회사 소개
GORV는 RV 산업에 종사하는 회사로, RV 딜러쉽을 운영하고 RV 소유주 및 야외 애호가들을 위한 제품 및 서비스 포트폴리오를 제공함으로써 수익을 창출합니다. 회사는 Lazydays를 통해 신규 고객을 유치하고, 디지턀 및 전통적인 마케팅 노력을 통해 그들을 확보합니다. 또한, 주요 RV 제조사들과의 강한 전략적 제휴를 통해 새로운 RV 판매를 통해 중고 RV 재고를 제공하고, 제3자 자금 조달, RV 서비스 및 보험 계약, 미래 재판매 및 부품 및 서비스 작업을 통해 추가적인 수익 기회를 창출합니다. 또한, 중고 차량 판매에 집중함으로써 성장을 위한 전략적 방향을 제시하고 있습니다. 이를 위해 고객들에게 다양한 중고 RV 선택지를 제공하고 중고 차량 판매 비율을 높이기 위한 전략을 구축하고 있습니다. 특히, 우수한 RV 브랜드의 넓은 선택폭, 첨단 서비스 시설 및 광범위한 부품 및 액세서리 범위를 통해 RV 애호가들에게 필수적인 목적지로 자리매김하고 있습니다. 또한, 지속적인 인센티브 중심 보상 구조 및 성과 중심 행동 계획을 활용하여 운영 우수성을 강조하고 있으며, 인수와 Greenfield 확대를 통해 성장을 지속적으로 모색하고 있습니다[0][1].
주요 고객
GORV의 고객은 주로 RV 소유주와 야외 활동 애호가로 구성됩니다. 이들은 편안하고 편리한 여행을 선호하며, 경제적인 여행 옵션을 찾는 사람들입니다. 고객들은 RV를 통해 항공료, 숙박비, 애완동물 보관비, 식사비 등을 절감할 수 있기 때문에 RV 여행을 선택합니다. 세부적으로 고객층을 나누어 보면, 첫 번째로 베이비붐 세대가 있습니다. 이들은 은퇴 후 여가를 즐기기 위해 RV를 많이 사용하며, 캠핑과 자연을 즐기는 라이프스타일을 가지고 있습니다. 두 번째로 X세대와 밀레니얼 세대가 있습니다. 이들은 디지털 노마드 트렌드와 함께 원격 근무와 여행을 동시에 즐기기 위해 RV를 활용합니다. 세 번째로 가족 단위 고객이 있습니다. 이들은 가족끼리의 여행과 캠핑을 위해 안전하고 경제적인 옵션으로 RV를 선택합니다. 이 외에도 RV를 이용한 장기 여행자, 생활 공간으로 RV를 사용하는 사람들도 중요한 고객층에 속합니다. 고객들은 RV의 다양성과 고급 옵션, 그리고 관련 서비스 제공, 예를 들어 금융 상품, 보험, 애프터서비스 등을 중요하게 여깁니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 차량 구매 비용 | 신규 및 중고 RV 차량의 구매 비용은 GORV의 주요 비용 중 하나입니다. | 주요 RV 제조사들 |
| 임대 및 리스 비용 | 운영 중인 딜러쉽 및 서비스 센터의 부지 임대 및 리스 비용 | M&T 은행 |
| 인건비 | 딜러쉽 운영을 위한 직원들의 급여 및 복지 비용 | 자체 인력 |
| 판매, 일반 및 관리비용 (SG&A) | 마케팅, 광고, 커미션, 임대료, 법적 비용 등 다양한 판매 및 운영과 관련된 비용 | 자체 인력, 외부 마케팅 업체 |
| 감가상각비 | 고정 자산(건물, 차량 등)의 감가상각으로 인한 비용 | 자체 소유 자산 |
| 이자 비용 | 사용 중인 금융 기구들로 인한 이자 비용 | M&T 은행 등 금융 기관 |
| 서비스 및 부품 비용 | RV 유지보수 및 수리 작업에 필요한 부품 및 서비스 비용 | RVIA, RVDA 인증 부품 공급업체 |
| 세금 | 사업 운영을 위한 법인세 및 기타 세금 | 정부 당국 |
GORV의 주요 비용에는 차량 구매 비용, 임대 및 리스 비용, 인건비, 판매, 일반 및 관리비용, 감가상각비, 이자 비용, 서비스 및 부품 비용, 세금 등이 포함되며, 이러한 비용들은 GORV의 운영과 수익성에 중요한 영향을 미칩니다[0][1].
제품군
GORV는 다양한 제품군과 서비스를 제공하며 매출을 창출합니다. 주요 제품군과 해당 제품이 매출에 기여하는 비중은 다음과 같습니다.
| 제품군 | 설명 | 2023년 매출 | 2022년 매출 |
|---|---|---|---|
| 신규 RV 판매 | 신규 RV 차량의 판매. 다양한 브랜드와 모델을 보유 | $631,748,000 | $777,807,000 |
| 중고 RV 판매 | 중고 RV 차량의 판매. 다양한 모델 제공 | $323,258,000 | $394,582,000 |
| 도매 차량 판매 | 대량의 RV 차량 도매 | $8,006,000 | $21,266,000 |
| 금융 및 보험 | 차량 구매를 위한 금융 서비스 및 보험 제공 | $62,139,000 | $75,482,000 |
| 서비스 및 부품 | RV 차량의 서비스, 수리 및 부품 판매 | $57,596,000 | $57,824,000 |
제품별 자세한 설명
- 신규 RV 판매: Lazydays 딜러십 위치에서 여러 가지 가격대와 종류의 신규 RV를 판매합니다. 주요 제조업체로는 Thor Industries, Winnebago Industries, Forest River가 있습니다. 신규 RV 판매는 거래에서 주로 이득을 창출하며, 2023년에는 전체 매출의 약 58.3%를 차지했습니다 .
- 중고 RV 판매: 중고 차량은 일반적으로 신규 차량보다 저렴하기 때문에 더 많은 소비자층을 타겟으로 합니다. 이에 따라 전체 매출에서 약 29.9%를 차지하며, 성장의 주 전략으로 자리 잡고 있습니다 .
- 도매 차량 판매: 적은 비중을 차지하지만, 도매 비즈니스도 일부 매출에 기여하고 있습니다 .
- 금융 및 보험: 차량 구매와 함께 제공되는 금융 서비스와 보험 상품은 매출의 약 5.7%를 차지하며, 이를 통해 부가적인 이익을 창출하고 있습니다 .
- 서비스 및 부품: 서비스, 부품 및 액세서리 판매는 고객들에게 지속적인 애프터 서비스를 제공하며, 이는 매출의 약 5.3%를 차지합니다 .
경쟁사
| 경쟁사 | 제품 설명 | 특징 |
|---|---|---|
| Camping World Holdings Inc. | 신규 및 중고 RV 판매, 서비스, 금융 및 보험 | 미국 내 다양한 지점과 폭넓은 서비스 |
| RV Retailer LLC | 신규 및 중고 RV 판매, 서비스, 금융 및 보험 | 다수의 딜러십과 통합된 전문가 서비스 제공 |
이와 같은 상세한 제품 및 서비스 분석은 GORV의 비즈니스 모델과 매출 구조를 명확히 이해하는 데 도움이 됩니다.
주요 리스크
GORV의 비즈니스에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 첫째, 고객, 직원, 공급업체 또는 회사 데이터의 중대한 위반이 발생할 경우 부정적인 언론 보도로 이어질 수 있어 고객 및 공급업체와의 관계를 손상시키고 평판을 훼손시키며 매출 감소, 벌금 및 소송으로 이어질 수 있습니다. 둘째, 정보 기술 및 통신 시스템의 계속적 운영에 의존하고 있으며, 지진, 전쟁 또는 테러 공격, 홍수, 화재 등으로부터의 손상이나 중단, 데이터 유실, 무단 데이터 침해, 사기, 사이버 보안 공격 등에 취약할 수 있습니다. 세번째로, 제품에 의한 상해나 재산 피해에 대한 제품 책임을 물을 수 있으며 제조업체 안전 리콜에도 악영향을 받을 수 있습니다. 네번째로, 재무 보고에 내부 통제에 대한 재료한 결함이 존재할 경우 재무 상태를 잘못 기재해 다시 보고하거나 규제 당국 조사의 대상이 될 수 있습니다. 마지막으로, 기후 변화 관련 규정에 따른 경영비용 증가 및 판매량 감소도 염두에 두어야 합니다[0][1].
재무
GORV의 2023년 재무 성과를 종합적으로 분석하면, 회사는 2022년 순이익 6,640만 달러에서 2023년 순손실 1억 1,030만 달러로 전환되었습니다. 총 매출은 2022년 13억 2,696만 달러에서 2023년 10억 8,274만 달러로 약 18.4% 감소하였습니다. 신차 및 중고차 소매 매출, 금융 및 보험 서비스 매출 모두 감소했으며, 특히 도매 차량 매출은 2022년 2,127만 달러에서 2023년 800만 달러로 62.4% 감소하였습니다. 총 이익 또한 2022년 3억 2,869만 달러에서 2023년 2억 2,874만 달러로 30.4% 감소하였습니다. 2023년 말 기준 현금 잔액은 5,810만 달러로 보고되었고, 회사는 유동성을 확보하기 위해 다양한 부동산 재 융자를 통한 추가 자금 조달을 계획하고 있습니다. 현금 흐름 측면에서는 운영 활동에서 3,648만 달러의 현금 유출이 발생했으며, 주요 투자 활동으로는 193.0백만 달러가 사용되었습니다. 금융 활동에서는 순차입금액이 2억 2,584.2만 달러로 보고되었습니다[0][1][2][3].
대차대조표
GORV의 2023년 12월 31일 대차대조표
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 58,085 | 61,687 |
| 매출채권 | 7,742 | 8,715 |
| 재고자산 | 386,040 | 284,249 |
| 기타 유동자산 | 14,915 | 6,820 |
| 유동자산 합계 | 466,782 | 361,471 |
| 비유동자산 | ||
| 순부동산, 플랜트 및 장비 | 290,340 | 137,941 |
| 기타 비유동자산 | 180,620 | 331,306 |
| 비유동자산 합계 | 470,960 | 469,247 |
| 자산 총계 | 937,742 | 830,718 |
| 유동부채 | ||
| 미지급금 및 기타 유동부채 | 116,551 | 79,276 |
| 단기차입금 및 현재 상환차입금 | 3,995 | 7,877 |
| 금융리스 부채 | 1,139 | 3,607 |
| 유동부채 합계 | 358,218 | 319,593 |
| 비유동부채 | ||
| 장기차입금 (유동성 제외) | 63,729 | 10,131 |
| 기타 비유동부채 | 358,798 | 263,982 |
| 비유동부채 합계 | 422,527 | 274,113 |
| 부채 총계 | 780,745 | 593,706 |
| 자본 | ||
| 자본금 | - | - |
| 추가납입자본 | 165,988 | 130,828 |
| 자사주 | (57,128) | (57,019) |
| 이익잉여금 | 48,137 | 163,203 |
| 자본 총계 | 156,997 | 237,012 |
| 부채 및 자본 총계 | 937,742 | 830,718 |
2023년 GORV의 대차대조표를 분석하면, 회사는 현금 및 현금성 자산이 전년도 61,687천 달러에서 58,085천 달러로 감소한 것을 알 수 있습니다. 재고 자산은 284,249천 달러에서 386,040천 달러로 크게 증가하였으며, 이는 유동 자산 증가의 주요 원인이 되었습니다. 비유동 자산에서는 순부동산, 플랜트 및 장비가 137,941천 달러에서 290,340천 달러로 증가하였으나, 기타 비유동 자산이 331,306천 달러에서 180,620천 달러로 감소하면서 비유동 자산 총합은 거의 동일하게 유지되었습니다. 부채 부분에서는 유동 부채가 319,593천 달러에서 358,218천 달러로 증가하였고, 특히 비유동 부채에서 장기차입금이 10,131천 달러에서 63,729천 달러로 증가한 것이 눈에 띕니다. 이는 회사가 장기적 재무 전략을 위해 부채를 증가시켰음을 나타냅니다. 자본 총계는 237,012천 달러에서 156,997천 달러로 감소하였고, 이는 순손실로 인해 이익잉여금이 감소한 결과입니다. GORV의 자산 배분 중 재고 자산이 큰 비중을 차지하여, 이는 차량 판매 및 서비스 제공의 주요 비즈니스 모델과 일치합니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
GORV 올해의 현금 흐름
| 항목 | 2023 (단위: 천 달러) | 2022 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 순이익 (손실) | (110,266) | 66,393 |
| 비현금 조정, 순 | 108,171 | 9,048 |
| 영업 자산 및 부채 변화 | (34,385) | (147,401) |
| 영업활동 현금흐름 | (36,480) | (71,960) |
| 투자활동 현금흐름 | (192,964) | (54,542) |
| 재무활동 현금흐름 | 225,842 | 90,069 |
| 현금 감소액 | (3,602) | (36,433) |
GORV는 2023년 동안 운영에서 순 손실을 보고했지만, 비현금 항목 및 운영 자산과 부채의 변동에 따른 조정을 포함하여 영업활동에서의 현금 유출은 비교적 줄였습니다. 투자활동에서는 대규모 현금 지출이 이루어졌으며, 주로 네바다, 테네시, 콜로라도, 유타, 애리조나에 있는 다섯 개의 딜러십 인수와 관련된 것입니다. 반면 재무활동에서는 차입금 증가와 차입금 이용을 통해 현금유입을 모집했습니다 .
다른 RV 산업군과 비교해 볼 때 GORV의 현금흐름은 높은 투자활동 지출과 재무활동의 현금 유입이 특징적입니다. 이는 GORV가 인수와 확장을 통해 사업을 확장하려는 전략을 취하고 있음을 나타내며, 자동차 판매 산업군 내의 비슷한 기업들과 비교했을 때도 유사한 투자 전략을 보입니다. 이는 또한 운영에서 발생하는 손실을 재무활동을 통해 보완하는 모델을 따르고 있다는 것을 보여줍니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| M&T 플로어 플랜 신용 라인 | $447,647 | 30일 SOFR + 1.90%~2.05% 또는 기준 금리 + 0.90%~1.05%, 미사용 약정 수수료 0.15% 연간 |
| M&T 리볼빙 신용 시설 | - | 30일 SOFR + 2.15%~2.90% 또는 기준 금리 + 1.15%~1.90%, 미사용 약정 수수료 0.15% 분기마다 |
| 부동산 담보 대출 | $29,300 | 연 6.85%~7.10%, 2033년 만기 |
| 콜로세움 조건부 대출 | $35,000 | 연 12%, 분기마다 지급 옵션 시 연 14%, 2026년 만기, 조기 상환 시 벌금 부과 (2025년 이전 1%, 이후 2%) |
GORV는 다양한 금융 기관과의 협정을 통해 여러 형태의 부채 및 대출을 관리하고 있습니다. M&T와 체결한 플로어 플랜 신용 라인은 주로 RV 재고 조달을 위해 사용되며, 동일한 금융 기관과의 리볼빙 신용 시설은 운영 자금을 지원합니다. 부동산 담보 대출은 특정 부동산 자산을 담보로 하여 2023년에 체결되었으며, 비교적 높은 금리로 장기적인 부채로 관리됩니다. 콜로세움 조건부 대출은 주요 주주와의 거래로, 높은 이자율을 특징으로 하며 대출 조건에 따라 조기 상환 시 벌금이 부과됩니다[0][1][2][3][4].
주가 영향 미치는 요인들
GORV의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 가상 시나리오에서, 달러 가치가 하락하면 수입 원가가 증가하여 회사의 마진이 줄어들고, 이것은 주가에 부정적인 영향을 미칩니다[0]. 둘째, 거시 경제 상황 역시 중요합니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 소비자들이 RV와 같은 고가의 제품 구매를 줄여 수익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다[0]. 셋째, 국가 간 갈등이 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화하면 중국에서 RV 부품 수입이 어려워져 생산 차질이 발생할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다[0]. 넷째, 경쟁업체의 부상도 신경 써야 합니다. 새로운 RV 제조업체가 저렴하고 품질 좋은 제품을 신속하게 시장에 내놓는다면, GORV의 시장 점유율이 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다[0]. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 중요합니다. 예를 들어, 코로나19 팬데믹 이후 야외 활동에 대한 관심이 높아지면서 RV에 대한 수요가 폭증한다면, 이는 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다[4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GORV의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 경제 환경의 변화가 중요한 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, 소비자 신뢰도가 높아지고 신용 조건이 완화되면 더 많은 사람들이 RV를 구매하려 할 것이며, 이는 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 반대로, 경기 침체나 높은 금리 환경이 지속된다면 소비자들이 고가의 RV 구매를 주저할 가능성이 큽니다[0][1]. 둘째, 기술 혁신 역시 중요한 요인입니다. 전기 RV, 자율 주행 RV 등의 혁신적인 제품들이 시장에 출시된다면 GORV는 이러한 신제품을 통해 새로운 고객층을 흡수하고 매출을 증가시킬 수 있을 것입니다. 셋째, 인수합병과 같은 전략적 움직임도 성장을 촉진할 수 있는 요인입니다. 새로운 지역에 매장을 개설하거나 기존의 저평가된 매장을 인수하여 네트워크를 확장하면 시장 점유율을 높일 수 있습니다[2]. 넷째, 기후 변화와 관련된 규제는 운영 비용을 증가시키고 수요를 감소시킬 잠재성이 있습니다. 정부의 규제로 인해 연료 효율이 높은 RV나 배출가스가 적은 RV에 대한 수요가 증가할 수 있으며, 이에 대응하는 것이 중요할 것입니다[1]. 마지막으로, 경쟁 상황도 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁자가 시장에 진입하거나 기존 경쟁자가 가격 경쟁력을 강화한다면 시장 점유율을 유지하기 어려울 수 있습니다[4].