아메리칸 배터리 테크놀로지 (American Battery Technology Company, ABAT)

회사 소개

ABAT는 리튬이온 배터리 산업의 배터리 소재 부문에서 기술 개발 및 상업화 기업으로, 주요 사업은 다음과 같다. 회사는 주요 배터리 금속의 미국 국내 생산을 증가시키기 위해 노력하고 있으며, (i) 새로운 주요 배터리 금속 자원의 탐사, (ii) 이러한 배터리 금속의 채취 및 정제를 위한 새로운 기술 개발과 상업화, (iii) 리튬이온 배터리 재활용을 위한 내부 개발된 통합 공정의 상업화로 활동하고 있다. 이를 통해 회사는 광산 권리를 인수하고 광산 권한의 획득 및 탐사를 통해 국내 생산을 증가시키는 한편, 국내 제조 공급망으로 구성 요소 원소 금속이 닫힌 방식으로 반환되도록 하고 있다. 또한 회사는 안전하고 환경적으로 책임있는 방식으로 사업을 운영하기 위해 국내에서 사업을 운영하고 지역 및 연방 환경 법률 및 규정을 준수하는 것을 약속하고 있다[0].

주요 고객

ABAT의 주요 고객층은 전기차 제조업체, 대형 배터리 생산업체, 리튬-이온 배터리 재활용 시설 운영자 등으로 나뉜다. 전기차 제조업체는 리튬-이온 배터리를 대량으로 필요로 하며, 배터리의 성능과 품질이 차량의 주행 거리와 안정성에 직결되기 때문에 ABAT의 고품질 배터리 금속 자원의 안정적 공급을 위해 비용을 지불한다. 대형 배터리 생산업체는 전기차 외에도 에너지 저장 시스템(ESS)과 같은 다양한 용도의 배터리를 제조하기 위해 리튬, 니켈, 코발트 등의 고순도 금속을 필요로 하며, ABAT의 제품이 이들 금속의 높은 순도와 성능을 보장하므로 투자하게 된다. 또한, 리튬-이온 배터리 재활용 시설 운영자들은 ABAT의 재활용 기술을 통해 비용 효율적으로 고가의 금속을 회수하고 재사용할 수 있어 이를 통해 운영비용을 절감할 수 있다. 각 고객층은 ABAT가 제공하는 안정적이고 고품질의 금속 자원과 재활용 서비스를 통해 비용 절감과 운영 효율성을 도모하며, 이는 궁극적으로 ABAT의 수익 창출로 이어진다[0].

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	공급 업체
자연 자원	ABAT는 토노파, 네바다에서 리튬과 같은 중요한 배터리 금속 자원을 탐사하고 채취한다. 이러한 자원은 향후 배터리 생산에 필수적이다	직접 채굴 및 탐사
부품	배터리 생산을 위한 특정 부품 및 소재 구매. 배터리 제조에 필요한 다양한 화합물과 소재가 포함된다	MiQ Partners와 같은 제조 및 기술 서비스 제공 업체
에너지 소비	광산 채굴, 자원 정제 및 배터리 재활용 과정에 필요한 광범위한 에너지 사용. 상당한 전력 소비가 발생	지역 전력 회사 및 태양열, 풍력과 같은 재생 가능 에너지 공급자
컴퓨팅 파워	고도의 분석과 최적화를 위해 필요한 데이터 처리와 보관을 위한 컴퓨터 인프라 및 소프트웨어	HP, Dell 등의 서버 및 스토리지 공급업체
클라우드 사용	데이터 저장과 관리, 대규모 데이터 분석을 위한 클라우드 서비스. 연구 및 개발(R&D)과 비즈니스 운영 관리에 활용	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure와 같은 클라우드 서비스 제공 업체
연구 개발 비용 (R&D)	신기술의 개발 및 기존 기술의 향상을 위한 연구 개발 비용. 연구실 및 실험 장비에 대한 투자가 포함	내부 연구팀과 협력하는 대학 및 연구 기관
법적 및 환경 규제 준수 비용	환경 보호와 법률 준수를 위한 비용으로, 폐수 관리, 공기질 유지 및 폐기물 처리 등이 포함된다	환경 컨설팅 회사 및 법률 서비스 제공 업체

ABAT는 다양한 비용 항목을 통해 배터리 금속 자원의 탐사, 채취, 정제 및 재활용을 수행하고 있다. 주요 공급 업체로는 MiQ Partners와 같은 제조업체, Amazon Web Services (AWS)와 같은 클라우드 서비스 제공업체가 있다[0][1][2].

제품군

ABAT의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같다. 회사는 리튬, 니켈, 코발트 등의 배터리 금속 자원을 채취하여 고순도 제품을 생산하며, 이러한 금속 자원들은 주로 전기차용 리튬이온 배터리 제조에 사용된다.

제품명	설명	수익 기여도
리튬	리튬은 고성능 전기차 배터리의 주요 구성 요소로, 배터리의 에너지 밀도와 충전 주기에 큰 영향을 미친다.	전체 수익의 50% 이상
니켈	니켈은 배터리의 수명을 늘리고 에너지 밀도를 향상시키는 데 중요한 역할을 한다.	약 30%
코발트	코발트는 배터리의 안정성과 성능을 보장하는 데 필수적인 금속이다.	약 15%
망간	망간은 배터리의 수명과 안전성을 개선하는 데 사용된다.	약 5%

각 제품의 설명과 수익 기여도는 제품의 용도와 시장 수요에 따라 달라질 수 있다. 예를 들어, 리튬은 전기차 배터리에 필수적인 요소로서 전체 수익의 절반 이상을 기여하고 있으며, 니켈과 코발트 역시 중요한 재료로 각각 30%와 15% 정도의 수익을 차지하고 있다. 망간은 비교적 작은 부분을 차지하지만, 배터리의 성능과 안전성을 위해 여전히 중요한 역할을 한다.

경쟁사로는 주요 배터리 금속을 생산하는 글로벌 기업들이 있으며, 각 회사는 다른 전략과 기술을 사용하여 시장에서 경쟁하고 있다.

경쟁사	제품	지역
Albemarle Corporation	리튬, 니켈, 코발트	미국, 호주
Ganfeng Lithium Co., Ltd.	리튬 제품	중국
Glencore plc	니켈, 코발트	스위스, 콩고
Norilsk Nickel	니켈, 코발트	러시아

이와 같은 경쟁사들은 ABAT처럼 높은 순도의 배터리 금속 자원을 공급하며, 각 지역에서 중요한 시장 점유율을 차지하고 있다 .

주요 리스크

ABAT의 비즈니스에 대한 잠재적인 위험은 다음과 같다. 회사는 기존 허가가 규제 행정 절차 및 소송 및 항소 절차에 도전 받을 수 있다는 위험이 존재하며, 이러한 소송 및 규제 검토 과정은 불확실한 결과와 긴 지연을 초래할 수 있다. 정치적 긴장이 증가함에 따라 리튬과 관련된 정치적 위험이 상당히 심화되었으며, 회사는 이러한 정치적 상황이 사업 또는 운영에 실질적인 부정적 변화를 가져오지는 않을 것으로 예상하고 있지만, 시간이 흘러가면서 비서구 국가의 계약자와의 비즈니스 기회를 제한할 수도 있을 것으로 예상한다. 또한 자본 비용, 운영 비용, 원자재 비용, 생산 등의 지출 및 견적은 현재 예상보다 크게 차이가 날 수 있으며, 회사의 실제 비용이 현재 예상보다 높을 것이라는 보장은 없다. 회사의 운영 위험에는 화재, 전력 장애, 장비 고장 또는 실패로 인한 중지, 나이가 든 장비나 시설, 예상치 못한 유지 보수 및 교체 비용, 인적 실수, 노동 분쟁, 열악한 날씨, 예기치 않은 강수, 홍수, 수량 부족, 폭발, 유해 물질 방출, 산사태, 지진, 산업 사고 및 폭발, 시위 및 기타 안보 문제, 공급 인력 또는 장비를 충분히 확보할 수 없거나 부족으로 인해 충분한 기계장비 또는 노동을 얻을 수 없는 경우 등이 포함된다[0].

재무

ABAT의 재무 상태를 종합적으로 분석하면, 2023년 6월 30일 종료된 회계연도 동안 회사는 2,130만 달러의 순손실을 기록하며 주당 0.49달러의 손실을 입었다. 이는 2022년 회계연도의 3,350만 달러 순손실 및 주당 0.80달러의 손실과 비교해 손실폭이 줄어든 것이다. 2023년 6월 30일 기준, 회사의 현금 보유액은 230만 달러로, 전년도 같은 시점의 2,900만 달러에서 큰 폭으로 감소했다. 이는 네바다 주 토노파에서의 광권 취득, 건물 및 관련 장비 구매, 그리고 핵심 사업 목표에 필요한 기타 자산 구매에 따른 것이다. 현재 부채는 1,340만 달러로, 이는 주로 재활용 시설의 장비 설치 및 운영 준비와 관련된 비용 증가에 기인하며, 2022년의 310만 달러 대비 큰 폭으로 증가했다. 회사는 또한 860만 달러의 운전자본 부족 상태로, 전년도 2,680만 달러의 양호한 운전자본과 대비된다. 이는 자산 및 장비의 인수, 운영활동 증가, 자금 조달 활동 감소 때문으로 볼 수 있다. 회사는 자금 조달을 통해 향후 운전자본 요구를 충족할 계획을 가지고 있으며, 미 정부로부터 배터리 재활용 시스템 개발에 관한 200만 달러 규모의 프로젝트와, 국내 점토 자원에서 배터리급 리튬 하이드록사이드를 생산하는 기술의 필드 시연을 위한 450만 달러 예산의 프로젝트 등을 통해 재정 지원을 받고 있다 .

대차대조표

ABAT의 재무 상태를 파악하기 위해 2023년 6월 30일과 2022년 6월 30일 기준으로 작성된 대차대조표는 다음과 같다:

항목	2023년 6월 30일	2022년 6월 30일
유동 자산
현금	$2,320,149	$28,989,166
투자	$11,250	$21,013
재고	$125,204	$-
보조금 수취권	$320,457	$-
비유동 자산
건물	$17,508,486	$10,798,780
장비	$5,870,496	$1,414,317
토지	$6,728,838	$6,728,838
무형 자산	$3,851,899	$3,851,899
기타 자산(광산권 등)	$8,000,000	-

대차대조표를 분석하면 몇 가지 주목할만한 점이 있다. 첫째, 현금 보유액이 2022년 대비 크게 감소했으며 이는 주로 사업 확장을 위한 자산 및 장비 구매와 관련이 있다. 둘째, 비유동 자산 중 건물과 장비의 가치가 크게 증가했는데, 이는 네바다 주 토노파 지역에서의 광산권 취득 및 관련 시설 건설과 관련이 있다. 특히, 건물 및 장비 관련 지출이 대부분 아직 사용되지 않은 상태로, 이는 향후 생산 능력을 확대하기 위한 준비 단계임을 나타낸다. 셋째, 무형 자산으로 구매한 수자원 권리도 중요한 항목으로, 이는 장기적인 자산 가치를 높이는 요소라 할 수 있다[0][1][2][3][4].

ABAT의 자산 배분을 살펴보면, 주요 투자 항목은 리튬 및 기타 배터리 금속의 채굴과 정제, 배터리 재활용을 위한 시설 구축에 집중되어 있다. 이는 회사의 핵심 사업 목표와 일치하며, 자산 배분이 적절하게 이루어졌음을 보여준다. 고객 자금에서 주요 비유동 자산으로의 이동은 회사가 사업 확장을 위해 전략적으로 투자하고 있음을 이해하는 데 도움이 된다.

ABAT 손익계산서

항목	2023년 6월 30일 종료 연도	2022년 6월 30일 종료 연도
총 운영 비용	$21,575,274	$33,736,160
일반 및 관리 비용	$11,960,831	$31,698,072
연구 개발 비용	$7,703,895	$963,390
탐사 비용	$1,910,548	$887,919
자산 손상	$0	$186,779
기타 수익 (비용)	$237,067	$196,198
평가 및 이자 비용	$(128,560)	$(20)
투자 미실현 손실	$(9,764)	$(28,987)
광산 권리 판매 이익	$298,391	$153,393
기타 수익	$77,000	$71,812
주주 귀속 순손실	$(21,338,207)	$(33,539,962)
주당 순손실 (기본 및 희석)	$(0.49)	$(0.80)
가중 평균 주식 수	43,754,913	41,738,537

ABAT의 재무 상태 분석

ABAT의 2023년 회계연도 동안의 총 운영 비용은 약 2,157만 달러로, 전년도의 3,374만 달러에 비해 감소했다. 특히 일반 및 관리 비용은 크게 줄었는데, 이는 주식 기반 보상 비용이 크게 감소했기 때문이다. R&D 비용은 770만 달러로 전년도의 96만 달러에서 급증했으며, 이는 기술 개발 및 상업화의 촉진을 위한 투자 증가로 해석된다. 기술 중심 기업으로서, ABAT는 연구 개발에 적절한 수준의 자금을 할당하고 있음을 보여준다. 다른 비용 항목들, 예를 들어 탐사 비용 또한 약간의 증가를 보였으며, 이는 주요 배터리 금속 자원을 탐사하기 위한 활동의 증가 때문이다.

운영 비용의 감소에도 불구하고, 회사는 여전히 상당한 손실을 기록하고 있다. 주주 귀속 순손실은 2022년의 3,354만 달러에서 2023년의 약 2,134만 달러로 감소했으나, 운영 비용과 수익의 불균형은 여전하다. 이러한 손실은 기업이 아직 기술 상업화 단계에 있으며, 수익 창출보다는 기술 개발 및 자산 구축에 주력하고 있음을 나타낸다. 기타 수익 항목에서는 광산 권리 판매와 관련된 수익이 2023년에 증가했으며, 이는 일부 자산 처분을 통하여 현금 흐름을 보강하려는 시도를 보여준다[0].

ABAT의 재무 상태는 성장 단계에 있는 기술 심화 기업의 특징을 잘 나타내고 있다. 운영 및 R&D 비용은 높지만, 수익 창출이 아직 본격화되지 않은 상태다. 주요 배터리 금속의 정제 및 재활용에 중점을 두고 있는 ABAT는 기술 개발 및 초기 운영 활동에 대한 높은 비용이 필연적이며 이는 비슷한 기업들의 패턴과 일치한다.

ABAT 현금 흐름표

항목	2023년 6월 30일 종료 연도	2022년 6월 30일 종료 연도
영업활동 현금 흐름	$(13,367,982)	$(10,177,994)
투자활동 현금 흐름	$(36,716,761)	$(15,082,714)
재무활동 현금 흐름	$23,415,724	$41,406,372
현금 순증가 (감소)	$(26,669,019)	$16,145,664

ABAT의 현금 흐름표에 따르면, 2023년 회계연도 동안 영업활동으로 인해 약 1,336만 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 전년도보다 증가한 수치이다. 이는 엔지니어링, 연구개발 및 탐사 활동에 대한 비용 증가로 인한 것이다. 투자활동으로 인한 현금 유출은 3,671만 달러로, 주로 재활용 시설 및 네바다 톤오파의 광물권 인수에 대한 비용 때문이다. 재무활동을 통해 2,341만 달러의 자금을 조달하였으나, 이는 전년도 대비 감소한 수치이다. 전체적으로 2023년 회계연도 동안 회사는 약 2,667만 달러의 현금 감소를 경험했다.

ABAT는 리튬이온 배터리 재활용 및 채굴 기술 개발을 주력으로 하는 기업으로, 초기 단계에서의 높은 영업 및 투자 비용은 기술 기반 비즈니스의 일반적인 특징이다. 비슷한 기술 개발 기업과 비교했을 때, ABAT의 현금 흐름 상황은 연구개발 및 인프라 구축에 중점을 두고 있어 현금 유출이 크며, 이는 중장기적으로 기술 상업화를 위한 필수적인 투자로 볼 수 있다[0][1].

주요 부채 및 전환사채들

종류	금액 (USD)	조건
신주인수권부 전환 사채	최대 $51,000,000 (현재 $25,000,000)	쿠폰 없음, 만기일은 2025년 9월 1일, 부동산 및 현금 투자 계좌로 담보[0]
신용 계약	최대 $20,000,000	초기 대출 $6,000,000 및 추후 대출 약속 $14,000,000, 이자율은 연방 준비 은행 웹사이트의 보안 야간 금융 금리에 신용 스프레드와 적용 마진율 6% 가산[1][2]

ABAT는 상기 표에 정리된 채무 사항을 보유하고 있다. 특히, 신주인수권부 전환 사채는 최대 5100만 달러까지 발행될 수 있으며, 현재까지 2500만 달러가 수령되었다. 이 사채는 쿠폰이 없고 2025년 9월 1일에 만기되며, 회사의 부동산 및 현금 투자 계좌로 담보된다. 또한 신용 계약은 최대 2000만 달러까지 허용되며, 이는 초기 대출 600만 달러 및 1400만 달러의 추후 대출 약속으로 구성되어 있다. 이 신용 계약의 이자율은 연방 준비 은행 웹사이트에 게시된 보안 야간 금융 금리에 신용 스프레드와 6%의 적용 마진율을 합산하여 계산된다.

주가 영향 미치는 요인들

ABAT의 주가 급등이나 하락의 원인은 다양한 요인에 의해 결정된다. 첫째, 환율 변동은 중요한 변수다. 가상 시나리오로, 미국 달러 강세로 인해 리튬 수출 가격이 상승하면, 이는 ABAT의 원재료 비용을 증가시켜 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 두 번째로, 거시 경제의 상태도 큰 영향을 미친다. 경제 불황이 지속되면 소비자들이 전기차 구매를 줄일 수 있어, 리튬 배터리에 대한 수요가 감소하고 이에 따라 ABAT의 주가도 하락할 가능성이 높다. 세 번째로, 국가 간 갈등 역시 주요 변수다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 ABAT의 배터리 재료 수입에 차질이 생기고 생산 비용이 늘어나 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 네 번째로, 경쟁자의 부상도 주가에 영향을 미친다. 만약 ABAT의 주요 경쟁 기업이 새로운 혁신적인 배터리 기술을 개발하면, 시장 점유율을 빼앗기고 주가가 하락할 가능성이 있다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 중요한 역할을 한다. 리튬 배터리 대신 새로운 대체 에너지원이 부상할 경우, 리튬 수요가 감소하여 ABAT의 주가가 하락할 수 있다 .

회사의 미래 전망

ABAT의 사업 성장은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 전기차 시장의 성장에 따라 리튬이온 배터리의 수요가 증가하면 ABAT의 사업도 긍정적인 영향을 받을 것이다. 둘째, 정부의 친환경 정책과 지속 가능한 에너지에 대한 지지가 강화될수록 리튬이온 배터리 재활용과 같은 친환경 기술의 수요가 증가할 것이다. 셋째, 기술 혁신을 통해 배터리 재활용의 효율성을 크게 개선하여 원가 절감과 품질 향상을 이루면, 경쟁력을 높여 사업 성장이 가속화될 수 있다. 반면, 시장 성장에 장애가 될 가능성도 존재한다. 예를 들어, 리튬뿐만 아니라 대체 원료의 공급망 불안정이나 가격 급등이 발생하면 원가 부담이 증가하여 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 자원 개발 및 채굴 과정에서 환경 규제 강화로 인한 비용 증가 역시 사업 성장에 장애물이 될 수 있다. 한편, ABAT의 리튬이온 배터리 재활용 및 생산의 상업화 실패나 예상보다 낮은 수율은 수익성에 악영향을 미칠 수 있다[0][1]. 이러한 요인들을 종합적으로 고려할 때 ABAT의 미래는 다각적인 경제적, 기술적, 그리고 정책적 요소에 의해 변동될 것이다.