다. 둘째, 기술 혁신과 자동화 서비스의 도입은 SOI의 경쟁력을 높일 수 있습니다. 더 효율적이고 안전한 장비와 솔루션을 제공하게 되면, 고객 만족도가 향상되고 시장 점유율도 증가할 것입니다. 셋째, 환경 친화적인 에너지 프로젝트와 관련된 정책적 지원은 SOI의 성장을 촉진할 수 있습니다. 정부의 재생 가능 에너지 투자 및 환경 보호 규제 강화는 SOI의 환경 친화적 기술개발을 장려할 것입니다. 반면, SOI의 사업이 축소될 수 있는 요인으로는 첫째, 국제 유가의 급격한 하락이 있습니다. 과잉 공급이나 정치적 불안정으로 인해 유가가 감소하면, 석유 및 천연가스 기업들이 비용 절감을 위해 SOI의 서비스를 줄일 가능성이 큽니다. 둘째, 경쟁사의 등장과 기술 혁신 역시 위협이 될 수 있습니다. 더 저렴하고 효율적인 솔루션을 제공하는 경쟁사가 나타나면 SOI의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 셋째, 경제적 불황이나 자본 시장의 변동성은 SOI의 투자 환경을 악화시킬 수 있습니다. 금융 시장의 불안정성은 자본 조달을 어렵게 만들어 SOI의 확장 계획에 지장을 줄 수 있습니다. 네째, 규제 변화나 법적 문제도 리스크 요인입니다. 새로운 환경 규제나 안전 규제가 강화되면 SOI의 운영 비용이 증가할 수 있으며, 법적 분쟁도 사업에 악영향을 미칠 수 있습니다.