회사 소개
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주요 고객
INHD의 주요 고객은 상업, 주거, 산업 프로젝트를 담당하는 개발자, 건설업체, 계약업체입니다. 이들은 주로 고강도, 내구성이 뛰어난 금속 프레임 기술을 필요로 하는 프로젝트를 수행하며, INHD의 냉간 성형 강철 프레임 제품을 선호합니다. 특히 큰 부동산 개발 프로젝트와 노년층을 위한 주거 커뮤니티 프로젝트 등에서 INHD의 기술을 적용하여 비용 절감과 건설 효율성을 확보하려고 합니다. 이 외에도, INHD는 개별 소비자를 대상으로 한 주택 제품인 Castor Cube와 같은 모듈러 주택을 제공하며, 해당 제품은 현대적인 디자인과 높은 품질, 기술 혁신을 특징으로 합니다. 예를 들어 Vision Opportunity Fund LP와의 계약을 통해 110,000 평방 피트 규모의 은퇴 커뮤니티 개발 서비스를 제공하는 등의 프로젝트를 진행했습니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 회사 |
|---|---|---|
| 원재료 및 인건비 | 원재료, 특히 롤스틸 및 원재료 가공을 위한 직접 인건비 포함. 롤스틸은 원가의 40%에서 61%를 차지함[0]. | 롤스틸 공급업체 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 사무실 및 생산 공간 임대료, 유틸리티 비용, 보험, 공용 구역 비용을 포함. 텍사스와 캘리포니아 주에 사무실과 생산 공간 있음[1]. | 텍사스, 캘리포니아 지역 임대업체 |
| 감가상각비 | 보유 자산의 가치 하락에 대한 비용. | 해당 없음 |
| 대손충당금 | 회수 불가능할 것으로 예상되는 채권에 대한 비용. | 해당 없음 |
| 이자 비용 | 대출 및 채무에 대한 이자 비용. | 해당 없음 |
INHD의 주요 비용 항목은 원재료와 인건비로, 특히 롤스틸의 비중이 큽니다. 이 외에도, 판매, 일반 및 관리비에는 임대료와 유틸리티 비용 등이 포함됩니다. 감가상각비와 대손충당금도 주요 비용 항목이며, 이자 비용 또한 포함됩니다. 임대와 관련된 비용은 텍사스와 캘리포니아 지역의 임대업체와 계약을 체결하여 발생합니다.
제품군
INHD의 주요 제품과 수익 기여도를 분석하면 아래와 같습니다. INHD는 주로 냉간 성형 강철 프레임 기술을 활용한 다양한 제품을 제공하며, 이는 각기 다른 시장과 고객 요구를 반영합니다.
주요 제품
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 (%) |
|---|---|---|
| Light-gauged studs and tracks | 냉간 성형 강철을 사용한 스터드와 트랙. 주로 건설업체와 상업 고객에게 판매됨. | 약 20% |
| Prefabricated wall panels and trusses | 사전 제작된 벽 패널과 트러스 시스템. 조립식 주택 건설 시 사용됨. | 약 30% |
| Structure framing work on site | 현장 구조 프레임 작업. 고객 맞춤형 서비스 제공. | 약 15% |
| Engineering services | 건축 및 엔지니어링 서비스. 프로젝트 계획, 설계, 실행 지원. | 약 10% |
| Machine sales | 냉간 성형 기계 판매. 내부 제조 역량 확장 필요성 반영. | 약 5% |
| Replicable Apartment product | 대규모 아파트 제품. 재현 가능한 주택 솔루션 제공. | 약 20% |
주요 경쟁사
| 회사 | 설명 | 유사 제품 |
|---|---|---|
| Nucor Corporation | 미국 기반의 철강 제조업체로, 빌딩 시스템 및 철강 제품 제공. | Steel framing systems, prefabricated wall panels |
| BlueScope Steel | 다국적 철강 회사, 특히 건축 제품에 중점. | Steel trusses, prefabricated structures |
| ArcelorMittal | 세계 최대 철강 생산업체로 다양한 철강 및 건축 솔루션 제공. | Light-gauged studs and tracks, engineering services |
제품별 상세 설명
- Light-gauged studs and tracks: INHD는 기둥과 트랙을 12GA에서 24GA 두께로 제공하며, 이는 구조 설계 요구사항과 도시 건축 코드에 맞게 맞춤 제작됩니다. 이 제품은 주로 B2B 거래로 판매됩니다[0].
- Prefabricated wall panels and trusses: 이 제품군은 고객이 직접 조립할 수 있는 옵션과 INHD의 사전 제작 서비스를 받을 수 있는 옵션을 포함합니다. 대부분의 고객은 INHD 팀의 전문성 때문에 사전 제작 서비스를 선호합니다[0].
- Structure framing work on site: 현장 구조 프레임 작업은 고객의 요구에 맞춤형으로 제공되며, 주로 상업 및 주거용 건축 프로젝트에서 사용됩니다.
- Engineering services: INHD는 건축 및 엔지니어링 서비스를 제공하여 고객이 프로젝트 전반에 걸쳐 계획, 설계, 실행을 지원합니다.
- Machine sales: INHD는 냉간 성형 기계를 판매하여 고객이 자체 제조 역량을 확장할 수 있도록 지원합니다.
- Replicable Apartment product: 이 제품은 고품질, 기술 혁신, 경제성을 특징으로 하여 대규모 아파트 개발 프로젝트에 적합합니다[2][3].
INHD의 주요 제품들은 모두 주거 및 상업 건설 시장의 다양한 요구를 충족시키며, 이는 회사의 수익 창출에 크게 기여합니다.
주요 리스크
INHD사의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 위험 요인은 다음과 같습니다. 이 중에서도 특히 주목할 만한 위험 요인은 다음과 같습니다. 회사가 필요 시 자본에 접근하는 능력이 보장되지 않을 경우, 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과가 심각하게 손상 받을 수 있습니다. 또한 어떤 자금 조달 계획이라도 회사나 주주에게 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 부채 자금 (확보 가능하고 추진된 경우)는 비용을 증가시키고, 영업 결과에 관계없이 상환해야 하며, 운영 유연성을 제한할 수 있습니다. 회사가 추가 자금을 조달하기 위해 자본 기구를 발행하면 기존 주주의 소유 비율이 감소하고, 새로운 자본 기구가 기존 보통 주식 주주보다 우선권, 기호 또는 특권을 갖을 수 있습니다. 또한 회사의 자본 접근 불확실성과 비즈니스 성장 전략을 고려할 때, 경영진은 단축 연결 재무 상태가 발행된 날로부터 12개월 동안 회사가 지속될 능력에 대한 상당한 의심이 있다고 결론 내렸습니다[0].
재무
INHD의 재정 상태는 다소 불안정한 모습을 보이고 있습니다. 2023년 9월 30일 기준, 회사의 운영 활동으로 인한 순 현금 유출은 약 122만 달러에 달하며, 이는 주로 약 402만 달러의 순 손실에 기인합니다. 비현금 항목으로는 약 130만 달러의 대손충당금이 포함되어 있습니다. 더불어 계정 미수금 및 관련 당사자 미수금의 감소와 미지급금, 선수 수익 및 기타 유동 부채 증가로 인해 운영 자본 측면에서 약 140만 달러의 현금이 제공되었습니다. 투자 활동에선 주로 기계, 공구, 차량 및 임차개선 등의 구입으로 인해 약 24만 달러의 자금이 사용되었습니다. 재정 활동에서는 2022년의 약 236만 달러에서 2023년 약 143만 달러로 감소했으며, 이는 주로 주식 판매 수익, 단기 대출 및 장기 채권의 수익 감소에 기인합니다. 또한, 회사는 현금 및 현금성 자산이 운영 및 자본 지출을 충당하기에 부족하다는 점을 근거로 추가 자본 조달이 필요하다고 판단하고 있습니다. 이러한 재정적 불안정성은 회사의 지속 가능성에 대한 상당한 의문을 제기하며, 이는 2023년 12월 IPO에서 1천만 달러의 총 수익을 올렸음에도 불구하고 여전히 해결되지 않은 상태입니다 .
대차대조표
INNO HOLDINGS INC. AND SUBSIDIARIES
Consolidated Balance Sheets
| 항목 | 2023년 9월 30일 | 2022년 9월 30일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $4,898 | $50,628 |
| 매출채권(순액) | $70,435 | $1,807,290 |
| 매출채권 - 관련 당사자 | - | $100,000 |
| 재고품 | $394,293 | $329,904 |
| 이연 공모 비용 | $538,765 | - |
| 선수금 및 기타 유동 자산 | $180,467 | $176,591 |
| 유동 자산 합계 | $1,188,858 | $2,464,413 |
| 사용권 자산(ROU 자산) | $437,770 | $453,883 |
| 유형 자산(순액) | $869,584 | $694,122 |
| 기타 비유동 자산 | $49,550 | $39,699 |
| 비유동 자산 합계 | $1,356,904 | $1,187,704 |
| 자산 총계 | $2,545,762 | $3,652,117 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | $781,056 | $471,778 |
| 매입채무 - 관련 당사자 | $535,595 | $485,595 |
| 신용카드 미지급금 | $5,454 | - |
| 선수수익 | $1,137,828 | $201,730 |
| 기타 채무 및 발생채무 | $86,710 | $46,043 |
| 기타 채무 - 관련 당사자 | $504,372 | - |
| 리스 부채 - 유동 | $212,277 | $110,993 |
| 장기 주석 지불 - 유동 부분 | $49,393 | $47,259 |
| 유동 부채 합계 | $4,102,685 | $2,085,631 |
| 장기 부채 | $110,846 | $160,009 |
| 리스 부채 - 비유동 | $275,817 | $349,402 |
| 기타 비유동 부채 | - | $2,457 |
| 비유동 부채 합계 | $386,663 | $511,868 |
| 부채 총계 | $4,489,348 | $2,597,499 |
| 주주 자본(결손) | ||
| 보통주 (액면가 없음); 100,000,000주 승인; 18,251,726주 발행 및 유통 중 (2023년), 17,970,000주 발행 및 유통 중 (2022년) | - | - |
| 추가 납입 자본 | $2,830,000 | $1,805,000 |
| 누적 결손 | ($4,524,815) | ($629,037) |
| 비지배 지분 | ($248,771) | ($121,345) |
| 총 주주 자본(결손) | ($1,943,586) | $1,054,618 |
| 부채 및 주주 자본 총계 | $2,545,762 | $3,652,117 |
INHD의 재무 상태는 유동성과 자본 적정성을 평가할 때 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫째, 회사의 유동 자산이 급격히 줄어들어 2022년의 $2,464,413에서 2023년에는 $1,188,858로 감소했습니다. 이는 현금 및 매출채권의 급감에 기인합니다. 현금 및 현금성 자산은 $50,628에서 $4,898로 감소했으며, 매출채권은 $1,807,290에서 $70,435로 크게 줄었습니다. 이는 회사의 단기 유동성에 대해 우려를 자아냅니다. 둘째, 총 부채는 2022년 $2,597,499에서 2023년 $4,489,348로 증가하여 부채 부담이 증가했음을 알 수 있습니다. 특히, 유동 부채가 크게 증가하여 유동 부채 합계가 $2,085,631에서 $4,102,685로 늘어났으며, 이는 회사의 단기 지급 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 주주 자본은 결손 상태로 전환되어 2022년 $1,054,618에서 2023년 ($1,943,586)으로 하락하였습니다. 이와 같은 자본 결손은 회사의 재무 건전성에 큰 문제가 있음을 나타내며, 추가 자본 조달이 시급히 요구됩니다. 이러한 재무 상황을 종합적으로 고려할 때, INHD는 단기 유동성 문제와 높은 부채 부담을 해결하기 위해 재정적인 전략을 새롭게 수립할 필요가 있습니다 .
손익계산서
INNO HOLDINGS INC. AND SUBSIDIARIES
Consolidated Income Statements
| 항목 | 2023년 9월 30일 | 2022년 9월 30일 |
|---|---|---|
| 매출액 | $799,747 | $4,252,568 |
| 매출액 - 관련 당사자 | - | $250,000 |
| 매출 합계 | $799,747 | $4,502,568 |
| 재료 및 인건비 | $1,255,315 | $3,031,588 |
| 판매, 일반 및 관리비 | $2,191,043 | $2,247,820 |
| 감가상각 | $69,437 | $33,138 |
| 대손충당금 | $1,267,960 | - |
| 총 비용 | $4,783,755 | $5,312,546 |
| 영업 손실 | $(3,984,008) | $(809,978) |
| 기타 수익(비용) | $(39,196) | $(310,114) |
| 세전 손실 | $(4,023,204) | $(1,120,092) |
| 법인세 비용 | - | $9,915 |
| 순 손실 | $(4,023,204) | $(1,130,007) |
| 비지배 지분 | $(127,426) | $(121,345) |
| INNO HOLDINGS INC. 귀속 순 손실 | $(3,895,778) | $(1,008,662) |
INNO HOLDINGS의 재무 상태를 분석하면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 2023년의 총 매출액은 $799,747로 2022년의 $4,502,568에 비해 약 82% 감소했습니다. 이는 회사의 매출 하락이 심각하다는 것을 나타내며, 경영 성과에 큰 영향을 미쳤습니다. 또한, 상품 및 서비스 제공비용인 재료 및 인건비는 $1,255,315로 매출액보다 오히려 높아, 매출액이 원가를 충당하지 못하는 상태입니다. 이를 통해 회사가 매출 하락과 함께 수익성 개선을 위한 비용 절감 및 효율성 증대가 필요하다는 점을 알 수 있습니다[0][1][2].
또한, 판매, 일반 및 관리비(SG&A)는 $2,191,043로 2023년도 매출액의 거의 세 배에 달합니다. 이는 회사의 운영 비용이 매우 높음을 나타내며, 매출 대비 과도한 일반 관리비가 회사의 손실을 증가시키는 주요 원인 중 하나로 판단됩니다. 감가상각비는 2022년 $33,138에서 2023년 $69,437로 두 배 이상 증가했습니다. 더불어, 대손충당금으로 $1,267,960를 계상하여 손실이 추가로 커졌으며, 이는 회수 불능 채권의 증가가 회사의 재정에 부정적인 영향을 미쳤을 가능성을 시사합니다[1][2].
결론적으로, INNO HOLDINGS의 비용 구조를 보면 매출 감소와 더불어 운영비용 및 대손충당금 등에서 높은 비용이 발생하여 총 손실이 커진 것을 알 수 있습니다. 회사는 매출을 회복시키고 비용을 절감하여 수익성을 개선해야 할 필요가 있습니다. 이는 특히 R&D 등의 투자가 필요한 기술 기반 회사나 다른 유사한 산업과 비교할 때, 현재의 비용 구조와 수익성 상태가 적절하지 않음을 의미합니다. 이에 따른 조정과 전략적인 변화가 필요합니다.
현금흐름표
| INNO HOLDINGS INC. AND SUBSIDIARIES | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 운영 현금 흐름: | ||
| 순손실 | (4,023,204) | (1,130,007) |
| 감가상각비용 | 69,437 | 33,138 |
| 주식기반 보상비용 | 41,667 | 300,000 |
| 비현금 운영 임차료 비용 | 43,812 | 1,084 |
| 대손상각비용 | 1,267,960 | - |
| 매출채권 변동 | 468,895 | (1,270,190) |
| 관련 당사자 매출채권 변동 | 100,000 | (100,000) |
| 재고 변동 | (64,389) | (44,794) |
| 유예 공모 비용 | (538,765) | - |
| 선급금 등 변동 | 79,457 | (156,153) |
| 기타 비유동 자산 변동 | (9,851) | (39,699) |
| 매입채무 변동 | 309,278 | 444,700 |
| 관련 당사자 매입채무 변동 | 50,000 | 485,595 |
| 신용카드 매입채무 변동 | 5,454 | (6,263) |
| 선수익 변동 | 936,098 | (210,886) |
| 법인세 납부 변동 | - | (13,809) |
| 기타 미지급 비용 변동 | 40,667 | (12,992) |
| 기타 비유동 부채 변동 | (2,457) | 2,457 |
| 영업활동으로 인한 순현금 유출입 | (1,225,941) | (1,717,819) |
| 투자 현금 흐름: | ||
| 장비 구매 | (244,899) | (695,815) |
| 차량 판매 수익 | - | 11,000 |
| 투자활동으로 인한 순현금 유출입 | (244,899) | (684,815) |
| 재무 현금 흐름: | ||
| 관련 당사자 수익 | 627,000 | 146,233 |
| 관련 당사자 지급 | (134,861) | (214,706) |
| 단기 대출 수익 | 230,000 | 710,000 |
| 단기 대출 상환 | (150,000) | - |
| 장기 대출 수익 | - | 248,500 |
| 장기 대출 상환 | (47,029) | (33,626) |
| 현금 발행 주식 | 900,000 | 1,500,000 |
| 재무활동으로 인한 순현금 유출입 | 1,425,110 | 2,356,401 |
| 현금 및 현금성 자산 변화 | (45,730) | (46,233) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 50,628 | 96,861 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 4,898 | 50,628 |
| 추가정보: | ||
| 납부한 소득세 | 3,500 | 23,724 |
| 납부한 이자 | 43,909 | 10,114 |
| 신규 운영 임차 자산 | 104,690 | 355,963 |
INNO HOLDINGS의 현금 흐름을 분석하면, 2023년도의 경우 운영에서 상당한 현금 유출이 발생했음을 알 수 있다. 총 $4,023,204의 순손실을 기록했으며, 비현금 항목과 운영 자산 및 부채의 변동 등을 고려했음에도 불구하고, 영업활동으로 인한 순현금 유출입은 $1,225,941에 달한다. 투자활동에서는 장비 구매로 $244,899의 현금이 유출되었고, 재무활동에서는 주식 발행과 관련 당사자로부터의 수익 등으로 총 $1,425,110의 현금이 유입되었다. 기말 현금 및 현금성 자산은 단 $4,898에 불과하여, 비슷한 업종의 타 회사들과 비교할 때도 자금 회전이 상당히 어려운 상태임을 나타낸다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 대출 기관 또는 당사자 | 금액 | 금리 | 상환 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 단기 대출 | 여러 개인 | $230,000 | 없음 | 요구 시 즉시 상환 |
| 단기 대출 | 관련 당사자 | $560,000 | 미상환 시 5월 14, 2023부터 연체 | 2023년 12월 29일에 $300,000 상환 후 나머지 금액은 2024년 2월 말까지 상환 계획 |
| 장기 대출 | BancorpSouth Bank | $248,500 (현재 잔고: $160,239) | 4.75% | 매달 $4,661씩 5년간 상환 (11월 28, 2021부터) |
| 장기 대출 | 관련 당사자 | $327,372 | 없음 | 미상환, 주로 운영 및 현금 흐름 목적 |
INNO HOLDINGS INC.는 운영 및 현금 흐름을 위해 여러 가지 단기 및 장기 대출을 포함한 다양한 부채를 가지고 있다. 단기 대출의 경우, 운영 목적을 위해 세 명의 개인으로부터 총 $230,000를 무이자로 차입했으며, 관련 당사자로부터 $560,000를 차입했다. 이 금액 중 $300,000는 이미 2023년 12월 29일에 상환했으며, 나머지 금액은 2024년 2월 말까지 상환할 예정이다. 장기 대출의 경우, BancorpSouth Bank에서 5년 만기의 무담보 약속어음 형태로 $248,500를 연 4.75%의 이자율로 차입했으며, 매달 $4,661씩 상환 중이다. 현재 남은 잔고는 $160,239이다. 또한, 회사의 CEO와 주요 주주인 Mr. Dekui Liu로부터 운영 및 현금 흐름 목적을 위해 $327,372를 무이자로 차입한 상태다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
INHD의 주가 상승 또는 하락의 원인에는 여러 가지가 있다. 예를 들어, 통화 환율 변화는 수입 재료 비용에 직접 영향을 미쳐 생산 비용을 증가시키거나 감소시킬 수 있다. 만약 미국 달러가 강세를 보인다면, 수입 원자재 가격이 하락하여 비용 절감으로 이어져 주가가 상승할 가능성이 있다. 반대로, 달러 약세는 원자재 비용 상승으로 이어져 주가 하락을 초래할 수 있다. 거시경제 상태 역시 주가에 큰 영향을 미치는 요소 중 하나이다. 예를 들어, 경제 호황으로 인해 건설 활동이 활발해지면 INHD의 제품 수요가 증가하여 주가가 상승할 가능성이 있다. 그러나 반대로 경기 침체가 발생하면 건설 프로젝트가 중단되거나 연기되어 주가가 하락할 수 있다. 국제 갈등도 큰 변수이다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 악화되면 중국에서 원자재 수입에 의존하는 INHD 같은 기업은 공급망 문제를 겪을 수 있어 주가가 하락할 가능성이 크다. 또한, 경쟁자의 등장과 시장 변화는 중요한 영향을 미친다. 새로운 기술을 보유한 경쟁사가 등장하면 INHD의 시장 점유율이 떨어질 수 있어 주가가 하락할 수 있다. 마지막으로, 소비자 트렌드의 변화도 고려해야 한다. 예를 들어, 친환경 건축 자재에 대한 수요가 증가하면 INHD가 이러한 트렌드를 반영하는 제품을 출시할 경우 주가가 상승할 수 있다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
INHD의 사업이 성장할 수 있는 몇 가지 요인으로는 첫째, 지속 가능한 건설 자재에 대한 수요 증가가 있을 수 있다. 최근 친환경 건축 트렌드가 확산되고 있어 이에 부응하는 제품을 선보인다면 시장 점유율이 상승할 가능성이 크다. 둘째, 신흥 시장으로의 진출도 고려해볼 수 있다. 특히 건설 붐이 일어나고 있는 개발도상국에서는 새로운 고객층을 확보할 수 있는 기회가 많다. 셋째, 기술 혁신을 통해 경쟁 우위를 확보하는 것도 중요하다. 예를 들어, 차세대 건축 자재나 스마트 건설 기술을 개발한다면 크고 작은 프로젝트에 대한 수주가 늘어날 것이다.
반면, INHD의 사업이 축소될 수 있는 이유도 여러 가지가 있다. 첫째, 경제 침체가 발생하면 건설 프로젝트가 줄어들어 수익이 감소할 수 있다. 둘째, 국제 무역 갈등으로 인한 원자재 수급 불안정은 생산비용 상승으로 이어질 수 있으며 이는 제품 가격 경쟁력을 떨어뜨릴 수 있다. 셋째, 기존 경쟁자 또는 새로운 경쟁자의 등장으로 인해 시장 점유율이 하락할 위험도 있다. 넷째, 규제 강화로 인해 사업 환경이 더욱 어려워질 수 있으며, 특히 환경 관련 규제가 강화된다면 비용 증가로 이어질 수 있다. 이러한 요인들은 INHD의 미래 성장 가능성과 직결되는 중요한 요소들이다.