회사 소개
JNVR는 상업용 부동산 모기지 재편이 필요한 대출자들과 신규 마찬가지로 아파트 건물부터 상업용 부동산까지의 부동산을 재유자하고 구매하려는 소규모 사업주를 연결하는 기술 플랫폼을 제공합니다. 대출자 포함된 전통 은행, 신용조합, 부동산 투자 신탁(REITs), 채권 펀드 및 다른 자본을 상업 모기지에 투자하려는 금융 기관들입니다. 기업은 대여계의 고객, 대여자 및 대여자로 서로 다릅니다. 대여자에 대한 서비스는 일반적으로 거래를 봉쇄한 경우 고객에게 이전됩니다. 기업의 비즈니스 모델에는 매번 대출이 성사될 때마다 거래 수수료를 받는 것이 포함됩니다. 평균 거래당 수수료는 일반적으로 대출액의 약 1%이며 일반적으로 마감 시에 얻습니다. 이 전력 형태 중 일부에는 Groundbreaker의 최근 인수를 통해 증가하는 부분이 모든 총 수익의 반복 소프트웨어 구독료 수익입니다[0].
주요 고객
JNVR의 고객은 두 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있다. 첫 번째는 대출자(lenders)로, 여기에는 은행, 신용 조합, 부동산 투자 신탁(REITs), 패니 매(Fannie Mae) 및 프레디 맥(Freddie Mac) 복합 주택 대출자, 연방 주택국(FHA) 복합 주택 대출자, 채무 펀드, 상업용 모기지 담보부 증권(CMBS) 대출자 및 소기업청(SBA) 대출자가 포함되어 있다. 이들은 JNVR의 플랫폼을 통해 새로운 대출 기회를 실시간으로 확인하고 대출자를 관리할 수 있어 신속하고 효율적인 대출 관리를 위해 지불한다. 두 번째는 차용자(borrowers)로, 여기에는 상업용 부동산 소유자, 운영자 및 개발자가 포함되며, 특히 다세대 주택을 소유하거나 개발하려는 사람들이 주 고객이다. 최근에는 소규모 사업주들도 중요한 성장 기회로 간주되어 주목받고 있다. 이들은 부동산 투자 및 재융자를 위해 다양한 옵션을 탐색하고 최적의 조건을 찾기 위해 JNVR의 서비스를 이용한다. JNVR은 대출 거래가 성사될 때마다 대출액의 약 1%의 수수료를 받고 있으며, 최근 Groundbreaker 인수를 통해 반복 소프트웨어 구독 수익도 증가하고 있다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 자원 제공 기업 |
|---|---|---|
| 인건비 | 직원 급여, 복리후생, 주식 기반 보상 비용 포함 | 해당 없음 |
| 광고 및 마케팅 | 광고비, 마케팅 비용 | 해당 없음 |
| 소프트웨어 라이선스 비용 | 디지털 마켓플레이스 및 AI 개발 지원을 위한 소프트웨어 라이선스 비용 | 해당 없음 |
| 전문 수수료 및 보험 | 회계, 법적 비용 및 보험 비용 포함 | 해당 없음 |
| 임대료 및 기타 | 사무실 임대료 및 기타 일반 관리 비용 | 해당 없음 |
| 정보 기술 지원 | IT 지원 및 유지 보수 비용 | 해당 없음 |
회사는 주로 인건비, 광고 및 마케팅, 소프트웨어 라이선스, 전문 수수료 및 보험, 임대료 및 기타 일반 관리 비용, 정보 기술 지원에 대한 지출이 있으며, 이러한 비용은 직원 급여, 광고 및 마케팅, 소프트웨어 라이선스, 회계 및 법률 비용, 사무실 임대료 및 IT 지원으로 구분할 수 있습니다[0][1].
제품군
JNVR 주요 제품 및 매출 기여도
주요 제품
| 제품명 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 상업용 부동산 모기지 플랫폼 | 은행, 신용조합, 부동산 투자 신탁(REITs), 부동산 소유자 및 개발자를 연결하여 대출이 성사될 때마다 수수료를 받는 구조 | 대출당 수수료는 대출액의 약 1% |
| SBA/SMB 사업부 | 미국 소기업청(SBA) 대출과 중소기업(SMB) 대출을 통해 소규모 사업주에 집중 | 2023년 총 매출의 약 1/3 |
| Groundbreaker 소프트웨어 구독 서비스 | 부동산 투자와 관리에 필요한 소프트웨어 솔루션 제공, 구독료 기반의 반복 수익 창출 | 매년 증가하는 소프트웨어 구독료 수익 |
| Insurtech 자회사 (Janover Insurance Group) | 상업용 보험 서비스 제공, 새로운 M&A 기회를 통해 핵심 제품군 확장 계획 | 2024년부터 매출 기여 예상 |
제품 설명
- 상업용 부동산 모기지 플랫폼: JNVR의 주력 플랫폼으로, 상업용 부동산 대출자 및 차용자를 연결하는 역할을 한다. 이 플랫폼은 실시간으로 대출 기회를 제공하고 대출 관리 서비스를 통합하여 효율성을 높인다. 평균 거래당 수수료는 약 1%로, 대출 성사 시 수익이 발생한다[0].
- SBA/SMB 사업부: 소기업청 대출 및 중소기업 대출을 통해 소규모 사업주를 주요 고객으로 삼는다. 이 부서는 최근 몇 년 간 급격한 성장세를 보이고 있으며, 총 매출의 약 1/3을 기여하고 있다[1].
- Groundbreaker 소프트웨어 구독 서비스: Groundbreaker 인수를 통해 JNVR은 소프트웨어 기반의 구독 서비스 부문에서 반복적인 수익을 창출하고 있다. 구독료는 계약 기간 동안 지속적으로 수익을 가져다 준다[0].
- Insurtech 자회사: 상업용 보험 서비스를 제공하는 Janover Insurance Group은 최근 신규 인수로 추가된 부서로, 2024년부터 매출에 기여할 것으로 기대된다[0].
경쟁사
| 기업명 | 제품명 | 설명 |
|---|---|---|
| 로켓 모기지 | 디지털 모기지 플랫폼 | 주로 주택 담보 대출에 특화된 디지털 플랫폼 제공 |
| 블렌드 | 금융 서비스 플랫폼 | 금융 기관을 위한 종합적인 소프트웨어 솔루션 제공 |
| 캐딜락 파이낸셜 | 상업용 모기지 플랫폼 | 상업용 부동산 대출 서비스를 제공하는 플랫폼 |
JNVR은 상업용 부동산 대출과 소기업 대출에서 강력한 입지를 가지고 있으며, Groundbreaker와 같은 인수를 통해 제품군을 확장하고 있다. 주요 경쟁사로는 주로 주택 모기지에 집중하는 로켓 모기지와 금융 기관용 소프트웨어 솔루션을 제공하는 블렌드, 그리고 유사한 상업용 모기지 플랫폼을 운영하는 캐딜락 파이낸셜이 있다.
[0][1]
주요 리스크
JNVR의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 가능한 위험 요인은 경제적으로 시장 위험과 불확실성입니다. 경기 침체, 경기침체, 자본 시장의 붕괴, 신용 및 유동성 문제, 세금 및 규제 변경, 상업 부동산 투자 및 관련 서비스 수요의 감소로 인한 위험 및 불확실성이 있습니다. 상업 부동산 시장이 주로 자본 유입, 경제의 상태 전체 및 시장 참여자들의 경제 전망에 따라 순환적이며 주가 변동이 클 수 있습니다. 이와 같은 시장 내 싸이클은 수익뿐만 아니라 주가의 심한 변동성에 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 은행이 부동산 자산 가치가 대출과 연계된 가치보다 낮은 부동산 자산의 해결을 지연하는 경우 부동산 시장의 강도가 강화되기 전에 이러한 개선사항이 부동산 시장의 강점으로 전환되기까지 추가 시간이 필요한 “시차”가 발생할 수 있습니다. 이러한 요소들이 거래 활동 감소 및 이에 따른 부동산 가치 하락으로 이어지거나, 이는 우리에게 낮은 수익을 실현하게 할 가능성이 있습니다. 더 나아가 재산 가치 및 거래 활동의 감소로 인해 이는 재무활동과 수익을 상당히 줄일 수 있습니다. 이러한 경제적 여건, 이자율 변동, 자본의 가용성 및 신용, 그리고 국제 및 국내 시장에서의 상업 부동산 투자 및 관련 서비스에 대한 수요의 감소로 인해 비즈니스, 영업 결과 및/또는 재무 상태에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
재무
JNVR의 2023년 재무 상태는 여러 주요 지표를 통해 분석할 수 있습니다. 먼저, 2023년 말 기준 현금과 현금성 자산은 약 510만 달러로, 2022년 말의 98만 달러에 비해 크게 증가했습니다. 이러한 현금 증가는 주로 2023년 7월에 성공적으로 이루어진 기업공개(IPO)와 주식 판매로 인한 자금 조달 덕분입니다. 그러나 2023년 동안 영업 활동으로 인한 현금 유출은 약 160만 달러로, 이는 2022년의 약 100만 달러와 비교하여 증가했습니다. 이는 주로 운전자본 충당, 주식 기반 보상 증가 및 운영 손실의 증가에 기인합니다. 또한, 2023년에 발생한 순손실은 약 340만 달러로, 2022년의 130만 달러에 비해 크게 증가했으며, 이는 회사의 빠른 시장 침투 목표를 위한 적극적인 연구개발, 판매 및 마케팅, 일반 관리 비용의 증가 때문입니다. JNVR는 2023년 동안 약 89,000달러를 투자 활동에 사용했으며, 이는 Groundbreaker 인수 등의 이유로 인해 발생했습니다. 재무 활동을 통한 자금 조달은 약 580만 달러로, 이는 시리즈 B 우선주 판매 및 IPO를 통해 얻은 자금입니다. 이러한 자금 조달 덕분에 회사는 최소 1년 동안 운영 경비를 충당할 충분한 자금을 확보하고 있으며, 앞으로도 지속적인 영업 손실이 예상되지만, 이는 매출 성장에 중점을 두고 있습니다 [0][1].
대차대조표
다음은 JNVR의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표입니다:
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| - 현금 및 현금성 자산 | $5,075,609 | $981,125 |
| - 매출 채권 | $86,138 | $38,287 |
| - 선급 비용 | $130,430 | $7,566 |
| - 총 유동 자산 | $5,292,177 | $1,026,978 |
| 비유동 자산 | ||
| - 유형 자산(순액) | $28,137 | - |
| - 무형 자산 | $675,957 | $16,178 |
| - 영업권 | $606,666 | - |
| - 기타 자산 | $18,107 | $6,877 |
| - 사용권 자산 | $62,781 | $109,661 |
| - 이연 공모 비용 | - | $177,219 |
| - 총 자산 | $6,683,825 | $1,336,913 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| - 미지급금 및 향후 비용 | $539,136 | $159,380 |
| - 이연 수익 | $83,228 | - |
| - 사용권 부채(유동) | $52,731 | $45,516 |
| - 총 유동 부채 | $675,095 | $204,896 |
| 비유동 부채 | - | - |
| - 총 부채 | $675,095 | $204,896 |
| 주주 자본 | - | - |
| - 자기자본총계 | $6,008,730 | $1,132,017 |
| - 총 부채 및 주주 자본 | $6,683,825 | $1,336,913 |
JNVR의 대차대조표를 분석해보면, 2023년 말 기준 현금 및 현금성 자산이 2022년의 약 981,125달러에서 약 5,075,609달러로 큰 폭으로 증가한 것이 눈에 띕니다. 이는 주요하게 IPO와 주식 판매로 인한 자금 조달 덕분입니다. 또한, 매출 채권 및 선급 비용도 증가하였으며, 이는 기업의 영업 활동이 활발하다는 것을 나타냅니다. 비유동 자산에서는 무형 자산과 영업권이 새롭게 추가되었으며, 이는 Groundbreaker 인수 등 사업 확장의 결과입니다. 부채 부분에서는 총 유동 부채가 $204,896에서 $675,095로 증가하였으나, 전체 자산 증가 폭에 비해서는 상대적으로 낮은 비율을 차지하고 있습니다. 주주 자본은 약 $1,132,017에서 $6,008,730로 대폭 증가했으며, 이는 주로 새로운 자금 조달과 관련한 것입니다. JNVR는 기술 플랫폼을 통해 소규모 사업주와 금융 기관을 연결하는 사업을 운영하고 있으며, 이러한 자산 배분은 회사의 급속한 시장 침투 및 확장 전략에 부합하는 것으로 보입니다[0].
손익계산서
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 변화 | 변경 비율 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 매출 | $2,003,155 | $2,150,937 | -$147,782 | -7% | | **운영 비용** | | | | | | 판매 및 마케팅 | $1,975,219 | $1,623,900 | $351,319 | 22% | | 연구개발 | $792,131 | $426,828 | $365,303 | 86% | | 일반관리비 | $2,640,697 | $1,820,604 | $820,093 | 45% | | 총 운영 비용 | $5,408,047 | $3,871,332 | $1,536,715 | 40% | | 운영 손실 | -$3,404,892 | -$1,720,395 | -$1,684,497 | 98% | | 기타 수익(비용) | $31,098 | $458,720 | -$427,622 | -93% | | 순손실 | -$3,373,794 | -$1,261,675 | -$2,112,119 | 167% | | 주당 순손실 | -$0.40 | -$0.18 | -$0.22 | 122% |
2023년 JNVR의 재무제표를 분석하면 주된 매출은 $2,003,155로 집계되며, 이는 전년 대비 7% 감소한 수치입니다. 이러한 매출 감소는 상업용 부동산 금융 시장의 지속적인 혼란에 기인합니다. 반면, 운영 비용은 $5,408,047로 전년 대비 40% 증가했는데, 이는 주로 연구개발 및 판매 비용의 증가 때문입니다. 특히 연구개발 비용은 $792,131로 전년도 대비 86% 증가하였고, 이는 기술 플랫폼의 기술적 우위를 유지하고 발전시키기 위한 전략적 투자로 해석할 수 있습니다. 판매 및 마케팅 비용도 $1,975,219로 22% 증가하였는데, 이는 시장 점유율을 더욱 넓히기 위한 노력으로 볼 수 있습니다. 일반관리 비용 역시 $2,640,697로 45% 증가하였으며, 이는 IPO(기업공개)와 관련된 전문 수수료와 주식 기반 보상 증가에 따른 것으로 나타납니다[0][1].
순손실은 $3,373,794로 전년 대비 167% 증가하였으며, 이는 매출의 감소와 동시에 운영 비용의 급증에 따른 결과입니다. 기타 수익은 $31,098로 전년 대비 93% 감소하였는데, 이는 IPO와 관련하여 향후 주식 전환 의무의 평가 가치 변화 때문입니다. 주당 순손실은 $0.40로 전년의 $0.18 대비 122% 증가하였습니다.
JNVR의 운영 비용 중 특히 주목할 점은 연구개발 비용의 큰 폭 증가입니다. 이는 기술 플랫폼의 지속적인 발전과 경쟁력 유지를 위한 필수적인 투자로 보이며, 동일 산업군 내 다른 기업들과 비교할 때 기술적 경쟁력을 유지하려는 적극적인 노력을 나타냅니다. 마켓팅 비용의 증가는 고객 유치와 시장 점유율 확대를 위한 전략적인 지출로 해석되며, 이는 장기적인 수익성 개선에 기여할 수 있습니다. 그러나 운영 손실과 순손실의 큰 폭 증가는 매출 감소와 높은 운영 비용 사이의 불균형을 보여줍니다. 이러한 재무적 결과는 기업이 빠르게 시장 점유율을 확대하기 위해 대규모 투자를 진행하고 있는 과정의 일환으로 볼 수 있습니다.
현금흐름표
| 현금 흐름 항목 | 2023년 | 2022년 | 변화 | | --- | --- | --- | --- | | 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | ($1,567,562) | ($1,023,665) | ($543,897) | | 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | ($89,049) | $0 | ($89,049) | | 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | $5,751,095 | $297,523 | $5,453,572 | | 현금 및 현금 등가물 | | | | | 연초 현금 | $981,125 | $1,707,267 | - | | 연말 현금 | $5,075,609 | $981,125 | - |
2023년 JNVR의 현금 흐름에서 영업 활동으로 인한 현금 사용액은 약 $1.6백만 달러로, 전년도의 약 $1백만 달러에 비해 현금 사용이 증가했습니다. 이는 주로 영업 손실의 증가와 주요 영업 자산 및 부채의 변동에 기인합니다. 투자 활동으로는 약 $89,000의 현금이 사용되었는데, 이는 2023년에 신규 투자 지출이 발생했음을 의미합니다. 재무 활동으로는 약 $5.75백만 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 주로 주식 발행과 관련된 자금 조달 덕분입니다. 이에 따라 연말 현금 잔액은 약 $5.08백만 달러로, 전년의 약 $0.98백만 달러에 비해 크게 증가하였습니다 .
유사한 비즈니스 그룹의 경우, 특히 기술 기반 플랫폼 기업들은 초기 성장 단계에서 영업 활동에서 현금 유출이 발생하는 경우가 많으며, 이는 시장 점유율 확대와 기술 개발에 투자하기 때문입니다. JNVR 역시 연구개발과 마케팅 비용을 증가시키며 빠르게 성장을 추구하고 있어, 이러한 현금 흐름 패턴은 일반적입니다. 재무 활동의 현금 유입이 운영 손실을 상쇄하는 데 도움을 주고 있으며, 이는 기업의 현재 재무 상황을 안정적으로 유지하는 요소로 작용하고 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 2023년 12월 31일 기준 금액 (USD) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 리스 의무 | $66,664 | 6.0% | 사무실 공간 임대 계약, 만기: 2025년 9월 30일 |
| 우발적 고려사항 | $178,819 | - | 사업 결합과 관련된 우발적 지급금 |
| 권리 사용 부채 | $13,933 | - | ASC 842 채택과 관련된 부채 |
회사의 주요 부채 항목은 사무실 공간 리스 의무와 사업 결합과 관련된 우발적 고려사항입니다. 리스 의무의 경우, 보카 레이톤, 플로리다에 위치한 사무실 공간 임대 계약으로, 6.0%의 이자율이 적용됩니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
JNVR의 주가 급등이나 하락의 원인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러 가치가 급격히 상승하면, 해외 투자자들이 미국 부동산 시장에 투자하기 어려워지고, 이는 JNVR의 수익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 만약 경제 불황이 지속되면 상업용 부동산 수요가 감소하고, 이는 JNVR의 대출 거래 감소로 이어져 주가 하락 요인이 될 수 있습니다[0][1]. 셋째, 국가 간의 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 글로벌 자본 시장이 불안정해지고, 투자 심리가 위축되어 JNVR의 신규 대출자 유입이 어려워질 수 있습니다. 이 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 기술 기반 부동산 플랫폼이 등장해 시장 점유율을 뺏기면 JNVR의 매출이 감소하고, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 다섯째, 시장 변화입니다. 예를 들어, 친환경 건축물 수요 증가와 같은 새로운 트렌드가 나타나면 JNVR이 이에 빠르게 적응하지 못할 경우 경쟁에서 뒤처지게 되어 주가가 하락할 수 있습니다. 반대로, 새로운 트렌드에 성공적으로 적응하면 JNVR의 수익성이 개선되어 주가 상승 요인이 될 수 있습니다[2][0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
JNVR의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 그들의 사업이 성장할 수 있는 이유는 기술 혁신과 제품 개선에 대한 지속적인 투자입니다. AI 기능 강화를 통해 대출자와 차입자 모두에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있으며, 이는 고객 유지율과 신규 유입율을 높일 수 있습니다[0]. 또한, Janover Insurance Group 같은 자회사 설립과 같은 새로운 비즈니스 영역으로의 확장은 다각화된 수익원을 확보하는 데 도움이 될 것입니다[0]. M&A 기회를 통한 핵심 제품군 확장도 회사의 성장에 기여할 수 있습니다[0]. 반면, 경제 불황, 금리 상승 및 자본 시장의 불안정은 JNVR의 사업 감소 요인으로 작용할 수 있습니다[3]. 상업용 부동산 시장은 주기적이며, 경제 상황에 민감하게 반응하므로, 경제 침체 시 부동산 투자에 대한 수요가 감소할 수 있습니다[3]. 이는 거래 건수 감소로 이어져 회사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3]. 또한, 경쟁사의 등장으로 시장 점유율을 잃을 경우, 수익성과 성장에 악영향을 미칠 수 있습니다[3].