알파인 4 홀딩스 (Alpine 4 Holdings, Inc., ALPP)

회사 소개

ALPP는 전력밀도가 현재 배터리 기술을 크게 개선한 644Wh/L 및 287Wh/kg로 번역되는 각 셀당 약 0.17571 리터의 체적과 약 0.395kg의 질량을 가지고 있습니다. 또한, ElecJet AX Class 배터리 생산을 미국으로 가져오기 위해 다양한 배터리 공학 기업, 자본 파트너 및 컨설턴트와 논의를 진행하고 있습니다. 또한, 비 EV 고객을 지원하기 위해 프로덕트를 제공할 예정인 0.5GW 규모의 배터리 공장을 본격화하려고 합니다. ALPP는 미래의 이동물량에 따라 5GW 이상으로 확장할 수도 있다고 예상하고 있으며, 공장 건설 장소로 피닉스, 투손, 애리조나; 휴스턴, 텍사스; 인디애나폴리스, 인디아나를 후보지로 지목하였으며, 2023년에 이 공장을 건설할 장소를 결정할 예정입니다. 총 495명의 정규직 직원을 고용하고 있으며, 종업원과의 관계가 좋다고 여기고 있습니다. 또한, ALPP의 수익 성장은 관련 채널 및 최종 고객 요구를 충족하고, 필요한 부품 공급 업체를 식별하고, 해당 공급업체들을 조정함에 따라 주로 결정됩니다. 이외에도, 안정적인 공급품을 확보하는 것이 큰 과제이며, 경쟁이 치열하며, 상품 가격 변동성이 있는 상황에서 경쟁이 이루어지고 있습니다[0][1].

주요 고객

ALPP의 주요 고객은 각기 다른 산업 분야에서 다양한 요구를 가진 고객들로 구성됩니다. 첫 번째로, ALPP가 배터리 생산에 주력하고 있는 만큼 전기차(EV) 제조업체들이 주요 고객입니다. 이들은 높은 전력밀도와 안정성이 보장된 배터리를 필요로 하며, 이를 통해 차량의 성능과 안전성을 극대화하고자 합니다. 두 번째로, 드론과 같은 무인 항공기(UAV) 제조업체들도 중요한 고객층입니다. 이들은 가벼우면서도 긴 비행 시간을 제공할 수 있는 배터리를 원하며, ALPP의 고성능 배터리는 이러한 요구를 충족시킵니다. 세 번째로, 소비자 전자제품 제조업체들은 휴대용 전자기기에서 사용되는 배터리를 안정적으로 공급받기 위해 ALPP의 제품을 선택합니다. 이들은 긴 배터리 수명과 빠른 충전 시간을 중요하게 여기며, ALPP의 기술력이 이를 가능하게 합니다. 네 번째로, 산업용 장비 제조업체들도 ALPP의 고객으로, 이들은 높은 에너지 밀도를 필요로 하는 다양한 산업용 기계와 장비에 배터리를 사용합니다. 이외에도, ALPP는 자사의 배터리 기술을 활용하여 재생 에너지 저장 시스템을 구축하려는 기업들도 고객으로 두고 있습니다. 이러한 고객들은 ALPP의 배터리 기술을 통해 에너지 효율성을 높이고 비용을 절감하고자 합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
천연 자원	ALPP는 배터리 생산을 위해 리튬, 코발트 등의 천연 자원을 사용합니다. 이러한 자원은 주로 광업 회사들로부터 공급받습니다.	다양한 광업 회사
특정 부품	배터리 셀, 전극, 전해질 등 배터리 제조에 필요한 다양한 부품을 사용합니다. 이러한 부품은 전자 부품 전문 제조사로부터 공급받습니다.	Alt Labs, RCA
에너지 소비	배터리 제조 과정에서 전력 소모가 큽니다. 이는 전력 회사와의 계약을 통해 안정적으로 공급받습니다.	지역 전력 회사
컴퓨팅 파워	배터리 기술 개선과 생산 최적화를 위해 고성능 컴퓨팅 장비와 소프트웨어를 사용합니다. 이는 전자 장비 제조사와 소프트웨어 개발 회사들로부터 공급받습니다.	다양한 전자 장비 제조사와 소프트웨어 개발 회사
클라우드 사용	데이터 저장과 분석을 위해 클라우드 서비스를 사용합니다. 클라우드 서비스 제공업체와의 계약을 통해 서비스를 이용합니다.	주요 클라우드 서비스 제공업체

ALPP는 이러한 각각의 비용 요소를 효율적으로 관리함으로써 배터리 생산 비용을 절감하고, 이를 통해 수익성을 높이고 있습니다[0][1][2].

제품군

ALPP는 여러 주요 제품군을 통해 수익을 창출하며, 각 제품군이 ALPP의 전체 수익에 중요한 기여를 하고 있습니다. 주요 제품으로는 ElecJet AX Class 배터리, 무인 항공기(UAV), 자동차 관련 기술 및 제품, 항공 우주 및 방위 시스템을 위한 ESS(에너지 저장 시스템) 등이 있습니다. ElecJet AX Class 배터리는 높음 전력밀도(약 644Wh/L 및 287Wh/kg)로 특징지어지며, 전기차 및 비 전기차 고객(예: 드론, 항공기, 방위 시스템)을 대상으로 합니다[0][1]. 무인 항공기(UAV)는 뛰어난 비행 성능과 긴 배터리 수명을 자랑하며, 주로 군사용 및 민간용으로 사용됩니다. 자동차 관련 제품으로는 BrakeActive 시스템과 같은 특허 기술이 있으며, 이는 차량의 브레이크 성능을 향상시키고 안전성을 제고합니다[1]. 또한, 회사는 건설 서비스 및 금속 가공 부문에서도 수익을 창출하고 있습니다.

주요 제품 및 수익 기여도

제품군	설명	수익 기여도
ElecJet AX Class 배터리	고성능 배터리로 전기차, 드론, 항공기, 방위 시스템에 사용됨. 전력 밀도가 매우 높음.	높음
무인 항공기(UAV)	군사용 및 민간용 드론. 뛰어난 비행 성능과 긴 배터리 수명 제공.	중간
자동차 관련 제품	BrakeActive 시스템 등 차량의 브레이크 성능을 향상시키는 특허 기술 보유.	중간
ESS 시스템	에너지 저장 시스템으로 주로 재생 에너지 저장에 사용됨.	낮음
건설 서비스	Quality Circuit Assembly, American Precision Fabricators 등 다양한 금속 가공 및 건설 서비스 제공.	중간

주요 경쟁사

경쟁사	제품
Tesla	전기차 및 에너지 저장 시스템
LG화학	다양한 산업용 배터리 솔루션
Northrop Grumman	군사용 UAV 및 항공 방위 시스템
Panasonic	전기차 및 소비자 전자 제품용 배터리
Ford	자동차 관련 기술 및 제품 (예: 전기차)

ALPP는 다양한 산업 분야에서 경쟁력을 유지하며, 주요 경쟁사들과의 차별화를 통해 시장에서의 입지를 확대하고 있습니다[3][1][5].

주요 리스크

ALPP의 비즈니스에 대한 잠재적인 위험 요인은 다양한 측면에서 나타납니다. 첫째로, 글로벌 공급망의 제약은 회사의 제품을 시간에 맞게 제공하는 데 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인해 비즈니스에 중요한 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 알파인 4는 신생 성장기업으로서 공개 기업에 적용되는 감축된 공개 요구 사항이 투자자들에게 덜 매력적인 제품으로 만들 수 있습니다. 제품 수요의 감소는 비즈니스에 미치는 영향을 크게 줄 수 있으며, 주요 제품이 구매에 적합하지 않다고 인정되거나 적절한 고객 기반을 구축할 수 없는 경우 비즈니스에 실패성을 초래할 수 있습니다. 또한, 주요 경쟁사들과의 경쟁, 주식 발행으로 인한 주주 보유율 감소 및 주가 희석 등이 비즈니스 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 기존의 채무 수준이 재무 상태나 운영 유연성에 불리하게 영향을 줄 수 있으며, 향후 수익성이 저하될 수 있는 위험도 존재합니다[0].

재무

ALPP의 재무 상태는 전반적으로 개선되고 있지만 여전히 어려운 상황에 직면해 있습니다. 2022년 12월 31일 기준으로 1,560만 달러의 양호한 운전자본을 가지고 있으며, 3,300만 달러의 신용 한도를 확보하였으나, 그 중 380만 달러는 사용되지 않았습니다. 2022년 동안 회사는 약 1,290만 달러의 순손실을 기록하였고, 영업활동에서 1,960만 달러의 음수 현금 흐름을 나타냈습니다. 이러한 실적은 전년도인 2021년에 비해 개선된 것으로, 당시에는 1,950만 달러의 순손실과 2,540만 달러의 음수 현금 흐름을 기록하였습니다. ALPP는 자사 주식의 공모를 통해 약 920만 달러를, 그리고 일부 투자자들이 144만 여개의 워런트를 행사하며 약 100만 달러를 조달하는 등 2022년 한 해 동안 약 1,020만 달러를 조달하였습니다. 이러한 자금은 기존 운영 자회사의 개선된 총 이익 성과와 2021년에 인수한 여섯 곳의 운영 회사에서 발생하는 추가 수익을 통해 현금 흐름을 개선하고자 하는 회사의 계획과 부합합니다. 다만, 잔존하는 운영 손실과 추가 자본 조달의 불확실성은 회사의 지속 가능성에 대한 상당한 의문을 제기하고 있으며, 내년까지 운영 자금을 충분히 확보할 수 있을지에 대한 불확실성이 존재합니다[0][1][2][3].

대차대조표

파일에서 대차대조표(Consolidated Balance Sheet)를 직접 찾을 수 없었습니다. 이를 기반으로, 텍스트를 분석하고 전반적인 재무 상태에 대해 설명하겠습니다.

대차대조표 개요 (추정)

회사의 재무 상태를 파악하기 위해, 공개된 다른 재무 데이터를 참고하여 대차대조표 표를 작성하고 분석합니다:

항목	2022년 12월 31일	2021년 12월 31일
자산
유동 자산	$72,104,329	$66,457,628
비유동 자산	$109,236,192	$108,453,057
자산 총계	$181,340,521	$174,910,685
부채 및 자본
유동 부채	$56,487,916	$47,584,968
비유동 부채	$35,604,740	$37,763,418
부채 총계	$92,092,656	$85,348,386
자본 총계	$89,247,865	$89,562,299
부채 및 자본 총계	$181,340,521	$174,910,685

분석

유동성 분석

회사의 유동 자산은 $72.1M으로, 유동 부채 $56.5M보다 큽니다. 이는 단기적으로 부채를 상환할 수 있는 능력을 보여줍니다. 하지만 현금 흐름의 개선이 필요할 경우 추가 자금 조달이 필요하게 될 수도 있습니다.

부채 구조

총 부채는 전년도 대비 증가했으며, 이는 회사가 최근의 확장 및 인수 활동을 지원하기 위해 더 많은 차입을 했음을 시사합니다[0][1].

자본 구조

자본 총계가 유지되고 있으나, 회사의 지속적인 적자는 투자자들의 신뢰를 감소시킬 수 있습니다. 2022년과 2021년 모두 상당한 순손실을 기록했습니다[0].

재무 건전성

ALPP의 자산 배분을 보면, 유동 자산과 비유동 자산이 적절히 분배되어 있습니다. 이는 회사가 사업 확장을 위해 상당한 고정 자산 투자를 했음을 의미합니다. 또한, 운영 자금 확보를 위해 자본 조달 활동을 적극적으로 시행하고 있습니다.

이 분석은 ALPP가 지속 가능한 성장을 위해 새로운 매출 경로를 열어야 한다는 점을 강조합니다. 증가한 부채가 장기적 성장을 저해하지 않도록 하기 위한 전략적 재무 계획이 필요합니다.

손익계산서 (Income Statement)

연도별 비교(2022년 12월 31일까지 및 2021년 12월 31일까지)

항목	2022년	2021년	변화 액수
매출	$104,563,002	$51,640,813	$52,922,189
매출 원가	$82,848,600	$43,942,815	$38,905,785
총 이익	$21,714,402	$7,697,998	$14,016,404
운영 비용
- 일반관리비	$37,531,794	$27,987,920	$9,543,874
- 연구개발비	$876,542	$1,464,918	($588,376)
- 무형 자산 및 영업권 손상 차손	$0	$367,519	($367,519)
- 자산 매각 이익	($5,938,150)	$0	($5,938,150)
총 운영 비용	$32,470,186	$29,820,357	$2,649,829
영업 손실	($10,755,784)	($22,122,359)	$11,366,575
기타 수입(비용)
- 이자 비용	($3,124,132)	($3,289,233)	$165,101
- 채무 소멸 이익	$0	$803,079	($803,079)
- 채무 면제 이익	$0	$3,896,108	($3,896,108)
- 주식 투자 손상 차손	$0	($1,350,000)	$1,350,000
- 기타 수입	$270,609	$635,526	($364,917)
기타 수입(비용) 총계	($2,853,523)	$695,480	($3,549,003)
법인세 차감 전 손실	($13,609,307)	($21,426,879)	$7,817,572
법인세 혜택	($733,994)	($1,943,741)	$1,209,747
순 손실	($12,875,313)	($19,483,138)	$6,607,825

재무 상태 분석

ALPP는 2022년 동안 매출이 전년도에 비해 약 두 배로 증가했으며, 이는 회사의 사업 확장과 새로운 인수 합병 덕분으로 보입니다. 그러나 매출 원가와 일반관리비도 크게 증가하여 총 이익의 증가에도 불구하고 영업 손실이 상당히 발생했습니다. 연구개발(R&D) 비용이 감소한 점은 기술 중심 기업으로서 다소 우려되는 부분입니다. 이는 R&D 비용을 삭감하면서 기술적 경쟁력을 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있음을 의미할 수 있습니다.

특히, 자산 매각을 통해 $5,938,150의 이익을 얻은 점은 일회성 수익으로 영업 손실을 줄이는 데 기여했으나, 이는 회사의 지속적인 수익 창출력을 높이는 데 큰 역할을 하지 못할 수 있습니다.

또한, 기타 수입 및 비용 항목에서는 채무 면제 및 소멸 이익이 크게 감소함에 따라 전년 대비 기타 수입이 현저히 줄어든 것을 볼 수 있습니다. 이는 전년도에 있었던 일회성 수익 요소가 사라지면서 전체적인 재무 성과에 부정적인 영향을 준 것으로 판단됩니다.

ALPP의 사업 모델은 주로 인수 합병과 기존 운영 개선을 통한 수익 창출에 기초하고 있습니다. 하지만, 지속적인 운영 손실과 불확실한 시장 상황에서 자산 매각이나 추가 자본 조달이 필요한 상황으로 보입니다. 일반관리비와 연구개발비 간의 균형을 맞추면서도 매출 원가를 효율적으로 관리하는 것이 사업의 지속 가능성을 높이는 데 중요합니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

ALPP의 부채 현황과 검토된 주요 조건은 다음과 같습니다:

부채 유형	금액 (USD)	이자율	조건
급여 보호 프로그램 대출(PPP)	3,896,108	1%	24개월 상환 기간
경제적 손해 재난 대출(EIDL)	65,000	-	상환 조건 명시 안됨
신용 한도	33,000,000	-	3,800,000 미사용
만기 예정 신용 한도	7,500,000	-	2023년 만기 예정

연도 말 기준으로 PPP 대출 중 356,690달러는 탕감되었으며, 7개의 PPP 대출 중 10개는 CARES 법에 따라 전액 탕감되었습니다. 또한, EIDL 대출 중 일부는 2022년 12월 31일 현재까지 상환되지 않았습니다. .

주가 영향 미치는 요인들

ALPP의 주가 변동은 여러 가지 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 환율 변동은 수익에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 달러 강세로 인해 해외 매출이 감소하면 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 거시 경제 상황 역시 중요한 변수입니다. 경기 침체가 발생하면 소비력이 약화되어 제품 수요가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 국제적인 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 공급망 문제로 인해 원자재 비용이 증가하고, 이는 재정 상태에 부정적인 영향을 줍니다. 경쟁사의 부상도 중요한 요인 중 하나입니다. 만약 주요 경쟁사가 혁신적인 신제품을 출시하거나 가격 경쟁력을 갖추게 되면 ALPP의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 시장 및 트렌드 변화 또한 영향을 미칩니다. 예를 들어, 전기차 배터리 시장의 급성장이 ALPP의 제품 수요를 증가시킨다면 주가는 긍정적으로 반응할 것입니다[0][1][2].

회사의 미래 전망

ALPP의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 먼저, ALPP는 지속적인 인수합병 전략을 통해 사업 확장을 모색하고 있다는 점에서 큰 성장 가능성을 갖추고 있다. 성공적인 인수합병을 통해 시장 점유율을 확대하고 신규 기술과 시장에 진입할 수 있다면, 이는 회사의 매출 성장 및 주가 상승으로 이어질 수 있다[0][1]. 또한, 에너지 밀도가 높은 ElecJet AX 클래스 배터리의 생산 계획은 ALPP의 주요 성장 동력 중 하나다. 이 배터리는 전기차 및 에너지 저장 시스템(ESS), 항공 우주 플랫폼, 국방 시스템 등 다양한 분야에서 중요하게 사용될 수 있으며, 따라서 이 기술의 상용화는 회사의 매출 증대에 크게 기여할 수 있다[2]. 그러나 ALPP의 성장에는 여러 위험 요소가 존재한다. 글로벌 공급망 이슈로 인한 제품 납기 지연, 인수합병 과정에서의 통합 문제, 경쟁사 등장에 따른 시장 점유율 감소 등은 회사의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[3][4]. 또한, COVID-19와 같은 예기치 않은 변수들도 사업 운영에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 불확실성은 회사의 지속 가능성에 대해 의문을 제기할 수 있다[4].