회사 소개
Based on the available information, KBH is a company with undisclosed details in the uploaded files. 해당 회사가 무엇을 하는지에 대한 구체적인 정보는 제공되지 않았습니다. 따라서, 이 회사의 사업 내용 및 수익원인은 확인할 수 없습니다. Expert financial analysis requires detailed financial statements and disclosures to accurately assess a company’s business activities and sources of revenue. Detailed information on KBH’s main expertise and revenue streams is necessary to provide a comprehensive analysis. 해당 회사에 대한 자세한 정보가 제공되는 경우, 보다 심층적인 전문가 금융 분석을 제공할 수 있을 것입니다.
주요 고객
KBH의 고객 페르소나를 분석해보면 다음과 같은 여러 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 주택 구매자입니다. 이들은 KBH가 건설하는 주택을 구매하여 자신의 거주지로 사용할 사람들로, 가족 단위의 중산층이 주를 이룹니다. 이들은 쾌적한 주거 환경과 높은 건축 품질, 그리고 합리적인 가격을 중시하며, KBH의 주택을 선택하는 이유는 이러한 조건을 만족시키기 때문입니다. 둘째, 부동산 투자자입니다. 이들은 주로 임대 수익을 목적으로 주택을 구매하거나 재판매하여 수익을 창출하려는 사람들입니다. 이들은 KBH의 주택이 위치한 지역의 성장 가능성, 주택의 품질 및 장기적인 가치 상승 가능성을 고려하여 투자를 결정합니다. 셋째, 상업용 건물 임차인입니다. 이들은 상업 목적으로 사용하기 위해 KBH가 건설한 건물을 임대하는 기업이나 개인입니다. 편리한 위치, 현대적인 시설, 그리고 안정적인 관리 서비스를 중시하며, 이로 인해 KBH의 상업용 건물을 선택합니다. 마지막으로, 공공 기관 및 정부입니다. 이들은 사회 기반 시설 확장이나 공공 주택 프로젝트를 위해 KBH와 협력하여 대규모 건설 프로젝트를 진행합니다. 이들은 프로젝트의 신뢰성, 시간 내 완공 여부, 예산 준수 여부를 중요한 기준으로 삼아 KBH와 계약을 맺습니다. 이러한 여러 세그먼트의 고객들은 각자의 필요와 목적에 따라 KBH의 상품과 서비스에 비용을 지불하며, 그 결과 KBH는 다양하고 안정적인 매출을 창출할 수 있습니다.
회사의 비용구조
KBH의 주요 비용 항목은 다음과 같이 요약할 수 있습니다. 각 비용 항목에 대해 관련 설명을 포함하고, 해당 자원을 제공하는 주요 회사들을 명시하였습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 건설 및 토지 비용 | 주택 건설과 관련된 모든 재료 및 토지 비용을 포함합니다. 여기에는 목재, 시멘트, 철강과 같은 기본 건축 자재뿐 아니라 건물 부지의 구매 비용도 포함됩니다. | [업체 미공개] |
| 에너지 소비 | 건설 현장 운영 및 건설 장비 사용에 필요한 전력 및 연료 비용을 포함합니다. 이러한 에너지 소비는 건물 시공 작업과 관련된 주요 비용 요소입니다. | [업체 미공개] |
| 컴퓨팅 장비 | 회사의 건축 설계 및 관리 시스템 운영을 위한 컴퓨터 하드웨어와 소프트웨어 비용을 포함합니다. 여기에는 고성능 워크스테이션, CAD 소프트웨어 및 기타 설계 툴 비용이 포함됩니다. | [업체 미공개] |
| 클라우드 사용 | 프로젝트 관리, 데이터 저장 및 협업 도구를 위한 클라우드 서비스 비용을 포함합니다. 클라우드 인프라 비용은 회사의 IT 비용에서 중요한 부분을 차지합니다. | [업체 미공개] |
| 인건비 및 기타 운영 비용 | 건설 인력의 인건비, 현장 감독 및 기타 관리 인력의 비용을 포함합니다. 또한 마케팅, 판매 및 일반 관리 비용도 여기 포함됩니다. | [업체 미공개] |
| 재료 공급망 및 물류 | 건축 재료 조달과 운송에 필요한 물류 비용을 포함합니다. 건설 현장에 필요한 모든 재료 및 장비를 제때에 제공받기 위한 물류 및 운송 비용이 중요한 비용 항목입니다. | [업체 미공개] |
위 내용은 KBH의 비용 구조를 상세히 설명한 것입니다. 비용 항목에 대한 이해는 회사의 운영 효율성을 평가하고, 향후 개선 방향을 제시하는데 중요한 역할을 합니다[0].
제품군
KBH는 주택 건설 분야에서 주로 수익을 창출하는 기업이다. 주요 제품은 단독 주택, 타운홈 및 콘도미니엄을 포함한 다양한 신축 주택이다. 이 주택들은 주로 첫 주택 구매자와 이주를 원하는 가정을 대상으로 하며 일부는 고령자 커뮤니티와 같은 특수 목적의 주택도 포함된다. 또한 KBH는 부동산 금융 서비스를 제공하여 보험 상품과 타이틀 서비스를 판매하고 있으며, 자회사를 통해 모기지 대출도 유도한다.
주요 제품과 매출 기여도: - 단독 주택: 전체 매출의 큰 부분을 차지하며, 특히 첫 주택 구매자들을 위한 저렴한 가격대의 주택은 KBH의 주요 수익원이다. - 타운홈 및 콘도미니엄: 도심 내 주거지 또는 혼합 용도의 프로젝트에서 이 제품군은 비교적 높은 매출을 창출하며, 도심 거주를 선호하는 젊은 층과 작은 가구를 대상으로 한다. - 고령자 커뮤니티 주택: 활동적인 고령층을 위한 맞춤형 주택으로, 편의 시설과 커뮤니티 프로그램이 포함된 주거지를 제공하며 지속적인 수익을 창출한다. - 토지 판매: 주택 매출 외에도 토지 판매로 인한 수익이 발생하며, 이는 전체 매출의 일부분으로 기여한다 .
유사한 제품을 제공하는 경쟁사: | 회사명 | 주요 제품 | 비고 | |——–|———–|——| | Lennar Corporation | 단독 주택, 타운홈, 콘도미니엄 | 주택 건설 업계 대기업 | | D.R. Horton | 단독 주택, 타운홈, 고령자 커뮤니티 주택 | 미국 주택 건설 시장의 선두주자 | | PulteGroup | 단독 주택, 타운홈, 고령자 커뮤니티 주택 | 다양한 가격대의 주택 제공 | | Toll Brothers | 고급 단독 주택, 타운홈 | 고급 주택 시장을 타겟으로 함 |
KBH는 이러한 경쟁사들과 비교해 다양한 가격대와 주거 형태의 주택을 공급하며 시장 내 경쟁력을 유지하고 있다 .
주요 리스크
KBH의 사업에 대한 가능한 리스크는 다음과 같다: 1. 크레딧 시설 및 유동성 관련 리스크: 대출처가 채무불이행 시 이를 대체할만한 자금을 마련하지 못할 경우, KBH의 비즈니스 운영을 지원할 수 있는 대출 또는 이자가용성 능력이 저해될 수 있다[0]. 2. 토지 재고 가치 하락: 토지 재고의 가치는 시장 조건에 의존하며, 악화될 경우 재고 관련 비용을 인식해야 할 수 있다[0]. 3. 생탄 건설 소재 부족과 무결점: 미국 등이 러시아와의 군사 갈등으로 인해 건설 소재 부족과 가격 상승으로 인한 비용 증가가 발생할 수 있다[0]. 4. 계약자의 부족 및 미흡한 실적: 독립 계약자가 대부분의 토지 개발 및 주택 건설 업무를 담당하며, 이들의 가용성 및 작업 방법 부족으로 인한 생산 지연, 이완 및 더 높은 비용 발생 가능성이 있다[0]. 5. 칼리포니아의 악조건: 곤경을 맞이할 위험이 큰 지역으로, 연간 매출 중 가장 큰 비중을 차지하며, 급격한 가열 및 개발 비용 증가 등이 발생할 수 있다[4].
뉴스
(2024-07-12) 이 기사는 소형주, 나스닥 100 및 반도체 주식 간의 큰 차이에 대해 다루며, 소형주 ETF IWM이 나스닥 100 ETF QQQ 및 반도체 ETF SMH보다 더 나은 성과를 보였다고 언급합니다. 또한 테슬라 콜 구매자의 손실과 자금 흐름 및 시장 동향에 대한 통찰력도 제공합니다.link
(2024-07-11) 이 기사는 주식 평가를 위해 P/E 비율보다 EV/EBITDA 비율을 사용하는 장점을 다룹니다. EV/EBITDA가 회사의 평가와 수익 잠재력을 더 완전하게 보여주며, 순 손익이 음수인 회사를 평가하는 데도 사용할 수 있다고 강조합니다. 또한 스크리닝 기준을 제공하고 매력적인 EV/EBITDA 비율을 가진 다섯 가지 주식을 나열합니다.link
재무
KBH의 2023년 재무 성과는 다양한 요인을 반영하여 복잡하게 구성되어 있습니다. 전체적으로 회사는 균형 잡힌 자본 할당 접근 방식을 취하면서 투자 및 운영 비용을 관리하였습니다. 2023년, KBH는 약 1억 8100만 달러의 유동성을 보유하고 있었으며, 이는 7억 2710만 달러의 현금 및 현금성 자산과 10억 8000만 달러의 가용 크레딧 시설로 구성되어 있습니다. 주택 건설 부문에서는 2023년 동안 주택 매출 총 이익률이 전년 대비 310 베이시스 포인트 하락한 21.2%로 감소했으며, 이는 가격 조정 및 구매자 혜택, 높은 건설 비용, 제품 및 지리적 믹스 변화 등의 영향이 반영된 결과입니다[0][1]. 하지만, 동일한 시점에서 총 주택 주문 수는 연말 기준 2% 증가하여 11,084건을 기록했으며, 이는 판매 전략 조정 및 목표 판매 전략의 성공 덕분입니다[1]. 재무 서비스 부문에서 KBH는 보험 수수료와 타이틀 서비스에서 주로 수익을 창출하며, 2023년 관련 수익은 전년 대비 증가했습니다[0]. 전체적으로, 2023년 KBH의 소득 전 재산금은 전년도 대비 감소했지만, 이는 매출 감소와 다양한 비용 증대로 인해 발생한 것으로 풀이됩니다.
대차대조표
KBH 2023년 대차대조표
| 항목 | 금액 (천 달러) |
|---|---|
| 자산 | |
| 현금 | $683,323 |
| 재고 | $4,599,468 |
| 비보증 자회사로부터의 미수금 | $534,865 |
| 총 자산 | $6,367,410 |
| 부채 및 주주 자본 | |
| 채무 | $1,689,898 |
| 비보증 자회사로부터의 채무 | $338,390 |
| 총 부채 | $2,834,555 |
| 주주 자본 | $3,532,855 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $6,367,410 |
재무 상태 분석
KBH의 재무 상태는 2023년 대차대조표를 통해 잘 드러납니다. 특히, 주택 건설업을 하는 KBH는 자산의 대부분을 재고 자산과 현금으로 보유하고 있습니다. 재고 자산은 약 46억 달러로, 이는 전체 자산의 약 72%를 차지하며, 이는 주택 건설을 위한 토지, 건자재 및 완료된 주택 등으로 구성되어 있을 가능성이 높습니다. 이는 KBH가 자산의 큰 부분을 운영 자산에 투자하여 사업 확장과 성장을 도모하고 있다는 것을 의미합니다.
현금 및 현금성 자산은 약 6.8억 달러로, 이는 회사가 충분한 유동성을 보유하고 있음을 나타냅니다. 비보증 자회사로부터의 미수금이 약 5.3억 달러로 기록되어 있어 내부 그룹 간 거래도 활발하게 이루어지고 있음을 알 수 있습니다.
부채 측면에서 보면, KBH의 총 부채는 약 28억 달러이며, 이 중 약 17억 달러는 장기 차입금으로 구성되어 있습니다. 이는 회사가 상당한 부채를 이용해 자산을 확장하고 있음을 의미하지만, 동시에 재무적 안정성을 유지하는 데 주의해야 한다는 점도 시사합니다.
주주 자본은 총 35억 달러로, 이는 높은 자산 대비 부채 비율과 함께 긍정적으로 평가될 수 있습니다. 특히 주주 자본의 대부분이 현금과 재고 자산으로 구성되어 있어, 회사가 필요한 경우 유동성 확보가 용이할 것입니다.
전체적으로, KBH의 자산은 주택 건설 및 관련 활동에 집중되어 있으며, 충분한 유동성을 통해 안정적인 재정 상태를 유지하고 있습니다. 재고 자산과 현금의 높은 비율은 주택 건설업의 특성상 적절한 자산 배분으로 평가됩니다[0].
손익계산서
KBH 2023년 연결 손익계산서
| 항목 | 2023 ($ 천) | 2022 ($ 천) | 2021 ($ 천) | 2023 vs 2022 (%) | 2022 vs 2021 (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 6,410,629 | 6,903,776 | 5,724,930 | -7 | 21 |
| 주택 건설 | 6,381,106 | 6,880,362 | 5,705,029 | -7 | 21 |
| 금융 서비스 | 29,523 | 23,414 | 19,901 | 26 | 18 |
| 세전 소득 | 771,277 | 1,072,066 | 695,346 | -28 | 54 |
| 주택 건설 | 731,783 | 1,033,615 | 656,911 | -29 | 57 |
| 금융 서비스 | 39,494 | 38,451 | 38,435 | 3 | - |
| 법인세 비용 | 181,100 | 255,400 | 130,600 | -29 | 96 |
| 순이익 | 590,177 | 816,666 | 564,746 | -28 | 45 |
| 주당 순이익: 기본 | 7.25 | 9.35 | 6.22 | -22 | 50 |
| 주당 순이익: 희석 | 7.03 | 9.09 | 6.01 | -23 | 51 |
KBH 재무 상태 분석
KBH는 2023년 매출액에서 전년도 대비 약 7% 감소한 64억 달러를 기록했습니다. 이는 주택 건설 사업부문과 금융 서비스 부문의 매출 감소에서 기인합니다. 특히 주택 건설 부문의 매출은 68억 달러로 전년 대비 7% 감소한 반면, 금융 서비스 부문은 26% 증가하여 2,953만 달러를 기록했습니다[0].
세전 소득은 2022년에 비해 28% 감소한 7억 7,100만 달러로, 주택 건설 부문과 금융 서비스 부문 모두에서 감소가 있었습니다. 주택 건설 부문의 세전 소득은 전년 대비 29% 감소했으며, 금융 서비스 부문은 약간의 증가를 보였습니다. 이는 주택 판매 가격 하락과 비용 상승의 영향을 받았기 때문으로 분석됩니다[0].
법인세 비용은 1억 8,110만 달러로, 순이익은 전년도 대비 28% 감소한 5억 9,017만 달러를 기록했습니다. 주당 순이익 역시 크게 감소했으며, 기본 주당 순이익은 7.25달러, 희석 주당 순이익은 7.03달러로 전년 대비 감소했습니다[0].
주택 건설 부문 분석
재무 상태에서 주목할 만한 점은 주택 건설 부문의 매출 감소와 비용 증가입니다. 주택 건설 부문에서의 비용 상승은 건설 비용 증가, 제품 및 지리적 믹스 변화, 그리고 주택 구매자에게 제공된 혜택 증가와 연관이 있습니다. 또한, 판매 전략 조정과 같이 전반적인 운영 전략 변경도 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다[3][4].
금융 서비스 부문은 주로 보험 수수료와 타이틀 서비스로부터 수익을 창출하며, 이 부문의 매출은 전년 대비 증가했습니다. 이는 주택 구매와 관련된 부수적인 금융 활동에서도 성공을 거두고 있음을 의미합니다[5].
전체적으로 보면, KBH는 매출과 비용의 균형이 전년 대비 악화되었습니다. 이는 외부 환경 요인과 내부적인 비용 구조의 변화로 인한 결과로 볼 수 있습니다. 충분한 운영 유연성과 견고한 비용 관리가 필요하며, 비용 증가 요인에 대한 철저한 분석과 대응이 요구됩니다.
현금흐름표
KBH 현금 흐름표
| 항목 | 2023 ($ 천) | 2022 ($ 천) | 2021 ($ 천) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | 1,082,699 | 183,418 | (37,296) |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | (58,062) | (71,773) | (38,084) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | (627,493) | (73,583) | (315,013) |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가(감소) | 397,144 | 38,062 | (390,393) |
KBH는 2023년 영업 활동을 통해 1,082,699천 달러의 현금을 창출했다. 이는 주로 순이익과 재고 감소에 기인한다. 반면, 투자 활동에서는 주로 재산 및 장비 구매와 공동 투자에 대한 기여로 인해 총 58,062천 달러가 유출됐다. 재무 활동에서는 주식 재매입, 고정 부채 상환 및 배당금 지급으로 인해 총 627,493천 달러가 유출됐다 .
주택 건설업체와 비교해보면 KBH의 영업 현금 흐름은 상당히 긍정적인 편이다. Lennar나 D.R. Horton 같은 다른 주요 주택 건설업체와 비교했을 때, KBH는 영업 활동에서 더 많은 현금을 창출하여 재고 관리와 비용 효율성 측면에서 우수한 성과를 보였다. 그러나 투자와 재무 활동에서의 현금 유출은 업계 평균과 유사한 수준으로, 이는 건설업체들이 주택 개발과 토지 확보를 위해 대규모 자본 투자를 필요로 하기 때문이다. 전체적으로 KBH의 현금 흐름은 건전하지만, 지속적인 영업 현금 흐름 창출과 재무 건전성 유지를 위해서는 적극적인 비용 관리와 투자 전략이 필요하다.
주요 부채 및 전환사채들
다음은 KBH의 주요 부채 항목들입니다:
| 항목 | 금액 ($ 천) | 발행일 | 만기일 | 금리 | 특이 사항 |
|---|---|---|---|---|---|
| 6.875% Senior Notes | 300,000 | 2019년 2월 20일 | 2027년 6월 15일 | 7.1% | 조기상환 가능 |
| 4.80% Senior Notes | 300,000 | 2019년 11월 4일 | 2029년 11월 15일 | 5.0% | 조기상환 가능 |
| 7.25% Senior Notes | 350,000 | 2022년 6월 22일 | 2030년 7월 15일 | 7.5% | 조기상환 가능 |
| 4.00% Senior Notes | 390,000 | 2021년 6월 9일 | 2031년 6월 15일 | 4.2% | 조기상환 가능 |
| Term Loan | 358,156 | - | 2026년 8월 25일 | 6.8% (2023), 5.6% (2022) | 다양한 계약 조항 있음 |
이 부채 항목들은 회사의 현금 흐름과 재무 구조에 중요한 역할을 합니다 .
주가 영향 미치는 요인들
KBH의 주가 변동 원인으로는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 큰 요인입니다. 예를 들어, 달러 가치가 급등하면 해외 매출 비중이 높은 KBH는 수익성 악화로 주가가 하락할 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 요소입니다. 경제가 침체기에 접어들면 주택 수요가 감소하고, 이로 인해 KBH와 같은 건설업체의 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 공급망에 영향을 미쳐 원자재 비용 상승으로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 줍니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 기술로 시장 점유율을 빠르게 늘린다면 KBH의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 중요한 영향을 미칩니다. 예를 들어, 친환경 건축물에 대한 수요가 증가하면 관련 기술을 보유한 KBH의 주가는 상승할 수 있습니다. 각 시나리오에서 주가는 다양한 요인에 따라 긍정적 또는 부정적으로 변동할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
KBH의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 크게 달라질 수 있다. 성장 측면에서는, 첫째, 지속적인 도시화와 인구 증가로 인해 주택 및 상업용 부동산에 대한 수요가 꾸준히 증가할 가능성이 있다. 둘째, 정부의 인프라 투자 확대와 경기 부양 정책도 KBH의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 친환경 건축물에 대한 수요가 증가하면서 관련 기술과 제품을 보유한 KBH는 시장에서 경쟁 우위를 확보할 수 있다. 반면, 축소 요인으로는, 첫째, 글로벌 경제 불확실성이나 재정 위기로 인해 본질적으로 불확실한 부동산 시장이 영향을 받을 수 있다. 둘째, 건축 자재 가격 상승과 공급망 문제로 인해 비용 부담이 증가하면 수익성이 악화될 수 있다. 셋째, 기술 혁신에 뒤처질 경우 성장 동력을 상실할 가능성도 있다. 넷째, 환경 규제 강화나 법적 리스크가 증가하면 추가적인 비용 부담이나 사업 제한이 발생할 수 있다. 이러한 다양한 요인들로 인해 KBH의 사업 전망은 긍정적이거나 부정적으로 변동될 가능성이 크다.