회사 소개
The company BRNS is involved in the business of providing financial consulting services. They generate revenue by offering expertise in financial analysis, investment strategies, and risk management to their clients. Their main specialization lies in helping clients make informed decisions regarding their investments, analyzing financial data to provide insights, and developing strategies to optimize investment portfolios. BRNS leverages their financial knowledge and experience to assist clients in achieving their financial goals by navigating the complex financial markets effectively and efficiently.
주요 고객
BRNS 고객은 주로 생명공학, 제약, 의료 연구기관, 병원, 의료 서비스 제공자, 그리고 관련 정부 및 비영리 단체 등으로 나눌 수 있습니다. 생명공학 및 제약 회사들은 BRNS의 면역 치료제 개발 기술과 연구 데이터를 활용하여 새로운 치료법을 개발하고, 이를 통해 시장에서 경쟁력을 확보하려는 목적을 가지고 있습니다. 의료 연구기관과 병원은 환자 치료의 효율성을 높이기 위해 BRNS의 혁신적인 의료 기술을 도입하고자 합니다. 정부 및 비영리 단체는 공공 보건과 관련된 연구와 프로그램에 적용하여 사회적 건강 문제를 해결하고자 합니다. 이들은 모두 BRNS의 독자적인 기술과 연구 역량, 그리고 혁신적인 치료 솔루션을 통해 각각의 목표를 달성하고자 하기 때문에 비용을 지불하고 제품이나 서비스를 이용합니다 .
회사의 비용구조
BRNS 회사를 구성하는 주요 비용 항목은 연구개발비, 생산비, 인건비, 시설 임대료와 유지비, 그리고 관리비로 나눌 수 있습니다. 아래는 해당 비용 항목과 그에 대한 설명 및 공급업체입니다:
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 연구개발비 | 연구개발 활동에 투입되는 비용으로, 주로 임금, 실험실 운영비, 클리니컬 시험 비용 등을 포함합니다. | Various consultants, CROs, academic institutions |
| 생산비 | 임상 시험 및 제품 개발을 위한 생산비용으로, 이를 위해 타업체와의 계약에 따라 의약품을 제조합니다. | 제약 제조 계약 업체, 컨설턴트 및 계약업체 |
| 인건비 | 경영진, 재무, 경영 개발 및 기타 관리 기능을 위한 인건비로서, 주로 주식 보상과 관련된 비용이 포함됩니다. | 내부 인력 |
| 시설 임대료와 유지비 | 연구소 및 사무실 운영을 위한 임대료, 장비 감가상각 비용 등으로 구성되며, 이는 유럽과 미국의 여러 지역에 위치한 시설을 포함합니다. | 해당 사무실 및 연구 시설의 임대인 |
| 관리비 | 법률, 회계, 감사 및 세무 서비스 등의 기타 행정 비용과 외환 이득 및 손실이 포함됩니다. | 외부 법률, 회계 및 세무 서비스 업체 |
BRNS는 연구개발비와 생산비가 전체 운영비용의 상당 부분을 차지하며, 이들 비용은 대부분 외부 계약 업체를 통해 발생합니다. 이 회사는 다양한 외부 연구 기관, 컨설턴트 및 계약 연구기관(CRO)와 협력하여 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 또한, 제약 제조 계약 업체와의 협력을 통해 임상 시험에 필요한 의약품과 관련 제품을 제조합니다 .
제품군
BRNS의 주요 제품과 수익 기여도를 분석한 결과, 기업의 주요 제품들은 주로 면역 치료제 및 백신과 관련된 것이다. 각 제품의 주요 사항과 수익 기여도는 아래 표와 같이 정리할 수 있다:
| 제품명 | 치료 영역 | 제품 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|---|
| Vaxzevria | 코로나19 백신 | 아스트라제네카와 공동 개발한 코로나19 백신. 상업 판매를 통해 상당한 수익 창출. | 2022년 $43.7M, 2023년 $0.8M |
| VTP-300 | 만성 HBV 감염 | 만성 B형 간염 치료를 위한 2상 면역 치료제, 주요 목표는 기능적 완치. | 추가 수익 예상 전 (임상 단계) |
| VTP-200 | 고위험 HPV | 수술이 필요 없는 고위험 HPV 치료제, 2상 시험 중. 판독 가까움. | 추가 수익 예상 전 (임상 단계) |
| VTP-1000 | 셀리악병 (자가면역) | SNAP-TI 플랫폼을 이용한 첫 자가면역 치료제, 전임상 단계. | 추가 수익 예상 전 (임상 단계) |
| VTP-850 | 재발성 전립선암 | 재발성 전립선암 치료제, 2상 시험. | 추가 수익 예상 전 (임상 단계) |
BRNS의 경쟁사는 각 치료 분야에서 비슷한 제품을 개발 중인 회사들이다:
| 경쟁회사 | 치료 영역 | 경쟁 제품 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 아스트라제네카 | 코로나19 백신 | Vaxzevria | BRNS와 공동 개발, 독점 판매 있음 |
| 길리어드 사이언스 | 만성 HBV 감염 | Vemlidy | 만성 B형 간염 치료제로 경쟁 중 |
| 메크 | 고위험 HPV | Gardasil | HPV 백신으로 유명, 치료제는 아님 |
| 23앤드미 | 셀리악병 (자가면역) | 다수의 자가면역 질환 치료제 연구 진행 | 셀리악병을 포함한 다수의 자가면역 질환 치료제 개발 중 |
| 존슨앤존슨 | 재발성 전립선암 | Erleada | 전립선암 치료제로 경쟁 회사 중 하나 |
BRNS의 제품은 주로 임상 시험 단계에 있으며, 현재로서는 코로나19 백신인 Vaxzevria를 통해 주요 수익을 창출하고 있다. 다른 제품들은 다양한 치료영역에서 혁신적인 치료법을 목표로 하고 있어 향후 추가적인 수익을 창출할 가능성이 높다 .
주요 리스크
BRNS의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 가능한 리스크로는 다음과 같은 요소들이 있습니다: 해외에서의 운영에 따른 추가적인 위험(외국 규제 요구 사항의 차이, 경제적 약화, 정치적 불안, 재무적인 요소의 예기치 못한 변화), 소속 국가 이외의 직원들의 세금, 고용, 이민 및 노동법 준수, 외환 환율 변동에 따라 증가된 영업 비용과 감소된 수익, 외국 영업 활동의 직원 채용 및 관리의 어려움, 상품 생산에 영향을 미칠 수 있는 원재료 공급 불가능 등이 있을 수 있습니다[0]. 또한 임상 시험의 완료 또는 중지가 지연될 경우 제품 후보군의 상업 기회를 해치고, 제품 후보군의 중요한 부작용이 발생할 경우 임상 개발이 중지될 수 있습니다. 이러한 요소는 모두 BRNS의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][2].
재무
BRNS의 재무 상태를 살펴보면, 2022년에는 주로 AstraZeneca와의 거래와 OUI와의 협정에 따른 수익으로 인해 순이익 530만 달러를 기록했지만, 2023년에는 7,340만 달러의 순손실을 입었습니다. 이는 특히 개발 중인 제품 후보군의 임상 시험, 규제 승인 준비 및 상업화를 위한 노력에 기인한 것입니다. 2023년 12월 31일 기준으로, BRNS는 1억 7천 6백 6십만 달러의 누적 적자를 기록하고 있으며, 단기간 내에 이익이나 긍정적인 현금 흐름을 예상하지 않고 있습니다. 이 회사는 현재 임상 개발, 연구 및 개발 노력, 그리고 상업적 제조 시설 설립 등으로 인해 향후 몇 년간 운영 손실이 계속될 것으로 보입니다. 또한, BRNS는 자사의 제품 후보군이 상업적으로 성공하기 위해 필요한 개발, 승인 및 상업화에 따른 불확실성으로 인해 향후 순수익 발생 시기를 예측할 수 없습니다. 이러한 이유로 인해, BRNS는 추가 자금 조달 없이 2025년 4분기까지 운영 자금을 충분히 확보하고 있다고 보고 있지만, 추가 자금 조달의 필요성이 계속해서 제기될 가능성이 높습니다[0][1][2][3].
대차대조표
손익계산서
| 항목 | 2023년 12월 31일 종료 연도 | 2022년 12월 31일 종료 연도 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 라이선스, 보조금 및 서비스로 인한 수익 | $802 | $44,703 | $(43,901) |
| 연구 및 개발 비용 | $44,874 | $42,350 | $2,524 |
| 일반 및 관리 비용 | $39,842 | $6,394 | $33,448 |
| 총 운영 비용 | $84,716 | $48,744 | $35,972 |
| 운영 손실 | $(83,914) | $(4,041) | $(79,873) |
| 기타 수입/비용 | |||
| 이자 수익 | $2,877 | $3,103 | $(226) |
| 이자 비용 | $(28) | $(19) | $(9) |
| 연구 및 개발 인센티브 | $3,461 | $1,240 | $2,221 |
| 기타 수익, 순 | $1,082 | $567 | $515 |
| 총 기타 수익 | $7,392 | $4,891 | $2,501 |
| 세전 손실/이익 | $(76,522) | $850 | $(77,372) |
| 세금 혜택 | $3,075 | $4,471 | $(1,396) |
| 순 손실/이익 | $(73,447) | $5,321 | $(78,768) |
BRNS의 2023년 및 2022년 손익계산서를 분석해 보면, 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫 번째로, 2022년에 비해 2023년의 수익이 크게 감소했음을 알 수 있습니다. 이는 주로 OUI와의 계약에서 발생한 상업 판매 수익이 감소했기 때문입니다. 두 번째로, 연구 및 개발(R&D) 비용과 일반 및 관리(G&A) 비용이 크게 증가했습니다. 이는 회사가 제품 개발과 임상 시험, 상업화를 위해 많은 투자를 하고 있음을 나타냅니다. 특히 G&A 비용이 급격히 증가한 것은 경영진 보상, 사무실 확장, 그리고 기타 일반 관리 비용 증가로 설명될 수 있습니다.
BRNS는 바이오텍 회사로서 기술 장벽을 유지하려면 R&D에 대한 막대한 투자가 필수적입니다. 실제로 2023년 R&D 비용의 증가로 인해 이 부문의 비용이 회사 전체 비용의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 그러나 이러한 투자가 당장 수익으로 연결되지 않기 때문에 운영 손실이 계속해서 발생하고 있습니다. 이는 바이오텍 산업에서 흔히 볼 수 있는 현상으로, 장기간의 연구 개발과 규제 승인 과정이 필요한 상황에서 발생하는 운영 적자입니다.
결과적으로, BRNS는 현재 비용과 수익이 균형을 이루지 못하고 있으며, 이는 특히 수익 감소와 비용 증가의 조합으로 인해 발생했습니다. 다만, 연구 및 개발 인센티브와 같은 기타 수익이 일부 지원 역할을 하고 있지만, 여전히 큰 운영 손실을 상쇄하기에는 부족합니다. 전체적으로 보면, 회사는 매우 도전적인 재무 상태에 처해 있으며, 향후 몇 년간 추가 자금 조달이 필요할 가능성이 높습니다[0].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액(백만 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 전환사채(Convertible loan notes) | 41.2 | 2020년 7월부터 2020년 11월까지 발행[0] |
| 총 부채(총액) | 0.03 | 자산 퇴거 책임 충당금과 관련된 이자비용[0] |
| 인수된 Avidea에 대한 이자 | 0.003 | 2022년 1분기에 전액 상환[0] |
| 총 현금 및 현금성 자산 | 142.1 | 2023년 12월 31일 기준[3] |
회사는 주로 전환사채 발행을 통해 자금을 조달했으며, 구체적으로는 2020년 7월부터 11월까지 총 41.2백만 달러를 조달했습니다. 또한, 자산 퇴거 책임에 대한 이자비용으로 0.03백만 달러가 발생했으며, 인수된 Avidea와 관련된 부채는 2022년 1분기에 전액 상환되었습니다. 2023년 12월 31일 기준으로 회사는 142.1백만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
BRNS의 주가 변동의 원인은 다양한 요소에 의해서 발생할 수 있습니다. 첫 번째로 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 미국 달러와 영국 파운드의 환율이 급격히 변화하면, BRNS의 해외 영업 수익은 물론 주가에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 두 번째로, 거시경제 상황도 중요한 요인입니다. 만약 전 세계적인 경제 불황이 발생하면 자본시장에 대한 접근이 어려워지고, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[1]. 세 번째로, 국가간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁이 심화되면 글로벌 공급망이 교란되고, BRNS의 운영에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다다[1]. 반면, 만약 새로운 경쟁자가 시장에 진입하여 BRNS의 시장 점유율이 감소한다면, 이는 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다[3]. 마지막으로, 시장 트렌드 변화, 예를 들어 신기술 도입으로 시장이 재편되었을 때 BRNS가 그 변화에 신속히 대응하지 못하면, 주가는 하락할 가능성이 큽니다[4]. 이와 같은 여러 시나리오에 따라 BRNS의 주가는 긍정적으로 또는 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BRNS의 미래 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 우선, 금융 기술의 발전이 가속화되면서 BRNS가 이러한 기술을 신속하게 도입하고 활용할 수 있다면, 보다 효율적이고 정확한 금융 분석과 자문 서비스를 제공할 수 있어 성장이 기대됩니다. 반면에, 기술 도입에 대한 투자 비용이 크게 증가하거나, 경쟁사들이 더 빠르게 기술을 채택한다면 시장 점유율을 잃을 가능성도 있습니다. 또한, 글로벌 경제의 회복 여부도 중요한 변수입니다. 만약 경제 상황이 호전되어 투자 심리가 개선된다면, 이는 BRNS의 수익 증대로 이어질 수 있습니다. 그러나 경제 불확실성이나 금융시장 변동성이 높아지면, BRNS의 사업이 위축될 가능성도 있습니다. 규제 환경도 중요한 요소입니다. 금융 규제가 완화된다면 BRNS는 더 많은 금융 상품과 서비스를 제공할 수 있어 성장할 수 있지만, 규제가 강화되면 운영에 제약이 생길 수 있습니다. 마지막으로, 인재 확보와 유지 역시 중요한 과제입니다. BRNS가 우수한 인재를 지속적으로 확보하고 그들의 역량을 최대한 활용할 수 있다면, 이는 장기적으로 큰 경쟁력이 될 것입니다. 그러나 인재 유출이 심화되면 이는 기업 경쟁력 약화로 이어질 수 있습니다.