회사 소개
Cintas Corporation은 환경 친화적인 방식을 통해 제품을 처리하고, 수명을 연장시키며 재활용하는 제품 및 서비스를 제공하며, 사업 및 개인 데이터 보호 및 보안을 준수하기 위해 복잡하고 변화무쌍한 법률 및 규제를 준수합니다. 또한 근로자들에게 건강 및 웰빙 프로그램을 제공하며 직원들의 다양성, 공평성 및 포용성을 증진하고 보상 프로그램 및 임직원 복지 혜택을 제공하여 임직원들을 유지하고 유인하고 활기를 불어넣습니다. 주요 사업 부문은 Uniform Rental and Facility Services와 First Aid and Safety Services로 제품 및 서비스에는 옷, 매트, 청소 도구, 구급용품 및 안전 제품, 소화기 및 테스트, 안전 교육 등이 포함되며, 주요 수익원은 기업 신원 표식 복장을 제공하고 관련 비즈니스 서비스를 제공합니다[0][1][2].
주요 고객
Cintas Corporation의 주요 고객은 중소기업, 대기업, 제조업체, 병원, 호텔, 레스토랑, 정부기관 등 다양한 산업 분야에 걸쳐 있습니다. 이들 고객은 주로 유니폼 대여 및 시설 서비스, 그리고 구급 및 안전 서비스 등 Cintas가 제공하는 핵심 서비스를 이용합니다. 예를 들어, 중소기업과 대기업은 직원들의 전문성과 일관성을 유지하기 위해 유니폼 대여 서비스를 이용하며, 이는 또한 브랜드 이미지 형성에 도움을 줍니다. 제조업체와 병원, 호텔 및 레스토랑과 같은 산업체들은 청결 유지 및 위생 관리에 민감하며, Cintas의 매트, 걸레, 샵 타올 서비스, 화장실 청소 서비스 및 관련 용품 등이 이들의 주요 요구를 충족시킵니다. 또한, 정부기관 및 교육기관들은 응급 상황에 대비한 구급 및 안전 물품을 필요로 하기 때문에 Cintas의 구급 키트 및 소화기와 같은 제품과 안전 교육 프로그램을 이용합니다[0][1][2]. 이러한 고객들은 직원 복지와 작업장의 안전을 향상시키고, 법적 규제를 준수하며, 운영 효율성을 높이기 위해 Cintas의 제품과 서비스를 도입합니다.
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 (Raw Materials) | 원단, 실 등 의복과 관련된 원자재 | - |
| 인바운드 화물비용 (Inbound Freight Charges) | 원자재의 운송비용 | - |
| 구매 및 수령 비용 (Purchasing and Receiving Costs) | 원자재 구매 및 수령에 관련된 비용 | - |
| 검사 비용 (Inspection Costs) | 원자재와 제품의 품질 검사 비용 | - |
| 창고 비용 (Warehousing Costs) | 원자재와 제품을 보관하는 비용 | - |
| 서비스 비용 (Service Costs) | 서비스 제공에 관련된 비용 | - |
| 배급 비용 (Distribution Costs) | 제품의 배급에 관련된 비용 | - |
| 소매 및 관리비 (Selling and Administrative Expenses) | 판매 인력 및 관리 인력, 급여세, 의료비, 보험비, 법률 및 전문 비용 등 | - |
| 재고비용 (Inventory Costs) | 원자재, 가공 중인 제품, 완제품의 보관 및 관리 비용 | - |
| 소프트웨어 감가상각비 (Software Amortization Expenses) | 내부 사용 소프트웨어의 감가상각 비용 | - |
| 환경 관련 비용 (Environmental Costs) | 물 처리와 폐기물 제거, 위험물 모니터링 및 제한을 위한 비용 | - |
Cintas Corporation은 다양한 비용 구조를 가지고 있으며, 주요 비용 항목에는 원자재, 인바운드 화물 비용, 구매 및 수령 비용, 검사 비용, 창고 비용, 서비스 비용, 배급 비용, 소매 및 관리비, 재고 비용, 소프트웨어 감가상각비, 환경 관련 비용 등이 포함됩니다. 원자재 비용은 주로 의복 제작에 사용되는 원단과 실 등의 소재 비용이며, 이와 관련된 인바운드 화물 비용은 이들 원자재를 운송하는 데 들어가는 비용입니다. 구매 및 수령 비용은 원자재를 구매하고 수령하는 과정에서 발생하는 비용입니다. 검사 비용은 원자재와 제품의 품질을 검사하는 데 들어가는 비용이며, 창고 비용은 원자재와 제품을 보관하는 데 필요한 비용입니다. 서비스 비용은 서비스 제공에 필요한 비용을 의미하며, 배급 비용은 제품을 배급하는 데 소요되는 비용입니다. 소매 및 관리비에는 판매 인력 및 관리 인력의 급여, 급여세, 의료비, 보험비, 법률 및 전문 비용 등이 포함됩니다. 재고비용은 원자재, 가공 중인 제품, 완제품의 보관 및 관리 비용을 의미하며, 소프트웨어 감가상각비는 내부 사용 소프트웨어의 감가상각에 관련된 비용입니다. 추가로, 환경 관련 비용은 물 처리와 폐기물 제거, 위험물 모니터링 및 제한을 위해 지출하는 비용을 포함합니다[0][1].
제품군
Cintas Corporation의 주요 제품군과 해당 제품군이 회사 매출에 기여하는 방식은 다음과 같습니다.
주요 제품별 매출 기여도: | 제품군 | 매출 (2023년 기준) | |——-|——————–| | 유니폼 대여 및 시설 서비스 | $6,897.1 백만 | | 구급 및 안전 서비스 | $951.5 백만 | | 기타 | $967.1 백만 |
주요 제품: 1. 유니폼 대여 및 시설 서비스: 유니폼 대여, 세탁 및 관리 서비스를 제공하며, 방염복, 매트, 걸레, 샵 타올 등도 포함됩니다. 또한 화장실 청소 서비스와 관련 용품 판매도 중요한 부분을 차지합니다. 생산 및 배송 비용, 그리고 서비스 제공에 따른 기본 고정 비용 효율화를 통해 매출을 증대시킵니다[0][1].
구급 및 안전 서비스: 구급 키트 및 안전용품을 제공하며, 각종 소화기 테스트와 안전 교육 프로그램도 포함됩니다. 주요 비용 요소는 상품 판매 관련 비용, 배송비 및 유통비입니다. 특히, 안전 제품과 서비스의 판매 믹스 조정 및 고정 비용 효율화를 통해 비용 구조를 개선하고 있습니다[2].
기타: 소화기 점검 서비스 및 직접 유니폼 판매(Uniform Direct Sale) 등이 포함됩니다. 이 부문 또한 고정 비용의 효율적 활용을 통해 매출 성장을 도모합니다[0].
가능한 경쟁 업체와 경쟁 제품: | 경쟁 업체 | 유사 제품 및 서비스 | |———-|——————-| | Unifirst Corporation | 유니폼 대여 및 세탁 서비스 | | Aramark Corporation | 유니폼 관리 및 시설 관리 서비스 | | Grainger | 안전 및 구급용품 판매 | | Chemtrec | 안전 교육 및 응급 대비 상품 |
Cintas는 이와 같은 광범위한 제품군과 서비스 제공을 통해 여러 산업 분야에서 다양한 고객의 요구를 충족시킴으로써 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다.
주요 리스크
CTAS의 사업에 대한 잠재적 위험은 다음과 같습니다. 1. 변동성 있는 연료 및 에너지 비용: 차량 및 장비를 가동하는 데 필요한 연료 및 에너지의 가격은 예측불가능하며, 정치적 사건, 생산자의 조치, 지역 생산 패턴, 천재지변 및 환경 문제에 따라 등락할 수 있어 매출과 운영수익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 2. 외환 환율 변동: 미국 달러 외의 통화로 매출이 발생할 경우, 외환 환율 변동은 매출 및 영업이익에 영향을 미칠 수 있습니다. 3. 컴퓨터 시스템에 대한 위험: 컴퓨터 시스템 가용성의 중단이 고객 서비스에 영향을 미치고 매출, 영업 이익과 평판에 부정적인 영향을 줄 수 있으며 소송 위험에 노출될 수 있습니다. 4. 내부 통제 실패: 효율적인 내부 통제를 유지하지 못할 경우 재무 과정 및 보고에 부정확한 정보를 제공할 수 있어 사업과 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 위험은 CTAS의 사업 운영과 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].
뉴스
(2024-07-11) 그 기사는 Cintas(CTAS)의 옵션 활동 급증을 분석하며 주요 시장 주체들이 회사 주식의 가격대를 $640에서 $750 사이로 주목하고 있음을 나타냅니다.link
재무
CTAS의 재정 상태는 전반적으로 긍정적입니다. 2023 회계연도 동안 총 수익은 전년 대비 13.0% 증가하여 16억9,310만 달러를 기록하였고, 순이익은 9.1% 증가한 13억4,800만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 매출 성장과 총 마진 개선에 기인합니다. 또한 희석 주당 순이익은 전년 대비 11.5% 증가하여 $12.99에 도달했습니다. 이러한 증가는 순이익의 증가와 자사주 매입 프로그램에 따라 유통 주식수가 줄어든 덕분입니다. 자산 측면에서 총 자산은 2023년 기준 85억4,635만6,000달러로 증가했으며, 신용 계정에서 20억 달러의 유동성을 확보하고 있어 향후 12개월 동안 충분한 유동성을 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다. 운영 활동을 통해 2023 회계연도 동안 16억 달러의 현금 흐름을 창출하여 전년 대비 3.9% 증가했습니다. 이는 주로 순이익 증가 및 운전자본의 변화에 의한 것입니다. 자본 지출도 2022년 2억4,070만 달러에서 2023년 3억3,110만 달러로 증가하였으며, 이는 주요 사업 부문인 유니폼 대여 및 시설 서비스 지원을 위한 투자 증가에 의한 것입니다 .
대차대조표
Cintas Corporation 대차대조표
| 분류 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 합계 | 2,938,459 | 2,631,983 |
| 현금 및 현금 등가물 | 124,149 | 90,471 |
| 매출채권 | 1,152,993 | 1,006,220 |
| 재고 자산 | 506,604 | 472,150 |
| 서비스 중인 유니폼 및 임대품 | 1,011,918 | 916,706 |
| 소득세 | - | 21,708 |
| 선불비용 및 기타 유동 자산 | 142,795 | 124,728 |
| 비유동 자산 합계 | 5,607,897 | 5,515,273 |
| 유형 자산, 순 | 1,396,476 | 1,323,673 |
| 투자 | 247,191 | 242,873 |
| 영업권 | 3,056,201 | 3,042,976 |
| 서비스 계약, 순 | 346,574 | 391,638 |
| 사용권 자산 | 178,464 | 170,003 |
| 기타 자산, 순 | 382,991 | 344,110 |
Cintas Corporation의 재정 상태 분석:
CTAS의 최신 대차대조표를 보면, 자산이 전년 대비 전반적으로 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 총 자산은 2023년 기준 85억 4,636만 달러로, 이는 2022년의 81억 4,725만 달러에서 증가한 것입니다. 특히, 유동 자산의 증가가 두드러지며, 현금 및 현금 등가물과 매출채권이 각각 3,368만 달러와 1억 4,677만 달러 증가했습니다. 이는 회사의 유동성이 전년도에 비해 개선되었음을 나타냅니다. 비유동 자산 중에서는 영업권이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 Cintas가 인수합병을 통해 사업을 확장하고 있음을 시사합니다. 유형 자산과 서비스 계약 역시 주요 자산 항목으로, 이는 Cintas가 제공하는 주요 서비스(유니폼 대여 및 시설 관리 서비스, 응급 처치 및 안전 서비스 등)에 필수적인 자산들입니다.
부채 항목을 보면, 유동 부채와 비유동 부채 모두 증가하였으며, 이는 회사가 더 많은 자원을 투입하여 사업을 확장하고 있음을 보여줍니다. 특히, 매입 채무와 발생 비용이 증가한 점은 주목할 만합니다. 이와 같은 자산 및 부채 항목들의 변동은 Cintas의 사업 운영이 안정적으로 이루어지고 있으며, 동시에 적극적인 확장을 통해 시장에서의 입지를 강화하고 있음을 보여줍니다[0].
손익계산서
Cintas Corporation 손익계산서
| (단위: 천 달러) | 2023년 | 2022년 | 2021년 | |
|---|---|---|---|---|
| 수익 | ||||
| 유니폼 대여 및 시설 서비스 | 6,897,130 | 6,226,980 | 5,689,632 | |
| 기타 | 1,918,639 | 1,627,479 | 1,426,708 | |
| 총 수익 | 8,815,769 | 7,854,459 | 7,116,340 | |
| 비용 및 지출 | ||||
| 유니폼 대여 및 시설 서비스 비용 | 3,632,175 | 3,316,433 | 2,983,514 | |
| 기타 비용 | 1,010,226 | 905,780 | 818,175 | |
| 판매 및 관리비 | 2,370,704 | 2,044,876 | 1,929,159 | |
| 영업이익 | 1,802,664 | 1,587,370 | 1,385,492 | |
| 이자 수익 | (1,716) | (242) | (467) | |
| 이자 비용 | 111,232 | 88,844 | 98,210 | |
| 세전 순이익 | 1,693,148 | 1,498,768 | 1,287,749 | |
| 법인세 비용 | 345,138 | 263,011 | 176,781 | |
| 순이익 | 1,348,010 | 1,235,757 | 1,110,968 | |
| 13.21 | 11.92 | 10.52 | | 희석 주당 순이익 (</math>) | 12.99 | 11.65 | 10.24 |
| 주당 배당금 ($) | 4.60 | 3.80 | 5.01 |
Cintas Corporation의 재정 상태를 분석해보면, 2023년 회계연도 동안 수익은 전년 대비 12.3% 증가하여 88억1,576만 달러를 기록했습니다. 특히 유니폼 대여 및 시설 서비스 매출이 6,897,130천 달러로 전년 대비 10.8% 증가한 점이 돋보입니다. 전체 수익 중 유니폼 대여 및 시설 서비스가 차지하는 비중이 약 78%로, Cintas의 핵심 사업 영역임을 알 수 있습니다. 반면 기타 수익도 전년 대비 17.9% 증가하여 회사의 다각화된 수익 구조를 보여줍니다.
비용 측면에서는 유니폼 대여 및 시설 서비스 비용이 전년 대비 9.5% 증가하였으나, 매출 증가율을 고려하면 비용 통제는 잘 이루어지고 있습니다. 한편 판매 및 관리비는 전년 대비 15.9% 증가하여 2,370,704천 달러를 기록했으며, 이는 수익 증가에 따른 영업 활동의 확대에 기인합니다.
주요 비용 항목으로는 판매 및 관리비가 있으며 이는 전년 대비 크게 증가했습니다. 해당 비용 증가는 일부 자산 매각 수익 및 투자 거래 관련 일회성 이익에 기인합니다. 이자 비용은 금리 상승과 부채 증가로 인해 증가하여 순이익에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
Cintas의 순이익은 1,348,010천 달러로 전년 대비 9.1% 증가하였고, 주당 순이익도 12.99달러로 증가했습니다. 이는 주가 상승과 자사주 매입 프로그램의 영향으로 볼 수 있습니다. 그러나 주당 배당금은 4.60달러로 다소 증가했으나, 이는 회사의 장기적인 성장을 위한 재투자의 측면에서 볼 때 균형 잡힌 재무 전략으로 평가됩니다.
종합적으로 보면, Cintas는 안정적인 매출 성장과 비용 통제를 통해 견고한 재무 상태를 유지하고 있으며, 이는 계속적인 사업 확장과 수익 증대를 위한 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 특히 주요 사업 부문인 유니폼 대여 및 시설 서비스의 성장이 안정적으로 이루어지고 있다는 점이 명확히 드러납니다[0].
현금흐름표
| Cintas Corporation 현금 흐름표 (단위 : 천 달러) | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 순이익 | 1,348,010 | 1,235,757 | 1,110,968 |
| 조정항목 | |||
| 감가상각비 | 257,041 | 249,376 | 243,836 |
| 무형 자산 및 계약 비용 상각 | 152,121 | 150,325 | 144,115 |
| 주식 기반 보상 | 103,621 | 109,308 | 112,035 |
| 지분법 투자 거래 수익 | - | (30,151) | - |
| 영업 자산 매각 순이익 | - | (12,129) | (22,030) |
| 장기 자산 손상 | - | - | 5,114 |
| 이연 법인세 | 23,233 | 52,110 | (42,242) |
| 유동 자산 및 부채 변동 | |||
| 매출채권 | (151,771) | (100,392) | (32,576) |
| 재고 품목 | (35,658) | 16,194 | (75,501) |
| 대여 품목 | (98,252) | (111,332) | (35,659) |
| 선급 비용 및 기타 상승 | (132,173) | (28,581) | (102,600) |
| 매입 채무 | 53,369 | 22,697 | (2,604) |
| 미지급 보상 및 관련 부채 | 2,711 | (3,625) | 113,769 |
| 미지급 부채 및 기타 | 41,314 | (9,241) | (6,735) |
| 소득세, 현재 | 34,248 | (2,691) | (49,150) |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 1,597,814 | 1,537,625 | 1,360,740 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 자본 지출 | (331,109) | (240,672) | (143,470) |
| 투자 매입 | (4,566) | (6,076) | (4,299) |
| 운영 자산 매각 순수입 | - | 15,347 | 31,705 |
| 사업 인수, 현금순지출 | (46,357) | (164,228) | (10,038) |
| 기타, 순 | (6,640) | (7,006) | (11,113) |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | (388,672) | (402,635) | (137,215) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | |||
| 상업어음 (발행) 상환, 순 | (261,200) | 261,200 | - |
| 부채 발행 | - | 1,190,506 | - |
| 부채 상환 | (50,000) | (1,200,000) | - |
| 주식 기반 보상 계획 행사 | 3,021 | 117,737 | 129,957 |
| 배당금 지급 | (449,917) | (375,119) | (451,327) |
| 자기주식 매입 | (398,865) | (1,525,873) | - |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | (1,172,961) | (1,537,943) | (321,370) |
| 현금과 현금성 자산의 순증가 (감소) | 36,181 | (402,953) | 902,155 |
| 기초 현금과 현금성 자산 | 87,968 | 490,921 | 588,766 |
| 기말 현금과 현금성 자산 | 124,149 | 87,968 | 1,490,921 |
Cintas Corporation의 현금 흐름 분석 결과, 영업활동으로 인한 강력한 현금 창출 능력을 가지고 있음이 명확하다. 2023년에는 영업활동을 통해 1,597,814천 달러의 현금을 창출했으며, 이는 전년 대비 증가한 수치다. 이는 유니폼 대여 및 시설 관리 서비스의 안정적인 수익 구조와 관련 비용 통제로 인한 것이다. 반면, 투자활동에서는 사업 확장 및 새로운 자본 투자를 위해 388,672천 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 장기적인 성장성을 위한 전략적 투자로 보인다. 재무활동에서는 배당금 지급 및 자기주식 매입으로 1,172,961천 달러의 현금이 사용되었다. 이는 주주 가치 제고를 위한 주된 금융 전략으로 평가된다. 유사한 비즈니스 그룹인 UniFirst Corporation과 비교하면, UniFirst는 비용 통제와 안정적인 매출 기반을 가지고 있으나, 현금흐름 면에서는 Cintas가 더 우수한 성과를 나타내고 있다. 이는 Cintas의 사업 다각화와 효율적인 비용 관리가 주요한 이유로 작용한다.
주요 부채 및 전환사채들
Cintas Corporation의 부채 목록은 다음과 같습니다:
| 부채 종류 | 금리 | 발행 연도 | 만기 연도 | 2023년 | 조건 및 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 상업 어음 (Commercial Paper) | 1.20% | 2022 | 2023 | $0 | 가변 금리 부채 |
| 선순위 채권 (Senior Notes) | 2.78% | 2013 | 2023 | $0 | G&K 인수 시 인수, 2023년에 상환 완료 |
| 선순위 채권 | 3.11% | 2015 | 2025 | $50,630 | G&K 인수 시 인수 |
| 선순위 채권 | 3.45% | 2022 | 2025 | $400,000 | |
| 선순위 채권 | 3.70% | 2017 | 2027 | $1,000,000 | |
| 선순위 채권 | 4.00% | 2022 | 2032 | $800,000 | |
| 선순위 채권 | 6.15% | 2007 | 2037 | $250,000 | |
| 부채 발행 비용 | $(14,225) |
Cintas Corporation은 2023년 현재 총 $2,486,405천 달러의 장기 부채를 보유하고 있으며, 평균 이자율은 4.0%입니다[0][1] .
주가 영향 미치는 요인들
Cintas Corporation의 주가 상승이나 하락에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되어 미국 시장에 중국산 제품의 수입이 줄어들면, 이에 따른 공급망 혼란으로 Cintas의 상품 제조 비용이 증가할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 또한 주요 경쟁사의 등장은 시장 점유율 감소를 초래하여 Cintas의 수익성에 악영향을 미칠 수 있다. 반면, 미국 달러의 강세는 해외에서 얻는 수익의 가치가 하락하게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 매크로 경제적 상태에서 경기 침체나 높은 실업률은 기업들의 비용 절감 노력으로 인해 Cintas의 서비스 수요를 줄일 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높다. 그러나 긍정적인 시나리오로는, 경기 회복과 기업들의 고용 확대는 유니폼 서비스와 같은 Cintas의 핵심 사업 부문에 대한 수요 증가로 이어져 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 이 외에도 글로벌 팬데믹과 같은 비상 상황은 운영 비용 증가 및 상품과 서비스 수요 감소를 초래해 주가 하락을 가져올 수도 있다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Cintas Corporation의 사업 성장 가능성은 여러 요인에 의해 좌우될 수 있다. 우선, 기업들이 직원들의 복장이나 안전 용품을 외부에 아웃소싱하는 추세가 지속된다면, 유니폼 렌탈 및 시설 관리 서비스에 대한 수요가 증가할 가능성이 크다. 또한, 산업 전반에 걸친 안전 및 위생 규제가 강화되면서 경영진은 이러한 요구 사항을 충족시키기 위해 Cintas와 같은 전문 업체의 서비스를 찾을 가능성이 높아진다. 반면, 경제적 불황이나 경기 침체는 기업들이 비용 절감을 위해 외부 서비스를 줄이는 경향을 보일 수 있어, Cintas의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인이다. 또한, 경쟁사의 증가와 가격경쟁으로 Cintas가 가격을 인하해야 하는 상황이 발생할 경우, 마진 압박이 심해져 수익성 저하가 우려될 수 있다. 반면, 글로벌 시장으로의 진출과 신규 사업 인수는 Cintas의 매출 다변화에 긍정적인 요소가 될 수 있으며, 기술 발전을 통해 운영 효율성을 극대화하고 비용을 절감하는 것도 성장의 중요한 동력으로 작용할 수 있다. 그러나 환경 관련 규제 강화나 에너지 비용 상승, 글로벌 공급망 불안정 등 외부 요인들도 Cintas의 비즈니스에 중요한 영향을 줄 수 있다[0][1][2][3].